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《財務報表分析》導學

長沙廣播電視大學

輔導教師:劉文彬第一章財務報表分析概述第二章財務報表的初步分析第三章短期償債能力分析第四章長期償債能力分析第五章資產運用效率分析第六章獲利能力分析第七章投資報酬分析第八章現金流量分析第九章業(yè)績的計量與評價基礎知識

核心內容

評價方法的綜合

目錄

.（.....）第一部分財務報表分析的基本原理

及財務報表的初步分析1.教學目的與要求2.教學重點和難點3.資源網址4.教學環(huán)節(jié)5.學習方法6.學時安排7.教學內容歸納8.具體教學內容、過程9.自學及補充資料10.問題討論11.直播課堂12.主要考點及往屆考題.（.....）

1、掌握財務報表分析的基本方法

2、了解財務報表分析的常用指標

3、了解財務報表分析使用資料的范圍

4、理解資產負債表的初步分析

5、理解利潤表的初步分析【教學目的與要求】.（.....）1、財務報表分析的基本方法

2、資產負債表的初步分析方法

3、利潤表的初步分析方法【重點】

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1、在不同的分析目的、不同的具體情況怎樣選用具體分析方法和分析程序

2、資產負債表和利潤表的結合分析【難點】.（.....）資源網址電大網址會計經典網址

.（.....）電大網址.（.....）會計經典網址.（.....）教學環(huán)節(jié)自學輔導小組討論主題發(fā)言作業(yè)

.（.....）學習方法

認真理解教材，在自學的過程中遇到不懂的問題，主動向老師請教或同學之間展開討論。經常復習與此學科相關的其它的基礎課程，來充實自己的理論水平，在掌握基本理論和基本方法的基礎上，獨立完成作業(yè)，進一步鞏固所學內容。理論與實際結合，真正做到學以致用。

.（.....）學時安排：

計劃課堂安排二學時

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【教學內容歸納】

（一）分析的主體

（who）

（二）財務報表分析的一般步驟

（三）分析常用指標

（what）

（四）分析常用方法

（how）

（五）資產負債表的初步分析

（六）利潤表的初步分析

概括、實例、對比實例、討論

經管人員政府部門投資人債權人其他財務報表分析主體（職工等）（決策、分析）（管理、監(jiān)督）（獲利能力）（償債能力、長短）其他（職工等）分析主體

.（.....）

（一）分析的主體

（who）

（二）財務報表分析的一般步驟

（三）分析常用指標

（what）

（四）分析常用方法

（how）

（五）資產負債表的初步分析

（六）利潤表的初步分析

【教學內容】.（.....）明確分析目的設計分析程序收集有關信息整體分為各個部分研究各個部分之間的關系得出分析結論部分的特殊本質研究各個（二）財務報表分析的一般步驟

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在近日公布的２００４年年報中，酒鋼宏興（６００３０７）和海油工程（６００５８３）都表現出優(yōu)異的業(yè)績。其中

項目酒鋼宏興海油工程每股收益1.05元1.11元每股凈資產4.75元5.44元凈資產收益率22.11%20.38%分配方案10股派現2.40元10股送1股轉增1股派現1元案例：酒鋼宏興和海油工程：同樣績優(yōu)兩樣行情？(2005年03月18日證券日報)

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這兩只績優(yōu)股在業(yè)績和凈資產收益率等方面都比較類似，但是兩者的走勢則大相徑庭。海油工程3月17日上漲２．５９％，最高達到２６．３５元，收于２６．１７元，收盤價創(chuàng)上市以來的歷史新高，該股最近三個月內股價上漲近４０％。而酒鋼宏興股價偏低，在最近半年時間里，股價一直在６元上方反復震蕩整理，本周二年報公布后，股價當天曾一度跌停，周三該股繼續(xù)下跌，跌幅達到１．５８％，收于６．２１元。

這兩家績優(yōu)公司在二級市場中之所以出現較大差異的原因？？？

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？

？？？？？思考一下：？？？.（.....）

從市場因素分析從行業(yè)背景分析

成長性分析成長性好的股票才能給投資者帶來豐厚利潤。成長性，主要通過對該公司所處行業(yè)是處于夕陽產業(yè)還是朝陽產業(yè)、公司募集資金的投資方向和效果、產品的科技含量如何、人才資源的配置和企業(yè)的核心競爭力等多方面來進行綜合分析研判。通過對酒鋼宏興和海油工程的對比分析，投資者應該明白：績優(yōu)股是否有投資的價值不能僅僅觀察其每股收益或凈資產收益率等常見指標，更要注意觀察上市公司的成長性指標，了解其是否具有可持續(xù)發(fā)展能力，以及未來業(yè)績是否能夠繼續(xù)大幅提升，只有這樣才能選出真正具有長期投資價值的潛力其原因主要以下幾方面：.（.....）償債能力分析指標資產運用效率分析指標獲利能力分析指標投資報酬分析指標現金流量分析指標整體業(yè)績評價（第九章）（三）分析時常用指標

支付債務的能力（短期、長期）如：流動比率、利息保障倍數（第三章）（第四章）

資產利用的有效性和充分性（資產周轉）如：總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率及周轉天數（第五章）企業(yè)賺取利潤的能力如：銷售毛利率、總資產收益率（第六章）投資者的投資報酬如：凈資產收益率（杜邦分析法）、市盈率（第七章）一定時期內現金和現金等價物的流入和流出情況（現金流量表）如：每股經營現金流量、現金股利保障倍數（第八章）.（.....）償債能力分析指標資產運用效率分析指標獲利能力分析指標投資報酬分析指標現金流量分析指標整體業(yè)績評價（第九章）（三）分析時常用指標

支付債務的能力（短期、長期）如：流動比率、利息保障倍數（第三章）（第四章）

資產利用的有效性和充分性（資產周轉）如：總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率及周轉天數（第五章）企業(yè)賺取利潤的能力如：銷售毛利率、總資產收益率（第六章）投資者的投資報酬如：凈資產收益率（杜邦分析法）、市盈率（第七章）一定時期內現金和現金等價物的流入和流出情況（現金流量表）如：每股經營現金流量、現金股利保障倍數（第八章）.（.....）1、比較分析法

歷史標準、同業(yè)標準、預算標準2、因素分析法

差異因素分解法（連環(huán)替代法、定基替代法）比率因素分解法

思考：兩種方法的異同？

（四）財務報表分析的常用方法：

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（一）、比較分析

（歷史標準、同業(yè)標準、預算標準）與誰比？總量指標、財務比率、結構百分比比什么？.（.....）

是指對企業(yè)指標的本期實際值與歷史各期實際值所進行的比較分析，通過分析可以判斷變動趨勢。歷史比較包括定基和環(huán)比二類。

2、預算比較分析是對企業(yè)指標的本期實際值與預算值所進行的比較分析。用以判斷預算執(zhí)行的情況

1、歷史比較分析.（.....）

同業(yè)比較分析是對企業(yè)指標的本期實際值與同行業(yè)實際值所進行的比較分析同業(yè)比較包括同業(yè)先進水平、同業(yè)平均水平和競爭對手比較三類。3、同業(yè)比較分析.（.....）實例：“巨人”公司的興衰鄭州百文股份有限公司（簡稱鄭州百文），1996年4月在“上證”上市，一年間（97年五月），股價從8元抬升到22.7元,成為滬深兩市商貿股中的領頭羊。98年發(fā)生巨虧，凈利潤從97年盈利7800萬元變?yōu)?8年虧損50000萬元，一夜間，一個績優(yōu)股淪為巨虧股。98年末收盤價僅為6.97元。.（.....）

分析時用到哪些比較分析法及哪幾類指標？？

？？？？？思考一下：？？？

.（.....）分析原因收入：96年97年主營業(yè)務收入34.82億元和70.46億元但是銷售利潤率只有2%低于同行業(yè)平均水平3.77%利潤：

97年投資收益4116萬元（占利潤總額40%）存貨：把一直采用“先進先出”改為“加權平均法”存貨金額從97年底13億元下降98年末3.4億元壞帳準備：

98年應收款13.98億元，提取比例0.3%

99年中報應收款10%（一年以內）60%（一至二年）20%（二至三年）10%三年以上（100%）.（.....）分析原因

“鄭州百文”現象既有外部客觀環(huán)境的因素.也有管理不善的原因，更有會計方法的變更在其中作祟。公司的管理者出于“提高發(fā)行價格、達到配股資格要求、避免連續(xù)三年虧損而摘牌”等目的（其實從97年開始就嚴重虧損），往往會多計或少計利潤。特別是濫用權責發(fā)生制，成為盈余管理的工具。

.（.....）是根據因素之間的內在依存關系，依次測定各因素變動對經濟指標差異影響的一種分析方法。（影響因素、依次替代）預算數或上年數：本年數：

如：1：材料總成本=產品產量×單位產品材料耗費

2：材料總成本=產品產量×材料單耗×材料單價

3

N=A×B×C（二）、因素分析法

1、連環(huán)替代法二因素分析三因素分析.（.....）是根據因素之間的內在依存關系，分別用因素基期值替代實際值，測定各因素變動對經濟指標差異影響的一種分析方法。預算數或上年數：本年數：（混合差異無法分配）如：：材料總成本=產品產量×單位產品材料耗費：材料總成本=產品產量×材料單耗×材料單價（二）、因素分析法

2、定基替代法二因素分析三因素分析例P18.（.....）連環(huán)替代法定基替代法的對比

.（.....）（二）、因素分析法

3、比率因素分解法比率因素分解法是把一個財務比率分解為若干影響因素的方法如：凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數

資產凈利率＝銷售利潤率×資產周轉率

銷售利潤率＝凈利÷銷售收入

權益乘數=資產÷所有者權益

……

（第七章的杜邦分析法）.（.....）1、比較分析法歷史標準、同業(yè)標準、預算標準2、因素分析法差異因素分解法（連環(huán)替代法、定基替代法）比率因素分解法現實例說明：思考：兩種方法的異同？

已介紹了財務報表分析的常用方法.（.....）例：某企業(yè)有關產量、材料單耗和材料單價及材料總成本資料如下表：項目單位上年數本年數差異產品產量臺200230+30材料單耗公斤2018-2材料單價元1012+2材料總成本元4000049680+9680.（.....）

？

？？？？？思考一下：？？？

用連環(huán)替代法進行因素分析.（.....）

材料總成本差異=49680－40000=+9680（元）材料總成本=產品產量×材料單耗×材料單價上年材料總成本=200×20×10=40000（元）①

第一次替代：230×20×10=46000（元）②

第二次替代：230×18×10=41400（元）③

第三次替代：230×18×12=49680（元）④

項目單位上年數本年數差異產品產量臺200230+30材料單耗公斤2018-2材料單價元1012+2材料總成本元4000049680+9680三因素分析：.（.....）②－①即產品產量增加使材料總成本增加：

46000－40000=+6000（元）

或（230－200）×20×10=+6000（元）

③－②即材料單耗節(jié)約使材料總成本節(jié)約：

41400－46000=-4600（元）

或（18－12）×230×10=-4600（元）

④－③即材料單價上升使材料總成本增加：

49680－41400=+8280（元）

或（12－10）×230×18=+8280（元）因產量、單耗、單價三個因素變化對材料總成本影響為6000+（－4600）+8280=+9680元

此結果正好與材料總成本的總差異相等。

.（.....）連環(huán)替代法在運用時應注意如下特點

（1）

連環(huán)替代的順序性。（2）替代因素的連環(huán)性。（3）

計算結果的假設性。

.（.....）實例（見下發(fā)資料）討論主題發(fā)言小結

（以案例教學方式）（五）資產負債表的初步分析：（六）利潤表的初步分析：.（.....）小結及作業(yè)：一、內容小結：

（一）分析的主體（who，5類）

（二）財務報表分析的一般步驟（7步）

（三）分析常用指標（what，六類）

（四）分析常用方法（how，二類）

（五）資產負債表的初步分析（案例）

（六）利潤表的初步分析（案例）

.（.....）二、作業(yè)：（一）、書P34、P58—P60思考及練習（二）、中央電大作業(yè)三、討論：

分析財務報表主要從哪些方面進行?列舉學過或接觸過的比率指標并簡介小結及作業(yè)：.（.....）本節(jié)到此結束，謝謝您的光臨！退出輔導教師劉文彬長沙廣播電視大學

2005年8月連接自學及補充資料Thankyouverymuch!.（.....）自學內容1：

財務報表分析使用的資料（一）財務報表的種類1．資產負債表及其附表2．利潤表及其附表3．現金流量表4．財務報表附注.（.....）財務報表附注（1）不符合會計核算前提的說明（2）重要會計政策和會計估計的說明（3）重要會計政策和會計估計變更的說明（4）或有事項的說明（5）資產負債表日后事項的說明（6）關聯方關系及其交易的說明（7）重要資產轉讓及其出售的說明（8）企業(yè)合并、分立的說明（9）會計報表重要項目的說明（10）收入的說明（11）所得稅會計處理的方法（12）合并會計報表的說明（13）有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項

.（.....）自學內容2：

資產負債表的初步分析閱讀

比較

解釋

調整

.（.....）（一）資產的初步分析

1．資產總額的初步分析數額、增減額、增長率；結構百分比及增減2．資產各項目的初步分析

（1）貨幣資金（2）短期投資（3）應收款項（4）存貨（5）其他流動資產（6）長期投資（7）固定資產（8）無形資產（9）遞延稅款借項

.（.....）（二）負債的初步分析1．負債總額的初步分析2．負債各項目的初步分析（1）流動負債（2）長期負債.（.....）（三）股東權益的初步分析

1．股東權益總額的初步分析2．股東權益項目的初步分析（1）股本（2）資本公積（3）盈余公積.（.....）例：見書 P36-37.（.....）自學內容3：

利潤表的初步分析

（一）凈利潤形成的初步分析（4，1．凈利潤2．利潤總額3．息稅前經營利潤4．主營業(yè)務利潤.（.....）（二）利潤分配的初步分析

1．未分配利潤的變化2．未分配利潤的差異分析.（.....）

例：見書P51.（.....）討論題債權人分析財務報表的目的是什么？主要關注哪些方面？

.（.....）第一部分到此結束，謝謝您的光臨！退出返回本章首頁輔導教師劉文彬長沙廣播電視大學

2005年8月