財務(wù)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)及案例分析指引盡職調(diào)查概述基本范圍與內(nèi)容調(diào)查程序與方法調(diào)查報告后續(xù)工作案例分析A&Q

1.1什么是財務(wù)盡職調(diào)查？1.2為什么要進(jìn)行盡職調(diào)查？1.3什么時候進(jìn)行盡職調(diào)查？1.4盡職調(diào)查的主要種類？1.5盡職調(diào)查與審計(jì)的異同？一.財務(wù)盡職調(diào)查概述1.1什么是盡職調(diào)查？盡職調(diào)查（DUEDILIGENCE）：盡職調(diào)查又稱為“盡責(zé)調(diào)查”，在國外也稱為“審慎性調(diào)查”。三者的內(nèi)含是基本相同的。由于盡職調(diào)查應(yīng)用的范圍比較廣，目前尚無統(tǒng)一的定義。需根據(jù)具體的目的定義說明。舉三種定義：企業(yè)盡職調(diào)查：是對企業(yè)的財務(wù)及經(jīng)營活動進(jìn)行調(diào)查分析，是一個包括調(diào)查、分析及詮釋的互動過程，所進(jìn)行的程序在性質(zhì)和程度上一般僅限于所需了解的信息?！侗Ｋ]人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》的定義：保薦人盡職調(diào)查是指保薦人對擬推薦公開發(fā)行證券的公司（以下簡稱“發(fā)行人”）進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況及其面臨的風(fēng)險和問題，并有充分理由確信發(fā)行人符合《證券法》等法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件以及確信發(fā)行人申請文件和公開發(fā)行募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過程。財務(wù)審慎性調(diào)查：是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專業(yè)部門，對某一擬進(jìn)行并購或其它交易事項(xiàng)的對象的財務(wù)、經(jīng)營活動所進(jìn)行的調(diào)查、分析。財務(wù)盡職調(diào)查概述（續(xù)）1.2為什么要進(jìn)行盡職調(diào)查？1.2為什么要進(jìn)行盡職調(diào)查？--期望效果？1.2為什么要進(jìn)行盡職調(diào)查？－重要性？1.3什么時候進(jìn)行盡職調(diào)查？盡職調(diào)查進(jìn)行的位置1.4盡職調(diào)查的主要分類－－有哪幾類？1.4盡職調(diào)查的主要分類－－有哪幾類？由于出售目的而對自身進(jìn)行的財務(wù)審慎調(diào)查。對于一家擬出售的企業(yè)，若買主尚不得而知，則為了讓潛在的買方感興趣，賣方一般會請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財務(wù)審慎調(diào)查，以便在對方需要時提供調(diào)查結(jié)果。此外，還可以分類為：（1）為賣方發(fā)起的盡職調(diào)查－－精簡程序；（2）為買方發(fā)起的盡職調(diào)查－－針對自身問題。1.5財務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別－有什么不同？1.5財務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別－有什么不同？目的不同：財務(wù)盡職調(diào)查僅是企業(yè)合作之前的深入了解，審計(jì)是對數(shù)據(jù)的驗(yàn)證；財務(wù)盡職調(diào)查更強(qiáng)調(diào)在歷史的分析上對未來的預(yù)測，審計(jì)立足于現(xiàn)在；財務(wù)盡職調(diào)查目的是在評價風(fēng)險和機(jī)會，審計(jì)則是保護(hù)自己的手段。方法不同：財務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實(shí)物盤點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財務(wù)審計(jì)方法，但更多使用趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。指引盡職調(diào)查概述盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容調(diào)查程序與方法調(diào)查報告后續(xù)工作案例分析A&Q2.3盡職調(diào)查的范圍2.4盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括：對目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、企業(yè)、管理層以及退出機(jī)遇的詳盡分析2.5盡職調(diào)查的關(guān)鍵成功要素2.6關(guān)鍵成功要素：關(guān)鍵議題及主要內(nèi)容？2.7財務(wù)盡職調(diào)查的范圍與重點(diǎn)2.7.1財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容與重點(diǎn)－會計(jì)主體會計(jì)主體取得營業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報告、章程、組織架構(gòu)圖；了解會計(jì)主體全稱、成立時間、注冊資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)等；了解目標(biāo)企業(yè)歷史沿革；對會計(jì)主體的詳細(xì)了解應(yīng)包括目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具控制權(quán)的公司，并對關(guān)聯(lián)方作適當(dāng)了解；對目標(biāo)企業(yè)的組織、分工及管理制度進(jìn)行了解，對內(nèi)部控制初步評價；2.7.2財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－財務(wù)組織財務(wù)組織財務(wù)組織結(jié)構(gòu)（含具控制力的公司）；財務(wù)管理模式（子公司財務(wù)負(fù)責(zé)人的任免、獎懲、子公司財務(wù)報告體制）；財務(wù)人員結(jié)構(gòu)（年齡、職稱、學(xué)歷）；會計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況。2.7.6財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－損益表（1）損益表（1）銷售收入及成本；近3～10年銷售收入、銷售量、單位售價、單位成本、毛利率的變化趨勢；近3～10年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢；企業(yè)大客戶的變化及銷售收入集中度；關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對利潤的影響；成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素，并就其對成本變化的影響作分析；對以上各因素的重大變化尋找合理的解釋；期間費(fèi)用；近5～10年費(fèi)用總額、費(fèi)用水平趨勢，并分析了解原因；企業(yè)主要費(fèi)用，如人工成本、折舊等的變化。2.7.6財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－損益表（2）損益表（2）其他業(yè)務(wù)利潤：了解是否存在穩(wěn)定的其他業(yè)務(wù)收入來源，以及近3～5年數(shù)據(jù)。營業(yè)外收支有無異常情況。對未來損益影響因素的研判銷售收入？銷售成本？期間費(fèi)用？其他業(yè)務(wù)利潤？稅收？2.7.7財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－資產(chǎn)負(fù)債表（1）資產(chǎn)負(fù)債表（1）貨幣資金：應(yīng)收賬款：是否可能被高估（特別關(guān)注內(nèi)部應(yīng)收賬款）賬齡分析、逾期賬款及壞賬分析近年變化趨勢分析及原因大客戶應(yīng)收賬款分析大額應(yīng)收賬款，可調(diào)閱銷售合同其他應(yīng)收款可用資金、凍結(jié)資金2.7.7財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－資產(chǎn)負(fù)債表（2）資產(chǎn)負(fù)債表（2）存貨：查閱最近一次盤點(diǎn)記錄存貨分類及趨勢變化關(guān)注發(fā)出商品、分期付款發(fā)出商品存貨的滯銷、殘損可用資金、凍結(jié)資金2.7.7財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－資產(chǎn)負(fù)債表（3）資產(chǎn)負(fù)債表（3）固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)分類在用、停用、殘損、無用的固定資產(chǎn)（可與設(shè)備管理部門核對資料）生產(chǎn)經(jīng)營用和非生產(chǎn)經(jīng)營用的區(qū)分設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力與實(shí)際生產(chǎn)能力比較，以及原因分析2.7.7財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－資產(chǎn)負(fù)債表（4）資產(chǎn)負(fù)債表（4）在建工程：無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)的種類及取得途徑無形資產(chǎn)的壽命計(jì)價依據(jù)（關(guān)注土地使用權(quán)）工程項(xiàng)目預(yù)算、完工程度是否存在停工工程工程項(xiàng)目的用途2.7.7財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－資產(chǎn)負(fù)債表（5）資產(chǎn)負(fù)債表（5）借款：應(yīng)付賬款業(yè)務(wù)趨勢與應(yīng)付賬款的趨勢比較，了解是否具有足夠的買方信用應(yīng)付賬款賬齡分析預(yù)估材料款是否適當(dāng)債權(quán)人、借款性質(zhì)、借款條件是否正常償還利息是否可以豁免或債務(wù)重組（關(guān)注由資產(chǎn)管理公司接管的銀行債權(quán)）2.7.7財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－資產(chǎn)負(fù)債表（6）資產(chǎn)負(fù)債表（6）

資本公積：未分配利潤歷年利潤及分配形成原因資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)質(zhì)量分析2.7.8財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析：2.7.9財務(wù)盡調(diào)的內(nèi)容－財務(wù)報表以外的項(xiàng)目財務(wù)報表以外的項(xiàng)目對外擔(dān)保？已抵押資產(chǎn)？貼現(xiàn)？合作意向？未執(zhí)行完畢的合同？銀行授信額度？訴訟？2.8財務(wù)盡調(diào)的注意事項(xiàng)

夸大凈資產(chǎn)的常用手法的識別指引盡職調(diào)查概述盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容調(diào)查程序與方法調(diào)查報告后續(xù)工作案例分析A&Q3.1財務(wù)盡職調(diào)查流程？3.2基本原則？3.3基本方法？3.4階段與步驟？3.5盡職調(diào)查提綱？3.1財務(wù)盡調(diào)流程3.2財務(wù)盡調(diào)基本原則獨(dú)立性原則項(xiàng)目財務(wù)專業(yè)人員應(yīng)服務(wù)于項(xiàng)目組，但業(yè)務(wù)上向部門主管負(fù)責(zé)，確保獨(dú)立性。保持客觀態(tài)度。謹(jǐn)慎性原則調(diào)查過程的謹(jǐn)慎。計(jì)劃、工作底稿及報告的復(fù)核。全面性原則財務(wù)調(diào)查要涵蓋企業(yè)有關(guān)財務(wù)管理和會計(jì)核算的全面內(nèi)容。重要性原則針對不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險水平重點(diǎn)調(diào)查。3.3財務(wù)盡調(diào)的獨(dú)立性3.4財務(wù)盡調(diào)的程序與方法兩個層次的方法問題兩個層次：調(diào)查的基本程序基本程序是：不論工作范圍大小通常均需：采集信息的調(diào)查方法－－收集證據(jù)的方法，途徑？技巧？方法？內(nèi)容？根據(jù)目的進(jìn)行分析的方法－－主要是考慮從哪幾個方面進(jìn)行分析。取得并閱讀目標(biāo)對象或其代表提供的有關(guān)交易的文件、財務(wù)報表及其他重要的數(shù)據(jù)；與對方管理層會面，了解編制這些資料所采用的財務(wù)數(shù)據(jù)和方法；提醒對方管理層明白有關(guān)財務(wù)及其他數(shù)據(jù)的全部細(xì)節(jié)，以確認(rèn)不存在明顯錯誤或差異；建議考慮管理層所面臨的不確定因素、可能存在的或有負(fù)債及有關(guān)的結(jié)算日期后事項(xiàng)。3.5財務(wù)盡調(diào)的基本階段與步驟盡職調(diào)查的基本階段－－三個階段：初步階段；現(xiàn)場工作；撰寫調(diào)查報告。3.6財務(wù)盡調(diào)的步驟（1）步驟（1）－－計(jì)劃階段：計(jì)劃階段：財務(wù)審慎調(diào)查的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)與調(diào)查對象的有關(guān)負(fù)責(zé)人的交談、查閱有關(guān)介紹性的資料來制訂書面的工作計(jì)劃，并獲得事務(wù)所相關(guān)負(fù)責(zé)人的批準(zhǔn)。在此階段，應(yīng)特別注意要進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險評估。對項(xiàng)目風(fēng)險的評估一般會影響到工作人員的選派。項(xiàng)目風(fēng)險越高，則越應(yīng)派經(jīng)驗(yàn)豐富的人員。通過項(xiàng)目風(fēng)險的評估，還可能會建議委托人擴(kuò)大或修訂財務(wù)審慎調(diào)查的內(nèi)容，從而涉及到委托協(xié)議書的有關(guān)條款的變更。制定詳細(xì)的工作計(jì)劃以指導(dǎo)盡職調(diào)查的實(shí)施盡職調(diào)查的步驟（2）－調(diào)查、分析階段：步驟（2）－－調(diào)查、分析階段。此階段實(shí)際上可細(xì)分為如下幾個步驟：事實(shí)調(diào)查：是指運(yùn)用觀察、查詢等取證方法，來搜集充分、適當(dāng)?shù)馁Y料。應(yīng)盡量避免搜集的資料過多或者不完整、不準(zhǔn)確，避免遺漏重要的資料。分析：會計(jì)師事務(wù)所在搜集了足夠、相關(guān)的資料后，應(yīng)運(yùn)用專業(yè)手段、方法，將其整理成為委托人易于理解的形式。因?yàn)樨攧?wù)審慎調(diào)查報告的使用者往往并無足夠的時間、精力去看會計(jì)師所搜集的所有資料。分析的重點(diǎn)應(yīng)是財務(wù)數(shù)據(jù)、非財務(wù)數(shù)據(jù)，以突出數(shù)據(jù)之間的關(guān)系。如財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，應(yīng)讓委托人了解到近期的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，資金變動情況。盡職調(diào)查的步驟（3）－報告階段：報告階段：會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該建立一套全面而靈活的報告制度，既能規(guī)范報告的內(nèi)容，同時也能適應(yīng)不同客戶的需要。在提供報告時，要嚴(yán)格遵照委托協(xié)議書所明確的范圍，未經(jīng)委托人書面授權(quán)許可，不得向任何第三方發(fā)放財務(wù)審慎調(diào)查報告。在財務(wù)審慎調(diào)查報告中，要明確委托方和受托方所承擔(dān)的責(zé)任。如果要向委托人提供報告初稿，應(yīng)注意報告初稿中可能存在尚待更正或修改的地方，為此，要特別提醒委托人注意，以免其產(chǎn)生鍺誤的認(rèn)識。對于向委托人提供過的每一份初稿，都應(yīng)注明起草日期，并保留一份副本存檔。步驟（3）－－報告階段。3.7盡職調(diào)查的方法－－事實(shí)調(diào)查（1）盡職調(diào)查的方法，包括：事實(shí)調(diào)查和分析詮釋兩個方面3.7盡職調(diào)查的方法－事實(shí)調(diào)查（2）（1）遺漏重要問題－－必要時利用專家工作；（2）回應(yīng)含糊不清－－需集中提出系列問題；（3）不完整或不正確的資料－－應(yīng)向不同的人提問，并適時進(jìn)行分析；（4）數(shù)據(jù)過多－－要求企業(yè)作出準(zhǔn)確的回應(yīng)；（5）缺乏協(xié)作－－即缺少必要的溝通和集中；（6）在人員接觸和設(shè)備使用方面受到限制。應(yīng)避免的錯誤之處：3.8盡職調(diào)查的方法－分析與詮釋（1）分析的方法主要有：財務(wù)指標(biāo)分析方法；一般的計(jì)量分析；業(yè)務(wù)分析法和方案評價法。分析方法貫穿于整個審慎性調(diào)查和報告的全過程。3.8盡職調(diào)查的方法－分析與詮釋（2）詮釋的內(nèi)容及方法目的：比較不同渠道收集來的資料，研究能否將之拚成一幅完整的業(yè)務(wù)圖像。討論業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢，了解企業(yè)將來應(yīng)如何經(jīng)營，在資料出現(xiàn)矛盾時建議處理方法，就重要問題提供調(diào)查發(fā)現(xiàn)和意見。詮釋的因素：業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)、金融和市場背景；管理層的觀念及其影響；建議的交易安排；已完成或正在進(jìn)行的交易的策略。調(diào)查發(fā)現(xiàn)的類別：企業(yè)表現(xiàn)走勢發(fā)表意見；對企業(yè)的優(yōu)劣勢表示意見；對建議的交易發(fā)表正反兩方面意見；交易雙方在談判期間應(yīng)解決的問題；交易完成后的問題及其意見。3.8盡職調(diào)查提綱（1）3.8盡職調(diào)查提綱（2）3.8盡職調(diào)查提綱（3）3.8盡職調(diào)查提綱（4）指引盡職調(diào)查概述盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容調(diào)查程序與方法調(diào)查報告后續(xù)工作案例分析A&Q

4.1盡職調(diào)查報告－基本框架（1）下面是盡職調(diào)查報告的基本框架總結(jié)（或結(jié)構(gòu)分析）部分是對本報告所獲得的信息的一個概括，使報告的閱讀者對被調(diào)查企業(yè)的重大信息有個基本的掌握

江蘇××公司盡職調(diào)查報告

總結(jié)（或結(jié)構(gòu)分析）盡職調(diào)查◆財務(wù)審計(jì)◆經(jīng)營審計(jì)◆法律審計(jì)合作方案財務(wù)模擬4.2盡職調(diào)查報告的基本格式——結(jié)構(gòu)分析（2）4.3盡職調(diào)查報告的基本格式——財務(wù)審計(jì)（3）

江蘇××公司盡職調(diào)查報告

總結(jié)（或結(jié)構(gòu)分析）盡職調(diào)查◆財務(wù)審計(jì)

1.財務(wù)核算概況2.歷史經(jīng)營情況3.資產(chǎn)負(fù)債狀況4.現(xiàn)金流量分析◆經(jīng)營審計(jì)◆法律審計(jì)合作方案財務(wù)模擬4.4盡職調(diào)查報告的基本格式——經(jīng)營審計(jì)（4）經(jīng)營審計(jì)：重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的銷售體系、供應(yīng)配套等六大方面，全面地掌握企業(yè)地生產(chǎn)經(jīng)營狀況，管理流程、現(xiàn)有資源，從中了解我們介入該企業(yè)后的效益整合關(guān)鍵點(diǎn)4.5盡職調(diào)查報告的基本格式——法律審計(jì)（5）

江蘇××公司盡職調(diào)查報告

總結(jié)（或結(jié)構(gòu)分析）盡職調(diào)查◆財務(wù)審計(jì)◆經(jīng)營審計(jì)◆法律審計(jì)1.公司基本情況2.重大資產(chǎn)3.重大負(fù)債和或有負(fù)債4.未決和潛在訴訟5.其他重要事項(xiàng)6.重大法律風(fēng)險提示合作方案財務(wù)模擬4.6盡職調(diào)查報告的注意事項(xiàng)財務(wù)盡職調(diào)查后應(yīng)提交書面報告；負(fù)責(zé)財務(wù)盡職調(diào)查的部門必須建立質(zhì)量控制程序，財務(wù)盡職調(diào)查報告完成后必須按質(zhì)量控制程序進(jìn)行審核