掌握特許金融分析師考試試題及答案技巧姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)屬于CFA協(xié)會(huì)推薦的職業(yè)道德準(zhǔn)則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.保持獨(dú)立性

C.保密

D.公正

2.關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，以下說(shuō)法正確的是：

A.資產(chǎn)負(fù)債表反映公司在一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況

B.利潤(rùn)表反映公司在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果

C.現(xiàn)金流量表反映公司在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)情況

D.以上都是

3.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的知識(shí)領(lǐng)域？

A.倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.股票估值

D.投資組合管理

4.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？

A.夏普比率

B.股息收益率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.資產(chǎn)負(fù)債率

5.以下哪項(xiàng)屬于被動(dòng)投資策略？

A.增長(zhǎng)投資策略

B.索普策略

C.指數(shù)投資策略

D.主動(dòng)投資策略

6.以下哪項(xiàng)屬于固定收益工具？

A.股票

B.債券

C.優(yōu)先股

D.現(xiàn)金

7.關(guān)于公司治理，以下說(shuō)法正確的是：

A.公司治理有助于提高公司業(yè)績(jī)

B.公司治理可以降低代理成本

C.公司治理可以降低信息不對(duì)稱

D.以上都是

8.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的盈利能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.毛利率

C.凈利率

D.以上都是

9.以下哪項(xiàng)屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析的內(nèi)容？

A.利率分析

B.匯率分析

C.政策分析

D.以上都是

10.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求會(huì)員在所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中都必須遵循最高的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。（）

2.投資組合的多元化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)該以現(xiàn)金流量表為主要依據(jù)。（）

4.通貨膨脹率是衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要指標(biāo)。（）

5.股票市盈率越高，表明該股票的投資價(jià)值越高。（）

6.主動(dòng)型基金經(jīng)理通常能夠跑贏市場(chǎng)平均水平。（）

7.公司的內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)監(jiān)督和評(píng)估公司的內(nèi)部控制制度。（）

8.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券的評(píng)級(jí)越高，表明該債券的風(fēng)險(xiǎn)越低。（）

9.在固定收益投資中，債券的到期收益率越高，其價(jià)格越低。（）

10.金融市場(chǎng)上的套利機(jī)會(huì)是指在不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得收益的機(jī)會(huì)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA考試中關(guān)于“市場(chǎng)有效性”的概念及其對(duì)投資決策的影響。

2.解釋“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”（CAPM）的基本原理和用途。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析，并舉例說(shuō)明如何運(yùn)用這些比率來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

4.討論投資組合管理中風(fēng)險(xiǎn)分散的重要性，并說(shuō)明如何通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)分析工具評(píng)估一家跨國(guó)公司的投資價(jià)值。

2.討論在投資決策過(guò)程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并說(shuō)明為何這一平衡是投資成功的關(guān)鍵因素。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪個(gè)公式用于計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）

B.股票價(jià)格=預(yù)期收益/風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.價(jià)格/收益比率（P/E）

D.價(jià)格/現(xiàn)金流比率（P/CF）

2.以下哪項(xiàng)不是衡量債券信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.信用評(píng)級(jí)

B.利差

C.流動(dòng)比率

D.償債能力

3.在CAPM模型中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率通常被假設(shè)為：

A.國(guó)債收益率

B.股票市場(chǎng)平均收益率

C.部分股票的收益率

D.股票市場(chǎng)的最低收益率

4.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買并持有具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的股票來(lái)獲得收益？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.股票分割

D.指數(shù)投資

5.在計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，以下哪種方法是錯(cuò)誤的？

A.使用所有數(shù)據(jù)點(diǎn)的平均值

B.使用過(guò)去收益率的平方根

C.僅使用正的收益率

D.使用所有數(shù)據(jù)點(diǎn)的實(shí)際收益率

6.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量公司的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

B.凈利潤(rùn)

C.市場(chǎng)份額

D.凈資產(chǎn)

7.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的財(cái)務(wù)杠桿？

A.負(fù)債比率

B.流動(dòng)比率

C.速動(dòng)比率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

8.以下哪種市場(chǎng)被認(rèn)為是信息效率市場(chǎng)？

A.弱有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)有效市場(chǎng)

C.強(qiáng)有效市場(chǎng)

D.非有效市場(chǎng)

9.以下哪種工具通常用于衡量整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹率？

A.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）

B.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）

C.GDP平減指數(shù)

D.以上都是

10.以下哪種投資策略旨在通過(guò)分散投資來(lái)減少特定資產(chǎn)的波動(dòng)性？

A.財(cái)務(wù)杠桿

B.價(jià)值投資

C.分散投資

D.成長(zhǎng)投資

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.ABCD

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)道德準(zhǔn)則涵蓋了客戶利益優(yōu)先、保持獨(dú)立性、保密和公正等方面。

2.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，分別反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流動(dòng)情況。

3.D

解析思路：CFA考試的知識(shí)領(lǐng)域包括倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、定量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)財(cái)務(wù)、投資組合管理、權(quán)益投資、固定收益、衍生品等。

4.AC

解析思路：夏普比率和標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的常用指標(biāo)，而股息收益率和資產(chǎn)負(fù)債率分別衡量收益和財(cái)務(wù)杠桿。

5.C

解析思路：被動(dòng)投資策略是指復(fù)制某個(gè)指數(shù)的投資組合，如索普策略和指數(shù)投資策略。

6.B

解析思路：固定收益工具包括債券、優(yōu)先股等，而股票和現(xiàn)金屬于權(quán)益工具。

7.ABCD

解析思路：公司治理有助于提高公司業(yè)績(jī)、降低代理成本、降低信息不對(duì)稱，從而提升公司價(jià)值。

8.ABC

解析思路：凈資產(chǎn)收益率、毛利率和凈利率都是衡量公司盈利能力的指標(biāo)。

9.ABCD

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)分析包括利率分析、匯率分析、政策分析等，用于評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)投資的影響。

10.ABC

解析思路：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率都是衡量公司償債能力的指標(biāo)。

二、判斷題答案及解析思路：

1.√

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求會(huì)員在所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中都必須遵循最高的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

2.×

解析思路：投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除。

3.√

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)。

4.√

解析思路：通貨膨脹率是衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要指標(biāo)，反映了物價(jià)水平的變動(dòng)。

5.×

解析思路：股票市盈率越高，可能意味著股票價(jià)格被高估，并不一定表明投資價(jià)值高。

6.√

解析思路：主動(dòng)型基金經(jīng)理通過(guò)主動(dòng)選擇股票和調(diào)整投資組合，試圖跑贏市場(chǎng)平均水平。

7.√

解析思路：內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)監(jiān)督和評(píng)估公司的內(nèi)部控制制度，確保公司運(yùn)營(yíng)的合規(guī)性和有