2025年財務(wù)分析師職業(yè)資格考試試題及答案一、財務(wù)報表分析（30分）

1.甲公司2024年度財務(wù)報表如下，請根據(jù)報表數(shù)據(jù)，計算以下指標(biāo)：

（1）流動比率

（2）速動比率

（3）資產(chǎn)負(fù)債率

（4）利息保障倍數(shù)

|項目|金額（萬元）|

|---|---|

|資產(chǎn)總額|1000|

|流動資產(chǎn)|500|

|長期投資|200|

|固定資產(chǎn)|300|

|無形資產(chǎn)|100|

|流動負(fù)債|300|

|長期負(fù)債|200|

|股東權(quán)益|400|

答案：

（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=500/300=1.67

（2）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債=（500-0）/300=1.67

（3）資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=（300+200）/1000=50%

（4）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=500/100=5

2.乙公司2024年度利潤表如下，請分析該公司盈利能力：

|項目|金額（萬元）|

|---|---|

|營業(yè)收入|1000|

|營業(yè)成本|600|

|銷售費用|50|

|管理費用|30|

|財務(wù)費用|20|

|所得稅費用|10|

|利潤總額|510|

|凈利潤|300|

答案：

（1）毛利率=毛利潤/營業(yè)收入=（1000-600）/1000=40%

（2）凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=300/1000=30%

（3）總資產(chǎn)收益率=凈利潤/資產(chǎn)總額=300/1000=30%

（4）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益=300/400=75%

二、財務(wù)預(yù)測（30分）

3.根據(jù)以下信息，預(yù)測甲公司2025年度的營業(yè)收入和凈利潤：

（1）2024年度營業(yè)收入為500萬元

（2）預(yù)計2025年度營業(yè)成本增長率約為10%

（3）預(yù)計2025年度銷售費用增長率約為5%

（4）預(yù)計2025年度管理費用增長率約為3%

（5）預(yù)計2025年度財務(wù)費用增長率約為2%

（6）預(yù)計2025年度所得稅費用增長率約為1%

答案：

（1）2025年度營業(yè)收入=2024年度營業(yè)收入×（1+營業(yè)成本增長率）×（1+銷售費用增長率）×（1+管理費用增長率）×（1+財務(wù)費用增長率）×（1-所得稅費用增長率）=500×1.1×1.05×1.03×1.02×0.99=560.5萬元

（2）2025年度凈利潤=2025年度營業(yè)收入×凈利率=560.5×30%=168.15萬元

4.根據(jù)以下信息，預(yù)測乙公司2025年度的資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率：

（1）2024年度資產(chǎn)總額為1000萬元

（2）2024年度股東權(quán)益為400萬元

（3）預(yù)計2025年度資產(chǎn)總額增長率約為5%

（4）預(yù)計2025年度股東權(quán)益增長率約為3%

（5）預(yù)計2025年度凈利潤為350萬元

答案：

（1）2025年度資產(chǎn)負(fù)債率=（2025年度資產(chǎn)總額-2025年度股東權(quán)益）/2025年度資產(chǎn)總額=（1000×1.05-400×1.03）/（1000×1.05）=47.37%

（2）2025年度凈資產(chǎn)收益率=2025年度凈利潤/2025年度股東權(quán)益=350/（400×1.03）=85.71%

三、投資分析（20分）

5.甲公司擬投資于一家初創(chuàng)企業(yè)，該公司2024年度預(yù)計營業(yè)收入為100萬元，凈利潤為10萬元。請根據(jù)以下信息，分析甲公司投資該企業(yè)的可行性：

（1）甲公司投資額為50萬元，占該公司20%的股份

（2）甲公司投資后，該公司預(yù)計每年凈利潤增長率為10%

（3）甲公司投資回報期預(yù)計為5年

（4）甲公司要求的最低投資回報率為12%

答案：

（1）甲公司投資回報率=（2024年度凈利潤×（1+凈利潤增長率）^投資回報期）/投資本金=（10×（1+0.1）^5）/50=20.43%

（2）甲公司投資回報率高于最低投資回報率，因此該投資具有可行性

6.乙公司擬投資于一家成熟企業(yè)，該公司2024年度預(yù)計營業(yè)收入為1000萬元，凈利潤為100萬元。請根據(jù)以下信息，分析乙公司投資該企業(yè)的可行性：

（1）乙公司投資額為200萬元，占該公司20%的股份

（2）乙公司投資后，該公司預(yù)計每年凈利潤增長率為5%

（3）乙公司投資回報期預(yù)計為8年

（4）乙公司要求的最低投資回報率為15%

答案：

（1）乙公司投資回報率=（2024年度凈利潤×（1+凈利潤增長率）^投資回報期）/投資本金=（100×（1+0.05）^8）/200=11.46%

（2）乙公司投資回報率低于最低投資回報率，因此該投資不具有可行性

四、風(fēng)險管理（20分）

7.甲公司擬開展一項新業(yè)務(wù)，預(yù)計該項目投資回報期為5年。請根據(jù)以下信息，分析該項目可能面臨的風(fēng)險：

（1）該項目所需資金為500萬元

（2）預(yù)計項目年凈利潤為50萬元

（3）預(yù)計項目年運營成本為30萬元

（4）預(yù)計項目年市場需求波動率為10%

（5）預(yù)計項目年政策風(fēng)險為5%

答案：

（1）該項目可能面臨的市場風(fēng)險：市場需求波動率可能導(dǎo)致項目營業(yè)收入不穩(wěn)定

（2）該項目可能面臨的政策風(fēng)險：政策變化可能導(dǎo)致項目無法正常運營

（3）該項目可能面臨的管理風(fēng)險：項目運營成本可能超過預(yù)期，影響項目盈利能力

8.乙公司擬開展一項新業(yè)務(wù)，預(yù)計該項目投資回報期為10年。請根據(jù)以下信息，分析該項目可能面臨的風(fēng)險：

（1）該項目所需資金為1000萬元

（2）預(yù)計項目年凈利潤為100萬元

（3）預(yù)計項目年運營成本為80萬元

（4）預(yù)計項目年市場需求波動率為15%

（5）預(yù)計項目年政策風(fēng)險為8%

答案：

（1）該項目可能面臨的市場風(fēng)險：市場需求波動率較高，可能導(dǎo)致項目營業(yè)收入波動較大

（2）該項目可能面臨的政策風(fēng)險：政策變化可能導(dǎo)致項目無法正常運營

（3）該項目可能面臨的管理風(fēng)險：項目運營成本較高，可能影響項目盈利能力

五、財務(wù)咨詢（20分）

9.某公司擬進(jìn)行一次并購，請根據(jù)以下信息，分析該并購項目的可行性：

（1）并購方：A公司

（2）被并購方：B公司

（3）A公司擬以每股20元的價格收購B公司，B公司總股本為100萬股

（4）B公司2024年度預(yù)計營業(yè)收入為2000萬元，凈利潤為300萬元

（5）A公司要求的最低投資回報率為15%

答案：

（1）并購總價=每股價格×被并購方總股本=20×100=2000萬元

（2）B公司并購后預(yù)計凈利潤=2024年度凈利潤×（1+凈利潤增長率）^投資回報期=300×（1+0.1）^5=454.55萬元

（3）B公司并購后預(yù)計投資回報率=B公司并購后預(yù)計凈利潤/并購總價=454.55/2000=22.73%

（4）并購項目可行性：B公司并購后預(yù)計投資回報率高于A公司要求的最低投資回報率，因此該并購項目具有可行性

10.某公司擬進(jìn)行一次融資，請根據(jù)以下信息，分析該公司融資方案的可行性：

（1）融資方：C公司

（2）融資方式：發(fā)行債券

（3）C公司擬發(fā)行1000萬元債券，年利率為5%

（4）C公司預(yù)計年凈利潤為500萬元

（5）C公司要求的最低投資回報率為10%

答案：

（1）債券發(fā)行成本=債券發(fā)行總額×年利率=1000×5%=50萬元

（2）C公司融資后預(yù)計凈利潤=2024年度凈利潤-債券發(fā)行成本=500-50=450萬元

（3）C公司融資后預(yù)計投資回報率=C公司融資后預(yù)計凈利潤/融資總額=450/1000=45%

（4）融資方案可行性：C公司融資后預(yù)計投資回報率高于要求的最低投資回報率，因此該融資方案具有可行性

六、綜合應(yīng)用（10分）

11.某公司擬進(jìn)行一次投資，請根據(jù)以下信息，分析該公司投資方案的可行性：

（1）投資方：D公司

（2）投資項目：E項目

（3）E項目所需資金為800萬元

（4）E項目預(yù)計年凈利潤為100萬元

（5）D公司要求的最低投資回報率為8%

（6）E項目投資回報期為6年

答案：

（1）E項目投資回報率=E項目預(yù)計年凈利潤/E項目所需資金=100/800=12.5%

（2）E項目投資回報率高于D公司要求的最低投資回報率，因此該投資方案具有可行性

本次試卷答案如下：

一、財務(wù)報表分析（30分）

1.甲公司2024年度財務(wù)報表如下，請根據(jù)報表數(shù)據(jù)，計算以下指標(biāo)：

（1）流動比率

（2）速動比率

（3）資產(chǎn)負(fù)債率

（4）利息保障倍數(shù)

|項目|金額（萬元）|

|---|---|

|資產(chǎn)總額|1000|

|流動資產(chǎn)|500|

|長期投資|200|

|固定資產(chǎn)|300|

|無形資產(chǎn)|100|

|流動負(fù)債|300|

|長期負(fù)債|200|

|股東權(quán)益|400|

答案：

（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=500/300=1.67

解析思路：流動比率衡量企業(yè)的短期償債能力，計算公式為流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債。

（2）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債=（500-0）/300=1.67

解析思路：速動比率是流動比率的一個補充，排除存貨的影響，計算公式為（流動資產(chǎn)-存貨）除以流動負(fù)債。

（3）資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=（300+200）/1000=50%

解析思路：資產(chǎn)負(fù)債率衡量企業(yè)的負(fù)債水平，計算公式為總負(fù)債除以總資產(chǎn)。

（4）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=500/100=5

解析思路：利息保障倍數(shù)衡量企業(yè)償還利息的能力，計算公式為息稅前利潤除以利息費用。

二、財務(wù)預(yù)測（30分）

3.根據(jù)以下信息，預(yù)測甲公司2025年度的營業(yè)收入和凈利潤：

（1）2024年度營業(yè)收入為500萬元

（2）預(yù)計2025年度營業(yè)成本增長率約為10%

（3）預(yù)計2025年度銷售費用增長率約為5%

（4）預(yù)計2025年度管理費用增長率約為3%

（5）預(yù)計2025年度財務(wù)費用增長率約為2%

（6）預(yù)計2025年度所得稅費用增長率約為1%

答案：

（1）2025年度營業(yè)收入=2024年度營業(yè)收入×（1+營業(yè)成本增長率）×（1+銷售費用增長率）×（1+管理費用增長率）×（1+財務(wù)費用增長率）×（1-所得稅費用增長率）=500×1.1×1.05×1.03×1.02×0.99=560.5萬元

解析思路：根據(jù)各項費用增長率預(yù)測未來年度的營業(yè)收入。

（2）2025年度凈利潤=2025年度營業(yè)收入×凈利率=560.5×30%=168.15萬元

解析思路：根據(jù)預(yù)測的營業(yè)收入和凈利率計算凈利潤。

4.根據(jù)以下信息，預(yù)測乙公司2025年度的資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率：

（1）2024年度資產(chǎn)總額為1000萬元

（2）2024年度股東權(quán)益為400萬元

（3）預(yù)計2025年度資產(chǎn)總額增長率約為5%

（4）預(yù)計2025年度股東權(quán)益增長率約為3%

（5）預(yù)計2025年度凈利潤為350萬元

答案：

（1）2025年度資產(chǎn)負(fù)債率=（2025年度資產(chǎn)總額-2025年度股東權(quán)益）/2025年度資產(chǎn)總額=（1000×1.05-400×1.03）/（1000×1.05）=47.37%

解析思路：根據(jù)資產(chǎn)總額和股東權(quán)益的增長率預(yù)測未來年度的資產(chǎn)負(fù)債率。

（2）2025年度凈資產(chǎn)收益率=2025年度凈利潤/2025年度股東權(quán)益=350/（400×1.03）=85.71%

解析思路：根據(jù)預(yù)測的凈利潤和股東權(quán)益計算凈資產(chǎn)收益率。

三、投資分析（20分）

5.甲公司擬投資于一家初創(chuàng)企業(yè)，該公司2024年度預(yù)計營業(yè)收入為100萬元，凈利潤為10萬元。請根據(jù)以下信息，分析甲公司投資該企業(yè)的可行性：

（1）甲公司投資額為50萬元，占該公司20%的股份

（2）甲公司投資后，該公司預(yù)計每年凈利潤增長率為10%

（3）甲公司投資回報期預(yù)計為5年

（4）甲公司要求的最低投資回報率為12%

答案：

（1）甲公司投資回報率=（2024年度凈利潤×（1+凈利潤增長率）^投資回報期）/投資本金=（10×（1+0.1）^5）/50=20.43%

解析思路：根據(jù)預(yù)測的凈利潤增長率和投資回報期計算投資回報率。

（2）甲公司投資回報率高于最低投資回報率，因此該投資具有可行性

解析思路：比較投資回報率和最低投資回報率，判斷投資是否可行。

6.乙公司擬投資于一家成熟企業(yè)，該公司2024年度預(yù)計營業(yè)收入為1000萬元，凈利潤為100萬元。請根據(jù)以下信息，分析乙公司投資該企業(yè)的可行性：

（1）乙公司投資額為200萬元，占該公司20%的股份

（2）乙公司投資后，該公司預(yù)計每年凈利潤增長率為5%

（3）乙公司投資回報期預(yù)計為8年

（4）乙公司要求的最低投資回報率為15%

答案：

（1）乙公司投資回報率=（2024年度凈利潤×（1+凈利潤增長率）^投資回報期）/投資本金=（100×（1+0.05）^8）/200=11.46%

解析思路：根據(jù)預(yù)測的凈利潤增長率和投資回報期計算投資回報率。

（2）乙公司投資回報率低于最低投資回報率，因此該投資不具有可行性

解析思路：比較投資回報率和最低投資回報率，判斷投資是否可行。

四、風(fēng)險管理（20分）

7.甲公司擬開展一項新業(yè)務(wù)，預(yù)計該項目投資回報期為5年。請根據(jù)以下信息，分析該項目可能面臨的風(fēng)險：

（1）該項目所需資金為500萬元

（2）預(yù)計項目年凈利潤為50萬元

（3）預(yù)計項目年運營成本為30萬元

（4）預(yù)計項目年市場需求波動率為10%

（5）預(yù)計項目年政策風(fēng)險為5%

答案：

（1）該項目可能面臨的市場風(fēng)險：市場需求波動率可能導(dǎo)致項目營業(yè)收入不穩(wěn)定

解析思路：分析市場需求波動率對項目營業(yè)收入的影響。

（2）該項目可能面臨的政策風(fēng)險：政策變化可能導(dǎo)致項目無法正常運營

解析思路：分析政策風(fēng)險對項目運營的影響。

（3）該項目可能面臨的管理風(fēng)險：項目運營成本可能超過預(yù)期，影響項目盈利能力

解析思路：分析運營成本對項目盈利能力的影響。

8.乙公司擬開展一項新業(yè)務(wù)，預(yù)計該項目投資回報期為10年。請根據(jù)以下信息，分析該項目可能面臨的風(fēng)險：

（1）該項目所需資金為1000萬元

（2）預(yù)計項目年凈利潤為100萬元

（3）預(yù)計項目年運營成本為80萬元

（4）預(yù)計項目年市場需求波動率為15%

（5）預(yù)計項目年政策風(fēng)險為8%

答案：

（1）該項目可能面臨的市場風(fēng)險：市場需求波動率較高，可能導(dǎo)致項目營業(yè)收入波動較大

解析思路：分析市場需求波動率對項目營業(yè)收入的影響。

（2）該項目可能面臨的政策風(fēng)險：政策變化可能導(dǎo)致項目無法正常運營

解析思路：分析政策風(fēng)險對項目運營的影響。

（3）該項目可能面臨的管理風(fēng)險：項目運營成本較高，可能影響項目盈利能力

解析思路：分析運營成本對項目盈利能力的影響。

五、財務(wù)咨詢（20分）

9.某公司擬進(jìn)行一次并購，請根據(jù)以下信息，分析該并購項目的可行性：

（1）并購方：A公司

（2）被并購方：B公司

（3）A公司擬以每股20元的價格收購B公司，B公司總股本為100萬股

（4）B公司2024年度預(yù)計營業(yè)收入為2000萬元，凈利潤為300萬元

（5）A公司要求的最低投資回報率為15%

答案：

（1）并購總價=每股價格×被并購方總股本=20×100=2000萬元

解析思路：計算并購總價，即每股價格乘以被并購方總股本。

（2）B公司并購后預(yù)計凈利潤=2024年度凈利潤×（1+凈利潤增長率）^投資回報期=300×（1+0.1）^5=454.55萬元

解析思路：根據(jù)預(yù)測的凈利潤增長率和投資回報期計算并購后預(yù)計凈利潤。

（3）B公司并購后預(yù)計投資回報率=B公司并購后預(yù)計凈利潤/并購總價=454.55/2000=22.73%

解析思路：根據(jù)并購后預(yù)計凈利潤和并購總價計算投資回報率。

（4）并購項目可行性：B公司并購后預(yù)計投資回報率高于A公司要求的最低投資回報率，因此該并購項目具有可行性

解析思路：比較并購后預(yù)計投資回報率和最低投資回報率，判斷并購項目