項(xiàng)目六

長(zhǎng)期投資評(píng)估任務(wù)安排任務(wù)1認(rèn)知長(zhǎng)期投資評(píng)估任務(wù)2長(zhǎng)期投資評(píng)估任務(wù)3長(zhǎng)期投資評(píng)估報(bào)告任務(wù)1

認(rèn)知長(zhǎng)期投資評(píng)估長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估（一）長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)的定義與分類1.長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)的定義長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)，是指以獲取投資收益和投資權(quán)益為目的，不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間在一年以上的企業(yè)對(duì)外投資。2.長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)的分類按投資目的，分為直接投資和間接投資。按投資形式，分為實(shí)物資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資和證券資產(chǎn)投資。按投資性質(zhì)，分為債券投資、股票投資、投資基金和長(zhǎng)期股權(quán)投資。長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估（二）長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資本的評(píng)估。長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)被投資企業(yè)獲利能力的評(píng)估。長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)被投資企業(yè)償債能力的評(píng)估。長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估（三）長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估的程序第一步是明確長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)的具體內(nèi)容。第二步是進(jìn)行必要的審核和鑒定。第三步是根據(jù)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)的特點(diǎn)選擇合適的評(píng)估方法。第四步是評(píng)估長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)價(jià)值，得出評(píng)估結(jié)論。小結(jié)資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估特點(diǎn)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估對(duì)資本的評(píng)估對(duì)被投資企業(yè)獲利能力的評(píng)估對(duì)被投資企業(yè)償債能力的評(píng)估任務(wù)2

長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估一、長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估流程獲取長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)申報(bào)表，與明細(xì)賬、總賬、報(bào)表進(jìn)行核對(duì)。收集是否上市交易、收益分配方式、被投資單位驗(yàn)資報(bào)告、合同、章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、會(huì)計(jì)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告等資料。若是長(zhǎng)期股權(quán)投資，了解董事會(huì)及股東大會(huì)有關(guān)決議的基本情況。明確投資目的，分析確定預(yù)計(jì)的未來(lái)收益水平。核實(shí)投資方式、形成日期、原始投資成本，查閱股權(quán)證明、債權(quán)證明等重要資料。核實(shí)賬面投資額、投資情況是否與實(shí)際情況相符，如不符，應(yīng)查明原因。若是具有控制權(quán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，判斷是否進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估。未進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估的說(shuō)明原因。收集確定評(píng)估值的其他資料，依據(jù)是否充足、可信。選擇適當(dāng)方法確定評(píng)估值。核實(shí)其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)。是否已經(jīng)考慮股權(quán)投資、債權(quán)投資等的溢價(jià)、折價(jià)情況。如有評(píng)估增減值，分析評(píng)估增減值的原因。有無(wú)需要報(bào)告中特別說(shuō)明的事項(xiàng)。二、債券投資的評(píng)估

二、債券投資的評(píng)估

一、債券投資的評(píng)估

三、股票投資的評(píng)估

三、股票投資的評(píng)估

三、股票投資的評(píng)估

三、股票投資的評(píng)估（二）非上市交易股票的評(píng)估1.普通股的價(jià)值評(píng)估（3）分段模型（以兩段式為例）第一階段是能夠較為客觀地預(yù)測(cè)股票的收益期間或股票發(fā)行企業(yè)某一經(jīng)營(yíng)周期，第二階段是從不易預(yù)測(cè)收益的時(shí)間點(diǎn)起，一直到企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)到永續(xù)；然后預(yù)測(cè)第一階段的收益情況，將預(yù)測(cè)收益額直接折現(xiàn)計(jì)算評(píng)估值，并且采用趨勢(shì)分析法或其他方法預(yù)測(cè)第二階段的收益情況，采用固定紅利模型或者紅利增長(zhǎng)模型，將預(yù)測(cè)收益額先資本化再折現(xiàn)計(jì)算評(píng)估值；最后將兩個(gè)階段的評(píng)估值相加，得出股票評(píng)估值。三、股票投資的評(píng)估

三、股票投資的評(píng)估

四、投資基金的評(píng)估

四、投資基金的評(píng)估

五、長(zhǎng)期股權(quán)投資的評(píng)估（一）具有控制權(quán)股權(quán)的評(píng)估基本思路是：對(duì)各種測(cè)算結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后采取定性和定量方法確定評(píng)估結(jié)論。評(píng)價(jià)各種評(píng)估方法所得出的測(cè)算結(jié)果時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)考慮：1.各種方法的評(píng)估范圍及價(jià)值內(nèi)涵是否一致。2.不同方法與評(píng)估目的及測(cè)算結(jié)果的用途是否匹配。3.不同的企業(yè)特點(diǎn)與資產(chǎn)使用狀況對(duì)不同方法測(cè)算結(jié)果的影響。4.不同方法測(cè)算結(jié)果所依據(jù)的信息資料的質(zhì)量和可靠性是否滿足要求。五、長(zhǎng)期股權(quán)投資的評(píng)估（二）缺乏控制權(quán)股權(quán)的評(píng)估資產(chǎn)基礎(chǔ)法——不作為首選方法，但對(duì)已停業(yè)或擬清算的長(zhǎng)期股權(quán)投資企業(yè)僅能采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估。收益法中的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法——除必要的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作外，還需了解企業(yè)發(fā)展定位、戰(zhàn)略規(guī)劃、管理層應(yīng)對(duì)市場(chǎng)制定的對(duì)策等。收益法中的股利折現(xiàn)法——適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價(jià)值的評(píng)估。市場(chǎng)法——找到與被評(píng)估企業(yè)類似的可比交易案例或可比上市公司。小結(jié)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估債券投資長(zhǎng)期股權(quán)投資投資基金股票投資任務(wù)3

長(zhǎng)期投資評(píng)估報(bào)告一、長(zhǎng)期投資評(píng)估報(bào)告格式評(píng)估報(bào)告書封面及目錄載明評(píng)估項(xiàng)目名稱，如“××長(zhǎng)期投資評(píng)估報(bào)告”。評(píng)估報(bào)告書摘要評(píng)估報(bào)告書正文包括首部、緒言、委托方與資產(chǎn)占有方簡(jiǎn)介、評(píng)估目的、評(píng)估范圍與對(duì)象、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估原則、評(píng)估依據(jù)、評(píng)估方法、評(píng)估過(guò)程、評(píng)估結(jié)論、特別事項(xiàng)說(shuō)明、評(píng)估基準(zhǔn)日期后重大事項(xiàng)、評(píng)估報(bào)告法律效力、評(píng)估報(bào)告提出日期、尾部。二、長(zhǎng)期投資評(píng)估報(bào)告撰寫的特殊要求1．說(shuō)明長(zhǎng)期投資的種類、形成原因及對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的影響；2．對(duì)于有特殊約定的長(zhǎng)期投資，應(yīng)詳細(xì)說(shuō)明約定的內(nèi)容，并簡(jiǎn)要介紹對(duì)投資人權(quán)益的影響；3．對(duì)于上市的證券，應(yīng)說(shuō)明已查詢?cè)u(píng)估基準(zhǔn)日的收盤價(jià)以及證券市場(chǎng)指數(shù)；4．對(duì)于非上市的證券，應(yīng)說(shuō)明已查明票面利率或約定的利率；對(duì)于非上市的證券，如存在可預(yù)計(jì)的收益，應(yīng)說(shuō)明已按收益現(xiàn)值法評(píng)估。三、長(zhǎng)期投資評(píng)估明細(xì)表具體可分為長(zhǎng)期投資清查評(píng)估匯總表、長(zhǎng)期投資—股票投資清查評(píng)估明細(xì)表、長(zhǎng)期投資—債券投資清查評(píng)估明細(xì)表、長(zhǎng)期投資—其他投資清查評(píng)估明細(xì)表。小結(jié)長(zhǎng)期投資評(píng)估報(bào)告聲明評(píng)估報(bào)告摘要評(píng)估報(bào)告正文委托方、被評(píng)估單位及業(yè)務(wù)約定書約定