風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)習(xí)題（附參考答案）一、單項(xiàng)選擇題1.風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是（）A.以最小的成本獲得最大的安全保障B.徹底消除風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生D.降低損失程度參考答案：A。風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)就是在成本和安全保障之間尋求平衡，以最小的成本投入來獲取最大的安全保障。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，無法徹底消除，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；減少風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生和降低損失程度是風(fēng)險(xiǎn)管理的部分內(nèi)容，但不是其核心目標(biāo)，故C、D選項(xiàng)不準(zhǔn)確。2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法不包括（）A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析法B.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法C.流程圖分析法D.現(xiàn)場調(diào)查法參考答案：B。財(cái)務(wù)報(bào)表分析法通過對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)；流程圖分析法可以清晰展示業(yè)務(wù)流程中可能存在風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)；現(xiàn)場調(diào)查法是實(shí)地考察來發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法是一種風(fēng)險(xiǎn)衡量的方法，并非風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。3.以下屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)的是（）A.股票投資B.賭博C.火災(zāi)D.新技術(shù)研發(fā)參考答案：C。純粹風(fēng)險(xiǎn)只有損失的可能性而無獲利的機(jī)會(huì)，火災(zāi)一旦發(fā)生會(huì)給人們帶來損失，符合純粹風(fēng)險(xiǎn)的定義。股票投資、新技術(shù)研發(fā)既可能帶來收益也可能造成損失，屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；賭博更是一種典型的投機(jī)行為，故A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。4.風(fēng)險(xiǎn)自留是指（）A.經(jīng)濟(jì)單位自己承擔(dān)由風(fēng)險(xiǎn)事故所造成的損失B.通過保險(xiǎn)等方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人C.采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率D.放棄某一活動(dòng)或拒絕承擔(dān)某種風(fēng)險(xiǎn)參考答案：A。風(fēng)險(xiǎn)自留就是經(jīng)濟(jì)主體自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。通過保險(xiǎn)等方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率是風(fēng)險(xiǎn)控制；放棄某一活動(dòng)或拒絕承擔(dān)某種風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)避免，故B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。5.保險(xiǎn)屬于（）A.風(fēng)險(xiǎn)自留B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.風(fēng)險(xiǎn)避免參考答案：B。保險(xiǎn)是投保人將風(fēng)險(xiǎn)以繳納保費(fèi)的形式轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，當(dāng)約定的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，由保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠償，所以屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)自留是自己承擔(dān)損失；風(fēng)險(xiǎn)控制側(cè)重于降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率或損失程度；風(fēng)險(xiǎn)避免是直接放棄有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，故A、C、D選項(xiàng)不符合。二、多項(xiàng)選擇題1.風(fēng)險(xiǎn)管理的程序包括（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)衡量C.風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)D.選擇風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)E.風(fēng)險(xiǎn)管理效果評價(jià)參考答案：ABCDE。風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)的過程，首先要識(shí)別出面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，然后對風(fēng)險(xiǎn)的可能性和損失程度進(jìn)行衡量，接著根據(jù)衡量結(jié)果對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)，之后選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)來應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，最后還要對風(fēng)險(xiǎn)管理的效果進(jìn)行評價(jià)，以不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。2.風(fēng)險(xiǎn)的特征有（）A.客觀性B.普遍性C.不確定性D.可測性E.發(fā)展性參考答案：ABCDE。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，具有客觀性；它在社會(huì)生活的各個(gè)方面普遍存在；其發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)、損失程度等都具有不確定性；同時(shí)，通過大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和科學(xué)的方法，風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可以測量的；隨著社會(huì)的發(fā)展和環(huán)境的變化，風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、種類等也會(huì)不斷發(fā)展變化。3.風(fēng)險(xiǎn)控制的方法有（）A.風(fēng)險(xiǎn)避免B.損失預(yù)防C.損失抑制D.風(fēng)險(xiǎn)隔離E.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移參考答案：ABCD。風(fēng)險(xiǎn)避免是通過放棄或拒絕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來消除風(fēng)險(xiǎn)源；損失預(yù)防是采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的概率；損失抑制是在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)或發(fā)生后，采取措施減少損失的程度；風(fēng)險(xiǎn)隔離是將風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行分割或復(fù)制，以降低風(fēng)險(xiǎn)損失的影響范圍。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人，不屬于風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，故E選項(xiàng)錯(cuò)誤。4.影響保險(xiǎn)需求的因素有（）A.風(fēng)險(xiǎn)狀況B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.保險(xiǎn)價(jià)格D.人口因素E.文化傳統(tǒng)參考答案：ABCDE。風(fēng)險(xiǎn)狀況是影響保險(xiǎn)需求的根本因素，風(fēng)險(xiǎn)越大，人們對保險(xiǎn)的需求可能越高；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，人們的支付能力越強(qiáng)，對保險(xiǎn)的需求也可能增加；保險(xiǎn)價(jià)格直接影響消費(fèi)者的購買決策，價(jià)格過高會(huì)抑制需求；人口因素如人口數(shù)量、年齡結(jié)構(gòu)等會(huì)影響保險(xiǎn)市場的規(guī)模和需求結(jié)構(gòu)；文化傳統(tǒng)也會(huì)影響人們對保險(xiǎn)的認(rèn)知和接受程度，從而影響保險(xiǎn)需求。5.風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的功能有（）A.數(shù)據(jù)收集B.數(shù)據(jù)存儲(chǔ)C.數(shù)據(jù)處理D.信息傳遞E.風(fēng)險(xiǎn)評估參考答案：ABCDE。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)首先要收集與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)，然后將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行存儲(chǔ)以便后續(xù)使用，接著對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，再將處理后的信息傳遞給相關(guān)人員，最后利用這些信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供依據(jù)。三、判斷題1.風(fēng)險(xiǎn)管理等同于保險(xiǎn)管理。（）參考答案：錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)更廣泛的概念，它包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量、評價(jià)、選擇風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等多個(gè)環(huán)節(jié)，保險(xiǎn)只是風(fēng)險(xiǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種手段，所以風(fēng)險(xiǎn)管理不等同于保險(xiǎn)管理。2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，也是最重要的一步。（）參考答案：正確。只有準(zhǔn)確地識(shí)別出面臨的風(fēng)險(xiǎn)，才能進(jìn)行后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)衡量、評價(jià)和選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等工作，如果風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不準(zhǔn)確，后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作可能會(huì)出現(xiàn)偏差，所以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和首要步驟，也是非常關(guān)鍵的一步。3.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)只可能帶來損失，不可能帶來收益。（）參考答案：錯(cuò)誤。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既可能產(chǎn)生收益也可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，如股票投資、期貨交易等，與純粹風(fēng)險(xiǎn)只有損失可能性不同，故該說法錯(cuò)誤。4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給他人，自己不再承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。（）參考答案：錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移只是將部分或全部風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)后果轉(zhuǎn)移給他人，但在實(shí)際操作中，即使進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，自己可能仍然需要承擔(dān)一些殘余風(fēng)險(xiǎn)，比如在保險(xiǎn)中可能存在免賠額等情況，所以并不是完全不再承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。5.風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)可以完全替代人的決策。（）參考答案：錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)可以為決策提供數(shù)據(jù)支持和分析結(jié)果，但它不能完全替代人的決策。因?yàn)槿说慕?jīng)驗(yàn)、判斷力和對復(fù)雜情況的綜合考慮等因素是信息系統(tǒng)所不具備的，在風(fēng)險(xiǎn)管理決策中，需要將信息系統(tǒng)提供的信息與人的主觀判斷相結(jié)合。四、簡答題1.簡述風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主要方法。參考答案：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法：通過對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，識(shí)別企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。例如，應(yīng)收賬款數(shù)額過大可能存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)，存貨積壓可能面臨市場價(jià)格下跌和存貨過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）流程圖分析法：將企業(yè)的業(yè)務(wù)流程繪制成流程圖，清晰地展示各個(gè)環(huán)節(jié)。通過分析流程圖，可以發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程中可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的地方，如原材料采購環(huán)節(jié)可能面臨供應(yīng)商違約風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)設(shè)備故障風(fēng)險(xiǎn)等。（3）現(xiàn)場調(diào)查法：風(fēng)險(xiǎn)管理部門人員到企業(yè)的各個(gè)部門、生產(chǎn)車間、倉庫等現(xiàn)場進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，直接觀察和了解企業(yè)的運(yùn)營情況，發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，如設(shè)備的老化程度、工作環(huán)境的安全性等。（4）風(fēng)險(xiǎn)清單法：根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)和對行業(yè)的了解，制定一份可能存在的風(fēng)險(xiǎn)清單，企業(yè)對照清單逐一檢查自身是否存在這些風(fēng)險(xiǎn)。（5）事故樹分析法：從可能發(fā)生的事故結(jié)果出發(fā)，逐步分析導(dǎo)致事故發(fā)生的各種原因，以圖形的方式展示事故因果關(guān)系，從而識(shí)別出可能引發(fā)事故的風(fēng)險(xiǎn)因素。2.比較風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的區(qū)別。參考答案：（1）概念不同：風(fēng)險(xiǎn)控制是指采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的損失程度，側(cè)重于對風(fēng)險(xiǎn)本身的處理；而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)后果轉(zhuǎn)移給他人，自己不再承擔(dān)或部分承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。（2）方法不同：風(fēng)險(xiǎn)控制的方法包括風(fēng)險(xiǎn)避免、損失預(yù)防、損失抑制和風(fēng)險(xiǎn)隔離等。風(fēng)險(xiǎn)避免是放棄有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)；損失預(yù)防是采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；損失抑制是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)或發(fā)生后減少損失；風(fēng)險(xiǎn)隔離是分割或復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法主要有保險(xiǎn)、非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（如合同轉(zhuǎn)移）等。（3）效果不同：風(fēng)險(xiǎn)控制可以直接降低風(fēng)險(xiǎn)的影響，使風(fēng)險(xiǎn)水平在一定程度上得到改善；而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移只是將風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移出去，但風(fēng)險(xiǎn)本身仍然存在于社會(huì)中。（4）適用情況不同：當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過采取措施有效控制時(shí)，適合采用風(fēng)險(xiǎn)控制方法；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)難以控制或控制成本過高時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是一種較好的選擇。3.簡述保險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。參考答案：（1）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移作用：保險(xiǎn)是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式，投保人通過繳納保費(fèi)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。當(dāng)約定的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司按照合同約定進(jìn)行賠償，從而使被保險(xiǎn)人的損失得到補(bǔ)償，避免或減少了因風(fēng)險(xiǎn)事故導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失。（2）經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用：在發(fā)生自然災(zāi)害、意外事故等造成財(cái)產(chǎn)損失或人身傷害時(shí)，保險(xiǎn)可以提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，幫助企業(yè)和個(gè)人恢復(fù)生產(chǎn)和生活。例如，企業(yè)因火災(zāi)遭受損失，保險(xiǎn)賠償可以使其重新購置設(shè)備、恢復(fù)生產(chǎn)；個(gè)人因疾病或意外受傷，醫(yī)療保險(xiǎn)可以支付醫(yī)療費(fèi)用。（3）促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高：保險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中，會(huì)對投保人的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評估和管理，要求投保人采取一定的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。這促使企業(yè)和個(gè)人提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。（4）資金融通作用：保險(xiǎn)公司收取保費(fèi)后，會(huì)將資金進(jìn)行投資運(yùn)作，使資金得到有效利用。這些資金可以投入到國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目中，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，對于一些大型企業(yè)，還可以通過保險(xiǎn)安排進(jìn)行融資，如信用保險(xiǎn)可以幫助企業(yè)獲得銀行貸款。五、論述題1.論述企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及主要策略。參考答案：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）保障企業(yè)的生存和發(fā)展：企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以幫助企業(yè)識(shí)別和應(yīng)對這些風(fēng)險(xiǎn)，避免因重大風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或陷入困境，保障企業(yè)的持續(xù)生存和發(fā)展。（2）提高企業(yè)的競爭力：通過合理的風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)可以降低成本，提高資源利用效率。例如，通過風(fēng)險(xiǎn)控制措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度，減少不必要的損失；通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移將風(fēng)險(xiǎn)分散出去，使企業(yè)能夠更專注于核心業(yè)務(wù)，從而提高企業(yè)在市場中的競爭力。（3）增強(qiáng)投資者信心：良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以向投資者展示企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和對風(fēng)險(xiǎn)的有效把控能力，吸引更多的投資者投入資金，為企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。（4）符合法律法規(guī)要求：隨著監(jiān)管要求的不斷提高，企業(yè)需要遵守各種法律法規(guī)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定。建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以確保企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營，避免因違法違規(guī)行為受到處罰。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略包括：（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：企業(yè)通過放棄或拒絕承擔(dān)某些風(fēng)險(xiǎn)來避免損失。例如，企業(yè)避免進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)或市場，不開展風(fēng)險(xiǎn)過大的項(xiàng)目。但這種策略也可能使企業(yè)錯(cuò)過一些發(fā)展機(jī)會(huì)。（2）風(fēng)險(xiǎn)控制：包括損失預(yù)防和損失抑制。損失預(yù)防是采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，如加強(qiáng)員工培訓(xùn)、完善安全管理制度等；損失抑制是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)或發(fā)生后采取措施減少損失的程度，如安裝消防設(shè)備、制定應(yīng)急預(yù)案等。（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：主要通過保險(xiǎn)和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種方式。保險(xiǎn)是企業(yè)向保險(xiǎn)公司購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司；非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移如通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商、承包商等。（4）風(fēng)險(xiǎn)自留：企業(yè)自行承擔(dān)部分或全部風(fēng)險(xiǎn)損失。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性較小、損失程度較低，或者風(fēng)險(xiǎn)管理成本過高時(shí)，企業(yè)可以選擇風(fēng)險(xiǎn)自留。企業(yè)可以通過建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等方式來應(yīng)對自留風(fēng)險(xiǎn)。（5）風(fēng)險(xiǎn)分散：企業(yè)通過多元化經(jīng)營、投資組合等方式將風(fēng)險(xiǎn)分散。例如，企業(yè)同時(shí)經(jīng)營多個(gè)不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，投資多種不同的資產(chǎn)，這樣可以降低單一業(yè)務(wù)或資產(chǎn)遭受風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失影響。2.結(jié)合實(shí)際案例，分析風(fēng)險(xiǎn)管理在金融機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用。參考答案：以2008年全球金融危機(jī)中的雷曼兄弟破產(chǎn)事件為例，來分析風(fēng)險(xiǎn)管理在金融機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用。雷曼兄弟是一家具有150多年歷史的著名投資銀行，在金融危機(jī)中因風(fēng)險(xiǎn)管理不善而破產(chǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，雷曼兄弟在房地產(chǎn)市場繁榮時(shí)期，大量投資于次級抵押貸款相關(guān)的金融產(chǎn)品。然而，它沒有充分識(shí)別到房地產(chǎn)市場泡沫破裂以及次級抵押貸款違約率上升的風(fēng)險(xiǎn)。次級抵押貸款的借款人信用狀況較差，還款能力不穩(wěn)定，但雷曼兄弟沒有對這些潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析和評估，過于樂觀地估計(jì)了市場形勢。在風(fēng)險(xiǎn)衡量方面，雷曼兄弟可能使用了過于簡單或不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)衡量模型。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)衡量模型往往基于歷史數(shù)據(jù)，而房地產(chǎn)市場的泡沫和次級抵押貸款市場的快速變化使得歷史數(shù)據(jù)失去了代表性。這導(dǎo)致雷曼兄弟低估了次級抵押貸款相關(guān)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，沒有準(zhǔn)確衡量其可能面臨的損失程度。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，雷曼兄弟的杠桿率過高。高杠桿意味著在市場行情好時(shí)可以獲得高額收益，但在市場出現(xiàn)不利變化時(shí)，損失也會(huì)被成倍放大。雷曼兄弟沒有有效地控制杠桿率，當(dāng)房地產(chǎn)市場崩潰、次級抵押貸款違約率大幅上升時(shí)，其資產(chǎn)價(jià)值急劇縮水，而高杠桿使得損失進(jìn)一步加劇。同時(shí)，它也沒有采取足夠的措施來分散風(fēng)險(xiǎn)，過度集中于次級抵押貸款相關(guān)業(yè)務(wù)。在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方面，雖然金