形考冊一（第1、2章）

一、名詞解釋（共20分，每題2分）

1、實(shí)物投資：實(shí)物投資又稱直接投資，是投資者為獲取預(yù)期收益或經(jīng)營某項(xiàng)事

業(yè)，預(yù)先墊付貨幣、實(shí)物和無形資產(chǎn)等，以形成各類資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。實(shí)物投資

具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、投資回收期較長、投資變現(xiàn)速度慢和流動性差等特點(diǎn)。

2、間接投資：間接投資是指投資者以其資本購買債券和公司股票等，以期獲取

一定的利息和股息收益的投資。

3、乘數(shù)效應(yīng)：一個城市如果其基本活動部分的規(guī)模和內(nèi)容日漸擴(kuò)大,這個城市就

勢不可擋地要發(fā)展,城市基本*部分每一次的投資、收入和職工的增加,最后在城

市所產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)的結(jié)果總是數(shù)倍于原來投資、收入和職工的增加。城市基本

活動所引起的這樣種放大的機(jī)制被稱作“乘數(shù)效應(yīng)”。

4、經(jīng)濟(jì)周期：是指經(jīng)濟(jì)活動沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和

收縮,經(jīng)濟(jì)周期大體上經(jīng)歷周期性的四個階段:繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇

5、投資率：指直接在當(dāng)年國民收入額中確定年度投資額的適當(dāng)比例。

6、加權(quán)平均資本成本：是以各種不同籌資方式的資本成本為基數(shù),以各種不同籌

資方式占資本總額的比重為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)

7、機(jī)會成本：將一定的資源用于某種產(chǎn)品生產(chǎn)時所放棄的用于其他用途可能得

到的最大收益稱做生產(chǎn)這種產(chǎn)品的“機(jī)會成本”,將一定的資源用于某種產(chǎn)品生

產(chǎn)時所放棄的用于其他用途可能得到的最大收益稱做生產(chǎn)這種產(chǎn)品的“機(jī)會成

本”

8、回收期：回收期是指通過項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量來回收初始投資所需要的時間。

9、沉沒成本：當(dāng)前決策不應(yīng)該被考慮進(jìn)去的過去的成本

10、資本預(yù)算凈現(xiàn)值：是項(xiàng)目現(xiàn)金流用恰當(dāng)折現(xiàn)率算出的現(xiàn)值減去項(xiàng)目的初始投

資

二、單項(xiàng)選擇題（共60分，每題3分）

1.（A）是指經(jīng)濟(jì)主體為獲得經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其他資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)

濟(jì)活動。

A.廣義的投資

B.狹義的投資

C.風(fēng)險投資

D.信托投資

2.（B）是投資者為獲取預(yù)期收益，預(yù)先墊付貨幣以形成金融資產(chǎn)，并以此獲取

收益的經(jīng)濟(jì)行為。

A.間接投資

B.金融投資

C.實(shí)物投資

D.直接投資

3（C）是指外國政府、企業(yè)、個人以及國際機(jī)構(gòu)在本國境內(nèi)進(jìn)行的投資。

A.長期投資

B.短期投資

C.國外投資

D.國內(nèi)投資

4.（B）是指投資持有時間不超過1年的投資。

A.長期投資

B.短期投資

C.國外投資

D.國內(nèi)投資

5.（C）是指投入到生產(chǎn)和建設(shè)等物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種生

產(chǎn)性資產(chǎn)。

A.長期投資

B.短期投資

C.生產(chǎn)性投資

D.非生產(chǎn)性投資

6.（B）是指企業(yè)作為投資主體所進(jìn)行的投資。

A.長期投資

B.企業(yè)投資

C.生產(chǎn)性投資

D.非生產(chǎn)性投資

7.（B）是指通過生產(chǎn)經(jīng)營而獲取盈利所進(jìn)行的投資，一般主要投入生產(chǎn)或流通

領(lǐng)域。

A.長期投資

B.營利性投資

C.生產(chǎn)性投資

2D.非生產(chǎn)性投資

8.（A）是指一個國家或地區(qū)的實(shí)際總產(chǎn)出在一個相當(dāng)長時期內(nèi)的持續(xù)增長。

A.經(jīng)濟(jì)增長

B.經(jīng)濟(jì)周期

C.通貨膨脹

D.通貨緊縮

9.投資的（A）是指因投資引起的對社會產(chǎn)品和勞務(wù)的需求。

A.需求效應(yīng)

B.供給效應(yīng)

C.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素

D.投資乘數(shù)

10.（D）是指國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的周期性波動，這種波動以經(jīng)濟(jì)中大

多數(shù)部門普遍而同期的擴(kuò)張和收縮為特征。

A.自發(fā)消費(fèi)

B.經(jīng)濟(jì)衰退

C.經(jīng)濟(jì)增長

D.經(jīng)濟(jì)周期

11.（C）是指一定時期（通常是1年）內(nèi)總投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。

A.增長率

B.消費(fèi)率

C.投資率

D.利率

12.（C）是指商品和服務(wù)價格總水平全面、持續(xù)、大幅度上漲的一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

A.經(jīng)濟(jì)增長

B.經(jīng)濟(jì)周期

C.通貨膨脹

D.通貨緊縮

13.（B）是指生產(chǎn)過程中難以避免的、由于轉(zhuǎn)換職業(yè)等原因造成的短期、局部性

失業(yè)。

A.結(jié)構(gòu)性失業(yè)

B.摩擦性失業(yè)

C.周期性失業(yè)

D.自愿性失業(yè)

14.（D）是資金供求雙方以各種金融工具為交易對象并通過價格機(jī)制運(yùn)行的資金

融通的市場。

A.交易市場

B.勞動力市場

C.商品市場

D.金融市場

15.（D）是資金供求雙方以各種金融工具為交易對象并通過價格機(jī)制運(yùn)行的資金

融通的市場。

A.交易市場

B.勞動力市場

C.商品市場

D.金融市場

16.（C）是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場。

A.回購協(xié)議市場

B.銀行間短期債券市場

C.同業(yè)拆借市場

D.貨幣市場共同基金

17.（C）是交易雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格交易一定數(shù)

量某種金融資產(chǎn)的合約。

A.金融期貨合約

B.金融互換

C.金融遠(yuǎn)期合約

D.金融期權(quán)

18.（A）是在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等且方向相同的

一系列現(xiàn)金流。

A.普通年金

B.永續(xù)年金

C.投資收益

D.終值

19.（D）是指現(xiàn)在的一筆資金經(jīng)過一段時間后所具有的價值。

A.普通年金

B.永續(xù)年金

C.投資收益

D.終值

20.（B）將前期所得的利息也計(jì)入當(dāng)期的本金，在此基礎(chǔ)上計(jì)算本期利息。

A.現(xiàn)值

B.復(fù)利計(jì)算法

C.單利計(jì)算法

D.終值

三、簡答題（共20分，每題5分）

1、簡述投資的定義與特性。

答：定義：投資是貨幣資本的運(yùn)動過程。廣義的投資是指經(jīng)濟(jì)主體為獲得經(jīng)濟(jì)效

益而墊付貨幣或其他資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，包括實(shí)物投資和證券投資。

狹義的投資則僅指投資于各種有價證券，也稱為證券投資。

特性：（一）投資的經(jīng)濟(jì)性：投資是一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為。

（二）投資的時間性：從現(xiàn)在支出到將來獲得報酬，在時間上總要經(jīng)過一定的間

隔。

（三）投資的收益性：投資的目的在于得到報酬。投資的報酬可以是各種形式的

收入，如利息、股息和資本利得，還可以是各種財富的保值或權(quán)利的獲得。

（四）投資的風(fēng)險性：現(xiàn)在投入的價值是確定的，而未來可能獲得的收益是不確

定的，這種收益的不確定性就是投資風(fēng)險。

2、投資是如何影響通貨膨脹的？

答：(1)投資作為總需求的一個重要組成部分，投資膨脹會直接引起社會總需求

膨脹，從而直接導(dǎo)致投資品和投資性勞務(wù)價格的上升(2)投資所引起的投資品和

投資性勞務(wù)提供者的收入在轉(zhuǎn)換為消費(fèi)支出后將會拉動消費(fèi)需求，從而引起消費(fèi)

品和消費(fèi)性勞務(wù)價格水平的上漲。(3)投資膨脹會打破原有的經(jīng)濟(jì)均衡，從而導(dǎo)

致“瓶頸”的產(chǎn)生與強(qiáng)化，引發(fā)結(jié)構(gòu)性通貨膨脹

3、簡要說明衡量證券風(fēng)險的方法。

答：一般而言,政府公債常常被認(rèn)為是最安全的投資對象,特別是中央政府債券,

基本認(rèn)為是無風(fēng)險的。證券投資風(fēng)險在公司債券中,證券投資風(fēng)險信用評級高的

公司債券風(fēng)險較小,信用評級低的公司債券風(fēng)險較大,但可獲得較高收益證券投

資風(fēng)險就債券期限長短而論,短期債券風(fēng)險較小,長期債券風(fēng)險較大股票投資風(fēng)

險可用股票年度價差率和貝塔系數(shù)值來表示。一般來講,股票差價率越大,證券投

資風(fēng)險說明股票的波動幅度越大,股票的投資風(fēng)險也越大

4、影響時間價值的因素有哪些？

答：(1)資金的使用時間;(2)資金數(shù)量多少;(3)資金投入和回收特點(diǎn);(4)資金周轉(zhuǎn)速度

形考冊二（第3、4、5章）

一、名詞解釋（共20分，每題2分）

1、固定資產(chǎn)投資：使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過程中保

持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。如房屋、機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備等。

2、內(nèi)部收益率：使投資的凈現(xiàn)值（NPV）正好為零時的折現(xiàn)率。

3、加權(quán)平均資本成本：是以各種不同籌資方式的資本成本為基數(shù)，以各種不同籌資方式

占資本總額的比重為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。

4、資本預(yù)算凈現(xiàn)值：是項(xiàng)目現(xiàn)金流用恰當(dāng)折現(xiàn)率算出的現(xiàn)值(PV)減去項(xiàng)目的初始投資(I)。

5、流動資金：流動資金等于流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債。

6、現(xiàn)金流：資金在雙方單位（包括銀行）中的流動過程。

7、投資風(fēng)險：投資風(fēng)險是指投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券投資收益的不確定性。

8、流動性風(fēng)險：流動性風(fēng)險又稱變現(xiàn)能力風(fēng)險:是指投資者在緊急需要資金時無

法以合理的價格將債券賣出而承擔(dān)的風(fēng)險。

9、系統(tǒng)性風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是指由于某些因素，

給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性、這些風(fēng)險影響到所有的證券。

10、風(fēng)險轉(zhuǎn)移：對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)以一定代價，采取

某種方式轉(zhuǎn)移

二、單項(xiàng)選擇題（共60分，每題3分）

1.投資項(xiàng)目的（B）是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折

算成現(xiàn)值后與初始投資額的差。

A.回收期

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部收益率

D.利潤

2.投資項(xiàng)目的（C）是指對投資方案的未來現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)，使所得現(xiàn)值恰好等

于初始投資額時的折現(xiàn)率，即使凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。

A.回收期

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部收益率

D.利潤

3.投資項(xiàng)目的（A）是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時所經(jīng)歷

的時間，即收回全部初始投資所需要的時間，一般以年為單位。

A.回收期

1B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部收益率

D.利潤

4.（A）是指企業(yè)在生產(chǎn)和銷售過程中所支付的生產(chǎn)原料費(fèi)用、工人勞務(wù)支出、

企業(yè)管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等。

A.經(jīng)營成本費(fèi)用

B.銷售稅金

C.營業(yè)外凈支出

D.銷售收入

5.（D）是指項(xiàng)目實(shí)施后，所提供的產(chǎn)品或服務(wù)所取得的現(xiàn)金收入，是項(xiàng)目現(xiàn)金

流入的主要來源。

A.經(jīng)營成本費(fèi)用

B.銷售稅金

C.營業(yè)外凈支出

D.銷售收入

6.（A）是指債務(wù)人在債務(wù)到期時無力償還債務(wù)或有能力但不愿意償還債務(wù)而給

投資者造成的風(fēng)險。

A.信用風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.匯率風(fēng)險

D.利率風(fēng)險

7.（C）指公司決策和管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致公司盈利水平

發(fā)生變化，進(jìn)而影響投資者收益率的可能性。

A.信用風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.經(jīng)營風(fēng)險

D.利率風(fēng)險

8.（C）是指僅影響某些公司和某些行業(yè)投資收益的風(fēng)險。

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險

2B.通貨膨脹風(fēng)險

C.系統(tǒng)性風(fēng)險

D.利率風(fēng)險

9.（B）是識別風(fēng)險因素、估計(jì)風(fēng)險概率、評價風(fēng)險影響，并制定風(fēng)險對策

的過程。

A.風(fēng)險規(guī)避

B.風(fēng)險分析

C.風(fēng)險投資

D.風(fēng)險識別

10.（B）是指在市場環(huán)境變差時可以將投資出售轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)變用途的權(quán)利。

A.等待期權(quán)

B.放棄期權(quán)

C.擴(kuò)張期權(quán)

D.金融期貨

11.（B）是研究項(xiàng)目的評價結(jié)果對影響項(xiàng)目的各種因素變動的敏感性。

A.生產(chǎn)能力分析

B.敏感性分析

C.盈虧平衡分析

D.隨機(jī)模擬法

12.（D）是是將風(fēng)險損失留給自己承擔(dān)。

A.風(fēng)險回避

B.風(fēng)險控制

C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險自留

13.（D）是指由于周期性的生產(chǎn)高峰或其他暫時性原因需要增加的資金。

A.回收的固定資產(chǎn)殘值

B.營業(yè)外凈支出

C.永久性流動資金

D.臨時性流動資金

14.（A）是企業(yè)用于從事生產(chǎn)經(jīng)營活動為投資者帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，

列于資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)。

A.資產(chǎn)

B.資本

C.負(fù)債

D.所有者權(quán)益

15.下列關(guān)于折現(xiàn)率的說法，錯誤的一項(xiàng)是（A）。

A.折現(xiàn)率是利率

B.折現(xiàn)率是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率

C.折現(xiàn)率是企業(yè)各類收益權(quán)持有人要求報酬率的加權(quán)平均數(shù)

D.折現(xiàn)率不是利率

16.（D）是指未來利率變動對資產(chǎn)價值帶來的風(fēng)險。

A.信用風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.經(jīng)營風(fēng)險

D.利率風(fēng)險

17.（B）是指未來通貨膨脹率發(fā)生變化而給投資者帶來的風(fēng)險。

A.匯率風(fēng)險

B.通貨膨脹風(fēng)險

C.法律風(fēng)險

D.市場風(fēng)險

18.（C）是將項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。

A.風(fēng)險回避

B.風(fēng)險控制

C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險自留

19.（C）是指企業(yè)通過一定投資形成資源條件，獲得將來擴(kuò)大投資規(guī)?；蛳蛳嚓P(guān)

領(lǐng)域擴(kuò)張的權(quán)利。

A.等待期權(quán)

B.放棄期權(quán)

C.擴(kuò)張期權(quán)

D.金融期貨

20.（B）是在一定的市場、生產(chǎn)能力和經(jīng)營管理?xiàng)l件下，研究項(xiàng)目成本與收益平

衡關(guān)系的方法。

A.敏感性分析

B.盈虧平衡分析

C.情景分析

D.投資收益分析

三、簡答題（共20分，每題5分）

1.投資風(fēng)險的概念和特征是什么？

答：概念:投資風(fēng)險是指投資主體為實(shí)現(xiàn)其投資目的而對未來經(jīng)營、財務(wù)活動可能造成的虧

損或破產(chǎn)所承擔(dān)的危險。

特征:投資總會伴隨著風(fēng)險，投資的不同階段有不同的風(fēng)險，投資風(fēng)險也會隨著投資活動的

進(jìn)展而變化，投資不同階段的風(fēng)險性質(zhì)、風(fēng)險后果也不一樣.

投資風(fēng)險一般具有可預(yù)測性差、可補(bǔ)償性差、風(fēng)險存在期長、造成的損失和影響大、不同項(xiàng)

目的風(fēng)險差異大、多種風(fēng)險因素同時并存、相互交叉組合作用的特點(diǎn)。

2.風(fēng)險分析包含哪些內(nèi)容？

答：(1)風(fēng)險存在和發(fā)生的時間分析

(2)風(fēng)險的影響和損失分析

(3)確定單一風(fēng)險因素發(fā)生的概率

3.什么是機(jī)會成本？為什么在項(xiàng)目投資決策中必須考慮機(jī)會成本？

答：機(jī)會成本(Opportunitycosts)，是指以選擇最優(yōu)方案為出發(fā)點(diǎn)，在備選方案的成本計(jì)量

過程中，由于采用某個方案，需要利用某一資源，而使用同一資源被放棄的次優(yōu)方案可能獲

得的潛在收益在經(jīng)營決策中需要考慮機(jī)會成本，因?yàn)闄C(jī)會成本的存在會增大全部成本

從而可能違背成本效益原則但是機(jī)會成本僅僅是被放棄方案的潛在收益，并沒有構(gòu)成企業(yè)的

實(shí)際成本支出，因而在財務(wù)會計(jì)的實(shí)務(wù)中，故又不能將其在會計(jì)賬簿中進(jìn)行登記

4.簡述投資回收期法的優(yōu)缺點(diǎn)。

答：回收期法的優(yōu)點(diǎn)在于計(jì)算簡便，容易理解，而且回收期常被視為能顯示各方案相對風(fēng)險

的指標(biāo)。這種方法廣泛用于小額資本支出的決策以及技術(shù)更新較快的高新技術(shù)企業(yè)的投資決

策

回收期法缺陷:一是沒有考慮投資方案在回收期后所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。二是未考慮貨幣時

間價值，因?yàn)榘凑肇泿艜r間價值原理，發(fā)生在回收期內(nèi)不同年份的凈現(xiàn)金流量的價值是不相

同的。

形考冊三（第6、7、8章）

一、名詞解釋（共20分，每題2分）

1、債券：是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行、承諾按約定的利率和日期支付利息并在

特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證

2、票面價值：指公司最初所定股票票面值

3、遠(yuǎn)期利率：遠(yuǎn)期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點(diǎn)

到另一時點(diǎn)的利率

4、優(yōu)先股：優(yōu)先股是指對公司享有先于普通股獲得利益的權(quán)利的股份，表現(xiàn)為

優(yōu)先股股票這一有價證券。

5、壟斷競爭市場：是一種既有壟斷因素又有競爭因素，既不是完全壟斷又不是

完全競爭的市場結(jié)構(gòu)，是處于完全競爭與完全壟斷但更接近于前者的一種市場

6、杜邦分析法：杜邦分析法又稱杜邦財務(wù)分析體系簡稱杜邦體系是利用各主要

財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價

的方法。

7、開放式基金：開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位或者股份

總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或者股份，并可

以應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式

8、基金份額凈值：基金份額凈值是基金資產(chǎn)凈值與基金總份額的比值

9、證券投資基金：指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)

行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用

資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例

進(jìn)行分配的一種間接投資方式

10、契約型基金：又稱為信托投資基金，它是指依據(jù)定的信托契約而組織起來的

代理投資行為，投資者通過購買收益憑證的方式成為基金的收益人。

二、單項(xiàng)選擇題（共60分，每題3分）

1.（B）是年利息收入與債券面值的比率，它決定了投資者在持有期內(nèi)可以以獲

得的未來現(xiàn)金流量的大小。

A.現(xiàn)金流

B.息票利率

C.內(nèi)部收益率

D.利潤

2.債券的（B）是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，從而

給債券投資者帶來損失的可能性。

A.投資風(fēng)險

B.違約風(fēng)險

C.利率風(fēng)險

D.匯率風(fēng)險

3.利率的（B）是指具有相同風(fēng)險各種債券的利率與期限之間的關(guān)系。

A.流動性偏好

B.期限結(jié)構(gòu)

1C.敏感性

D.價格波動

4.（A）是公司所有者權(quán)益和公司經(jīng)營權(quán)利的基本反映。

A.普通股

B.優(yōu)先股

C.現(xiàn)金

D.債券

5.（A）是以企業(yè)現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的，反映公司在一定會計(jì)期間

內(nèi)現(xiàn)金收入以及支出情況和其變動原因的財務(wù)報表。

A.現(xiàn)金流量表

B.利潤表

C.資產(chǎn)負(fù)債表

D.負(fù)債表

6.（A）是指依據(jù)公司法，以基金股份公司的形式組建的以盈利為目的的股份有

限公司。

A.公司型基金

B.契約型投資基金

C.開放式基金

D.封閉式基金

7.（A）是以追求長期資本利得為主，重視基金的長期成長。

A.成長型基金

B.收入型基金

C.被動型基金

D.主動型基金

8.（B）是只能通過非公開的方式向特定投資者募集發(fā)售的基金，其運(yùn)作相對寬

松，所受到的限制和約束較小，有較大的靈活性。

A.公募基金

B.私募基金

C.離岸基金

D.在岸基金

9.（B）是指某個時點(diǎn)上每個基金單位代表的價值，它是基金向投資者出售新份

額的基礎(chǔ)。

A.基金銷售服務(wù)費(fèi)

B.基金份額凈值

C.基金管理費(fèi)

D.基金銷售服務(wù)費(fèi)

10.（C）是指是指在固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中，類似

于銀行的零存整取，從而在一個較長的時間內(nèi)，使得投資基金的成本趨于平均價

格。

A.超額收益

B.股票型基金

C.基金定投

D.平均收益

11.（A）是指一國的證券投資基金組織在他國募集資金，并將募集資金投資于本

國或第三國證券市場的基金。其

A.離岸基金

B.在岸基金

C.被動型基金

D.指數(shù)型基金

12.（B）是反應(yīng)某一時刻企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的報表。

A.現(xiàn)金流量表

B.利潤表

C.資產(chǎn)負(fù)債表

D.負(fù)債表

13.（B）是指一支股票在一個交易日的第一筆成交價。

A.收盤價

B.開盤價

C.最高價

D.最低價

14.（B）是以低于債券面值的方式發(fā)行，持有期間不支付利息，到期按債券面值

償還。

A.附息債券

B.零息債券

C.統(tǒng)一公債

D.可轉(zhuǎn)換債券

15.（A）按照票面金額和息票利率逐期計(jì)算并支付利息，到期償還本金。

A.附息債券

B.零息債券

C.統(tǒng)一公債

D.可轉(zhuǎn)換債券

16.債券（A）是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。

A.發(fā)行市場

B.二級市場

C.評級市場

D.流通市場

17.（C）是政府或企業(yè)為獲得短期融資而發(fā)行的還本期限在一年以下的債券。

A.長期債券

B.中期債券

C.短期債券

D.抵押債券

18.（A）在債券存續(xù)期間內(nèi)，債券的票面利率不發(fā)生變化。

A.固定利率債券

B.浮動利率債券

C.附息債券

D.零息債券

19.債券的（D）是從債券發(fā)行日起至償清本息之日的時間間隔。

A.等待期權(quán)

B.票面利率

C.票面價值

D.償還期限

20.（B）是指未來收益的不確定性，通常用實(shí)際結(jié)果與其期望值的偏離程度來表

示。

A.債券利息

B.投資風(fēng)險

C.投資收益

D.股票收益

三、簡答題（共20分，每題5分）

1.如何對證券投資基金進(jìn)行估值？以及基金收益如何分配？

答：有市價的按市價計(jì)算，沒有的按指數(shù)收益法，還有的按照影子定價法，不同的基金不一

樣，但收益的分配是按照份額平均分配的。

2.平均成本投資法（基金定投）適合哪一類基金投資者？

答：基金定投的最大特點(diǎn)是通過紀(jì)律化的投資方式，避免追漲殺跌，從而實(shí)現(xiàn)攤低買入成本、

平抑市場波動風(fēng)險的效果?；鸲ㄍ斗浅＿m合缺少時間關(guān)注市場變動的投資者，以及以中長

期獲利為目標(biāo)的投資，包括子女教育投資基金、退休養(yǎng)老基金等。

3.請簡述技術(shù)分析的理論假設(shè)。

答：(1)技術(shù)分析的基礎(chǔ)的是在一個有效市場里，市場行為會包容消化一切信息。這句話是

廣大技術(shù)分析擁躉的信心來源。他們堅(jiān)信源于基本面的各項(xiàng)信息帶來的影響最終都會通過交

易反應(yīng)在價格上。

(2)市場運(yùn)行方式以趨勢方式演變。趨勢是技術(shù)分析的核心概念，價格會朝阻力最小的方向

運(yùn)動，也就是會朝著已經(jīng)形成的趨勢繼續(xù)行進(jìn)。這點(diǎn)可以理解成慣性

(3)歷史會重演。技術(shù)分析和人類心理學(xué)、行為學(xué)關(guān)系密切。通過分析價格過去走出的圖形

來判斷現(xiàn)在相同情況下價格的走勢是有可行性的。

4.簡述債券的分類。

答：一、按發(fā)行主體分類

國債:由中央政府發(fā)行的債券。它由一個國家政府的信用作擔(dān)保，所以信用最好，被稱為金

邊債券。

地方政府債券:由地主政府發(fā)行，又叫市政債券。它的信用、利率、流通性通常略低于國債。

金融債券:由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。信用高、流動性好、安全，利率高于國債。

企業(yè)債券:由企業(yè)發(fā)行的債券，又稱公司債券。風(fēng)險高、利率也高。

國際債券:國外各種機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

二、按償還期限分類

短期債券:一年以內(nèi)的債券，通常有三個月、六個月、九個月、十二個月幾種期限

中期債券:15年內(nèi)的債券。

長期債券:5年以上的債券。

三、按償還與付息方式分類

定息債券:債券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附

息債券。

一次還本付息債券:到期一次性支付利息并償還本金。

貼現(xiàn)債券:發(fā)行價低于票面額，到期以票面額兌付。發(fā)行價與票面額之間的差就是貼息

浮動利率債券:債券利率隨著市場利率變化

累進(jìn)利率債券:根據(jù)持有期限長短確定利率。持有時間越長，則利率越高

可轉(zhuǎn)換債券:到期可將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。

四、按擔(dān)保性質(zhì)分類

抵押債券:以不動產(chǎn)作為抵押發(fā)行。

擔(dān)保信托債券:以動產(chǎn)或有價證券擔(dān)保

保證債券:由第三者作為還本付息的擔(dān)保人。

信用債券:只憑發(fā)行者信用而發(fā)行，如政府債券。

形考冊四（第9、10、11章）

一、名詞解釋（共20分，每題2分）

1、單一信托：單一信托，也稱為個別資金信托，是指信托公司接受單個委托人

的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式(指定用途)，或由信托公司代為確定的

管理方式非指定用途)，單獨(dú)管理和運(yùn)用貨幣資金的信托。

2、房地產(chǎn)信托：廣義:與房地產(chǎn)信托相關(guān)的信托行為。狹義:是指用于房地產(chǎn)行

業(yè)的資金信托或以房地產(chǎn)為信托標(biāo)的物的財產(chǎn)信托

3、互換：指互換雙方達(dá)成協(xié)議并在一定的期限內(nèi)轉(zhuǎn)換彼此貨幣種類、借貸利率

基礎(chǔ)及其他資產(chǎn)的一種交易。

4、金融衍生品：可以用來緩解匯率變動影響的金融工具，例如:期貨、遠(yuǎn)期合約、

期權(quán)、互換。

5、指數(shù)效應(yīng)：所謂指數(shù)效應(yīng)是指某只股票加入指數(shù)成份股或者從指數(shù)成份股中

剔除后，其股價會發(fā)生相應(yīng)變化的現(xiàn)象。

6、風(fēng)險分散化效應(yīng)：風(fēng)險分散化效應(yīng)是指通過一定的方法或者機(jī)制將一部分不

愿意承擔(dān)因價格波動產(chǎn)生風(fēng)險的投資者所承擔(dān)的風(fēng)險，分散到為了獲得潛在收益

而愿怠承擔(dān)風(fēng)險的投資者的身上

7、套期保值交易：套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場交易方向

相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約，進(jìn)而無論現(xiàn)貨供應(yīng)市場價格怎樣波動，

最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結(jié)果，并且虧損額與

盈利額大致相等，從而達(dá)到歸避風(fēng)險的目的。

8、過度自信：過度自信源于認(rèn)知心理學(xué)的研究成果，他是指人們過高估計(jì)了自

身的能力和私人信息的準(zhǔn)確性。而目前，過度自信被廣泛用來解釋各種行為及金

融現(xiàn)象

9、績效歸因分析：績效歸因分析從業(yè)績、貢獻(xiàn)、風(fēng)格、配置、情景和風(fēng)險等方

面分析基金的交易行為，評估業(yè)績來源與貢獻(xiàn)，并通過模擬場景發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險點(diǎn)。

10、夏普比率：夏普比率(SharpeRatio)，又被稱為夏普指數(shù)一基金績效評價

標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。

二、單項(xiàng)選擇題（共60分，每題3分）

1.（B）是指某種資產(chǎn)迅速的轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。

A.投資期限

B.流動性

C.可獲得性

D.投資收益

2.（A）是指投資者決定如何在可投資的資產(chǎn)類型之間分配資金的過程。

A.資產(chǎn)配置

B.投資目標(biāo)

C.股票回報率

D.風(fēng)險偏好

3.（B）指證券市場上與某些特殊月份、日期相關(guān)的非正常收益。

A.規(guī)模效應(yīng)

B.日歷效應(yīng)

C.市盈率效應(yīng)

D.公告效應(yīng)

4.（B）是指這樣一種市場，在這個市場中所有影響資產(chǎn)價格的信息都會及時反

映到市場價格之中。

A.壟斷市場

B.有效市場

C.完全競爭市場

D.股票市場

5.（C）是指市盈率對股票收益具有一定的預(yù)測作用，并且投資于低市盈率股票

或投資組合所獲得的收益往往大于投資高市盈率股票或投資組合所獲得的收益。

A.規(guī)模效應(yīng)

B.日歷效應(yīng)

C.市盈率效應(yīng)

D.公告效應(yīng)

6.（C）是指作為群體性動物，人們傾向于使自己的意見和行為與大眾相一致，

以避免被孤立于群體之外，也就是我們通常所說的“隨大流”。

A.過度自信

B.反應(yīng)不足

C.羊群效應(yīng)

D.過度反應(yīng)

7.（D）是在滿足強(qiáng)制性約束條件的前提下，能實(shí)現(xiàn)投資者目標(biāo)的行為準(zhǔn)則。

A.投資風(fēng)險

B.投資政策

C.投資收益

D.投資目的

8.（C）是通過信托方式吸收資金用來發(fā)放貸款的信托方式。

A.融資租賃信托

B.權(quán)益信托類

C.貸款信托類

D.不動產(chǎn)信托

9.（C）是指受托人因承擔(dān)管理、運(yùn)用或者處分信托財產(chǎn)的責(zé)任而應(yīng)當(dāng)收取的報

酬。

A.信托行為

B.信托目的

C.信托報酬

D.信托財產(chǎn)

10.（B）是受托人把兩個或兩個以上委托人交付的信托財產(chǎn)加以集合，以受托人

自己的名義對所接受委托的財產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用或處分的方式。

A.融資租賃

B.集合信托

C.基金定投

D.單一信托

11.（A）是指是兩個公司按照約定的關(guān)系互相交換現(xiàn)金流的合約。

A.互換

B.期權(quán)

C.期貨

D.遠(yuǎn)期合約

12.（B）是一種在將來確定的時間，按照雙方約定的價格買賣特定金融資產(chǎn)的權(quán)

利。

A.互換

B.期權(quán)

C.期貨

D.遠(yuǎn)期合約

13.（D）是指標(biāo)的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約。

A.套期保值

B.外匯期貨

C.股價指數(shù)期貨

D.利率期貨

14.（B）是指賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)，按雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)

量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利合約。

A.金融期貨

B.金融期權(quán)

C.股票

D.可轉(zhuǎn)換債券

15.（D）是期權(quán)的購買者以繳納期權(quán)費(fèi)的方式購買某一基礎(chǔ)資產(chǎn)的看漲期權(quán)，獲

得在期權(quán)合約有效期內(nèi)或特定時間按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

A.看跌期權(quán)多頭

B.看跌期權(quán)空頭

C.看漲期權(quán)空頭

D.看漲期權(quán)多頭

16.（B）是看跌期權(quán)的賣方收取期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)無條件服從買方的選擇并履行成交

時允諾的責(zé)任。

A.看跌期權(quán)多頭

B.看跌期權(quán)空頭

C.看漲期權(quán)空頭

D.看漲期權(quán)多頭

17.在CAPM模型中，如果實(shí)際市場價格低于其均衡價格，說明該證券被（