直投基金管理辦法一、總則（一）目的與依據(jù)為規(guī)范直投基金的運(yùn)作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)直投基金行業(yè)健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的從事直接投資業(yè)務(wù)的基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“直投基金”）。直投基金是指以非公開(kāi)方式向特定對(duì)象募集資金設(shè)立的，對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)投資，并通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利的基金。（三）基本原則直投基金的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則，維護(hù)投資者利益，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。同時(shí)，應(yīng)遵守法律法規(guī)，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，確?；疬\(yùn)作的合規(guī)性、穩(wěn)健性和透明度。二、基金的設(shè)立與備案（一）設(shè)立條件1.有符合規(guī)定的名稱(chēng)、組織機(jī)構(gòu)和章程。2.注冊(cè)資本或者認(rèn)繳出資額不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本。3.有具備相應(yīng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員和從業(yè)人員。4.有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度。5.有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。6.法律、行政法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）規(guī)定的其他條件。（二）設(shè)立程序1.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立直投基金，應(yīng)當(dāng)由基金管理人向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）提交下列文件：-申請(qǐng)書(shū)；-公司章程或者合伙協(xié)議；-主要股東或者合伙人名單；-高級(jí)管理人員的基本信息；-基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。2.基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理登記申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)，以通過(guò)網(wǎng)站公示私募基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。3.經(jīng)登記后的直投基金，還需按照相關(guān)規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)備案，備案材料包括但不限于基金合同、托管協(xié)議、募集說(shuō)明書(shū)等。（三）備案要求1.直投基金備案時(shí)，應(yīng)當(dāng)如實(shí)填報(bào)基金的基本信息、投資者信息、投資運(yùn)作情況等。2.基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)備案材料進(jìn)行合規(guī)性審查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的，將要求基金管理人補(bǔ)充或更正。3.直投基金完成備案后方可進(jìn)行投資運(yùn)作。三、基金的募集與投資者（一）募集方式直投基金應(yīng)當(dāng)以非公開(kāi)方式向特定對(duì)象募集資金，不得通過(guò)公開(kāi)渠道進(jìn)行宣傳推介。募集對(duì)象應(yīng)當(dāng)為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的合格投資者，具體標(biāo)準(zhǔn)如下：1.凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位。2.金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。（二）募集程序1.制定募集方案，明確募集對(duì)象、募集規(guī)模、募集期限、募集方式等內(nèi)容。2.向潛在投資者發(fā)送募集說(shuō)明書(shū)等宣傳材料，介紹基金的基本情況、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等。3.對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確認(rèn)其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。4.與投資者簽訂基金合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。5.按照基金合同約定進(jìn)行資金募集，募集期限不得超過(guò)6個(gè)月。（三）投資者保護(hù)1.基金管理人應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，不得隱瞞或誤導(dǎo)投資者。2.建立投資者適當(dāng)性管理制度，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，推薦適合的基金產(chǎn)品。3.對(duì)投資者的信息嚴(yán)格保密，不得泄露投資者的個(gè)人隱私和商業(yè)秘密。4.定期向投資者披露基金的運(yùn)作情況、財(cái)務(wù)狀況等信息，保障投資者的知情權(quán)。四、基金的投資運(yùn)作（一）投資范圍直投基金的投資范圍主要包括未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票、夾層投資、并購(gòu)重組等?；鸩坏脧氖乱韵聵I(yè)務(wù)：1.承銷(xiāo)證券。2.從事?lián)?、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)。3.向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資。4.參與未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)交易，但國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外。5.投資于其他私募投資基金。6.從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)。7.法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他業(yè)務(wù)。（二）投資決策1.建立健全投資決策機(jī)制，明確投資決策程序和權(quán)限。2.投資決策應(yīng)當(dāng)充分考慮投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、市場(chǎng)前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素。3.對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查報(bào)告，為投資決策提供依據(jù)。4.投資決策委員會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行審議，按照少數(shù)服從多數(shù)的原則做出決策。（三）投資限制1.直投基金對(duì)單一項(xiàng)目的投資金額不得超過(guò)基金總資產(chǎn)的一定比例，具體比例由基金合同約定，但不得超過(guò)20%。2.基金管理人及其從業(yè)人員不得利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人謀取利益，進(jìn)行利益輸送。3.基金管理人不得將基金財(cái)產(chǎn)與其他資產(chǎn)混同管理，不得將不同基金的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易。（四）投資后管理1.基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理，定期了解項(xiàng)目進(jìn)展情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題。2.協(xié)助投資項(xiàng)目公司完善治理結(jié)構(gòu)，提升管理水平，促進(jìn)項(xiàng)目公司健康發(fā)展。3.按照基金合同約定，督促投資項(xiàng)目公司履行相關(guān)義務(wù)，保障基金權(quán)益。五、基金的托管與監(jiān)督（一）托管要求直投基金應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任托管人。托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：1.安全保管基金財(cái)產(chǎn)。2.按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)。3.對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶(hù)，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立。4.保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料。5.按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜。6.對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)。7.復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格。8.按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作。9.定期向基金投資者披露基金托管情況。10.法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。（二）監(jiān)督機(jī)制1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)直投基金的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。2.基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)直投基金實(shí)行自律管理，制定行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則，對(duì)基金管理人的登記備案、信息披露等進(jìn)行監(jiān)督檢查。3.托管人應(yīng)當(dāng)對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為及時(shí)制止并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和基金業(yè)協(xié)會(huì)。六、基金的收益分配與清算（一）收益分配原則1.直投基金的收益分配應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定進(jìn)行，遵循公平、公正、公開(kāi)的原則。2.收益分配方式可以采用現(xiàn)金分配或者基金份額分配，具體方式由基金合同約定。3.基金收益分配后，基金份額凈值不得低于面值。（二）收益分配程序1.基金管理人根據(jù)基金的投資收益情況，計(jì)算可供分配的收益。2.按照基金合同約定的分配方式和比例，確定各投資者的收益分配金額。3.向投資者發(fā)送收益分配通知，告知收益分配的金額、方式等信息。4.進(jìn)行收益分配的資金劃付或份額登記等操作。（三）清算程序1.直投基金出現(xiàn)下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行清算：-基金合同約定的清算事由出現(xiàn)。-基金全部投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)退出，且按照基金合同約定進(jìn)行收益分配后，基金資產(chǎn)全部變現(xiàn)。-基金存續(xù)期屆滿(mǎn)。-基金管理人、托管人職責(zé)終止，在6個(gè)月內(nèi)沒(méi)有新基金管理人、托管人承接。-基金合同約定的其他清算情形。2.基金清算時(shí)，應(yīng)當(dāng)由基金管理人組織清算組進(jìn)行清算。清算組由基金管理人、托管人以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)組成。3.清算組應(yīng)當(dāng)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清理、核實(shí)，編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單，制定清算方案。4.按照清算方案，對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分配，首先支付清算費(fèi)用、所欠職工工資和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用等，然后清償債務(wù)，最后按照投資者的出資比例或者基金合同約定進(jìn)行剩余財(cái)產(chǎn)的分配。5.清算結(jié)束后，清算組應(yīng)當(dāng)制作清算報(bào)告，報(bào)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，并向投資者披露。七、信息披露（一）披露內(nèi)容1.直投基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定，定期向投資者披露基金的運(yùn)作情況、財(cái)務(wù)狀況、投資收益、風(fēng)險(xiǎn)狀況等信息。2.年度披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括基金的基本信息、投資情況、收益分配情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、投資組合情況、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)狀況等。3.臨時(shí)披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括重大投資項(xiàng)目進(jìn)展、基金管理人或托管人變更、基金合同變更等重大事項(xiàng)。（二）披露方式1.信息披露可以通過(guò)基金管理人網(wǎng)站、基金業(yè)協(xié)會(huì)指定網(wǎng)站等方式進(jìn)行，也可以以書(shū)面形式向投資者發(fā)送。2.信息披露應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。（三）披露頻率1.年度報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)披露。2.中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度上半年結(jié)束后2個(gè)月內(nèi)披露。3.臨時(shí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在重大事項(xiàng)發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)披露。八、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制（一）風(fēng)險(xiǎn)管理體系1.直投基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和控制基金運(yùn)作過(guò)程中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。2.風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等內(nèi)容。3.基金管理人應(yīng)當(dāng)定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行評(píng)估和完善，確保其有效性。（二）內(nèi)部控制制度1.建立健全內(nèi)部控制制度，涵蓋投資決策、募集、托管、核算、監(jiān)督等各個(gè)環(huán)節(jié)。2.內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)包括內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門(mén)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊(cè)等內(nèi)容。3.明確各部門(mén)和崗位的職責(zé)權(quán)限，建立健全制衡機(jī)制，防范內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。（三）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警1.設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，對(duì)基金的投資組合、財(cái)務(wù)狀況、流動(dòng)性等進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。2.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過(guò)設(shè)定閾值時(shí)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。（四）應(yīng)急處置機(jī)制1.制定應(yīng)急預(yù)案，明確在發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)的應(yīng)急處置流程和責(zé)任分工。2.定期對(duì)應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行演練，提高應(yīng)急處置能力。九、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)督管理措施1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)直投基金管理人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，查閱、復(fù)制有關(guān)文件和資料，詢(xún)問(wèn)相關(guān)人員。2.基金管理人應(yīng)當(dāng)按照要求報(bào)送有關(guān)報(bào)告、資料，配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查工作