2022年一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試

建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)

教材精講班

教材精講課程目標(biāo)

精講課程，詳細(xì)講解教材中的知識(shí)點(diǎn)，盡可能覆蓋了考試內(nèi)容，大家以“聽(tīng)得懂，會(huì)理

解，能做題”為目標(biāo)。

目標(biāo)1——“聽(tīng)得懂”

要堅(jiān)持每天聽(tīng)，抽空聽(tīng)，只有平時(shí)堅(jiān)持多聽(tīng)，才熟悉考點(diǎn)；

目標(biāo)2—“會(huì)理解”

要邊聽(tīng)邊邊記錄邊思考，多總結(jié)歸納。只有動(dòng)腦勤思考，才能深入理解；

目標(biāo)3——“能做題”

聽(tīng)完課要獨(dú)立做一些基礎(chǔ)題目。只有動(dòng)手多做題，才記得牢固；而對(duì)有難度的知識(shí)點(diǎn)，

更要多聽(tīng)思路，多翻書(shū)多動(dòng)手，為后期打基礎(chǔ)。

《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》知識(shí)框架

本科目綜合性較強(qiáng)，理論內(nèi)容多，考查深度大，對(duì)?學(xué)員把握細(xì)節(jié)知識(shí)要求高?？碱}中存

在細(xì)節(jié)性偏題和難題，計(jì)算題量多，平時(shí)需要多下功夫。

共三章內(nèi)容：

（1）工程經(jīng)濟(jì)；

（2）工程財(cái)務(wù)；

（3）建設(shè)工程估價(jià)。

1Z101000工程經(jīng)濟(jì)

第一章內(nèi)容最難學(xué)，計(jì)算公式多，難懂，需要花費(fèi)很多精力，但掌握基本規(guī)律后，會(huì)很

有趣。

【2021真題】某公司同一筆資金有如下四種借款方案，均在年末支付利息。則優(yōu)選的

借款方案是（）。

A.年名義利率3.6%,按月計(jì)息

B.年名義利率4.4%,按季度計(jì)息

C.年名義利率5.0%,半年計(jì)息一次

D.年名義利率5.5%,一年計(jì)息一次

【答案】A

1Z102000工程財(cái)務(wù)

第二章財(cái)務(wù)雖然不難，但不熟悉，有些詞語(yǔ)學(xué)起來(lái)也比較吃力。

[2020真題】某企業(yè)有一筆無(wú)法回收的應(yīng)收賬款,在會(huì)計(jì)核算上作為壞賬被注銷(xiāo)，而債

務(wù)不變，則反映在資負(fù)債表上的結(jié)果是（）。

A.所有者權(quán)益增加

B.長(zhǎng)期待攤費(fèi)用減少

C.所有者權(quán)益減少

D.流動(dòng)資產(chǎn)增加

【答案】C

1Z103000建設(shè)工程估價(jià)

第三章估價(jià)為重點(diǎn)，每年考試都在50分以上的分值。

【2021真題】根據(jù)《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》，關(guān)于合同履行期間因招標(biāo)工程

量清單缺項(xiàng)導(dǎo)致新增分部分項(xiàng)清單項(xiàng)目的說(shuō)法，正確的是（）。

A.新增分部分項(xiàng)清單項(xiàng)目導(dǎo)致新增措施項(xiàng)目的，在承包人提交的新增措施項(xiàng)目實(shí)施方

案被發(fā)包人批準(zhǔn)后調(diào)整合同價(jià)款

B.新增分部分項(xiàng)清單項(xiàng)目應(yīng)按額外工作處理，由監(jiān)理工程師提出，發(fā)包人批準(zhǔn)

C.新增分部分項(xiàng)清單項(xiàng)目的綜合單價(jià)應(yīng)由監(jiān)理工程師提出，發(fā)包人批準(zhǔn)

D.新增分部分項(xiàng)清單項(xiàng)目的綜合單價(jià)應(yīng)由承包人提出，但相關(guān)措施項(xiàng)目費(fèi)不能調(diào)整

【答案】A

《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》新版教材

2022年版教材:學(xué)習(xí)時(shí)注意變動(dòng)部分內(nèi)容的掌握。

每年考點(diǎn)重復(fù)率70%以上，學(xué)習(xí)有的放矢，抓住重點(diǎn)。

根據(jù)記憶規(guī)律和計(jì)算技巧，在理解的基礎(chǔ)上多看高頻考點(diǎn)知識(shí)。

1Z101000工程經(jīng)濟(jì)

1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用

1Z101011利息的計(jì)算

一、資金時(shí)間價(jià)值的概念

資金是運(yùn)動(dòng)的價(jià)值，資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移

而增值，其增值的這部分價(jià)值就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。

建立資金時(shí)間價(jià)值的概念

《海峽導(dǎo)報(bào)》廈門(mén)陳女士44年前存入銀行1200元，在當(dāng)時(shí)這筆錢(qián)“堪稱(chēng)巨款”，可

以蓋一棟樓房、1700斤豬肉，或者150瓶茅臺(tái)酒；

2

'，皿

inn

5

?

建立資金時(shí)間價(jià)值的概念

今天陳女士取出這筆錢(qián)，連木帶息共計(jì)2684.()4元；44年利息終究抵不過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和

收入增長(zhǎng)，如今還不到一名基層工人半個(gè)月的收入。

$44年前存入1200元

*f44年后取出2684.04元

26廠

說(shuō)明：在委內(nèi)瑞拉，一包100張的紙巾售價(jià)500塊錢(qián)，也就是一張紙巾值5塊錢(qián)。

惡性通貨膨脹

2009年，津巴布韋儲(chǔ)備銀行發(fā)行一套世界上最大面額的新鈔，這套面額在萬(wàn)億以上的

新鈔包括10萬(wàn)億、20萬(wàn)億、50萬(wàn)億和100萬(wàn)億津元四種。即使是100萬(wàn)億，貶到最低時(shí)

只能買(mǎi)半個(gè)面包。

津巴布韋百姓去菜市場(chǎng)買(mǎi)個(gè)菜都得帶一車(chē)的貨幣

貨幣貶值

CPI與負(fù)利率的存在--資金增值

說(shuō)明：通貨膨脹，物價(jià)飛漲，資金的時(shí)間價(jià)值若比通貨膨脹率低，即使資金有增值,

最終還是出現(xiàn)負(fù)利率情況。

資金的時(shí)間價(jià)值--資金必須增值

影響資金時(shí)間價(jià)值的因素主要有以下幾點(diǎn)：

1.資金的使用時(shí)間。在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，則

資金的時(shí)間價(jià)值越大；使用時(shí)間越短，則資金的時(shí)間價(jià)值越小。

2.資金數(shù)量的多少。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越

多；反之，資金的時(shí)間價(jià)值則越少。

3.資金投入和回收的特點(diǎn)。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)

效益越大：反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。而在資金回收額一定的情況下,

離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收

的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越少。

晚投早要

解析：應(yīng)合理分配建設(shè)項(xiàng)目各年投資額，在不影響項(xiàng)目正常實(shí)施的前提下，盡量減少建

設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重：同時(shí)，應(yīng)使建設(shè)項(xiàng)目早FI投產(chǎn)，早日達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)

能力，早獲收益，多獲收益，才能達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)效益。

4.資金周轉(zhuǎn)的速度。資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金

的時(shí)間價(jià)值越多；反之，資金的時(shí)間價(jià)值越少。

薄利多銷(xiāo)

影響資金時(shí)間價(jià)值的因素

因素特征備注

1資金使用時(shí)使用時(shí)間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大；與使用時(shí)間戌正

間使用時(shí)間越短，時(shí)間價(jià)值越小。比例

2資金數(shù)量數(shù)量越多，時(shí)間價(jià)值就越多；與數(shù)量成正比例

數(shù)量越少，時(shí)間價(jià)值則越少。

3資金投入和前期投入資金多，負(fù)效益越大；后期投入資金多，晚投早要

回收的特點(diǎn)負(fù)效益越小。越早回收的資金多，時(shí)間價(jià)值越多；

越晚回收的資金多，時(shí)間價(jià)值越少。

4資金周轉(zhuǎn)的周轉(zhuǎn)越快，時(shí)間價(jià)值越多；薄利多銷(xiāo)

速度周轉(zhuǎn)越慢，時(shí)間價(jià)值越少。

【2020真題】關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的有（）o

A.單位時(shí)間資金增值率一定的條件下、資金的時(shí)間價(jià)值與使用時(shí)間成正比

B.資金隨時(shí)間的推移而貶值的部分就是原有資金的時(shí)間價(jià)值

C.投入資金總額一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的正效益越大

D.其他條件不變的情兄下，資金的時(shí)間價(jià)值與資金數(shù)量成正比

E.一定時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時(shí)間價(jià)值越多

【答案】ADE

【2019真題】某施工單位擬投資一項(xiàng)在投資總額和年收益不變的情況下，四個(gè)備

選方案各年投資比例如下表（投資時(shí)點(diǎn)均相同），則對(duì)該單位較為有利的方案是（）。

備選方案第一年第二年第三年合計(jì)

方案一50%40%10%100%

方案二40%40%20%100%

方案三30%40%30%100%

方案四10%40%50%100%

A.方案一B.方案二C.方案三D.方案四

【答案】D

[2021真題】甲、乙、丙和丁四個(gè)公司投資相同項(xiàng)目，收益方案如下表（單位：萬(wàn)元）。

若社會(huì)平均收益率為10%,根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理，其投資收益最大的是（）。

公司第1年第2年第3年合計(jì)

甲公司2005003001000

乙公司2004004001000

丙公司3005002001000

丁公司3004003001000

A.甲公司B.乙公司C.丙公司I）.丁公司

【答案】c

二、利息與利率的概念

通常用利息額的多少作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度，用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值

的相對(duì)尺度。

(-)利息

債務(wù)人支付給債權(quán)人超過(guò)原借貸金額的部分就是利息。

計(jì)算公式：I=F-P

(-)利率

利率就是在單位時(shí)間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。

計(jì)算公式：i=I/P

式中：

i-----利率；

I一一單位時(shí)間內(nèi)所得的利息額。

利率是各國(guó)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：

1.利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低，并隨之變動(dòng)。在通常情況下，社會(huì)平

均利潤(rùn)率是利率的最高界限。因?yàn)槿绻矢哂诶麧?rùn)率，無(wú)利可圖就不會(huì)去借款。

利率是成本

2.在社會(huì)平均利潤(rùn)率不變的情況下，利率高低取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況。

借貸資本供過(guò)于求，利率便下降；反之，求過(guò)于供，利率便上升。

市場(chǎng)決定利率高低

3.借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高。

利率是回報(bào)率

4.通貨膨脹對(duì)利息的波動(dòng)有直接影響，資金貶值往往會(huì)使利息無(wú)形中成為負(fù)值。

5.借出資本的期限長(zhǎng)短。貸款期限長(zhǎng)，不可預(yù)見(jiàn)因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率就高：反之利率

決定利率高低的因素

因素特征備注

1社會(huì)平均利潤(rùn)社會(huì)平均利潤(rùn)率決定利率，是利率的最高利率是和別人借錢(qián)的

率界限。利率隨之變動(dòng)，但不成正比例。成本

2借貸資本供求借貸資本供過(guò)于求，利率下降；求過(guò)于供，市場(chǎng)決定利率高低

情況利率便上升

3風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高。利率是回報(bào)率

4通貨膨脹借出去的資金若保值，利率需高于通貨膨利率是借錢(qián)給別人的

脹率回報(bào)率

5期限長(zhǎng)短貸款期限長(zhǎng)，不可預(yù)見(jiàn)因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，與風(fēng)險(xiǎn)相同

利率就高；反之利率就低。

【2015真題】

關(guān)于利率高低影響因素的說(shuō)法，正確的有Oo

A.利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低，并隨之變動(dòng)

B.借出資本所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越低

C.資本借出期間的不可預(yù)見(jiàn)因素越多，利率越高

【).借出資本期限越長(zhǎng)，利率越高

E.社會(huì)平均利潤(rùn)率不變的情況下，借貸資本供過(guò)于求會(huì)導(dǎo)致利率.上升

【答案】ACD

【真題】以下會(huì)使利率下降的情形有Oo

A.社會(huì)平均利潤(rùn)率下降

B.在社會(huì)平均利潤(rùn)率不變的情況下，借貸資本供過(guò)于求

C.借出資本承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)增大

I).通貨膨脹，資金貶值

E.借出資本的期限延長(zhǎng)

【答案】AB

【真題】

利率與社會(huì)平均利潤(rùn)率兩者相互影響，()O

A.社會(huì)平均利潤(rùn)率越高，則利率越高

B.要提高社會(huì)平均利潤(rùn)率，必須提高利率

C.利率越高，社會(huì)平均利潤(rùn)率越高

D.利率和社會(huì)平均利潤(rùn)率總是按同一比例變動(dòng)

【答案】A

三、利息的計(jì)算

1.單利

所謂單利是指在計(jì)算利息時(shí)，僅用最初本金來(lái)計(jì)算，而不計(jì)入先前計(jì)息周期中所累積增

加的利息的計(jì)息方法。

計(jì)算公式：I?=PXiXn

[2020真題】

某企業(yè)年初從銀行借款1000萬(wàn)元，期限3年，年利率5席,銀行要求每年末支付當(dāng)年利

息，則第3年末需償還的本息和是()萬(wàn)元。

A.1050.00

B.1100.00

C.1150.00

D.1157.63

【答案】A

【2017真題】

某施工企業(yè)年初從銀行借款200萬(wàn)元，按季度計(jì)息并支付利息，季度利率為1.5%,則

該企業(yè)一年支付的利息總計(jì)為()萬(wàn)元。

A.6.00

B.6.05

C.12.00

D.12.27

【答案】C

2.復(fù)利

所謂復(fù)利是指在計(jì)算某一計(jì)息周期的利息時(shí)，其先前周期上所累積的利息要計(jì)算利息,

即“利生利”、“利滾利”的計(jì)息方式。

I=P*(1+i)n-P

期初本金利率期末利息期末本息和簡(jiǎn)化形式

1PiPXip+pXipX(1+i)

2pX(1+i)iPX(1+i)XPX(1+i)+PX(1+i)XiPX(1+i)2

i

3PX(1+i)2iPX(1+i)2PX(1+i)2+PX(1+i)2PX(1+i)3

XiXi

??????????????????

*

nPXd+i)n-l1P(1+i)n-lXPX(1+i)n-l+px(1+i)PX(1+i)n

in-lXi

復(fù)利的威力

若你把1萬(wàn)元存入銀行，年利率為12%,按以F三種方式分別計(jì)算利息:

1、按單利計(jì)算；

2、按年計(jì)算復(fù)利（即計(jì)息周期為年）；

3、按月計(jì)算復(fù)利（即計(jì)息周期為月）。

問(wèn)25年末的利息各是多少？

計(jì)算單利計(jì)算復(fù)利計(jì)算

方式按年計(jì)復(fù)利按月計(jì)復(fù)利

利息I=PXiXnI=PX(1+i)n-PI=PX(1+i)n-P

計(jì)算=1X12%X25=3萬(wàn)元=1X(1+12%)25-1=IX(1+12%/12)25X12-1

=16萬(wàn)元=18.79萬(wàn)元

高利率的危害

【真題】某企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借款100萬(wàn)元，月利率1%,按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一

次，則該企業(yè)一年需向金融機(jī)構(gòu)支付利息（）萬(wàn)元。

A.12.00

B.12.12

C.12.55

D.12.68

【答案】B

方式特征公式

1單利僅用最初本金計(jì)算，每期利息都一樣In=PXiXn

2復(fù)利本金和以前所有利息一起計(jì)算本期利息，越滾越多In=PX(l+i)n-P

結(jié)論

本金越大，利率越高，計(jì)息周期越多時(shí)，單利和復(fù)利差距就大。

【2017真題】某施工企業(yè)希望從銀行借款500萬(wàn)元，借款期限2年，期滿(mǎn)一次還本付

息。經(jīng)容詢(xún)有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7機(jī)其中，甲要求按月

復(fù)利計(jì)息，乙要求按季度復(fù)利計(jì)息，丙要求按半年復(fù)利計(jì)息，丁要求按年復(fù)利計(jì)息。則對(duì)該

企業(yè)來(lái)說(shuō)，借款實(shí)際利率最低的銀行是（）。

A.甲

B.乙

C.丙

D.T

【答案】D

1Z101012資金等值計(jì)算及應(yīng)用

資金有時(shí)間價(jià)值，即逆金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，不同

時(shí)點(diǎn)絕對(duì)數(shù)額不等的資金在時(shí)間價(jià)值作用下卻可能具有用等的價(jià)值。不同時(shí)期、不同數(shù)額但

其“價(jià)值等效”的資金稱(chēng)為等值，又叫等效值。

建立資金等值概念

現(xiàn)存入銀行1萬(wàn)元，銀行年利率5%,則一年后本利共計(jì)10500元。

【2013真題】

考慮資金時(shí)間價(jià)值，兩筆資金不能等值的情形是Oo

A.金額不等，發(fā)生在相同時(shí)點(diǎn)

B.金額不等，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)

C.金額不等，但分別發(fā)生在期初和期末

D.金額相等，發(fā)生在相同時(shí)點(diǎn)

【答案】A

【真題】現(xiàn)在的500元和5年年末的825元兩筆資金價(jià)值相等，若利率不變，則這兩筆

資金在第4年年末的價(jià)值（）。

A.前者低于后者

B.前者高于后者

C.兩者相等

D.兩者不能進(jìn)行比較

【答案】C

現(xiàn)金流量圖的繪制

現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則

1.以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)。軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取

年、半年、季或月等；時(shí)間軸上的點(diǎn)稱(chēng)為時(shí)點(diǎn)，通常表示該時(shí)間單位末的時(shí)點(diǎn)；0表示時(shí)間

序列的起點(diǎn)。

2.相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或

流出）是對(duì)特定的人而言的。對(duì)投資人而言，在橫軸上方的筋線表示現(xiàn)金流入，即表示收益;

在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。

3.箭線的長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)大小本應(yīng)成比例，但由于技術(shù)方案中各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量常常

差額懸殊而無(wú)法按比例繪出，故在現(xiàn)金流晟圖繪制中，箭線長(zhǎng)短只要能適當(dāng)體現(xiàn)出各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)

金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。

4.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。

總結(jié)：

現(xiàn)金流量的三要素：

大小(現(xiàn)金流量數(shù)額)

方向(現(xiàn)金流入或流出)

作用點(diǎn)(現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)點(diǎn))

【真題】

關(guān)于現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則的說(shuō)法，正確的是()o

A.對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，時(shí)間軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出

B.箭線長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量的大小沒(méi)有關(guān)系

C.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)表示現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)

D.時(shí)間軸上的點(diǎn)通常表示該時(shí)間單位的起始時(shí)點(diǎn)

【答案】C

【2017真題】關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪制規(guī)則的說(shuō)法，正確的有()o

A.橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)

B.對(duì)投資人而言，橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出

C.垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況

I).箭線長(zhǎng)短應(yīng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異

E.筋線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)

【答案】ACDE

幾個(gè)概念

現(xiàn)值P;

終值F;

均值A(chǔ)——等數(shù)值，等流向，等時(shí)間間隔。

P

例：某人儲(chǔ)備養(yǎng)老金，每年末存入1000元，已知10年后他的養(yǎng)老金用終值為

()O

六大公式要記住

"公式：F=P(l+i)BFxi=A((l+i)M]

注■:Ai.n計(jì)局

公式名瘀欲和R聚政符號(hào)公式

一次支付

pF(F/Pin)F=P(I4i)c

終值tf

計(jì)

一次支付

9FP(P/Fri,n)P=F(Id)-

公現(xiàn)值

式?支付

0AF(F/A,1,n)

終?Z巧"T

年金現(xiàn)值A(chǔ)P(P/A,Ln)e*i(1*i)"

[2021真題】

某公司年初借入資金1000萬(wàn)元，期限3年，按年笈利計(jì)息，年利率10%,到期一次還

本付息。則第三年末應(yīng)償還的本利和為()萬(wàn)元。

A.1210

B.1300

C.1331

D.1464

【答案】C

【解析】F3=1000X(1+10%)3=1331萬(wàn)元。

【2013真題】

某施工企業(yè)投資200萬(wàn)元購(gòu)入?臺(tái)施工機(jī)械，計(jì)劃從購(gòu)買(mǎi)日起的未來(lái)6年等額收回投資

并獲取效益。若基準(zhǔn)收益率為10%,復(fù)利計(jì)息，則每年末應(yīng)獲得的凈現(xiàn)金流入為()萬(wàn)元。

A.200X(A/P,10%,6)

B.200X(F/P,10%,6)

C.200X(A/P,10%(7)

D.200X(A/F,10%,7)

【答案】A

【2018真題】

某施工企業(yè)每年年末存入銀行100萬(wàn)元，用于3年后的技術(shù)改造，已知銀行存款年利率

為5冬,按年復(fù)利計(jì)息，則到第3年末可用于技術(shù)改造的資金總額為()萬(wàn)元。

A.331.01

B.330.75

C.315.25

I).315.00

【答案】C

[2014MB]某投資者6年內(nèi)每年末投資500萬(wàn)元，若基準(zhǔn)收益率

為8%,短利計(jì)息，6年末可一次性收回的本利和為()萬(wàn)元.

(14-8%)6-1

A.500x

8%*(1+8%)

(1+8%)6-1

B.500x

8%

8%

C.500x

(1+8%)o-l

8%4(14-8%)

D.500x

(14-8)6-1

【答案】B

影響資金等值的因素有三個(gè)：

A.金額的多少

B.資金發(fā)生的時(shí)間長(zhǎng)短

C.利率(或折現(xiàn)率)的大小

復(fù)利；r=p*(ui)n

【2015真題】某企業(yè)第1年年初和第1年年末分別向銀行借款30萬(wàn)元，年利率均為10%,

復(fù)利計(jì)息，第3—5年年末等額本息償還全部借款。則每年年末應(yīng)償還金額為()萬(wàn)元。

A.20.94

B.23.03

C.27.87

D.31.57

【答案】C

P

3030

I1h」

012345

0。％![|

AAA

1Z101013名義利率和有效利率的計(jì)算

一、名義利率的含義及計(jì)算

在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計(jì)息周期相同，也可以不同。當(dāng)計(jì)

息周期小于一年時(shí)，就有了名義利率和有效利率的概念。

計(jì)息周期及利率

年利率為12%每年計(jì)息2次半年6%

每年計(jì)息4次季度3%

每年計(jì)息12次月1%

所謂名義利率r是指計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率.

計(jì)算公式：r=iXm

(相當(dāng)于單利的計(jì)算過(guò)程。)

二、有效利率的概念

有效利率是指資金在計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)際利率，

1.計(jì)息周期有效利率，即計(jì)息周期利率i。

計(jì)算公式：i=r/m

二、有效利率的計(jì)算

年有效利率是指資金在一年計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)際利率。

(相當(dāng)于復(fù)利計(jì)算過(guò)程。)

年名義利率、計(jì)息周期的倍數(shù)

leff(實(shí)際利率)=V

年內(nèi)計(jì)息次政

例：現(xiàn)設(shè)年名義利率r=10%,則年、半年、季、月、日的年有效利率如下表所示

名義利率與有效利率比較表

年名義利年計(jì)息次數(shù)計(jì)息期利率年有效利率

計(jì)息期

?(r)(m)(i=r/m)(臉)

年110%10%(1+竿＞-

半年25%10.25%(1+竽＞-

10%季42.5%10.38%(1+竽/-

J9120.833%10.46%

B3650.0274%10.51%

由此可見(jiàn)：

1.若一年內(nèi)計(jì)息周期次數(shù)越多，有效利率與名義利率相差越大。

當(dāng)一年只計(jì)息一次時(shí)，有效利率與名義利率相等。

2.年有效利率和名義利率實(shí)際上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣。

【2014真題】關(guān)于年有效利率的說(shuō)法，正確的有()o

A.當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)大于1時(shí)，名義利率大于年有效利率

B.年有效利率比名義利率更能準(zhǔn)確反映資金的時(shí)間價(jià)值

C.名義利率一定，計(jì)息周期越短，年有效利率與名義利率

差異越小

D.名義利率為r,一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為r-m

E.當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)等于1時(shí)，年有效利率等于名義利率

【答案】BE

【2016真題】年名義利率12%,每季度復(fù)利計(jì)息一次，則年實(shí)際利率為Oo

A.12.68%

B.12.55%

C.12.49%

D.12.00%

【答案】B

季度m=4半年n=2

月m=12年n=12

月m=12半年n=6

月m=12季度n=3

【真題】已知年利率12%,每月復(fù)利計(jì)息一次，則季度利率為（）。

A.1.003%

B.3.00%

C.3.03%

D.4.00%

【答案】C

【2015真題】某借款年利率為8隨半年復(fù)利計(jì)息一次，則該借款年有效利率比名義利

率高（）。

A.0.16%

B.1.25%

C.4.16%

D.0.64%

【答案】A

【2019真題】某企業(yè)面對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供的四種存款條件，相關(guān)數(shù)據(jù)如下表，最有利的

選擇是（）。

^1+

?5)

1笫

(+

1

爭(zhēng)

(b+

(l+率

A.條件一B.條件二

C.條件三D.條件四

【答案】A

【2020真題】某企業(yè)擬存款200萬(wàn)元，下列存款利率和計(jì)息方式中，在第5年末存款

本息和最多的是()。

A.年利率6%,按單利計(jì)算

B.年利率5.5利每年復(fù)利一次

C.年利率4樂(lè)每季度復(fù)利一次

D.年利率5%,每半年復(fù)利一次

【答案】B

【解析】

A:200X6%X5+200=260萬(wàn)元;

B:200X(1+5.5%尸=261.39萬(wàn)元

C:200X(1+4%/4產(chǎn)~244萬(wàn)元；

D:200乂(1+5%/2)%256.02萬(wàn)元。

【2021真題】某公司同一筆資金有如下四種借款方案，均在年末支付利息。則優(yōu)選的

借款方案是()。

A.年名義利率3.6%,按月計(jì)息

B.年名義利率4.4%,按季度計(jì)息

C.年名義利率5.0%,半年計(jì)息一次

D.年名義利率5.5%,一年計(jì)息一次

【答案】A

【解析】

A選項(xiàng)年實(shí)際利率=(1+3.6%/12)12-1=3.66%

B選項(xiàng)年實(shí)際利率:(1+4.4%/4)4-1=4.47%

C選項(xiàng)年實(shí)際利率=(1+5.0%/2)2-1=5.06%

I)選項(xiàng)年實(shí)際利率=5.5%

【例題1Z101013-2]

現(xiàn)在存款1000元，年利率10$,半年復(fù)利計(jì)息一次。問(wèn)5年末存款金額為多少？

【解析】第一種方法解：

(1)由于計(jì)息周期短于1年，所以要將名義利率化為實(shí)際利率。

ieff=(1+r/m)n-1=(1+5%)2-1=10.25%

(2)計(jì)算復(fù)利值。

F=1000X(1+10.25%)6=1628.89元

第二種方法，也可以按計(jì)息周期來(lái)計(jì)算：

每個(gè)計(jì)息周期的實(shí)際利率=r/m

所以，本題的半年實(shí)際利率=5%

計(jì)息期數(shù)(n)=10,

則：F=1000X(1+5%)憶1628.89元

【2013真題】某施工企業(yè)向銀行借款250萬(wàn)，期限2年，年利率6%,半年復(fù)利計(jì)息一

次，第二年末還本付息，則到期企業(yè)需支付給銀行利息為()萬(wàn)元。

A.30.00

B.30.45

C.30.90

D.31.38

【答案】D

【例題1Z101013-3]

每半年末存款1000元，年利率蜴，每季度復(fù)利計(jì)息一次，則2年末存款本利和為（）

萬(wàn)元。

A.4080.0

B.4121.6

C.4122.2

D.4246.46

【答案】C

1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

1Z101021經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容

所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)就是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬

定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)?技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可

行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。

經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容?般包括方案盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力等評(píng)價(jià)內(nèi)容。

（一）技術(shù)方案的盈利能力技術(shù)方案的盈利能力是指分析和測(cè)算擬定技術(shù)方案計(jì)算期

的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標(biāo)包括方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財(cái)

務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤(rùn)率等。

凡含有“收益、凈現(xiàn)、投資、利澗”的指標(biāo)都是反映盈利能力的指標(biāo)。

（二）技術(shù)方案的償債能力技術(shù)方案的償債能力是指分析和判斷財(cái)務(wù)主體的償債能力，

其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率（借款償還期、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率）

等。

凡含有“償、債、付、比率”的指標(biāo)都是反映償債能力的指標(biāo)

（2020真題】

下列經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于償債能力分析指標(biāo)的是（）。

A.盈虧平衡點(diǎn)

B.速動(dòng)比率

C.總投資收益率

D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

【答案】B

（三）技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力

財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量，這是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條仁；其

次在整個(gè)運(yùn)營(yíng)期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)

值，這是財(cái)務(wù)生存的必要條件。

若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款。同時(shí)分析該短期借款的時(shí)間長(zhǎng)短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判

斷擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。短期借款應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，其利息應(yīng)計(jì)入

財(cái)務(wù)費(fèi)用。

在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)于經(jīng)營(yíng)性方案，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存

能力。

對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。

【2012真題】對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析擬定方案的（）。

A.盈利能力

B.償債能力

C.財(cái)務(wù)生存能力

D.抗風(fēng)險(xiǎn)能力

【答案】C

二、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法

（一）經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本方法經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本方法包括確定性評(píng)價(jià)方法與不確定

性評(píng)價(jià)方法兩類(lèi)。

對(duì)同一個(gè)技術(shù)方案必須同時(shí)進(jìn)行確定性評(píng)價(jià)和不確定性評(píng)價(jià)。

（二）按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分類(lèi)

1.定量分析

定量分析是指對(duì)資產(chǎn)價(jià)值、資本成本、有關(guān)銷(xiāo)售額、成本等一系列可以以貨幣表示費(fèi)用

和收益的分析。

2.定性分析

定性分析是指對(duì)無(wú)法精確度量的重要因素實(shí)行的估量分析方法。

在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原

則。

（更準(zhǔn)確）

（H）按評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素分類(lèi)

1.靜態(tài)分析

靜態(tài)分析是不考慮資金的時(shí)間因素，亦即不考慮時(shí)間因素對(duì)資金價(jià)值的影響，而對(duì)現(xiàn)金

流量分別進(jìn)行直接匯總來(lái)計(jì)算分析指標(biāo)的方法。

2.動(dòng)態(tài)分析

動(dòng)態(tài)分析是在分析技術(shù)方案或方案的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，對(duì)發(fā)生在不同時(shí)間的效益、費(fèi)用計(jì)算

資金的時(shí)間價(jià)值，把現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來(lái)計(jì)算分析指標(biāo)。

在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原

則。

（更反映現(xiàn)實(shí)）

【真題】將技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析的依據(jù)是（）。

A.評(píng)價(jià)方法是否考慮主觀因素

B.評(píng)價(jià)指標(biāo)是否能夠量化

C.評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素

I）.經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是否考慮融資的影響

【答案】C

五、技術(shù)方案的計(jì)算期

（-）建設(shè)期（又稱(chēng)投資建設(shè)期）

是指技術(shù)方案從資金正式投入開(kāi)始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間。

（二）運(yùn)營(yíng)期（又稱(chēng)生產(chǎn)運(yùn)行期）

1）投產(chǎn)期方案投入生產(chǎn)，生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的過(guò)渡階段；

2）達(dá)產(chǎn)期生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間.

（正常年份）

經(jīng)濟(jì)效果計(jì)算期的劃分

?也投資

（投資）

設(shè)

技

術(shù)建設(shè)?貸款利息

方

?

計(jì)

*

期

【2016真題】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的計(jì)算期包括技術(shù)方案的（）o

A.投資建設(shè)期

B.投產(chǎn)期

C.投資前策劃期

D.達(dá)產(chǎn)期

E.后評(píng)價(jià)期

【答案】ABD

■

S

慢

分

析

一-

—利息一付率

-傕使能力分析售借■利率

怦

不

價(jià)I

，

J定

平街分析

性置產(chǎn)負(fù)債率

一

分流口比率

析-0?在分析

速動(dòng)比率

含有“內(nèi)部、凈現(xiàn)”的指標(biāo)都是動(dòng)態(tài)盈利指標(biāo)

【2021真題】下列經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的是（）。

A.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

B.流動(dòng)比率

C.資本金凈利潤(rùn)率

D.投資收益率

【答案】A

【2014真題】卜.列經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于盈利能力動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)的有（）°

A.總投資收益率

B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

C.資本金凈利潤(rùn)率

D.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

E.速動(dòng)比率

【答案】BD

1Z101023投資收益率分析

一、概念

投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)

能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。

具體分為：總投資收益率（ROI）和資本金凈利潤(rùn)率（ROE）。

（-）總投資收益率（ROI）

總投資收a率（ROI）表示總投資的盈利水平，

一EBIT

ROI=--X100%

Tl

式中:TI-技術(shù)方案總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和

全部流動(dòng)資金）?（不包括運(yùn)行期利息，它計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)）

EBIT—技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息

稅前利潤(rùn).

年息稅的利潤(rùn)=年利潤(rùn)總額?計(jì)入年總成本施用的利息費(fèi)用.

即EBIT二利?？係k利息支出；

【2017真題】建設(shè)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的總投資包括（）o

A.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)

B.建設(shè)期利息

C.總成本費(fèi)用

D.流動(dòng)資金

E.流動(dòng)資金借款利息

【答案】ABD

【2018真題】某項(xiàng)目建設(shè)投資為9700萬(wàn)元（其中:建設(shè)期貸款利息700萬(wàn)元），全部

流動(dòng)資金為900萬(wàn)元，項(xiàng)目投產(chǎn)后正常年份的年息稅前利潤(rùn)為950萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的總投資

收益率為Oo

A.10.56%

B.9.79%

C.9.60%

I）.8.96%

【答案】D

（二）技術(shù)方案資本金凈利潤(rùn)率（ROE）

技術(shù)方案資本金凈利潤(rùn)率（ROE）表示技術(shù)方案資本金的盈利水平，按下式計(jì)算：

ROE=NP/ECX100%

式中：

NP一一技術(shù)方案正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額一所

得稅；

EC——技術(shù)方案資本金。（非債務(wù)資金，屬于投資者自己的錢(qián)）

[2021真題】某技術(shù)方案建設(shè)投資1000萬(wàn)元，流動(dòng)資金100萬(wàn)元，全部為自有資金（資

本金）。運(yùn)營(yíng)期正常年份的年利潤(rùn)總額為140萬(wàn)元，年所得稅為35萬(wàn)元，則該方案的資本

金凈利潤(rùn)率是()。

A.10.50%

B.9.55%

C.12.73%

D.14.00%

【答案】B

【2012真題】某技術(shù)方案的總投資1500萬(wàn)元，其中債務(wù)資金700萬(wàn)元，技術(shù)方案在正

常年份年利潤(rùn)總額400萬(wàn)元，所得稅100萬(wàn)元，年折舊費(fèi)80萬(wàn)元。則該方案的資本金凈利

潤(rùn)率為()?

A.26.7%

B.37.5%

C.42.9%

I).47.5%

【答案】B

結(jié)論

1.總投資收益率是用來(lái)衡量整個(gè)技術(shù)方案的獲利能力，要求技術(shù)方案的總投資收益率

應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率。

2.總投資收益率越高，從技術(shù)方案所獲得的收益就越多。反之，則情況相反。

3.資本金凈利潤(rùn)率用來(lái)衡量技術(shù)方案資本金獲利能力的，資本金凈利潤(rùn)率越高，權(quán)

益投資盈利水平也就越高；反之，情況相反。

4.若總投資收益率或資本金凈利潤(rùn)率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的：反之，

過(guò)高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。

5.總投資收益率或資本金凈利潤(rùn)率指標(biāo)不僅可以用來(lái)衡量技術(shù)方案的獲利能力，還可

以作為技術(shù)方案籌資決策參考的依據(jù)。

四、優(yōu)劣

優(yōu)點(diǎn)：投資收益率(R)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了技

術(shù)方案投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。

缺點(diǎn)：1.沒(méi)有考慮技術(shù)方案投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性;

2.指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太強(qiáng)，技術(shù)方案正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有

一定的不確定性和人為因素。

作用

以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠，其主要用在技術(shù)方案制定的早期階段

或研究過(guò)程，且計(jì)算期較更、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案。

【真題】

關(guān)于總投資收益率的說(shuō)法，正確的是()o

A.總投資收益率用來(lái)衡量整個(gè)技術(shù)方案的獲利能力

B.總投資收益率應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率

C.總投資收益率越高，從技術(shù)方案所獲得的收益就越多

【).總投資收益率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的

E.總投資收益率不能作為技術(shù)方案籌資決策參考的依據(jù)

【答案】ABCD

【2019真題】

關(guān)于技術(shù)方案總投資收益率的說(shuō)法，正確的是。

A.總投資收益率高于同期銀行貸款利率時(shí)，舉債不利于提高技術(shù)方案收益

B.總投資收益率指標(biāo)充分體現(xiàn)了資金的時(shí)間價(jià)值

C.總投資收益率越高，說(shuō)明技術(shù)方案獲得的收益越多

D.總投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)比較客觀，不受人為因素影響

【答案】C

1Z101024投資回收期分析

一、概念

投資回收期也稱(chēng)投資返本期，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技術(shù)

方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析。

技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收

其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間，一般以年為單位。

靜態(tài)投資回收期宜從技術(shù)方案建設(shè)開(kāi)始年算起，若從技術(shù)方案投產(chǎn)開(kāi)始年算起，應(yīng)予以

特別注明。

【2019真題】某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)如下表所示，該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回

收期為O年。

技術(shù)方案投資現(xiàn)金量表（萬(wàn)元）

計(jì)算期012345678

現(xiàn)金流入80012001200120012001200

現(xiàn)金流出6009005007007007007007C0

A.2.25B.3.58C.5.4D.6.60

【答案】C

【2018真題】某項(xiàng)目估計(jì)建設(shè)投資為1000萬(wàn)元，全部流動(dòng)資金為200萬(wàn)元，建設(shè)當(dāng)年

即投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，各年凈收益均為270萬(wàn)元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）

年。

A.2.13

B.3.70

C.3.93

D.4.44

【答案】D

三、判別標(biāo)準(zhǔn)

將計(jì)算出來(lái)的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期Pc進(jìn)行比較，

PtWPc方案可以接受，表示投資能在規(guī)定時(shí)間收回；

Pt>Pc方案不可行。

不同部門(mén)或行業(yè)，有不同的基準(zhǔn)投資回收期標(biāo)準(zhǔn)，投資人也可有自己的標(biāo)準(zhǔn)。

四、優(yōu)劣

優(yōu)點(diǎn)：

1.指標(biāo)容易理解，計(jì)算比較簡(jiǎn)便，一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。

2.資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。

3.方案效果評(píng)價(jià)中一般都要求計(jì)算靜態(tài)投資網(wǎng)收期，以反映技術(shù)方案原始投資的補(bǔ)償

速度和技術(shù)方案投資風(fēng)險(xiǎn)性。

4.特別適用于技術(shù)上更新迅速的方案、資金相當(dāng)短缺的方案、未來(lái)情況很難預(yù)測(cè)而投

資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)姆桨浮?/p>

不足：

1.靜態(tài)投資回收期沒(méi)有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前

的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法全面衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效

果。

2.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，只考慮回收之前各年凈現(xiàn)金流量的直接加減，以致無(wú)法準(zhǔn)確

判別技術(shù)方案的優(yōu)劣。

靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，只能作為輔

助指標(biāo)，或與其他指標(biāo)綜合使用。

【2017真題】現(xiàn)有甲和乙兩個(gè)項(xiàng)目，靜態(tài)投資回收期分別為4年和6年，該行業(yè)的基

準(zhǔn)投資回收期為5年，關(guān)于這兩個(gè)項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期的說(shuō)法，正確的是（）o

A.甲項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期只考慮了前4年的投資效果；

B.乙項(xiàng)FI考慮全壽命周期各年的投資效果，確定靜態(tài)投資回收期為6年；

C.甲項(xiàng)目投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期，據(jù)此可以準(zhǔn)確判斷甲項(xiàng)目可行；

D.乙項(xiàng)目的資本周轉(zhuǎn)速度比甲項(xiàng)目更快。

【答案】A

1Z101025財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

一、概念

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

投資方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率ic,分別把整個(gè)

計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。

財(cái)務(wù)〉理■計(jì)算公式：

-，

FNPV=2（G-CO）t（1+U）

式中：FNPV一?務(wù)凈現(xiàn)值；

1一?準(zhǔn)收益率；

（以_第t年的凈現(xiàn)金流

可根翻IH!選擇計(jì)算所得稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或所

將稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值.

【例1Z101025]

設(shè)某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)見(jiàn)表，iC=8%,求該項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）o

方案凈現(xiàn)金流量表單位：（萬(wàn)元）

計(jì)算期1234567

凈現(xiàn)金流量-4200-470020002500250025002500

FNPV=-4200/(1+8%)1-4700/(1+8%)2

+2000/(1+8%)3+2500/(1+8%)4+2500/(1+8%)5

+2500/(1+8%)6+2500/(1+8%)7

=242.76萬(wàn)元

【2021真題】某技術(shù)方案現(xiàn)金流量表如下，基準(zhǔn)收益率為決，該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)

值為（）萬(wàn)元。

計(jì)算期（年）01234

現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）—1000600030006000

現(xiàn)金流出（萬(wàn)元）37004000200030002000

A.-1300.00B.-100.40C.126.91D.-108.30

【答案】1）

【2020真題】某技術(shù)方案現(xiàn)金流量表如下，基準(zhǔn)收益率為10%,該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)

值為（）萬(wàn)元。

計(jì)算期（年）12345

現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）——150020002000

現(xiàn)金流出（萬(wàn)元）500100060010001000

A.699.12

B.769.03

C.956.22

D.1400.00

【答案】A

FNPV$+“口）1*（品2*……*Turn

【2012考題】關(guān)于技術(shù)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與基準(zhǔn)收益率，說(shuō)法正確的是（）o

A.基準(zhǔn)收益率越大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越小

B.基準(zhǔn)收益率越大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大

C