一、緒論 （一）研究背景 近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新周期，上市公司面臨的壓力日漸增大，部分上市公司由于其存在的相關(guān)治理機(jī)制不完善、處罰規(guī)定失當(dāng)?shù)葐?wèn)題使得財(cái)務(wù)造假行為在我國(guó)屢禁不止。企業(yè)財(cái)務(wù)造假，既損害了投資人的利益，又?jǐn)_亂了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)證券市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要影響。2021年，知名的家裝公司——宜華生活，被爆出2016年到2019年的會(huì)計(jì)報(bào)表中有重大不實(shí)的內(nèi)容：宜華生活的財(cái)務(wù)報(bào)表中存在虛增銷售收入及貨幣資金、隱瞞與關(guān)聯(lián)方重大資金往來(lái)等問(wèn)題，因而受到證監(jiān)會(huì)的處罰。本文通過(guò)梳理宜華生活財(cái)務(wù)造假事件的過(guò)程和手段，探析其產(chǎn)生財(cái)務(wù)造假的行為的原因，并針對(duì)性地提出了治理建議，以期促進(jìn)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，為我國(guó)上市企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)方式提供借鑒。（二）研究意義1.理論意義 國(guó)外財(cái)務(wù)舞弊理論研究開(kāi)始較早，而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)起步稍晚，因此對(duì)財(cái)務(wù)舞弊理論體系尚不完善，主要是基于國(guó)外的財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因理論，結(jié)合本國(guó)企業(yè)自身的情況加以分析。此外，國(guó)內(nèi)家具行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊數(shù)量較少并且涉案金額較小，所以研宄家具行業(yè)的企業(yè)較少。因此本文選取宜華生活財(cái)務(wù)舞弊案例，對(duì)其舞弊原因進(jìn)行研究和分析，并提出針對(duì)性的措施，豐富了財(cái)務(wù)舞弊與公司治理相結(jié)合的理論研究。2.現(xiàn)實(shí)意義本文從財(cái)務(wù)舞弊的手段、動(dòng)因、防范治理對(duì)策等多方面進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊案例剖析，具有一定的創(chuàng)新性與實(shí)踐意義。對(duì)宜華生活在防止舞弊上提出了相應(yīng)的防范措施，具有一定的借鑒意義?？梢砸鹞覈?guó)上市公司的重視，推動(dòng)上市公司合法合規(guī)化發(fā)展。文獻(xiàn)綜述 1.文獻(xiàn)研究（1）財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因研究財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因研究?jī)?nèi)容廣泛，以下是對(duì)財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因，文獻(xiàn)研究成果的概述，舞弊三角、GONE理論及風(fēng)險(xiǎn)因子構(gòu)成舞弊理論核心。Albrecht于1993年提出，財(cái)務(wù)舞弊的產(chǎn)生須壓力、機(jī)會(huì)與借口三要素齊聚方成。在此基礎(chǔ)上Bologana(1995)提出“GONE”理論，旨在探究企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊背后的動(dòng)因，通過(guò)貪婪、機(jī)會(huì)、需要、暴露四個(gè)核心要素的交互作用，揭示舞弊行為的成因。繼而，Bologana團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步發(fā)展出舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論，該理論將影響舞弊的要素細(xì)分為一般與個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子，前者關(guān)注舞弊機(jī)遇與曝光風(fēng)險(xiǎn)，后者則側(cè)重于內(nèi)在動(dòng)機(jī)與倫理素養(yǎng)。此理論框架為預(yù)測(cè)與防范企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊提供了新的視角，該理論認(rèn)為在兩種因子同時(shí)影響下，財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生的可能性會(huì)明顯加大。國(guó)內(nèi)對(duì)于財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因研究較晚，本研究立足現(xiàn)理論，融合國(guó)內(nèi)上市公司特性，探究企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊根源。黃世忠（2019）從制度安排和審計(jì)局限的角度分析了財(cái)務(wù)造假和審計(jì)失敗的原因，包括經(jīng)濟(jì)周期下行、成本收益失衡等八個(gè)方面,并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。牛羿恒（2021）)以舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論為基礎(chǔ)，分析了造假的內(nèi)部動(dòng)因，公司高管可能出于個(gè)人私心以謀取私利，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊。鄧德軍和韋迪茂（2023）在GONE理論的基礎(chǔ)上，以我國(guó)深交所40家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)為例，通過(guò)模糊集定性比較分析法，深入剖析了企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的內(nèi)在機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，單一因素不足以引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊。經(jīng)歸納，舞弊動(dòng)機(jī)、管理層權(quán)力和職位優(yōu)勢(shì)成為舞弊行為產(chǎn)生的核心要素。（2）財(cái)務(wù)舞弊手段研究關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊治理研究，國(guó)外研究較早，已形成反舞弊理論體系。主要手段包括調(diào)整會(huì)計(jì)政策、虛構(gòu)交易、關(guān)聯(lián)方、不當(dāng)信息披露等，來(lái)達(dá)到虛增收入、虛增資產(chǎn)、虛減負(fù)債及成本費(fèi)用、追求不當(dāng)利益的目的。COSO委員會(huì)分析了1987-1997年美國(guó)上市公司，發(fā)現(xiàn)其實(shí)施舞弊的主要目的是提高收入，通過(guò)虛構(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)吸引投資者以謀取更多利益。此外企業(yè)高頻使用的舞弊手段有：虛增收入類數(shù)據(jù)和高估資產(chǎn)類賬戶，少計(jì)費(fèi)用或采用不合理方式將費(fèi)用資本化，致使其對(duì)外披露的信息帶有偏差。AgostiniMarisa(2021)等人記錄的是使用會(huì)計(jì)報(bào)表披露18世紀(jì)末威尼斯一家陶瓷制造合伙企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊。對(duì)該案進(jìn)行分析，以確定會(huì)計(jì)信息在確定欺詐目的（激勵(lì)）、技術(shù)可能性（機(jī)會(huì)）和后果（合理化）方面的作用。研究結(jié)果強(qiáng)調(diào)了運(yùn)用會(huì)計(jì)報(bào)表來(lái)評(píng)估公司的狀況并解決危機(jī)。NarsaNiluh(2023)等人結(jié)合舞弊三角和修正的BeneishM-score模型的概念來(lái)檢測(cè)觸發(fā)盈余管理的因素。分析了2017-2019年在印尼證券交易所上市的284家制造業(yè)公司，結(jié)果表明資產(chǎn)增長(zhǎng)、應(yīng)收賬款對(duì)銷售額的變動(dòng)、審計(jì)師變更與盈余管理負(fù)相關(guān)，負(fù)債率與盈余管理正相關(guān)。國(guó)內(nèi)學(xué)者王小涵和王育紅（2021）通過(guò)實(shí)證分析研究了1999—2018年出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的1507家A股上市公司，研究表明，近20年來(lái)，雖然實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的企業(yè)數(shù)量看似有所減少，但舞弊手段卻愈發(fā)隱蔽了。文炳洲和焦少杰（2020）指出，企業(yè)為調(diào)節(jié)利潤(rùn)，常采用虛增收入、減少成本等手段；調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，則可能會(huì)虛增資產(chǎn)、減少負(fù)債或虛增在建工程；財(cái)務(wù)報(bào)告附注中，企業(yè)可能會(huì)隱瞞重大事項(xiàng)或關(guān)聯(lián)方披露。陳仕清（2018）則強(qiáng)調(diào)，財(cái)務(wù)舞弊手段涉及到虛增收入、資產(chǎn)等，以及虛減負(fù)債、成本等，其中虛增收入尤為突出，包括虛構(gòu)交易、偽造憑證及違規(guī)確認(rèn)收入；虛增資產(chǎn)則涉及銀行存款、固定資產(chǎn)等；而虛減成本則表現(xiàn)為損失處理不當(dāng)、費(fèi)用記錄缺失及違規(guī)費(fèi)用資本化等。虛減負(fù)債主要包括不按規(guī)定披露債務(wù)、應(yīng)付賬款列入預(yù)付賬款等。程臘梅（2021）提出上市公司通過(guò)混淆虛增的營(yíng)業(yè)收入與真實(shí)的業(yè)務(wù)，以此完成財(cái)務(wù)舞弊，粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，損害投資者利益。（3）財(cái)務(wù)舞弊防范研究Engels（2020）提出多項(xiàng)防范措施：加強(qiáng)公司高管對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的認(rèn)知，發(fā)揮好內(nèi)審監(jiān)督作用，完善內(nèi)控制度等。段珺（2017）通過(guò)分析管理交易層面，指出利用關(guān)聯(lián)方交易的常見(jiàn)舞弊手段，針對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的舞弊程序及方法，分析了關(guān)聯(lián)方交易的舞弊案例，提出針對(duì)關(guān)聯(lián)交易舞弊的審計(jì)策略。從公司內(nèi)部治理來(lái)看，牛羿恒（2020）提出治理財(cái)務(wù)舞弊考核體制需要更加多元化、合理化，提升管理團(tuán)隊(duì)的道德水平。熊方軍（2022）結(jié)合瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)舞弊案例分析指出治理財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題還需要關(guān)注企業(yè)的商業(yè)模式，針對(duì)商業(yè)模式引發(fā)的財(cái)務(wù)舞弊可以通過(guò)提高企業(yè)核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的方法進(jìn)行治理。從外部治理來(lái)看，邱靜（2020）提出構(gòu)建多層次證券市場(chǎng)交易體系，提供有效的退市及自救通道，完善上市公司退市承接制度，削弱財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)。牛羿恒（2020）從企業(yè)外部的角度提出建議，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采取措施加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)督、優(yōu)化審計(jì)業(yè)務(wù)、嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)舞弊行為，以確保企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。喬久華（2023）認(rèn)為會(huì)計(jì)師應(yīng)緊盯好重點(diǎn)領(lǐng)域，做好審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)對(duì)、關(guān)注重點(diǎn)人員，壓實(shí)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任，緊抓好關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加強(qiáng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制聯(lián)動(dòng)。2.文獻(xiàn)述評(píng)通過(guò)梳理和比較中外財(cái)務(wù)舞弊研究文獻(xiàn)，我們觀察到，國(guó)際學(xué)界針對(duì)此問(wèn)題的探討更為早且更全面，資本市場(chǎng)較早成熟的背景催生了眾多研究成果與理論構(gòu)建，如廣為人知的舞弊三角理論、GONE理論和風(fēng)險(xiǎn)因子理論等。相較之下，國(guó)內(nèi)的研究起步雖晚，但在積極追趕中，國(guó)內(nèi)學(xué)者已提出多個(gè)有價(jià)值的理論模型，對(duì)財(cái)務(wù)舞弊領(lǐng)域作出了重要貢獻(xiàn)。這一過(guò)程不僅展示了國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界在該領(lǐng)域的共同進(jìn)步，也為今后的深入研究奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)理論研究了財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)機(jī)、手段和治理對(duì)策。但由于防治舞弊的有關(guān)理論也還沒(méi)有達(dá)到成熟程度，以及中國(guó)的特殊國(guó)情，部分家族式企業(yè)無(wú)可避免地存在一定的內(nèi)控漏洞，決策者素質(zhì)偏低等誘因的共同作用下，使得上市企業(yè)頻頻產(chǎn)生舞弊行為。因此國(guó)內(nèi)研究普遍認(rèn)為財(cái)務(wù)舞弊主要包括虛增收入和利潤(rùn)，隱瞞關(guān)聯(lián)方交易等手段。綜上所述，在當(dāng)代，上市公司面臨的財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題日益顯著，不僅威脅到企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)，更擾亂了市場(chǎng)的正常秩序，故采取有效措施預(yù)防財(cái)務(wù)舞弊，對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展至關(guān)重要。。（四）研究?jī)?nèi)容和方法 1.研究?jī)?nèi)容本文一共分為七個(gè)部分。第一個(gè)部分是緒論。主要介紹了本論文的研究背景以及研究意義，說(shuō)明全文研究?jī)?nèi)容及使用的研究方法，搜集和整理財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因、手段相關(guān)方面的文獻(xiàn)資料，整理研究成果。第二個(gè)部分是歸納梳理相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)，界定財(cái)務(wù)舞弊的概念，明確財(cái)務(wù)舞弊與財(cái)務(wù)造假的區(qū)別與聯(lián)系，對(duì)舞弊三角、GONE和風(fēng)險(xiǎn)因子理論進(jìn)行具體闡述，查找相應(yīng)文獻(xiàn)和資料，以便作為本文的理論支撐。第三個(gè)部分是對(duì)宜華生活的財(cái)務(wù)舞弊案例進(jìn)行介紹。首先介紹宜華生活公司的簡(jiǎn)要概況，然后大致回顧宜華生活財(cái)務(wù)舞弊事件，最后概括了企業(yè)所用的舞弊手段以及造成的后果。第四個(gè)部分是在舞弊三角理論、GONE理論和風(fēng)險(xiǎn)因子理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合宜華生活實(shí)際情況，從壓力、機(jī)會(huì)和借口三個(gè)因素出發(fā)分別分析舞弊的動(dòng)因。第五個(gè)部分是提出宜華生活財(cái)務(wù)舞弊行為相對(duì)應(yīng)的治理措施，從國(guó)家、企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所三個(gè)層面給出防范企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的具體建議。第六個(gè)部分是總結(jié)歸納整篇研究?jī)?nèi)容，得出研究結(jié)論，總結(jié)不足之處。反思整理對(duì)策建議，找出還需進(jìn)一步加強(qiáng)的地方。2.研究方法（1）文獻(xiàn)研究法對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因、手段、防范的相關(guān)理論以及研究現(xiàn)狀進(jìn)行搜集整理、閱讀學(xué)習(xí)，在目前已有的研究基礎(chǔ)上，提供指導(dǎo)以及理論依據(jù)，以便對(duì)宜華生活財(cái)務(wù)舞弊進(jìn)行具體分析。（2）案例分析法通過(guò)案例分析，選取宜華生活作為案例研究對(duì)象，匯集財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，依托理論分析，深入探究宜華生活財(cái)務(wù)舞弊的根源及其手法，并制定有效的防治策略。。宜華生活財(cái)務(wù)舞弊案例介紹二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) （一）相關(guān)概念1.財(cái)務(wù)舞弊國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則將財(cái)務(wù)舞弊定義為企業(yè)內(nèi)部人員為了獲取不正當(dāng)利益對(duì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行一定操縱。美國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將舞弊界定為在明知當(dāng)前行為違法或錯(cuò)誤，仍故意歪曲事實(shí)，從而使行為人從中獲益。我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師準(zhǔn)則將財(cái)務(wù)舞弊界定為上市公司的治理層、管理層甚至包括基層員工采取不正當(dāng)手段謀取利益的行為。究其本質(zhì)，本文將財(cái)務(wù)舞弊定義為采用瞞報(bào)或錯(cuò)報(bào)報(bào)告內(nèi)涉及的數(shù)據(jù)、披露、附注等內(nèi)容，欺騙財(cái)務(wù)報(bào)告預(yù)期使用者，造成消費(fèi)者損失，從而獲取不當(dāng)收益的行為。2.財(cái)務(wù)舞弊、財(cái)務(wù)造假區(qū)別與聯(lián)系財(cái)務(wù)舞弊和財(cái)務(wù)造假是兩個(gè)相關(guān)但不完全相同的概念。財(cái)務(wù)舞弊通常是故意進(jìn)行的，目的是通過(guò)誤導(dǎo)投資者、股東或其他利益相關(guān)者來(lái)獲得非法收益。財(cái)務(wù)造假是指在會(huì)計(jì)處理過(guò)程中沒(méi)有按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的行為，企業(yè)或個(gè)人誤導(dǎo)他人，使其誤解企業(yè)或個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況。兩者都是故意進(jìn)行的，目的是欺騙利益相關(guān)者，從而獲取不當(dāng)利益?？偟膩?lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)舞弊和財(cái)務(wù)造假都是企業(yè)或個(gè)人不誠(chéng)實(shí)地處理財(cái)務(wù)信息的行為，以獲得非法的利益。兩者的主要區(qū)別在于，財(cái)務(wù)舞弊是一種更廣泛的概念，指企業(yè)或個(gè)人通過(guò)各種手段欺騙、隱藏或扭曲財(cái)務(wù)信息來(lái)獲得非法利益，而財(cái)務(wù)造假則是一種更具體的行為，指企業(yè)或個(gè)人通過(guò)誤導(dǎo)他人來(lái)使其誤解財(cái)務(wù)狀況。（二）相關(guān)理論基礎(chǔ) 1.舞弊三角理論舞弊三角理論是由史蒂文·阿伯雷齊特提出的，他認(rèn)為財(cái)務(wù)舞弊的行為是源于壓力、機(jī)會(huì)和合理化三要素的共同作用。壓力因素包括經(jīng)濟(jì)、工作或個(gè)人集體層面的壓力，以驅(qū)使舞弊者采取舞弊行為達(dá)成其目的。機(jī)會(huì)因素則是舞弊行為得以實(shí)施的客觀條件。合理化是舞弊者在實(shí)施舞弊行為后為自身尋找道德或法律上的借口，以減輕自身愧疚感。三要素的相互交織，才共同推動(dòng)了舞弊行為的發(fā)生。2.GONE理論GONE理論是財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因研究的經(jīng)典理論之一。它認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊是由貪婪（Greed）、機(jī)會(huì)（Opportunity）、需要（Need）、暴露（Exposure）四個(gè)因子的英文首字母共同組成的。貪婪和需要通常被歸為舞弊者自身的內(nèi)部動(dòng)機(jī)，機(jī)會(huì)和暴露被歸為是舞弊者在面對(duì)可舞弊機(jī)會(huì)時(shí)的外部動(dòng)機(jī)，舞弊者自認(rèn)為該行為可以被隱藏的情況下，為實(shí)現(xiàn)需求，一定會(huì)實(shí)施舞弊。當(dāng)這四個(gè)因子同時(shí)存在，舞弊行為的可能性就會(huì)大大增加。3.舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論Bologna等人基于GONE理論提出了舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論，是目前較為完備的企業(yè)舞弊風(fēng)險(xiǎn)理論。該理論將舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子劃分為兩類：一般風(fēng)險(xiǎn)因子和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子。個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子主要體現(xiàn)了個(gè)人的道德觀念和舞弊動(dòng)機(jī)等個(gè)人的特征；一般風(fēng)險(xiǎn)因子則涉及到內(nèi)部控制環(huán)境和外部環(huán)境，如舞弊機(jī)會(huì)、被發(fā)現(xiàn)的可能性以及舞弊者的處罰情況等。當(dāng)兩者同時(shí)存在并且舞弊者認(rèn)為其對(duì)自己有利時(shí)，便有可能引發(fā)舞弊行為。三、宜華生活財(cái)務(wù)舞弊案例介紹 （一）宜華生活簡(jiǎn)介在國(guó)內(nèi)家居行業(yè)中，宜華生活科技股份有限公司具有重要的地位，它專注于家具與木地板等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售。產(chǎn)品線豐富，包括木質(zhì)家具、木地板及軟體家具等，并且擁有多個(gè)自主品牌，是國(guó)內(nèi)少數(shù)在海外有自有品牌銷售的公司。宜華生活掌握著超過(guò)600萬(wàn)畝的林木資源，構(gòu)建了從造林到伐植、加工、研發(fā)、生產(chǎn)直至銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式。目前，該公司已在國(guó)內(nèi)50多個(gè)城市設(shè)立400余家專賣店，并在如北京、上海、廣州、深圳等重點(diǎn)城市設(shè)立了18家體驗(yàn)館。同時(shí)，宜華生活還在全球范圍內(nèi)設(shè)立了多個(gè)全資子公司及辦事機(jī)構(gòu)，成功進(jìn)軍非洲，與加蓬政府開(kāi)展多個(gè)合作項(xiàng)目。（二）宜華生活財(cái)務(wù)舞弊事件回顧受新冠肺炎疫情、中美貿(mào)易摩擦等因素的影響，宜華生活銷售額大幅度降低，同時(shí)經(jīng)營(yíng)壓力劇增，2020年4月24日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)對(duì)宜華生活立案調(diào)查，揭示了其2016至2019年間虛增的收入高達(dá)71億元，利潤(rùn)達(dá)28億元，此舉主要通過(guò)虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等不正當(dāng)手段實(shí)現(xiàn)。調(diào)查結(jié)果顯示，公司實(shí)際控制人濫用其影響力，導(dǎo)致了上述財(cái)務(wù)舞弊行為?；谡{(diào)查發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)宜華生活及其相關(guān)責(zé)任人采取了嚴(yán)格的處罰措施：公司被罰款600萬(wàn)元，實(shí)控人劉紹喜被罰款930萬(wàn)元，其他18名涉事人員共計(jì)被罰款2355萬(wàn)元。鑒于2019年的財(cái)務(wù)報(bào)告未獲審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)可，標(biāo)有“無(wú)法表示意見(jiàn)”，自2020年5月6日起，宜華生活股票被標(biāo)記為退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱更改為“*ST宜生”。（三）宜華生活主要財(cái)務(wù)造假手段 1、虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)表格SEQ表格\*ARABIC1宜華生活2016-2019年虛增營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)年份虛增營(yíng)業(yè)收入（億元）占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入比例（%）虛增利潤(rùn)（億元）占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入比例（%）201622.9840.327.7388.24201721.426.688.6998.67201820.1227.189.06192.7820196.4112.222.3199.37宜華生活作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)，其業(yè)務(wù)量多且繁雜，虛構(gòu)收入能粉飾業(yè)績(jī)且不容易被發(fā)現(xiàn)。2、虛增貨幣資金表格SEQ表格\*ARABIC2宜華生活2016-2019年虛增貨幣資金年份虛增貨幣資金（億元）占貨幣資金總額比例（%）占凈資產(chǎn)比例（%）占總資產(chǎn)比例（%）201624.468.6932.9515.27201715.9837.7920.049.57201826.0776.9331.1714.6201920.1472.823.8411.68宜華生活主要通過(guò)虛假記賬、偽造單據(jù)等方式實(shí)現(xiàn)虛增貨幣資金。2016至2019年間年度報(bào)告中披露的貨幣資金余額大幅虛增，虛增的金額分別占公司披露的貨幣資金總額的68.69%、37.79%、76.93%、72.80%；凈資產(chǎn)的32.95%、20.04%、31.17%、23.84%；總資產(chǎn)的15.27%、9.57%、14.60%、11.68%。在2016年至2019年，貨幣資金分別為35.52億元、42.29億元、33.89億元、4.05億元，占當(dāng)年（期）總資產(chǎn)的比重達(dá)到了20%左右，但其2016年至2019年的利息費(fèi)用分別為：1.4億、1.9億、3.9億和4.3億。面對(duì)巨額的財(cái)務(wù)費(fèi)用和高昂的融資成本，宜華生活不用賬面上的貨幣資金來(lái)獲得投資收益，反而引入大量借款，造成存貸雙高的局面，由此可以看出，企業(yè)可能存在財(cái)務(wù)舞弊的情況。３.未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易

年份關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)（億元）占年度凈資產(chǎn)比例（%)2016年汕頭宏輝91.40123.212017年汕頭宏輝116.40145.932018年汕頭宏輝87.88105.072018年汕頭亮光2.062.472019年汕頭宏輝16.9521.802019年汕頭亮光6.638.52表格SEQ表格\*ARABIC3宜華生活2016-2019年關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)?yè)?jù)調(diào)查結(jié)果顯示，汕頭市宏輝木制品有限公司和汕頭市亮光建材貿(mào)易有限公司，均由宜華生活控股公司的宜華集團(tuán)實(shí)際控制。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和《上市公司信息披露管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，它們均被視為宜華生活的關(guān)聯(lián)法人，因此它們之間的資金往來(lái)被視作關(guān)聯(lián)交易。在2016年至2019年期間，宜華集團(tuán)總裁劉紹香未經(jīng)上市公司的決策程序，便直接指導(dǎo)相關(guān)人員操作，通過(guò)宜華生活賬戶向汕頭宏輝和汕頭亮光賬戶劃轉(zhuǎn)了資金，總額超過(guò)了157億元，回流的資金則超過(guò)了164億元。具體來(lái)說(shuō)，與汕頭宏輝的資金往來(lái)在四年間分別為91.4億元、116.4億元、87.88億元和16.95億元，占宜華生活年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的百分比分別高達(dá)123.21%、145.93%、105.07%和21.8%。而與汕頭亮光的資金往來(lái)則主要集中在了2018至2019年，分別為2.06億元和6.63億元，具體占公司年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的2.47%和8.52%。對(duì)于上述與汕頭宏輝和汕頭亮光的巨額資金往來(lái)，宜華生活并未進(jìn)行任何的記賬操作記錄，也未曾在相關(guān)年度報(bào)告中按照規(guī)定披露這些關(guān)聯(lián)的關(guān)系以及關(guān)聯(lián)方交易。因此，2016年至2019年的年度報(bào)告中存在著重大遺漏，嚴(yán)重違反了信息披露的法規(guī)要求。（四）宜華生活財(cái)務(wù)舞弊造成的后果１.影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展由于宜華生活財(cái)務(wù)舞弊曝光，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)質(zhì)疑不斷，訴訟糾紛數(shù)量大幅增加，經(jīng)營(yíng)情況不容樂(lè)觀。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，受到疫情大環(huán)境的影響，企業(yè)的銷售受到較大沖擊，加之財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生，企業(yè)的形象受到嚴(yán)重?fù)p害，以后不管公司發(fā)布任何聲明或者公告，市場(chǎng)都會(huì)持有懷疑態(tài)度，直接影響企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。2021年公司營(yíng)業(yè)收入1.64億元，變動(dòng)比例減少60.82%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-16.66億元，變動(dòng)比例減少38.17%。2022年6月末，公司營(yíng)業(yè)收0.63億元，變動(dòng)比例減少61.39%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2.31億元，變動(dòng)比例減少86.16%，公司營(yíng)收及盈利水平持續(xù)下滑。對(duì)于信用等級(jí)方面，2015年中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司對(duì)公司主體的信用評(píng)級(jí)為AA級(jí)，債券評(píng)級(jí)為AA級(jí)。其后三年，宜華生活主體及其發(fā)行債券評(píng)級(jí)展望均處于穩(wěn)定水平。宜華生活被強(qiáng)制退市后，中誠(chéng)信于2020年5月將宜華生活的信用評(píng)級(jí)最終調(diào)整為CCC級(jí)。直至2021年6月，中誠(chéng)信停止對(duì)宜華生活及相關(guān)債項(xiàng)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并且將不會(huì)再更新公司的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，給公司融資帶來(lái)了負(fù)面的影響。加之企業(yè)退市以后不能在二級(jí)市場(chǎng)自由交易股票，融資渠道更加有限，融資成本相對(duì)也有提升，而且宜華生活還遺留了許多負(fù)債，償債壓力進(jìn)一步增大。宜華生活作為家居行業(yè)的龍頭企業(yè)，這么多年的口碑因?yàn)檫@次造假毀于一旦，維持的企業(yè)形象和品牌等無(wú)形資產(chǎn)迅速貶值，退市宜華的后續(xù)發(fā)展會(huì)更加困難，重新樹(shù)立一個(gè)良好的企業(yè)形象更是愈發(fā)困難。２.損害中小投資者的權(quán)益廣大的中小投資者在投資時(shí)會(huì)通過(guò)查閱財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析企業(yè)的基本狀況，如果企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊，并且對(duì)外披露了虛假信息，那么投資者根據(jù)虛假信息做出的決策就會(huì)產(chǎn)生偏差，進(jìn)而導(dǎo)致其蒙受經(jīng)濟(jì)損失。由于信息不對(duì)稱，會(huì)致使廣大中小投資者難以獲取廣泛的信息，從而被虛假的財(cái)務(wù)信息所蒙蔽住。宜華生活股價(jià)在2015年達(dá)到頂峰以后，股價(jià)就一直下跌，雖然其中不乏公司經(jīng)營(yíng)不善或者行業(yè)發(fā)展不景氣的原因，但是不可否認(rèn)的是，其中最主要原因是因?yàn)橐巳A生活的財(cái)務(wù)舞弊，從2019年收到證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢函以后，宜華股價(jià)首度跌破到4元，2020年4月24日，宜華生活在因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查時(shí)，總市值跌至25億元。僅僅四年，宜華生活的市值就蒸發(fā)了324億元。宜華生活擁有中小股東5萬(wàn)多人，他們因?yàn)橄嘈盘摷儇?cái)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)預(yù)期，而購(gòu)買了宜華生活的股票，結(jié)果從企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊事件發(fā)生后股價(jià)就一直下跌，到最后被退市，給廣大投資者造成極大的經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序，影響了投資者信心。圖SEQ圖\*ARABIC1宜華生活2013至2021年股價(jià)變化３.阻礙中介機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展上市公司實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊是一項(xiàng)復(fù)雜且龐大的工程，不僅僅需要公司的內(nèi)部人員進(jìn)行協(xié)作，還需要諸如會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提供的配合。中介機(jī)構(gòu)原本應(yīng)保持獨(dú)立性，秉持客觀公正的原則為各方提供服務(wù)。然而，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，一些中介機(jī)構(gòu)為追求業(yè)務(wù)利益，可能選擇迎合上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，為其提供技術(shù)和專業(yè)支持。這種情況下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在上市公司舞弊的各個(gè)環(huán)節(jié)中常常出現(xiàn)，受利益驅(qū)使，忽視了自身的職業(yè)操守和相對(duì)獨(dú)立性。廣東的正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為為宜華生活提供審計(jì)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，2016至2018年度的財(cái)報(bào)中均出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留的審計(jì)意見(jiàn)，這明顯表明其未能勤勉盡責(zé)，履行好證券市場(chǎng)“看門人”的角色。這不僅損害了中介機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)，使其失去了客觀公正的形象，還阻礙了中介機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。可見(jiàn)，上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題對(duì)中介機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)和行業(yè)發(fā)展都帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面影響。４.擾亂資本市場(chǎng)發(fā)展秩序宜華生活財(cái)務(wù)舞弊事件，嚴(yán)重地違反了證券法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，破壞了資本市場(chǎng)的公平性和有效性。宜華生活通過(guò)虛增收入、貨幣資金、隱瞞重大事項(xiàng)等手段，誤導(dǎo)了投資者和監(jiān)管部門，擾亂了市場(chǎng)價(jià)格和資源配置，擴(kuò)大了市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，打擊了資本市場(chǎng)對(duì)家居行業(yè)的信心和支持。證券市場(chǎng)的主要參與者有證券發(fā)行人、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)以及證券投資者，這三者的協(xié)作對(duì)于證券市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。上市公司若涉及財(cái)務(wù)造假，將嚴(yán)重?fù)p害投資者對(duì)企業(yè)的信任，進(jìn)而削弱他們的投資熱情，甚至可能導(dǎo)致投資者對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的信心喪失。這種不信任情緒不僅會(huì)增加其他企業(yè)上市融資的難度，更會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展造成嚴(yán)重的阻礙。家居行業(yè)過(guò)去十年經(jīng)歷了高速發(fā)展期，未來(lái)將更加精細(xì)化、規(guī)模化、品牌化，家居企業(yè)需要通過(guò)資本市場(chǎng)融資和上市，來(lái)提升自身的技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)家居企業(yè)現(xiàn)代化和國(guó)際化。然而，宜華生活的財(cái)務(wù)造假事件，讓資本市場(chǎng)對(duì)家居企業(yè)的真實(shí)性、可靠性和成長(zhǎng)性產(chǎn)生了懷疑和擔(dān)憂，影響了家居企業(yè)的上市進(jìn)程和融資效率，也影響了行業(yè)的創(chuàng)新活力和發(fā)展?jié)摿?。宜華生活財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因分析四、宜華生活財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因分析（一）財(cái)務(wù)造假成本低我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，但相對(duì)于國(guó)外起步較晚，相關(guān)的制度建設(shè)和上市公司管理水平?jīng)]有跟上資本發(fā)展的步伐，證券監(jiān)管法規(guī)在某些方面存在不足之處，這為財(cái)務(wù)造假行為提供了可乘之機(jī)。以美國(guó)《薩班斯法案》為例，其對(duì)于個(gè)人蓄意財(cái)務(wù)造假的處罰力度極大，最高可判處二十五年的監(jiān)禁以及高達(dá)500萬(wàn)美元的罰金。相比之下，我國(guó)舊刑法對(duì)財(cái)務(wù)造假行為的處罰相對(duì)較輕，僅為3年至7年的有期徒刑，以及最高60萬(wàn)元的經(jīng)濟(jì)處罰。雖然新修訂的證券法已經(jīng)將最高處罰金額提高到1000萬(wàn)元，但仍有進(jìn)一步提升的空間。宜華生活作為首批適用新《證券法》處罰的財(cái)務(wù)造假企業(yè)，突顯了加強(qiáng)監(jiān)管和處罰力度的必要性。此外，宜華生活內(nèi)部存在的問(wèn)題也不容忽視。家族作風(fēng)嚴(yán)重，因?yàn)槎麻L(zhǎng)同時(shí)兼任總經(jīng)理，管理層與決策者的利益往往趨于一致，這導(dǎo)致公司內(nèi)部的權(quán)責(zé)關(guān)系變得更加模糊。在這種高度集權(quán)的管理模式之下，決策機(jī)制往往會(huì)缺乏科學(xué)性和民主性。這樣的管理方式可能使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更傾向于任用親友，將公司視為個(gè)人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行操控，從而增加了企業(yè)資產(chǎn)被侵占和流失的風(fēng)險(xiǎn)。未披露與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的往來(lái),以虛增其貨幣資金的金額。通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易的財(cái)務(wù)舞弊行為,市場(chǎng)監(jiān)管部門很難發(fā)現(xiàn),股票購(gòu)買者更是無(wú)法發(fā)現(xiàn)其中的舞弊手段。據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，宜華生活2016年到2019年間，虛增存款和收入上百億元，企業(yè)高管和關(guān)聯(lián)企業(yè)由此獲得巨額利潤(rùn)。最終，證監(jiān)會(huì)依照法律給與宜華生活和劉紹喜等19名涉案人員行政處罰，并禁止其中5名涉案人員進(jìn)入資本市場(chǎng)融資。從證監(jiān)會(huì)的處罰力度來(lái)看，相較于宜華生活因財(cái)務(wù)造假而獲得的利益，對(duì)實(shí)際控制人采取罰款930萬(wàn)元和終身禁止入市的處罰措施微不足道。舞弊之所以在一些上市公司中頻頻發(fā)生，很大程度上就是因?yàn)槠涮幜P程度相對(duì)較輕，而潛在的收益卻相當(dāng)可觀。當(dāng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假被揭露后的處罰不足以與其通過(guò)造假獲得的利益相提并論時(shí)，他們可能會(huì)冒險(xiǎn)選擇舞弊。然而，如果加強(qiáng)對(duì)舞弊企業(yè)的處罰力度，使其面臨更高的違法成本，那么任何企業(yè)都會(huì)因畏懼而不敢輕易嘗試財(cái)務(wù)舞弊，從而有效地遏制這一行為的發(fā)生。（二）企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制不健全由于中美貿(mào)易摩擦，宜華生活的海外銷售額大幅降低，隨之而來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力劇增，短期內(nèi)其所采取的調(diào)整市場(chǎng)布局與完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等措施未取得明顯效果。在巨大的經(jīng)營(yíng)壓力下，企業(yè)大量地虛增銷售收入，人為地提升企業(yè)貨幣資金，試圖以舞弊方式度過(guò)危機(jī)，而相關(guān)的內(nèi)部管理制度并未有效制止企業(yè)不法行為。１.公司一股獨(dú)大情況突出。宜華生活是一家具有顯著家族控股特征的民營(yíng)企業(yè)，其創(chuàng)始人劉紹喜及其家族成員在公司的管理層中占據(jù)重要地位。截至2019年12月31日，劉紹喜直接和間接合計(jì)持有宜華集團(tuán)80%的股權(quán)，成為其實(shí)際控制人。劉紹喜的親屬也通過(guò)相關(guān)公司間接持有了宜華生活股權(quán)，三人共計(jì)持股29.92%。宜華集團(tuán)作為母公司持有宜華生活29.02%股權(quán)，其中劉紹喜及其親屬持股高達(dá)70%。此外，劉紹喜之子劉壯超擔(dān)任宜華生活的科技董事長(zhǎng)，導(dǎo)致劉家對(duì)重大決策均具有決定權(quán)，可能涉及到財(cái)務(wù)操縱、信息違規(guī)披露等行為。由此可見(jiàn)，宜華生活的股權(quán)高度集中，且大股東之間多為親屬關(guān)系，其家族對(duì)公司決策有絕對(duì)的發(fā)言權(quán)。在這種股權(quán)機(jī)制下，企業(yè)缺乏有效的制衡機(jī)制，為宜華生活后期的財(cái)務(wù)造假行為留下了隱患。圖SEQ圖\*ARABIC2宜華生活股權(quán)結(jié)構(gòu)２.內(nèi)部控制機(jī)制缺乏有效約束內(nèi)部控制對(duì)加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)管、防止財(cái)務(wù)舞弊以及提升上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量均具有重要意義。一個(gè)完善的內(nèi)部控制體系可以有效預(yù)防和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)舞弊行為，進(jìn)而確保財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確。然而，若內(nèi)部控制存在著缺陷，則可能為財(cái)務(wù)舞弊行為提供可乘之機(jī)。根據(jù)觀察，發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的上市公司普遍存在內(nèi)部控制的重大缺陷。例如，在2016年至2019年間，宜華生活的高層管理者劉紹香，在未經(jīng)公司決策層批準(zhǔn)的情況下，擅自指示相關(guān)員工向其關(guān)聯(lián)的汕頭宏輝和汕頭亮光公司劃轉(zhuǎn)巨額資金，這一行為凸顯了該公司內(nèi)部控制的嚴(yán)重漏洞。且對(duì)于這些資金往來(lái)均未進(jìn)行記賬，也未按照相關(guān)規(guī)定對(duì)其進(jìn)行合理披露，暴露出企業(yè)內(nèi)部管理存在嚴(yán)重問(wèn)題。此外，值得注意的是，2019年會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)布了“無(wú)法表示意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告后，監(jiān)管部門向宜華生活提出了關(guān)于貨幣資金、日常經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)等多方面的詢問(wèn)。然而，公司只是簡(jiǎn)單地否認(rèn)了所提及的問(wèn)題，并沒(méi)有針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行深入調(diào)查和調(diào)整。這種態(tài)度反映出公司內(nèi)部可能存在更嚴(yán)重的問(wèn)題。宜華生活造假案件揭露了其內(nèi)審制度形同虛設(shè)的現(xiàn)狀，重要資金的收付流程單證不齊全、未能按時(shí)、準(zhǔn)確入賬的等一系列內(nèi)部管理缺失的問(wèn)題，均反映出其管理層尚未重視企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的建設(shè)。內(nèi)部控制制度流于形式，為財(cái)務(wù)舞弊提供了機(jī)會(huì)。３.獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)未充分履職上市公司設(shè)置獨(dú)立董事的目的是為公司制定公允、客觀、科學(xué)的決策提供幫助，但是，在宜華生活案件中，三位獨(dú)立董事雖然出身專業(yè)、管理經(jīng)驗(yàn)豐富，但在出席公司董事會(huì)時(shí)對(duì)各項(xiàng)議案未提出任何異議，未發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)督和輔助決策作用，獨(dú)立董事制度在現(xiàn)實(shí)中并未發(fā)揮其應(yīng)有的作用，與設(shè)立之初的初衷相去甚遠(yuǎn)。監(jiān)事會(huì)成員是由董事會(huì)任命的，他們作為企業(yè)內(nèi)部成員，最終往往聽(tīng)命于被監(jiān)督的對(duì)象。更為嚴(yán)重的是，監(jiān)事會(huì)的薪酬由董事會(huì)決定，這導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)在薪資方面也受到董事會(huì)的制約。除此之外，企業(yè)缺乏針對(duì)監(jiān)事會(huì)的有效激勵(lì)機(jī)制，這使得監(jiān)事會(huì)缺乏監(jiān)督的積極性，難以充分發(fā)揮其職責(zé)。從監(jiān)事會(huì)的成員結(jié)構(gòu)來(lái)看，其中僅有一人具備大專教育背景，專業(yè)能力相對(duì)不足，且存在高齡化的問(wèn)題，其中兩位成員年齡已超過(guò)50歲，因此，宜華生活在2016至2019年間多次受到交易所的質(zhì)詢。2020年4月，亞太（集團(tuán)）會(huì)計(jì)師事務(wù)所更是出具了無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，而獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)對(duì)此異?，F(xiàn)象并未給予足夠關(guān)注，甚至以不了解公司業(yè)務(wù)為由推卸責(zé)任。４.高管層職業(yè)道德缺失管理層的貪婪無(wú)疑是導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)舞弊的最重要推手。深入分析已披露的上市公司財(cái)務(wù)舞弊案例，可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是為了保住上市地位、獲取再融資資格，還是為了操控公司市值，這些財(cái)務(wù)舞弊行為均源于管理層個(gè)人的私欲膨脹。在宜華生活的案例中，實(shí)際控制人劉紹喜被指主導(dǎo)策劃、參與了公司財(cái)務(wù)舞弊、隱瞞關(guān)聯(lián)信息等違規(guī)行為，而時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理劉壯超作為公司的經(jīng)營(yíng)管理者和信息披露的主要責(zé)任人，則具體執(zhí)行了這些財(cái)務(wù)舞弊行為。另有多位公司管理層人員，負(fù)有直接責(zé)任曾牽涉到多起賄賂案，從側(cè)面佐證了宜華生活的企業(yè)高管層存在道德缺失問(wèn)題，如果公司高管層誠(chéng)信道德缺失，那么不僅是企業(yè)資產(chǎn)完整性得不到保障，更會(huì)帶壞企業(yè)內(nèi)部風(fēng)氣。劉紹喜作為宜華生活的實(shí)際控制人，卻帶頭勾結(jié)官員，帶壞了企業(yè)風(fēng)氣，也為企業(yè)最后造假埋下了根源。（三）盲目擴(kuò)張導(dǎo)致債務(wù)沉重由于中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情的雙重沖擊，家居行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象愈發(fā)明顯，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之攀升。在我國(guó)，家居行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的數(shù)量自2013年起持續(xù)上升，同時(shí)虧損企業(yè)的數(shù)量也在不斷增加，這反映出宜華生活所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力始終較大，企業(yè)的生存環(huán)境日益嚴(yán)峻。隨著家居行業(yè)逐步向智能化轉(zhuǎn)型，宜華生活作出了重大戰(zhàn)略調(diào)整，決定從以外銷為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，并從傳統(tǒng)的制造企業(yè)向技術(shù)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。在2014至2017年間，宜華生活積極擴(kuò)張，收購(gòu)了11家企業(yè)的股份。然而，由于企業(yè)過(guò)度追求規(guī)模擴(kuò)張和事業(yè)版圖的快速拓展，導(dǎo)致資金無(wú)法跟上開(kāi)發(fā)進(jìn)度。宜華生活2016年至2019的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在50%以上，而盈利能力持續(xù)下降，存貨和應(yīng)收賬款居高不下，一方面企業(yè)的償債能力下降，一方面巨大的有息債務(wù)需要?dú)w還，也是造成企業(yè)財(cái)務(wù)造假的因素。（四）企業(yè)外部審計(jì)監(jiān)管不充分１.中介機(jī)構(gòu)職業(yè)素養(yǎng)良莠不齊防止企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊，外部獨(dú)立審計(jì)是最后一道防線。廣東正中珠江事務(wù)所是宜華生活上市以來(lái)一直合作的外部審計(jì)單位，為宜華生活提供了長(zhǎng)達(dá)14年的審計(jì)服務(wù)，在此次舞弊案件之前，一直為宜華生活出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留的審計(jì)報(bào)告。然而在調(diào)查此案過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，宜華生活從2016年間就開(kāi)始實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊，而正中珠江均未發(fā)現(xiàn)并在審計(jì)報(bào)告中提及，一方面，反映出中介機(jī)構(gòu)從業(yè)者的職業(yè)素養(yǎng)參差不齊，在審計(jì)業(yè)務(wù)能力和程序執(zhí)行效果上存在顯著差異，這種道德和專業(yè)性的差異為企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊行為提供了可乘之機(jī)。另一方面，我國(guó)的審計(jì)中介市場(chǎng)是買方市場(chǎng)，購(gòu)買審計(jì)服務(wù)的公司處于主導(dǎo)地位，他們有權(quán)更換不符合自身需求的注冊(cè)會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這就造成了中介機(jī)構(gòu)為了生存和利益對(duì)被審計(jì)公司做出讓步和妥協(xié)的局面。多年的審計(jì)使得事務(wù)所一味重視與客戶保持長(zhǎng)期合作關(guān)系，而在審計(jì)過(guò)程中的謹(jǐn)慎性有所降低，大大削弱了正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)獨(dú)立性。由于同時(shí)涉及康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假和廣東榕泰財(cái)務(wù)舞弊，說(shuō)明正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為企業(yè)參與市場(chǎng)活動(dòng)的看門人，沒(méi)有履行好自身職責(zé)，未能堅(jiān)守職業(yè)道德以及保持應(yīng)有的獨(dú)立性。２.行業(yè)監(jiān)督社會(huì)監(jiān)督滯后截至2022年末，我國(guó)共有5079家上市公司，10380家會(huì)計(jì)師事務(wù)，受財(cái)務(wù)造假隱蔽性強(qiáng)、查處技術(shù)手段有限、調(diào)查取證時(shí)間長(zhǎng)等因素影響，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題存在滯后性。宜華生活2016年開(kāi)始財(cái)務(wù)造假，2019年4月證監(jiān)會(huì)對(duì)宜華生活2018年的年報(bào)出具了事后審核問(wèn)詢函，并于2020年4月開(kāi)始正式立案調(diào)查，2021年6月公布處罰結(jié)果。自宜華生活財(cái)務(wù)造假發(fā)現(xiàn)端倪起到公布處罰結(jié)果共經(jīng)歷5年時(shí)間。同時(shí)，由于我國(guó)資本市場(chǎng)中小投資者數(shù)量多，投資人財(cái)經(jīng)知識(shí)及投資經(jīng)驗(yàn)良莠不齊，發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)造假的專業(yè)能力不足，上市公司造假社會(huì)監(jiān)督不夠。雖然財(cái)務(wù)報(bào)表反映了上市公司自身價(jià)值的真實(shí)情況，但是，對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，大部分投資者只閱讀表面數(shù)據(jù)，不能進(jìn)行客觀理性的分析。研究結(jié)論五、企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的治理對(duì)策（一）完善相關(guān)法律法規(guī)長(zhǎng)期以來(lái)，上市公司財(cái)務(wù)造假行為因較低的違法成本和較小的曝光風(fēng)險(xiǎn)而得以滋生。為根治這一資本市場(chǎng)痼疾，我國(guó)自2020年3月1日起實(shí)施新證券法，針對(duì)重大、惡劣個(gè)案啟動(dòng)集體訴訟。為從根本上杜絕此類行為，還需采取以下措施：首先，完善法律法規(guī)，強(qiáng)化代表人訴訟制度，推動(dòng)特別代表人訴訟常態(tài)化，嚴(yán)格把控上市公司質(zhì)量，確保資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展；其次，加大上市公司財(cái)務(wù)造假追溯性懲罰力度，確保對(duì)所有上市公司形成有力威懾。在責(zé)任追溯上，既要追究上市公司責(zé)任，也要追究中介機(jī)構(gòu)責(zé)任；在期限上，建立無(wú)限期追溯機(jī)制，不論造假時(shí)間長(zhǎng)短，一律追究相關(guān)人員100%的連帶賠償責(zé)任；最后，提高上市公司違法違規(guī)成本，推動(dòng)相關(guān)法律的出臺(tái)，由司法機(jī)關(guān)同步追究股東、實(shí)際控制人的刑事責(zé)任，從源頭上預(yù)防和震懾財(cái)務(wù)造假行為。（二）完善企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制1.完善優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)股權(quán)高度集中使得實(shí)際控制人對(duì)企業(yè)擁有絕對(duì)控制權(quán)，因此，企業(yè)要注重分散股權(quán)，引入外部投資者、戰(zhàn)略投資者等多元化控股方式，增強(qiáng)股權(quán)流動(dòng)性，以此來(lái)避免股權(quán)過(guò)于集中帶來(lái)的決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)的集中，從而有效抑制經(jīng)營(yíng)者出于自身私利進(jìn)行侵犯企業(yè)利益乃至外部投資者權(quán)益的活動(dòng)，進(jìn)而制約經(jīng)營(yíng)者，保障公司的安全與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。為了提升員工的歸屬感并讓他們共享企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，企業(yè)應(yīng)設(shè)計(jì)合理的員工持股計(jì)劃，從而盡可能減少“一言堂”現(xiàn)象的發(fā)生。2.健全完善企業(yè)內(nèi)控機(jī)制首先，要增強(qiáng)關(guān)鍵領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。針對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊和內(nèi)部控制頻發(fā)的挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)遵循內(nèi)控規(guī)范，強(qiáng)化內(nèi)部控制體系建設(shè)。關(guān)鍵是要科學(xué)、客觀地識(shí)別內(nèi)控缺陷，特別是加強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)作、收入成本、投資活動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易等關(guān)鍵領(lǐng)域的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)控效果評(píng)估，并定期發(fā)布內(nèi)控評(píng)價(jià)報(bào)告。同時(shí)，建立有效的反舞弊機(jī)制也至關(guān)重要。二是進(jìn)一步細(xì)化和強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督工作。內(nèi)部監(jiān)督是評(píng)估企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行情況的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，能有效展現(xiàn)內(nèi)部控制的實(shí)際效果，并揭示可能存在的潛在缺陷。因此，需要強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督，確保其獨(dú)立性，對(duì)監(jiān)督中發(fā)現(xiàn)的重大缺陷，應(yīng)及時(shí)向董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)報(bào)告，并推動(dòng)整改。三是視建立全面的資金授權(quán)審批制度。加強(qiáng)對(duì)大額資金的嚴(yán)格管控，并設(shè)立相應(yīng)的問(wèn)責(zé)機(jī)制，確保責(zé)任落實(shí)到具體部門和責(zé)任人。最后，探索數(shù)智化建設(shè)路徑，切實(shí)提升內(nèi)部控制管理質(zhì)效。在企業(yè)日常監(jiān)管工作中，大量利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)，構(gòu)建內(nèi)控監(jiān)管體系，事前有標(biāo)準(zhǔn)、事中有執(zhí)行、事后有評(píng)價(jià)、持續(xù)有改進(jìn)，利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部實(shí)時(shí)監(jiān)督、公司外部信息實(shí)時(shí)傳遞的效果，嚴(yán)防上市公司財(cái)務(wù)造假。3.充分發(fā)揮獨(dú)立董事監(jiān)事會(huì)職能上市公司應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的關(guān)鍵作用。為完善公司治理，需要建立并健全獨(dú)立董事制度，規(guī)范監(jiān)事會(huì)運(yùn)作，并提升監(jiān)事會(huì)中職工代表的比例。同時(shí)，選拔具備財(cái)務(wù)或法律背景的專業(yè)人才加入監(jiān)事會(huì)，可進(jìn)一步提升其決策和監(jiān)督能力。此外，企業(yè)還應(yīng)該清晰界定董事會(huì)、管理層及各部門在反舞弊工作中的具體職責(zé)，確保責(zé)任分明。同時(shí)，應(yīng)構(gòu)建完善的舞弊線索發(fā)現(xiàn)、舉報(bào)、調(diào)查、處置、報(bào)告及整改機(jī)制，保障舉報(bào)和投訴渠道的暢通有效，從而構(gòu)建一個(gè)更加公正、透明且高效的內(nèi)部環(huán)境。對(duì)未能依法履行職責(zé)，放任企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊等不法行為，損害投資者利益的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)要追究其法律責(zé)任與民事責(zé)任。4.強(qiáng)化企業(yè)職業(yè)道德建設(shè)道德建設(shè)也是內(nèi)部控制完善的一部分，管理層作為上市公司經(jīng)營(yíng)決策的主要負(fù)責(zé)人，對(duì)上市公司整體文化的塑造作用顯著，因此企業(yè)要著重加強(qiáng)對(duì)管理層的道德培訓(xùn)。首先，定期為管理層組織專題學(xué)習(xí)會(huì)議，深入剖析相關(guān)法律法規(guī)和職業(yè)道德準(zhǔn)則。通過(guò)這種方式，提升管理層乃至全體員工能的道德觀念，確保在日常工作中始終堅(jiān)守四條職業(yè)道德底線，即堅(jiān)決不披露任何虛假信息，絕不參與內(nèi)幕交易，始終維護(hù)上市公司利益，以及絕不操縱股票價(jià)格。其次，要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)，不僅暴露了企業(yè)管理者作為會(huì)計(jì)主體在誠(chéng)信意識(shí)上的缺失，還反映出內(nèi)部控制環(huán)境中誠(chéng)信文化的匱乏。因此，我們還應(yīng)著力構(gòu)建以誠(chéng)信為核心的內(nèi)部控制體系，確保公司的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展始終在道德和法律的雙重約束下穩(wěn)健前行。優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境，務(wù)必重視樹(shù)立會(huì)計(jì)主體的誠(chéng)信觀念。在日常的企業(yè)活動(dòng)中融入誠(chéng)信元素，通過(guò)潛移默化的方式培養(yǎng)員工誠(chéng)信意識(shí)，打造以誠(chéng)實(shí)守信為核心的企業(yè)文化，從而自覺(jué)加強(qiáng)誠(chéng)信文化的建設(shè)。（三）聚焦主業(yè)合理控制風(fēng)險(xiǎn)大部分涉及財(cái)務(wù)造假的上市公司都存在一個(gè)問(wèn)題，即偏離了主營(yíng)業(yè)務(wù)，盲目進(jìn)行擴(kuò)張。這種盲目的擴(kuò)張行為不僅削弱了公司的盈利能力，還導(dǎo)致了資金短缺，進(jìn)而使公司陷入流動(dòng)性危機(jī)和債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)之中。因此，上市公司首先需要集中精力于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并充分利用原主營(yíng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司還應(yīng)敏銳捕捉市場(chǎng)需求的轉(zhuǎn)變，根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)靈活調(diào)整自身的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，加強(qiáng)資金籌集管理也至關(guān)重要，要確保資金籌集與公司的資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)需求相匹配，明確資金的用途和籌集方式，并審慎評(píng)估資金需求，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。（四）強(qiáng)化外部審計(jì)監(jiān)督1.加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)職業(yè)操守中介機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著“守門人”的重要角色，其職責(zé)既包括客觀公正、勤勉地履行工作義務(wù)，也涵蓋維護(hù)資本市場(chǎng)的公平與誠(chéng)信。盡管中介機(jī)構(gòu)參與上市公司財(cái)務(wù)造假可能帶來(lái)短暫的利益，但伴隨的必然是嚴(yán)重的聲譽(yù)受損和行政處罰。因此，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的職業(yè)操守并嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為關(guān)鍵。以宜華生活財(cái)務(wù)造假案為例，正中珠江在多年的審計(jì)中與宜華生活管理層接觸緊密，導(dǎo)致其審計(jì)獨(dú)立性受損，進(jìn)而增加了其包庇上市公司、掩蓋財(cái)務(wù)造假行為的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)化現(xiàn)有的業(yè)務(wù)委托模式，比如由證監(jiān)會(huì)指派審計(jì)機(jī)構(gòu)或設(shè)立專門的審計(jì)協(xié)會(huì)來(lái)負(fù)責(zé)審計(jì)業(yè)務(wù)的分配，以確保審計(jì)的獨(dú)立性和公正性。另一方面，為了激勵(lì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師不斷提升業(yè)務(wù)水平，我們可以考慮將其薪酬水平與職業(yè)操守和行業(yè)信譽(yù)等因素緊密地結(jié)合，以確保他們的專業(yè)能力得到持續(xù)增強(qiáng)。2.協(xié)同做好外部監(jiān)督證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化協(xié)同配合，共同推進(jìn)上市公司內(nèi)部控制的有效性評(píng)估和會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量的檢查工作。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)這些工作的監(jiān)督，確保其有效性，并密切關(guān)注相關(guān)信息披露和對(duì)重大缺陷的整改情況。對(duì)于財(cái)務(wù)舞弊案例，應(yīng)加大處罰力度，以維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者權(quán)益，確保財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。此外，提升上市公司內(nèi)部控制的效能和監(jiān)管效果同樣重要。投資者應(yīng)致力于提高專業(yè)知識(shí)水平，掌握必備素質(zhì)，并通過(guò)深入研究來(lái)驗(yàn)證上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表與實(shí)際業(yè)務(wù)的一致性。這樣的能力使投資者能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假行為，從而有效地履行社會(huì)監(jiān)督的職責(zé)。六、研究結(jié)論與不足（一）研究結(jié)論近年來(lái)我國(guó)上市企業(yè)虛增收入、重大遺漏、虛假記載等問(wèn)題頻頻發(fā)生，對(duì)券市場(chǎng)的健康發(fā)展提出了巨大挑戰(zhàn)。本文選取宜華生活進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊案例研究，得出以下結(jié)論。企業(yè)在出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷過(guò)程中實(shí)施舞弊的原因具有多樣性，本文以舞弊三角理論、風(fēng)險(xiǎn)因子理論為基礎(chǔ)，深入地剖析了宜華生活的財(cái)務(wù)舞弊成因。在個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子層面，宜華生活的管理層存在職業(yè)道德缺陷，審計(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)人員也缺乏職業(yè)操守。此外，我國(guó)的法律制度和監(jiān)管機(jī)制尚待完善，處罰力度不足，這些都為舞弊行為提供了可乘之機(jī)。在一般風(fēng)險(xiǎn)因子層面，宜華生活股權(quán)過(guò)于集中、內(nèi)部控制存在缺陷，企業(yè)出現(xiàn)一股獨(dú)大情況，家族式的公司組織形式造成了公司的控制權(quán)集中；獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，不能保持獨(dú)立性，為財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生提供了機(jī)會(huì)。對(duì)此，本文提出了幾點(diǎn)針對(duì)性建議：第一，完善相關(guān)法律法規(guī)，杜絕財(cái)務(wù)造假；第二，完善企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化重要領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，做實(shí)做細(xì)內(nèi)部監(jiān)督；第三，聚焦主業(yè)合理控制風(fēng)險(xiǎn)