摘要2024年，廣東省經(jīng)濟(jì)總量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)36年居全國(guó)首位，但增速放緩至3.5%，低于全國(guó)及部分經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省增速。細(xì)究原因，主要受傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（如燃油汽車、房地產(chǎn)）疲軟、投資和消費(fèi)不足（社零總額僅增0.8%）及天氣等因素拖累。另外區(qū)域差距顯著，珠三角貢獻(xiàn)超80%經(jīng)濟(jì)總量，粵東西北轉(zhuǎn)型升級(jí)難度相對(duì)較大，投資和消費(fèi)滯后。盡管困難重重，廣東省外貿(mào)和工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)良好，進(jìn)出口突破9萬(wàn)億元，增速保持高位。工業(yè)穩(wěn)增，高技術(shù)和先進(jìn)制造業(yè)比重不斷提高。廣東省近年來(lái)在積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少房地產(chǎn)投資，加大工業(yè)投資，持續(xù)提升紡織、家電等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大集成電路、新能源汽車、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)。廣東經(jīng)濟(jì)真的失速了嗎？其實(shí)不然，總體來(lái)看，廣東經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，短期的增速放緩是為未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展蓄力。2025年，廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨消費(fèi)不足、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、全球貿(mào)易環(huán)境變化等多重挑戰(zhàn)。展望2025年廣東經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如下：工業(yè)投資上，傳統(tǒng)行業(yè)（紡織、家電等）在政策支持和需求回暖下可能逐步改善，新興產(chǎn)業(yè)（如集成電路、新能源汽車、人工智能等）在政策和技術(shù)推動(dòng)下有望快速發(fā)展。消費(fèi)方面，隨著政府對(duì)消費(fèi)品以舊換新政策的持續(xù)優(yōu)化，汽車、家電、數(shù)碼產(chǎn)品等消費(fèi)預(yù)計(jì)擴(kuò)大，服務(wù)消費(fèi)有望升級(jí)，但建立可持續(xù)消費(fèi)機(jī)制仍需努力。進(jìn)出口方面，美國(guó)對(duì)華加征20%關(guān)稅，經(jīng)我們測(cè)算預(yù)計(jì)拖累廣東GDP增速約2.0個(gè)百分點(diǎn)。廣東可依托制造業(yè)和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，深化與東盟在智能制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和清潔能源領(lǐng)域的合作，繼續(xù)拓展東盟、中東、拉美、中亞等新興市場(chǎng)。此外，區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展對(duì)廣東長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要，各區(qū)域應(yīng)立足自身資源稟賦培育特色產(chǎn)業(yè)，并深化區(qū)域要素聯(lián)通等。北大匯豐智庫(kù)（撰稿人：周冰瑩）成稿時(shí)間：2025年3月31日|總第128期|2024-2025學(xué)年第28期聯(lián)系人：程云chengyun@）經(jīng)濟(jì)分析系列+一、廣東省經(jīng)濟(jì)規(guī)模再創(chuàng)新高，但增速相比去年放緩2024年，廣東省經(jīng)濟(jì)規(guī)模再創(chuàng)新高，但經(jīng)濟(jì)增速相比去年放緩。全省的生產(chǎn)總值達(dá)到14.16萬(wàn)億元，連續(xù)36年穩(wěn)居全國(guó)經(jīng)濟(jì)大省之首，占全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的10.5%。但全年GDP累計(jì)同比增長(zhǎng)3.5%，較全國(guó)平均水平（5.0%）和部分經(jīng)濟(jì)強(qiáng)?。ńK5.8%；山東5.7%；浙江5.5%）有一定差距，相比去年增速（4.8%）有所放緩。分三次產(chǎn)業(yè)看，2024年廣東省第一產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)3.4%，略低于全國(guó)平均水平3.5%。第二、第三產(chǎn)業(yè)方面，廣東省的產(chǎn)值分別同比增長(zhǎng)4.4%和2.8%，均低于全國(guó)平均水平的5.3%和5.0%。2024年，廣東省經(jīng)濟(jì)增速放緩主要可能受到多重因素影響，一是部分傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)疲軟，傳統(tǒng)燃油汽車業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的拖累；二是消費(fèi)市場(chǎng)疲軟對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約；三是二季度極端天氣和雨澇災(zāi)害多發(fā)等短期沖擊；此外在一定程度上也受到去年同期較高基數(shù)等影響。廣東省近年來(lái)在積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)看，2024年進(jìn)一步減少房地產(chǎn)投資，加大工業(yè)投資，其中先進(jìn)制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.0%，顯示對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的高度重視。在具體實(shí)施路徑上，廣東省持續(xù)提升紡織、家電等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大集成電路、新能源汽車、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)，2024年廣東省先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)比重分別提高到56.7%和31.6%?？傮w來(lái)看，廣東經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，短期的增速放緩是為未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展蓄力。圖1：2023-2024廣東GDP累計(jì)同比與全國(guó)、江蘇、山東、浙江GDP累計(jì)同比。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)-2-2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告與體量相近的江蘇省相比，2024年廣東省經(jīng)濟(jì)增速低于江蘇省。在工業(yè)方面，2024年廣東省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.2%，低于江蘇省的7.7%。在多個(gè)制造類支柱產(chǎn)業(yè)增速低于江蘇省，例如電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、汽車制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)等。但廣東省在重點(diǎn)行業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.4%，增速略高于江蘇省的13.3%。（圖2a）。在服務(wù)業(yè)方面，2024年廣東省第三產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)2.8%，低于江蘇省6.2%的增速。具體來(lái)看，廣東在住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)、金融業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)的增速均落后于江蘇。2024年廣東省房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值累計(jì)同比下降2.2%（江蘇0.0%反映出廣東受房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整影響更大。不過(guò)廣東在交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)與郵政業(yè)以及信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)方面增速較快，表現(xiàn)更優(yōu)（圖經(jīng)濟(jì)分析系列+-3-圖2：2024年廣東、江蘇部分制造業(yè)（2a）和服務(wù)業(yè)行業(yè)產(chǎn)值（2b）累計(jì)同比增速（%）對(duì)比。2a中的制造業(yè)行業(yè)為廣東省2024年對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最高的8個(gè)行業(yè)。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，江蘇省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)2024年廣東省與江蘇省經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異的原因，一方面由于江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以中上游產(chǎn)品為主，在消費(fèi)需求偏弱的背景下，展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗波動(dòng)性——中間品通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)消化庫(kù)存壓力，而廣東以終端消費(fèi)產(chǎn)品為主，更直接承受市場(chǎng)需求變化。此外，江蘇省在區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展以及房地產(chǎn)領(lǐng)域受沖擊較小等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)了其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性。兩省年度GDP差距已由2020年的8043億元縮小至2024年的4626億元；按照過(guò)去十年的平均增速預(yù)測(cè)，江蘇有望在6年后追平廣東，而以最近三年的增速計(jì)算，江蘇可能僅需3年時(shí)間即可實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)（表1）。為了繼續(xù)長(zhǎng)期保持在全國(guó)的領(lǐng)先地位，廣東省需在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面進(jìn)一步努力。表1：按歷史增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)江蘇追平廣東GDP所需年數(shù)廣東GDP平均增速江蘇GDP平均增速江蘇追平廣東GDP所需年數(shù)三年平均五年平均十年平均注：分別按過(guò)去三年（2022-2024）、五年（2020-2024）、十年（2015-2024）廣東省和江蘇省平均GDP增速估算江蘇省追平廣東省GDP所需要的年數(shù)。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，江蘇省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-4-二、工業(yè)生產(chǎn)：電子信息產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)，先進(jìn)制造業(yè)與高技術(shù)制造業(yè)占比提升2024年，廣東省工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，廣東省規(guī)模以上工業(yè)增加值達(dá)到4.3萬(wàn)億元②,同比增長(zhǎng)4.2%（全國(guó)5.8%相比去年增速下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。分門類看，采礦業(yè)（1.2%）和制造業(yè)（4.3%）全年增速均超過(guò)去年，僅電熱燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)（5.2%）增速有所回落?？偟膩?lái)看，2024年廣東省重點(diǎn)行業(yè)支撐明顯，先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)等新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)增勢(shì)良好，然而，受外需波動(dòng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整及傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型壓力影響，紡織業(yè)、家具制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等增加值同比下降。廣東省制造業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)，2024年貢獻(xiàn)了約90%的年度工業(yè)增長(zhǎng)，其中電子信息產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)尤為突出。計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、汽車制造業(yè)、金屬制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)分別排在對(duì)全省工業(yè)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的前六位。除了汽車制造業(yè)（-1.2%）增速為負(fù)外，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（2.7%）、金屬制品業(yè)（2.0%）、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)（5.1%）等行業(yè)盡管增速有所回落，但仍保持正增長(zhǎng)，表明這些行業(yè)仍具備較強(qiáng)的韌性。特別值得注意的是，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的增速高達(dá)13.4%，對(duì)規(guī)模以上工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到28.4%，充分體現(xiàn)了廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭（表2）。作為廣東省的重要戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，2024年全年廣東省汽車制造業(yè)增加值同比下降1.2%，但逐季表現(xiàn)有所改善（表2）。廣東省汽車制造業(yè)正處于傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)下滑與新能源汽車迅猛發(fā)展的交匯點(diǎn)，傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)占比較高以及燃油車產(chǎn)銷量的較大下調(diào)導(dǎo)致整體行業(yè)下行。廣州作為傳統(tǒng)汽車制造大市，燃油車占比較大，仍處于動(dòng)能轉(zhuǎn)換深度調(diào)整期，受傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)下行影響，其汽車制造業(yè)增加值2024年同比下降18.2%。而深圳憑借比亞迪等新能源大型車企，2024年達(dá)到293.53萬(wàn)輛的新能源汽車產(chǎn)量，同比增長(zhǎng)64.4%，在全國(guó)城市中產(chǎn)量排②筆者根據(jù)廣東省統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)2023年規(guī)模以上工業(yè)增加值及2024年累計(jì)同比算出。經(jīng)濟(jì)分析系列+-5-名第一。2024年廣東省新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到361.78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43%，已占全國(guó)新能源汽車總產(chǎn)量的四分之一。廣東省正加快建立完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，2024年累計(jì)建成公共充電樁超56萬(wàn)個(gè)、私人充電樁超95萬(wàn)個(gè)、超充站超2000座，公共充電設(shè)施保有量和充電電量均位居全國(guó)第一。2024年，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、內(nèi)需疲軟等原因,廣東省部分傳統(tǒng)行業(yè)（紡織業(yè)、家具制造業(yè)）、非金屬礦物制品業(yè)等上游原材料、專用設(shè)備制造業(yè)等表現(xiàn)疲軟。如表2，紡織服裝服飾業(yè)增加值同比下降11.0%，紡織業(yè)下降4.6%，家具制造業(yè)下降2.4%，主要受內(nèi)需疲軟、出口下滑和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整等多重因素影響。非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等上游原材料行業(yè)增加值2024年累計(jì)同比增速一路下行，原因主要是房地產(chǎn)與基建投資收縮，導(dǎo)致對(duì)水泥（非金屬礦）、鋼材（黑色金屬）、鋁材（有色金屬）等需求銳減；此外，在廣東省節(jié)能減碳行動(dòng)方案下，鋼鐵、電解鋁等高耗能企業(yè)限產(chǎn)壓力加大。專用設(shè)備制造業(yè)增加值同比下降4.8%，主要受到房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整和市場(chǎng)需求不足的影響，例如佛山的金屬制品業(yè)、陶瓷壓機(jī)等專用設(shè)備制造業(yè)增加值出現(xiàn)不同程度下降。廣東省傳統(tǒng)企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)道路上不斷探索實(shí)踐，為推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，可以通過(guò)數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新等途徑。在數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型方面，企業(yè)可以運(yùn)用新一代信息技術(shù)，如人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程的數(shù)字化、智能化升級(jí)。通過(guò)引入智能設(shè)備、建設(shè)數(shù)字化車間和工廠，提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，例如廣東金鼎智造服裝科技有限公司通過(guò)設(shè)計(jì)智能化和數(shù)字化融合，將日產(chǎn)量從3萬(wàn)件提升至10萬(wàn)件，產(chǎn)能提升40%。③在技術(shù)創(chuàng)新上，突破關(guān)鍵技術(shù)短板，加大新材料研發(fā)力度，如紡織行業(yè)突破無(wú)水印染技術(shù)，食品飲料行業(yè)研發(fā)新型包裝材料。在產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新方面，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同開展技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。例如，在智能家居、電子信息等領(lǐng)域，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群。③來(lái)源：/roll/2025-02-07/doc-ineirwmz9996451.shtml2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-6-表2：制造業(yè)細(xì)分行業(yè)增加值累計(jì)同比增速上游原材料中游裝備制造下游勞動(dòng)密集型下游技術(shù)密集型金屬制品業(yè)2.0%電氣機(jī)械和器材制造業(yè)2.7%煙草制品業(yè)2.7%計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)通用設(shè)備制造業(yè)4.8%食品制造業(yè)汽車制造業(yè)橡膠和塑料制品業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)服飾業(yè)醫(yī)藥制造業(yè)非金屬礦物制品業(yè)儀器儀表制造業(yè)紡織業(yè)航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)及其他燃料加工業(yè)家具制造業(yè)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)農(nóng)副食品加工業(yè)有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)精制茶制造業(yè)注：表格中數(shù)值是2024年主要制造業(yè)行業(yè)增加值的同比，綠色代表負(fù)值，紅色代表正值。曲線是2023年12月至2024年12月不同行業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比的走勢(shì)，曲線上的黑點(diǎn)表示負(fù)值。各個(gè)類別中，從上到下依次按各行業(yè)對(duì)全省工業(yè)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)排序。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，北大匯豐智庫(kù)另一方面，廣東省新產(chǎn)業(yè)新模式發(fā)展迅速。2024年廣東省先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)比重分別提高到56.7%和31.6%。④2024年，規(guī)模以上先進(jìn)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.6%，其中高端電子信息、石油化工和新材料等領(lǐng)域分別實(shí)現(xiàn)12.9%、9.0%和5.0%的增長(zhǎng)。高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)達(dá)到10.2%，遠(yuǎn)超全省規(guī)模以上工業(yè)增速，電子及通信設(shè)備、航空航天設(shè)備制造業(yè)均保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)了廣東在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局上的前瞻性和競(jìng)爭(zhēng)力（表3）。同時(shí)，廣東正在大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，高技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量快速攀升，2024年工業(yè)機(jī)器人、智能手機(jī)、集成電路、光電子器件等產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長(zhǎng)31.2%、12.5%、21.0%和10.4%。這些增長(zhǎng)的背后是優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)的蓬勃發(fā)展和廣東省④數(shù)據(jù)來(lái)源：/gkmlpt/content/4/4656/post_4656813.html#45經(jīng)濟(jì)分析系列+-7-持續(xù)推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。截至2024年底，廣東省有875家A股上市公司，位居全國(guó)榜首；⑤全省累計(jì)培育創(chuàng)新型中小企業(yè)超5萬(wàn)家、專精特新中小企業(yè)超2.7萬(wàn)家，其中專精特新“小巨人”企業(yè)2089家，數(shù)量均居全國(guó)前列。2024年廣東省新增上市科技型企業(yè)12家，廣東股權(quán)交易中心科技創(chuàng)新專板累計(jì)掛牌企業(yè)表3：規(guī)模以上先進(jìn)制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增加值2024年累計(jì)同比增速先進(jìn)制造業(yè)6.6%高技術(shù)制造業(yè)10.2%高端電子信息制造業(yè)12.9%電子及通信設(shè)備制造業(yè)11.9%石油化工產(chǎn)業(yè)9.0%航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)17.6%新材料制造業(yè)5.0%計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)6.4%數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)展望2025年，廣東省政府于2025年1月發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)制造業(yè)與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展的若干措施》，此前廣東省政府還發(fā)布了《廣東省建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系2025年行動(dòng)計(jì)劃》。這些政策文件指出，政府將圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集群、數(shù)智賦能等六大行動(dòng)，推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)，并強(qiáng)調(diào)制造業(yè)與科技、設(shè)計(jì)、物流、電子商務(wù)等領(lǐng)域的融合，以提升制造業(yè)的附加值和全球競(jìng)爭(zhēng)力。此外，廣東省發(fā)展改革委于2025年2月成立了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，旨在優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，支持民營(yíng)企業(yè)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)2025年廣東省政府工作報(bào)告，2025年廣東省將進(jìn)一步鞏固制造業(yè)優(yōu)勢(shì)，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)科技與創(chuàng)新融合，加快新興及未來(lái)產(chǎn)業(yè)（如集成電路、新能源汽車、人工智能等）的培育和集群發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（石化鋼鐵、食品飲料、紡織服裝、家電家居、建筑材料等）改造升級(jí)。預(yù)計(jì)2025年廣東省傳統(tǒng)行業(yè)在政策支持和市場(chǎng)需求回暖的推動(dòng)下，可能逐步改善經(jīng)營(yíng)狀況，新興產(chǎn)業(yè)在政策引導(dǎo)和技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)下，有望保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。三、投資：固定資產(chǎn)投資整體下行，新動(dòng)能投資規(guī)模擴(kuò)大⑤數(shù)據(jù)來(lái)源：/zzzq/zcjd/content/post_4659519.html⑥數(shù)據(jù)來(lái)源：/gdywdt/bmdt/content/post_4663452.html2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-8-2024年，廣東省固定資產(chǎn)投資額同比下降4.5%，主要受房地產(chǎn)開發(fā)投資下滑拖累。若剔除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全省固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)1.7%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資仍有韌性。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資比上年下降15.8%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)6.6%，第三產(chǎn)業(yè)投資下降9.9%（圖3）。分領(lǐng)域看，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，工業(yè)投資和房地產(chǎn)投資一升一降，工業(yè)投資比重進(jìn)一步上升，占全部投資比重37.2%。2024年工業(yè)投資同比增長(zhǎng)6.7%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降18.2%，基礎(chǔ)設(shè)施投資僅增長(zhǎng)0.2%。圖3：廣東省固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)分產(chǎn)業(yè)累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)2024年，廣東省制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.4%（2023年20.7%各行業(yè)投資增速普遍較去年放緩，但結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)依然突出。工業(yè)設(shè)備更新投資增長(zhǎng)了17.9%，創(chuàng)下9年來(lái)新高，表明工業(yè)現(xiàn)代化和智能化進(jìn)程加速。從細(xì)分行業(yè)看，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)投資仍保持較高增長(zhǎng)（同比增長(zhǎng)12.3%傳統(tǒng)行業(yè)如農(nóng)副食品加工業(yè)（同比增長(zhǎng)6.3%）、食品制造業(yè)（同比增長(zhǎng)10.9%）投資等雖增長(zhǎng)較為緩慢，但整體保持穩(wěn)健。紡織業(yè)及化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)投資增速較經(jīng)濟(jì)分析系列+-9-圖4：廣東省制造業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)2024年，廣東省新動(dòng)能（高技術(shù)制造業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)）投資增速雖較去年有所回落，但仍保持高位，投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。制造業(yè)中，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)8.7%，先進(jìn)制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.0%。在先進(jìn)制造業(yè)中，裝備制造業(yè)增長(zhǎng)12.0%，保持較高增速。在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，電子及通信設(shè)備制造業(yè)保持高增速，同比增長(zhǎng)14.3%；信息化學(xué)品制造業(yè)迅猛增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)86.6%。然而醫(yī)藥制造業(yè)投資出現(xiàn)了24.7%的下降，究其原因，首先，醫(yī)保集采政策在提高醫(yī)藥產(chǎn)品合規(guī)要求的同時(shí)，增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本和不確定性；其次，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈以及部分細(xì)分市場(chǎng)趨于飽和，導(dǎo)致利潤(rùn)率下降，降低了投資回報(bào)預(yù)期。展望2025年，廣東省預(yù)計(jì)將通過(guò)政策激勵(lì)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥投資的穩(wěn)定回升。同時(shí)，廣東省將持續(xù)布局新興產(chǎn)業(yè)，以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供更多動(dòng)力（表2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-10-制造業(yè)固定資產(chǎn)投資制造業(yè)電子計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)先進(jìn)制造業(yè)電子計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)先進(jìn)制造業(yè)醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)先進(jìn)制造業(yè):裝醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)航空航天及設(shè)備制造業(yè)信息化學(xué)品制造航空航天及設(shè)備制造業(yè)信息化學(xué)品制造電子及通信設(shè)備制造先進(jìn)制造業(yè):石電子及通信設(shè)備制造注：表格中數(shù)值是2024年廣東省先進(jìn)制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）及其各行業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比。綠色代表負(fù)值，紅色代表正值。曲線是2023年12月至2024年12月不同行業(yè)投資累計(jì)同比的走勢(shì)，曲線上的黑點(diǎn)表示負(fù)值。數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind，北大匯豐智庫(kù)2024年，廣東省第三產(chǎn)業(yè)投資下降9.9%，基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及住宿餐飲相關(guān)行業(yè)成為投資增長(zhǎng)點(diǎn)，而批發(fā)零售及受調(diào)控行業(yè)（金融、房地產(chǎn)）面臨下行壓力。受市場(chǎng)調(diào)控趨嚴(yán)、需求疲軟及融資收緊影響，2024年房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)投資同比均下降超18%。批發(fā)和零售業(yè)投資（同比下降9.3%）因需求不足和線上零售沖擊持續(xù)下滑。得益于廣東省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)投資增長(zhǎng)4.7%，其中航空運(yùn)輸業(yè)增長(zhǎng)26.2%，鐵路運(yùn)輸業(yè)增長(zhǎng)17.7%。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)14.5%，其中軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)42.1%。住宿和餐飲業(yè)投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，2024年大幅增長(zhǎng)72.1%（圖5）。經(jīng)濟(jì)分析系列+-11-圖5：廣東省服務(wù)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)2024年，廣東省房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，但新房銷售指標(biāo)呈現(xiàn)邊際改善跡象。廣東省全年房地產(chǎn)開發(fā)投資11197.97億元，同比下降18.2%，較去年降幅擴(kuò)大了8.2個(gè)百分點(diǎn)；其中商品住宅投資下降19.4%。全省新建商品房銷售面積和銷售額分別下降21.8%和21.2%，但降幅逐月收窄（圖6）。盡管2024年廣東省政府實(shí)施了一系列寬松政策以刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)調(diào)整期仍在持續(xù)。根據(jù)廣東省2025年政府工作報(bào)告，廣東省將持續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，通過(guò)因城施策優(yōu)化政策，合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)，盤活存量土地及辦公用房，推進(jìn)存量商品房解決工作。同時(shí)，加強(qiáng)城市更新、老舊小區(qū)改造，推廣綠色建筑和智能建設(shè)。展望2025年，廣東省房地產(chǎn)市場(chǎng)有望在政策持續(xù)發(fā)力與市場(chǎng)內(nèi)生修復(fù)的雙重驅(qū)動(dòng)下逐步企穩(wěn)。2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-12-圖6：廣東省商品銷售面積、銷額及房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，北大匯豐智庫(kù)根據(jù)2025年廣東省政府工作報(bào)告，廣東省將繼續(xù)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)加大高技術(shù)制造業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)的投資力度。同時(shí)，廣東省將加強(qiáng)交通、能源、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大有效投資和加快設(shè)備更新。全省將安排1500個(gè)省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，年度計(jì)劃投資1萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)2025年廣東省對(duì)于科技創(chuàng)新等投資進(jìn)一步加強(qiáng)；房地產(chǎn)投資方面，預(yù)計(jì)保障性住房和城市更新項(xiàng)目在專項(xiàng)政策支持下穩(wěn)步推進(jìn)，但商品住宅市場(chǎng)投資可能仍面臨壓力。四、消費(fèi)：整體消費(fèi)仍不足，以舊換新政策效應(yīng)顯著2024年，廣東省消費(fèi)市場(chǎng)整體增速放緩，線上消費(fèi)與出行需求表現(xiàn)較好，而線下零售和餐飲市場(chǎng)則較弱。全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)4.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.8%，較去年回落5個(gè)百分點(diǎn)。其中，商品零售僅增長(zhǎng)0.6%，低于全國(guó)平均水平，反映出線下消費(fèi)市場(chǎng)疲軟；餐飲收入同比增長(zhǎng)2.5%，受上年高基數(shù)影響，增速明顯回落（圖7）。相較之下，網(wǎng)絡(luò)零售增長(zhǎng)7.0%，增速較上年提高3.4個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)出線上消費(fèi)的持續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)。2024年廣東省電影消費(fèi)穩(wěn)中有升，據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，廣東2024年全年電影票房為52.66億元，觀影總?cè)舜芜_(dá)1.24億。隨著交通線網(wǎng)的完善、鐵路運(yùn)力服務(wù)能力的提高和大灣區(qū)綜合運(yùn)輸通道的不斷暢通，居民出行需求旺盛，客運(yùn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)10.6%，民航運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量突破1億人次并創(chuàng)造歷史新高，同比增長(zhǎng)19.2%。經(jīng)濟(jì)分析系列+-13-圖7：廣東省社會(huì)消費(fèi)品零售總額及其分項(xiàng)累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，北大匯豐智庫(kù)2024年，廣東省城鎮(zhèn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)0.7%，鄉(xiāng)村消費(fèi)同比增長(zhǎng)1.7%，鄉(xiāng)村消費(fèi)增長(zhǎng)快于城鎮(zhèn)，不過(guò)城鄉(xiāng)增速均較去年有所下調(diào)。在廣東省推動(dòng)鄉(xiāng)村全面振興的背景下，2024年廣東省農(nóng)村居民人均可支配收入達(dá)到26,729元，同比增長(zhǎng)6.3%，比城鎮(zhèn)居民收入增速快2.4個(gè)百分點(diǎn)，城鄉(xiāng)收入比縮小至2.31:1（2023年為2.36:1表明城鄉(xiāng)收入差距在持續(xù)縮小。盡管鄉(xiāng)村消費(fèi)增速高于城鎮(zhèn)，但其增速下降的趨勢(shì)值得關(guān)注，這反映出農(nóng)村消費(fèi)潛力釋放放緩、消費(fèi)環(huán)境存在短板等問(wèn)題。未來(lái)需通過(guò)短期刺激和長(zhǎng)期改革相結(jié)合，進(jìn)一步釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力，推動(dòng)城鄉(xiāng)消費(fèi)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。圖8：廣東省社會(huì)消費(fèi)品零售總額城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，北大匯豐智庫(kù)基本生活類消費(fèi)穩(wěn)健，服裝、珠寶、汽車等可選消費(fèi)及能源相關(guān)領(lǐng)域需求收2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-14-縮，以舊換新政策推動(dòng)耐用品消費(fèi)強(qiáng)勢(shì)反彈。從商品類別看，基本生活類消費(fèi)發(fā)揮穩(wěn)定支撐作用，糧油食品類、日用品類零售額分別增長(zhǎng)11.0%和5.6%；健康休閑需求持續(xù)釋放，體育娛樂(lè)用品類零售額增長(zhǎng)11.8%。以舊換新政策推動(dòng)耐用家具類（+12.7%）及建筑裝潢材料類（+16.6%）均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中建筑裝潢、家具、家電三類增速較前三季度大幅提升23.1、16.9、14.8個(gè)百分點(diǎn)。服裝、珠寶、汽車等可選消費(fèi)及能源相關(guān)領(lǐng)域需求收縮，服裝鞋帽紡織品類（-2.4%）、金銀珠寶類（-6.1%）持續(xù)低迷，化妝品類（+4.9%）增速較前三季度放緩1.5個(gè)百分點(diǎn)；汽車類整體零售額收縮10.6%，傳統(tǒng)燃油車拖累顯著（新能源汽車逆勢(shì)增長(zhǎng)6.1%通訊器材類（-1.5%）、石油及制品類（-7.0%）也呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（表表4：廣東省2024年限額以上單位主要商品類值零售增速變動(dòng)表季度比較1數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)經(jīng)濟(jì)分析系列+-15-展望2025年，國(guó)家和地方出臺(tái)一系列促進(jìn)消費(fèi)的政策，將擴(kuò)大內(nèi)需的重要性進(jìn)一步提升。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2025年實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)；“兩新”政策加力擴(kuò)圍，將手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等數(shù)碼產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍；2025年政府工作報(bào)告中提出“安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債3000億元支持消費(fèi)品以舊換新”；此外，廣東省于2025年2月出臺(tái)《廣東省促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，進(jìn)一步優(yōu)化服務(wù)消費(fèi)環(huán)境，推動(dòng)文旅、健康、養(yǎng)老及“互聯(lián)網(wǎng)+”服務(wù)等新興消費(fèi)業(yè)態(tài)發(fā)展。隨著政府對(duì)消費(fèi)品以舊換新政策的持續(xù)優(yōu)化和不斷推進(jìn)，預(yù)計(jì)2025年廣東省汽車、家電、家居等消費(fèi)或進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)政策對(duì)服務(wù)消費(fèi)新空間的積極拓展可能進(jìn)一步推動(dòng)廣東省餐飲、文旅、養(yǎng)老托育等服務(wù)消費(fèi)的擴(kuò)容提質(zhì)。然而，構(gòu)建可持續(xù)的消費(fèi)增長(zhǎng)機(jī)制仍需長(zhǎng)期努力，如持續(xù)提升社會(huì)保障、完善收入分配機(jī)制等，以確保消費(fèi)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。五、進(jìn)出口：規(guī)模突破9萬(wàn)億，重要設(shè)備及原料進(jìn)口擴(kuò)大2024年，廣東省進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高，進(jìn)出口金額達(dá)到9.1萬(wàn)億元，占全國(guó)比重的20.8%，繼續(xù)穩(wěn)居全國(guó)第一，累計(jì)同比為9.8%，高于全國(guó)水平4.8個(gè)百分點(diǎn)。2024年廣東省進(jìn)口潛力持續(xù)釋放，增加了對(duì)高端設(shè)備、核心零部件和原材料的進(jìn)口，進(jìn)口金額達(dá)3.2萬(wàn)億元，累計(jì)同比為12.5%，高于全國(guó)10.2個(gè)百分點(diǎn)；出口金額5.9萬(wàn)億元，累計(jì)同比達(dá)到8.4%，略高于全國(guó)1.3個(gè)百分點(diǎn)；圖9：廣東省和全國(guó)進(jìn)口及出口金額累計(jì)同比(%)對(duì)比。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，北大匯豐智庫(kù)2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-16-2024年，廣東省出口增長(zhǎng)主要由電子和機(jī)電類產(chǎn)品的出口增加推動(dòng)，部分高技術(shù)產(chǎn)品出口額增長(zhǎng)尤為顯著。廣東省出口機(jī)電產(chǎn)品3.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%，占出口總值的65.6%。其中，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、家用電器、集成電路等主要出口商品分別增長(zhǎng)15.3%、14.6%、15.2%；集裝箱、3D打印機(jī)、電動(dòng)汽車、無(wú)人機(jī)等新興產(chǎn)品增速也較快，分別增長(zhǎng)140.5%、45.2%、41.4%、20.1%。然而，廣東省重點(diǎn)出口商品中的服裝及衣著附件出口則延續(xù)了去年的下滑趨勢(shì)，增速為-3.1%。電子產(chǎn)品和服裝出口的反差反映了廣東省出口結(jié)構(gòu)的升級(jí)圖10：2024年廣東省出口重點(diǎn)商品金額及累計(jì)同比（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署，北大匯豐智庫(kù)2024年，廣東省“新三樣”出口總體呈溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總出口額同比上漲1.3%（圖11）。其中，太陽(yáng)能電池和新能源汽車（電動(dòng)載人汽車）的出口表現(xiàn)較為亮眼，分別實(shí)現(xiàn)13.2%和22.4%的增長(zhǎng)，顯示出這兩大領(lǐng)域在全球市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。相比之下，雖然鋰電池出口數(shù)量同比增長(zhǎng)14.3%，但其出口額卻下降3.6%，反映出“量強(qiáng)價(jià)弱”的現(xiàn)狀。2024年10月30日，歐盟委員會(huì)對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查，并決定對(duì)中國(guó)純電動(dòng)汽車征收為期五年的額外7.8%-35.3%的反補(bǔ)貼稅，這可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)廣東新能源汽車出口歐洲市場(chǎng)造成一定影響。未來(lái)，廣東需通過(guò)拓展市場(chǎng)及優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)“新三樣”整體競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)分析系列+-17-同時(shí)應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦與供應(yīng)鏈不確定性等外部挑戰(zhàn)，鞏固在全球綠色產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)先地位。圖11：廣東省“新三樣”總體出口增速（當(dāng)月同比，%左軸，藍(lán)色折線）和鋰離子蓄電池、太陽(yáng)能電池及電動(dòng)載人汽車當(dāng)月出口額（億元）(右軸，柱狀)。數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署，北大匯豐智庫(kù)2024年廣東省進(jìn)口重要設(shè)備和原材料金額大幅上升，體現(xiàn)工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升。機(jī)電產(chǎn)品、集成電路、自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件進(jìn)口金額，分別增長(zhǎng)18.4%、14.8%、127.8%（圖11）。全球電子市場(chǎng)回暖、供應(yīng)鏈逐步穩(wěn)定也為集成電路和數(shù)字設(shè)備的進(jìn)口創(chuàng)造了有利條件。此外，廣東省能源進(jìn)口方面，煤炭、原油、天然氣等三類產(chǎn)品合計(jì)進(jìn)口量達(dá)到1.04億噸，增加25.2%，以滿足工業(yè)和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的能源需求。2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-18-圖12：2024年廣東省進(jìn)口重點(diǎn)商品金額及同比。數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署，北大匯豐智庫(kù)2025年2月1日，美國(guó)政府宣布以芬太尼等問(wèn)題為由對(duì)所有中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅。3月4日起對(duì)中國(guó)商品征收的關(guān)稅從10%提高至20%。廣東省作為外貿(mào)大省，出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)受到一定沖擊。為此，我們對(duì)關(guān)稅的影響進(jìn)行了測(cè)算，根據(jù)Haberkorn等人對(duì)美國(guó)2018-2019年對(duì)華加征關(guān)稅的研究，在征收關(guān)稅一年后，關(guān)稅的貿(mào)易彈性略高于1。⑦參考國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)的測(cè)算，外貿(mào)乘數(shù)約在1.1-2.2之間。⑧廣東作為外貿(mào)大省，關(guān)稅彈性和外貿(mào)乘數(shù)會(huì)高于全國(guó)平均水平。為了進(jìn)行分析，我們假設(shè)在關(guān)稅征收一年內(nèi)，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的商品的關(guān)稅彈性為1.1，外貿(mào)乘數(shù)為1.7。設(shè)定三種貿(mào)易戰(zhàn)程度情形，中性情形下，新增關(guān)稅為20%，東盟拉美等替代市場(chǎng)對(duì)沖效果為原來(lái)20%；樂(lè)觀情形下，新增關(guān)稅為10%，替代市場(chǎng)對(duì)沖效果為原來(lái)30%；悲觀情形下，新增關(guān)稅為40%，替代市場(chǎng)對(duì)沖效果為原來(lái)10%。如表5，測(cè)算結(jié)果顯示，中性情形下新增20%關(guān)稅將導(dǎo)致廣東出口增速預(yù)計(jì)下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。鑒于廣東省外貿(mào)依存度較高，出口占名義GDP比重約41.60%，關(guān)稅沖擊可能進(jìn)一步拖累廣東GDP增速約2.0個(gè)百分點(diǎn)，在樂(lè)觀和悲觀情形下拖累廣東GDP增速分別為0.9和4.5個(gè)百分點(diǎn)。表5：加征關(guān)稅對(duì)廣東出口及名義GDP影響關(guān)稅對(duì)GDP增速影響(%)⑦來(lái)源：/econres/notes/feds-notes/global-trade-patterns-in-the-wake-of-the-2018-2019-u-s-china-tariff-hikes-20240412.html⑧張國(guó)娟,葉勁松.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中外貿(mào)乘數(shù)效應(yīng)的實(shí)證分析[J].寧波大學(xué)學(xué)報(bào)(理工)，2005，(9)：361-364蔡米納.外貿(mào)乘數(shù)發(fā)的擴(kuò)展與中國(guó)貿(mào)易收支的實(shí)證分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2002，(8)：71-76經(jīng)濟(jì)分析系列+-19-注：假設(shè)進(jìn)口不受影響。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，Haberkorn,TrangHoang,GordonLewis,CarterMixandDylanMoore(2024)等，北大匯豐智庫(kù)2024年廣東對(duì)東盟進(jìn)出口總額增長(zhǎng)8%，東盟繼續(xù)保持廣東第一大貿(mào)易伙伴的位置。在美國(guó)加關(guān)稅的背景下，廣東可以通過(guò)充分發(fā)揮制造業(yè)和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)與東盟在智能制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及清潔能源等的深度合作，東盟數(shù)字經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)2030年突破1萬(wàn)億美元，為廣東的AI、金融科技、電子商務(wù)和5G企業(yè)提供了廣闊市場(chǎng)。例如，華為已在新加坡、馬來(lái)西亞和泰國(guó)加速AI和云計(jì)算布局。與此同時(shí)，廣東對(duì)其他新興市場(chǎng)的貿(mào)易也呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。廣東對(duì)中東17國(guó)進(jìn)出口增長(zhǎng)8.8%、拉美增長(zhǎng)16.7%、中亞5國(guó)增長(zhǎng)40.3%。此外，對(duì)共建“一帶一路”國(guó)家進(jìn)出口增長(zhǎng)9.4%，占廣東進(jìn)出口總值的38%。⑨若美方加稅政策持續(xù)，廣東省應(yīng)繼續(xù)拓展東盟、中東、拉美、中亞等新興市場(chǎng)，挖掘非洲、南太平洋島國(guó)等市場(chǎng)潛力，特別是“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)。另一方面，廣東應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在半導(dǎo)體、機(jī)器人、新能源汽車、人工智能等領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，打造高附加值產(chǎn)品體系，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)品出口，增強(qiáng)在全球供應(yīng)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力。六、區(qū)域增長(zhǎng)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分化顯著，各區(qū)域應(yīng)因地制宜促進(jìn)均衡增長(zhǎng)2024年，廣東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)明顯分化。珠三角地區(qū)增長(zhǎng)迅速，其中深圳和廣州的經(jīng)濟(jì)總量幾乎占全省一半，分別貢獻(xiàn)26.0%和21.9%，而粵東西北地區(qū)的生產(chǎn)總值僅為2.6萬(wàn)億元，這一數(shù)字僅為廣州市的84.6%和深圳的71.4%。在粵東西北12個(gè)地市中，僅有茂名市生產(chǎn)總值超過(guò)4000億元，而有7個(gè)市低于2000億元，區(qū)域間增速差異高達(dá)5.8個(gè)百分點(diǎn)（圖13）。此外，珠三角地區(qū)生產(chǎn)總值占全省比重高達(dá)81.5%，同比增長(zhǎng)3.7%，明顯高于粵東、粵西和粵北地區(qū)的增速（分別為2.4%、2.1%和3.2%圖14）。這種差距主要源于部分區(qū)域依舊依賴傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型緩慢，既受到地理?xiàng)l件和歷史發(fā)展路徑的制約，也受區(qū)域發(fā)展政策傾斜的影響。⑨數(shù)據(jù)來(lái)源：/gdywdt/ydylygd/content/post_4655661.html2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-20-圖13：2024年廣東省21市地區(qū)生產(chǎn)總值占全省比重（左軸，藍(lán)色柱狀圖）及各市生產(chǎn)總值累計(jì)同比（右軸，橙色散點(diǎn)）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)圖14：2024年珠三角與粵東、粵西、粵北生產(chǎn)總值和同比增速（%）對(duì)比。數(shù)據(jù)來(lái)源：2024年廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，WIND，北大匯豐智庫(kù)2024年廣東省各區(qū)域人均GDP方面，珠三角與粵東西北之間的絕對(duì)差距在持續(xù)擴(kuò)大，而粵東、粵西、粵北的相對(duì)差異則有所縮減（圖15）。具體來(lái)看，珠三角、粵東、粵西和粵北的人均GDP分別為146593元、52197元、59801元和51014元，珠三角與粵北的人均GDP差距由2020年的74754元擴(kuò)大到2024年的95579元，而粵東與粵北的差距則從1716元縮小至1183元。盡管全省人均GDP達(dá)到111470元，遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平95749元，但省內(nèi)僅有5個(gè)市超過(guò)全省平均，其余16個(gè)市則低于全省水平，其中15個(gè)市的人均GDP甚至低于全國(guó)平均水平（圖16表明區(qū)域間發(fā)展仍存在較大差距，亟需加大轉(zhuǎn)型升級(jí)和均衡經(jīng)濟(jì)分析系列+-21-發(fā)展的力度。圖15：珠三角、粵東、粵西、粵北2000-2024年人均GDP值。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，北大匯豐智庫(kù)圖16：廣東21市2024年人均GDP值（萬(wàn)元，藍(lán)色立柱，左軸）及人均GDP同比增長(zhǎng)（%，數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省各地市統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)工業(yè)方面，2024年粵北地區(qū)領(lǐng)跑，規(guī)上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.6%，而粵東以-6.6%的增速墊底。粵北地區(qū)中，清遠(yuǎn)（10.4%）和云?。?.7%）增速突出，分別依托廣佛產(chǎn)業(yè)外溢、高端建材和農(nóng)產(chǎn)品加工實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。粵東則呈現(xiàn)“兩極分化”，揭陽(yáng)（9.7%）依靠綠色石化和海洋經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)，而汕頭（-23.52%）因傳統(tǒng)紡織服裝行業(yè)訂單下滑、轉(zhuǎn)型緩慢，工業(yè)增速跌幅全省最大。珠三角整體工業(yè)增速為4.9%，但內(nèi)部分化明顯。深圳（9.7%）、惠州（9.7%）、江門（9.9%）和珠海（9.0%）依托電子信息、新能源、高端制造等新興產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，吸引大量外資和技術(shù)企業(yè)落戶。東莞（6.9%）和中山（5.4%）在電子終端制造、智能裝2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-22-備領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。然而，廣州（-3.0%）、佛山（-1.9%）和肇慶（-1.6%）因傳統(tǒng)制造業(yè)和房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)承壓，外部需求疲軟，工業(yè)增速放緩。粵西地區(qū)規(guī)上工業(yè)增加值同比下降0.2%。陽(yáng)江（5.5%）受益于海上風(fēng)電、金屬加工等產(chǎn)業(yè)的持續(xù)投入，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。茂名（-0.6%）和湛江（-2.7%）受石化、鋼鐵等重工業(yè)周期性波動(dòng)影響，工業(yè)增長(zhǎng)承壓（圖17）。圖17：2024年各市規(guī)上工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，廣東省各地市統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)從2024年的投資數(shù)據(jù)來(lái)看（圖18、圖19粵西固定資產(chǎn)投資下降3.4%，降幅最小，陽(yáng)江（10.7%）受大型綠色能源項(xiàng)目帶動(dòng)增長(zhǎng)較快。珠三角固定資產(chǎn)投資下降4.3%，深圳（2.4%）受電子信息和高技術(shù)制造業(yè)設(shè)備更新和產(chǎn)能擴(kuò)張帶動(dòng)保持增長(zhǎng)，廣州（0.2%）微幅增長(zhǎng)。但惠州（-19.4%）、珠海（-18.2%）、江門（-12.8%）受房地產(chǎn)市場(chǎng)下行和傳統(tǒng)制造業(yè)調(diào)整影響降幅較大，佛山（-6.9%）、東莞（-6.9%）則受外需疲軟和產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)影響，投資回落?；洊|投資下降約5.2%，揭陽(yáng)（0.9%）受綠色石化和海洋經(jīng)濟(jì)支撐實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，而汕頭（-3.0%）、潮州（-12.8%）、汕尾（-10.6%）投資大幅下降?；洷苯捣?，投資下降約5.5%，云?。?.0%）主要得益于高鐵、清潔能源等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)帶動(dòng)全市投資增長(zhǎng)，而梅州、韶關(guān)、河源、清遠(yuǎn)投資回落。經(jīng)濟(jì)分析系列+-23-圖18：廣東省各區(qū)域固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省各地市統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)圖19：廣東省各市固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省各地市統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)消費(fèi)方面，2024年社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示，粵西（1.3%）和珠三角（1.1%）領(lǐng)先，粵東（0.4%）和粵北（0.3%）增長(zhǎng)緩慢（圖20）。粵西和珠三角消費(fèi)增長(zhǎng)表現(xiàn)較好，在家電、汽車以舊換新政策的帶動(dòng)下，消費(fèi)市場(chǎng)保持小幅增長(zhǎng)?；洊|地區(qū)消費(fèi)整體略微增長(zhǎng)，揭陽(yáng)下降1.57%，但潮州、汕尾分別增長(zhǎng)2.3%和2.5%，新能源汽車零售表現(xiàn)亮眼，潮州限額以上新能源汽車零售額增長(zhǎng)32.6%?；洷毕M(fèi)增長(zhǎng)最慢，清遠(yuǎn)零售額下降1.7%，其中家電類增長(zhǎng)24.1%，但石油制品（-25.6%）和汽車（-4.7%）銷售低迷，住宿業(yè)下降8.6%。2024年廣東省經(jīng)濟(jì)報(bào)告-24-圖20：2024年廣東省各區(qū)域社會(huì)消費(fèi)零售額同比增長(zhǎng)（%）。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省各地市統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)進(jìn)出口方面，珠三角增長(zhǎng)強(qiáng)勁，粵北出口勢(shì)頭良好。2024年，珠三角進(jìn)出口總值達(dá)8.75萬(wàn)億元，占全省96%，同比增長(zhǎng)10.1%。其中深圳出口增長(zhǎng)14.6%、進(jìn)口增長(zhǎng)19.6%，展現(xiàn)高技術(shù)和先進(jìn)制造業(yè)的外貿(mào)優(yōu)勢(shì)；相比之下，佛山受傳統(tǒng)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和跨境電商發(fā)展滯后影響，出口下滑20.5%?；洷背隹谠鰟?shì)強(qiáng)勁，云浮以32.1%出口增速領(lǐng)跑全省，云浮市的石材、不銹鋼餐廚具等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)根基深厚，通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，顯著提升了產(chǎn)品附加值。同時(shí)，云浮市發(fā)布了《云浮市建設(shè)RCEP產(chǎn)業(yè)對(duì)接合作區(qū)三年行動(dòng)實(shí)施方案（2024積極開拓RCEP市場(chǎng)及其他國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品的出口。2024年梅州進(jìn)口額大幅增長(zhǎng)56.3%，其中非貨幣用金和未鍛壓銅及銅材的進(jìn)口顯著增加， 這一增長(zhǎng)得益于梅州市政府積極推動(dòng)綜保區(qū)的建設(shè)和高效運(yùn)營(yíng)。相關(guān)企業(yè)通過(guò)綜保區(qū)平臺(tái)優(yōu)化了原材料的進(jìn)口流程，實(shí)現(xiàn)了成本降低與運(yùn)營(yíng)效率提升，從而有效擴(kuò)大了進(jìn)口需求?；浳鞯貐^(qū)表現(xiàn)分化，茂名、陽(yáng)江出口分別增長(zhǎng)16.8%和17.8%，進(jìn)口增長(zhǎng)26.5%和17.7%，以農(nóng)產(chǎn)品和特色食品為主；湛江出口下降5.3%，進(jìn)口下降15.1%?；洊|進(jìn)出口總值為1395.1億元，同比下降2.4%，潮州出口增長(zhǎng)12.6%，陶瓷、鞋靴、機(jī)電產(chǎn)品出口向好；然而，揭陽(yáng)的出口下滑8.2%，汕頭和汕尾的出口分別下滑9.2%和18.3%，主要受紡織服裝、玩具等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出口面經(jīng)濟(jì)分析系列+-25-圖21：2024年度廣東省各區(qū)域進(jìn)、出口金額同比增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東省各地市統(tǒng)計(jì)局，北大匯豐智庫(kù)總結(jié)來(lái)看，珠三角與粵東西北在經(jīng)濟(jì)總量、增速和人均GDP等方面差異顯著?；洷痹诠I(yè)和出口方面表現(xiàn)優(yōu)于粵東和粵西。粵北地區(qū)（如清遠(yuǎn)、云浮）依托廣佛產(chǎn)業(yè)外溢、高端建材和農(nóng)產(chǎn)品加工實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，體現(xiàn)技術(shù)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)培育方面重要性，而部分地區(qū)由于產(chǎn)業(yè)單一和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)緩慢發(fā)展受限。要實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，第一，粵東西北地區(qū)應(yīng)根據(jù)各縣市的資源稟賦和比較優(yōu)勢(shì)，選擇適合自身特點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行發(fā)展。如粵東粵西有豐富的海洋資源，可以發(fā)展海洋產(chǎn)業(yè)，以及發(fā)展海洋新能源、海洋生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)?；浳鞯貐^(qū)可以以湛江、茂名等地的石化產(chǎn)業(yè)基地為依托，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展高端精細(xì)化工、化工新材料等下游產(chǎn)業(yè)?；洷钡貐^(qū)可以充分利用當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)展生態(tài)旅游、綠色食品、有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品等產(chǎn)業(yè)，打造綠色生態(tài)品牌，另外培育新興產(chǎn)業(yè)集群，吸引更多的大數(shù)據(jù)、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地，形成產(chǎn)業(yè)集群。第二，粵東西北在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)配套、勞動(dòng)力素質(zhì)等方面與珠三角存在差距，但具有土地資源豐富、勞動(dòng)力成本相對(duì)較低等優(yōu)勢(shì)，具備承接珠三角產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的潛力。通過(guò)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、提升產(chǎn)業(yè)配套能力等措施，可更好地承接珠三角轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。第三，加強(qiáng)區(qū)域間資源協(xié)同與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)，基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通：進(jìn)一步加