期貨知識(shí)測(cè)試題庫(kù)及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共40分）1.以下關(guān)于期貨合約的描述中，正確的是：A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約B.期貨合約的交易雙方可以自行協(xié)商標(biāo)的物規(guī)格C.期貨合約的履行僅依賴交易雙方的信用D.期貨合約的到期日由交易雙方約定2.某投資者以3800元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手（每手10噸）螺紋鋼期貨合約，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3850元/噸。若交易所規(guī)定的保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易后的持倉(cāng)保證金為：A.30400元B.30800元C.30560元D.30720元3.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能”是指：A.期貨價(jià)格能夠反映所有已知信息并引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨公司通過(guò)分析報(bào)告預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格C.交易所通過(guò)集合競(jìng)價(jià)確定當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)D.投資者通過(guò)技術(shù)分析判斷價(jià)格走勢(shì)4.以下不屬于期貨交易基本特征的是：A.雙向交易B.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算C.實(shí)物交割比例高D.保證金杠桿5.某商品期貨合約的交割月份為1、3、5、7、9、11月，這屬于：A.連續(xù)交割月份B.季月交割C.近月交割D.遠(yuǎn)月交割6.當(dāng)期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“反向市場(chǎng)”時(shí)，表現(xiàn)為：A.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格B.遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格C.期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格D.近期合約價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約價(jià)格7.以下關(guān)于止損指令的描述，錯(cuò)誤的是：A.止損指令是為了防止損失過(guò)大而設(shè)置的B.止損指令的觸發(fā)價(jià)格可以是市價(jià)或限價(jià)C.止損指令只能在開(kāi)倉(cāng)后使用D.止損指令的執(zhí)行可能因價(jià)格跳空而無(wú)法成交8.中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）的國(guó)債期貨合約標(biāo)的是：A.面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率3%的名義中期國(guó)債B.面值50萬(wàn)元人民幣、票面利率2.5%的實(shí)際長(zhǎng)期國(guó)債C.面值200萬(wàn)元人民幣、票面利率4%的名義短期國(guó)債D.面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率5%的實(shí)際中期國(guó)債9.某投資者賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)5手銅期貨合約（每手5噸），開(kāi)倉(cāng)價(jià)為68000元/噸，當(dāng)日平倉(cāng)3手，平倉(cāng)價(jià)為67500元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為67800元/噸。則該投資者當(dāng)日的平倉(cāng)盈虧為：A.盈利7500元B.虧損7500元C.盈利15000元D.虧損15000元10.期貨市場(chǎng)的“持倉(cāng)限額制度”主要目的是：A.防止市場(chǎng)操縱B.增加交易流動(dòng)性C.降低交易成本D.提高保證金使用效率11.以下關(guān)于股指期貨的描述，正確的是：A.股指期貨交割采用實(shí)物交割方式B.股指期貨合約價(jià)值=指數(shù)點(diǎn)×合約乘數(shù)C.股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是0.1點(diǎn)D.股指期貨的交易時(shí)間與股票市場(chǎng)完全一致12.某期貨品種的保證金比例為10%，杠桿倍數(shù)為：A.5倍B.8倍C.10倍D.15倍13.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)“逼倉(cāng)”行為時(shí)，通常表現(xiàn)為：A.多頭利用資金優(yōu)勢(shì)推高價(jià)格，迫使空頭無(wú)法交割B.交易所提高保證金比例抑制投機(jī)C.現(xiàn)貨供應(yīng)充足導(dǎo)致期貨價(jià)格下跌D.套利者同時(shí)買(mǎi)賣(mài)不同月份合約14.以下屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨的是：A.螺紋鋼期貨B.天然橡膠期貨C.生豬期貨D.原油期貨15.期貨交易中，“對(duì)沖平倉(cāng)”是指：A.買(mǎi)入或賣(mài)出與持倉(cāng)方向相反的同品種同月份合約B.將持倉(cāng)合約持有至交割月進(jìn)行實(shí)物交割C.向交易所申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓持倉(cāng)合約D.通過(guò)期貨公司調(diào)整持倉(cāng)數(shù)量16.某投資者在上海期貨交易所（SHFE）買(mǎi)入黃金期貨合約，其交易代碼為：A.AUB.AGC.CUD.AL17.以下關(guān)于期貨交易所職能的描述，錯(cuò)誤的是：A.制定并實(shí)施期貨交易規(guī)則B.設(shè)計(jì)并上市期貨合約C.參與期貨交易獲取利潤(rùn)D.監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)18.當(dāng)某期貨合約的成交量突然放大，持倉(cāng)量減少，最可能的原因是：A.新多頭和新空頭同時(shí)入場(chǎng)B.原有多頭和空頭同時(shí)平倉(cāng)C.原有多頭加倉(cāng)，空頭減倉(cāng)D.原有空頭加倉(cāng)，多頭減倉(cāng)19.以下關(guān)于基差的定義，正確的是：A.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格B.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格C.基差=遠(yuǎn)期合約價(jià)格-近期合約價(jià)格D.基差=主力合約價(jià)格-非主力合約價(jià)格20.期貨公司向客戶收取的保證金比例通常：A.低于交易所規(guī)定的保證金比例B.等于交易所規(guī)定的保證金比例C.高于交易所規(guī)定的保證金比例D.由期貨公司自行決定，無(wú)限制二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共30分。每題至少有2個(gè)正確選項(xiàng)，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）1.期貨市場(chǎng)的主要功能包括：A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避C.資產(chǎn)配置D.投機(jī)獲利2.以下屬于期貨交易制度的有：A.保證金制度B.漲跌停板制度C.大戶報(bào)告制度D.T+1交易制度3.影響商品期貨價(jià)格的主要因素包括：A.供求關(guān)系B.宏觀經(jīng)濟(jì)政策C.匯率變動(dòng)D.市場(chǎng)情緒4.以下關(guān)于股指期貨套期保值的描述，正確的有：A.多頭套期保值適用于持有股票組合，擔(dān)心價(jià)格下跌B(niǎo).空頭套期保值適用于計(jì)劃未來(lái)買(mǎi)入股票，擔(dān)心價(jià)格上漲C.套期保值的效果取決于基差的變化D.完全套期保值需要期貨頭寸與現(xiàn)貨頭寸價(jià)值完全匹配5.期貨交割的方式包括：A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.滾動(dòng)交割D.集中交割6.以下屬于金融期貨的有：A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.農(nóng)產(chǎn)品期貨7.期貨交易中，客戶可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)8.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款，通常包括：A.交易單位B.最小變動(dòng)價(jià)位C.交割地點(diǎn)D.交易時(shí)間9.以下關(guān)于套利交易的描述，正確的有：A.套利的風(fēng)險(xiǎn)通常低于單向投機(jī)B.跨期套利關(guān)注同一品種不同月份合約的價(jià)差C.跨市場(chǎng)套利需考慮匯率和運(yùn)輸成本D.套利交易有助于促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格回歸合理水平10.期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括：A.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)D.自營(yíng)交易業(yè)務(wù)三、判斷題（每題1分，共10分。正確填“√”，錯(cuò)誤填“×”）1.期貨合約的買(mǎi)方擁有到期必須買(mǎi)入標(biāo)的物的義務(wù)，賣(mài)方擁有到期必須賣(mài)出標(biāo)的物的義務(wù)。（）2.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指每日交易結(jié)束后，交易所對(duì)會(huì)員及客戶的持倉(cāng)按當(dāng)日結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算，盈利劃入賬戶，虧損從賬戶中扣除。（）3.期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割比例通常高于遠(yuǎn)期市場(chǎng)。（）4.股指期貨的合約乘數(shù)是指每個(gè)指數(shù)點(diǎn)對(duì)應(yīng)的金額，例如滬深300股指期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。（）5.當(dāng)期貨價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)漲停時(shí)，交易所可以采取提高保證金比例、擴(kuò)大漲跌停板幅度等措施控制風(fēng)險(xiǎn)。（）6.客戶的交易指令可以通過(guò)書(shū)面、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式下達(dá)，期貨公司需對(duì)指令進(jìn)行記錄和保存。（）7.期貨交易中的“倉(cāng)單”是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具的代表實(shí)物所有權(quán)的憑證，可用于實(shí)物交割。（）8.套利交易不需要考慮市場(chǎng)趨勢(shì)，只需關(guān)注價(jià)差變化。（）9.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于應(yīng)對(duì)客戶穿倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)，不得挪作他用。（）10.期權(quán)與期貨的主要區(qū)別在于，期權(quán)買(mǎi)方支付權(quán)利金后獲得權(quán)利而非義務(wù)，期貨交易雙方均需承擔(dān)履約義務(wù)。（）四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共20分）1.簡(jiǎn)述期貨交易中“保證金制度”的核心作用及分類。2.解釋“套期保值”的基本原理，并說(shuō)明其與投機(jī)交易的主要區(qū)別。3.列舉期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的主要影響因素（至少5個(gè)），并簡(jiǎn)要說(shuō)明每個(gè)因素的作用機(jī)制。4.說(shuō)明“持倉(cāng)限額制度”與“大戶報(bào)告制度”的聯(lián)系與區(qū)別。五、綜合分析題（共20分）某投資者于3月1日以5200元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手（每手10噸）某農(nóng)產(chǎn)品期貨合約，初始保證金比例為10%，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5250元/噸；3月2日，該合約價(jià)格下跌，結(jié)算價(jià)為5180元/噸；3月3日，投資者以5150元/噸的價(jià)格全部平倉(cāng)。假設(shè)期貨公司要求的維持保證金比例為7%，每日交易手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)。問(wèn)題：（1）計(jì)算3月1日交易后的持倉(cāng)保證金及可用資金（假設(shè)客戶初始入金為60000元）。（2）計(jì)算3月2日收盤(pán)后客戶的持倉(cāng)盈虧及賬戶權(quán)益，判斷是否需要追加保證金。（3）計(jì)算該投資者3月3日平倉(cāng)后的最終盈虧。---答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.A（期貨合約是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約，交易雙方不可自行協(xié)商條款，履行由交易所擔(dān)保，到期日固定）2.B（持倉(cāng)保證金=結(jié)算價(jià)×交易單位×手?jǐn)?shù)×保證金比例=3850×10×10×8%=30800元）3.A（價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能指期貨價(jià)格通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)反映市場(chǎng)預(yù)期，引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格）4.C（期貨交易以對(duì)沖平倉(cāng)為主，實(shí)物交割比例通常低于5%）5.A（連續(xù)交割月份指逐月設(shè)置，如1、3、5等間隔兩個(gè)月的合約）6.C（反向市場(chǎng)即現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，或近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約）7.C（止損指令可在開(kāi)倉(cāng)前預(yù)設(shè)，用于控制開(kāi)倉(cāng)后的風(fēng)險(xiǎn)）8.A（中金所國(guó)債期貨標(biāo)的為面值100萬(wàn)元、票面利率3%的名義中期國(guó)債）9.A（平倉(cāng)盈虧=（賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià)）×交易單位×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)=（68000-67500）×5×3=7500元，盈利）10.A（持倉(cāng)限額防止單一投資者持倉(cāng)過(guò)大，操縱市場(chǎng)）11.B（股指期貨合約價(jià)值=指數(shù)點(diǎn)×合約乘數(shù)，如滬深300為300元/點(diǎn)）12.C（杠桿倍數(shù)=1/保證金比例=1/10%=10倍）13.A（逼倉(cāng)指一方利用資金或持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)迫使對(duì)手無(wú)法交割）14.C（生豬期貨屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨，螺紋鋼為金屬期貨，天然橡膠為能源化工期貨，原油為能源期貨）15.A（對(duì)沖平倉(cāng)指通過(guò)反向交易了結(jié)持倉(cāng)）16.A（上海期貨交易所黃金期貨代碼為AU，白銀為AG，銅為CU，鋁為AL）17.C（期貨交易所是自律性組織，不參與交易獲利）18.B（成交量放大、持倉(cāng)量減少通常為原有多空雙方同時(shí)平倉(cāng)）19.A（基差定義為現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格）20.C（期貨公司為控制風(fēng)險(xiǎn)，收取的保證金通常高于交易所標(biāo)準(zhǔn)）二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD（期貨市場(chǎng)功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資產(chǎn)配置和投機(jī)，其中投機(jī)是市場(chǎng)流動(dòng)性的重要來(lái)源）2.ABC（期貨交易實(shí)行T+0制度，T+1是股票交易制度）3.ABCD（供求關(guān)系是核心，宏觀政策如利率、匯率影響成本，市場(chǎng)情緒影響短期波動(dòng)）4.CD（多頭套期保值為未來(lái)買(mǎi)入避險(xiǎn)，空頭為現(xiàn)有持倉(cāng)避險(xiǎn)；套期保值效果與基差相關(guān)）5.ABCD（實(shí)物與現(xiàn)金是基本方式，滾動(dòng)與集中是交割時(shí)間安排）6.ABC（金融期貨包括外匯、利率、股指，農(nóng)產(chǎn)品屬于商品期貨）7.ABCD（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為價(jià)格波動(dòng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為無(wú)法及時(shí)平倉(cāng)，操作風(fēng)險(xiǎn)為下單錯(cuò)誤，法律風(fēng)險(xiǎn)為違規(guī)）8.ABCD（期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化條款包括交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、交割地點(diǎn)、交易時(shí)間等）9.ABCD（套利通過(guò)價(jià)差獲利，風(fēng)險(xiǎn)低于單向投機(jī)，跨期、跨市場(chǎng)套利需考慮相關(guān)成本）10.ABC（期貨公司可從事經(jīng)紀(jì)、咨詢、資管業(yè)務(wù)，自營(yíng)業(yè)務(wù)需特殊許可）三、判斷題1.×（期貨合約雙方均有到期履約義務(wù)，而非“擁有義務(wù)”）2.√（當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算即每日按結(jié)算價(jià)清算盈虧）3.×（期貨市場(chǎng)以對(duì)沖平倉(cāng)為主，實(shí)物交割比例遠(yuǎn)低于遠(yuǎn)期市場(chǎng)）4.√（滬深300股指期貨合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，中證500為200元/點(diǎn)）5.√（交易所可通過(guò)提高保證金、擴(kuò)大漲跌停板控制過(guò)度投機(jī)）6.√（客戶指令需通過(guò)合法方式下達(dá)，期貨公司需留痕）7.√（倉(cāng)單是實(shí)物交割的憑證，可轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押）8.×（套利需結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)判斷價(jià)差合理性）9.√（風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用于彌補(bǔ)客戶穿倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)，受監(jiān)管嚴(yán)格）10.√（期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利無(wú)義務(wù)，期貨雙方均有義務(wù)）四、簡(jiǎn)答題1.保證金制度核心作用是利用杠桿提高資金效率，同時(shí)通過(guò)押金形式控制交易風(fēng)險(xiǎn)。分類包括：（1）初始保證金：開(kāi)倉(cāng)時(shí)繳納的最低資金；（2）維持保證金：持倉(cāng)期間需維持的最低水平（通常低于初始保證金）；（3）追加保證金：當(dāng)賬戶權(quán)益低于維持保證金時(shí)需補(bǔ)充的資金。2.套期保值原理：利用期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的同方向變動(dòng)趨勢(shì)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立與現(xiàn)貨相反的頭寸，對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。與投機(jī)的區(qū)別：（1）目的不同：套保為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)為獲取價(jià)差收益；（2）頭寸方向：套保與現(xiàn)貨相反，投機(jī)可單向；（3）風(fēng)險(xiǎn)特征：套保風(fēng)險(xiǎn)低，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)高。3.主要影響因素：（1）供求關(guān)系：供大于求價(jià)格下跌，反之上漲；（2）宏觀經(jīng)濟(jì)：GDP、通脹等影響需求；（3）政策法規(guī)：如關(guān)稅、產(chǎn)業(yè)政策直接影響成本；（4）貨幣匯率：本幣貶值推高進(jìn)口商品期貨價(jià)格；（5）天氣與災(zāi)害：農(nóng)產(chǎn)品期貨受天氣影響產(chǎn)量；（6）市場(chǎng)情緒：恐慌或樂(lè)觀情緒導(dǎo)致短期超漲/超跌。4.聯(lián)系：均為防范市場(chǎng)操縱的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，針對(duì)大持倉(cāng)客戶。區(qū)別：（1）持倉(cāng)限額是事前限制，規(guī)定客戶最大持倉(cāng)量；（2）大戶報(bào)告是事后監(jiān)控，當(dāng)客戶持倉(cāng)超過(guò)規(guī)定閾值時(shí)需向交易所報(bào)告持倉(cāng)情況及交易意圖。五、綜合分析題（1）3月1日持倉(cāng)保證金=開(kāi)倉(cāng)價(jià)×交易單位×手?jǐn)?shù)×保證金