電商供應(yīng)鏈金融的運行機理分析（一）電商供應(yīng)鏈金融的概念電商供應(yīng)鏈金融即電商平臺憑借其自身作為核心企業(yè)的用戶信息優(yōu)勢，為鏈上資金需求企業(yè)提供融資方面的金融服務(wù)，從而提高整個貿(mào)易環(huán)節(jié)的生產(chǎn)流通效率顧敏.電商企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新運作模式探討[J].商業(yè)經(jīng)濟研究,2015(18):86-88.。電商平臺作為供應(yīng)商與下游企業(yè)之間溝通的橋梁，商流、信息流、物流、資金流讓電商平臺可以更好的掌握各方的賬期風(fēng)險，可以通過訂單融資、預(yù)付融資、存貨融資、預(yù)收款融資等多種方式提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。電商供應(yīng)鏈金融在傳統(tǒng)模式上進行了升級創(chuàng)新，充分利用大數(shù)據(jù)對信息進行處理，能夠全面評估供應(yīng)商信貸資質(zhì)，融資途徑更加廣泛，同時也對風(fēng)控機制進行了全新升級。電商供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對比表1-2所示。本文結(jié)合電商供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀及運營狀況界定其概念，即電商作為供應(yīng)鏈上的核心平臺，憑借其線上平臺的信息資源優(yōu)勢，結(jié)合大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為上游供應(yīng)商、下游企業(yè)與平臺入駐商戶提供創(chuàng)新型融資業(yè)務(wù)，從而使中小企業(yè)進一步降低融資成本、分散風(fēng)險、提高融資效率顧敏.電商企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新運作模式探討[J].商業(yè)經(jīng)濟研究,2015(18):86-88.鞠彥輝,何毅,許燕,韓文琪.線上供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式之比較——基于多案例研究[J].財會月刊,2016（23）：110-113.表1-2電商供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對比類型電商供應(yīng)鏈金融傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融參與主體電商、金融機構(gòu)、融資企業(yè)、物流企業(yè)銀行、融資企業(yè)服務(wù)對象供應(yīng)商、上下游企業(yè)上下游企業(yè)結(jié)算平臺電商內(nèi)部結(jié)算銀行結(jié)算資金流轉(zhuǎn)閉環(huán)開放風(fēng)險控制人工智能+大數(shù)據(jù)抵押擔(dān)保（二）電商供應(yīng)鏈金融的參與主體核心企業(yè)、流動性提供方、融資需求方、中介服務(wù)方四類參與主體，共同構(gòu)成了電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的基本框架。1.作為核心企業(yè)的電商平臺在一個完整供應(yīng)鏈條中，有較強競爭力的強勢企業(yè)一般被視作核心企業(yè)，這種競爭力往往是較大的發(fā)展規(guī)模、領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新水平、較高的行業(yè)市場占有率、良好的經(jīng)營績效等。核心企業(yè)在與銀行合作的融資模式中，可充分利用平臺自身掌握的上下游企業(yè)交易與信貸狀況，為商業(yè)銀行提供信貸評估的原始數(shù)據(jù)，為融資企業(yè)提供風(fēng)險擔(dān)保，保證融資過程的順利完成，使上下游企業(yè)及時獲得貸款。核心企業(yè)在整個融資流程中，對相關(guān)中小企業(yè)的經(jīng)營、資金使用及還款狀況進行管控。電商作為供應(yīng)鏈金融運作流程的核心企業(yè)，在整個融資過程中作為供應(yīng)鏈上的整體服務(wù)平臺，對資源進行了有效的配置，并將供應(yīng)鏈各參與主體聯(lián)結(jié)起來，起到聚集信息與匯聚資金的作用。從資源匯聚的層面來說，不僅包括對商戶信息、歷史交易數(shù)據(jù)等的記錄，還包括了對交易活躍度等的數(shù)據(jù)分析處理。在資金匯集層面，核心平臺通過與銀行合作進行授信，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)頒發(fā)融資準入資格，并且匯集包括自有資金、銀行貸款等在內(nèi)的資金。2.作為流動性提供方的金融機構(gòu)流動性是衡量企業(yè)運轉(zhuǎn)的重要指標，在電商供應(yīng)鏈金融應(yīng)用中，流動性提供方主要指以商業(yè)銀行為代表的的金融機構(gòu)。作為流動性提供方，金融機構(gòu)核心任務(wù)是為資金需求方提供資金支持，并為貸款融資提供擔(dān)保，由于金融機構(gòu)對于貸款額度擁有自主決策權(quán)，因此也承擔(dān)了一定的融資風(fēng)險。銀行類金融機構(gòu)在電商供應(yīng)鏈金融運作的不同階段發(fā)揮了不同作用。在初期階段，商業(yè)銀行為企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，監(jiān)控資金流向，在供應(yīng)鏈運行過程中發(fā)揮重要作用。隨著電商業(yè)務(wù)的完善，其能夠獨自為中小企業(yè)提供資金，并對多方信息進行監(jiān)控，銀行的作用就大幅度減弱。由于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)會利用自有資金開展一些融資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行往往是間接參與到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，因此其對于中小企業(yè)的真實交易數(shù)據(jù)缺乏充分的了解。3.作為融資需求方的中小企業(yè)在供應(yīng)鏈運作流程中，中小企業(yè)是資金需求的主力軍，這不僅因為中小企業(yè)的數(shù)量眾多，還因為中小企業(yè)多位于供應(yīng)鏈的下游，開展供應(yīng)鏈金融可以擴大其資金來源渠道。融資企業(yè)在線上電商平臺進行貿(mào)易往來，可以更加方便快捷地獲取平臺的資金支持，能夠以更低的成本獲取商業(yè)銀行的信貸資金。中小企業(yè)解決了自身的融資困境，對于整個供應(yīng)鏈條來說，有利于防止資金風(fēng)險的擴散。原本孤立的中小企業(yè)本來是沒有足夠的融資機會與額度的，但是通過供應(yīng)鏈金融的方式，能夠享受到以前無法獲得的融資服務(wù)。4.作為中介服務(wù)機構(gòu)的物流企業(yè)在供應(yīng)鏈融資過程中，中介機構(gòu)主要起到的是第三方服務(wù)平臺的作用，為資金供需雙方提供有效交易信息，使融資流程更加便捷。物流公司是最具有代表性的第三方中介機構(gòu)，貫穿于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的絕大部分流程中，其主要起著信息匯集、融資擔(dān)保、倉儲場地等作用。物流企業(yè)可以將內(nèi)部運輸物流信息整合，并與電商平臺進行數(shù)據(jù)互通互享，以實現(xiàn)對線上物流供應(yīng)鏈運輸過程及存貨的追蹤管理，保障了監(jiān)管的實時性、有效性。此外，物流企業(yè)基于其掌握的大量物流、交易數(shù)據(jù)，在風(fēng)險控制方面具有獨特的優(yōu)勢，并且可以最大程度上反映真實貿(mào)易信息。（三）電商供應(yīng)鏈金融運營內(nèi)在機理在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融運營模式中，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)缺乏中介機制的作用，往往存在信息不對稱，在交易雙方進行產(chǎn)品交割的過程中會產(chǎn)生較高的費用。而在電商供應(yīng)鏈金融運營流程中，電商平臺作為核心平臺發(fā)揮了中介的作用，它可以將參與運營流程的主體聯(lián)結(jié)起來，構(gòu)建一個暢通穩(wěn)定的融資環(huán)節(jié)。在電商供應(yīng)鏈金融運營流程中，供應(yīng)鏈下游企業(yè)通過電商平臺發(fā)布采購需求，電商平臺將采購信息傳送至供應(yīng)商，下游企業(yè)可通過電商平臺金融業(yè)務(wù)部門申請貸款，將款項直接撥付給上游供應(yīng)商郝璐,李雙.基于