企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究—以S潤滑油公司為例摘要企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是一個(gè)企業(yè)在其進(jìn)行經(jīng)營和生產(chǎn)管理活動的過程中,由于各種困難而導(dǎo)致的無法預(yù)料或者可能無法控制而產(chǎn)生的不確定因素。這些風(fēng)險(xiǎn)因素的相互影響、財(cái)務(wù)運(yùn)行情況同樣都會給其帶來一種新的不確定性,從而可能導(dǎo)致一些企業(yè)長期存在蒙受損失而最終無法真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)期投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)可能。本文將根據(jù)財(cái)務(wù)理論中關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)不同的基本概念和不同認(rèn)知點(diǎn)從觀點(diǎn)角度出發(fā),用于深入探討如何正確規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn),通過相對比較清楚地分析了解一個(gè)大型企業(yè)財(cái)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)本質(zhì)含義,從而如何有效地正確規(guī)避和有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。因此,一個(gè)外資企業(yè)經(jīng)營管理者通常需要定期進(jìn)行充分地研究做好對境外投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各種根源性及其成因進(jìn)行分析,制訂一套同時(shí)能夠有效地準(zhǔn)確防范、控制、管理其他境外投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施方案和其他具體措施,以便于及時(shí)達(dá)到有效減少投資風(fēng)險(xiǎn)、改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理及有效提高其他投資企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益等重要目的。風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)財(cái)務(wù)的多個(gè)角度分析來看,即風(fēng)險(xiǎn)既有別于企業(yè)的基本財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn),又可能有一點(diǎn)區(qū)別于狹義的企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)及其他廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。狹義的部分企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn),是一般意義泛指因?yàn)橐恍┕緹o法進(jìn)行大額舉債或者通過籌資支付給其他公司股東的固定收益所致而造成的財(cái)務(wù)不確定性。所謂實(shí)際財(cái)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn),是在泛指在一個(gè)大型企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動中,由于各種經(jīng)濟(jì)不確定性等客觀因素的主動作用和間接影響,導(dǎo)致其在一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)中的作用增加或者降低的較大概率,從而直接導(dǎo)致可能使各個(gè)企業(yè)利益直接相關(guān)者的實(shí)際財(cái)務(wù)活動報(bào)酬與其企業(yè)期望的財(cái)務(wù)收益之間關(guān)系發(fā)生了較大偏離。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；公司管理；風(fēng)險(xiǎn)控制目錄摘要 I目錄 11緒論 31.1研究背景 31.2研究意義 31.3研究內(nèi)容 41.4研究框架 51.5文獻(xiàn)綜述 52相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 72.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 72.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 72.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型 72.4產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素 92.5防范與控制 93江蘇快捷士潤滑油公司風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀 113.1盈利能力現(xiàn)狀 113.2償債及營運(yùn)能力現(xiàn)狀 113.3

成長能力現(xiàn)狀 124.江蘇快捷士潤滑油公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因分析 144.1資本結(jié)構(gòu)不合理 144.2償債能力弱 144.3籌資風(fēng)險(xiǎn)成因分析 154.4償債能力弱成因分析 165.江蘇快捷士潤滑油公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施 175.1加強(qiáng)籌資管理 175.2優(yōu)化資金結(jié)構(gòu) 175.3提高財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 176.結(jié)論 19參考文獻(xiàn) 211緒論1.1研究背景在我國社會主義經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的進(jìn)步過程中,中小企業(yè)和大型民營企業(yè)都是起著很重要的助推作用,這已經(jīng)在各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步史中逐漸得到驗(yàn)證。在當(dāng)代我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的同時(shí),企業(yè)也正在經(jīng)歷著由傳統(tǒng)的賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)化,企業(yè)不再希望自己充分享受到原本屬于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下我國產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)所帶來的優(yōu)越性,企業(yè)也正面臨著產(chǎn)品總量要求的不足以及最終產(chǎn)品被隨時(shí)替換、淘汰的危險(xiǎn)。而且相比于大型民營企業(yè),中小微型企業(yè)往往越來越缺少其市場競爭力。目前,隨著當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的改革性變化,我國中小企業(yè)仍有著投入資金困難、企業(yè)管理結(jié)構(gòu)失調(diào)、生產(chǎn)工藝水平較低、政府對其扶持的力度不足等諸多問題。我國大多數(shù)的中小企業(yè)仍然不具備抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和有效規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制,美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特梅爾(Robert1.mehr)在1986年3月發(fā)表的《保險(xiǎn)原理》一文中明確表述道:"風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下?lián)p失的不確定性"。C:a克布和約翰:W.霍爾在《意外傷害保險(xiǎn)》中明確提到:"風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下財(cái)務(wù)損失的不確定性"。因此,對中小型企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生動態(tài)和演變的過程以及經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)等問題進(jìn)行了研究和分析評價(jià),并在這些問題的基礎(chǔ)上給出恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警措施,對經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)的控制提供建議,其意義深遠(yuǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是-種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象。在現(xiàn)今的社會主義市場經(jīng)濟(jì)形勢下,企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)始終連接整個(gè)企業(yè)的全部財(cái)務(wù)環(huán)節(jié),各種影響風(fēng)險(xiǎn)的因素合起來就已經(jīng)被表現(xiàn)出來作為影響企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。無論對哪家公司來講,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都被認(rèn)為是完全一定存在的。因?yàn)榻?jīng)營管理方式不好而遭遇嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),繼而給公司帶來的重大經(jīng)濟(jì)損失很難估計(jì),甚至一些公司會因這樣而被迫破產(chǎn)。因此,如果企業(yè)不能實(shí)時(shí)、有效地識別和執(zhí)掌財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),那么這個(gè)公司便不太有可能獲得長期、穩(wěn)步的發(fā)展。我們必須要針對當(dāng)前制造業(yè)中小微型企業(yè)在未來發(fā)展過程中遇到的難題,采取一些相應(yīng)的措施來促進(jìn)中小微型企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。1.2研究意義美國著名風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特.梅爾把關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)界限性的定義解釋為:一個(gè)特殊經(jīng)濟(jì)條件下可能造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)是一個(gè)大型企業(yè)在日常財(cái)務(wù)管理活動的整個(gè)過程中,因?yàn)榉N種各障礙無法預(yù)料或者不好控制各種新的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素的直接影響,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況往往可能會給其帶來一些新的不確定性,進(jìn)而直接使得一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)存在遭受虧損而又最終無法真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)期經(jīng)濟(jì)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)可能。本文主要通過綜合運(yùn)用不同理論中關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)不同的基本概念和企業(yè)認(rèn)知上的觀點(diǎn),來深入地分析探究企業(yè)財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn),通過這些理論方式比較，清晰地明確當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)性和含義,繼而怎樣有效地正確規(guī)避和控制企業(yè)財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。因此,一個(gè)好的企業(yè)經(jīng)營管理者非常需要及時(shí)、認(rèn)真做好對企業(yè)投資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行分析,制定一套能夠有效地及時(shí)防范、控制、治理企業(yè)投資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施方案和相關(guān)措施,以此才便于及時(shí)達(dá)到有效減少投資風(fēng)險(xiǎn)、改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理、及時(shí)提高其經(jīng)濟(jì)效益等重要目的。風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)財(cái)務(wù)的多個(gè)角度分析來看,即風(fēng)險(xiǎn)既有別于企業(yè)的基本財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn),又可能有一點(diǎn)區(qū)別于狹義的企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)及其他廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。狹義的風(fēng)險(xiǎn),是一般意義泛指因?yàn)椴糠止緹o法進(jìn)行大額舉債或者通過籌資支付給其他公司股東的固定收益所致而造成的財(cái)務(wù)不確定性,甚至可以直接導(dǎo)致部分公司破產(chǎn)。所謂實(shí)際財(cái)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn),是指在生產(chǎn)經(jīng)營管理活動中,鑒于各種經(jīng)濟(jì)不確定性等客觀因素的主動作用,導(dǎo)致其在一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)中的作用增加或者降低的較大概率,從而可能使各個(gè)企業(yè)利益直接相關(guān)者的實(shí)際財(cái)務(wù)活動報(bào)酬與其企業(yè)期望的財(cái)務(wù)收益之間關(guān)系發(fā)生了較大偏離。1.3研究內(nèi)容第一章:緒論。簡要說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展背景和意義,同時(shí)闡述以江蘇快捷士潤滑油公司為例的探討內(nèi)容和框架。第二章:相關(guān)的基礎(chǔ)概念和基本理論依據(jù)。包括出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制類型、內(nèi)容、原因及其風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施辦法等相關(guān)理論,為本文在進(jìn)行具體的財(cái)務(wù)案例分析研究以及分析時(shí),提供了一些相關(guān)的基本理論依據(jù)。第三章:介紹江蘇快捷士潤滑油公司的財(cái)務(wù)情況。首先對江蘇快捷士潤滑油公司所處的行業(yè)背景進(jìn)行簡述,即分析其行業(yè)現(xiàn)狀;然后主要對該公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行分析,再探討一下如何實(shí)施防控的內(nèi)容。第四章:總結(jié)與建議?；诒疚膶K快捷士潤滑油公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究與探討,給出應(yīng)當(dāng)如何更加有效的優(yōu)化建議。1.4研究框架公司財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)情況財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施結(jié)論與建議緒論相關(guān)概念及理論公司財(cái)務(wù)分析行業(yè)現(xiàn)狀 圖1-1本文框架圖1.5文獻(xiàn)綜述在有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的基本概述研究方面,楊華在《關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的探討》中再次明確指出,企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)并非單純地將其理解為是作為一種籌資的風(fēng)險(xiǎn),凡是對于影響企業(yè)當(dāng)前或未來某個(gè)特定一段時(shí)期內(nèi)或有可能一定會持續(xù)發(fā)生的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要因素均應(yīng)該將其明確納入影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的概念概述范疇;在關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)為何產(chǎn)生和危害形成的主要原因這個(gè)重要問題研究方面,王紅在《試論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)》中再次明確指出,我國大型上市企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)營者在企業(yè)財(cái)務(wù)管理上的戰(zhàn)略決策往往都是具有很強(qiáng)的戰(zhàn)略盲目性,從而在很多極大程度上給我們的大型企業(yè)自身發(fā)展帶來企業(yè)財(cái)務(wù)上的巨大風(fēng)險(xiǎn);在短期企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警防范措施設(shè)計(jì)方面,陳潔在《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成分析》中指出,企業(yè)管理需要有效率地應(yīng)對企業(yè)財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn),并且企業(yè)需要同時(shí)建立短期企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系和長期企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系。通過查找許多的資料我們可以知道,財(cái)務(wù)管理工作對一個(gè)公司的發(fā)展有著十分重要的意義。然而國內(nèi)的許多文獻(xiàn)都是探索風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后怎樣解決的問題,對風(fēng)險(xiǎn)防范研究很少,更是疏漏了在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)企業(yè)管理方式選擇對風(fēng)險(xiǎn)的影響。本文將通過設(shè)置企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的各種方法和研究結(jié)論,對其中的數(shù)據(jù)進(jìn)行了理論分析同時(shí)應(yīng)用財(cái)務(wù)分析方法,研究一下企業(yè)如何有效利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施促進(jìn)其正向發(fā)展,這對于我國的企業(yè)財(cái)務(wù)管理將會起到很好的借鑒和促進(jìn)作用。2相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念,學(xué)術(shù)界通常有兩種主要定義的方式,即廣泛意義上的定義與狹義上的定義。廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是泛指企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)經(jīng)營活動的過程中,因?yàn)槠鋬?nèi)外部條件的變化及各種困擾或者難以估量、不能準(zhǔn)確確定的原因,導(dǎo)致其經(jīng)營或者管理活動給企業(yè)財(cái)務(wù)情況所造成的負(fù)面影響,財(cái)務(wù)體系的運(yùn)行將會偏離其所期望的目標(biāo)或者收益。根據(jù)定義,這些不確定的因素?zé)o論是來自于公司內(nèi)、外部，都應(yīng)該被歸入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范疇。而狹義上的籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是一種泛指企業(yè)因資金使用活動中所出現(xiàn)的問題而導(dǎo)致喪失或者損壞償還已到期債務(wù)的機(jī)會和可能,它也是微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成部分。總之,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包含了企業(yè)股東未來收益發(fā)生的可能性及其喪失償債能力。本文所研究的化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也將從兩個(gè)方面去進(jìn)行闡述。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的有效控制主要指的是在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作過程中,利用與其他企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)信息及特定的技術(shù)手段,對整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)及其經(jīng)營管理活動可能產(chǎn)生的直接影響進(jìn)行調(diào)節(jié),以便于有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)籌資人對本計(jì)劃所提出要求的特定財(cái)務(wù)管理目標(biāo),回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類根據(jù)資本運(yùn)動的過程可劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)。（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)是由于流動資金在資本市場和國際宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境過程中的流動供需平衡關(guān)系,以及投資企業(yè)在長期財(cái)務(wù)上所需要籌集的流動資金不足造成的財(cái)務(wù)不確定性。如果一個(gè)大型企業(yè)的經(jīng)營決策正確、管理有效,就一定可以成功達(dá)到它的長期經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)。但在這個(gè)行業(yè)市場,一個(gè)公司的業(yè)務(wù)行情千變?nèi)f化,競爭日趨激烈,很容易就會造成一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略決策方向錯(cuò)誤,管理控制措施的運(yùn)用失當(dāng)。從而直接導(dǎo)致大量資金無論使用上和效率上仍然具有較大的短期不確定性,由此也就直接產(chǎn)生了短期籌資的巨大風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資進(jìn)行項(xiàng)目融資的基本渠道主要上可分為以下兩類：一類是所有者投資,另一類指的是借入的剩余資金,對于借入的資金，放貸方一般均嚴(yán)格明確規(guī)定了對于借款人的需要償還本金方式,還款人的期望以及方向和需要償還的還款金額。如果一些企業(yè)長期借入的金融資金并沒有直接產(chǎn)生社會經(jīng)濟(jì)效益,企業(yè)不能按期付息進(jìn)行貸款還本付息,就很有可能會直接導(dǎo)致使得一些企業(yè)償債需要長期付出較大的社會經(jīng)濟(jì)和其他社會效益代價(jià),比如向一家商業(yè)貸款銀行逾期交納貸款罰息,拍賣其他作為抵押品的資產(chǎn)。這樣就會導(dǎo)致公司持有商品的銷售價(jià)格大幅降低,嚴(yán)重的話則很有可能會直接導(dǎo)致面臨公司的內(nèi)部破產(chǎn)或者公司倒閉。因此,借款企業(yè)籌資的最大風(fēng)險(xiǎn)主要還是表現(xiàn)在一個(gè)企業(yè)借款是否預(yù)期能夠及時(shí)、足額的融資利潤率有效地還給它的所有者,經(jīng)營管理計(jì)劃中前期項(xiàng)目的品質(zhì)優(yōu)劣和后期經(jīng)營管理業(yè)績的是否好壞主要直接取決于投資企業(yè)前期項(xiàng)目投資的合理準(zhǔn)備和后期經(jīng)營管理結(jié)果。即企業(yè)在承擔(dān)進(jìn)行資產(chǎn)所有者個(gè)人投資業(yè)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn)方面的所有籌資活動風(fēng)險(xiǎn)與進(jìn)行企業(yè)自身的所有投資活動風(fēng)險(xiǎn)幾乎是完全相對的。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)投資收益風(fēng)險(xiǎn)主要是一般泛指在企業(yè)投入了一定資金后,因?yàn)槭袌鲂枨蠊┙o量的不斷變化等因素影響其最終投資回報(bào)與企業(yè)預(yù)測投資收益偏離的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要大致分為以下三類:(1)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不能按期完成投產(chǎn),不能完成實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目獲得或雖已完成項(xiàng)目投產(chǎn),使投資公司承擔(dān)能力和它的償債能力的嚴(yán)重下滑。(2)該公司項(xiàng)目未出現(xiàn)虧損,但其資金獲利流動能力實(shí)際水平非常低,利潤率遠(yuǎn)低于使用銀行存款時(shí)的利率,(3)其他所謂的小型投資公司項(xiàng)目既未出現(xiàn)虧損,利潤率高于使用銀行存款時(shí)的利潤率,但低于投資公司目前的實(shí)際資金流動利潤率。如果我們采取固定投資目標(biāo)項(xiàng)目的固定收益風(fēng)險(xiǎn)期望值和標(biāo)準(zhǔn)差風(fēng)險(xiǎn)期望值兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的計(jì)算公式組合來對其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算,這兩個(gè)計(jì)算指標(biāo)之間相互作用,比較固定投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的增加幅度和影響大小,收益風(fēng)險(xiǎn)期望值的越小,標(biāo)準(zhǔn)差就越大,說明某一固定投資目標(biāo)項(xiàng)目的固定投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率高于平均值越低,其投資不確定性就越強(qiáng),投資的穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)就顯得越大;反之，投資的穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)就越小。（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)資本投資是企業(yè)一切活力的源泉，是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。只有投入足夠的資金，才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常發(fā)展。資金的回收通常包括兩個(gè)環(huán)節(jié)，一是從商品結(jié)算資金到交易所取得的結(jié)算資金，二是從交易所取得的結(jié)算資金到交易所取得的貨幣資金。轉(zhuǎn)型過程中資金的時(shí)間和數(shù)量的不確定性是流動性回收的風(fēng)險(xiǎn)。流動性回收風(fēng)險(xiǎn)的增加與我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是金融發(fā)展密切相關(guān)。資本回收的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于公司的決策能力和管理水平。企業(yè)要想順利完成資金的流動性回收，首先需要的是產(chǎn)品能夠成功銷售，資金能夠成功轉(zhuǎn)化為貨幣資金。同時(shí)，還要加強(qiáng)對供應(yīng)商銷售貨款的收繳。2.4產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中涉及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化復(fù)雜程度往往是直接導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)長期出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的外部主要?jiǎng)恿?。由于目前我國大型企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營管理的整個(gè)企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境往往是非常復(fù)雜多變的,而目前我國大型企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)體制系統(tǒng)往往無法很好地自動適應(yīng)其中一個(gè)非常復(fù)雜多變的企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,財(cái)務(wù)管理體系中的整個(gè)企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要因素包括了宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、市場競爭環(huán)境、社會經(jīng)濟(jì)文化宣傳環(huán)境、資源利用環(huán)境等諸多社會因素。2.企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營者和管理層人員對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主體和客觀方面認(rèn)識還比較欠缺。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身也是可以客觀地存在的,只要我們有金融行為,就會有這種金融風(fēng)險(xiǎn)。但是,在我們的現(xiàn)實(shí)生活中、工作中，許多大型企業(yè)財(cái)務(wù)管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識,而風(fēng)險(xiǎn)意識的缺失也是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。3.財(cái)務(wù)決策工作不科學(xué),造成了決策上的錯(cuò)誤。企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤是造成重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一重要原因,在避免企業(yè)財(cái)務(wù)決策錯(cuò)誤的基礎(chǔ)上,即企業(yè)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。2.5防范與控制(1)采取有效的手段減少風(fēng)險(xiǎn)方法。在進(jìn)行籌措資金時(shí),應(yīng)根據(jù)公司所處的產(chǎn)品或者服務(wù)行業(yè)的特點(diǎn)與其發(fā)展的不同階段和時(shí)期,既要在籌措前就企業(yè)自身的整體情況進(jìn)行準(zhǔn)備,也要在籌措前就企業(yè)整體的規(guī)模,盈利能力和金融市場情況進(jìn)行準(zhǔn)備,選取一種綜合性的資金費(fèi)用成本較高而且投入較少的項(xiàng)目進(jìn)行組合。確定了銀行的融資規(guī)模和結(jié)構(gòu),動態(tài)平衡了短期、中期和長期負(fù)債比例。從而實(shí)現(xiàn)了價(jià)值的最大化,將風(fēng)險(xiǎn)減少到了最低程度。(2)運(yùn)用多樣化的方法來分散公司財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在繼續(xù)經(jīng)營良好的主營業(yè)務(wù)并且發(fā)展一些具有國際競爭力的核心技術(shù)產(chǎn)品基礎(chǔ)上,可以依靠自身的實(shí)力與市場狀況來發(fā)展多種經(jīng)營、多種行業(yè)。多種空間與利潤上的相互補(bǔ)充可以抵消,減少了企業(yè)利潤的風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn),多元化的投資則是根據(jù)證券投資的組合理論,考慮到兩者之間的相關(guān)性、風(fēng)險(xiǎn)特征及其報(bào)酬率。通過對銀行持有多種不同類型證券的投資活動方式,能夠分散銀行在各個(gè)投資項(xiàng)目中的集聚風(fēng)險(xiǎn)?？梢栽诓粩嗟靥岣咂滹L(fēng)險(xiǎn)程度和水平的情況下,使得所得的報(bào)酬率達(dá)到最高,因此,選取一種優(yōu)化合理的組合性投資方法,也就成了現(xiàn)代公司進(jìn)行避險(xiǎn)的一種有效投資途徑。(3)謹(jǐn)慎的投資回避風(fēng)險(xiǎn)方法及該類公司應(yīng)在選擇理財(cái)計(jì)劃時(shí)進(jìn)行綜合性評價(jià)。有可能會產(chǎn)生的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是在保障財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行選擇,而且對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較小的解決方案來說,已經(jīng)達(dá)到了回避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要目的。當(dāng)然,采用回避方法,并不是指一個(gè)企業(yè)無法減小對風(fēng)險(xiǎn)的投資,企業(yè)未能夠達(dá)到受其他因素影響乃至被控制的投資企業(yè)。僅僅只能通過采取股權(quán)投資的一種方式,在這樣的情況下,承擔(dān)恰當(dāng)?shù)耐顿Y和風(fēng)險(xiǎn)才是必須做到的。(4)企業(yè)運(yùn)用各種有效途徑對其進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)移的各種方法很多企業(yè)對于各種目前企業(yè)現(xiàn)存的潛在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是有的可以通過采取一些其他的各種有效途徑或者方法運(yùn)用來對其進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上的轉(zhuǎn)移,例如通過向企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)公司定期繳納的企業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)就某項(xiàng)保險(xiǎn)企業(yè)的潛在財(cái)務(wù)全部風(fēng)險(xiǎn)通過投保直接到與其相關(guān)的企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)公司,將這項(xiàng)潛在企業(yè)財(cái)務(wù)的全部風(fēng)險(xiǎn)直接通過轉(zhuǎn)化投保到與其相關(guān)的企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)公司。把這些風(fēng)險(xiǎn)較大的貿(mào)易管理和服務(wù)經(jīng)營貿(mào)易行為直接委托出賣給專門的貿(mào)易組織和服務(wù)機(jī)構(gòu)專門進(jìn)行管理完成,通過貿(mào)易協(xié)議和服務(wù)契約的多種形式把這些風(fēng)險(xiǎn)大的損失直接通過轉(zhuǎn)移支付到其他人。通過各種不同形式的資本市場和其他經(jīng)濟(jì)金融組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)聯(lián)合,將其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行縱向直接轉(zhuǎn)移、也就是企業(yè)可以直接利用通過與其對應(yīng)的稅收賬戶存款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)抵押等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)橫向轉(zhuǎn)讓處理手段,將其在處理應(yīng)收財(cái)務(wù)賬款的資產(chǎn)變現(xiàn)處理過程及其中的資產(chǎn)壞賬率等風(fēng)險(xiǎn)直接橫向轉(zhuǎn)移而達(dá)到投資企業(yè)的財(cái)務(wù)專門機(jī)構(gòu)或者說是財(cái)務(wù)代理商,在直接轉(zhuǎn)移財(cái)權(quán)的同時(shí)，也可以直接轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分利用投資企業(yè)正常生產(chǎn)和可持續(xù)發(fā)展所必需的風(fēng)險(xiǎn)資本，使投資企業(yè)由被動進(jìn)攻轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃舆M(jìn)攻，將不利的風(fēng)險(xiǎn)因素轉(zhuǎn)化為有利的風(fēng)險(xiǎn)因素，可以作為企業(yè)防范投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種途徑。3江蘇快捷士潤滑油公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀3.1盈利能力現(xiàn)狀基于表3-1所示江蘇快捷士潤滑油有限公司近五年來的財(cái)政統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)該公司2015年到2019年的實(shí)際資產(chǎn)總額與負(fù)債總額兩者都展示跌勢。通過觀察此表我們可以發(fā)現(xiàn)該公司的非流動性資產(chǎn)近幾年在減少,說明流動性資產(chǎn)規(guī)模在逐年縮小。通過分析與比較資產(chǎn)總額和負(fù)債總額的變化速率,我們可以發(fā)現(xiàn)該公司的資產(chǎn)總額減少速率遠(yuǎn)超負(fù)債總額的變化速率,可能會給其帶來重大的損失。從所有者權(quán)益總額來看,發(fā)現(xiàn)該公司的股東權(quán)益總額有不穩(wěn)定的改變,說明該公司的總體財(cái)政情況不平衡。嚴(yán)重地影響了企業(yè)盈利能力。同時(shí),這幾年該公司的整體營業(yè)總收入和整體營業(yè)費(fèi)用的成本均有所增加和下降,從統(tǒng)計(jì)圖表3-1中我們可以發(fā)現(xiàn),該公司過去五年的整體經(jīng)營費(fèi)用成本減少幅度高于整體營業(yè)費(fèi)用成本減少幅度。公司的投資和收益水平波動較大,生產(chǎn)和經(jīng)營環(huán)境條件不穩(wěn)定,說明了企業(yè)的盈利情況不穩(wěn)定,存在一些危機(jī)。表3-12015年-2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(單位:萬元)20152016201720182019資產(chǎn)總額162．55160.43135.66148.52134.99流動資產(chǎn)110.48104.4682.4399.5989.73非流動資產(chǎn)51.0854.9752.2347.9344.26負(fù)債總額74.8272.7360.8365.5460.17所有者權(quán)益總額86.7386.7073.8381.9873.82營業(yè)總收入182.92167.09159.56140.27118.18營業(yè)總成本179.69159.70149.15129.67113.00凈利潤1.371.986.148.444.643.2償債及營運(yùn)能力現(xiàn)狀表3-2反映了江蘇快捷士潤滑油公司從2015年到2019年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況,可以看出該公司2015年至2019年的流動比率和速動比率都有所減少,資產(chǎn)負(fù)債率也呈現(xiàn)出下降的趨勢,這就是說明該公司的資產(chǎn)償債能力已經(jīng)有所提高。流動比率從2015年至2017年快速下降,從2018年至2019年再次下降,公司整體價(jià)格變化較小,可見五年里,該公司的流動性和資產(chǎn)價(jià)值具備很好的變現(xiàn)能力,短期償債能力也還有提升空間。公司的資產(chǎn)負(fù)債率,整體來說已經(jīng)呈現(xiàn)出了下降趨勢，總體穩(wěn)定在44.98%左右,公司債務(wù)規(guī)模較大,會導(dǎo)致企業(yè)存在某種債務(wù)無法償還的風(fēng)險(xiǎn)。在其盈利能力分析方面,股東權(quán)益報(bào)酬率的五年平均值最高可達(dá)5.79%。雖然凈資產(chǎn)水平有所提高,但該公司股權(quán)收益率與同行業(yè)盈利能力仍有較大差距，說明公司實(shí)際盈利能力并不是很低。在資金周轉(zhuǎn)率方面，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降?？梢?，公司平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化緩慢，平均收款期相對較長，且應(yīng)收賬款營運(yùn)資金變動相對減少。與其他行業(yè)相比，存貨周轉(zhuǎn)率也相對較小，存貨管理能力和產(chǎn)品銷售能力也會相對較低，這使得中小企業(yè)的償債能力和經(jīng)營能力會相對較差。通過以上分析結(jié)果，江蘇快捷士潤滑油公司近五年來部分主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)不佳，公司仍存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有必要改善江蘇快運(yùn)潤滑油公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)一步識別和分析原因。表3-2

2015年-2019年財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位:

%)20152016201720182019流動比率1.591.561.491.661.61速動比率1.121.071.091.371.30資產(chǎn)負(fù)債率46.0345.3344.8444.1344.57股東權(quán)益報(bào)酬率2.053.028.2010.025.66銷售凈利率0.751.203.885.973.86應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.356.606.595.254.10存貨周轉(zhuǎn)率3.893.594.275.235.12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.131.011.060.980.843.3

成長能力現(xiàn)狀表3-3所示為企業(yè)自身成長經(jīng)營能力評價(jià)指標(biāo)的具體有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。由下面的圖表中我們可以明顯發(fā)現(xiàn),與指標(biāo)企業(yè)的長期生存和持續(xù)成長能力有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要影響因素已經(jīng)呈現(xiàn)出一定的價(jià)格下降變化趨勢,且其價(jià)格變化波動幅度大且起伏極大,說明了該指標(biāo)公司的實(shí)際盈利和持續(xù)發(fā)展能力水平已經(jīng)有明顯下降,存在著很大的企業(yè)財(cái)務(wù)披露風(fēng)險(xiǎn)。表3-3

2015年-2019年財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位:

%)20152016201720182019主營業(yè)務(wù)增長率2.43-8.74-3.95-10.91-14.93凈利潤增長率-76.8644.79210.8337.31-44.97凈資產(chǎn)增長率1.40-0.04-14.6810.89-9.84總資產(chǎn)增長率5.03-1.29-15.259.35-8.99從公司的盈利能力、償債能力、營運(yùn)管理能力、成長性管理能力等方面來看,該公司的整體財(cái)務(wù)情況和發(fā)展?fàn)顟B(tài)并不良,面臨著一個(gè)較為不穩(wěn)定的企業(yè)盈利、負(fù)債水平高、營運(yùn)管理能力不理想以及公司的成長性管理能力在近幾年內(nèi)波動很大。這些研究結(jié)果都說明該公司正在面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,十分需要對它們進(jìn)行一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估和分析,以便于控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的程度。4.江蘇快捷士潤滑油公司存在的風(fēng)險(xiǎn)及成因分析4.1資本結(jié)構(gòu)不合理籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是一種泛指由于內(nèi)控問題而導(dǎo)致公司在外部償付資金能力相對較低的情況下所產(chǎn)生的可能性,或者因?yàn)楣驹趦?nèi)部募集資金的不當(dāng)利用而導(dǎo)致公司在外部遭遇的經(jīng)濟(jì)損失和無法及時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橥獠亢蛢?nèi)部的客觀條件發(fā)生了改變,以及對企業(yè)的錯(cuò)誤認(rèn)知不能夠確保企業(yè)在籌措資金時(shí)的正常運(yùn)行和利用效率,引發(fā)了籌資的風(fēng)險(xiǎn)。本文主要是從資本結(jié)構(gòu)的不合理性與償債能力薄弱兩個(gè)角度對該公司進(jìn)行了籌資風(fēng)險(xiǎn)的識別。通過大數(shù)據(jù)計(jì)算,一般公司的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該在50%至70%之間才能成為最佳的資金結(jié)構(gòu)。如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率太高,那么企業(yè)即將承受的便是沉重的財(cái)務(wù)負(fù)荷。表4-12015-2019年資本結(jié)構(gòu)表（萬元）20152016201720182019資產(chǎn)總額154.55152.43127.66140.52126.99負(fù)債總額75.8273.7361.8366.5461.17所有者權(quán)益總額85.7385.7072.8380.9872.82資產(chǎn)負(fù)債率（%）43.6943.0142.6441.8742.39行業(yè)平均值（%）34.0733.3630.4828.5527.664.2償債能力弱償債償還能力主要含義是在泛指一個(gè)企業(yè)能夠運(yùn)用自己的所有資金資源來按時(shí)并且足量充分地進(jìn)行償還自己全部債務(wù)的一種能力。一旦一家公司的自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件不好,就一定會導(dǎo)致這家公司喪失自身相應(yīng)的資產(chǎn)償債承擔(dān)能力,迫使其需要進(jìn)行財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)管理。反映公司實(shí)際償債經(jīng)營能力的主要基本財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有兩個(gè)：分別指的是現(xiàn)金流動比率和公司速動資本比率。流動比率的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)值被精確設(shè)定為2,如果一個(gè)企業(yè)的實(shí)際流動比率已經(jīng)超過了2,并且這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)中的數(shù)值精度越高,企業(yè)應(yīng)對流動資產(chǎn)的實(shí)際流動性就越強(qiáng),企業(yè)的應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)償付能力也就越強(qiáng)。反之，如果資產(chǎn)流動性比率小于2,則資產(chǎn)流動性比率數(shù)值越高,則說明公司償債能力的相對逐漸下降。通過表4-2發(fā)現(xiàn)江蘇快捷士潤滑油公司2013年至2017年的流動比率大約在1.59，其流動比率不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際標(biāo)準(zhǔn)值2,更是遠(yuǎn)低于全國平均水平。由此可看出,與現(xiàn)在我國其它公司相較,該公司的流動實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債承擔(dān)能力管理水平高,流動資產(chǎn)的增值變現(xiàn)償債能力管理水平低,使得該公司的實(shí)際償債承擔(dān)能力水平更弱。反映償債能力的另一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是速動比率。速動負(fù)債比率相對于預(yù)期流動比率,除去了前期流動性差和變現(xiàn)承擔(dān)能力弱的企業(yè)庫存,可以更準(zhǔn)確地直接反映計(jì)算出一個(gè)中小企業(yè)的資產(chǎn)償債承擔(dān)能力。通過觀察了圖表4-2發(fā)現(xiàn),江蘇快捷士潤滑油有限公司在這五至六年間,該公司的速動比率均一直保持在1之上,但仍然比高于我國平均水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同期行業(yè)的國際平均水平。從行業(yè)整體情況來看,該領(lǐng)域企業(yè)短期償債經(jīng)營能力相對較弱。表4-22013-2017年償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)20152016201720182019流動比率1.601.571.501.671.62行業(yè)平均值3.333.012.383.443.69速動比率1.101.051.071.351.29行業(yè)平均值2.772.431.892.843.014.3籌資風(fēng)險(xiǎn)成因分析通過對近五年公司籌融資活動中所產(chǎn)生的流動性現(xiàn)金流量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)表4-3分析，我們可以發(fā)現(xiàn)江蘇快捷士潤滑油公司的籌融資活動中所產(chǎn)生的流動性現(xiàn)金流量中主要包括的就是通過商業(yè)銀行借貸這種方式籌集到巨大流動性的周轉(zhuǎn)。少數(shù)則是通過發(fā)行股份進(jìn)行籌措?？梢娫摴緦ι虡I(yè)銀行依賴性比較強(qiáng)。企業(yè)在進(jìn)行資金未被收回前,需要為自己支付很多巨額的借貸費(fèi)用和利息,這樣單一的融資方法非常容易給企業(yè)帶來無法償債的風(fēng)險(xiǎn)。此外,通過對債權(quán)人進(jìn)行分析,我們可以發(fā)現(xiàn),該公司的短期負(fù)債規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出公司的長期負(fù)債。由于公司的投資回報(bào)期相對較長,可能是當(dāng)企業(yè)還未獲取到經(jīng)營收益的情況下,就需要償還自己的本金和盈余,企業(yè)將因此而面臨著巨大的負(fù)債壓力,財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增加。表4-3

公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(單位:萬元)20152016201720182019投資吸收的現(xiàn)金0.0018…02.1150.269借款取得的現(xiàn)金0.9890…0.580001.140發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0…000收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0…000借款收到的現(xiàn)金\籌資活動流入（%）99.8…100080.94.4償債能力弱成因分析我國的財(cái)務(wù)管理工作者絕大多數(shù)都是因?yàn)槭艿搅藗鹘y(tǒng)的職業(yè)教育程度的影響。它們的整體綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平都參差不齊,很大程度上已經(jīng)無法與實(shí)際的市場經(jīng)濟(jì)條件和社會環(huán)境相適應(yīng)。但是,在實(shí)際工作中,許多企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)理都缺少自己相應(yīng)的專門技能及抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的知識。他們普遍認(rèn)為,如果我們經(jīng)營管理得當(dāng),善用自己的資本,就不可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),不充分地了解自己財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征,也不可能高度地重視對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和防范。由于公司的財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識較低,業(yè)務(wù)水平有限,沒有及時(shí)采取正確的措施來控制這期間的成本費(fèi)用,也沒有針對公司的資產(chǎn)減值和應(yīng)收賬款的監(jiān)督管理情況進(jìn)行審查,從而直接導(dǎo)致了公司的整體財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題,使得風(fēng)險(xiǎn)范圍加大。另外,一些政府領(lǐng)導(dǎo)人的法律概念薄弱、擔(dān)保措施松弛、連帶責(zé)任較多,導(dǎo)致了金融危機(jī)。尤其要注意的是他們所掌握的專業(yè)技術(shù)知識遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于會計(jì)工作和實(shí)務(wù)的開展,增加了他們所處企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)債。5.江蘇快捷士潤滑油公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施5.1加強(qiáng)籌資管理一方面我們要進(jìn)一步拓寬籌資渠道,單一的籌資途徑和渠道極有可能加重中小型醫(yī)藥企業(yè)在經(jīng)營中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近五年江蘇快捷士潤滑油公司,相比于同類行業(yè),其資產(chǎn)負(fù)債率更為偏高。給企業(yè)造成了一些財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。且江蘇快捷士潤滑油公司籌資的方式主要有銀行和機(jī)構(gòu)借貸進(jìn)行籌資,這種融資方法非常不利于企業(yè)財(cái)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)分散。該公司在融資中可通過商譽(yù)、股份、質(zhì)押和擔(dān)保、融資租賃、商業(yè)信用等途徑進(jìn)行籌措。除了外部籌措資金外,內(nèi)部和人力資本的開發(fā)也都應(yīng)該成為其發(fā)展的關(guān)注焦點(diǎn)。通過進(jìn)一步加強(qiáng)對資金運(yùn)營管理,提升資金在市場中的利用效率等手段來提升企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)收益的能力。企業(yè)的內(nèi)部融資資金數(shù)量越多,對外部融資和籌措財(cái)政補(bǔ)助資金的投入和需求就越小,這將極大地降低了中小型企業(yè)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),從根本上起到改善中小型企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的作用。另一個(gè)重要的方面是我們要嚴(yán)格控制自己籌集資金的次數(shù),如果自己籌集的資金次數(shù)過多,那么企業(yè)很有可能就會因此而產(chǎn)生閑置的資金,同時(shí)也會因此而產(chǎn)生巨額利息費(fèi)用支出,使得企業(yè)自身增加不必要的經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。但是,如果企業(yè)籌集到的資金過于稀少,同樣也有可能導(dǎo)致使得企業(yè)的資金鏈斷裂或抑制其他企業(yè)發(fā)展。所以我們的管理人員應(yīng)當(dāng)在開始籌集資金前,對其中可能存在的資金數(shù)額以及未來幾年內(nèi)可能產(chǎn)生的投資和風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度進(jìn)行詳盡的分析和預(yù)判。5.2優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)該公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太高的另一個(gè)根本原因是其融資方式結(jié)構(gòu)不合理。近年來該產(chǎn)品行業(yè)由于受國家政策的影響,公司經(jīng)濟(jì)增長速度逐步放緩,企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的能力有所下降。流動負(fù)債太大必然會嚴(yán)重影響公司的償債能力。該公司在資本市場上可以通過政策和產(chǎn)品層面來優(yōu)化其資金結(jié)構(gòu)。比如通過調(diào)整公司企業(yè)資金管理結(jié)構(gòu),成立一個(gè)行業(yè)內(nèi)部互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu),降低公司可能承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也就是我們可以從公司的層面,應(yīng)用營業(yè)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿的原理,找到投資者獲得收益與承受風(fēng)險(xiǎn)的均值,并且在資金運(yùn)作中結(jié)合自身情況進(jìn)行優(yōu)化。5.3提高財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一直貫穿于我們企業(yè)日常生產(chǎn)和經(jīng)營的每一個(gè)環(huán)節(jié),尤其是在工作中的關(guān)鍵部門,管理人員都需要積極地關(guān)注公司的動態(tài),警惕自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以管理人員有必要根據(jù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營和其發(fā)展策略來分析公司資產(chǎn)運(yùn)營的實(shí)際情況,及時(shí)找出管理過程中的漏洞,監(jiān)控公司資金籌集和使用的有效性。風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行了分析,必要時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。與此同時(shí),建立了相關(guān)的管理制度,增強(qiáng)了企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。據(jù)實(shí)際情況研究制訂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo),有效地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從我們公司的整體角度出發(fā),為了采購、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)相關(guān)單位建立了一套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)。通過對江蘇快捷士潤滑油公司進(jìn)行了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估,發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在其盈利能力、資本流動性和成長能力以及其償債能力方面都存在著風(fēng)險(xiǎn)。因此,該公司在風(fēng)險(xiǎn)評估中要根據(jù)自身企業(yè)的實(shí)際具體情況,建立一套相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警性評價(jià)指標(biāo)。比如,企業(yè)收益比率、利潤比率、資產(chǎn)總額增長比率。同時(shí),我們還要做好的就是監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營活動中的各個(gè)方面。著力加強(qiáng)對容易出現(xiàn)問題的原料采購、儲備以及應(yīng)收賬款等的管理和監(jiān)督控制。所以一旦發(fā)生了財(cái)務(wù)預(yù)警或者是提示事件時(shí),公司就應(yīng)該配備有一批專門的人員到處去找出其中的原因和措施,該公司的財(cái)務(wù)人員也就應(yīng)充分發(fā)揮其反映和監(jiān)督的作用。對于發(fā)現(xiàn)異常的情況,應(yīng)及時(shí)向公司管理層進(jìn)行匯報(bào),并及時(shí)提出其他方面的建議,確保其溝通的渠道順利暢通,使得公司的管理層在進(jìn)行調(diào)查之前都能夠做出正確的判斷和決策,提前有效地控制其財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),降低不必要的經(jīng)濟(jì)損失和風(fēng)險(xiǎn)。6.結(jié)論本文主要是通過大量文獻(xiàn)研究來確定了研究思路,通過搜索查找與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的理論來確定了分析依據(jù),通過數(shù)據(jù)對比和綜合分析方法將江蘇快捷士潤滑油有限公司2013-2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表和實(shí)際財(cái)務(wù)收益率進(jìn)行了整理,發(fā)現(xiàn)該公司的經(jīng)濟(jì)增長緩慢,資產(chǎn)規(guī)模有所下降,財(cái)務(wù)情況不好。所以有必要進(jìn)一步對該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出深入的研究。找出了產(chǎn)生公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因,最終,為了以盡可能低的費(fèi)用和成本控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),針對性地提出了增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力的方法。具體的研究總結(jié)結(jié)果摘要:(1)通過使用財(cái)務(wù)報(bào)表等信息分別對企業(yè)盈利能力現(xiàn)狀、企業(yè)償債及經(jīng)營能力和成長性進(jìn)行了分析。發(fā)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)情況及其經(jīng)營結(jié)果并不盡人所知,存在著一定的財(cái)務(wù)危機(jī)。這就說明,對該方法進(jìn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估是合理的。再次,對企業(yè)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行簡要的了解,也就是能夠幫助我們后續(xù)針對性地判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)情況。(2)本文通過對江蘇快捷士潤滑油有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析,從其籌資、投融融資、運(yùn)營、管理等各方面風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量化的分析。針對我國企業(yè)資產(chǎn)籌資管理活動中普遍存在的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率,籌資資金結(jié)構(gòu)及企業(yè)償債承擔(dān)能力等關(guān)鍵因素一并進(jìn)行了綜合分析。其次的就是對部分投資投入活動資金人員風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了基本風(fēng)險(xiǎn)識別辨認(rèn),發(fā)現(xiàn)該上市公司目前仍然存在著部分投入活動資金的人員獲利驅(qū)動能力相對較差,投資活動風(fēng)險(xiǎn)相對較大,投資資源分配不嚴(yán)格缺乏管理等特殊情況。另外,資金的回收也越來越困難,回收的使用風(fēng)險(xiǎn)也就越來越高。在公司管理人員的風(fēng)險(xiǎn)分析方面從公司管理人員的文化水平程度、組織架構(gòu)和經(jīng)營管理流程三個(gè)維度對公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行了識別,發(fā)現(xiàn)該公司的組織架構(gòu)相對比較健全,但是其管理人員的文化素質(zhì)水平仍然有待加強(qiáng)。與此同時(shí),在整個(gè)經(jīng)營管理的過程中也缺少了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。參考文獻(xiàn)[1]劉佳.

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