商業(yè)銀行資本充足率走進(jìn)任意一家銀行網(wǎng)點(diǎn)，大堂里懸掛的“穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”標(biāo)語(yǔ)總讓人安心。但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，“穩(wěn)健”二字背后有個(gè)核心指標(biāo)——資本充足率。它像銀行的“安全氣墊”，既托住風(fēng)險(xiǎn)沖擊，又劃定擴(kuò)張邊界；它是監(jiān)管的“標(biāo)尺”，也是市場(chǎng)的“信心錨”。要理解這個(gè)指標(biāo)為何重要，我們得從最基礎(chǔ)的概念開(kāi)始，一步步拆解它的邏輯、演變與現(xiàn)實(shí)意義。一、資本充足率：銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的“壓艙石”1.1從“資本”到“充足率”：最樸素的金融邏輯資本充足率，拆開(kāi)來(lái)看是“資本”與“充足率”的結(jié)合。這里的“資本”不是銀行賬上的存款，而是銀行自己的“本錢(qián)”——股東投入的股本、歷年積累的利潤(rùn)、符合條件的債券等。打個(gè)比方，如果你開(kāi)一家小超市，自己出10萬(wàn)元本金，再找親戚借20萬(wàn)元進(jìn)貨，那么這10萬(wàn)元就是你的“資本”，20萬(wàn)元是負(fù)債。銀行的資本類(lèi)似，是它抵御風(fēng)險(xiǎn)的“自有資金”，而存款、同業(yè)拆借等屬于負(fù)債。“充足率”則是一個(gè)比例概念，用公式表示就是：資本充足率=（總資本÷風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)）×100%。這里的“風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)”是關(guān)鍵——銀行的資產(chǎn)不是簡(jiǎn)單相加，而是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)高低“打折”計(jì)算。比如放一筆100萬(wàn)的國(guó)債貸款（幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重可能只有0%，相當(dāng)于“打折”后算0資產(chǎn)；但放一筆100萬(wàn)的小微企業(yè)貸款（風(fēng)險(xiǎn)較高），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重可能是100%，相當(dāng)于全額計(jì)算。這樣一來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)越高的資產(chǎn)，對(duì)資本的消耗越大。1.2為什么說(shuō)它是“壓艙石”？三重核心意義對(duì)銀行自身而言，資本充足率是“風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊”。假設(shè)某銀行資本充足率為10%，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是1000億，那么它的總資本就是100億。如果某一年因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行，不良貸款損失了50億，這50億可以從資本里扣，扣完還剩50億，銀行還能正常運(yùn)轉(zhuǎn)；但如果資本只有50億，損失50億就會(huì)資不抵債，面臨破產(chǎn)。對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它是“安全閥門(mén)”。2008年金融危機(jī)中，雷曼兄弟資本充足率不足的問(wèn)題暴露后，全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩。這讓監(jiān)管者意識(shí)到，必須通過(guò)資本充足率約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口，防止“大而不能倒”的機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)。對(duì)普通儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，它是“安心符”。我們把錢(qián)存進(jìn)銀行，本質(zhì)是銀行欠我們的債。如果銀行資本充足，意味著即使虧了錢(qián)，也有足夠的“自有資金”先補(bǔ)上，不會(huì)直接動(dòng)儲(chǔ)戶(hù)的存款。就像去商場(chǎng)買(mǎi)東西，更愿意去“家底厚”的店鋪，因?yàn)椴挥脫?dān)心老板卷錢(qián)跑路——銀行的“家底”，很大程度上就看資本充足率。二、從巴塞爾協(xié)議到中國(guó)實(shí)踐：監(jiān)管框架的演進(jìn)邏輯2.1全球共識(shí)的形成：巴塞爾協(xié)議的三次迭代資本充足率的監(jiān)管框架，繞不開(kāi)“巴塞爾協(xié)議”這個(gè)全球銀行業(yè)的“共同語(yǔ)言”。上世紀(jì)70年代，德國(guó)赫斯塔特銀行、美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行相繼倒閉，跨國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)問(wèn)題凸顯，十國(guó)集團(tuán)央行行長(zhǎng)在瑞士巴塞爾成立了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS），開(kāi)始探索統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。1988年出臺(tái)的《巴塞爾協(xié)議I》是奠基之作。它首次明確資本分為核心資本（股本、留存收益等）和附屬資本（次級(jí)債等），并規(guī)定資本充足率不得低于8%，其中核心資本至少占4%。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)像一把“全球標(biāo)尺”，讓各國(guó)銀行站在同一維度比較風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。但它的問(wèn)題也很明顯：風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分類(lèi)太粗，比如所有企業(yè)貸款都算100%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，沒(méi)考慮企業(yè)信用差異；也沒(méi)覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。1997年亞洲金融危機(jī)后，《巴塞爾協(xié)議II》在2004年推出，提出“三大支柱”——最低資本要求（細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量）、監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查（強(qiáng)調(diào)監(jiān)管主動(dòng)性）、市場(chǎng)約束（要求銀行披露更多信息）。比如在信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上，允許銀行使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB），根據(jù)企業(yè)的違約概率（PD）、違約損失率（LGD）等更精準(zhǔn)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)引入VaR（在險(xiǎn)價(jià)值）模型，操作風(fēng)險(xiǎn)也要求計(jì)提資本。但2008年金融危機(jī)暴露了它的不足：對(duì)復(fù)雜金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不足，順周期效應(yīng)（經(jīng)濟(jì)好時(shí)資本充足率虛高，鼓勵(lì)擴(kuò)張；經(jīng)濟(jì)差時(shí)資本快速消耗，加劇收縮）明顯，對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的額外約束不夠。2010年《巴塞爾協(xié)議III》應(yīng)運(yùn)而生，重點(diǎn)解決“資本質(zhì)量”和“逆周期調(diào)節(jié)”。一方面，大幅提高核心一級(jí)資本要求（從2%提到4.5%），并增加2.5%的“資本留存緩沖”，要求銀行在好年景多存資本，壞年景再用；另一方面，引入“杠桿率”（一級(jí)資本/表內(nèi)外總資產(chǎn)）作為補(bǔ)充，防止銀行通過(guò)表外業(yè)務(wù)繞開(kāi)資本約束；還針對(duì)“大而不能倒”的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs），提出1%-3.5%的附加資本要求。2.2中國(guó)的“本土化”實(shí)踐：從跟隨到引領(lǐng)中國(guó)的資本監(jiān)管起步于上世紀(jì)90年代。1995年《商業(yè)銀行法》首次提出資本充足率不得低于8%的要求，但早期執(zhí)行較松，很多銀行靠政府注資、剝離不良資產(chǎn)才達(dá)標(biāo)。2004年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，基本對(duì)標(biāo)巴塞爾II，明確了資本定義、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算方法，并開(kāi)始對(duì)銀行分類(lèi)監(jiān)管（達(dá)標(biāo)銀行與未達(dá)標(biāo)銀行區(qū)別對(duì)待）。2012年《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》出臺(tái)，全面接軌巴塞爾III，將資本分為核心一級(jí)資本（實(shí)收資本、資本公積等）、其他一級(jí)資本（永續(xù)債、優(yōu)先股等）、二級(jí)資本（次級(jí)債等），并設(shè)定了更嚴(yán)格的監(jiān)管要求：核心一級(jí)資本充足率不低于5%，一級(jí)資本不低于6%，總資本不低于8%，再加上2.5%的留存緩沖和0-2.5%的逆周期緩沖，系統(tǒng)重要性銀行還需額外1%-3.5%的附加資本。近年來(lái)，中國(guó)監(jiān)管更注重“精準(zhǔn)施策”。比如針對(duì)中小銀行資本補(bǔ)充難的問(wèn)題，2019年允許地方政府發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債注資中小銀行；2022年推出“資本管理高級(jí)方法”，鼓勵(lì)符合條件的銀行使用內(nèi)部模型計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，提升資本使用效率；同時(shí)強(qiáng)化信息披露，要求銀行定期公布資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)構(gòu)成等，讓市場(chǎng)“用腳投票”。三、拆解計(jì)算公式：資本與風(fēng)險(xiǎn)的“雙人舞”3.1資本的“分層”：從“核心”到“次級(jí)”的可靠性遞減總資本由三部分構(gòu)成，越靠前的資本，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)：核心一級(jí)資本是“壓箱底”的資本。它必須是銀行最穩(wěn)定、最能吸收損失的資金，包括實(shí)收資本（股東實(shí)際投入的股本）、資本公積（比如股票發(fā)行溢價(jià)）、盈余公積（每年從利潤(rùn)里提的積累）、未分配利潤(rùn)（還沒(méi)分出去的利潤(rùn)），以及少數(shù)股東資本（子公司中不屬于母公司的部分）。這些錢(qián)不能隨意抽走，也不能優(yōu)先于普通債權(quán)人受償，是銀行真正的“自有血”。其他一級(jí)資本是“次核心”的補(bǔ)充。它沒(méi)有到期日，股息或利息可以暫停支付（不構(gòu)成違約），比如永續(xù)債（沒(méi)有固定償還期的債券）、優(yōu)先股（股息固定但無(wú)投票權(quán)的股票）。這些工具既能補(bǔ)充資本，又不會(huì)稀釋老股東的控制權(quán)，近年來(lái)成為銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的“新寵”。二級(jí)資本是“最后防線”。它的償還順序在存款人和一般債權(quán)人之后，到期日至少5年，比如次級(jí)債（償還順序低于普通債的債券）、二級(jí)資本債（明確約定損失吸收條款的債券）。當(dāng)銀行發(fā)生損失時(shí)，二級(jí)資本要先于核心一級(jí)資本和其他一級(jí)資本被“消耗”，但它的穩(wěn)定性不如前兩者，所以監(jiān)管對(duì)它的計(jì)入比例有嚴(yán)格限制（比如二級(jí)資本不得超過(guò)核心一級(jí)資本的100%）。3.2風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)：風(fēng)險(xiǎn)的“數(shù)字化映射”風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是銀行所有資產(chǎn)按風(fēng)險(xiǎn)程度“加權(quán)”后的總和，分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)三大塊，其中信用風(fēng)險(xiǎn)占比最大（通常超過(guò)80%）。信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算有兩種方法：權(quán)重法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法。權(quán)重法是監(jiān)管給定的“標(biāo)準(zhǔn)答案”，比如國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0%，個(gè)人住房抵押貸款50%，小微企業(yè)貸款75%（2018年后部分銀行可降至75%以下），評(píng)級(jí)AA-以上的企業(yè)債20%，未評(píng)級(jí)企業(yè)債100%。內(nèi)部評(píng)級(jí)法則是銀行“自主答題”，經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)后，銀行可以用自己的模型計(jì)算客戶(hù)的違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）和有效期限（M），然后代入公式算出風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。比如某企業(yè)PD是2%，LGD是50%，EAD是1000萬(wàn)，那么信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1000萬(wàn)×2%×50%×1.06（系數(shù)）×1.25（資本轉(zhuǎn)換因子）=13.25萬(wàn)，比權(quán)重法的1000萬(wàn)×100%=1000萬(wàn)要小很多，這就是“精準(zhǔn)計(jì)量”的優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)針對(duì)的是利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如銀行持有大量外匯頭寸，匯率波動(dòng)可能導(dǎo)致?lián)p失；或者持有股票，股價(jià)下跌也會(huì)虧。計(jì)算方法包括標(biāo)準(zhǔn)法（按監(jiān)管給定的敏感度指標(biāo)計(jì)算）和內(nèi)部模型法（用VaR模型計(jì)算在99%置信水平下、10天持有期的最大可能損失）。操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是最“隱形”的風(fēng)險(xiǎn)，包括內(nèi)部流程缺陷（比如柜員操作失誤）、人員因素（比如員工欺詐）、系統(tǒng)故障（比如核心系統(tǒng)宕機(jī)）、外部事件（比如黑客攻擊）等帶來(lái)的損失。計(jì)算方法有基本指標(biāo)法（用前三年平均收入的15%計(jì)算）、標(biāo)準(zhǔn)法（按不同業(yè)務(wù)條線收入的不同比例計(jì)算）和高級(jí)計(jì)量法（用銀行自己的損失數(shù)據(jù)建模）。3.3一個(gè)具體例子：理解“分子”與“分母”的動(dòng)態(tài)平衡假設(shè)某銀行有核心一級(jí)資本300億，其他一級(jí)資本100億，二級(jí)資本200億，總資本600億。它的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)4000億（其中2000億是國(guó)債，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0%；1000億是房貸，50%；1000億是企業(yè)貸款，100%），市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)500億（用標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算），操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)500億（用基本指標(biāo)法），總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=0+500（房貸）+1000（企業(yè)貸款）+500+500=2500億？不對(duì)，這里有個(gè)誤區(qū)——信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)本身已經(jīng)是“加權(quán)”后的結(jié)果，比如2000億國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是2000×0%=0，1000億房貸是1000×50%=500，1000億企業(yè)貸款是1000×100%=1000，所以信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)合計(jì)0+500+1000=1500億；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)分別是500億和500億，總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1500+500+500=2500億。那么資本充足率=600億÷2500億=24%，遠(yuǎn)高于8%的最低要求。但如果經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)貸款不良率上升，銀行需要計(jì)提更多貸款損失準(zhǔn)備，這會(huì)減少未分配利潤(rùn)（核心一級(jí)資本的一部分），假設(shè)核心一級(jí)資本降到250億，其他資本不變，總資本550億；同時(shí)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重可能因?yàn)樵u(píng)級(jí)下調(diào)從100%升到150%，1000億企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)變成1500億，總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=0+500+1500+500+500=3000億，資本充足率=550÷3000≈18.3%，雖然還達(dá)標(biāo)，但明顯“變薄”了。如果繼續(xù)惡化，核心一級(jí)資本降到200億，企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重升到200%，總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=0+500+2000+500+500=3500億，資本充足率=500÷3500≈14.2%——這就是資本與風(fēng)險(xiǎn)的“雙人舞”，任何一方的變化都會(huì)影響最終結(jié)果。四、影響資本充足率的“四只手”：內(nèi)部與外部的交織作用4.1內(nèi)部“主動(dòng)手”：銀行的經(jīng)營(yíng)選擇盈利水平是“造血能力”。資本的核心來(lái)源是利潤(rùn)留存，一家每年賺100億、分紅30億的銀行，每年能補(bǔ)充70億核心一級(jí)資本；而一家虧損的銀行，不僅無(wú)法補(bǔ)充資本，還可能消耗存量資本。所以，提升盈利能力（比如優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，增加中間業(yè)務(wù)收入；降低成本，控制不良率）是最“健康”的資本補(bǔ)充方式。資本補(bǔ)充策略是“輸血能力”。當(dāng)內(nèi)源性資本不足時(shí)，銀行需要外源性補(bǔ)充，比如發(fā)行永續(xù)債（補(bǔ)充其他一級(jí)資本）、二級(jí)資本債（補(bǔ)充二級(jí)資本）、可轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股后補(bǔ)充核心一級(jí)資本）。但不同工具的成本和難度不同：永續(xù)債利率通常比同評(píng)級(jí)企業(yè)債高，且中小銀行發(fā)行時(shí)可能面臨認(rèn)購(gòu)不足；可轉(zhuǎn)債需要股價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)才能成功轉(zhuǎn)股，否則會(huì)變成負(fù)債；定增（定向增發(fā)股票）則可能稀釋老股東權(quán)益，影響股價(jià)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)器”。銀行可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)投向，降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速。比如多投國(guó)債、政策性金融債（風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0%或20%），少投高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)貸款；發(fā)展零售業(yè)務(wù)（個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重通常低于企業(yè)貸款）；推進(jìn)資產(chǎn)證券化（將貸款打包賣(mài)出，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)）。4.2外部“被動(dòng)手”：環(huán)境的客觀約束經(jīng)濟(jì)周期是“無(wú)形的手”。經(jīng)濟(jì)上行期，企業(yè)盈利好，貸款不良率低，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速慢；銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)快，資本積累多，資本充足率容易提升。經(jīng)濟(jì)下行期則相反：不良貸款增加，需要計(jì)提更多撥備（減少利潤(rùn)，影響核心資本）；企業(yè)評(píng)級(jí)下調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上升，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)膨脹；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（比如利率波動(dòng)）和操作風(fēng)險(xiǎn)（比如企業(yè)違約引發(fā)的法律訴訟）也可能增加，進(jìn)一步消耗資本。監(jiān)管政策是“有形的手”。監(jiān)管要求提高（比如增加逆周期緩沖）、資本定義收緊（比如限制某些債券計(jì)入二級(jí)資本）、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整（比如提高房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重），都會(huì)直接影響資本充足率。2023年，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)房地產(chǎn)貸款、同業(yè)業(yè)務(wù)等的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行了細(xì)化調(diào)整，很多銀行需要重新測(cè)算資本充足率，這就是監(jiān)管“指揮棒”的作用。市場(chǎng)環(huán)境是“情緒的手”。投資者對(duì)銀行的信心會(huì)影響外源性資本補(bǔ)充的成本和難度。比如某銀行被傳“資產(chǎn)質(zhì)量有問(wèn)題”，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)其永續(xù)債的意愿下降，可能需要提高利率才能發(fā)行，增加資本補(bǔ)充成本；或者股價(jià)低迷時(shí)，定增可能無(wú)人問(wèn)津，只能轉(zhuǎn)向其他高成本工具。五、實(shí)踐中的挑戰(zhàn)與優(yōu)化路徑：在“穩(wěn)”與“進(jìn)”中找平衡5.1現(xiàn)實(shí)中的“痛點(diǎn)”：理想與現(xiàn)實(shí)的差距中小銀行的“補(bǔ)充之困”。大型銀行可以通過(guò)發(fā)行永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債等工具靈活補(bǔ)充資本，但中小銀行面臨“兩難”：一方面，它們的資本實(shí)力較弱（核心一級(jí)資本占比往往更高，外源性補(bǔ)充需求大）；另一方面，市場(chǎng)對(duì)中小銀行的信用評(píng)級(jí)較低，發(fā)行永續(xù)債或二級(jí)資本債時(shí)，投資者要求的利率更高，甚至可能無(wú)人認(rèn)購(gòu)。某西部城商行曾計(jì)劃發(fā)行20億永續(xù)債，路演時(shí)多家機(jī)構(gòu)表示“擔(dān)心區(qū)域經(jīng)濟(jì)下行影響資產(chǎn)質(zhì)量”，最終不得不將利率從5.5%提高到6.2%才完成發(fā)行，成本比大行高1個(gè)百分點(diǎn)以上。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的“精準(zhǔn)之難”。內(nèi)部評(píng)級(jí)法雖然更精準(zhǔn)，但需要大量歷史數(shù)據(jù)（至少5年的違約數(shù)據(jù)）、專(zhuān)業(yè)的模型團(tuán)隊(duì)和系統(tǒng)支持。很多中小銀行數(shù)據(jù)積累不足，模型開(kāi)發(fā)能力有限，只能使用權(quán)重法，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)被高估，資本充足率“虛低”。比如某農(nóng)商行的小微企業(yè)貸款實(shí)際不良率只有1%，但按權(quán)重法風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是75%，而用內(nèi)部評(píng)級(jí)法可能降到50%，同樣100億貸款，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)減少25億，資本充足率能提升0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。業(yè)務(wù)擴(kuò)張與資本約束的“矛盾之痛”。銀行要發(fā)展，就需要放貸款、做投資，這些都會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，消耗資本。但資本補(bǔ)充不是“想補(bǔ)就能補(bǔ)”，尤其是核心一級(jí)資本，只能通過(guò)利潤(rùn)留存或IPO、定增等方式補(bǔ)充，周期長(zhǎng)、難度大。某股份制銀行前幾年大力發(fā)展普惠金融，小微企業(yè)貸款規(guī)模三年翻了一番，但核心一級(jí)資本充足率從9.5%降到8.8%，接近7.5%的監(jiān)管紅線（非系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本最低要求），不得不放緩擴(kuò)張節(jié)奏，優(yōu)先補(bǔ)充資本。5.2破局的“鑰匙”：多維度的系統(tǒng)優(yōu)化強(qiáng)化內(nèi)源性資本積累是“根本解”。銀行要從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量驅(qū)動(dòng)”，提高盈利的“含金量”。比如發(fā)展財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)等輕資本業(yè)務(wù)（這些業(yè)務(wù)不占用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，收入占比提高能增加利潤(rùn)但不消耗資本）；加強(qiáng)成本管控，壓縮低效支出；提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)收取更高利率，覆蓋潛在損失，減少撥備計(jì)提對(duì)利潤(rùn)的侵蝕。某城商行近年來(lái)將財(cái)富管理收入占比從10%提到25%，中間業(yè)務(wù)收入增速超過(guò)利息收入，利潤(rùn)增速保持在15%以上，核心一級(jí)資本充足率三年提升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。多元化外源性補(bǔ)充是“關(guān)鍵招”。除了傳統(tǒng)的永續(xù)債、二級(jí)資本債，銀行可以探索更多創(chuàng)新工具。比如發(fā)行轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債（當(dāng)觸發(fā)條件時(shí)直接轉(zhuǎn)股，比減記型債券更能吸收損失）；引入地方政府專(zhuān)項(xiàng)債注資（2020年以來(lái)，已有超過(guò)6000億專(zhuān)項(xiàng)債用于補(bǔ)充中小銀行資本）；推動(dòng)優(yōu)質(zhì)中小銀行上市（通過(guò)IPO補(bǔ)充核心一級(jí)資本）。2022年某省農(nóng)信社改革，通過(guò)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債注資100億，同時(shí)引入當(dāng)?shù)貒?guó)企作為戰(zhàn)略投資者，核心一級(jí)資本充足率從7.2%提升到9.5%，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力明顯增強(qiáng)。優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是“長(zhǎng)效計(jì)”。銀行要像“園丁”一樣修剪資產(chǎn)，保留“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的資產(chǎn)，淘汰“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的資產(chǎn)。比如增加零售貸款占比（個(gè)人房貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%，消費(fèi)貸75%，都低于一般企業(yè)貸款的100%）；加大對(duì)綠色信貸、科創(chuàng)企業(yè)的支持（部分監(jiān)管政策對(duì)