中級(jí)金融考試題庫及答案一、單項(xiàng)選擇題1.某投資者在上海證券交易所購買了一家股份有限公司首次公開出售的股票，該筆交易所在的市場(chǎng)屬于（）A.流通市場(chǎng)B.發(fā)行市場(chǎng)C.期貨市場(chǎng)D.期權(quán)市場(chǎng)答案：B解析：發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)，是指新發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具最初從發(fā)行者手中出售給投資者手中的市場(chǎng)。本題中投資者購買首次公開出售的股票，該交易所在的市場(chǎng)屬于發(fā)行市場(chǎng)。2.下列金融工具中，屬于衍生金融工具的是（）A.開放式基金B(yǎng).商業(yè)票據(jù)C.封閉式基金D.股指期貨答案：D解析：衍生金融工具是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，包括期貨、期權(quán)、互換等。股指期貨是期貨的一種，屬于衍生金融工具。開放式基金和封閉式基金屬于基金類金融工具，商業(yè)票據(jù)屬于原生金融工具。3.某企業(yè)從某銀行借入一筆貸款后，到期不能如期、足額還本付息，這種情形屬于該銀行的（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人或交易對(duì)手未能履行合約所規(guī)定的義務(wù)，或信用質(zhì)量發(fā)生改變而影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)到期不能如期、足額還本付息，屬于銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。4.我國(guó)的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）是由信用等級(jí)較高的數(shù)家銀行組成報(bào)價(jià)行確定的一個(gè)算術(shù)平均利率，其確定依據(jù)是報(bào)價(jià)行（）A.報(bào)出的回購協(xié)議利率B.持有的國(guó)庫券收益率C.報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率D.報(bào)出的外幣存款利率答案：C解析：上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。5.假定某金融資產(chǎn)的名義收益為5%，通貨膨脹率為2%，則該金融資產(chǎn)的實(shí)際收益率為（）A.2.0%B.2.5%C.3.0%D.7.0%答案：C解析：實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。已知名義收益為5%，通貨膨脹率為2%，則實(shí)際收益率=5%-2%=3%。6.如果某債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為P，面值為F，年利息為C，其本期收益率r為（）A.r=C/FB.r=P/FC.r=C/PD.r=F/P答案：C解析：本期收益率是指本期獲得的債券利息與債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的比率，計(jì)算公式為r=C/P，其中C為年利息，P為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。7.某機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃進(jìn)行為期2年的投資，預(yù)計(jì)第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元。如果按復(fù)利每年計(jì)息一次，年利率10%，則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為（）萬元。A.100B.105C.200D.210答案：A解析：根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值公式PV=FV/(1+r)n，其中PV為現(xiàn)值，F(xiàn)V8.認(rèn)為貨幣供給是外生變量，由中央銀行直接控制，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)，該觀點(diǎn)源自于（）A.貨幣數(shù)量論B.古典利率理論C.可貸資金理論D.流動(dòng)性偏好理論答案：D解析：流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。9.凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率極低時(shí)，人們會(huì)認(rèn)為這種利率不太可能上升而只會(huì)下跌，從而選擇持幣在手，這種現(xiàn)象稱為（）A.流動(dòng)偏好陷阱B.資產(chǎn)泡沫C.邊際消費(fèi)傾向D.交易動(dòng)機(jī)陷阱答案：A解析：當(dāng)利率極低時(shí)，人們會(huì)認(rèn)為這種利率不太可能上升而只會(huì)下跌，從而不管有多少貨幣都愿意持在手中，這種現(xiàn)象稱為“流動(dòng)偏好陷阱”。10.與傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)不同，歐洲貨幣市場(chǎng)從事（）A.居民與非居民之間的借貸B.非居民與非居民之間的借貸C.居民與居民之間的借貸D.非居民與居民之間的外匯交易答案：B解析：歐洲貨幣市場(chǎng)是指非居民之間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，即從事非居民與非居民之間的借貸。11.如果一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差，則該國(guó)（）A.外匯供不應(yīng)求，外匯匯率上升，本幣貶值B.外匯供不應(yīng)求，外匯匯率下降，本幣升值C.外匯供過于求，外匯匯率上升，本幣貶值D.外匯供過于求，外匯匯率下降，本幣升值答案：A解析：當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差時(shí)，說明該國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中支出大于收入，對(duì)外匯的需求大于外匯供給，外匯供不應(yīng)求，外匯匯率上升，本幣貶值。12.我國(guó)通過設(shè)立具有主權(quán)財(cái)富基金性質(zhì)的中國(guó)投資公司來管理部分外匯儲(chǔ)備，這是一種（）管理模式。A.最優(yōu)的外匯儲(chǔ)備總量B.國(guó)際通行的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)C.積極的外匯儲(chǔ)備D.傳統(tǒng)的外匯儲(chǔ)備答案：C解析：積極的外匯儲(chǔ)備管理模式的實(shí)現(xiàn)路徑主要有兩種：①貨幣當(dāng)局本身的外匯管理轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的外匯儲(chǔ)備管理轉(zhuǎn)向積極的外匯儲(chǔ)備管理，將超額的外匯儲(chǔ)備置于貨幣當(dāng)局建立的投資組合之中，通過投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的金融資產(chǎn)，獲取較高的投資回報(bào)；②由國(guó)家成立專門的投資公司或部門，將超額的外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)給其進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作和管理。我國(guó)設(shè)立中國(guó)投資公司來管理部分外匯儲(chǔ)備，屬于積極的外匯儲(chǔ)備管理模式。13.在金融宏觀調(diào)控中，貨幣政策的傳導(dǎo)和調(diào)控過程要經(jīng)歷金融領(lǐng)域和實(shí)物領(lǐng)域。此處的金融領(lǐng)域是指（）A.企業(yè)的股票發(fā)行與流通B.居民的金融投資C.政府的國(guó)債發(fā)行與流通D.貨幣的供給與需求答案：D解析：貨幣政策的傳導(dǎo)和調(diào)控過程要經(jīng)歷金融領(lǐng)域和實(shí)物領(lǐng)域。金融領(lǐng)域是指貨幣的供給與需求、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、利率、匯率等。14.下列變量中，屬于金融宏觀調(diào)控操作目標(biāo)的是（）A.存款準(zhǔn)備金率B.基礎(chǔ)貨幣C.再貼現(xiàn)率D.貨幣供給答案：B解析：金融宏觀調(diào)控操作目標(biāo)包括短期利率、基礎(chǔ)貨幣和存款準(zhǔn)備金。A選項(xiàng)存款準(zhǔn)備金率是貨幣政策工具；C選項(xiàng)再貼現(xiàn)率是貨幣政策工具；D選項(xiàng)貨幣供給是中介目標(biāo)。15.下列說法中，不屬于中央銀行存款準(zhǔn)備金政策優(yōu)點(diǎn)的是（）A.中央銀行具有完全的自主權(quán)B.對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速C.作用猛烈，缺乏彈性D.對(duì)松緊信用較公平答案：C解析：存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)點(diǎn)包括：①中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實(shí)施的手段；②對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)必須立即執(zhí)行；③對(duì)松緊信用較公平，一旦變動(dòng)，能同時(shí)影響所有的金融機(jī)構(gòu)。C選項(xiàng)“作用猛烈，缺乏彈性”是存款準(zhǔn)備金政策的缺點(diǎn)。16.作為一種直接信用控制的貨幣政策工具，利率限制是指中央銀行規(guī)定（）A.存款利率和貸款利率的下限B.存款利率和貸款利率的上限C.存款利率的上限和貸款利率的下限D(zhuǎn).存款利率的下限和貸款利率的上限答案：C解析：利率限制是指中央銀行規(guī)定存款利率的上限，規(guī)定貸款利率的下限，以限制商業(yè)銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成金融混亂、經(jīng)營(yíng)不善而破產(chǎn)倒閉，或牟取暴利。17.我國(guó)的公開市場(chǎng)操作中，中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來特定日期買回有價(jià)證券，這種交易行為稱為（）A.現(xiàn)券買斷B.現(xiàn)券賣斷C.正回購D.逆回購答案：C解析：正回購是指中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來特定日期買回有價(jià)證券的交易行為，是從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購到期則為向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作。18.金融衍生品市場(chǎng)上有不同類型的交易主體。如果某主體利用兩個(gè)不同黃金期貨市場(chǎng)的價(jià)格差異，同時(shí)在這兩個(gè)市場(chǎng)上賤買貴賣黃金期貨，以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益，則該主體屬于（）A.套期保值者B.套利者C.投機(jī)者D.經(jīng)紀(jì)人答案：B解析：套利者是利用不同市場(chǎng)上的定價(jià)差異，同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上的市場(chǎng)中進(jìn)行衍生品交易，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益的交易主體。本題中該主體利用兩個(gè)不同黃金期貨市場(chǎng)的價(jià)格差異，賤買貴賣黃金期貨獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益，屬于套利者。19.在信用衍生品中，如果信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的買方向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣方定期支付固定費(fèi)用或一次性支付保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí)，賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分，則該種信用衍生品是（）A.信用違約互換（CDS）B.信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)（CLN）C.債務(wù)擔(dān)保憑證（CDO）D.債務(wù)抵押債券（CMO）答案：A解析：信用違約互換（CDS）是最常用的一種信用衍生品。在信用違約互換交易中，信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)買方向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣方定期支付固定的費(fèi)用或者一次性支付保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí)，賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。20.某單位在經(jīng)營(yíng)過程中，既有借入資金，也有貸出資金，貸出資金采用固定利率而借入資金采用浮動(dòng)利率。最近利率一直在上升，則（）A.該單位可以從利率不匹配中獲益B.該單位的利息收益會(huì)不斷減少C.該單位會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.該單位會(huì)面臨投資風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：該單位貸出資金采用固定利率，利率上升時(shí)，貸出資金的利息收入不變；而借入資金采用浮動(dòng)利率，利率上升時(shí)，借入資金的利息支出增加。所以該單位的利息收益會(huì)不斷減少。二、多項(xiàng)選擇題1.與傳統(tǒng)金融工具相比，金融衍生品的特點(diǎn)有（）A.期限較長(zhǎng)B.杠桿比例高C.定價(jià)復(fù)雜D.高風(fēng)險(xiǎn)性E.全球化程度高答案：BCDE解析：金融衍生品的特點(diǎn)包括：①杠桿比例高；②定價(jià)復(fù)雜；③高風(fēng)險(xiǎn)性；④全球化程度高。A選項(xiàng)期限較長(zhǎng)不是金融衍生品的特點(diǎn)。2.按照利息支付方式的不同，債券可分為（）A.息票累積債券B.貼現(xiàn)債券C.永久債券D.附息債券E.擔(dān)保債券答案：ABD解析：按照利息支付方式的不同，債券可分為附息債券、貼現(xiàn)債券和息票累積債券。C選項(xiàng)永久債券是按債券期限分類；E選項(xiàng)擔(dān)保債券是按債券有無擔(dān)保分類。3.資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求（）A.投資者效用最大化B.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化C.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益穩(wěn)定化D.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化E.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定化答案：ABD解析：資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求投資者效用最大化，即在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化或者在同等收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化。4.根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有（）A.交易動(dòng)機(jī)B.成就動(dòng)機(jī)C.預(yù)防動(dòng)機(jī)D.投機(jī)動(dòng)機(jī)E.出于愛好而持有貨幣答案：ACD解析：凱恩斯認(rèn)為，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。5.下列說法中，屬于通貨膨脹成因的有（）A.需求拉上B.成本推進(jìn)C.供求混合作用D.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化E.流動(dòng)性陷阱答案：ABCD解析：通貨膨脹的成因主要有：需求拉上、成本推進(jìn)、供求混合作用、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化。E選項(xiàng)流動(dòng)性陷阱是凱恩斯提出的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，與通貨膨脹成因無關(guān)。6.下列舉措中，能夠減少我國(guó)的國(guó)際收支順差的有（）A.允許我國(guó)出口企業(yè)將外匯收入存放在境外B.放寬我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的外匯管制C.鼓勵(lì)高科技的外資流入D.限制低附加值的直接投資流入E.嚴(yán)控國(guó)外投機(jī)熱錢流入答案：ABDE解析：國(guó)際收支順差是指出口大于進(jìn)口，外匯收入大于外匯支出。減少國(guó)際收支順差的措施包括：①增加進(jìn)口，如放寬企業(yè)對(duì)外直接投資的外匯管制，允許出口企業(yè)將外匯收入存放在境外等；②減少出口，如限制低附加值的直接投資流入，嚴(yán)控國(guó)外投機(jī)熱錢流入等。C選項(xiàng)鼓勵(lì)高科技的外資流入會(huì)增加外匯收入，擴(kuò)大國(guó)際收支順差。7.下列政策工具中，屬于選擇性貨幣政策工具的有（）A.消費(fèi)者信用控制B.不動(dòng)產(chǎn)信用控制C.利率限制D.道義勸告E.優(yōu)惠利率答案：ABE解析：選擇性貨幣政策工具包括消費(fèi)者信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率等。C選項(xiàng)利率限制是直接信用控制工具；D選項(xiàng)道義勸告是間接信用指導(dǎo)工具。8.下列屬于金融衍生品的有（）A.遠(yuǎn)期合約B.期貨C.期權(quán)D.互換E.債券答案：ABCD解析：金融衍生品是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，包括遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)、互換等。E選項(xiàng)債券屬于原生金融工具。9.下列關(guān)于我國(guó)投資銀行（證券公司）現(xiàn)狀的描述，正確的有（）A.總資產(chǎn)及管理資產(chǎn)總規(guī)模較大B.現(xiàn)有業(yè)務(wù)中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在盈利中占比過高C.行業(yè)集中度較高D.公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不完善E.整體創(chuàng)新能力不足答案：BDE解析：我國(guó)投資銀行（證券公司）現(xiàn)狀包括：現(xiàn)有業(yè)務(wù)中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在盈利中占比過高；公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不完善；整體創(chuàng)新能力不足。我國(guó)證券公司總資產(chǎn)及管理資產(chǎn)總規(guī)模較小，行業(yè)集中度較低。10.金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過制定一些標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為實(shí)施有效約束，確保金融體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行，這些標(biāo)準(zhǔn)主要涉及金融機(jī)構(gòu)的（）A.收益標(biāo)準(zhǔn)B.公司治理C.市場(chǎng)準(zhǔn)入D.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管E.市場(chǎng)退出答案：CDE解析：金融監(jiān)管的主要內(nèi)容包括市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管（風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等）和市場(chǎng)退出監(jiān)管。三、案例分析題（一）假設(shè)銀行系統(tǒng)的原始存款額為1000億元，法定存款準(zhǔn)備金率為8%，超額準(zhǔn)備金率為2%，現(xiàn)金漏損率為10%。1.此時(shí)銀行系統(tǒng)的存款乘數(shù)為（）A.4B.5C.10D.12.5答案：B解析：存款乘數(shù)k=1/(r+e+c)，其中r為法定存款準(zhǔn)備金率，e為超額準(zhǔn)備金率，2.存款貨幣的最大擴(kuò)張額為（）億元。A.1000B.4000C.5000D.12500答案：C解析：存款貨幣的最大擴(kuò)張額ΔD=ΔR×k，其中ΔR為原始存款額，k3.如果超額準(zhǔn)備金率和現(xiàn)金漏損率都為0，銀行系統(tǒng)的存款乘數(shù)為（）A.4B.5C.10D.12.5答案：D解析：當(dāng)超額準(zhǔn)備金率e=0，現(xiàn)金漏損率c=0時(shí)，存款乘數(shù)k=（二）某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買甲、乙、丙三種股票組成投資組合，已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，該投資組合甲、乙、丙三種股票的投資比重分別為50%、20%和30%，全市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為9%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。1.該投資組合的β系數(shù)為（）A.0.15B.0.8C.1.0D.1.1答案：D解析：投資組合的β系數(shù)βp=i=1nxiβi，其中xi為第i種股票的投資比重，βi為第i種股票的β系數(shù)。已知x12.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說法中正確的是（）A.甲股票的預(yù)期收益率大于乙股票的預(yù)期收益率B.甲股票的預(yù)期收益率小于乙股票的預(yù)期收益率C.甲股票的預(yù)期收益率等于乙股票的預(yù)期收益率D.無法比較甲、乙股票預(yù)期收益率的大小答案：A解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型Ri=Rf+βi(Rm?Rf)，其中Ri為第i種股票的預(yù)期收益率，Rf為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，βi3