中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析與研究TOC\o"1-3"\h\u15933一、前言 一、前言中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。但是，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)面臨的問題，主要是因?yàn)楫?dāng)前的政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐過于粗放。自從“一帶一路”于2013年9月發(fā)布后，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中恢復(fù)過來。在這樣的大環(huán)境下，全球經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了衰退。中國(guó)是世界上第二大經(jīng)濟(jì)體，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大壓力和巨大的壓力，也是造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速的原因。我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展受多種因素的制約，很多中小企業(yè)因?yàn)闊o法承受強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)壓力而選擇了破產(chǎn)。這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變、環(huán)境的改變、經(jīng)濟(jì)下行的壓力以及對(duì)一些中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)的控制。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是適應(yīng)我國(guó)目前發(fā)展的需要。中小企業(yè)要適應(yīng)這種變化，就必須適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展。改革后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度上可以控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)的中小企業(yè)面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。文章對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行了探討，并提出了相應(yīng)的對(duì)策，以期對(duì)我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是由資本市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的供求關(guān)系決定的。企業(yè)在融資過程中存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主要有：再融資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的資金配置不健全，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的再融資出現(xiàn)問題；利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)變動(dòng)而引起的財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)；匯率變動(dòng)導(dǎo)致的貨幣風(fēng)險(xiǎn)與公司的外匯交易密切相關(guān)。購買力風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)對(duì)資金的沖擊；債務(wù)是由企業(yè)利用債務(wù)所產(chǎn)生的不確定因素。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本的合理配置可以逐步實(shí)現(xiàn)，融資渠道日益廣泛，但企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是公司在進(jìn)行了一定的投資后，由于市場(chǎng)需求的變動(dòng)，最終的利潤(rùn)無法達(dá)到預(yù)期的回報(bào)。公司的對(duì)外投資方式有直接投資與證券投資兩種，其中，公司的直接投資是由股東持有公司超過百分之二十五的股權(quán)。證券投資分為兩大類：股票和債券。投資模式主要包括收益分配與風(fēng)險(xiǎn)分配；投資債券與投資者的資金流動(dòng)沒有直接的關(guān)系，僅僅是為了獲得利息，而如果公司無法償付債務(wù)，那么就會(huì)有資金上的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，再投資風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)等。（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)中由于供應(yīng)、產(chǎn)、銷等方面的不確定因素，使公司的資產(chǎn)發(fā)生了變化。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。采購風(fēng)險(xiǎn)是由于原料存貨的變動(dòng)、借貸時(shí)間和付款方法的改變而造成的實(shí)際付款和平均付款期限的不同，從而造成原料供給短缺；債權(quán)贖回的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于貸款的銷售。公司因負(fù)債累累，很難及時(shí)收回，造成了資金短缺。投資回收期和預(yù)計(jì)回收期的差距；存貨風(fēng)險(xiǎn)是指產(chǎn)品的市場(chǎng)變動(dòng)和銷售的逐步下滑；生產(chǎn)活動(dòng)的危險(xiǎn)是由于信息，技術(shù)，人員和能源的改變，造成產(chǎn)品的延誤和存貨短缺。（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收入形成與分配方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司的利潤(rùn)分配方案與公司的實(shí)際情況相吻合，那么，公司的剩余利潤(rùn)與利潤(rùn)分配的比率就會(huì)保持一定的均衡，這樣，公司就可以為未來的高投機(jī)性項(xiàng)目保留更多的資本，同時(shí)也能給公司帶來穩(wěn)定的分紅，增加公司的信心。然而，若利潤(rùn)分配方案與現(xiàn)實(shí)情況背道而馳，導(dǎo)致利潤(rùn)分配過多，導(dǎo)致利潤(rùn)不足，不但會(huì)影響公司的償債能力，還會(huì)影響到公司的再生產(chǎn)，從而損害公司的聲譽(yù)和長(zhǎng)期發(fā)展。三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題（一）中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淺薄隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司治理結(jié)構(gòu)得到了改善，但是，部分中小企業(yè)融資面臨著巨大的壓力，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也在逐漸降低。企業(yè)對(duì)其本質(zhì)的認(rèn)識(shí)還不夠透徹，而企業(yè)通過有效的金融管理可以避免其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種觀點(diǎn)在中小型企業(yè)看來是大錯(cuò)特錯(cuò)。中小企業(yè)在銷售產(chǎn)品時(shí)，常常會(huì)通過借貸來提高銷售業(yè)績(jī)，但是由于對(duì)客戶的資信和還款能力不夠全面，盲目地進(jìn)行貸款銷售，造成財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常會(huì)造成應(yīng)收賬款的損失，從而產(chǎn)生壞賬，從而使公司不得不面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，由于缺乏相應(yīng)的應(yīng)急機(jī)制，在遇到金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，無力應(yīng)對(duì)，缺乏對(duì)金融危機(jī)的監(jiān)管，導(dǎo)致了目前的損失無法挽回。在我國(guó)，由于缺乏對(duì)資本成本、資本結(jié)構(gòu)等因素的影響，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬進(jìn)行科學(xué)而充分的測(cè)算，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督和預(yù)防，導(dǎo)致了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。（二）企業(yè)投資決策的失誤創(chuàng)業(yè)成功的關(guān)鍵在于作出正確、明智的投資決定，而不正確的投資與經(jīng)營(yíng)決定將會(huì)使公司在不同的經(jīng)營(yíng)階段中陷入困境。企業(yè)的投資決策錯(cuò)誤是一種金融風(fēng)險(xiǎn)的誘因。投資決策包括內(nèi)外兩方面的內(nèi)容，其中，投資決策也是公司的一項(xiàng)重要決策。在進(jìn)行項(xiàng)目的投資時(shí)，要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估，并進(jìn)行金融分析。在實(shí)踐中，外部投資會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，特別是政策制定者對(duì)投資的認(rèn)識(shí)不夠透徹，盲目地進(jìn)行投資，最終造成無法挽回的巨大損失。企業(yè)內(nèi)部投資存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)的內(nèi)部投資以固定資產(chǎn)為主，許多企業(yè)在制訂這個(gè)項(xiàng)目時(shí)，往往會(huì)盲目地投入，最終的利潤(rùn)與預(yù)期相差太大，沒有充分考慮到成本效益，投入的資金無法得到及時(shí)的收回。由于我國(guó)中小企業(yè)采用了不合理的投資和運(yùn)營(yíng)決策體系，缺乏金融從業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了充分的預(yù)測(cè)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策常常是基于個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，這會(huì)使企業(yè)的決策與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，從而加大公司的金融風(fēng)險(xiǎn)。有些中小型企業(yè)在一個(gè)不知名的項(xiàng)目上投入了巨額資金，或者投入的資金超出了他們的承受范圍，如果出現(xiàn)了資金問題，那就是巨大的損失。（三）內(nèi)部審計(jì)缺失，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制大量的調(diào)查顯示，過去的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)多，熱衷于增加業(yè)務(wù)，提高經(jīng)營(yíng)效率，盲目發(fā)展，而忽略了審計(jì)對(duì)企業(yè)的影響。通過對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行內(nèi)部審核，可以發(fā)現(xiàn)因公司管理不善而引起的某些隱性金融問題，從而采取相應(yīng)的措施和措施。內(nèi)部審計(jì)是獨(dú)立決策的，它是一個(gè)獨(dú)立的組織。由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人缺乏對(duì)內(nèi)部審計(jì)的了解，在財(cái)務(wù)工作中存在著疏忽，致使其在公司治理中的角色受損，使其獨(dú)立執(zhí)行的范圍縮小，使其無法發(fā)揮其應(yīng)有的功能，使其在公司中成為可有可無的存在。在企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展過程中，企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著舉足輕重的作用。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，必須建立在與各個(gè)職能部門共同磋商的基礎(chǔ)之上，并保證各個(gè)職能部門能夠?qū)ο嚓P(guān)的風(fēng)險(xiǎn)資料進(jìn)行分析，以提高風(fēng)險(xiǎn)管理的可靠性。其次，內(nèi)審員要對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分級(jí)監(jiān)管，一方面要在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，從邏輯上進(jìn)行分析，以確保審計(jì)結(jié)果的完整性和可信度，同時(shí)也能充分顯示出審計(jì)師的耐心和責(zé)任感。（四）流動(dòng)資金管理控制力不足中小企業(yè)通常因資本結(jié)構(gòu)不足而面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而資本失衡是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要現(xiàn)象。如果把公司比作有機(jī)整體，那么現(xiàn)金流就是公司的血液，流經(jīng)公司的所有業(yè)務(wù)流程和運(yùn)營(yíng)，但實(shí)際上治理是所有中小型公司的通病。公司幾乎沒有流動(dòng)性資金控制。一些中小型企業(yè)認(rèn)為，留出的資金越多，越能提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，但過多的資金會(huì)導(dǎo)致資金的浪費(fèi)，影響到營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性。一些中小企業(yè)為了拉動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、大額房地產(chǎn)投資、盲目營(yíng)銷等，造成企業(yè)融資不足，償債能力下降，將企業(yè)卷入經(jīng)濟(jì)漩渦?？梢?，公司資金不足，資金流動(dòng)緩慢會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，阻礙公司發(fā)展。（五）存在較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)壓力在投資和融資的過程中，企業(yè)總是要承受信貸風(fēng)險(xiǎn)的，但是，風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)也是必然的。因?yàn)槠髽I(yè)要發(fā)展，就必須要有足夠的資本，而企業(yè)要有資本，就要有投入，就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。由于利潤(rùn)不高，甚至虧損，公司很容易就會(huì)陷入“負(fù)增長(zhǎng)”的境地。在中國(guó)，由于信用危機(jī)的爆發(fā)，中國(guó)樓市的火爆受到了人們的廣泛關(guān)注。中國(guó)政府通過各種手段來刺激內(nèi)需，以應(yīng)對(duì)信貸危機(jī)。很多企業(yè)把按揭當(dāng)作一項(xiàng)長(zhǎng)期的投資，但最終都以失敗告終。我們可以看出，信用制度不健全，對(duì)社會(huì)發(fā)展和金融的影響是巨大的。（六）財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，必然要承擔(dān)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，部分企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還不夠深刻，對(duì)其本質(zhì)的認(rèn)識(shí)不足，以致于忽略了對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范。而中小公司由于自身?xiàng)l件，往往不需聘用專門的財(cái)務(wù)管理人才，從而忽略了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四、中小企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策（一）政府部門需要加大政策扶持力度從國(guó)外和國(guó)外的實(shí)踐來看，從我國(guó)的實(shí)際出發(fā)，借鑒并結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，減少銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款比例，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展；建立創(chuàng)業(yè)資本基金，以應(yīng)對(duì)中小型企業(yè)；根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的特征，對(duì)銀行信貸審批程序進(jìn)行了改革。為中小企業(yè)提供貸款支持，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。（二）加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力內(nèi)審機(jī)構(gòu)是企業(yè)在不同行業(yè)中具有獨(dú)特地位的機(jī)構(gòu)，它對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。通過對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的、科學(xué)的、可操作的評(píng)價(jià)，指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)的健康發(fā)展提出相應(yīng)的管理意見。為了及時(shí)掌握和更新公司內(nèi)部審計(jì)的最新情況，公司必須進(jìn)行內(nèi)部和外部的審計(jì)。這就意味著，企業(yè)必須進(jìn)行有效的內(nèi)部控制和確認(rèn)，并通過對(duì)員工的職業(yè)道德和專門知識(shí)進(jìn)行定期的培訓(xùn)，提高內(nèi)審人員的技術(shù)以達(dá)到精確度、高效率。除此之外，公司的內(nèi)部審計(jì)有賴于社會(huì)、政府以及公司其它人員的監(jiān)管。（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，降低融資風(fēng)險(xiǎn)建立健全的財(cái)務(wù)管理體系，能對(duì)企業(yè)各部門進(jìn)行有效的監(jiān)督與管理。企業(yè)的投資與金融活動(dòng)是企業(yè)進(jìn)入發(fā)展的重要標(biāo)志之一，所以要進(jìn)行此類業(yè)務(wù)，必須制定科學(xué)、公平、符合公司實(shí)際的金融投資政策。公司的資金主要來自于融資，所以必須對(duì)其進(jìn)行全面、系統(tǒng)的分析、監(jiān)控，以降低成本、提高利潤(rùn)，確保公司和投資者的收益。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與企業(yè)的三個(gè)利益息息相關(guān)，企業(yè)要提高自身的財(cái)務(wù)管理能力，有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)三方的利益最大化。（四）提高流動(dòng)資產(chǎn)管理的控制力要想有效地減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須對(duì)企業(yè)的資本進(jìn)行有效的控制，也就是要積極控制企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資本，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體包括：一是加強(qiáng)對(duì)金融專業(yè)人員的培訓(xùn)，提升他們的業(yè)務(wù)能力；二是對(duì)中小企業(yè)的應(yīng)收帳款進(jìn)行總結(jié)，做好對(duì)其資產(chǎn)的管理；三是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益、與中小企業(yè)有關(guān)的資產(chǎn)進(jìn)行分析，加速追債，保證資產(chǎn)的數(shù)量不會(huì)發(fā)生變化。（五）拓寬融資渠道，優(yōu)化投資策略在融資渠道上，中小企業(yè)可以通過銀行貸款、股權(quán)融資、融資租賃融資、政府貸款等多種形式進(jìn)行融資。為此，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體情況，采取多種方式進(jìn)行融資，以減少經(jīng)營(yíng)資本的風(fēng)險(xiǎn)。投資與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共存，投資就是風(fēng)險(xiǎn)，為了避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以從現(xiàn)金流、投資方案的科學(xué)性等方面入手，必須對(duì)投資行為進(jìn)行全面的認(rèn)識(shí)。另外，在投資方式上，要注意對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，包括合理運(yùn)用投資組合、對(duì)沖衍生產(chǎn)品及資產(chǎn)價(jià)值。結(jié)論總之，我國(guó)的中小型企業(yè)已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的一支重要力量。但是，中小企業(yè)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，它的發(fā)展既受外部市場(chǎng)的影響，也與其自身的規(guī)模、內(nèi)部的管理體制等因素有關(guān)?？梢哉f，在發(fā)展中，中小企業(yè)面臨著巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。所以，在我國(guó)，我國(guó)中小企業(yè)要通過建立健全內(nèi)部機(jī)制、強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)管理、不斷引進(jìn)符合我國(guó)國(guó)情的優(yōu)秀人才、尋找符合實(shí)際國(guó)情的發(fā)展路徑。

參考文獻(xiàn)