證券研究報(bào)告行業(yè)報(bào)告：行業(yè)投資策略2025年10月17日新興產(chǎn)業(yè)分析師吳立SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1110517010002分析師戴飛SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1110520060004聯(lián)系人盧雨婷行業(yè)評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市（維持評(píng)級(jí)）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明上次評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2摘要度融合，重塑人類生產(chǎn)生活范式，促進(jìn)生產(chǎn)力革命性躍遷和生產(chǎn)關(guān)系深層次變革，加快形成人機(jī)協(xié)同、跨界智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)新形態(tài)”提出意見，要在6個(gè)領(lǐng)域加快實(shí)施重點(diǎn)行動(dòng)，包括：“AI+”科學(xué)技術(shù)、“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展、“AI+”消費(fèi)提質(zhì)、“AI+”民生福祉、“AI+”治理能力、“AI+”全球合作。2、我們根據(jù)《意見》中對(duì)此6個(gè)領(lǐng)域的具體描述，在A股、港股、中概股中選出合計(jì)50個(gè)具有代表性的標(biāo)的，以試圖為投資者呈現(xiàn)目前我國(guó)企業(yè)在此6大重點(diǎn)領(lǐng)域的“AI+應(yīng)用3、投資建議：重點(diǎn)推薦：雙環(huán)傳動(dòng)（002472.SZ，AI+工業(yè)化/智能機(jī)器人，與汽車組聯(lián)合覆蓋）、奧比中光-UW（688322.SH，AI+硬件）、盛業(yè)（6069.HK，AI+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，與非銀組聯(lián)合覆蓋）、赤子城科技（9911.HK，AI+全球社交）、百融云-W（6608.HK，AI+金融信息，與海外/傳媒組聯(lián)合覆蓋）、嘉必優(yōu)（688089.SH，AI+生物制造）；建議關(guān)注：心動(dòng)公司（2400.HK，AI+游戲）、華曙高科（688433.SH，AI+智能制造）、國(guó)盾量子（688027.SH，AI+量風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策推進(jìn)不及預(yù)期、人工智能技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、相關(guān)標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。1.國(guó)家頂層政策指引，“AI+應(yīng)用”6大重點(diǎn)領(lǐng)域或?qū)?.細(xì)分行業(yè)&相關(guān)個(gè)股3.投資建議4.風(fēng)險(xiǎn)提示3請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明31國(guó)家頂層政策指引，“AI+應(yīng)用”6大重點(diǎn)領(lǐng)域或?qū)⒓铀侔l(fā)展4請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明41.“AI+”應(yīng)用已成頂層設(shè)計(jì)，政策指明6大領(lǐng)域行動(dòng)方向！2025年8月26日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》（國(guó)發(fā)〔2025〕11號(hào)）（后文簡(jiǎn)稱為“《意見》”）發(fā)布，為“深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，推動(dòng)人工智能與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各行業(yè)各領(lǐng)域廣泛深度融合，重塑人類生產(chǎn)生活范式，促進(jìn)生產(chǎn)力革命性躍遷和生產(chǎn)關(guān)系深層次變革，加快形成人機(jī)協(xié)同、跨界融合、共創(chuàng)分享的智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)新形態(tài)”提出意見，并明確總體要求：到2027年，率先實(shí)現(xiàn)人工智能與6大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%，智能經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng)，人工智能在公共治理中的作用明顯增強(qiáng)，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030年，我國(guó)人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%，智能經(jīng)濟(jì)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長(zhǎng)極，推動(dòng)技術(shù)普惠和成果共享。到2035年，我國(guó)全面步入智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)發(fā)展新階段，為基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化提供有力支撐?！兑庖姟诽岢?，要在6個(gè)領(lǐng)域加快實(shí)施重點(diǎn)行動(dòng)，包括：“AI+”科學(xué)技術(shù)、“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展、“AI+”消費(fèi)提質(zhì)、“AI+”民生福祉、“AI+”治理能力、“AI+”全球合作。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2細(xì)分行業(yè)&相關(guān)個(gè)股6請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明62.1“AI+”科學(xué)技術(shù)根據(jù)《意見》，“AI+”科學(xué)技術(shù)方向包括3個(gè)維度：維度一、加速科學(xué)發(fā)現(xiàn)進(jìn)程。加快探索人工智能驅(qū)動(dòng)的新型科研范式，加速“從0到1”重大科學(xué)發(fā)現(xiàn)進(jìn)程。加快科學(xué)大模型建設(shè)應(yīng)用，推動(dòng)基礎(chǔ)科研平臺(tái)和重大科技基礎(chǔ)設(shè)施智能化升級(jí)，打造開放共享的高質(zhì)量科學(xué)數(shù)據(jù)集，提升跨模態(tài)復(fù)雜科學(xué)數(shù)據(jù)處跨學(xué)科牽引帶動(dòng)作用，推動(dòng)多學(xué)科融合發(fā)展。表：相標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局科大訊飛（002230.SZ）“AI+N”，是中國(guó)人工智能“國(guó)家隊(duì)”。公司自創(chuàng)業(yè)以來一直秉持“頂天立地”的發(fā)展戰(zhàn)略：“頂際領(lǐng)先，“立地”是讓技術(shù)成果實(shí)現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。公司持續(xù)聚焦智能語音、自然語言理解、多模態(tài)技術(shù)、通用人工智能等AI核心技術(shù)研究，并始終保持國(guó)際前沿水平，積極推動(dòng)人工智能產(chǎn)品研發(fā)和行業(yè)應(yīng)用落地，致力于“讓機(jī)器能聽會(huì)說，能理解會(huì)思考，用人工智能建設(shè)美好世界”。公司經(jīng)過多年持續(xù)投入，已構(gòu)建起了算法、算力、數(shù)據(jù)等要素自主可控的AI核心技術(shù)研究和模型訓(xùn)練體系，并實(shí)現(xiàn)了AI行業(yè)應(yīng)用（智慧教育、智慧醫(yī)療、智能汽車、企業(yè)AI解決方案、智慧城市等）、AI開放平臺(tái)和AI消費(fèi)者產(chǎn)品三大AI落地商業(yè)化體系。隨著應(yīng)用規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，由數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的“模型算法—產(chǎn)品價(jià)值—業(yè)務(wù)增長(zhǎng)”商業(yè)飛輪效應(yīng)正在不斷顯現(xiàn)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為9.6/13.8/18.7億元，yoy+71.8%/+43.5%/+35.7%，對(duì)應(yīng)PE為130/91/67x。中科曙光（603019.SH）“AI+開放生態(tài)”，讓資源成為“普惠底座”。公司主要從事高端計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造，同時(shí)大力發(fā)展數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智能計(jì)算等業(yè)務(wù)。公司堅(jiān)持在智能算力、先進(jìn)存力、綠色算力等領(lǐng)域加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)。在人工智能領(lǐng)域，進(jìn)一步豐富和優(yōu)化“曙光AI大模型倉(cāng)庫”，提供更多高質(zhì)量的模型源碼；在先進(jìn)存力領(lǐng)域，持續(xù)突破技術(shù)瓶頸，提高存儲(chǔ)性能。在綠色算力領(lǐng)域，優(yōu)化液冷技術(shù)，提升產(chǎn)品性能和能效。同時(shí)，通過強(qiáng)化自主可控、深化產(chǎn)業(yè)協(xié)同、賦能行業(yè)應(yīng)用，積極推動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)建設(shè)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為25.6/31.8/38.8億元，yoy+33.8%/+24.5%/+21.8%，對(duì)應(yīng)PE為69/55/45x。華大智造（688114.SH）“AI+生命科學(xué)”，是“生命科技核心工具締造者”。公司專注于生命科學(xué)與生物技術(shù)領(lǐng)域儀器設(shè)備、試劑耗材等相關(guān)產(chǎn)品的研產(chǎn)銷。2025年，公司把握生命科技多組學(xué)融合與AI深度賦能的雙重浪潮，并推動(dòng)公司在生命科學(xué)領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，將原基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)、實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)板塊，整合為三大主要業(yè)務(wù)板塊：全讀長(zhǎng)測(cè)序業(yè)務(wù)、智能自動(dòng)化業(yè)務(wù)、以及多組學(xué)業(yè)務(wù)板塊。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為-1.2/0.6/2.3億元，yoy+79.7%/+150.7%/+267.8%，對(duì)應(yīng)PE為-229/451/123x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明7Wind，天風(fēng)證券研究所72.1“AI+”科學(xué)技術(shù)圖：科大訊飛AI生態(tài)業(yè)務(wù)全景示意圖資料來源：科大訊飛公司公告，天風(fēng)證券研究所8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明82.1“AI+”科學(xué)技術(shù)根據(jù)《意見》，“AI+”科學(xué)技術(shù)方向包括3個(gè)維度：維度二、驅(qū)動(dòng)技術(shù)研發(fā)模式創(chuàng)新和效能提升。推動(dòng)人工智能驅(qū)動(dòng)的技術(shù)研發(fā)、工程實(shí)現(xiàn)、產(chǎn)品落地一體化協(xié)同發(fā)展，加速“從1到N”技術(shù)落地和迭代突破，促進(jìn)創(chuàng)新成果高效轉(zhuǎn)化。支持智能化研發(fā)工具和平臺(tái)推廣應(yīng)用，加強(qiáng)人工智能與生物制造、量子科技標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局潤(rùn)和軟件（300339.SZ）戰(zhàn)略定向領(lǐng)航，以國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)、人工智能、新一代無線短距連接等核心技術(shù)為引擎動(dòng)力，堅(jiān)持自主創(chuàng)新、賦能行業(yè)、繁榮生態(tài)，通過在金融、電網(wǎng)、能源、工業(yè)、醫(yī)療、教育等多個(gè)領(lǐng)域推動(dòng)產(chǎn)業(yè)賦能，滿足行業(yè)客戶數(shù)字化升級(jí)轉(zhuǎn)型的需求，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升，實(shí)現(xiàn)了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.0/2.5/3.0億元，yoy+21.4%/+26.5%/+20.8%，對(duì)應(yīng)PE為239/189/156x。弘信電子（300657.SZ）擁有豐富的關(guān)鍵資源與軟硬件能力，可為客戶提供全方位服務(wù)。公司可為客戶的智算中心提供“造-投-建-運(yùn)-用”全生命周期服務(wù)，提供從芯片采購(gòu)、服務(wù)器整機(jī)生產(chǎn)和研發(fā)、算力網(wǎng)絡(luò)組建、算力調(diào)度與運(yùn)營(yíng)管理，到維保服務(wù)以及算力消納訂單匹配的一站式解決方案，可大幅降低客戶進(jìn)入算力領(lǐng)域的門檻，助力行業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)千行百業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型，快及推廣和普及應(yīng)用端；公司可根據(jù)不同客戶需求提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)方案。公司目前已經(jīng)有效覆蓋大模型廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商、三大運(yùn)營(yíng)商、云服務(wù)商、央國(guó)企等多樣化客群體，還與AI+醫(yī)療、AI+政務(wù)、具身智能、液冷散熱等領(lǐng)域的十幾家企業(yè)進(jìn)行了戰(zhàn)略25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.9/5.1/7.5億元，yoy+406.9%/+77.4%/+46.9%，對(duì)應(yīng)PE為請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明9資料來源：潤(rùn)和軟件/弘信電子公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所92.1“AI+”科學(xué)技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新領(lǐng)域標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局AI+生物制造嘉必優(yōu)（688089.SH）公司以合成生物學(xué)為底層技術(shù)，以細(xì)胞工廠為制備方式，通過可持續(xù)的生物制造方式，為全球營(yíng)養(yǎng)與健康領(lǐng)域的客戶提供高品質(zhì)的營(yíng)養(yǎng)素產(chǎn)品與創(chuàng)新的解決方案。公司目前配備了獨(dú)立算力平臺(tái)，可針對(duì)不同底盤細(xì)胞和DNA生物元件進(jìn)行高效的生物信息學(xué)數(shù)據(jù)分析與挖掘，平臺(tái)本地部署了deepseek-R1大模型，能夠配合本地AI模型完成合成生物學(xué)模式菌株的基因及代謝相關(guān)性知識(shí)圖譜構(gòu)建。此外，正在進(jìn)行生物信息分析方法等相關(guān)智前已成功開發(fā)兩個(gè)生物信息分析專用智能體——“轉(zhuǎn)錄組數(shù)據(jù)智能分析助手”和“蛋接智能處理助手”。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.7/2.1/2.6億元，yoy+39.2%/+19.7%/+25.3%，對(duì)應(yīng)PE為25/21/17x。AI+量子科技國(guó)盾量子（688027.SH）銷，并提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。其中，量子通信（以量子密鑰分發(fā)，即QKD為主）是最先走向?qū)嵱没彤a(chǎn)業(yè)化的量子量子安全應(yīng)用解決方案。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.1/0.4/0.8億元，yoy+128.5%/+286.0%/+122.5%，對(duì)應(yīng)PE為3910/1013/455x。AI+第六代移動(dòng)通信（6G）創(chuàng)遠(yuǎn)信科（831961.BJ）公司專注于增強(qiáng)無線測(cè)試儀器的勢(shì)能建設(shè)，主要發(fā)展以5G/6G通信為主的無線通信測(cè)試、車聯(lián)網(wǎng)測(cè)試以及以衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和低空經(jīng)濟(jì)為主的通信測(cè)試三個(gè)業(yè)務(wù)方向，專業(yè)儀器儀表公司。具體到“AI+6G”，公司是IMT-2030（6G）推進(jìn)組的成員。目前在研項(xiàng)目包括“6G+AI融合技術(shù)”的應(yīng)用項(xiàng)目，項(xiàng)目目的旨在深入研究6G通感-體、新頻譜新組網(wǎng)等關(guān)鍵技術(shù)，推動(dòng)6G技術(shù)的突破性發(fā)展，以達(dá)到通過對(duì)6G通感-體新技術(shù)和新頻譜的研究和仿真，打造基于6G和AI融合技術(shù)的相關(guān)應(yīng)用平臺(tái)。公司預(yù)計(jì)該項(xiàng)目對(duì)公司未來發(fā)展的影響將主要體現(xiàn)在：基于6G和AI融合技術(shù)的研究成果與市場(chǎng)需求緊密結(jié)合，賦能智慧航運(yùn)、智慧水域管理等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)6G技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.2/0.3/0.4億元，yoy+45.8%/+64.4%/+41.4%，對(duì)應(yīng)PE為241/147/104x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.1“AI+”科學(xué)技術(shù)根據(jù)《意見》，“AI+”科學(xué)技術(shù)方向包括3個(gè)維度：維度三、創(chuàng)新哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究方法。推動(dòng)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究方法向人機(jī)協(xié)同模式轉(zhuǎn)變，探索建立適應(yīng)人工智能時(shí)代的新型哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究組織形式，拓展研究視野和觀察視域。深入研究人工智能對(duì)人類認(rèn)知判斷、倫理規(guī)范等方面的深層次影響和作用機(jī)標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局昆侖萬維（300418.SZ）公司主營(yíng)網(wǎng)絡(luò)廣告及AI軟件技術(shù)服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋AGI與AIGC、信息分發(fā)、元宇宙、社交娛樂及游戲等多個(gè)領(lǐng)域。公司提及，在AI技術(shù)快速普及的當(dāng)下，技術(shù)倫理爭(zhēng)議可能通過社交媒體的病毒式傳播在短時(shí)間內(nèi)演變?yōu)檩浨槲C(jī)。為此，公司將構(gòu)建專業(yè)輿情監(jiān)測(cè)與管理團(tuán)隊(duì)，并建立分級(jí)響應(yīng)機(jī)制，針對(duì)數(shù)據(jù)泄露、倫理爭(zhēng)議等場(chǎng)景預(yù)設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)對(duì)流程；同時(shí)推進(jìn)信任體系建設(shè)，系統(tǒng)性提升品牌公信力。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為-3.8/0.6/2.9億元，yoy+75.9%/+116.4%/+360.9%，對(duì)應(yīng)PE為-148/897/195x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：昆侖萬維公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.2“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展根據(jù)《意見》，“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向包括4個(gè)維度：維度一、培育智能原生新模式新業(yè)態(tài)。鼓勵(lì)有條件的企業(yè)助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，開辟戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展新賽道。大力發(fā)展智能原生技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)體系，加快標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局道通科技（688208.SH）應(yīng)用領(lǐng)域，公司持續(xù)推進(jìn)“全面擁抱AI”戰(zhàn)略，加速推動(dòng)AI技術(shù)與業(yè)務(wù)場(chǎng)景的深度融合。公司在25H1報(bào)告期內(nèi)AI及軟件營(yíng)收已實(shí)現(xiàn)2.81億元，同比+30.13%，毛利率超99%。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為8.3/10.6/13億元，yoy+29.3%/+27.5%/+22.8%,對(duì)應(yīng)PE為30/24/19x。鼎捷數(shù)智（300378.SZ）“AI+制造業(yè)數(shù)字化”，公司通過鼎捷雅典娜數(shù)智原生底座，將AI技術(shù)深度融入ERP、MES、APS等工業(yè)軟件產(chǎn)品，在高科技電子、半導(dǎo)體、裝備制造等行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位。強(qiáng)勁的東南亞市場(chǎng)帶動(dòng)公司2025年H1收入同比增長(zhǎng)60.87%，公司在越南、泰國(guó)、馬來西亞均設(shè)立子公司，服務(wù)約800家本地客戶，展現(xiàn)強(qiáng)大的屬地化部署與交付能力，成為海外擴(kuò)張的重要引擎。在AI深度融合公司軟件的同時(shí)，公司積極豐富AI應(yīng)用產(chǎn)品矩陣為客戶賦能，25H1公司AI業(yè)務(wù)收入同比+125.91%。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.0/2.6/3.2億元，yoy+31.2%/+26.8%/+24.5%,對(duì)應(yīng)PE為68/53/43x?；鄢焦煞荩?88500.SH）“AI+數(shù)據(jù)智能化”，公司基于自身的智能數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品服務(wù)向AIGC/Agent應(yīng)用模式升級(jí)，面向企業(yè)Agent應(yīng)用平臺(tái)-慧AI智能應(yīng)用平臺(tái)，將AI技術(shù)融合應(yīng)用到企業(yè)的更多數(shù)據(jù)化智能化場(chǎng)景（如日常辦公、企業(yè)知識(shí)庫、研究分析、銷售運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品創(chuàng)新等并于2024年H2面向多行業(yè)推廣，已實(shí)現(xiàn)自研應(yīng)用在合作方應(yīng)用項(xiàng)目落地部署。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.54/0.81/1.0億元，yoy+201.1%/+50%/+25.8%,對(duì)應(yīng)PE為106/71/56x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.2“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展根據(jù)《意見》，“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向包括4個(gè)維度：維度二、推進(jìn)工業(yè)全要素智能化發(fā)展。推動(dòng)工業(yè)全要素智能聯(lián)動(dòng)，加快人工智能在設(shè)計(jì)、中試、生產(chǎn)、服務(wù)、運(yùn)營(yíng)全環(huán)節(jié)落地應(yīng)用。著力提升全員人工智能素養(yǎng)與技能，推動(dòng)各行業(yè)形成更多可復(fù)用的專家知識(shí)。加快工業(yè)軟件創(chuàng)新突破，大力發(fā)展智能制造裝鏈智能協(xié)同，加強(qiáng)自適應(yīng)供需匹配。推廣人工智能驅(qū)動(dòng)的生產(chǎn)工藝優(yōu)化方法。深化人工智能與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融合應(yīng)用，增強(qiáng)標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局容知日新（688768.SH）“AI+工業(yè)”，公司深耕行業(yè)十余載，是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入工業(yè)設(shè)備智能運(yùn)維領(lǐng)域的公司之一，為電力、供設(shè)備智能運(yùn)維完整解決方案及訂閱式服務(wù)，公司實(shí)時(shí)接入數(shù)據(jù)中心遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)的重要設(shè)備超18.7萬臺(tái)，積累了超3.3萬個(gè)寶貴的設(shè)備故障案例數(shù)據(jù)和大量由診斷專家常年標(biāo)記積累而成的診斷標(biāo)簽，構(gòu)成了公司AI算法研究的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。依托數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合公司常年在AI算法上的投入，公司持續(xù)更新迭代PHMGPT垂直領(lǐng)域大模型版本。此外，公司的AI算法也體現(xiàn)在各場(chǎng)景化智能解決方案中，通過運(yùn)用深度學(xué)習(xí)技術(shù)在圖像、聲音、視頻等數(shù)據(jù)中監(jiān)測(cè)設(shè)備故障，與公司傳統(tǒng)振溫監(jiān)測(cè)的優(yōu)勢(shì)相結(jié)合行成深厚的技術(shù)壁壘。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.5/2.0/2.6億元，yoy+36.6%/+35%/+31.2%,對(duì)應(yīng)PE為29/21/16x。中控技術(shù)（688777.SH）“AI+工業(yè)/機(jī)器人”，公司以工業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，AI大模型為核心，全工業(yè)AI技術(shù)體系，將AI與機(jī)理融合，推動(dòng)產(chǎn)品持續(xù)領(lǐng)先，2024年國(guó)內(nèi)DCS市場(chǎng)占有率達(dá)40.4%，連續(xù)14年第一。同時(shí)，推出PlantMembership訂閱制模式，簽約客戶938家，為公司構(gòu)建了持續(xù)、高粘性及平臺(tái)化的商業(yè)模式。公司自主研發(fā)的工業(yè)AI產(chǎn)品TPT時(shí)間序列大模型在2025年上半年實(shí)現(xiàn)收入11,661.85萬元，已應(yīng)用于110個(gè)項(xiàng)目，覆蓋中石化、萬華等頭部客戶。另外，工廠操作系統(tǒng)為數(shù)字底座，徹底重構(gòu)了機(jī)器人行業(yè)的傳統(tǒng)感知控制鏈路，并發(fā)布了巡檢操作、協(xié)作裝備、供應(yīng)鏈物流以及工業(yè)領(lǐng)域人形機(jī)器人。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為12.5/14.7/17.4億元，yoy+11.8%/+17.6%/+18.5%,對(duì)應(yīng)PE為33/28/24x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：容知日新/中控技術(shù)公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.2“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展根據(jù)《意見》，“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向包括4個(gè)維度：維度三、加快農(nóng)業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級(jí)。加快人工智能驅(qū)動(dòng)的育種體系創(chuàng)新，支持種植、養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)領(lǐng)域智能應(yīng)用。大力發(fā)展智能農(nóng)機(jī)、農(nóng)業(yè)無人機(jī)、農(nóng)業(yè)機(jī)器人等智能裝備，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和加工工具的智能感知、決策、控標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局富佳股份（603219.SH）“AI+平糧機(jī)器人”，整套系統(tǒng)由中儲(chǔ)糧集團(tuán)旗下中儲(chǔ)糧成都儲(chǔ)藏研究院、芯禾機(jī)器人（深圳）及富佳股份共同打造，平倉(cāng)作業(yè)中所存在的“人工依賴度高、作業(yè)效率低、安全風(fēng)險(xiǎn)大、糧損成本高”等痛點(diǎn)。該系統(tǒng)通過激光雷達(dá)建模、多機(jī)路徑規(guī)劃等前沿技術(shù)實(shí)現(xiàn)全流程無人化作業(yè)；3到5臺(tái)機(jī)器人1小時(shí)可完成1400㎡糧面粗平作業(yè)，效率較傳統(tǒng)人工作業(yè)大幅提升；同時(shí)確保糧食零破損、糧堆高差精準(zhǔn)控制，并消除粉塵爆炸隱患。目前公司年產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)10萬臺(tái)，單條產(chǎn)線的日產(chǎn)量為500臺(tái)，預(yù)計(jì)2026年開始放量，年訂單量在數(shù)萬臺(tái)級(jí)別，將成為國(guó)內(nèi)首批實(shí)現(xiàn)放量商業(yè)化的AI智能體之一。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.0/2.4/2.7億元，yoy+9.8%/+18%/+14.5%,對(duì)應(yīng)PE為54/46/40x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：富佳股份公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.2“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展根據(jù)《意見》，“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向包括4個(gè)維度：維度四、創(chuàng)新服務(wù)業(yè)發(fā)展新模式。加快服務(wù)業(yè)從數(shù)字賦能的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)向智能驅(qū)動(dòng)的新型服務(wù)方式演進(jìn)，拓展經(jīng)營(yíng)范圍，推動(dòng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)向智向新發(fā)展。探索無人服務(wù)與人工服務(wù)相結(jié)合的新模式。在軟件、信息、金融、商務(wù)、法律、交通、物流、商貿(mào)等標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局同花順（300033.SZ）場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析并預(yù)測(cè)趨勢(shì)，顯著提升投資者決策效率。同時(shí)，公司建立了全球首個(gè)專為真實(shí)金融場(chǎng)景設(shè)計(jì)的大語言模型評(píng)估基準(zhǔn)BizFinBench，涵蓋10萬+條高質(zhì)量中文金融問答數(shù)據(jù)，推動(dòng)AI在金融領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)用，鞏固了其在金融科技領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。公司通過AI驅(qū)動(dòng)金融信息服務(wù)升級(jí)，構(gòu)建差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為25.8/31.5/36.6億元，yoy+41.7%/+22%/+16%,對(duì)應(yīng)PE為75/61/53x。九方智投控股(9636.HK)智能投顧數(shù)字人“九哥”及AI產(chǎn)品“九方靈犀”服務(wù)客戶37.3萬，累計(jì)服務(wù)1,351.5萬次，消耗大模型tokens超270億。同時(shí)，公司圍繞“內(nèi)容、工具、交易”三大矩陣，完成框架搭建與多次產(chǎn)品功能迭代優(yōu)化，為收入結(jié)構(gòu)多元化奠定基礎(chǔ)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為12.6/15.0/17.5億元，yoy+363.4%/+18.7%/+16.6%，對(duì)應(yīng)PE為匯量科技(1860.HK)和流量變現(xiàn)服務(wù)。其基于深度學(xué)習(xí)的智能出價(jià)體系在混合變現(xiàn)游戲領(lǐng)域表現(xiàn)突出，推動(dòng)Ad-Tech業(yè)務(wù)凈收入達(dá)929.3百萬美元，法，通過對(duì)用戶行為的深度學(xué)習(xí)和行為模型預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)了廣告推薦的個(gè)性化和智能化，并成功引入了更精細(xì)的流量性價(jià)比模型，將買量模式從傳統(tǒng)的手工淺層安裝出價(jià)升級(jí)為基于廣告主ROI的智能出價(jià)模型，能夠更精準(zhǔn)匹配用戶需求提升廣告投放效能。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.1/1.6/2.1億美元，yoy+598.8%/+49.1%/+26.2%，對(duì)應(yīng)PE為請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.2“AI+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局盛業(yè)(6069.HK)“AI+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)”，公司通過自主研發(fā)及AI驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)智能體‘盛易通云平及供應(yīng)鏈資金周轉(zhuǎn)需求。在深耕基建、醫(yī)藥、大宗商品等行業(yè)的同時(shí)，公司積極布局電商、機(jī)器人、AI應(yīng)用等新興產(chǎn)業(yè)，截至2025年H1，公司通過AIAgent協(xié)助客戶獲取訂單，首次實(shí)現(xiàn)AI信息服務(wù)收入超40萬元。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為5.2/6.8/8.9億元，yoy+36%/+30.6%/+31.4%，對(duì)應(yīng)PE為22/17/13x。百融云-W（6608.HK）“AI+金融信息”，公司是一家持續(xù)盈利的面向金融及泛行業(yè)的AI云服務(wù)商。以MaaS（模型即服務(wù)）+BaaS（業(yè)務(wù)即服務(wù)）為核心：MaaS通過API向機(jī)構(gòu)輸出反欺詐、資金需求、營(yíng)銷意向、資格認(rèn)證等模型，平臺(tái)穩(wěn)定性達(dá)99.999%、日均調(diào)用量超3億；BaaS在金融行業(yè)云、保險(xiǎn)行業(yè)云等場(chǎng)景落地，公司依托智能語音產(chǎn)品VoiceGPT、百工CybotStar企業(yè)級(jí)智能體平臺(tái)，將泛行業(yè)AI能力深度嵌入運(yùn)營(yíng)商、醫(yī)療、大零售等高潛賽道，為標(biāo)桿客戶提供AIGC應(yīng)用，如：AI業(yè)務(wù)辦理/推薦、AI語音通話、AI營(yíng)銷，以及圍繞客戶業(yè)務(wù)的AI融合等服務(wù)，為客戶提供一站式AI新體驗(yàn)、新應(yīng)用。目前累計(jì)服務(wù)8000+機(jī)構(gòu)，包括絕大部分國(guó)有銀行、12家股份制銀行、上千家地區(qū)性銀行以及主要的消費(fèi)金融公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)富管理公司和互聯(lián)網(wǎng)科技公司。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.4/3.0/3.7億元，yoy-9.5%/+24.8%/+24.4%，對(duì)應(yīng)PE為21/17/14x。云際（2670.HK）“AI+機(jī)器人服務(wù)智能體”，公司是中國(guó)領(lǐng)先的機(jī)器人服務(wù)AI賦能技術(shù)企業(yè)，專注于開發(fā)機(jī)器能套件，并提供AI數(shù)字化系統(tǒng)服務(wù)，包括從能夠與現(xiàn)實(shí)世界互動(dòng)的機(jī)器人，到能夠優(yōu)化決策的AI數(shù)字化系統(tǒng)，公司產(chǎn)品及服務(wù)適應(yīng)性強(qiáng)且可擴(kuò)展。公司的服務(wù)智能體在感知、規(guī)劃、記憶和獨(dú)立執(zhí)行行動(dòng)方面集成了先進(jìn)的AI技術(shù)，具備高智能、自我演化、自主運(yùn)作及與可適應(yīng)的硬件和軟件集成，能夠針對(duì)不同場(chǎng)景定制不同功能等特性。適用于各種場(chǎng)景，包括酒店、商業(yè)樓宇、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及工廠，為消費(fèi)者提供無與倫比的服務(wù)。公司于2025年10月16日上市，上市當(dāng)日收盤市值為83億元港幣。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：盛業(yè)/百融云-W/云際公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.3“AI+”消費(fèi)提質(zhì)根據(jù)《意見》，“AI+”消費(fèi)提質(zhì)方向包括2個(gè)維度：維度一、拓展服務(wù)消費(fèi)新場(chǎng)景。培育覆蓋更廣、內(nèi)容更豐富的智能服務(wù)業(yè)態(tài)，加快發(fā)展提效型、陪伴型等智能原生應(yīng)用，支持開辟智能助理等服務(wù)新入口。加強(qiáng)智能消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升文娛、電商、家政、物業(yè)、出行、養(yǎng)老、托育等生活服務(wù)品質(zhì)，拓展標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局心動(dòng)公司（2400.HK）“AI+游戲”，公司在TapTap加入AI助手模塊，并在探索通過AI實(shí)現(xiàn)交互式的游戲推薦以提升用戶消費(fèi)體驗(yàn)。未來隨著AI技術(shù)深化融化，公司TapTap平臺(tái)廣告系統(tǒng)有望有效提升轉(zhuǎn)化效率帶動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為15.1/18.7/20.9億元，yoy+86.3%/+23.8%/+11.6%，對(duì)應(yīng)PE為26/21/19x。巨人網(wǎng)絡(luò)(002558.SZ)《原始征途》接入DeepSeek-R1，AINPC“小師妹”策略指導(dǎo)準(zhǔn)確率超99%，實(shí)現(xiàn)策略輔助與情感陪伴功能，標(biāo)志著征途IP智能化轉(zhuǎn)型取得關(guān)鍵進(jìn)展。此外，《太空殺》創(chuàng)新推出“多用戶與AI智能體混合對(duì)抗”模式，構(gòu)建PvPvE架構(gòu)，累計(jì)參與玩家達(dá)數(shù)百萬，對(duì)局量數(shù)千萬，凸顯公司在AI賦能游戲研發(fā)方面的領(lǐng)先地位。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為21.4/29.7/33.5億元，yoy+50.2%/+39%/+13%，對(duì)應(yīng)PE為40/29/26x。完美世界(002624.SZ)“AI+游戲”，目前公司已將AI工具全面融入研發(fā)管線，通過AIGC生產(chǎn)工具的規(guī)能體平臺(tái)，可集成各類私有化部署和商業(yè)大模型，具備記憶模塊和工具使用能力，可定制各種場(chǎng)景的AI智能體，有效賦能游戲生產(chǎn)環(huán)節(jié)。2025年8月公測(cè)的誅仙IP正統(tǒng)續(xù)作MMORPG《誅仙2》聯(lián)手華為，在鴻蒙版《誅仙2》手游使用了GraphicsAccelerateKit和XEngineKit的AI超幀與AI超分方案，在保持高品質(zhì)視覺體驗(yàn)的同時(shí)，大幅降低了GPU負(fù)載與系統(tǒng)功耗，實(shí)現(xiàn)了性能、畫質(zhì)和能效的三重提升。公司在影視及電競(jìng)業(yè)務(wù)中同樣重視技術(shù)賦能，自主研發(fā)了影視制作全流程平臺(tái)弧光智復(fù)制選中秒轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)作系統(tǒng)(A.R.C)，借助AI優(yōu)化影視制作管理，已運(yùn)用到多個(gè)劇目中。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為7.9/15.9/18.2億元，yoy+161.2%/+101.1%/+14%，對(duì)應(yīng)PE為47/23/21x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.3“AI+”消費(fèi)提質(zhì)標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局美圖公司“AI+影像處理”，公司通過AI技術(shù)深度賦能與生產(chǎn)力場(chǎng)景中的價(jià)值。同時(shí)，公司研發(fā)開支同比增加表明公司正在加大對(duì)AI設(shè)計(jì)與視頻功能的投入，預(yù)計(jì)將帶來更高效的產(chǎn)品迭代和用戶體驗(yàn)優(yōu)化，進(jìn)一步增強(qiáng)其在創(chuàng)意軟件行業(yè)的技術(shù)壁壘和市場(chǎng)領(lǐng)先地位。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為8.5/11.8/15.2億元，yoy+5%/+39.4%/+29.2%,對(duì)應(yīng)PE為47/34/26x。優(yōu)信“AI+二手車”，公司是中國(guó)領(lǐng)先的二手車零售商，通過先進(jìn)的生產(chǎn)工藝、全新的提供高品質(zhì)且物超所值的汽車，并通過可靠、一站式且無煩擾的交易體驗(yàn)，提供卓越的售后服務(wù)。公司的在線平臺(tái)為全國(guó)范圍內(nèi)的客戶提供服務(wù)，并通過線下的檢查與翻新中心，在特定地區(qū)建立起市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。公司憑借在行業(yè)內(nèi)的廣泛數(shù)據(jù)和十多年的持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，已建立起強(qiáng)大的二手車管理和運(yùn)營(yíng)能力。其中，公司的AI定價(jià)模型，能夠動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)全網(wǎng)60萬二手車數(shù)據(jù)，從車款、車齡、車況、里程等多維度形成競(jìng)爭(zhēng)力模型，并結(jié)合客戶看車記錄和線下試駕情況，快速生成收售價(jià)格并及時(shí)調(diào)整，確保優(yōu)信的在售車輛在市場(chǎng)中保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力水平。在新車降價(jià)潮中，任何車型出現(xiàn)了降價(jià)，我們的定價(jià)系統(tǒng)會(huì)迅速響應(yīng)，對(duì)庫存中同樣車型的車輛進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。價(jià)格調(diào)整越及時(shí)，車輛銷售速度越快，受到新車降價(jià)的影響越小，可以盡快進(jìn)入下一輪的正常銷售周期。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為-2.4/-1.4/1.5億元，yoy+35.2%/+42.2%/+204.2%，對(duì)應(yīng)PE為-3/-5/5x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.3“AI+”消費(fèi)提質(zhì)根據(jù)《意見》，“AI+”消費(fèi)提質(zhì)方向包括2個(gè)維度：維度二、培育產(chǎn)品消費(fèi)新業(yè)態(tài)。推動(dòng)智能終端“萬物智聯(lián)”，培育智能產(chǎn)品生態(tài)，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端，打造一體化全場(chǎng)景覆腦機(jī)接口等技術(shù)融合和產(chǎn)品創(chuàng)新，探索智能產(chǎn)品新形態(tài)。表：相關(guān)個(gè)股&代表標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局雙環(huán)傳動(dòng)(002472.SZ)地。在制造端，公司通過“自動(dòng)化+數(shù)字化”雙輪驅(qū)動(dòng)，建設(shè)全流程自動(dòng)化生產(chǎn)線與數(shù)字化平臺(tái)，運(yùn)用數(shù)字孿生監(jiān)控生產(chǎn)；同時(shí)引入AI構(gòu)建決策體系，推動(dòng)制造向智能化、柔性化轉(zhuǎn)型，提升效率與質(zhì)量穩(wěn)定性。此外，公司子公司環(huán)動(dòng)科技是從事機(jī)器人關(guān)節(jié)高精密減速器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，為客戶提供覆蓋3-1,000KG負(fù)載機(jī)器人所需的高精密減速器整體方案，產(chǎn)品包括RV減速器、精密配件及諧波減速器，RV減速器為公司主要產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于機(jī)器人、工業(yè)自動(dòng)化等高端制造領(lǐng)域。同時(shí)，公司正在進(jìn)行人形機(jī)器人減速器的相關(guān)研發(fā)工作，展開多類型系列化減速器正向設(shè)計(jì)機(jī)理研究。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為12.6/15.3/18.2億元，yoy+23.5%/+20.7%/+19%，對(duì)應(yīng)PE為33/27/23x。華曙高科(688433.SH)“AI+智能制造”，公司自成立以來專注于工業(yè)級(jí)增材制造設(shè)備的研產(chǎn)銷，是國(guó)內(nèi)唯一一家加載全制系統(tǒng)，并實(shí)現(xiàn)SLM設(shè)備和SLS設(shè)備產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)銷售的企業(yè)，是全球極少數(shù)同時(shí)具備3D打印設(shè)備、材料及軟件自主研發(fā)與生產(chǎn)能力的增材制造企業(yè)，銷售規(guī)模位居全球前列，是我國(guó)工業(yè)級(jí)增材制造設(shè)備龍頭企業(yè)之一。目前公司在售自主增材制造設(shè)備40余款，并配套40余款專用材料及工藝，正加速應(yīng)用于航空航天、汽車、醫(yī)療、模具等領(lǐng)域。同時(shí)，隨著AI算力需求增長(zhǎng)帶來的散熱要求3D打印在輕量化、復(fù)雜結(jié)構(gòu)件、精密結(jié)構(gòu)件制造方面具有一定優(yōu)勢(shì)，公司目前對(duì)下游行業(yè)需求保持高度關(guān)注，持開放態(tài)度與不同領(lǐng)域客戶合作，為客戶量身定制3D打印解決方案。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.9/1.1/1.7億元，yoy+30.2%/+28.6%/+48.4%，對(duì)應(yīng)PE為255/198/133x。奧比中光-UW(688322.SH)“AI+硬件”，公司主要產(chǎn)品包括3D視覺傳業(yè)三維測(cè)量等市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)具有代表性的商業(yè)應(yīng)用，已成為全球3D視覺傳感器重要供應(yīng)商之一。同時(shí)，公司和全領(lǐng)域的技術(shù)路線布局，為技術(shù)迭代創(chuàng)新提供了源源不斷的底層動(dòng)力，AI視覺感知和多模態(tài)交互大模型、機(jī)器人OS與云端數(shù)字孿生軟件平臺(tái)、量產(chǎn)測(cè)試與數(shù)字工廠等課題進(jìn)行研發(fā)及技術(shù)攻關(guān)，緊握具身智能歷史發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.3/2.7/4.2億元，yoy+300.9%/+113.5%/+56%，對(duì)應(yīng)PE為273/128/82x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：雙環(huán)傳動(dòng)/華曙高科/奧比中光-UW公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所根據(jù)《意見》，“AI+”民生福祉方向包括3個(gè)維度：維度一、創(chuàng)造更加智能的工作方式。積極發(fā)揮人工智能在創(chuàng)造新崗位和賦能傳統(tǒng)崗位方面的作用，探索人機(jī)協(xié)同的新型組織架構(gòu)和管理模式，培育發(fā)展智能代理等創(chuàng)新型工作形態(tài)，推動(dòng)在勞動(dòng)力緊缺、環(huán)境高危等崗位應(yīng)用。大力支持開展人工智能技能培訓(xùn)新創(chuàng)業(yè)和再就業(yè)活力。加強(qiáng)人工智能應(yīng)用就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，引導(dǎo)創(chuàng)標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局金山辦公（688111.SH）“AI+辦公軟件”，公司是中國(guó)辦公軟件行業(yè)的開拓者與引領(lǐng)者，憑借以WPSOffice、WPS365、WPSAI等為代表的辦公產(chǎn)品，為來自全球220多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的用戶提供辦公服務(wù)。公司在辦公軟件領(lǐng)域通過核心技術(shù)的突破，成功構(gòu)建了云、協(xié)作、AI辦公應(yīng)用服務(wù)體系，開創(chuàng)了智能辦公新模式，為用戶帶來了智能辦公新體驗(yàn)。25H1，公司經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以“AI、協(xié)作、國(guó)際司發(fā)布WPSAI3.0并推出原生Office辦公智能體，率先定義并開啟我國(guó)辦公的智能體時(shí)代，引領(lǐng)中國(guó)AI辦公最佳實(shí)踐。基于WPSAI3.0，公司還推出AI改文檔、靈犀語音助手、WPSAIPPT、WPS知識(shí)庫等全新功能。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為18.6/22.3/27.2億元，yoy+13.1%/+19.8%/+21.9%，對(duì)應(yīng)PE為76/63/52x。天瑪智控（688570.SH）“AI+煤炭智能開采”，公司主營(yíng)煤礦無人化智能開采控制技術(shù)和裝備的研產(chǎn)銷和服務(wù)。在做強(qiáng)煤炭無人化智能開采控制產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，積極優(yōu)化拓展無人化場(chǎng)景離散智能控制產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)聚焦智能制造和油壓精準(zhǔn)數(shù)控領(lǐng)域，構(gòu)建煤與非煤兩大產(chǎn)業(yè)“一體兩翼”協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略格局。公司將AI大模型、AI智能算法、AI視覺感知技術(shù)等充分與煤炭無人化智能開聯(lián)網(wǎng)”融合平臺(tái)、智能工廠、采煤工作面上廣泛應(yīng)用。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.7/2.0/2.2億元，yoy-50.5%/+18.5%/+12.6%，對(duì)應(yīng)PE為51/43/39x?？其J國(guó)際（300662.SZ）“AI+人力資源”，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的人力資源整體解決方案提供商。公司聚焦AI-First戰(zhàn)略，自2023年起基于大規(guī)模計(jì)算的模型訓(xùn)練范式，研發(fā)了基于招聘和技能的行業(yè)級(jí)模型CREEmbedding和MatchSystem匹配系統(tǒng)。該系統(tǒng)能夠深刻理解崗位需求和候選人簡(jiǎn)歷中的復(fù)雜語義關(guān)系，顯著提升了招聘流程的自動(dòng)化水平，使招聘需求與人選庫的匹配能力達(dá)到中級(jí)顧問水平。公司推出的AI賦能的人力資源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺(tái)-禾蛙，25H1平臺(tái)AI應(yīng)用深化與規(guī)模效應(yīng)凸顯，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)指標(biāo)全線躍升，運(yùn)營(yíng)崗位突破3.7萬個(gè)，人選推薦量超20萬人次，環(huán)比2024年下半年提升180%。每日推薦顧問數(shù)峰值與每周簡(jiǎn)歷推薦峰值均創(chuàng)造歷史新高。2025年7月，禾蛙推出覆蓋招聘全鏈路的9大智能體，打造招聘行業(yè)的智能體聚合平臺(tái)，助力業(yè)務(wù)全場(chǎng)景提效。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.9/3.5/4.2億元，yoy+39.1%/+21.0%/+20.8%，對(duì)應(yīng)PE為20/17/14x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所圖：科銳國(guó)際“AI+應(yīng)用”布局示意圖資料來源：科銳國(guó)際公司公告，天風(fēng)證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明根據(jù)《意見》，“AI+”民生福祉方向包括3個(gè)維度：維度二、推行更富成效的學(xué)習(xí)方式。把人工智能融入教育教學(xué)全要素、全過程，創(chuàng)新智能學(xué)伴、智能教師等人機(jī)協(xié)同教育教學(xué)新模式，推動(dòng)育人從知識(shí)傳授為重向能力提升為本轉(zhuǎn)變，加快實(shí)現(xiàn)大規(guī)模因材施教，提高教育質(zhì)量，促進(jìn)教育公平。構(gòu)建智能化情景交互學(xué)習(xí)模式，推動(dòng)開展方式更靈活、資源更豐富的自主學(xué)標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局多鄰國(guó)(DUOL.O)“AI+教育”，公司通過AI生成課程以及英文測(cè)試等內(nèi)容，并且于23功能包括更詳細(xì)的答案解析，以及允許用戶進(jìn)行角色扮演練習(xí)特定場(chǎng)景下的語言技能，這代表著AI技術(shù)革新了傳統(tǒng)學(xué)習(xí)及教育方式，為用戶打造了更為高效、更具個(gè)性化的學(xué)習(xí)工具和場(chǎng)景。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.5/2.2/3.1億美元，yoy+71.8%/+45.4%/+41.8%，對(duì)應(yīng)PE為98/68/48x。粉筆(2469.HK)“AI+教育”，公司基于自研AI大模型于2025年4月推出業(yè)內(nèi)首個(gè)創(chuàng)新AI類大班課程-AI刷題系統(tǒng)班，定價(jià)人民幣399元，能夠?qū)崟r(shí)捕捉數(shù)據(jù)，再通過AI模型基于每位學(xué)員個(gè)人學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)分析科學(xué)規(guī)劃并動(dòng)態(tài)調(diào)整學(xué)習(xí)計(jì)劃等。截至2025年6月30日，AI刷題系統(tǒng)班已銷售約5萬人次，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約人民幣2000萬元。同時(shí)，公司開發(fā)出首個(gè)專注于招錄類考試的AI垂類模型并投入商用，持續(xù)提升用戶學(xué)習(xí)教育體驗(yàn)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.7/3.3/3.9億元，yoy+14.1%/+20.9%/+17.8%，對(duì)應(yīng)PE為23/19/16x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：多鄰國(guó)/粉筆公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所根據(jù)《意見》，“AI+”民生福祉方向包括3個(gè)維度：維度三、打造更有品質(zhì)的美好生活。探索推廣人人可享的高水平居民健康助手，有序推動(dòng)人工智能在輔助診療、健康管理、醫(yī)保服務(wù)等場(chǎng)景的應(yīng)用，大幅提高基層醫(yī)療健康服務(wù)能力和效率。推動(dòng)人工智能在繁榮文化生產(chǎn)、增強(qiáng)文化傳播、促進(jìn)文化交流中人工智能輔助創(chuàng)作更多具有中華文化元素和標(biāo)識(shí)的文化內(nèi)容，壯大文化產(chǎn)業(yè)。充分發(fā)揮人工智能對(duì)織密人際關(guān)系、精神育助殘、推進(jìn)全民健身等方面的重要作用，拓展人工智能在“好標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局京東健康(6618.HK)“AI+智慧醫(yī)療&數(shù)字健康”，公司是京東服務(wù)、企業(yè)健康解決方案、智慧醫(yī)療解決方案等領(lǐng)域，覆蓋醫(yī)藥健康全產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療全流程、健康全場(chǎng)景、用戶全生命周期。25H1，公司基于業(yè)內(nèi)豐富的在線醫(yī)療健康場(chǎng)景，進(jìn)一步推動(dòng)人工智能技術(shù)的落地應(yīng)用。其中，公司發(fā)布了應(yīng)用于在線全場(chǎng)景的AI京醫(yī)系列產(chǎn)品，包括面向用戶的AI醫(yī)生、AI藥師、AI營(yíng)養(yǎng)能體以及醫(yī)生專家的數(shù)字分身，和面向醫(yī)生的AI診療助手、AI科研助手等應(yīng)用。截至2025年6月30日，“AI京醫(yī)”智能體累計(jì)服務(wù)用戶數(shù)已超5,000萬，覆蓋看病買藥的各個(gè)流程和場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)健康管理服務(wù)的智能化升級(jí)。同時(shí)，公司推出面向醫(yī)院全場(chǎng)景的“京東卓醫(yī)”產(chǎn)品，為醫(yī)院提供面向患者的“個(gè)人就醫(yī)管家”、面向醫(yī)生的“醫(yī)生數(shù)字分身”、面向全院運(yùn)營(yíng)管理的“未來數(shù)字醫(yī)院”服務(wù)。公司和溫州醫(yī)科大學(xué)附屬第一醫(yī)院合作打造的門診根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為43.9/51.5/59.4億元，yoy+5.5%/+17.4%/+15.4%，對(duì)應(yīng)PE為47/40/35x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：京東健康公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所圖：京東健康智慧醫(yī)療布局示意圖資料來源：京東健康公司官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局聯(lián)影醫(yī)療(688271.SH)合應(yīng)用，從產(chǎn)品定義和設(shè)計(jì)的源頭，將AI全面賦能全線產(chǎn)品。如今，公司所有影像和診斷設(shè)備，從硬件、軟件、應(yīng)用、工作流等多個(gè)層面，都實(shí)現(xiàn)了AI平臺(tái)的賦能，如uAIFI磁共振類腦平臺(tái)、CT的uSenseCT主動(dòng)感知平臺(tái)、uExcel分子影像無極技術(shù)平臺(tái)、uAid全流程XR智慧攝影技術(shù)平臺(tái)等一系列數(shù)智化超級(jí)技術(shù)平臺(tái)。這些數(shù)智化超級(jí)平臺(tái)的持續(xù)突破，不僅讓公司在當(dāng)前醫(yī)療影像AI浪潮中保持領(lǐng)先地位，也將為未來推出行業(yè)領(lǐng)先、填補(bǔ)技術(shù)空白的創(chuàng)新產(chǎn)品提供強(qiáng)大助力。通過平臺(tái)化創(chuàng)新與AI技術(shù)的深度融合，數(shù)據(jù)與決策、連接醫(yī)院與患者的智能中樞。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸億元，yoy+52.3%/+24.2%/+22.1%，對(duì)應(yīng)PE為62/50/41x。祥生醫(yī)療(688358.SH)“AI+輔助診療”，公司將AI+超聲技術(shù)深度融合場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)智能掃查、精準(zhǔn)測(cè)量與輔助診斷功能，同時(shí)推出SonoVet獸用超聲產(chǎn)品，拓展新市場(chǎng)空間，展現(xiàn)其在技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品多元化方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司通過自主研發(fā)“視覺識(shí)別與分析”“機(jī)器人運(yùn)動(dòng)精密控制”等核心技術(shù)，并深度融合AI輔助篩查系統(tǒng)，推出“AI+機(jī)器人掃查”系列解決方案，為惡性腫瘤的群體性篩查提供新路徑。目前，公司的“乳腺人工智能超聲得醫(yī)療器械檢測(cè)報(bào)告，面向全球發(fā)病率最高的乳腺癌，構(gòu)建“篩查—轉(zhuǎn)診—治療”全閉環(huán)管理。在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，該技術(shù)在公司已有乳腺疾病智能分析技術(shù)的基礎(chǔ)上，增加了集觸摸屏、電動(dòng)檢查床、六自由度機(jī)械臂、超聲影像自動(dòng)傳輸、AI輔助閱片等在內(nèi)的一體化設(shè)計(jì)，結(jié)合快速識(shí)別病患特征的智能化信息系統(tǒng)和影像云平臺(tái)輔助診斷技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)大規(guī)模掃查與數(shù)據(jù)跟蹤管理，為打造具有中國(guó)特色的乳腺癌早篩與健康管理新模式奠定基礎(chǔ)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.7/2.0/2.3億元，yoy+19%/+17%/+16%，對(duì)應(yīng)PE為22/19/16x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：聯(lián)影醫(yī)療/祥生醫(yī)療公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.5“AI+”治理能力根據(jù)《意見》，“AI+”治理能力方向包括3個(gè)維度：維度一、開創(chuàng)社會(huì)治理人機(jī)共生新圖景。有序推動(dòng)市政基礎(chǔ)設(shè)施智能化改造升級(jí)，探索面向新一代智能終提升城市運(yùn)行智能化水平。加快人工智能產(chǎn)品和服務(wù)向鄉(xiāng)村延伸，推動(dòng)城鄉(xiāng)智能普惠。深入開展人工智能社會(huì)實(shí)驗(yàn)。安工智能在政務(wù)領(lǐng)域應(yīng)用，打造精準(zhǔn)識(shí)別需求、主動(dòng)規(guī)劃服務(wù)、全程智能辦理的政務(wù)服務(wù)新模式。加快人工智能在各類公標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局云賽智聯(lián)（600602.SH）“AI+智慧城市”，公司是一家以人工智能為引領(lǐng)，以云服務(wù)大數(shù)據(jù)、行業(yè)解決方案及智能產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司大力發(fā)展人工智能為引領(lǐng)的新一代信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。深耕智慧園區(qū)、智慧交通、文旅展陳、智慧教育、智慧醫(yī)療、智慧政務(wù)、市政民生等行業(yè)賽道，加快打造核心能力，提升解決方案應(yīng)用能級(jí)；不斷深化與華為云、阿里云、微軟Azure的合作；利用自身優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展AI應(yīng)用，在政務(wù)和商務(wù)垂類模型領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)幾個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景落地。25H1，公司承擔(dān)研發(fā)的市國(guó)資委《云賽智聯(lián)智慧城市Ⅲ期》完成項(xiàng)目審計(jì)和總結(jié)驗(yàn)收。此外，公司還加快人工智能賦能的儀器儀表等電子信息制造業(yè)，順應(yīng)系統(tǒng)化、智能化、場(chǎng)景化、融合化的產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，提高儀器儀表綜合能力。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別yoy+21.2%/+19.8%/+17.5%，對(duì)應(yīng)PE為96/80/68x。太極股份（002368.SZ）“AI+智能治理”，公司是國(guó)內(nèi)數(shù)字政府、智慧城市和關(guān)鍵行業(yè)信息化的領(lǐng)先企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為業(yè)等領(lǐng)域提供信息基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)軟件、公共服務(wù)平臺(tái)、業(yè)務(wù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、人工智能等數(shù)智化服務(wù)。公司主要產(chǎn)品和服務(wù)包括云與數(shù)據(jù)服務(wù)、自主軟件產(chǎn)品、行業(yè)解決方案和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。進(jìn)入數(shù)智化時(shí)代，公司通過構(gòu)建全鏈條數(shù)字化能力體系，深度參與數(shù)字中國(guó)可信生態(tài)建設(shè)，以AI賦能千行百業(yè)數(shù)智化變革。公司現(xiàn)已擁有成熟的“云+數(shù)+智能”服務(wù)私計(jì)算等前沿技術(shù)，發(fā)揮“離數(shù)最近、用數(shù)最廣”的優(yōu)勢(shì)，布局太極云服務(wù)、可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營(yíng)、數(shù)智化應(yīng)用等新型服務(wù)業(yè)態(tài)，打造從云服務(wù)、AI大模型服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)到智能體的全鏈路服務(wù)能力。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利3.2/4.3/5.5億元，yoy+67.8%/+33.8%/+28.1%，對(duì)應(yīng)PE為52/39/31x。山大地緯（688579.SH）“AI+政務(wù)”，公司在人社、醫(yī)保醫(yī)療、電力等領(lǐng)域均擁有三十余年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)機(jī)構(gòu)、國(guó)家電網(wǎng)及社會(huì)企業(yè)等。公司主營(yíng)軟件開發(fā)、產(chǎn)品化軟件、運(yùn)維及技術(shù)服務(wù)、數(shù)據(jù)治理、系統(tǒng)集成、硬件銷售，參與了多個(gè)國(guó)家級(jí)平臺(tái)的研發(fā)和建設(shè)。25H1，公司持續(xù)開展大模型、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)在各領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，不斷深化智能助手、審智控、決策智能等人工智能通用能力產(chǎn)品建設(shè)，并基于上述能力產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)從技術(shù)創(chuàng)新到場(chǎng)景落地的閉環(huán)，不斷為各行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型發(fā)展注入智慧動(dòng)能。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.8/1.0/1.1億元，yoy+23.5%/+21.0%/+14.2%，對(duì)應(yīng)PE為58/48/42x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.5“AI+”治理能力根據(jù)《意見》，“AI+”治理能力方向包括3個(gè)維度：維度二、打造安全治理多元共治新格局。推動(dòng)構(gòu)建面向自然人、數(shù)字人、智能機(jī)器人等多元一體的公共安全治理體系，加強(qiáng)人工智能在安全生產(chǎn)監(jiān)管、防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)、公共安全預(yù)警、社會(huì)治安管理等方面的應(yīng)用，提升監(jiān)測(cè)預(yù)警、監(jiān)管執(zhí)法、指揮決策、現(xiàn)場(chǎng)工作水平，增強(qiáng)應(yīng)用人工智能維護(hù)和塑造國(guó)家安全的能力。加快推動(dòng)人工智能賦能網(wǎng)絡(luò)空間治理，強(qiáng)化信息精準(zhǔn)識(shí)別、態(tài)標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局?？低暎?02415.SZ）“AI+智能物聯(lián)”，公司以智能物聯(lián)為戰(zhàn)略定位，深耕產(chǎn)業(yè)二十余年，逐步構(gòu)建并完善以物聯(lián)感知、人工智能、大數(shù)據(jù)三大技術(shù)為核心的技術(shù)體系，以之為基礎(chǔ)開發(fā)超過30,000種豐富多樣的智能物聯(lián)產(chǎn)品，通過三個(gè)事業(yè)群和八個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)與海外兩個(gè)營(yíng)銷體系，服務(wù)于安防與場(chǎng)景數(shù)字化兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，推動(dòng)全社會(huì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司通過國(guó)內(nèi)公共服務(wù)業(yè)務(wù)，助力治理方式數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在數(shù)字時(shí)代背景下，治理方式的數(shù)字化轉(zhuǎn)型已形成不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，數(shù)字政府建設(shè)正全面進(jìn)入快車道。隨著物聯(lián)感知、大模型、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的快速發(fā)展和深度應(yīng)用，數(shù)智治理的成效正在逐步凸顯，數(shù)智治理模式已成為社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、國(guó)家治理效能升級(jí)的重要抓手。公司基于“智能物聯(lián)”技術(shù)體系，持續(xù)夯實(shí)感知基座、智能基座、數(shù)據(jù)基座、融合賦能四大核心的基礎(chǔ)平臺(tái)能力，深入拓展大安全、大交通、大生態(tài)、大治理、大服務(wù)五大行業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，致力于讓城市更智慧、讓社會(huì)更安全、讓交通更便捷、讓治理更精細(xì)、讓服務(wù)更精準(zhǔn)、讓生態(tài)更宜居。截至目前，公司在智慧城市、公共安全、應(yīng)急管理、交通管理、社會(huì)治理、智慧停車、智慧水利等行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，已經(jīng)沉淀了超過2,000個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景、100個(gè)大模型算法、150個(gè)業(yè)務(wù)模型、500個(gè)行業(yè)智能化應(yīng)用，開發(fā)了超過300份行業(yè)解決方案，為現(xiàn)代化社會(huì)治理提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為135.5/155.3/178.5億元，yoy+13.1%/+14.6%/+14.9%，對(duì)應(yīng)PE為21/18/16x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：?？低暪竟妫琖ind，天風(fēng)證券研究所2.5“AI+”治理能力圖：海康威視“AI+應(yīng)用”，為現(xiàn)代化社會(huì)治理提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：海康威視公司公告，天風(fēng)證券研究所2.5“AI+”治理能力圖：國(guó)投智能主營(yíng)業(yè)務(wù)示意圖圖：拓爾思拓天新一代智能底座圖：國(guó)投智能主營(yíng)業(yè)務(wù)示意圖圖：拓爾思拓天新一代智能底座標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局國(guó)投智能SZ）“AI+公安數(shù)據(jù)、數(shù)字政務(wù)”，公司是國(guó)內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)龍頭企業(yè)絡(luò)空間安全與社會(huì)治理領(lǐng)域國(guó)家隊(duì)。公司的發(fā)展戰(zhàn)略是持續(xù)圍繞“產(chǎn)品裝備化，大數(shù)據(jù)智能化”拓展延伸業(yè)務(wù)，形成以大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)（QKOS）為共性技術(shù)基座，以公共安全大數(shù)據(jù)、電子數(shù)據(jù)取證為基石業(yè)務(wù)，數(shù)字政務(wù)與企業(yè)數(shù)字化、新網(wǎng)絡(luò)空間安全為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的四大業(yè)務(wù)航道，覆蓋6大產(chǎn)品類目，致力于應(yīng)用數(shù)字化、信息化技術(shù)，向政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位提供公共安全、行政執(zhí)法、社會(huì)治理及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務(wù)，主要服務(wù)對(duì)象為公檢法司、政府機(jī)關(guān)和企事業(yè)單位，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)各省、市、自治區(qū)及部分“一帶一路”沿線國(guó)家。截至2025年半年報(bào)，公司全面推進(jìn)“ALLINAI”的戰(zhàn)略，積極搶抓人工智能發(fā)展的新機(jī)遇，將美亞“天擎”公共安全大模型、QIKO智能體等的能力賦能到大產(chǎn)品線中，約40%的產(chǎn)品有AI直接賦能。25H1，公司AI相關(guān)的產(chǎn)品收入約1.67億元，約占公司營(yíng)業(yè)收入的30%。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.2/1.0/1.6億元，26/27年yoy+532.4%/+58.6%，對(duì)應(yīng)PE為801/127/80x。拓爾思SZ）術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)，加速垂直領(lǐng)域智能體應(yīng)用的落地，賦能千行繞新聞生產(chǎn)全流程提供融媒體內(nèi)容生產(chǎn)、用戶行為資產(chǎn)、媒主要面向網(wǎng)信、公安及特種行業(yè)等機(jī)構(gòu)用戶，提供網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測(cè)、公安情指行、開源情報(bào)、數(shù)據(jù)安全等領(lǐng)域的產(chǎn)品和數(shù)據(jù)服務(wù)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為0.6/0.8/1.1億元，26/27年yoy+35.3%/+34.5%，對(duì)應(yīng)PE為304/225/167x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：國(guó)投智能/拓爾思公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.5“AI+”治理能力根據(jù)《意見》，“AI+”治理能力方向包括3個(gè)維度：維度三、共繪美麗中國(guó)生態(tài)治理新畫卷。提高空天地海一體化動(dòng)態(tài)感知和國(guó)土空間智慧規(guī)劃水平，強(qiáng)化資源要素優(yōu)化配置。圍繞大氣、水、海洋、土壤、生物等多要素生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)和全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)等，提升人工智能驅(qū)動(dòng)的監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)、模擬推演、問題處置等能協(xié)同的精準(zhǔn)治理模式。表：相關(guān)個(gè)股/代表公司標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局中科星圖（688568.SH）“AI+空天信息技術(shù)”，公司是空天信息技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)者、商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈條的整合者、低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)者。公司主營(yíng)為用戶提供高質(zhì)量的空天信息服務(wù)，面向低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天及地理信息方向，開展相應(yīng)領(lǐng)域軟件銷售與數(shù)據(jù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)與服務(wù)、專用設(shè)備以及系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)。截至25半年報(bào)，公司根據(jù)國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的總體部署，提出了“一體兩翼”空天地全覆蓋的發(fā)展規(guī)劃。“一體”是指繼續(xù)鞏固并深化公司在地理信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成的核心優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)強(qiáng)化數(shù)字地球核心能力平臺(tái)建設(shè)，積極融合人工智能技術(shù)，推動(dòng)平臺(tái)從數(shù)據(jù)處理工具向智能決策平臺(tái)的演進(jìn)；“兩翼”則聚焦商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)兩大新興領(lǐng)域，致力于構(gòu)建覆蓋全鏈條的服務(wù)能力，“向天補(bǔ)強(qiáng)、向空發(fā)展、空天一體、以云為本”，拓展空天信息新賽道，增添發(fā)展新動(dòng)能。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為4.8/6.6/9.2億元，yoy+36.1%/+38.5%/+39.3%，對(duì)應(yīng)PE為71/52/37x。超圖軟件（300036.SZ）“AI+GIS技術(shù)”，公司是聚焦地理信息軟件（廣義GIS）與空間智能（GI）領(lǐng)域的基礎(chǔ)軟件與應(yīng)用軟件廠商，是信創(chuàng)、時(shí)空大數(shù)據(jù)、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域的重要參與者。公司歷經(jīng)20余年技術(shù)沉淀構(gòu)建的云邊端一體化的SuperMapGIS產(chǎn)品體系，現(xiàn)已成為數(shù)字中國(guó)、數(shù)字政府、企業(yè)數(shù)字化、數(shù)字孿生、時(shí)空數(shù)據(jù)、元宇宙、智慧城市的重要技術(shù)底座，是國(guó)內(nèi)主流的GIS平臺(tái)，廣泛應(yīng)用于自然資源、智慧城市、統(tǒng)計(jì)、房產(chǎn)、規(guī)劃、測(cè)繪、水利、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、應(yīng)急、交通、通訊、氣象、海洋、民政、能源、金融、電力、石油石化、商業(yè)航天等眾多領(lǐng)域，為政府單位和企事業(yè)單位信息化建設(shè)提供了專業(yè)的GIS平臺(tái)和成熟的解決方案。在國(guó)際市場(chǎng)，公司成功進(jìn)入亞洲、歐洲、非洲、南美等國(guó)家和地區(qū)，樹立了中國(guó)及亞洲領(lǐng)先的地理信息企業(yè)的品牌，贏得了良好的口碑。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.0/1.8/2.9億元，26/27年yoy+82.9%/+60.4%，對(duì)應(yīng)PE為82/45/28x。航天宏圖（688066.SH）“AI+時(shí)空大數(shù)據(jù)”，公司是國(guó)內(nèi)首家覆蓋遙感衛(wèi)星領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務(wù)的上市公司，主營(yíng)基于自主研發(fā)的PIE系列衛(wèi)星應(yīng)用軟件平臺(tái)，面向政軍企等不同客戶，提供軟件產(chǎn)品銷售、系統(tǒng)設(shè)計(jì)開發(fā)和數(shù)據(jù)分析應(yīng)用服務(wù)，業(yè)務(wù)主要覆蓋衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的中下游。公司發(fā)展始終扎根于時(shí)空大數(shù)據(jù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，以平臺(tái)軟件為核心驅(qū)動(dòng)，加速航天科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，依據(jù)不同階段特點(diǎn)與交付模式變化，緊密結(jié)合行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景，精心打造了空間基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃與建設(shè)、PIE+行業(yè)以及云服務(wù)三條特色鮮明的產(chǎn)品線。其中，公司的核心基礎(chǔ)平臺(tái)PIE-Engine，融合了人工智能、數(shù)字孿生、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿技術(shù)，整體性能已達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，部分技術(shù)更是領(lǐng)先全球；在空間信息處理分析軟件領(lǐng)域，依托PIE系列核心軟件平臺(tái)和天權(quán)大模型等自主技術(shù)體系，公司已構(gòu)建起覆蓋“空天地?！比蚋兄?、“數(shù)據(jù)-模型-決策”全鏈條賦能的行業(yè)級(jí)解決方案能力，在水利、氣象、海洋、應(yīng)急管理、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中占據(jù)核心地位。通過“技術(shù)引領(lǐng)+生態(tài)共建+場(chǎng)景深耕”的三位一體戰(zhàn)略，公司持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位，參與國(guó)家級(jí)重大工程的比例提升至70%，技術(shù)壁壘和市場(chǎng)話語權(quán)顯著增強(qiáng)。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1.4/2.6/3.7億元，26/27年yoy+88.0%/+39.8%，對(duì)應(yīng)PE為63/33/24x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明天風(fēng)證券研究所2.6“AI+”全球合作根據(jù)《意見》，“AI+”全球合作方向包括2個(gè)維度：維度一、推動(dòng)人工智能普惠共享。把人工智能作為造福人類的國(guó)際公共產(chǎn)品，打造平權(quán)、互信、多元、共贏的人工智能能力深化人工智能領(lǐng)域高水平開放，推動(dòng)人工智能技術(shù)開源可及，強(qiáng)化算力、數(shù)據(jù)、人才等領(lǐng)域國(guó)際合作，幫助全球南方國(guó) 維度二、共建人工智能全球治理體系。支持聯(lián)合國(guó)在人工智能全球治理中發(fā)揮主渠道作用，探索形成各國(guó)廣泛參與的治理框架，共同應(yīng)對(duì)全球性挑戰(zhàn)。深化與國(guó)際組織、專業(yè)機(jī)構(gòu)等交流合作，加強(qiáng)治理規(guī)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等對(duì)接協(xié)調(diào)。共同研判、積極應(yīng)對(duì)人工智保人工智能發(fā)展安全、可靠、可控。表：相關(guān)個(gè)股/代表公司標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局阿里巴巴-W（9988.HK）“AI+全球電商平臺(tái)”，公司是一家聚焦電商和云計(jì)算的全球科技公司，為商家、品牌、零售商提供率工具以及全域營(yíng)銷覆蓋，助力其開展?fàn)I銷、銷售，并與支持其數(shù)字化轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。公司的創(chuàng)辦是為了支持小企業(yè)發(fā)展，公司相信互聯(lián)網(wǎng)能夠創(chuàng)造公平的環(huán)境，讓小企業(yè)通過創(chuàng)新與科技拓展業(yè)務(wù)，并更有效地參與中國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。公司堅(jiān)信專注于客戶需求并為其提供解決方案（不論客戶是消費(fèi)者、商家或是企業(yè)），將引領(lǐng)業(yè)務(wù)走向成功。在數(shù)字時(shí)代，公司通過幫助客戶及商業(yè)伙伴充分發(fā)揮數(shù)字技術(shù)、人工智能與云基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢(shì)，以優(yōu)化運(yùn)營(yíng)、開拓新機(jī)遇并推動(dòng)創(chuàng)新。在25財(cái)年，公司持續(xù)推進(jìn)“用戶為先，AI驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，聚焦電商、“AI+云發(fā)展的兩大引擎。公司聚焦以AI為核心的未來方向，加大對(duì)云和AI基礎(chǔ)設(shè)施的投入，加速推動(dòng)AI技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。AI技術(shù)革命讓公司多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)有機(jī)會(huì)產(chǎn)生更大協(xié)同效應(yīng)，公司將以全局價(jià)值最優(yōu)來制定集團(tuán)各業(yè)務(wù)的協(xié)同策略。阿里云作為AI驅(qū)動(dòng)的核心業(yè)務(wù)，在持續(xù)增長(zhǎng)的AI需求推動(dòng)下，公共云收入增長(zhǎng)加速、AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增全財(cái)年收入突破雙位數(shù)增長(zhǎng)。在AI大模型領(lǐng)域，公司推動(dòng)大模型基礎(chǔ)研究和創(chuàng)新，追求突破模型能力的邊界，同時(shí)堅(jiān)持?jǐn)U大開源。2025年4月發(fā)布的阿里通義Qwen3模型在全球多個(gè)權(quán)威評(píng)測(cè)榜單中性能領(lǐng)先。截至2025年4月底，阿里通義已開源200余款模型，全球下載量超過3億次，衍生模型數(shù)量超過10萬個(gè)，成為全球最大的開源模型家族。這些成果不僅展示了公司在大模型基礎(chǔ)研究上的深厚積累，也推動(dòng)千行百業(yè)加速擁抱AI。公司相信其開源開放的路線，能夠共同實(shí)現(xiàn)通用人工智能(AGI)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。對(duì)于其他互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，公司將以更加開放的態(tài)度推動(dòng)AI在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中的深入應(yīng)用。公司認(rèn)為，AI技術(shù)不僅是現(xiàn)有業(yè)務(wù)升級(jí)的核心驅(qū)動(dòng)力，也將創(chuàng)造新的用戶體驗(yàn)、帶來新的用戶價(jià)值。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為1,315.9/1,167.3/1,459.1億元，yoy+64.5%/-11.3%/+25.0%，對(duì)應(yīng)PE為24/27/22x。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：阿里巴巴公司官網(wǎng)/公司公告，Wind，天風(fēng)證券研究所2.6“AI+”全球合作圖：阿里巴巴的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了全球消費(fèi)者的衣食住行（截至2025年8月數(shù)據(jù)）、阿里云產(chǎn)品示意圖資料來源：阿里巴巴公司官網(wǎng)，《阿里云產(chǎn)品手冊(cè)2025版》，天風(fēng)證券研究所資料來源：阿里巴巴公司官網(wǎng)，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2.6“AI+”全球合作標(biāo)的名稱AI+應(yīng)用領(lǐng)域布局赤子城科技(9911.HK)斷深化AI技術(shù)在業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。一方面，各業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)用AI實(shí)現(xiàn)內(nèi)部賦能，例如，設(shè)計(jì)中臺(tái)通過自研內(nèi)部AIGC工具，已大幅提升禮物合成、IP添加動(dòng)效、平面素材制作等環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)效率；另一方面，自研多模態(tài)算法模型Boomiix也在持續(xù)升級(jí)，助力提升產(chǎn)品的社交匹配效率與運(yùn)營(yíng)智能化，在新國(guó)家拓展和長(zhǎng)尾用戶匹配方面效果尤為顯著。AI技術(shù)在多元人群社交業(yè)務(wù)中的應(yīng)用也在不斷深入。通過迭代推薦系統(tǒng)、提升運(yùn)營(yíng)智能度等，多元人群社交產(chǎn)品能夠更精準(zhǔn)地匹配用戶需求，提升用戶的社交體驗(yàn)與社交深度，并推動(dòng)生態(tài)優(yōu)化與商業(yè)效率提升。此外，公司上線了AI創(chuàng)意內(nèi)容社區(qū)Aippy，憑借領(lǐng)先的AI生成能力，讓用戶可以用自然語言生成網(wǎng)站、小游戲等互動(dòng)式創(chuàng)意內(nèi)容，切入AIAgent及AI內(nèi)容社區(qū)賽道。根據(jù)25年9月26日Wind一致盈利預(yù)測(cè)顯示25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為9.7/12.4/15.2億元，yoy+101.0%/+27.9%/+23.2%，對(duì)應(yīng)PE為19/15/12x。傳音控股（688036.SH）“AI賦能新興市場(chǎng)用戶生活”，公司主要從事以手機(jī)為核心的智能終端的設(shè)計(jì)、研產(chǎn)銷及品牌運(yùn)營(yíng)，銷售區(qū)域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場(chǎng)國(guó)家，并同時(shí)開展了數(shù)碼配件、家用電器等擴(kuò)品類業(yè)務(wù)以及提供移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)。在AI方面，公司針對(duì)新興市場(chǎng)的用戶需求，自主研發(fā)了本地化小語種語音識(shí)別、AI自動(dòng)接聽、AI聲紋降噪、AI通話摘要、AI視效增強(qiáng)、AI拍照解題等技術(shù)；并聚焦關(guān)鍵用戶場(chǎng)景，用AI強(qiáng)化影像、溝通、辦公效率與創(chuàng)造力等場(chǎng)景，開發(fā)