第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)模擬考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度旨在降低交易風險？

（）

A.逐日盯市制度

B.保證金追繳制度

C.杠桿倍數(shù)制度

D.保證金比例調(diào)整制度

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是多少？

（）

A.0.1點

B.1點

C.0.01點

D.10點

3.期貨交易中，以下哪種市場分析方法主要關(guān)注價格走勢和成交量變化？

（）

A.基本面分析

B.技術(shù)面分析

C.心理學分析

D.行為面分析

4.當市場出現(xiàn)供需嚴重失衡時，以下哪種期貨品種價格波動可能最為劇烈？

（）

A.黃金

B.玉米

C.銅

D.滬市股指期貨

5.以下哪種交易策略屬于套利交易？

（）

A.多頭頭寸

B.空頭頭寸

C.跨期套利

D.跨品種套利

6.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，以下哪種情況會導致交易者被強制平倉？

（）

A.交易者主動平倉

B.保證金不足且未及時補足

C.市場價格有利變動

D.交易者申請減倉

7.期貨合約的到期日通常設定在哪個時間？

（）

A.每月第一天

B.每月最后一天

C.每季度最后一個月的最后一個交易日

D.每年最后一個月的最后一個交易日

8.以下哪種金融工具與期貨合約具有類似的風險收益特征？

（）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.匯率

9.在期貨交易中，以下哪種行為屬于市場操縱？

（）

A.建立合理的頭寸

B.利用信息優(yōu)勢進行交易

C.合理分散風險

D.與其他交易者協(xié)商價格

10.期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用哪種結(jié)算方式？

（）

A.銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算

B.會員互相對沖結(jié)算

C.交易所直接對客戶結(jié)算

D.稅務局代扣代繳結(jié)算

11.以下哪種指標常用于衡量期貨市場的波動性？

（）

A.市場成交量

B.市場價格

C.波動率指數(shù)

D.交易頻率

12.期貨交易中，以下哪種風險屬于系統(tǒng)性風險？

（）

A.交易者操作失誤

B.交易所制度缺陷

C.宏觀經(jīng)濟波動

D.交易軟件故障

13.以下哪種工具可用于對沖期貨市場的價格風險？

（）

A.期權(quán)合約

B.股票

C.債券

D.匯率

14.期貨交易中，以下哪種情況會導致持倉隔夜？

（）

A.交易者主動平倉

B.交易所收盤后

C.市場價格有利變動

D.交易者申請減倉

15.以下哪種指標常用于衡量期貨市場的供需關(guān)系？

（）

A.市場成交量

B.市場價格

C.庫存水平

D.交易頻率

16.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？

（）

A.利用信息優(yōu)勢進行交易

B.建立合理的頭寸

C.合理分散風險

D.與其他交易者協(xié)商價格

17.以下哪種金融工具具有杠桿效應？

（）

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.匯率

18.期貨交易所的保證金比例通常根據(jù)什么因素調(diào)整？

（）

A.市場價格波動

B.交易者信用狀況

C.交易所風險控制要求

D.宏觀經(jīng)濟形勢

19.以下哪種情況會導致期貨合約的實物交割？

（）

A.交易者主動平倉

B.合約到期且雙方未平倉

C.市場價格有利變動

D.交易者申請減倉

20.期貨交易中，以下哪種風險屬于非系統(tǒng)性風險？

（）

A.交易所制度缺陷

B.宏觀經(jīng)濟波動

C.交易者操作失誤

D.交易軟件故障

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于常見的交易策略？

（）

A.多頭頭寸

B.空頭頭寸

C.套利交易

D.跨期套利

22.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，以下哪些屬于禁止的交易行為？

（）

A.內(nèi)幕交易

B.市場操縱

C.聯(lián)合報價

D.惡意報價

23.期貨交易中，以下哪些因素會影響保證金比例？

（）

A.市場價格波動

B.交易者信用狀況

C.交易所風險控制要求

D.合約流動性

24.期貨合約的到期日通常設定在哪些時間？

（）

A.每月第一天

B.每月最后一天

C.每季度最后一個月的最后一個交易日

D.每年最后一個月的最后一個交易日

25.期貨交易中，以下哪些屬于常見的風險？

（）

A.市場風險

B.信用風險

C.操作風險

D.法律風險

26.以下哪些金融工具與期貨合約具有類似的風險收益特征？

（）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.匯率

27.在期貨交易中，以下哪些行為屬于市場操縱？

（）

A.利用信息優(yōu)勢進行交易

B.建立合理的頭寸

C.與其他交易者協(xié)商價格

D.連續(xù)報出大額訂單

28.期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用哪些結(jié)算方式？

（）

A.銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算

B.會員互相對沖結(jié)算

C.交易所直接對客戶結(jié)算

D.稅務局代扣代繳結(jié)算

29.以下哪些指標常用于衡量期貨市場的波動性？

（）

A.市場成交量

B.市場價格

C.波動率指數(shù)

D.交易頻率

30.期貨交易中，以下哪些情況會導致持倉隔夜？

（）

A.交易者主動平倉

B.交易所收盤后

C.市場價格有利變動

D.交易者申請減倉

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，逐日盯市制度旨在降低交易風險。

（）

32.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是1點。

（）

33.技術(shù)面分析主要關(guān)注價格走勢和成交量變化。

（）

34.當市場出現(xiàn)供需嚴重失衡時，黃金價格波動可能最為劇烈。

（）

35.跨期套利屬于套利交易。

（）

36.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，保證金不足且未及時補足會導致交易者被強制平倉。

（）

37.期貨合約的到期日通常設定在每月最后一天。

（）

38.期權(quán)合約與期貨合約具有類似的風險收益特征。

（）

39.在期貨交易中，利用信息優(yōu)勢進行交易屬于市場操縱。

（）

40.期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用會員互相對沖結(jié)算方式。

（）

41.波動率指數(shù)常用于衡量期貨市場的波動性。

（）

42.宏觀經(jīng)濟波動屬于系統(tǒng)性風險。

（）

43.期權(quán)合約可用于對沖期貨市場的價格風險。

（）

44.交易所收盤后，持倉仍可繼續(xù)交易。

（）

45.庫存水平常用于衡量期貨市場的供需關(guān)系。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨交易中，________制度旨在降低交易風險。

47.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是________。

48.技術(shù)面分析主要關(guān)注________和________變化。

49.當市場出現(xiàn)供需嚴重失衡時，________價格波動可能最為劇烈。

50.________屬于套利交易。

51.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，________且未及時補足會導致交易者被強制平倉。

52.期貨合約的到期日通常設定在________。

53.________合約與期貨合約具有類似的風險收益特征。

54.在期貨交易中，________屬于市場操縱。

55.期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用________結(jié)算方式。

五、簡答題（共20分，每題5分）

56.簡述期貨交易中逐日盯市制度的含義及作用。

57.簡述期貨交易中跨期套利的原理及適用場景。

58.簡述期貨交易中常見的風險有哪些？

59.簡述期貨交易中內(nèi)幕交易的定義及危害。

六、案例分析題（共25分）

60.某期貨交易者于2023年10月1日買入一手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點300元），合約代碼為IH2312，成交價格為5000點。假設該交易者未進行任何操作，至2023年10月10日，該合約價格上漲至5100點。

（1）計算該交易者在此期間的盈虧情況。

（2）分析該交易者在此期間可能面臨的風險。

（3）若該交易者預期市場價格將下跌，他可以采取哪些措施對沖風險？

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算，確保交易者頭寸的保證金水平符合交易所要求，從而降低交易風險。B選項錯誤，保證金追繳制度是在保證金不足時強制平倉，屬于風險控制措施而非降低風險制度。C選項錯誤，杠桿倍數(shù)制度是期貨交易的基本特征，而非降低風險的制度。D選項錯誤，保證金比例調(diào)整制度是交易所根據(jù)市場情況調(diào)整保證金比例，屬于風險控制措施。

2.B

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位為1點。A選項錯誤，0.1點是部分品種的報價單位。C選項錯誤，0.01點是部分品種的報價單位。D選項錯誤，10點是部分品種的合約乘數(shù)。

3.B

解析：技術(shù)面分析主要關(guān)注價格走勢和成交量變化，通過圖表和技術(shù)指標來預測市場走勢。A選項錯誤，基本面分析主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟、行業(yè)供需等因素。C選項錯誤，心理學分析主要關(guān)注市場參與者的心理變化。D選項錯誤，行為面分析主要關(guān)注市場參與者的行為模式。

4.C

解析：銅作為工業(yè)原料，其供需關(guān)系對價格影響較大，當市場出現(xiàn)供需嚴重失衡時，銅價格波動可能最為劇烈。A選項錯誤，黃金作為避險資產(chǎn)，價格波動相對較小。B選項錯誤，玉米作為農(nóng)產(chǎn)品，價格波動受季節(jié)性因素影響較大，但波動性不如工業(yè)原料劇烈。D選項錯誤，股指期貨受多種因素影響，波動性難以預測。

5.C

解析：跨期套利是指在同一品種不同到期日的合約之間進行交易，以期利用價格差異獲利，屬于套利交易。A選項錯誤，多頭頭寸是買入合約，預期價格上漲。B選項錯誤，空頭頭寸是賣出合約，預期價格下跌。D選項錯誤，跨品種套利是指不同品種之間的套利交易。

6.B

解析：根據(jù)期貨交易所規(guī)則，保證金不足且未及時補足會導致交易者被強制平倉，以控制風險。A選項錯誤，交易者主動平倉是正常操作。C選項錯誤，市場價格有利變動不會導致強制平倉。D選項錯誤，交易者申請減倉不會導致強制平倉。

7.C

解析：期貨合約的到期日通常設定在每季度最后一個月的最后一個交易日，以便交易者有足夠時間進行交割或平倉。A選項錯誤，每月第一天不是期貨合約的到期日。B選項錯誤，每月最后一天不是期貨合約的到期日。D選項錯誤，每年最后一個月的最后一個交易日不是期貨合約的到期日。

8.C

解析：期權(quán)合約與期貨合約都具有杠桿效應，可以通過較小的資金控制較大的頭寸。A選項錯誤，股票不具有杠桿效應。B選項錯誤，債券不具有杠桿效應。D選項錯誤，匯率不具有杠桿效應。

9.B

解析：利用信息優(yōu)勢進行交易屬于內(nèi)幕交易，違反了市場公平原則。A選項錯誤，建立合理的頭寸是正常操作。C選項錯誤，合理分散風險是風險控制措施。D選項錯誤，與其他交易者協(xié)商價格不屬于市場操縱。

10.B

解析：期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用會員互相對沖結(jié)算方式，即會員之間互相結(jié)算，交易所作為中介。A選項錯誤，銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算不是期貨交易所的結(jié)算方式。C選項錯誤，交易所直接對客戶結(jié)算不是期貨交易所的結(jié)算方式。D選項錯誤，稅務局代扣代繳結(jié)算不是期貨交易所的結(jié)算方式。

11.C

解析：波動率指數(shù)常用于衡量期貨市場的波動性，反映市場的不確定性。A選項錯誤，市場成交量反映市場活躍度，但不能直接衡量波動性。B選項錯誤，市場價格是期貨交易的對象，但不能直接衡量波動性。D選項錯誤，交易頻率反映市場活躍度，但不能直接衡量波動性。

12.C

解析：宏觀經(jīng)濟波動屬于系統(tǒng)性風險，影響整個市場，無法通過分散投資消除。A選項錯誤，交易者操作失誤屬于非系統(tǒng)性風險。B選項錯誤，交易所制度缺陷屬于非系統(tǒng)性風險。D選項錯誤，交易軟件故障屬于非系統(tǒng)性風險。

13.A

解析：期權(quán)合約可用于對沖期貨市場的價格風險，通過買入或賣出期權(quán)合約，建立保護頭寸，以降低價格波動風險。B選項錯誤，股票不能直接對沖期貨市場的價格風險。C選項錯誤，債券不能直接對沖期貨市場的價格風險。D選項錯誤，匯率不能直接對沖期貨市場的價格風險。

14.B

解析：交易所收盤后，持倉仍可繼續(xù)交易，但需注意隔夜風險。A選項錯誤，交易者主動平倉不會導致持倉隔夜。C選項錯誤，市場價格有利變動不會導致持倉隔夜。D選項錯誤，交易者申請減倉不會導致持倉隔夜。

15.C

解析：庫存水平常用于衡量期貨市場的供需關(guān)系，庫存增加通常意味著供給過剩，庫存減少通常意味著供給不足。A選項錯誤，市場成交量反映市場活躍度，但不能直接衡量供需關(guān)系。B選項錯誤，市場價格是期貨交易的對象，但不能直接衡量供需關(guān)系。D選項錯誤，交易頻率反映市場活躍度，但不能直接衡量供需關(guān)系。

16.A

解析：利用信息優(yōu)勢進行交易屬于內(nèi)幕交易，違反了市場公平原則。B選項錯誤，建立合理的頭寸是正常操作。C選項錯誤，合理分散風險是風險控制措施。D選項錯誤，與其他交易者協(xié)商價格不屬于市場操縱。

17.C

解析：期貨合約具有杠桿效應，可以通過較小的資金控制較大的頭寸。A選項錯誤，股票不具有杠桿效應。B選項錯誤，債券不具有杠桿效應。D選項錯誤，匯率不具有杠桿效應。

18.C

解析：期貨交易所的保證金比例通常根據(jù)交易所風險控制要求調(diào)整，以控制市場風險。A選項錯誤，市場價格波動不會直接影響保證金比例。B選項錯誤，交易者信用狀況不會直接影響保證金比例。D選項錯誤，宏觀經(jīng)濟形勢不會直接影響保證金比例。

19.B

解析：合約到期且雙方未平倉會導致期貨合約的實物交割，即交易者需按合約規(guī)定進行交割或現(xiàn)金結(jié)算。A選項錯誤，交易者主動平倉不會導致實物交割。C選項錯誤，市場價格有利變動不會導致實物交割。D選項錯誤，交易者申請減倉不會導致實物交割。

20.C

解析：交易者操作失誤屬于非系統(tǒng)性風險，可以通過分散投資消除。A選項錯誤，交易所制度缺陷屬于系統(tǒng)性風險。B選項錯誤，宏觀經(jīng)濟波動屬于系統(tǒng)性風險。D選項錯誤，交易軟件故障屬于非系統(tǒng)性風險。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易中，常見的交易策略包括多頭頭寸、空頭頭寸、套利交易（包括跨期套利和跨品種套利）。

22.ABCD

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，禁止內(nèi)幕交易、市場操縱、聯(lián)合報價和惡意報價等行為。

23.ABCD

解析：期貨交易中，保證金比例受市場價格波動、交易者信用狀況、交易所風險控制要求和合約流動性等因素影響。

24.BCD

解析：期貨合約的到期日通常設定在每月最后一天、每季度最后一個月的最后一個交易日和每年最后一個月的最后一個交易日。A選項錯誤，每月第一天不是期貨合約的到期日。

25.ABCD

解析：期貨交易中，常見的風險包括市場風險、信用風險、操作風險和法律風險。

26.CD

解析：期權(quán)合約與期貨合約都具有類似的風險收益特征，但股票和債券不具有類似的風險收益特征。

27.CD

解析：在期貨交易中，市場操縱包括與其他交易者協(xié)商價格和連續(xù)報出大額訂單等行為。A選項錯誤，利用信息優(yōu)勢進行交易屬于內(nèi)幕交易。B選項錯誤，建立合理的頭寸是正常操作。

28.BC

解析：期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用會員互相對沖結(jié)算和交易所直接對客戶結(jié)算方式。A選項錯誤，銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算不是期貨交易所的結(jié)算方式。D選項錯誤，稅務局代扣代繳結(jié)算不是期貨交易所的結(jié)算方式。

29.BC

解析：以下哪些指標常用于衡量期貨市場的波動性？波動率指數(shù)常用于衡量期貨市場的波動性。A選項錯誤，市場成交量反映市場活躍度，但不能直接衡量波動性。B選項錯誤，市場價格是期貨交易的對象，但不能直接衡量波動性。D選項錯誤，交易頻率反映市場活躍度，但不能直接衡量波動性。

30.BCD

解析：期貨交易中，交易所收盤后、市場價格有利變動和交易者申請減倉會導致持倉隔夜。A選項錯誤，交易者主動平倉不會導致持倉隔夜。

三、判斷題

31.√

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算，確保交易者頭寸的保證金水平符合交易所要求，從而降低交易風險。

32.√

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位為1點。

33.√

解析：技術(shù)面分析主要關(guān)注價格走勢和成交量變化，通過圖表和技術(shù)指標來預測市場走勢。

34.×

解析：當市場出現(xiàn)供需嚴重失衡時，銅價格波動可能最為劇烈，而非黃金。

35.√

解析：跨期套利屬于套利交易，通過同一品種不同到期日的合約之間進行交易，以期利用價格差異獲利。

36.√

解析：根據(jù)期貨交易所規(guī)則，保證金不足且未及時補足會導致交易者被強制平倉，以控制風險。

37.×

解析：期貨合約的到期日通常設定在每季度最后一個月的最后一個交易日，而非每月最后一天。

38.√

解析：期權(quán)合約與期貨合約都具有杠桿效應，可以通過較小的資金控制較大的頭寸。

39.√

解析：利用信息優(yōu)勢進行交易屬于內(nèi)幕交易，違反了市場公平原則。

40.×

解析：期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用會員互相對沖結(jié)算方式，而非交易所直接對客戶結(jié)算。

41.√

解析：波動率指數(shù)常用于衡量期貨市場的波動性，反映市場的不確定性。

42.√

解析：宏觀經(jīng)濟波動屬于系統(tǒng)性風險，影響整個市場，無法通過分散投資消除。

43.√

解析：期權(quán)合約可用于對沖期貨市場的價格風險，通過買入或賣出期權(quán)合約，建立保護頭寸，以降低價格波動風險。

44.×

解析：交易所收盤后，持倉仍可繼續(xù)交易，但需注意隔夜風險。

45.√

解析：庫存水平常用于衡量期貨市場的供需關(guān)系，庫存增加通常意味著供給過剩，庫存減少通常意味著供給不足。

四、填空題

46.逐日盯市

解析：期貨交易中，逐日盯市制度旨在降低交易風險。

47.1點

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是1點。

48.價格走勢、成交量

解析：技術(shù)面分析主要關(guān)注價格走勢和成交量變化。

49.銅

解析：當市場出現(xiàn)供需嚴重失衡時，銅價格波動可能最為劇烈。

50.跨期套利

解析：跨期套利屬于套利交易。

51.保證金不足

解析：根據(jù)期貨交易所規(guī)則，保證金不足且未及時補足會導致交易者被強制平倉。

52.每季度最后一個月的最后一個交易日

解析：期貨合約的到期日通常設定在每季度最后一個月的最后一個交易日。

53.期權(quán)

解析：期權(quán)合約與期貨合約具有類似的風險收益特征。

54.利用信息優(yōu)勢進行交易

解析：在期貨交易中，利用信息優(yōu)勢進行交易屬于市場操縱。

55.會員互相對沖

解析：期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)通常采用會員互相對沖結(jié)算方式。

五、簡答題

56.答：逐日盯市制度是指期貨交易所每日對交易者的持倉進行結(jié)算，根據(jù)當日結(jié)算價計算交易者的盈虧，并相應調(diào)整其保證金水平。其作用是確保交易者頭寸的保證金水平符合交易所要求，從而降低交易風險。具體來說，逐日盯市制度可以及時發(fā)現(xiàn)交易者的風險，并通過保證金追繳或強制平倉等措施，控制市場風險，維護市場穩(wěn)定。

57.答：跨期套利的原理是利用同一品種不同到期日的合約之間的價格差異進行交易，以期利用價格差異獲利。當交易者預期同一品種不同到期日的合約價格差異將擴大時，可以買入價格較低的合約，同時賣出價格較高的合約，待價格差異擴大后平倉獲利；反之，當交易者預期價格差異將縮小時，可以賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約，待價格差異縮小后平倉獲利?？缙谔桌m用于市場流動性好、價格波動較小的品種，以及市場預期變