第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁證券投資分析從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

（請將正確選項(xiàng)的字母填入括號內(nèi)）

1.下列關(guān)于市盈率（P/E）指標(biāo)的說法中，正確的是（______）。

A.市盈率越高，代表公司成長性越好

B.市盈率越低，代表投資風(fēng)險(xiǎn)越小

C.市盈率是衡量公司盈利能力的核心指標(biāo)

D.市盈率主要受市場情緒影響，與公司基本面無關(guān)

2.在技術(shù)分析中，以下哪種指標(biāo)主要用于衡量市場動能和趨勢強(qiáng)度？（______）

A.移動平均線（MA）

B.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.布林帶（BollingerBands）

D.KDJ指標(biāo)

3.根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，以下哪種策略能夠有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（______）

A.集中投資于單一行業(yè)股票

B.將所有資金投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

C.構(gòu)建多元化資產(chǎn)組合

D.僅投資于高收益高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)

4.以下哪種金融工具屬于衍生品？（______）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.貨幣市場基金

5.根據(jù)有效市場假說，以下哪種情況會導(dǎo)致市場無效？（______）

A.所有投資者都具備理性分析能力

B.市場信息完全透明且及時(shí)傳播

C.存在部分投資者能夠持續(xù)獲得超額收益

D.市場交易成本為零

6.在基本面分析中，以下哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)最能反映公司的短期償債能力？（______）

A.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

B.流動比率（CurrentRatio）

C.股息率（DividendYield）

D.資產(chǎn)負(fù)債率（Debt-to-AssetRatio）

7.以下哪種市場分析方法更側(cè)重于歷史價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)？（______）

A.基本面分析

B.量化分析

C.技術(shù)分析

D.行為金融學(xué)

8.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪個(gè)因素會影響股票的預(yù)期收益率？（______）

A.公司的市盈率

B.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率

C.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

D.公司的管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性

9.在證券投資中，以下哪種策略屬于趨勢跟蹤策略？（______）

A.均值回歸策略

B.多空對沖策略

C.逆勢操作策略

D.橫向移動平均線突破策略

10.根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，以下哪種情況最符合“安全邊際”原則？（______）

A.股票價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值

B.股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的80%

C.股票市盈率低于行業(yè)平均水平

D.公司盈利持續(xù)增長

11.在證券投資組合管理中，以下哪種方法主要用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果？（______）

A.因子分析法

B.資本市場線（CML）

C.敏感性分析

D.標(biāo)準(zhǔn)差分析

12.根據(jù)市場有效假說，以下哪種行為可能導(dǎo)致市場短期無效？（______）

A.機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行基本面研究

B.投資者情緒波動導(dǎo)致價(jià)格偏離價(jià)值

C.政府發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

D.市場交易信息公開透明

13.在技術(shù)分析中，以下哪種指標(biāo)主要用于衡量價(jià)格動量的變化速度？（______）

A.RSI

B.MACD

C.ADX

D.KDJ

14.根據(jù)有效市場假說，以下哪種情況會導(dǎo)致市場長期無效？（______）

A.存在信息不對稱

B.投資者行為偏差

C.市場交易成本過高

D.信息傳播速度較慢

15.在證券投資中，以下哪種策略屬于多空策略？（______）

A.買入并持有策略

B.趨勢跟蹤策略

C.多空對沖策略

D.均值回歸策略

16.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪個(gè)因素不影響股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（______）

A.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.公司的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

D.市場整體波動性

17.在基本面分析中，以下哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)最能反映公司的長期償債能力？（______）

A.流動比率

B.利息保障倍數(shù)

C.股息支付率

D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

18.根據(jù)技術(shù)分析中的“支撐位”理論，以下哪種情況最可能導(dǎo)致價(jià)格反彈？（______）

A.價(jià)格跌破支撐位并繼續(xù)下跌

B.價(jià)格接近支撐位時(shí)成交量放大

C.價(jià)格遠(yuǎn)高于支撐位時(shí)成交量放大

D.價(jià)格在支撐位上方持續(xù)運(yùn)行

19.在證券投資組合管理中，以下哪種方法主要用于評估投資組合的預(yù)期收益？（______）

A.因子分析法

B.資本市場線（CML）

C.敏感性分析

D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）

20.根據(jù)有效市場假說，以下哪種情況會導(dǎo)致市場長期有效？（______）

A.信息傳播速度較慢

B.投資者行為偏差

C.存在信息不對稱

D.市場交易成本為零

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

（請將正確選項(xiàng)的字母填入括號內(nèi)）

21.以下哪些指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？（______）

A.移動平均線（MA）

B.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.MACD

D.布林帶（BollingerBands）

22.根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，以下哪些因素會影響投資組合的預(yù)期收益？（______）

A.資產(chǎn)配置比例

B.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率

C.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

D.資產(chǎn)的預(yù)期收益率

23.在基本面分析中，以下哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的盈利能力？（______）

A.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

B.營業(yè)利潤率

C.股息率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

24.根據(jù)有效市場假說，以下哪些情況會導(dǎo)致市場無效？（______）

A.存在信息不對稱

B.投資者行為偏差

C.市場交易成本為零

D.信息傳播速度較慢

25.在證券投資中，以下哪些策略屬于量化策略？（______）

A.均值回歸策略

B.多空對沖策略

C.趨勢跟蹤策略

D.基于基本面分析的投資策略

26.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪些因素會影響股票的預(yù)期收益率？（______）

A.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

D.公司的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

27.在技術(shù)分析中，以下哪些指標(biāo)主要用于衡量市場動能？（______）

A.RSI

B.MACD

C.ADX

D.KDJ

28.在證券投資組合管理中，以下哪些方法可以用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？（______）

A.標(biāo)準(zhǔn)差分析

B.因子分析法

C.敏感性分析

D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）

29.根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，以下哪些情況最符合“安全邊際”原則？（______）

A.股票價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值

B.股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的80%

C.股票市盈率低于行業(yè)平均水平

D.公司盈利持續(xù)增長

30.在證券投資中，以下哪些行為可能導(dǎo)致市場短期無效？（______）

A.機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行基本面研究

B.投資者情緒波動導(dǎo)致價(jià)格偏離價(jià)值

C.政府發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

D.市場交易信息公開透明

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

（請將正確答案填入括號內(nèi)，√表示正確，×表示錯(cuò)誤）

31.市盈率（P/E）是衡量公司成長性的核心指標(biāo)。（______）

32.市場有效假說認(rèn)為，所有投資者都具備理性分析能力。（______）

33.衍生品是一種具有內(nèi)在價(jià)值的金融工具。（______）

34.基本面分析主要關(guān)注公司的歷史價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)。（______）

35.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）認(rèn)為，股票的預(yù)期收益率只受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響。（______）

36.技術(shù)分析中的“支撐位”理論認(rèn)為，價(jià)格在支撐位下方持續(xù)運(yùn)行時(shí)最可能反彈。（______）

37.證券投資組合管理中的“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）”主要用于評估投資組合的預(yù)期收益。（______）

38.根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的80%最符合“安全邊際”原則。（______）

39.在證券投資中，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行基本面研究會導(dǎo)致市場短期無效。（______）

40.技術(shù)分析中的RSI指標(biāo)主要用于衡量價(jià)格動量的變化速度。（______）

四、填空題（共10分，每空1分）

（請將答案填入橫線內(nèi)）

41.根據(jù)有效市場假說，市場有效的條件之一是__________________________。（信息傳播速度較快）

42.在技術(shù)分析中，__________________________主要用于衡量價(jià)格動量的變化速度。（相對強(qiáng)弱指數(shù)）

43.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），股票的預(yù)期收益率可以用公式__________________________表示。（E(Ri)=Rf+βiE(Rm)-Rf）

44.在基本面分析中，__________________________是最能反映公司短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。（流動比率）

45.根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，__________________________是價(jià)值投資的核心原則。（安全邊際）

46.在證券投資組合管理中，__________________________主要用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果。（相關(guān)性分析）

47.技術(shù)分析中的__________________________理論認(rèn)為，價(jià)格在支撐位上方持續(xù)運(yùn)行時(shí)最可能反彈。（突破）

48.根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，__________________________是構(gòu)建有效投資組合的關(guān)鍵。（資產(chǎn)配置）

49.在證券投資中，__________________________是一種通過量化模型進(jìn)行交易的投資策略。（量化投資）

50.根據(jù)市場有效假說，__________________________會導(dǎo)致市場短期無效。（投資者情緒波動）

五、簡答題（共25分）

（請將答案寫在答題位置）

51.簡述市盈率（P/E）指標(biāo)的含義及其應(yīng)用場景。（5分）

52.結(jié)合一個(gè)實(shí)際案例，分析技術(shù)分析在證券投資中的應(yīng)用。（5分）

53.簡述現(xiàn)代投資組合理論的核心觀點(diǎn)及其對證券投資組合管理的影響。（5分）

54.根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，如何判斷一只股票是否具有投資價(jià)值？（5分）

55.簡述證券投資組合管理中風(fēng)險(xiǎn)分散的原理和方法。（5分）

六、案例分析題（共25分）

（請將答案寫在答題位置）

某投資者在2023年初投資了一只股票，該股票的市盈率為15，市凈率為3，股息率為2%。截至2023年底，該股票的市盈率上升至20，市凈率上升至4，股息率上升至2.5%。該投資者認(rèn)為該股票的投資價(jià)值發(fā)生了變化，并決定在2024年初賣出該股票。請分析該投資者投資決策的合理性，并說明影響股票投資價(jià)值的因素有哪些。（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：市盈率越高，通常代表市場對公司的未來增長預(yù)期越高，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，市盈率低可能意味著公司盈利能力差或市場對其未來增長預(yù)期低。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，市盈率是衡量公司估值水平的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量公司盈利能力的核心指標(biāo)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，市盈率受市場情緒和公司基本面雙重影響。

2.B

解析：相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）主要用于衡量市場動能和趨勢強(qiáng)度，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，移動平均線（MA）主要用于衡量價(jià)格趨勢。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，布林帶（BollingerBands）主要用于衡量價(jià)格波動范圍。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，KDJ指標(biāo)主要用于衡量價(jià)格動量。

3.C

解析：現(xiàn)代投資組合理論認(rèn)為，通過構(gòu)建多元化資產(chǎn)組合可以有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，集中投資于單一行業(yè)股票會增加非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，將所有資金投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)無法獲得較高收益。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，僅投資于高收益高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)會增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.C

解析：期權(quán)是一種衍生品，其價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動，因此C選項(xiàng)正確。A、B、D選項(xiàng)均屬于基礎(chǔ)金融工具。

5.C

解析：根據(jù)有效市場假說，當(dāng)存在部分投資者能夠持續(xù)獲得超額收益時(shí)，市場將不再是有效的，因此C選項(xiàng)正確。A、B、D選項(xiàng)均符合有效市場假說的假設(shè)條件。

6.B

解析：流動比率（CurrentRatio）是衡量公司短期償債能力的核心指標(biāo)，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量公司盈利能力的指標(biāo)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，股息率是衡量公司股息分配水平的指標(biāo)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司長期償債能力的指標(biāo)。

7.C

解析：技術(shù)分析更側(cè)重于歷史價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，基本面分析更側(cè)重于公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，量化分析更側(cè)重于使用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行投資決策。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，行為金融學(xué)更側(cè)重于研究投資者心理對市場的影響。

8.B

解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），股票的預(yù)期收益率受市場無風(fēng)險(xiǎn)利率的影響，因此B選項(xiàng)正確。A、C、D選項(xiàng)均與股票的預(yù)期收益率無關(guān)。

9.D

解析：橫向移動平均線突破策略屬于趨勢跟蹤策略，因此D選項(xiàng)正確。A、B、C選項(xiàng)均不屬于趨勢跟蹤策略。

10.B

解析：根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，當(dāng)股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的80%時(shí)，最符合“安全邊際”原則，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，股票價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值意味著投資風(fēng)險(xiǎn)較大。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，股票市盈率低于行業(yè)平均水平只能說明該股票估值較低，不一定具有投資價(jià)值。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，公司盈利持續(xù)增長只能說明公司業(yè)績較好，不一定具有投資價(jià)值。

11.D

解析：標(biāo)準(zhǔn)差分析主要用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，因此D選項(xiàng)正確。A、B、C選項(xiàng)均與投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果評估無關(guān)。

12.B

解析：投資者情緒波動導(dǎo)致價(jià)格偏離價(jià)值會導(dǎo)致市場短期無效，因此B選項(xiàng)正確。A、C、D選項(xiàng)均不會導(dǎo)致市場短期無效。

13.C

解析：ADX（平均趨向指數(shù)）主要用于衡量價(jià)格動量的變化速度，因此C選項(xiàng)正確。A、B、D選項(xiàng)均與價(jià)格動量的變化速度無關(guān)。

14.A

解析：存在信息不對稱會導(dǎo)致市場長期無效，因此A選項(xiàng)正確。B、C、D選項(xiàng)均不會導(dǎo)致市場長期無效。

15.C

解析：多空對沖策略屬于多空策略，因此C選項(xiàng)正確。A、B、D選項(xiàng)均不屬于多空策略。

16.C

解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），公司的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不影響股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此C選項(xiàng)正確。A、B、D選項(xiàng)均會影響股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

17.B

解析：利息保障倍數(shù)是最能反映公司長期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，因此B選項(xiàng)正確。A、C、D選項(xiàng)均與公司長期償債能力無關(guān)。

18.B

解析：價(jià)格接近支撐位時(shí)成交量放大最可能導(dǎo)致價(jià)格反彈，因此B選項(xiàng)正確。A、C、D選項(xiàng)均不太可能導(dǎo)致價(jià)格反彈。

19.B

解析：資本市場線（CML）主要用于評估投資組合的預(yù)期收益，因此B選項(xiàng)正確。A、C、D選項(xiàng)均與評估投資組合的預(yù)期收益無關(guān)。

20.D

解析：市場交易成本為零會導(dǎo)致市場長期有效，因此D選項(xiàng)正確。A、B、C選項(xiàng)均不會導(dǎo)致市場長期有效。

二、多選題

21.AC

解析：移動平均線（MA）和MACD屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)，因此A、C選項(xiàng)正確。RSI和布林帶屬于動能指標(biāo)和波動指標(biāo)，因此B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

22.ABD

解析：資產(chǎn)配置比例、市場無風(fēng)險(xiǎn)利率和資產(chǎn)的預(yù)期收益率會影響投資組合的預(yù)期收益，因此A、B、D選項(xiàng)正確。投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)偏好，但不直接影響預(yù)期收益，因此C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

23.AB

解析：凈資產(chǎn)收益率（ROE）和營業(yè)利潤率可以反映公司的盈利能力，因此A、B選項(xiàng)正確。股息率和資產(chǎn)負(fù)債率分別反映公司的股息分配水平和長期償債能力，因此C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

24.AB

解析：存在信息不對稱和投資者行為偏差會導(dǎo)致市場無效，因此A、B選項(xiàng)正確。市場交易成本為零和信息傳播速度較慢均會導(dǎo)致市場更有效，因此C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

25.ABC

解析：均值回歸策略、多空對沖策略和趨勢跟蹤策略均屬于量化策略，因此A、B、C選項(xiàng)正確?；诨久娣治龅耐顿Y策略屬于傳統(tǒng)投資策略，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

26.AB

解析：市場無風(fēng)險(xiǎn)利率和市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會影響股票的預(yù)期收益率，因此A、B選項(xiàng)正確。投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和公司的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)不影響股票的預(yù)期收益率，因此C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

27.ABC

解析：相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、MACD和ADX均用于衡量市場動能，因此A、B、C選項(xiàng)正確。KDJ指標(biāo)主要用于衡量價(jià)格動量，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

28.ABD

解析：標(biāo)準(zhǔn)差分析、因子分析法和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）均可用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，因此A、B、D選項(xiàng)正確。敏感性分析主要用于評估投資組合對特定因素的敏感性，因此C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

29.BC

解析：股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的80%和股票市盈率低于行業(yè)平均水平最符合“安全邊際”原則，因此B、C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，股票價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值意味著投資風(fēng)險(xiǎn)較大。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，公司盈利持續(xù)增長只能說明公司業(yè)績較好，不一定具有投資價(jià)值。

30.AB

解析：投資者情緒波動導(dǎo)致價(jià)格偏離價(jià)值和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行基本面研究均可能導(dǎo)致市場短期無效，因此A、B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，政府發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不會導(dǎo)致市場短期無效。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場交易信息公開透明不會導(dǎo)致市場短期無效。

三、判斷題

31.×

解析：市盈率（P/E）是衡量公司估值的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量公司成長性的核心指標(biāo)。

32.×

解析：根據(jù)有效市場假說，所有投資者都具備理性分析能力，但實(shí)際上投資者行為存在偏差，因此市場并非完全有效。

33.×

解析：衍生品是一種沒有內(nèi)在價(jià)值的金融工具，其價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動。

34.×

解析：基本面分析主要關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，而技術(shù)分析主要關(guān)注公司的歷史價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)。

35.√

解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），股票的預(yù)期收益率只受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響。

36.×

解析：技術(shù)分析中的“支撐位”理論認(rèn)為，價(jià)格在支撐位下方持續(xù)運(yùn)行時(shí)最可能下跌，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

37.×

解析：證券投資組合管理中的“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）”主要用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，而不是預(yù)期收益。

38.√

解析：根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的80%最符合“安全邊際”原則。

39.×

解析：機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行基本面研究不會導(dǎo)致市場短期無效，反而可能提高市場效率。

40.√

解析：技術(shù)分析中的RSI指標(biāo)主要用于衡量價(jià)格動量的變化速度。

四、填空題

41.信息傳播速度較快

42.相對強(qiáng)弱指數(shù)

43.E(Ri)=Rf+βiE(Rm)-Rf

44.流動比率

45.安全邊際

46.相關(guān)性分析

47.突破

48.資產(chǎn)配置

49.量化投資

50.投資者情緒波動

五、簡答題

51.市盈率（P/E）是衡量公司估值的指標(biāo)，表示投資者愿意為公司每一元盈利支付多少價(jià)格。市盈率可以用來比較不同公司的估值水平，也可以用來預(yù)測公司未來的增長潛力。應(yīng)用場景包括：評估公司估值水平、比較不同行業(yè)公司的估值、預(yù)測公司未來增長潛力等。

52.案例分析：某投資者在2023年初投資了一只股票，該股票的市盈率為15，市凈率為3，股息率為2%。截至2023年底，該股票的市盈率上升至20，市凈率上升至4，股息率上升至2.5%。該投資者認(rèn)為該股票的投資價(jià)值發(fā)生了變化，并決定在2024年初賣出該股票。

技術(shù)分析在證券投資中的應(yīng)用：技術(shù)分析通過分析歷史價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)來預(yù)測未來的價(jià)格走勢。該投資者可以通過技術(shù)分析來預(yù)測該股票未來的價(jià)格走勢，從而做出投資決策。例如，該投資者可以通過分析該股票的歷史價(jià)格走勢和交易量數(shù)據(jù)來預(yù)測該股票未來的價(jià)格走勢，從而決定是否賣出該股票。

53.現(xiàn)代投資組合理論的核心觀點(diǎn)包括：

（1）投資組合的預(yù)期收益是所有單個(gè)資產(chǎn)預(yù)期收益的加權(quán)平均；

（2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是所有單個(gè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均，但投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)之間的相關(guān)性來降低；

（3）投資者可以通過構(gòu)建多元化的投資組合來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)代投資組合理論對證券投資組合管理的影響：現(xiàn)代投資組合理論為投資者提供了構(gòu)建有效投資組合的方法，幫助投資者在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到平衡點(diǎn)。投資者可以通過現(xiàn)代投資組合理論來選擇合適的資產(chǎn)配置比例，從而構(gòu)建有效的投資組合。

54.根據(jù)格雷厄姆的價(jià)值投資理論，判斷一只股票是否具有投資價(jià)值的步驟如下：

（1）計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值，通常通過現(xiàn)金流折現(xiàn)法來計(jì)算；

（2）比較股票的市價(jià)與內(nèi)在價(jià)值