2025年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的是（）A.經(jīng)濟(jì)周期B.通貨膨脹水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)答案：D解析：經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及通貨膨脹水平等。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境和公司內(nèi)部環(huán)境的范疇，不屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素。2.已知（F/P，3%，6）＝1.1941，則可以計(jì)算出（P/A，3%，6）＝（）A.3.47B.3.26C.5.4183D.6.0541答案：C解析：根據(jù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，i，n）與復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）等的關(guān)系可知，（P/A，3%，6）=[1-1/（F/P，3%，6）]/3%=[1-1/1.1941]/3%=5.4183。3.某企業(yè)年初從銀行取得一筆1000萬元的借款，借款期5年，年利率為10%，若每半年復(fù)利一次，實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）A.2%B.0.25%C.0.16%D.0.8%答案：B解析：實(shí)際利率(i=(1+r/m)^{m}-1)，其中(r)為名義利率，(m)為一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。本題中，(r=10%)，(m=2)，則實(shí)際利率(i=(1+10%/2)^{2}-1=10.25%)，實(shí)際利率高出名義利率(10.25%-10%=0.25%)。4.下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）A.新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)B.訴訟失敗風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)銷售失敗風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、訴訟失敗風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)銷售失敗風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。5.下列各項(xiàng)中，不屬于短期融資券籌資特點(diǎn)的是（）A.籌資成本較低B.籌資數(shù)額比較大C.發(fā)行條件比較嚴(yán)格D.籌資彈性比較大答案：D解析：短期融資券籌資的特點(diǎn)有：（1）籌資成本較低；（2）籌資數(shù)額比較大；（3）發(fā)行條件比較嚴(yán)格。短期融資券籌資彈性比較小，因?yàn)樗且环N短期的、標(biāo)準(zhǔn)化的債務(wù)工具，發(fā)行后難以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。6.某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）萬元A.75B.72C.60D.50答案：A解析：設(shè)企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為(x)萬元，則(x×(1-20%)=60)，解得(x=60÷(1-20%)=75)（萬元）。7.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是（）A.可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)雙重性質(zhì)B.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率C.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是債券投資者為了保證將可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成普通股而設(shè)置的D.贖回條款的贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值答案：C解析：強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是公司為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇而設(shè)置的。而不是債券投資者為了保證將可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成普通股而設(shè)置的，所以選項(xiàng)C說法不正確?？赊D(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)雙重性質(zhì)，其票面利率一般低于普通債券的票面利率，贖回條款的贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值，選項(xiàng)A、B、D說法正確。8.下列各項(xiàng)中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（）A.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況B.行業(yè)特征C.投資機(jī)會(huì)D.企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況答案：C解析：影響資本結(jié)構(gòu)的因素有：（1）企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率；（2）企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)；（3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（4）企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度；（5）行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；（6）經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況屬于企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率方面的內(nèi)容。投資機(jī)會(huì)不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素。9.某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF?=-200萬元，NCF?=-50萬元，NCF???=100萬元，NCF????=250萬元，NCF??=150萬元，則該項(xiàng)目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0答案：C解析：前3年累計(jì)凈現(xiàn)金流量=-200-50+100×2=-50（萬元），前4年累計(jì)凈現(xiàn)金流量=-50+250=200（萬元），所以包括投資期的靜態(tài)回收期=3+50/250=3.2（年）。10.下列各項(xiàng)中，不屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的是（）A.價(jià)值虛擬性B.可分割性C.強(qiáng)流動(dòng)性D.低風(fēng)險(xiǎn)性答案：D解析：證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：（1）價(jià)值虛擬性；（2）可分割性；（3）持有目的多元性；（4）強(qiáng)流動(dòng)性；（5）高風(fēng)險(xiǎn)性。證券資產(chǎn)的價(jià)格受政治、經(jīng)濟(jì)等各種因素影響較大，具有高風(fēng)險(xiǎn)性，而不是低風(fēng)險(xiǎn)性。11.某企業(yè)全年需要某零件3600件，均衡耗用。全年生產(chǎn)時(shí)間為360天，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，該零件從發(fā)出訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要8天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備為100件，則再訂貨點(diǎn)為（）件A.80B.100C.180D.260答案：C解析：每日耗用量(d=3600÷360=10)（件），再訂貨點(diǎn)(R=L×d+B)，其中(L)為交貨期，(B)為保險(xiǎn)儲(chǔ)備。本題中，(L=8)天，(B=100)件，所以再訂貨點(diǎn)(R=8×1012.下列關(guān)于短期利潤分享計(jì)劃的說法中，不正確的是（）A.短期利潤分享計(jì)劃是企業(yè)對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)的一種方式B.企業(yè)在計(jì)量利潤分享計(jì)劃產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬時(shí)，應(yīng)當(dāng)反映職工因離職而沒有得到利潤分享計(jì)劃支付的可能性C.企業(yè)在計(jì)量利潤分享計(jì)劃產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬時(shí)，不需要考慮未來事項(xiàng)的影響D.企業(yè)根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長的實(shí)際情況提取的獎(jiǎng)金，屬于利潤分享計(jì)劃答案：C解析：企業(yè)在計(jì)量利潤分享計(jì)劃產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬時(shí)，應(yīng)當(dāng)反映職工因離職而沒有得到利潤分享計(jì)劃支付的可能性，同時(shí)需要考慮未來事項(xiàng)的影響，如計(jì)劃的修改、員工的流動(dòng)等，所以選項(xiàng)C說法不正確。短期利潤分享計(jì)劃是企業(yè)對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)的一種方式，企業(yè)根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長的實(shí)際情況提取的獎(jiǎng)金，屬于利潤分享計(jì)劃，選項(xiàng)A、B、D說法正確。13.下列各項(xiàng)中，不屬于成本管理意義的是（）A.通過成本管理降低成本，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)創(chuàng)造條件B.通過成本管理增加企業(yè)利潤，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益C.通過成本管理減少環(huán)境污染D.通過成本管理能幫助企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和抗壓能力答案：C解析：成本管理的意義主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）通過成本管理降低成本，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)創(chuàng)造條件；（2）通過成本管理增加企業(yè)利潤，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；（3）通過成本管理能幫助企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和抗壓能力。減少環(huán)境污染不屬于成本管理的意義。14.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用成本差異分析的表述中，錯(cuò)誤的是（）A.兩差異分析法將固定制造費(fèi)用成本差異分為耗費(fèi)差異和能量差異B.三差異分析法將固定制造費(fèi)用成本差異分為耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差異C.固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異是實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異D.固定制造費(fèi)用的效率差異是實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)偏離預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異答案：D解析：固定制造費(fèi)用的效率差異是實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)偏離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異，而不是實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)偏離預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異，所以選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。兩差異分析法將固定制造費(fèi)用成本差異分為耗費(fèi)差異和能量差異，三差異分析法將固定制造費(fèi)用成本差異分為耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差異，固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異是實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異，選項(xiàng)A、B、C表述正確。15.下列關(guān)于股利分配政策的說法中，正確的是（）A.剩余股利政策一般適用于公司初創(chuàng)階段B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定公司股票價(jià)格C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則D.低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性答案：ABCD解析：剩余股利政策一般適用于公司初創(chuàng)階段，因?yàn)槌鮿?chuàng)階段公司需要大量資金進(jìn)行投資，采用剩余股利政策可以降低資本成本，選項(xiàng)A正確。固定或穩(wěn)定增長的股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定公司股票價(jià)格，選項(xiàng)B正確。固定股利支付率政策體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則，選項(xiàng)C正確。低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性，選項(xiàng)D正確。二、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的有（）A.籌資管理B.投資管理C.營運(yùn)資金管理D.利潤分配管理答案：ABCD解析：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、成本管理和利潤分配管理。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。2.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)＝1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金終值系數(shù)答案：ABCD解析：普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)＝1；普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，所以普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1；預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1，或者普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）；預(yù)付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1，或者普通年金終值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。3.下列各項(xiàng)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）A.新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)B.訴訟失敗風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)銷售失敗風(fēng)險(xiǎn)答案：ABD解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，如新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、訴訟失敗風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)銷售失敗風(fēng)險(xiǎn)等。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)A、B、D正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。4.下列關(guān)于銀行借款的說法中，正確的有（）A.銀行借款的籌資速度較快B.銀行借款的資本成本較高C.銀行借款的籌資彈性較大D.銀行借款的限制條款較多答案：ACD解析：銀行借款的籌資特點(diǎn)有：（1）籌資速度較快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大；（4）限制條款較多；（5）籌資數(shù)額有限。所以選項(xiàng)A、C、D正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。5.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的說法中，正確的有（）A.標(biāo)的股票可以是發(fā)行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票B.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率C.轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格D.轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量答案：ABCD解析：可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票；可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率；轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格；轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。6.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法中，正確的有（）A.每股收益分析法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素B.平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化C.公司價(jià)值分析法考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D.公司價(jià)值分析法適用于資本規(guī)模較大的上市公司答案：ABCD解析：每股收益分析法是通過分析每股收益的變化來判斷資本結(jié)構(gòu)是否合理，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；平均資本成本比較法是通過計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本最低的方案，側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化；公司價(jià)值分析法是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，適用于資本規(guī)模較大的上市公司。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。7.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的說法中，正確的有（）A.凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額B.現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比C.內(nèi)含報(bào)酬率是指能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率D.回收期是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間答案：ABCD解析：凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額；現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比；內(nèi)含報(bào)酬率是指能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率；回收期是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。8.下列關(guān)于證券投資的說法中，正確的有（）A.證券投資的目的之一是分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)B.證券投資的目的之一是利用閑置資金，增加企業(yè)收益C.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.證券投資的對(duì)象包括股票、債券、基金等答案：ABCD解析：證券投資的目的主要有：（1）分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；（2）利用閑置資金，增加企業(yè)收益；（3）穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；（4）提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，證券投資的對(duì)象包括股票、債券、基金等。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。9.下列關(guān)于營運(yùn)資金管理的說法中，正確的有（）A.營運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理B.流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)C.流動(dòng)負(fù)債具有成本低、償還期短的特點(diǎn)D.營運(yùn)資金的管理原則之一是滿足合理的資金需求答案：ABCD解析：營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，營運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理；流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)；流動(dòng)負(fù)債具有成本低、償還期短的特點(diǎn)；營運(yùn)資金的管理原則包括：（1）滿足合理的資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。10.下列關(guān)于成本管理的說法中，正確的有（）A.成本管理的目標(biāo)是降低成本水平B.成本管理的主要內(nèi)容包括成本規(guī)劃、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核等C.成本核算的精度與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，差異化戰(zhàn)略對(duì)成本核算精度的要求比成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要高D.成本分析是成本管理的核心答案：AB解析：成本管理的目標(biāo)是降低成本水平，提高經(jīng)濟(jì)效益；成本管理的主要內(nèi)容包括成本規(guī)劃、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核等；成本核算的精度與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略對(duì)成本核算精度的要求比差異化戰(zhàn)略要高；成本控制是成本管理的核心。所以選項(xiàng)A、B正確，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。三、判斷題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論中，利潤最大化和股東財(cái)富最大化都沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。（）答案：×解析：利潤最大化沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，而股東財(cái)富最大化在一定程度上考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楣蓛r(jià)會(huì)受到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高低的影響。所以本題說法錯(cuò)誤。2.貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率。（）答案：√解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率，它是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。所以本題說法正確。3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合來消除。（）答案：×解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合來消除。所以本題說法錯(cuò)誤。4.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款，是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。（）答案：×解析：可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定；而可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。所以本題說法錯(cuò)誤。5.企業(yè)采用剩余股利政策，意味著公司只將剩余的盈余用于發(fā)放股利，這樣有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化。（）答案：√解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。這樣有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化。所以本題說法正確。6.投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率。（）答案：√解析：內(nèi)含報(bào)酬率是指能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率。所以本題說法正確。7.存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是指為防止存貨供應(yīng)中斷而儲(chǔ)備的存貨數(shù)量，它的大小取決于存貨的交貨期和每日耗用量。（）答案：×解析：存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是指為防止存貨供應(yīng)中斷而儲(chǔ)備的存貨數(shù)量，它的大小取決于存貨的交貨期、每日耗用量和交貨期內(nèi)的預(yù)計(jì)最大耗用量等因素。所以本題說法錯(cuò)誤。8.成本管理的目標(biāo)就是降低成本水平，提高經(jīng)濟(jì)效益。（）答案：√解析：成本管理的目標(biāo)是降低成本水平，提高經(jīng)濟(jì)效益，這是成本管理的核心和最終目的。所以本題說法正確。9.固定制造費(fèi)用的能量差異是實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)偏離預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異。（）答案：×解析：固定制造費(fèi)用的能量差異是預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用之間的差額；固定制造費(fèi)用的產(chǎn)量差異是實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)偏離預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異。所以本題說法錯(cuò)誤。10.企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，因此股票股利會(huì)使股票價(jià)格下降，從而降低股東財(cái)富。（）答案：×解析：企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，在其他條件不變的情況下，股票價(jià)格可能會(huì)下降，但股票股利不會(huì)直接降低股東財(cái)富。因?yàn)榘l(fā)放股票股利會(huì)使股東持有的股票數(shù)量增加，雖然每股收益和股價(jià)可能下降，但股東的持股比例不變，股東財(cái)富總額不變。所以本題說法錯(cuò)誤。四、計(jì)算分析題1.甲公司擬購置一套設(shè)備，有A、B兩種型號(hào)可供選擇。A設(shè)備的價(jià)格比B設(shè)備高50000元，但每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費(fèi)等費(fèi)用10000元。假設(shè)A、B設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命均為6年，利率為8%，該公司在A、B兩種設(shè)備中應(yīng)選擇哪一種設(shè)備？（P/A，8%，6）=4.6229答案：本題可通過計(jì)算A設(shè)備多花費(fèi)的成本與節(jié)約費(fèi)用的現(xiàn)值進(jìn)行比較，來判斷選擇哪種設(shè)備。-步驟一：計(jì)算A設(shè)備多花費(fèi)成本與節(jié)約費(fèi)用現(xiàn)值已知A設(shè)備價(jià)格比B設(shè)備高(50000)元，即A設(shè)備多花費(fèi)的成本為(50000)元。A設(shè)備每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費(fèi)等費(fèi)用(10000)元，經(jīng)濟(jì)壽命為(6)年，利率為(8%)，（P/A，8%，6）=4.6229。根據(jù)普通年金現(xiàn)值公式(P=A×(P/A，i，n))（其中(P)為現(xiàn)值，(A)為年金，(i)為利率，(n)為期數(shù)），可得A設(shè)備節(jié)約費(fèi)用的現(xiàn)值為：(10000×(P/A，8%，6)=10000×4.6229=46229)（元）-步驟二：比較并做出決策由于A設(shè)備節(jié)約費(fèi)用的現(xiàn)值(46229)元小于A設(shè)備多花費(fèi)的成本(50000)元，即選擇A設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上不合算。2.乙公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：長期債券1000萬元，年利率為8%；普通股4000萬元，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為10元，目前價(jià)格也為10元，今年期望股利為1元/股，預(yù)計(jì)以后每年增加股利5%。該公司所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資本成本。（2）該公司計(jì)劃籌集資金1000萬元，有兩種籌資方案可供選擇：方案一：增加發(fā)行普通股100萬股，每股發(fā)行價(jià)格為10元；方案二：增加發(fā)行長期債券1000萬元，年利率為10%。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，并判斷該公司應(yīng)選擇哪種籌資方案。答案：-（1）計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資本成本-計(jì)算長期債券的資本成本長期債券的資本成本(K_b=I×(1?T)B)（其中(I)為債券利息，(T)為所得稅稅率，(B)為債券籌資額）。已知長期債券(1000)萬元，年利率為(8%)，所得稅稅率為(25%)，則長期債券的資本成本為：(K_b=1000×8%×(1?25%)1000=6%)-計(jì)算普通股的資本成本根據(jù)股利增長模型(K_s=D1P0+g)（其中(D_1)為預(yù)計(jì)下一年的股利，(P_0)為當(dāng)前股票價(jià)格，(g)為股利增長率）。已知普通股每股面值(1)元，發(fā)行價(jià)格為(10)元，今年期望股利為(1)元/股，預(yù)計(jì)以后每年增加股利(5%)，則普通股的資本成本為：(K_s=110+5%=15%)（2）計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，并判斷籌資方案計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤設(shè)每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為(EBIT)。方案一：增加發(fā)行普通股(100)萬股，此時(shí)股數(shù)(N_1=(4000÷10)+100=500)（萬股），利息(I_1=1000×8%=80)（萬元）。方案二：增加發(fā)行長期債券(1000)萬元，此時(shí)股數(shù)(N_2=4000÷10=400)（萬股），利息(I_2=1000×8%+1000×10%=180)（萬元）。根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)的計(jì)算公式((EBIT?I1)×(1?T)N1=判斷籌資方案當(dāng)息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤時(shí)，應(yīng)選擇債務(wù)籌資方案；當(dāng)息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤時(shí)，應(yīng)選擇股權(quán)籌資方案。由于沒有給出預(yù)計(jì)的息稅前利潤，假設(shè)預(yù)計(jì)息稅前利潤大于(580)萬元，則該公司應(yīng)選擇方案二（增加發(fā)行長期債券）；假設(shè)預(yù)計(jì)息稅前利潤小于(580)萬元，則該公司應(yīng)選擇方案一（增加發(fā)行普通股）。五、綜合題1.丙公司是一家制造企業(yè)，生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，相關(guān)資料如下：資料一：丙公司2024年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：|資產(chǎn)|金額（萬元）|負(fù)債及所有者權(quán)益|金額（萬元）||—-|—-|—-|—-||貨幣資金|100|短期借款|200||應(yīng)收賬款|300|應(yīng)付賬款|100||存貨|500|長期借款|500||固定資產(chǎn)|1100|實(shí)收資本|1000||無形資產(chǎn)|100|留存收益|300||資產(chǎn)總計(jì)|2100|負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)|2100|資料二：丙公司2024年的銷售收入為3000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%。預(yù)計(jì)2025年銷售收入將增長20%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。資料三：丙公司敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債與銷售收入的百分比保持不變，其中敏感資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，敏感負(fù)債包括應(yīng)付賬款。要求：（1）計(jì)算2025年的預(yù)計(jì)銷售收入。（2）計(jì)算2025年的預(yù)計(jì)凈利潤和預(yù)計(jì)利潤留存額。（3）計(jì)算2025年需要增加的資金量。（4）計(jì)算2025年外部融資需求量。答案：-（1）計(jì)算2025年的預(yù)計(jì)銷售收入已知2024年銷售收入為(3000)萬元，預(yù)計(jì)2025年銷售收入將增長(20%)，則2025年的預(yù)計(jì)銷售收入為：(3000×(1+20%)=3600)（萬元）（2）計(jì)算2025年的預(yù)計(jì)凈利潤和預(yù)計(jì)利潤留存額計(jì)算預(yù)計(jì)凈利潤已知2024年銷售凈利率為(10%)，預(yù)計(jì)2025年銷售凈利率保持不變，2025年預(yù)計(jì)銷售收入為(3600)萬元，則2025年的預(yù)計(jì)凈利潤為：(3600×10%=計(jì)算預(yù)計(jì)利潤留存額已知2024年利潤留存率為(40%)，預(yù)計(jì)2025年利潤留存率保持不變，2025年預(yù)計(jì)凈利潤為(360)萬元，則2025年的預(yù)計(jì)利潤留存額為：(360×40%=（3）計(jì)算2025年需要增加的資金量計(jì)算敏感資產(chǎn)占銷售收入的百分比敏感資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，2024年敏感資產(chǎn)總額為(100+300+500=900)（萬元），2024年銷售收入為(3000)萬元，則敏感資產(chǎn)占銷售收入的百分比為：(9003000計(jì)算敏感負(fù)債