(2025)國(guó)家開(kāi)放大學(xué)《金融基礎(chǔ)》形考作業(yè)及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.下列關(guān)于貨幣職能的表述中，最能體現(xiàn)“延期支付標(biāo)準(zhǔn)”職能的是A.企業(yè)用銀行存款償還到期貸款B.超市用現(xiàn)金采購(gòu)飲料C.游客用信用卡購(gòu)買(mǎi)機(jī)票D.央行向商業(yè)銀行進(jìn)行逆回購(gòu)答案：A2.在信用貨幣制度下，決定貨幣供給量最終環(huán)節(jié)的主體是A.財(cái)政部B.商業(yè)銀行C.中央銀行D.證券公司答案：C3.若法定準(zhǔn)備金率為8%，某商業(yè)銀行吸收存款1000萬(wàn)元，則其最多可發(fā)放的貸款額為A.920萬(wàn)元B.1080萬(wàn)元C.1000萬(wàn)元D.1120萬(wàn)元答案：A4.下列金融工具中，屬于所有權(quán)憑證的是A.國(guó)庫(kù)券B.可轉(zhuǎn)換債券C.普通股股票D.大額存單答案：C5.在直接標(biāo)價(jià)法下，若人民幣兌美元匯率由6.90變?yōu)?.75，說(shuō)明A.美元升值，人民幣貶值B.美元貶值，人民幣升值C.美元升值，人民幣升值D.美元貶值，人民幣貶值答案：B6.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），某證券的β系數(shù)為1.2，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，則該證券的預(yù)期收益率為A.9.6%B.11.4%C.12.0%D.13.2%答案：B7.下列關(guān)于回購(gòu)協(xié)議的說(shuō)法正確的是A.回購(gòu)利率一般高于同期限銀行間拆借利率B.逆回購(gòu)方在交易中先賣(mài)出證券后買(mǎi)入證券C.回購(gòu)交易本質(zhì)上是證券買(mǎi)賣(mài)行為D.回購(gòu)協(xié)議屬于長(zhǎng)期融資工具答案：A8.在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中，用來(lái)衡量利率風(fēng)險(xiǎn)缺口的核心指標(biāo)是A.存貸比B.流動(dòng)性覆蓋率C.利率敏感性缺口D.資本充足率答案：C9.下列關(guān)于通貨膨脹的表述，錯(cuò)誤的是A.需求拉上型通脹通常伴隨產(chǎn)出增加B.成本推動(dòng)型通脹可能引發(fā)“滯脹”C.結(jié)構(gòu)型通脹與部門(mén)間勞動(dòng)生產(chǎn)率差異無(wú)關(guān)D.貨幣學(xué)派認(rèn)為通脹本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象答案：C10.根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，系統(tǒng)重要性銀行的核心一級(jí)資本充足率最低要求為A.4.5%B.6.0%C.8.0%D.10.5%答案：B二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分，多選少選均不得分）11.下列屬于非存款類金融機(jī)構(gòu)的有A.金融租賃公司B.汽車(chē)金融公司C.村鎮(zhèn)銀行D.貨幣經(jīng)紀(jì)公司E.信托公司答案：ABDE12.影響債券久期的主要因素包括A.票面利率B.到期收益率C.債券面值D.剩余期限E.信用評(píng)級(jí)答案：ABD13.下列業(yè)務(wù)中，屬于商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的有A.貸款承諾B.信用證C.同業(yè)存放D.金融衍生交易E.票據(jù)貼現(xiàn)答案：ABD14.關(guān)于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，下列表述正確的有A.利率渠道強(qiáng)調(diào)實(shí)際利率對(duì)投資消費(fèi)的影響B(tài).信貸渠道認(rèn)為銀行放貸意愿是關(guān)鍵變量C.匯率渠道在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體中作用顯著D.資產(chǎn)價(jià)格渠道通過(guò)托賓Q效應(yīng)發(fā)揮作用E.預(yù)期渠道與央行溝通策略無(wú)關(guān)答案：ABCD15.下列屬于宏觀審慎政策工具的有A.逆周期資本緩沖B.系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求C.存款準(zhǔn)備金率D.貸款價(jià)值比（LTV）上限E.前瞻性撥備答案：ABDE三、判斷題（每題1分，共10分，正確打“√”，錯(cuò)誤打“×”）16.在金銀復(fù)本位制下，劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象被稱為“格雷欣法則”。答案：√17.央行通過(guò)提高再貼現(xiàn)率可以擴(kuò)大市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量。答案：×18.歐式期權(quán)只能在到期日當(dāng)天執(zhí)行，而美式期權(quán)在到期前任何交易日均可執(zhí)行。答案：√19.當(dāng)市場(chǎng)收益率曲線呈倒掛形態(tài)時(shí)，通常預(yù)示經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入擴(kuò)張階段。答案：×20.根據(jù)利率平價(jià)理論，高利率貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水。答案：×21.商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)不占用銀行自有資金，因此不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。答案：×22.在有效市場(chǎng)假說(shuō)框架下，若市場(chǎng)弱式有效，則技術(shù)分析無(wú)法獲得超額收益。答案：√23.貨幣供應(yīng)量M2包含流通中現(xiàn)金、活期存款及定期存款，但不包括儲(chǔ)蓄存款。答案：×24.央行公開(kāi)市場(chǎng)操作中的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)屬于釋放流動(dòng)性操作。答案：√25.綠色金融的核心目標(biāo)是通過(guò)金融手段引導(dǎo)資源向環(huán)保、節(jié)能、清潔能源領(lǐng)域配置。答案：√四、計(jì)算題（共25分，請(qǐng)寫(xiě)出必要步驟）26.（8分）某銀行客戶申請(qǐng)一筆期限為3年的按揭貸款，金額為80萬(wàn)元，年利率為5.4%，采用等額本息還款方式，按月償還。要求：（1）計(jì)算每月還款額；（2）計(jì)算第12個(gè)月償還的本金與利息各是多少。解答：（1）月利率i=5.4%÷12=0.45%=0.0045還款期數(shù)n=3×12=36每月還款額A=P×i×(1+i)^n÷[(1+i)^n?1]A=800000×0.0045×(1+0.0045)^36÷[(1+0.0045)^36?1](1+0.0045)^36≈1.1736A=800000×0.0045×1.1736÷0.1736≈800000×0.005281÷0.1736≈24292元（2）第12個(gè)月初剩余本金B(yǎng)11=A×[(1+i)^(n?11)?1]÷[i×(1+i)^(n?11)]n?11=25(1+i)^25≈1.1196B11=24292×(1.1196?1)÷(0.0045×1.1196)≈24292×0.1196÷0.005038≈576000元第12個(gè)月利息=576000×0.0045≈2592元第12個(gè)月本金=24292?2592=21700元答案：（1）每月還款額約為24292元；（2）第12個(gè)月償還本金約21700元，利息約2592元。27.（7分）某投資組合包含A、B兩種資產(chǎn)，權(quán)重分別為60%與40%，預(yù)期收益率分別為12%、8%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為20%、15%，兩資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為0.3。要求：計(jì)算該組合的預(yù)期收益率與標(biāo)準(zhǔn)差。解答：預(yù)期收益率E(Rp)=0.6×12%+0.4×8%=10.4%組合方差σp2=(0.6×20%)2+(0.4×15%)2+2×0.6×0.4×20%×15%×0.3=0.0144+0.0036+0.00216=0.02016組合標(biāo)準(zhǔn)差σp=√0.02016≈14.2%答案：組合預(yù)期收益率10.4%，標(biāo)準(zhǔn)差約14.2%。28.（10分）某國(guó)央行資產(chǎn)負(fù)債表顯示：流通中現(xiàn)金3000億元，商業(yè)銀行準(zhǔn)備金1500億元，政府存款500億元，央行對(duì)商業(yè)銀行再貸款余額800億元，國(guó)外資產(chǎn)折合本幣6000億元。要求：（1）計(jì)算基礎(chǔ)貨幣；（2）若貨幣乘數(shù)為4.2，求M1；（3）假設(shè)央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作買(mǎi)入國(guó)債200億元，且現(xiàn)金漏損率為8%，準(zhǔn)備金率維持不變，求新的M1。解答：（1）基礎(chǔ)貨幣B=流通中現(xiàn)金+商業(yè)銀行準(zhǔn)備金=3000+1500=4500億元（2）M1=m×B=4.2×4500=18900億元（3）公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)入200億元，政府存款減少200億元，商業(yè)銀行準(zhǔn)備金增加200億元，現(xiàn)金漏損8%，則現(xiàn)金增加ΔC=200×8%=16億元，準(zhǔn)備金增加ΔR=200?16=184億元新基礎(chǔ)貨幣B′=4500+200=4700億元現(xiàn)金漏損率c=ΔC/(ΔC+ΔR)=16/200=0.08準(zhǔn)備金率r=1500/(3000+1500)=0.333貨幣乘數(shù)m=(1+c)/(c+r)=(1+0.08)/(0.08+0.333)=1.08/0.413≈2.615新M1=m×B′=2.615×4700≈12290億元答案：（1）基礎(chǔ)貨幣4500億元；（2）M1為18900億元；（3）新的M1約12290億元。五、簡(jiǎn)答題（每題8分，共24分）29.簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容，并說(shuō)明其在我國(guó)債券市場(chǎng)中的應(yīng)用。答案：利率期限結(jié)構(gòu)理論包括預(yù)期理論、市場(chǎng)分割理論與流動(dòng)性溢價(jià)理論。預(yù)期理論認(rèn)為長(zhǎng)期利率等于未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值；市場(chǎng)分割理論強(qiáng)調(diào)不同期限資金市場(chǎng)彼此分割，利率由各自供需決定；流動(dòng)性溢價(jià)理論綜合兩者，認(rèn)為長(zhǎng)期利率包含對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期及流動(dòng)性溢價(jià)。在我國(guó)，央行通過(guò)完善國(guó)債收益率曲線、推出關(guān)鍵期限國(guó)債、強(qiáng)化報(bào)價(jià)做市機(jī)制，提升期限結(jié)構(gòu)的信息含量，使其成為貨幣政策傳導(dǎo)與金融產(chǎn)品定價(jià)的基準(zhǔn)。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)利用期限結(jié)構(gòu)變化監(jiān)測(cè)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹與增長(zhǎng)的預(yù)期，輔助逆周期調(diào)控。30.比較商業(yè)銀行“存貸比”與“流動(dòng)性覆蓋率”兩個(gè)監(jiān)管指標(biāo)的差異，并分析其各自優(yōu)缺點(diǎn)。答案：存貸比是貸款余額與存款余額的比例，反映銀行資產(chǎn)對(duì)存款的依賴程度，優(yōu)點(diǎn)在于計(jì)算簡(jiǎn)單、直觀，可抑制過(guò)度信貸擴(kuò)張；缺點(diǎn)是忽視存款期限結(jié)構(gòu)、忽略銀行其他穩(wěn)定資金來(lái)源，難以反映真實(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性覆蓋率（LCR）是優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)與未來(lái)30天凈現(xiàn)金流出之比，優(yōu)點(diǎn)在于動(dòng)態(tài)衡量短期流動(dòng)性壓力，鼓勵(lì)銀行持有高流動(dòng)性資產(chǎn)，強(qiáng)化危機(jī)應(yīng)對(duì)能力；缺點(diǎn)是指標(biāo)復(fù)雜，對(duì)資產(chǎn)分類與現(xiàn)金流預(yù)測(cè)要求高，可能增加銀行合規(guī)成本。我國(guó)已將存貸比由監(jiān)管指標(biāo)調(diào)整為監(jiān)測(cè)指標(biāo)，LCR則作為核心監(jiān)管工具，體現(xiàn)由靜態(tài)向動(dòng)態(tài)、由規(guī)模向質(zhì)量轉(zhuǎn)變的監(jiān)管理念。31.闡述宏觀審慎政策與貨幣政策在目標(biāo)、工具及傳導(dǎo)機(jī)制上的區(qū)別，并說(shuō)明二者如何協(xié)調(diào)配合。答案：貨幣政策以穩(wěn)定物價(jià)并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目標(biāo)，工具包括利率、準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等，通過(guò)利率、信貸、匯率、資產(chǎn)價(jià)格等渠道影響總需求；宏觀審慎政策以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，工具包括逆周期資本緩沖、系統(tǒng)重要性附加、貸款價(jià)值比上限等，作用于金融體系杠桿、信貸結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)順周期性。二者區(qū)別：目標(biāo)上，貨幣政策側(cè)重經(jīng)濟(jì)周期，宏觀審慎側(cè)重金融周期；工具上，貨幣政策總量為主，宏觀審慎結(jié)構(gòu)為主；傳導(dǎo)上，貨幣政策通過(guò)價(jià)格與數(shù)量影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，宏觀審慎通過(guò)金融機(jī)構(gòu)行為與金融穩(wěn)定渠道發(fā)揮作用。協(xié)調(diào)方式：一是政策信息共享，央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立數(shù)據(jù)交換與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)平臺(tái)；二是工具互補(bǔ)，貨幣政策保持總量穩(wěn)健，宏觀審慎針對(duì)部門(mén)過(guò)熱或泡沫精準(zhǔn)調(diào)控；三是時(shí)機(jī)協(xié)同，經(jīng)濟(jì)下行期貨幣政策適度寬松，宏觀審慎放寬緩沖要求，避免信貸收縮；經(jīng)濟(jì)過(guò)熱期則反向操作，防止風(fēng)險(xiǎn)積累。六、案例分析題（共16分）32.材料：2024年以來(lái)，A國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但房?jī)r(jià)、股價(jià)同步快速上漲，居民杠桿率創(chuàng)十年新高，部分城市房?jī)r(jià)單月漲幅超過(guò)5%，股市市盈率突破歷史均值兩倍。與此同時(shí)，大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，PPI同比升至7.8%，CPI溫和抬升至2.3%。央行調(diào)查顯示，超六成銀行家認(rèn)為信貸需求旺盛，但部分中小銀行資本充足率逼近紅線。為抑制資產(chǎn)泡沫并管理通脹預(yù)期，A國(guó)央行于2024年10月啟動(dòng)“雙升”操作：一次性上調(diào)政策利率15個(gè)基點(diǎn)，并提高系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求0.5個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)反應(yīng)劇烈，債券收益率曲線陡峭化上移，匯率升值2%，股市回調(diào)6%，房地產(chǎn)成交量下降三成。要求：（1）結(jié)合材料分析“雙升”操作體現(xiàn)的政策組合邏輯；（2）從宏觀審慎角度評(píng)估該政策對(duì)金融穩(wěn)定的短期與長(zhǎng)期影響；（3）提出下一步政策建議。答案：（1）政策利率上調(diào)旨在抬升市場(chǎng)利率中樞，抑制過(guò)度投機(jī)與杠桿交易；附加資本要求提升則針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行，限制其信貸擴(kuò)張速度，降低大而不能倒風(fēng)險(xiǎn)。二者組合體現(xiàn)貨幣政策與宏觀審慎政策“雙支柱”協(xié)同：貨幣政策負(fù)責(zé)總量降溫，宏觀審慎精準(zhǔn)約束結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，避免單一政策過(guò)度緊縮傷及實(shí)體。（2）短期看，利率上行導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，部分基金贖回壓力增大，但銀行持有至到期賬戶浮虧有限；股市回調(diào)降低股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，但高杠桿投資者面臨追加保證金壓力；樓市成交驟降緩解房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭，但土地財(cái)政承壓。長(zhǎng)期看，附加資本要求增強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行損失吸收能力，降低未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行期的連鎖違約概率；利率抬升促使企業(yè)壓縮低效投資，有利于資本配置效率提升；但若政策疊加力度過(guò)大，可能提前觸發(fā)經(jīng)濟(jì)硬著陸，導(dǎo)致不良貸款集中暴露。（3）下一步建議：一是引入逆周期資本緩沖動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，根據(jù)信貸/GDP缺口自動(dòng)觸發(fā)，減