貨幣金融學(xué)第十二版1貨幣與貨幣制度金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)貨幣政策與宏觀調(diào)控利率與匯率決定機(jī)制金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管?chē)?guó)際貨幣金融體系201貨幣與貨幣制度3貨幣定義及職能貨幣定義貨幣是一種作為交易媒介、價(jià)值尺度和貯藏手段的物品或記賬單位。貨幣職能貨幣具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣等職能。403信用貨幣制度以國(guó)家信用為基礎(chǔ)發(fā)行貨幣，現(xiàn)代紙幣和硬幣均屬于信用貨幣。01實(shí)物貨幣制度以實(shí)物作為貨幣，如貝殼、金屬等。02金屬貨幣制度以金屬為貨幣材料，經(jīng)歷了銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制等階段。貨幣制度演變5國(guó)際貨幣體系以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系，包括國(guó)際金本位制、布雷頓森林體系和牙買(mǎi)加體系等階段。區(qū)域貨幣體系歐元、人民幣等區(qū)域性貨幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中發(fā)揮著重要作用。儲(chǔ)備貨幣體系美元、歐元、日元等主要儲(chǔ)備貨幣在全球外匯儲(chǔ)備中占主導(dǎo)地位?，F(xiàn)代貨幣體系6數(shù)字貨幣在網(wǎng)絡(luò)虛擬世界中流通的貨幣，如游戲幣、Q幣等，通常只限于特定虛擬環(huán)境中使用。虛擬貨幣中央銀行數(shù)字貨幣由中央銀行發(fā)行并管理的數(shù)字貨幣，具有法定地位和穩(wěn)定價(jià)值特征，如中國(guó)央行數(shù)字貨幣DCEP（數(shù)字人民幣）?；诿艽a學(xué)原理，通過(guò)加密算法實(shí)現(xiàn)安全交易的電子貨幣，如比特幣、以太坊等。數(shù)字貨幣與虛擬貨幣702金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)8提供短期資金交易，包括同業(yè)拆借、回購(gòu)協(xié)議、商業(yè)票據(jù)等。貨幣市場(chǎng)提供長(zhǎng)期資金交易，包括股票、債券等證券的發(fā)行和交易。資本市場(chǎng)進(jìn)行貨幣兌換和外匯交易的場(chǎng)所，涉及匯率變動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。外匯市場(chǎng)進(jìn)行金融衍生品交易的場(chǎng)所，如期貨、期權(quán)、互換等。衍生品市場(chǎng)金融市場(chǎng)分類及功能9吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行投資銀行保險(xiǎn)公司基金管理公司主要從事證券承銷、交易、企業(yè)融資、并購(gòu)等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。提供風(fēng)險(xiǎn)保障和資產(chǎn)管理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，包括人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等。管理各類投資基金，為投資者提供資產(chǎn)配置和投資管理服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)類型與業(yè)務(wù)10監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中央銀行、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等，負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)的監(jiān)管和政策制定。監(jiān)管政策涉及貨幣政策、證券市場(chǎng)監(jiān)管政策、保險(xiǎn)監(jiān)管政策等，旨在維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。法律法規(guī)包括金融法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章等，規(guī)范金融市場(chǎng)的運(yùn)作和參與者的行為。金融市場(chǎng)監(jiān)管與政策11金融科技概述運(yùn)用科技手段創(chuàng)新金融產(chǎn)品、服務(wù)和模式，提升金融效率和用戶體驗(yàn)。金融科技應(yīng)用包括互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)支付、區(qū)塊鏈、人工智能等在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。金融科技影響改變了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)和競(jìng)爭(zhēng)格局，推動(dòng)了金融創(chuàng)新和普惠金融發(fā)展，同時(shí)也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。金融科技發(fā)展及影響0302011203貨幣政策與宏觀調(diào)控13包括穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國(guó)際收支等。這些目標(biāo)在不同時(shí)期和不同地區(qū)可能有所側(cè)重。貨幣政策目標(biāo)包括公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、利率政策、匯率政策等。中央銀行通過(guò)這些工具來(lái)調(diào)控貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。貨幣政策工具貨幣政策目標(biāo)與工具14信貸傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行通過(guò)控制銀行信貸規(guī)模來(lái)影響企業(yè)和個(gè)人的融資條件，進(jìn)而調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行通過(guò)調(diào)整貨幣政策來(lái)影響股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格，進(jìn)而影響企業(yè)和個(gè)人的財(cái)富效應(yīng)和投資消費(fèi)決策。利率傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行通過(guò)調(diào)整基準(zhǔn)利率來(lái)影響市場(chǎng)利率，進(jìn)而影響投資和消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制15宏觀調(diào)控理論包括凱恩斯主義、貨幣主義、供給學(xué)派等。這些理論為宏觀調(diào)控提供了不同的政策主張和工具選擇。宏觀調(diào)控實(shí)踐各國(guó)政府在實(shí)踐中不斷探索和完善宏觀調(diào)控政策，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、金融危機(jī)等挑戰(zhàn)。例如，中國(guó)政府在應(yīng)對(duì)新冠疫情沖擊時(shí)，采取了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，有效穩(wěn)定了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。宏觀調(diào)控理論與實(shí)踐16政策目標(biāo)協(xié)調(diào)貨幣政策和財(cái)政政策在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)就業(yè)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面具有共同目標(biāo)，需要加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，形成政策合力。政策工具協(xié)調(diào)貨幣政策和財(cái)政政策具有不同的政策工具，需要加強(qiáng)工具之間的配合和協(xié)調(diào)，以提高政策效果。例如，在應(yīng)對(duì)通貨緊縮時(shí)，可以采取降低利率和增加政府支出的組合政策。政策時(shí)效協(xié)調(diào)貨幣政策和財(cái)政政策在影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的時(shí)效上存在差異，需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策目標(biāo)加強(qiáng)時(shí)效協(xié)調(diào)，確保政策及時(shí)有效。貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)調(diào)1704利率與匯率決定機(jī)制18利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額與借貸資金額即本金的比率，是決定企業(yè)資金成本高低的主要因素，同時(shí)也是衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)。利率水平受多種因素影響，包括平均利潤(rùn)率、借貸資金的供求關(guān)系、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、物價(jià)水平、國(guó)際利率水平以及經(jīng)濟(jì)周期等。利率定義及影響因素影響因素利率定義19匯率決定機(jī)制匯率是兩種貨幣之間的相對(duì)價(jià)格，其決定機(jī)制包括購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論、利率平價(jià)理論、國(guó)際收支說(shuō)等。這些理論從不同角度解釋了匯率的決定因素。影響因素匯率水平受多種因素影響，包括國(guó)際收支狀況、通貨膨脹率差異、利率差異、政府干預(yù)以及市場(chǎng)預(yù)期等。這些因素通過(guò)影響外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系來(lái)影響匯率水平。匯率決定機(jī)制及影響因素20VS利率和匯率之間存在相互影響的關(guān)系。一方面，利率水平的變化會(huì)影響外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系，從而影響匯率水平；另一方面，匯率水平的變化也會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和貨幣政策的效果，從而間接影響利率水平。利率與匯率的傳導(dǎo)機(jī)制利率和匯率之間的傳導(dǎo)機(jī)制包括貿(mào)易渠道、投資渠道和金融市場(chǎng)渠道等。通過(guò)這些渠道，利率和匯率的變化會(huì)相互傳導(dǎo)，共同影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和貨幣政策的效果。利率與匯率的相互影響利率與匯率關(guān)系分析21010203利率市場(chǎng)化改革的背景利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，利率市場(chǎng)化改革也逐步推進(jìn)。利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程我國(guó)利率市場(chǎng)化改革經(jīng)歷了多個(gè)階段，包括放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、放開(kāi)債券市場(chǎng)利率、推進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化以及存款利率市場(chǎng)化等。目前，我國(guó)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化改革目標(biāo)，金融市場(chǎng)利率水平由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。利率市場(chǎng)化改革的影響利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。一方面，它提高了金融資源的配置效率，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，它也加劇了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管提出了更高的要求。利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程2205金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管23金融風(fēng)險(xiǎn)類型及識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)因借款人或交易對(duì)手違約導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保措施等方式進(jìn)行識(shí)別。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，可通過(guò)市場(chǎng)分析和壓力測(cè)試等手段進(jìn)行識(shí)別。操作風(fēng)險(xiǎn)因內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)內(nèi)部審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)控制流程進(jìn)行識(shí)別。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因資金流動(dòng)性不足導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)流動(dòng)性比率和現(xiàn)金流分析進(jìn)行識(shí)別。24維護(hù)金融穩(wěn)定確保金融市場(chǎng)公平、透明，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益促進(jìn)金融創(chuàng)新金融監(jiān)管原則01020403包括依法監(jiān)管、公開(kāi)公正、協(xié)調(diào)配合、效率優(yōu)先等。通過(guò)監(jiān)管確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高金融服務(wù)效率。金融監(jiān)管目標(biāo)與原則25明確中央銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限。監(jiān)管主體涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)及金融市場(chǎng)。監(jiān)管對(duì)象包括現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、信息披露、行政處罰等。監(jiān)管手段加強(qiáng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享和協(xié)調(diào)配合，形成監(jiān)管合力。監(jiān)管協(xié)調(diào)金融監(jiān)管體系構(gòu)建26風(fēng)險(xiǎn)防范建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置潛在風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)化解針對(duì)不同類型風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)措施進(jìn)行化解，如資產(chǎn)重組、破產(chǎn)清算等。危機(jī)應(yīng)對(duì)制定應(yīng)急預(yù)案，提高危機(jī)應(yīng)對(duì)能力和效率。國(guó)際合作加強(qiáng)與國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，共同應(yīng)對(duì)跨境金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解策略2706國(guó)際貨幣金融體系28國(guó)際貨幣體系演變歷程以黃金作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，各國(guó)貨幣與黃金保持固定比價(jià)，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金礦開(kāi)采，金本位制度逐漸崩潰。布雷頓森林體系二戰(zhàn)后建立的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制，但因特里芬難題而瓦解。牙買(mǎi)加體系當(dāng)前國(guó)際貨幣體系，以浮動(dòng)匯率制為主，多種儲(chǔ)備貨幣并存，國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段多樣化，但存在匯率波動(dòng)大、全球失衡等問(wèn)題。金本位制度29世界銀行（WB）提供長(zhǎng)期貸款支持成員國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，減少貧困和不平等，促進(jìn)全球可持續(xù)發(fā)展。國(guó)際清算銀行（BIS）為各國(guó)中央銀行提供國(guó)際金融業(yè)務(wù)與貨幣政策合作的平臺(tái)，推動(dòng)全球金融穩(wěn)定與發(fā)展。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）促進(jìn)國(guó)際貨幣合作，維護(hù)匯率穩(wěn)定，提供國(guó)際收支調(diào)節(jié)援助，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)職能與作用30全球化與一體化國(guó)際金融市場(chǎng)日益融為一體，跨境資本流動(dòng)加速，各國(guó)金融市場(chǎng)相互依存度加深。創(chuàng)新與多樣化金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，衍生品市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，為投資者提供更多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資工具。監(jiān)管與合規(guī)國(guó)際金融監(jiān)管合作加強(qiáng)，各國(guó)監(jiān)管政策逐步趨同，金融市場(chǎng)透明度提高，合規(guī)要