第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁河北省期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種交易制度允許交易者在合約到期前將未平倉合約按交易所規(guī)定轉(zhuǎn)讓給其他交易者？（）

A.保證金制度

B.逐日盯市制度

C.倉單交易制度

D.限倉制度

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，個(gè)人投資者申請(qǐng)開倉交易股指期貨前，需滿足的資金門檻是多少？（）

A.人民幣10萬元

B.人民幣50萬元

C.人民幣100萬元

D.人民幣500萬元

3.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中常用的趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)？（）

A.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.移動(dòng)平均線（MA）

C.布林帶（BOLL）

D.KDJ指標(biāo)

4.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？（）

A.保證金比例低于交易所規(guī)定

B.合約價(jià)格大幅上漲

C.交易者主動(dòng)減倉

D.交易所臨時(shí)調(diào)整交易規(guī)則

5.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)如何核實(shí)客戶的身份信息？（）

A.僅要求客戶提供身份證復(fù)印件

B.核實(shí)客戶身份證原件并留存復(fù)印件

C.僅要求客戶填寫開戶申請(qǐng)表

D.通過電話核實(shí)客戶身份

6.以下哪種交易策略屬于套利交易？（）

A.多頭頭寸交易

B.空頭頭寸交易

C.跨期套利

D.跨品種套利

7.期貨交易中，以下哪種費(fèi)用屬于交易者的直接成本？（）

A.期貨手續(xù)費(fèi)

B.交易印花稅

C.資金管理費(fèi)

D.投資咨詢費(fèi)

8.根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪種報(bào)價(jià)方式屬于美式報(bào)價(jià)？（）

A.以美元/盎司報(bào)價(jià)

B.以歐元/美元報(bào)價(jià)

C.以日元/美元報(bào)價(jià)

D.以人民幣/美元報(bào)價(jià)

9.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者產(chǎn)生浮動(dòng)虧損？（）

A.合約價(jià)格上漲

B.合約價(jià)格下跌

C.保證金比例提高

D.交易手續(xù)費(fèi)減少

10.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司不得為客戶提供哪種服務(wù)？（）

A.交易咨詢

B.交易指導(dǎo)

C.資金代管

D.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

11.以下哪種交易工具屬于金融衍生品？（）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.貨幣基金

12.期貨交易中，以下哪種制度旨在防止市場(chǎng)操縱行為？（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.逐日盯市制度

D.強(qiáng)制平倉制度

13.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約到期時(shí)無法進(jìn)行實(shí)物交割？（）

A.合約價(jià)格波動(dòng)劇烈

B.交易者未及時(shí)補(bǔ)繳保證金

C.交易者主動(dòng)選擇現(xiàn)金結(jié)算

D.交割倉庫不足

14.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中常用的量?jī)r(jià)關(guān)系指標(biāo)？（）

A.MACD指標(biāo)

B.成交量（Volume）

C.KDJ指標(biāo)

D.RSI指標(biāo)

15.期貨交易中，以下哪種費(fèi)用屬于交易所收取的費(fèi)用？（）

A.期貨手續(xù)費(fèi)

B.交易傭金

C.倉儲(chǔ)費(fèi)

D.交割費(fèi)

16.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司的注冊(cè)資本最低要求是多少？（）

A.人民幣3000萬元

B.人民幣5000萬元

C.人民幣1億元

D.人民幣2億元

17.以下哪種交易策略屬于趨勢(shì)跟蹤策略？（）

A.均值回歸策略

B.動(dòng)量策略

C.套利策略

D.對(duì)沖策略

18.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者產(chǎn)生隔夜利息？（）

A.合約價(jià)格上漲

B.合約價(jià)格下跌

C.保證金比例提高

D.交易手續(xù)費(fèi)減少

19.根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪種報(bào)價(jià)方式屬于歐式報(bào)價(jià)？（）

A.以美元/盎司報(bào)價(jià)

B.以歐元/美元報(bào)價(jià)

C.以日元/美元報(bào)價(jià)

D.以人民幣/美元報(bào)價(jià)

20.期貨交易中，以下哪種制度旨在保護(hù)交易者的合法權(quán)益？（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.逐日盯市制度

D.強(qiáng)制平倉制度

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于交易者的主要風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

22.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶說明哪些事項(xiàng)？（）

A.交易規(guī)則

B.風(fēng)險(xiǎn)揭示

C.保證金制度

D.交易費(fèi)用

23.期貨交易中，以下哪些屬于技術(shù)分析方法？（）

A.趨勢(shì)分析

B.量?jī)r(jià)分析

C.基本面分析

D.因素分析

24.以下哪些屬于金融衍生品的特征？（）

A.杠桿性

B.抵押性

C.跨期性

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性

25.根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪些屬于美式期權(quán)？（）

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)

26.期貨交易中，以下哪些屬于交易所收取的費(fèi)用？（）

A.交易手續(xù)費(fèi)

B.交割費(fèi)

C.倉儲(chǔ)費(fèi)

D.交易傭金

27.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司不得從事哪些行為？（）

A.代理客戶交易

B.擅自為客戶開戶

C.挪用客戶保證金

D.提供虛假信息

28.期貨交易中，以下哪些屬于基本面分析方法？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析

C.公司分析

D.技術(shù)分析

29.以下哪些屬于期貨交易中的常用交易策略？（）

A.趨勢(shì)跟蹤策略

B.均值回歸策略

C.套利策略

D.對(duì)沖策略

30.根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪些屬于歐式期權(quán)？（）

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.歐式看漲期權(quán)

D.歐式看跌期權(quán)

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，保證金比例越高，交易者的杠桿越大。（×）

32.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，個(gè)人投資者申請(qǐng)開倉交易股指期貨前，需滿足的資金門檻是人民幣50萬元。（√）

33.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？（√）

34.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)核實(shí)客戶身份證原件并留存復(fù)印件。（√）

35.以下哪種交易策略屬于套利交易？（√）

36.根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪種報(bào)價(jià)方式屬于美式報(bào)價(jià)？（√）

37.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者產(chǎn)生浮動(dòng)虧損？（√）

38.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司不得為客戶提供資金代管服務(wù)。（√）

39.以下哪種交易工具屬于金融衍生品？（√）

40.期貨交易中，以下哪種制度旨在防止市場(chǎng)操縱行為？（√）

四、填空題（共15分，每空1分）

41.期貨交易中，保證金制度的目的是_______。（風(fēng)險(xiǎn)控制）

42.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司的注冊(cè)資本最低要求是_______。（人民幣1億元）

43.技術(shù)分析中常用的趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)是_______。（移動(dòng)平均線）

44.期貨交易中，以下哪種費(fèi)用屬于交易所收取的費(fèi)用？（交易手續(xù)費(fèi)）

45.根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪種報(bào)價(jià)方式屬于歐式報(bào)價(jià)？（歐元/美元）

46.期貨交易中，以下哪種制度旨在保護(hù)交易者的合法權(quán)益？（強(qiáng)制平倉制度）

47.金融衍生品的特征包括_______、_______、_______。（杠桿性、跨期性、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性）

48.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約到期時(shí)無法進(jìn)行實(shí)物交割？（交易者主動(dòng)選擇現(xiàn)金結(jié)算）

49.根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司不得為客戶提供_______服務(wù)。（資金代管）

50.技術(shù)分析中常用的量?jī)r(jià)關(guān)系指標(biāo)是_______。（成交量）

五、簡(jiǎn)答題（共20分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易中保證金制度的作用及其原理。（5分）

答：保證金制度的作用是控制交易風(fēng)險(xiǎn)，原理是通過要求交易者繳納一定比例的保證金，以保障交易的履約能力。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致交易者權(quán)益低于保證金水平時(shí)，交易所會(huì)要求交易者補(bǔ)繳保證金，否則將強(qiáng)制平倉。（5分）

52.簡(jiǎn)述期貨交易中限倉制度的目的及其常見類型。（5分）

答：限倉制度的目的防止市場(chǎng)操縱行為，常見類型包括：持倉限額、大戶報(bào)告制度。（5分）

53.簡(jiǎn)述期貨交易中強(qiáng)制平倉制度的適用情形及其后果。（5分）

答：適用情形包括：保證金不足且未及時(shí)補(bǔ)繳、違規(guī)操作等。后果是交易者被強(qiáng)制平倉，可能產(chǎn)生虧損。（5分）

54.簡(jiǎn)述期貨交易中套利交易的基本原理及其常見類型。（5分）

答：套利交易的基本原理是利用相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行低買高賣，常見類型包括：跨期套利、跨品種套利。（5分）

六、案例分析題（共20分）

55.某投資者在2023年10月1日以5000元/噸的價(jià)格買入10手螺紋鋼期貨合約（合約乘數(shù)為10萬元/手），當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5050元/噸。假設(shè)該投資者賬戶初始保證金比例為15%，交易所規(guī)定的維持保證金比例為10%。10月10日，螺紋鋼期貨合約價(jià)格上漲至5100元/噸，該投資者的保證金比例是多少？如果交易所要求補(bǔ)繳保證金至初始保證金水平，該投資者需要補(bǔ)繳多少資金？（10分）

答：

（1）計(jì)算保證金比例：

初始保證金=10×10萬元/手×15%=15萬元

當(dāng)日權(quán)益=10×(5100-5000)×10萬元/手+15萬元=25萬元

保證金比例=25萬元/15萬元=166.67%

（2）補(bǔ)繳保證金計(jì)算：

維持保證金=10×10萬元/手×10%=10萬元

需補(bǔ)繳保證金=15萬元-10萬元=5萬元

56.某投資者在2023年11月1日以1000元/噸的價(jià)格賣出20手豆粕期貨合約（合約乘數(shù)為10萬元/手），當(dāng)日結(jié)算價(jià)為980元/噸。假設(shè)該投資者賬戶初始保證金比例為20%，交易所規(guī)定的維持保證金比例為10%。11月10日，豆粕期貨合約價(jià)格下跌至950元/噸，該投資者的保證金比例是多少？如果交易所要求補(bǔ)繳保證金至初始保證金水平，該投資者需要補(bǔ)繳多少資金？（10分）

答：

（1）計(jì)算保證金比例：

初始保證金=20×10萬元/手×20%=40萬元

當(dāng)日權(quán)益=20×(980-1000)×10萬元/手+40萬元=20萬元

保證金比例=20萬元/40萬元=50%

（2）補(bǔ)繳保證金計(jì)算：

維持保證金=20×10萬元/手×10%=20萬元

需補(bǔ)繳保證金=40萬元-20萬元=20萬元

一、單選題（共20分）

1.C

解析：倉單交易制度允許交易者在合約到期前將未平倉合約按交易所規(guī)定轉(zhuǎn)讓給其他交易者。

A選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金制度是交易者繳納一定比例的資金以保障履約；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，逐日盯市制度是每日結(jié)算盈虧；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，限倉制度是限制交易者持倉量。

2.C

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，個(gè)人投資者申請(qǐng)開倉交易股指期貨前，需滿足的資金門檻是人民幣100萬元。

A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，均低于規(guī)定門檻。

3.B

解析：移動(dòng)平均線（MA）屬于技術(shù)分析中常用的趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，RSI、布林帶、KDJ指標(biāo)屬于其他類型的技術(shù)指標(biāo)。

4.A

解析：保證金比例低于交易所規(guī)定會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉。

B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，價(jià)格波動(dòng)、主動(dòng)減倉、規(guī)則調(diào)整均不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

5.B

解析：根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)核實(shí)客戶身份證原件并留存復(fù)印件。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，僅要求身份證復(fù)印件、僅要求填寫申請(qǐng)表、僅通過電話核實(shí)均不符合規(guī)定。

6.C

解析：跨期套利屬于套利交易。

A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，多頭頭寸交易、空頭頭寸交易、對(duì)沖策略均不屬于套利交易。

7.A

解析：期貨手續(xù)費(fèi)屬于交易者的直接成本。

B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，印花稅、資金管理費(fèi)、投資咨詢費(fèi)均不屬于直接成本。

8.A

解析：以美元/盎司報(bào)價(jià)屬于美式報(bào)價(jià)。

B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，歐元/美元、日元/美元、人民幣/美元均屬于歐式報(bào)價(jià)。

9.B

解析：合約價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致交易者產(chǎn)生浮動(dòng)虧損。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，價(jià)格上漲、保證金比例提高、交易手續(xù)費(fèi)減少均不會(huì)導(dǎo)致浮動(dòng)虧損。

10.C

解析：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司不得為客戶提供資金代管服務(wù)。

A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易咨詢、交易指導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估均屬于合規(guī)服務(wù)。

11.C

解析：期權(quán)屬于金融衍生品。

A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，股票、債券、貨幣基金均屬于基礎(chǔ)金融工具。

12.B

解析：限倉制度旨在防止市場(chǎng)操縱行為。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金制度、逐日盯市制度、強(qiáng)制平倉制度均不屬于防止市場(chǎng)操縱。

13.C

解析：交易者主動(dòng)選擇現(xiàn)金結(jié)算會(huì)導(dǎo)致合約到期時(shí)無法進(jìn)行實(shí)物交割。

A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，合約價(jià)格波動(dòng)、未及時(shí)補(bǔ)繳保證金、交割倉庫不足均不會(huì)導(dǎo)致無法實(shí)物交割。

14.B

解析：成交量（Volume）屬于技術(shù)分析中常用的量?jī)r(jià)關(guān)系指標(biāo)。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，MACD、KDJ、RSI均屬于其他類型的技術(shù)指標(biāo)。

15.A

解析：期貨手續(xù)費(fèi)屬于交易所收取的費(fèi)用。

B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易傭金、倉儲(chǔ)費(fèi)、交割費(fèi)均不屬于交易所收取。

16.C

解析：根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司的注冊(cè)資本最低要求是人民幣1億元。

A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，均低于規(guī)定門檻。

17.B

解析：動(dòng)量策略屬于趨勢(shì)跟蹤策略。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，均值回歸策略、套利策略、對(duì)沖策略均不屬于趨勢(shì)跟蹤策略。

18.A

解析：合約價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致交易者產(chǎn)生隔夜利息。

B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，合約價(jià)格下跌、保證金比例提高、交易手續(xù)費(fèi)減少均不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)生隔夜利息。

19.B

解析：以歐元/美元報(bào)價(jià)屬于歐式報(bào)價(jià)。

A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，美元/盎司、日元/美元、人民幣/美元均屬于美式報(bào)價(jià)。

20.A

解析：保證金制度旨在保護(hù)交易者的合法權(quán)益。

B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，限倉制度、逐日盯市制度、強(qiáng)制平倉制度均不屬于保護(hù)交易者權(quán)益。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.ABCD

解析：期貨交易中，交易者的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABCD

解析：根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶說明交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)揭示、保證金制度、交易費(fèi)用。

23.AB

解析：期貨交易中，技術(shù)分析方法包括趨勢(shì)分析、量?jī)r(jià)分析。

C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，基本面分析、因素分析均不屬于技術(shù)分析方法。

24.ACD

解析：金融衍生品的特征包括杠桿性、跨期性、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性。

B選項(xiàng)錯(cuò)誤，抵押性不屬于金融衍生品的特征。

25.CD

解析：根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，美式期權(quán)包括美式看漲期權(quán)、美式看跌期權(quán)。

A、B選項(xiàng)錯(cuò)誤，看漲期權(quán)、看跌期權(quán)均屬于期權(quán)類型，不屬于美式期權(quán)。

26.AB

解析：期貨交易中，交易所收取的費(fèi)用包括交易手續(xù)費(fèi)、交割費(fèi)。

C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，倉儲(chǔ)費(fèi)、交易傭金均不屬于交易所收取。

27.BCD

解析：根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司不得擅自為客戶開戶、挪用客戶保證金、提供虛假信息。

A選項(xiàng)錯(cuò)誤，代理客戶交易屬于合規(guī)行為。

28.ABC

解析：期貨交易中，基本面分析方法包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析。

D選項(xiàng)錯(cuò)誤，技術(shù)分析不屬于基本面分析方法。

29.ABCD

解析：期貨交易中，常用交易策略包括趨勢(shì)跟蹤策略、均值回歸策略、套利策略、對(duì)沖策略。

30.CD

解析：根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，歐式期權(quán)包括歐式看漲期權(quán)、歐式看跌期權(quán)。

A、B選項(xiàng)錯(cuò)誤，看漲期權(quán)、看跌期權(quán)均屬于期權(quán)類型，不屬于歐式期權(quán)。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：保證金比例越高，交易者的杠桿越小。

32.√

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，個(gè)人投資者申請(qǐng)開倉交易股指期貨前，需滿足的資金門檻是人民幣50萬元。

33.√

解析：保證金不足且未及時(shí)補(bǔ)繳會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉。

34.√

解析：根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)核實(shí)客戶身份證原件并留存復(fù)印件。

35.√

解析：套利交易是利用相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行低買高賣。

36.√

解析：以美元/盎司報(bào)價(jià)屬于美式報(bào)價(jià)。

37.√

解析：合約價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致交易者產(chǎn)生浮動(dòng)虧損。

38.√

解析：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司不得為客戶提供資金代管服務(wù)。

39.√

解析：期權(quán)屬于金融衍生品。

40.√

解析：限倉制度旨在防止市場(chǎng)操縱行為。

四、填空題（共15分，每空1分）

41.風(fēng)險(xiǎn)控制

解析：保證金制度的目的是控制交易風(fēng)險(xiǎn)。

42.人民幣1億元

解析：根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例，期貨公司的注冊(cè)資本最低要求是人民幣1億元。

43.移動(dòng)平均線

解析：技術(shù)分析中常用的趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)是移動(dòng)平均線。

44.交易手續(xù)費(fèi)

解析：期貨交易中，交易所收取的費(fèi)用包括交易手續(xù)費(fèi)。

45.歐元/美元

解析：根據(jù)國(guó)際期貨市場(chǎng)慣例，歐式報(bào)價(jià)以歐元/美元為主。

46.強(qiáng)制平倉制度

解析：期貨交易中，強(qiáng)制平倉制度旨在保護(hù)交易者的合法權(quán)益。

47.杠桿性、跨期性、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性

解析：金融衍生品的特征包括杠桿性、跨期性、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性。

48.交易者主動(dòng)選擇現(xiàn)金結(jié)算

解析：合約到期時(shí)無法進(jìn)行實(shí)物交割的情況包括交易者主動(dòng)