中小企業(yè)融資障礙及其對策研究_目錄12188_WPSOffice_Level1摘要 120893_WPSOffice_Level1一、引言 23198_WPSOffice_Level1二、相關(guān)概念的界定 221729_WPSOffice_Level2（一）中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn) 215765_WPSOffice_Level2（二）企業(yè)融資的定義 330483_WPSOffice_Level2（三）企業(yè)融資的方式和渠道 31081_WPSOffice_Level1三、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀 412948_WPSOffice_Level2（一）我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 424076_WPSOffice_Level2（二）我國中小企業(yè)融資困境 420538_WPSOffice_Level1四、中小企業(yè)融資障礙 54957_WPSOffice_Level2（一）自身原因 522180_WPSOffice_Level31、企業(yè)管理水平和持續(xù)經(jīng)營能力偏弱 56575_WPSOffice_Level32、缺乏技術(shù)創(chuàng)新、不能及時抓住發(fā)展機(jī)遇助力企業(yè)轉(zhuǎn)型 520764_WPSOffice_Level33、信用等級低 529591_WPSOffice_Level2（二）外部原因 64757_WPSOffice_Level31、金融機(jī)構(gòu)管制政策的限制 616447_WPSOffice_Level32、中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響 632133_WPSOffice_Level1五、中小企業(yè)融資障礙對策研究 685_WPSOffice_Level2（一）規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高自我積累能力和信用等級 624494_WPSOffice_Level2（二）加大技術(shù)創(chuàng)新能力，適時助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級 7822_WPSOffice_Level2（三）發(fā)展多渠道融資策略 710517_WPSOffice_Level1六、結(jié)論 718056_WPSOffice_Level1參考文獻(xiàn) 816302_WPSOffice_Level1致謝 9中小企業(yè)融資障礙及其對策研究摘要我國國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高速發(fā)展階段，大批中小企業(yè)陸續(xù)注冊成立，但卻普遍面臨經(jīng)濟(jì)效益不好，持續(xù)經(jīng)營能力較差，大多維持不了幾年便由于各種經(jīng)營問題或者資金短缺問題而結(jié)束了生命，因此我們應(yīng)該高度關(guān)注這些中小企業(yè)因資金斷流所面臨的無法持續(xù)經(jīng)營問題。本論文首先介紹了我國中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)及企業(yè)融資的概念，包括中型、小型和微型企業(yè)在營業(yè)收入指標(biāo)下的界定標(biāo)準(zhǔn)和融資定義、融資方式和渠道。其次對我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和融資困境進(jìn)行分析，通過分析發(fā)現(xiàn)了當(dāng)下中小企業(yè)融資面臨著多重困境。導(dǎo)致這些困境的出現(xiàn)既有中小企業(yè)內(nèi)部自身資金積累和信用情況不良的原因，也有市場和社會以及金融機(jī)構(gòu)等外部政策和門檻限制約束的原因，在文章的最后基于對我國中小企業(yè)融資困境和阻礙的分析，提出了針對中小企業(yè)融資困境的有效對策。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資渠道障礙困境分析對策

引言我國的經(jīng)濟(jì)在過去的30多年來不斷地發(fā)展，取得了很大的成績，近些年來，我國經(jīng)濟(jì)在平穩(wěn)中前進(jìn)，科技迅速發(fā)展，中美貿(mào)易戰(zhàn)也拉開了序幕。同時這些發(fā)展也凸顯了中小企業(yè)在成長中的缺陷以及這些缺陷給他們帶來的困擾。這些中小企業(yè)的困擾大致可以概括為以下三點(diǎn)：第一成本困擾，多數(shù)中小企業(yè)存在高成本壓力，因此競爭力較弱；第二技術(shù)困擾，所經(jīng)營的產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新意識，采用的技術(shù)落后，設(shè)備陳舊生產(chǎn)效率低，是企業(yè)發(fā)展緩慢；三是融資困擾，由于中小企業(yè)成本高，技術(shù)落后等原因?qū)е吕麧櫩臻g狹小，僅靠自身價值無法延長企業(yè)壽命，而企業(yè)效益不好又會陷入融資困境，難以找到投資方。對于以上這些困境，中小企業(yè)可以通過自身轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)社會高速發(fā)展的信息化、智能化來解決企業(yè)成本的居高不下和產(chǎn)品技術(shù)的落后，借助信息化和智能化來優(yōu)化企業(yè)的生產(chǎn)方式、管理流程、銷售方案等，創(chuàng)建完整的價值體系。當(dāng)而中小企業(yè)掌握了先進(jìn)的技術(shù)、掌控成本的技巧，融資的困境也就很好破解了。二、相關(guān)概念的界定中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)劃分為中、小、微三種類型，以下標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)營業(yè)收入指標(biāo)，結(jié)合各種行業(yè)的特點(diǎn)歸納出來的。表1按營業(yè)收入指標(biāo)劃分的我國中小企業(yè)各行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)中型營業(yè)收入（萬元）小型營業(yè)收入（萬元）微型營業(yè)收入（萬元）農(nóng)林牧漁≥500≥50≤50工業(yè)≥2000≥300≤300建筑業(yè)≥6000≥300≤300批發(fā)業(yè)≥5000≥1000≤1000零售業(yè)≥500≥100≤100交通運(yùn)輸業(yè)≥3000≥200≤200倉儲業(yè)≥1000≥100≤100郵政業(yè)≥2000≥100≤100住宿業(yè)≥2000≥100≤100餐飲業(yè)≥2000≥100≤100信息傳輸業(yè)≥1000≥100≤100軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)≥1000≥50≤50房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營≥1000≥100≤100物業(yè)管理≥1000≥500≤500企業(yè)融資的定義企業(yè)的發(fā)展要通過不斷的融資來支撐各個階段的目標(biāo)需求。融資可以說是\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"貨幣資金的融通，也是企業(yè)根據(jù)自身在某個目標(biāo)發(fā)展階段的經(jīng)營開支情況和資金缺口程度出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展策略的籌劃，通合理合法的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資方或\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"債權(quán)人籌措生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"經(jīng)濟(jì)活動。資金對企業(yè)的重要性就如同血液對人體，是企業(yè)生存的必要條件，如果沒有足夠的資金，企業(yè)的生存和發(fā)展便失去保障。企業(yè)籌集資金的用處無非是：要擴(kuò)張、要還債。企業(yè)應(yīng)該通過對未來發(fā)展方向和規(guī)模規(guī)劃的科學(xué)測算方法籌集現(xiàn)階段所需資金，以滿足公司每個階段的生產(chǎn)經(jīng)營需求。企業(yè)融資的方式和渠道企業(yè)的融資方式可以分為\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"內(nèi)源融資和\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"外源融資。\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"內(nèi)源融資指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累。\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"外源融資，包括企業(yè)進(jìn)行首次上市募集資金、配股和增發(fā)等股權(quán)協(xié)助企業(yè)融資活動，還有來自銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款等債權(quán)融資活動。企業(yè)融資的渠道多種多樣，有銀行借款、P2P融資、證券融資、股權(quán)融資、招商引資、民間借貸、融資租賃等。對于以上眾多種融資渠道的選擇，各有利弊。如果中小企業(yè)選擇通過向銀行貸款來解決資金短缺問題，那么首先，銀行體系對資金風(fēng)險的控制非常嚴(yán)格和謹(jǐn)慎，它并不會去冒太大的風(fēng)險，這樣對于在創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)或項目，銀行如果通過企業(yè)提供的基礎(chǔ)材料和數(shù)據(jù)，看不到企業(yè)可靠的未來價值支撐和發(fā)展前途便是不愿借款的。再者，據(jù)我了解銀行對企業(yè)的資質(zhì)要求也比較高，貸款手續(xù)繁多、貸款審批時間較長，對急需資金的中小企業(yè)往往得不到解救。有時候中小企業(yè)還可能選擇根據(jù)所需資金量進(jìn)行出讓一小部分股權(quán)，吸引一些對項目的未來發(fā)展方向感興趣的合作伙伴來為企業(yè)增資擴(kuò)股，這樣企業(yè)在付出部分股權(quán)代價同時，便能得到目前階段所需的資金額度支撐。但是這種以股權(quán)出讓的方式來融資，對企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新要求相對較高，既要對未來發(fā)展存在服務(wù)意義還要得到目前行業(yè)中投資方的認(rèn)可，最好是由信息化和智能化結(jié)合而成來改進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)的缺陷或因此而新研發(fā)的產(chǎn)品，否則也是很難找到投資方與企業(yè)進(jìn)行共擔(dān)風(fēng)險的。三、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀（一）我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀打比方，如果我國有1.5萬多家企業(yè)，那在這1.5萬多家企業(yè)中，1.1萬多家企業(yè)屬于小微型范圍，再加上個體戶還有合伙制形式的公司，那么小型微型企業(yè)的比例應(yīng)該要占到企業(yè)總數(shù)的90%以上了，這說明了什么問題呢？說明我們國家的企業(yè)發(fā)展情況，從數(shù)量上來看還是以中小微型企業(yè)為主的。由此可見，中小企業(yè)的發(fā)展便是逐漸推動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要力量。近年來克強(qiáng)總理提出“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，要在960萬平方公里土地上掀起“大眾創(chuàng)業(yè)”、“草根創(chuàng)業(yè)”的新浪潮，形成“萬眾創(chuàng)新”、“人人創(chuàng)新”的新勢態(tài)。同時國家稅局方面，從稅收比例和稅收優(yōu)惠政策方面也不斷降低稅率放寬減免力度。這將表明我國對中小企業(yè)的扶持、指導(dǎo)和服務(wù)進(jìn)入了新的階段，對中小企業(yè)的發(fā)展在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用受到了前所未有的廣泛關(guān)注。我國中小企業(yè)融資困境融資難是我國中小企業(yè)發(fā)展過程一個難以解決的困境。由于中小企業(yè)融資難，直接導(dǎo)致企業(yè)資金斷檔、周轉(zhuǎn)不暢，間接形成企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益卑微，所以中小企業(yè)融資難導(dǎo)致的資金短缺問題已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大因素。我認(rèn)為融資困境既有中小企業(yè)內(nèi)部造成的，也有外部環(huán)境和各投資方對中小企業(yè)融資門檻限制等影響因素造成的。當(dāng)前中小企業(yè)多數(shù)面臨經(jīng)營成本高和技術(shù)升級和創(chuàng)新的困境，大多存在競爭力不強(qiáng)、經(jīng)營困難、技術(shù)落伍。比如，企業(yè)中成本比重較大的房租和人工成本，由于人工工時利用率偏低，員工人數(shù)的上升關(guān)直接系到房租面積的使用率，從而直接影響企業(yè)成本控制。衡量一個企業(yè)是否成功，并不是規(guī)模多大，而是能否進(jìn)行持續(xù)性盈利擺脫經(jīng)營困難。然而目前大多中小企業(yè)自我累積意識差，經(jīng)營管理水平和治理方法落后且不夠規(guī)范、信用程度較低，再加上缺乏技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，因此很難將企業(yè)做大做強(qiáng)具備持續(xù)經(jīng)營競爭力，無法高度吸引投資者的積極性。在外部環(huán)境影響下，近兩年我國正處于中美貿(mào)易戰(zhàn)的環(huán)境形勢下，中國鋼鐵廠的利益受到損失，這些都將使中小企業(yè)受到嚴(yán)重危害。再者各投資方對中小企業(yè)的投資放貸方面，銀行貸款成本較高，銀行機(jī)構(gòu)現(xiàn)行一年期貸款基準(zhǔn)利率已超出絕大部分中小企業(yè)的利潤率，而對于很多經(jīng)營不善、產(chǎn)品銷路不好的中小企業(yè)來說相當(dāng)于雪上加霜。如果中小企業(yè)選擇通過債券和股權(quán)融資的方式進(jìn)行融資，由于這兩種方式分別受發(fā)行規(guī)模和條件的嚴(yán)格限制，其資金積累和行業(yè)類別等都很難達(dá)到所規(guī)定的最小發(fā)行額及主板市場對中小企業(yè)的高門檻要求。中小企業(yè)融資障礙自身原因企業(yè)管理水平和持續(xù)經(jīng)營能力偏弱雖然近年來我國中小企業(yè)的發(fā)展速度很快，但仍給人以工作效率散漫、人員執(zhí)行力差、流程管理混亂的印象。一方面中小企業(yè)內(nèi)部沒有制定健全的管理制度，或者已經(jīng)指定了健全的管理制度，但是所涉及到的各崗位人員由于執(zhí)行力問題，并不按照制定好的企業(yè)規(guī)章制度處理日常事務(wù)。這將漸漸拖慢對一些生產(chǎn)指標(biāo)、銷售方案等關(guān)系到企業(yè)生死存亡決策的制定，如此一來由于經(jīng)營績效差導(dǎo)致資金供應(yīng)不足，由于經(jīng)營績效差降低企業(yè)自身的信用等級，企業(yè)的信用等級低則導(dǎo)致融資難的惡性循環(huán)。同時隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，中小企業(yè)的生產(chǎn)、營銷、財務(wù)、人事等方面的管理水平?jīng)]有及時隨同企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而提升，致使企業(yè)不能適應(yīng)時代的發(fā)展和科技的進(jìn)步程度，難以持續(xù)穩(wěn)定的存活。此外，中小企業(yè)的經(jīng)營模式和管理在很大程度上是不規(guī)范的，大多數(shù)是私營企業(yè)，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)相對來說是統(tǒng)一的，一般進(jìn)行家族式的管理方式，家族式管理模式最主要的是管理者之間的相互信賴，擁有成本相對較低的長處，但同時也引出了有關(guān)企業(yè)管理的很多問題，比如企業(yè)的內(nèi)部管理關(guān)系模糊、資產(chǎn)的流失、成本的增加、規(guī)模擴(kuò)大受阻，缺乏技術(shù)、信息和創(chuàng)新能力，發(fā)展后勁不足，缺乏明確的營銷戰(zhàn)略和渠道，無法進(jìn)行系統(tǒng)的市場調(diào)研來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢。缺乏技術(shù)創(chuàng)新、不能及時抓住發(fā)展機(jī)遇助力企業(yè)轉(zhuǎn)型對于人工智能時代的一些高科技產(chǎn)物，部分中小企業(yè)并沒有立即引入前沿技術(shù)而處于觀望態(tài)度。如果不能廣泛使用這些高科技智能產(chǎn)品來有效提高自身的經(jīng)濟(jì)效益，那么將會逐漸降低市場競爭力，直至被淘汰出局。這也說明了如果中小企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后、產(chǎn)品創(chuàng)新理念匱乏，在高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下便會處于非常被動的地位。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)化和機(jī)器智能等信息化的運(yùn)用正在逐漸融入人類生活和工作的方方面面，多種多樣的智能化產(chǎn)品逐漸將我們的生活和工作方式從傳統(tǒng)的、低效的變成先進(jìn)的、高效的。中小企業(yè)應(yīng)該及時抓住時代發(fā)展的機(jī)遇結(jié)合企業(yè)自身產(chǎn)品特點(diǎn)和經(jīng)營模式為企業(yè)創(chuàng)造新的生命奇跡。信用等級低中小企業(yè)沒有規(guī)范的財務(wù)報表，財務(wù)信息披露不及時、可比性差，財務(wù)管理能力不足，這些缺陷都將導(dǎo)致中小企業(yè)信用情況不良，因此銀行發(fā)放貸款為了規(guī)避借款風(fēng)險，對中小企業(yè)加大了信用風(fēng)險等級測評和審批力度。從債務(wù)償還方面看，負(fù)債率較高且還債意識差，中小企業(yè)普遍存在延期付款和賒購，甚至長期欠款不歸還的現(xiàn)象。還有許多中小企業(yè)獲得銀行貸款后，不及時按期足額的歸還貸款，而是惡意逃債、想方設(shè)法地拖延債務(wù)償還時間。俗話說“好借好還，再借不難”，因此這些都將影響企業(yè)的信譽(yù)和信用。外部原因金融機(jī)構(gòu)管制政策的限制首先，一些金融機(jī)構(gòu)要求貸款企業(yè)要抵押實(shí)物或者找擔(dān)保人，但是我的國中小企業(yè)大都資金實(shí)力薄弱，能進(jìn)行抵押的實(shí)物較少，受到自身規(guī)模的限制又很難找到規(guī)模較大的企業(yè)為其擔(dān)保。其次，國內(nèi)尚未建立起可供中小企業(yè)融資的專門的正規(guī)股票市場，債券發(fā)行也有嚴(yán)格的法律和政策限制，而且中小企業(yè)普遍缺乏信用，所以中小企業(yè)很難在資本市場融資。比如中小企業(yè)進(jìn)入主板市場要求有較高的資本金和利潤，同時上市成本也較高，往往要付出高昂的中介評估費(fèi)。中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響2018年6月15日，美國發(fā)布了關(guān)于從中國進(jìn)口500億美元加征25%關(guān)稅的商品名單。然而在名單中的商品直接影響著我國民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民營經(jīng)濟(jì)是中國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在中國的外貿(mào)出口中占有相當(dāng)比重。民營企業(yè)的出口占到總出口的比重為47.9%。美方挑起的貿(mào)易摩擦對包括民營企業(yè)、外資企業(yè)在內(nèi)的各類企業(yè)造成了不同程度的影響。五、中小企業(yè)融資障礙對策研究規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高自我積累能力和信用等級針對企業(yè)的組織管理上，建議建立和規(guī)范公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立起董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的制約協(xié)作機(jī)制。這既有助于公司進(jìn)行長期利益的商業(yè)投資決策，也有助于公司在投資進(jìn)展及日常運(yùn)營等方面實(shí)施有效監(jiān)控。針對企業(yè)的財務(wù)管理上，應(yīng)該規(guī)范財務(wù)制度，提高財務(wù)管理水平，建立健全完善的財務(wù)會計制度和財務(wù)報表體系，提高企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的透明度和可信度。資金是長著腳的，會主動朝有發(fā)展前景的好項目走過去。中小企業(yè)應(yīng)該提高自有資金率和資金使用及周轉(zhuǎn)率，例如加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，盡量避免給零售商客戶拖延付款的理由，可以盡快回籠資金增加流動資金。最后，企業(yè)管理者應(yīng)該把信譽(yù)視為企業(yè)的生命，增強(qiáng)誠實(shí)守信的自我約束意識。不僅要做到積極清償銀行和其他企業(yè)的債務(wù)，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)信任水平。還要做到按金融機(jī)構(gòu)的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范企業(yè)的各項制度，積極爭取金融機(jī)構(gòu)的信任和信用等級評定。加大技術(shù)創(chuàng)新能力，適時助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級深受低收入高成本影響的企業(yè)們是否可以考慮企業(yè)轉(zhuǎn)型問題，即轉(zhuǎn)變固有的發(fā)展模式以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的最終目標(biāo)呢？如今我國已經(jīng)步入云處理、大數(shù)據(jù)等各種智能產(chǎn)品更新迭代的階段，那么我認(rèn)為中小企業(yè)可以利用時代機(jī)遇結(jié)合自身的產(chǎn)品特點(diǎn)，引進(jìn)推廣智能設(shè)備，將數(shù)字制造、人工智能等技術(shù)與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展策略充分融合，帶動企業(yè)全面升級，進(jìn)而也能取代部分人工成本，提高房租使用率。這樣在實(shí)現(xiàn)減員增效的同時，也能承擔(dān)起企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的希望。比如在東莞近期的一項“機(jī)器換人”摸底調(diào)查中顯示，家具業(yè)已普遍采用了自動化生產(chǎn)設(shè)備，眾多企業(yè)建起無人工廠。（三）發(fā)展多渠道融資策略企業(yè)除了向銀行借款、債券和股權(quán)融資外，還可以構(gòu)筑多元化融資渠道。比如，發(fā)展融資租賃，因為融資租賃不僅是一種企業(yè)進(jìn)行中長期資金融通的有效手段，還是一種“借雞生蛋，以蛋還債”的融資形式，通過融資租賃，中小企業(yè)可以在資金短缺或不動用經(jīng)營資金的情況下添置更新現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備，提高生產(chǎn)效率及技術(shù)。又如，有效利用民間借貸，民間借貸的交易費(fèi)用低、多憑信用且不需要抵押物，利率隨行就市，可以幫中小企業(yè)緩解很大的成本壓力。六、結(jié)論融資困境一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的重要原因，造成這一原因是由多方面導(dǎo)致的。從內(nèi)部環(huán)境上看，包括中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，財務(wù)管理制度不健全，信用意識較弱，技術(shù)創(chuàng)新能力低、產(chǎn)品落伍，自身資金積累能力低貸款抵押物少等。從外部環(huán)境上看，資本市場發(fā)展不完善，追求利益最大化為前提的金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)難以滿足中小企業(yè)不同形式的融資需求，以及中美貿(mào)易戰(zhàn)形勢的影響。解決我國中小企業(yè)融資障礙，需要社會、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同的努力