第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁香港基金經(jīng)理從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.香港基金經(jīng)理在構建投資組合時，若需在風險與回報之間取得平衡，通常優(yōu)先考慮以下哪項原則？（）

A.最大化短期資本利得

B.嚴格遵循單一行業(yè)配置

C.通過多元化分散風險

D.保持與市場指數(shù)完全同步

（）

2.根據(jù)《香港證券及期貨條例》，基金經(jīng)理若管理超過10億港元的公募基金，其合規(guī)文件存檔期限至少為多少年？（）

A.3年

B.5年

C.7年

D.10年

（）

3.在進行投資風險評估時，以下哪項指標最能反映投資組合的波動性？（）

A.凈值增長率

B.貝塔系數(shù)

C.賬面市值比

D.股息收益率

（）

4.香港證監(jiān)會（SFC）對基金經(jīng)理的“禁止行為”規(guī)定中，以下哪項屬于合規(guī)操作？（）

A.在未披露情況下，利用內(nèi)幕信息調(diào)整持倉

B.為獲取傭金，主動向客戶推薦不匹配的產(chǎn)品

C.定期向關聯(lián)方轉移部分基金資產(chǎn)

D.在業(yè)績報告中夸大過往表現(xiàn)

（）

5.基金產(chǎn)品說明書中的“風險披露”部分，通常不包括以下哪項內(nèi)容？（）

A.基金投資策略

B.潛在的市場風險

C.基金管理人的收費結構

D.具體的投資標的明細

（）

6.當香港市場出現(xiàn)突發(fā)性流動性危機時，基金經(jīng)理應優(yōu)先采取以下哪項措施？（）

A.立即拋售所有高波動性資產(chǎn)

B.保留部分現(xiàn)金以應對贖回壓力

C.提高基金管理費以增加運營資金

D.減少與投資者的溝通頻率

（）

7.根據(jù)香港《公司條例》，基金經(jīng)理若作為基金公司董事，需滿足的最低證券從業(yè)年限要求為多少年？（）

A.1年

B.2年

C.3年

D.5年

（）

8.在運用量化模型進行資產(chǎn)配置時，以下哪項指標通常被用來衡量模型的預測準確性？（）

A.夏普比率

B.R平方值

C.最大回撤

D.信息比率

（）

9.香港基金經(jīng)理在處理客戶投訴時，若涉及違規(guī)操作，正確的處理流程首先是？（）

A.立即終止該客戶的服務

B.向SFC提交初步報告

C.保留所有相關證據(jù)材料

D.與律師商議法律后果

（）

10.對于A類基金（每日計價），香港交易所要求的價格波動限制（波動帶）通常為多少？（）

A.±0.5%

B.±1%

C.±1.5%

D.±2%

（）

11.基金費用中的“管理費”通常按以下哪項計算？（）

A.基金總資產(chǎn)的一定比例

B.基金凈收益的一定比例

C.基金投資收益的50%

D.基金規(guī)模的對數(shù)函數(shù)

（）

12.在香港，基金經(jīng)理若需持牌從事私募基金管理業(yè)務，需考取以下哪項牌照？（）

A.1類牌照（證券交易）

B.4類牌照（資產(chǎn)管理）

C.9類牌照（機構投資者）

D.11類牌照（衍生品交易）

（）

13.當基金出現(xiàn)巨額贖回時，基金經(jīng)理可采取的措施不包括？（）

A.暫停接受新投資

B.減少非流動性資產(chǎn)變現(xiàn)

C.提高贖回費率

D.向監(jiān)管機構申請?zhí)厥饣砻?/p>

（）

14.根據(jù)國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的“公平交易原則”，基金經(jīng)理在交易時必須避免？（）

A.優(yōu)先考慮大客戶的利益

B.確保交易執(zhí)行公平透明

C.最大化短期業(yè)績表現(xiàn)

D.避免與競爭對手交流市場信息

（）

15.基金產(chǎn)品中的“業(yè)績比較基準”通常由以下哪個主體制定？（）

A.基金托管銀行

B.基金銷售機構

C.基金管理人

D.香港證監(jiān)會

（）

16.對于投資于海外市場的基金，香港基金經(jīng)理需特別關注以下哪項法規(guī)風險？（）

A.《證券法》

B.《外匯管理條例》

C.《銀行條例》

D.《保險業(yè)條例》

（）

17.在基金壓力測試中，常用的“壓力情景”不包括？（）

A.短期利率上升200BP

B.主要股指下跌30%

C.全球主權信用評級下調(diào)

D.基金規(guī)模增長50%

（）

18.香港基金經(jīng)理在撰寫投資報告時，關于“風險提示”的表述要求不包括？（）

A.使用專業(yè)術語

B.清晰說明潛在損失范圍

C.與歷史數(shù)據(jù)一致

D.避免任何主觀判斷

（）

19.對于QFII制度下的基金經(jīng)理，其需遵守的“投資比例限制”通常針對以下哪項？（）

A.基金總資產(chǎn)

B.單一股票持倉

C.債券市場參與度

D.現(xiàn)金持有比例

（）

20.在香港，基金經(jīng)理若違反了《證券及期貨條例》中的“禁止行為”，可能面臨的處罰不包括？（）

A.罰款

B.崗位禁入

C.資格吊銷

D.轉移部分管理費

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.香港基金經(jīng)理在制定投資策略時，需考慮的宏觀因素通常包括？（）

A.利率政策

B.通貨膨脹率

C.政治穩(wěn)定性

D.基金費用結構

（）

22.根據(jù)香港《基金法規(guī)》，合格投資者需滿足以下哪些條件？（）

A.凈資產(chǎn)不低于100萬港元

B.最近3年投資經(jīng)驗

C.無不良信用記錄

D.基金規(guī)模不低于5億港元

（）

23.在基金合規(guī)管理中，以下哪些行為屬于“利益沖突”？（）

A.同時管理關聯(lián)公司賬戶

B.利用基金財產(chǎn)進行自營交易

C.向特定客戶披露非公開信息

D.定期參與同業(yè)交流會議

（）

24.香港基金經(jīng)理常用的業(yè)績評估指標不包括？（）

A.詹森指數(shù)

B.特雷諾比率

C.資本資產(chǎn)定價模型

D.基金宣傳費用率

（）

25.對于投資于另類投資的基金，基金經(jīng)理需特別關注以下哪些風險？（）

A.流動性風險

B.操作風險

C.法律合規(guī)風險

D.基金規(guī)模過小

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.香港基金經(jīng)理在基金季度報告中的“管理人聲明”部分，必須簽署個人姓名。

27.基金產(chǎn)品說明書中的“費用費率表”無需明確列出所有可能的費用項目。

28.在香港，基金經(jīng)理若管理私募基金，無需遵守SFC的“禁止行為”規(guī)定。

29.基金凈值（NAV）的計算通常以基金總資產(chǎn)減去總負債后的余額除以總份額。

30.香港證監(jiān)會要求基金經(jīng)理在6個月內(nèi)完成對投資組合的重新平衡。

31.基金“信息披露”僅指向監(jiān)管機構提交的定期報告。

32.基金“流動性風險管理”的核心目標是確?；鹉茈S時滿足客戶的贖回需求。

33.香港基金經(jīng)理在交易時，若出現(xiàn)“價格保護”情況，可優(yōu)先選擇最優(yōu)價格成交。

34.基金“壓力測試”需模擬極端市場情況下基金的表現(xiàn)，但無需考慮監(jiān)管處罰。

35.香港基金經(jīng)理在處理關聯(lián)交易時，必須披露交易細節(jié)并確保公平性。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.香港基金經(jīng)理若需管理A類基金，必須持有證監(jiān)會的______牌照。

37.基金產(chǎn)品說明書中的“投資目標”需明確說明______和______。

38.香港基金法規(guī)要求基金經(jīng)理在______內(nèi)完成重大投資決策的記錄保存。

39.基金“風險披露”部分需說明______、______和______等主要風險。

40.香港基金經(jīng)理在處理客戶投訴時，必須遵循______、______和______的原則。

五、簡答題（共30分）

41.請簡述香港基金經(jīng)理在基金投資組合管理中需遵循的三大核心原則。（10分）

42.根據(jù)香港《基金法規(guī)》，合格投資者需滿足哪些基本條件？若不滿足，基金經(jīng)理可采取哪些合規(guī)措施？（10分）

43.請分析香港基金經(jīng)理在處理“利益沖突”時需采取的三個關鍵措施。（10分）

六、案例分析題（共25分）

某香港基金經(jīng)理管理的A類公募基金，規(guī)模約8億港元。2023年10月，市場突發(fā)流動性危機，部分大型機構投資者集中贖回。基金經(jīng)理在壓力下采取了以下措施：

①減少對高波動性科技股的配置；

②保留15%現(xiàn)金以應對贖回；

③向監(jiān)管機構申請延長贖回期限；

④在業(yè)績報告中淡化短期業(yè)績下滑。

問題：

1.分析該基金經(jīng)理采取的措施中，哪些符合香港基金法規(guī)要求？（6分）

2.指出其余措施中存在的合規(guī)風險，并提出改進建議。（12分）

3.總結該案例對其他基金經(jīng)理的啟示。（7分）

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.C2.D3.B4.D5.D6.B7.C8.B9.C10.B

11.A12.B13.D14.B15.C16.B17.D18.A19.B20.D

二、多選題

21.ABC22.ABC23.ABC24.CD25.ABCD

三、判斷題

26.√27.×28.×29.√30.×31.×32.√33.√34.×35.√

四、填空題

36.4類37.預期收益、風險水平38.5年39.市場風險、信用風險、流動性風險40.客戶利益優(yōu)先、公平透明、記錄完整

五、簡答題

41.答：

①多元化投資：通過配置不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)，分散非系統(tǒng)性風險。

②風險控制：設定投資限額（如單一持倉比例），定期進行風險監(jiān)控。

③長期導向：避免短期投機行為，堅持基金策略的穩(wěn)定性。

解析：以上原則基于香港《基金法規(guī)》中“投資者保護”的核心要求，基金經(jīng)理需在《投資政策聲明》中明確闡述。

42.答：

合格投資者需滿足：①凈資產(chǎn)不低于100萬港元；②最近3年投資經(jīng)驗；③無重大不良信用記錄。

合規(guī)措施：①采用“合格投資者認證”；②簽署《風險揭示書》；③限制信息披露范圍。

解析：根據(jù)《香港基金法規(guī)》第42條，非合格投資者可能被限制投資某些基金，需通過合規(guī)手段進行管理。

43.答：

①識別沖突：定期排查關聯(lián)交易和利益輸送可能。

②披露機制：在基金說明書或定期報告中披露關聯(lián)關系及潛在影響。

③隔離措施：設立獨立決策流程，避免個人利益影響基金操作。

解析：香港證監(jiān)會《合規(guī)指南》強調(diào)，基金經(jīng)理需建立“利益沖突管理機制”，確保決策獨立性。

六、案例分析題

1.符合法規(guī)的措施：①減少高風險配置；②保留15%現(xiàn)金；③申請贖回期限延長。

解析：根據(jù)《香港基金法規(guī)》第33條，基金經(jīng)理需“審慎管理流動性風險”，以上措施均符