國(guó)際金融習(xí)題試卷考試時(shí)間：120分鐘滿分：100分一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）狹義的外匯通常是指（）A.外國(guó)貨幣B.外幣有價(jià)證券C.黃金D.國(guó)外通匯銀行的活期存款答案：D解析：狹義外匯核心是“可直接用于國(guó)際結(jié)算的支付手段”，國(guó)外通匯銀行的活期存款可即時(shí)劃轉(zhuǎn)，符合定義。A、B需兌換后使用，C屬于國(guó)際儲(chǔ)備而非狹義外匯。出口商收外匯兌換成本幣使用的匯率是（）A.買(mǎi)入?yún)R率B.賣(mài)出匯率C.中間匯率D.現(xiàn)鈔匯率答案：A解析：銀行買(mǎi)入出口商持有的外匯，故使用買(mǎi)入?yún)R率；賣(mài)出匯率用于進(jìn)口商購(gòu)匯，中間匯率多用于新聞播報(bào)，現(xiàn)鈔匯率適用于外幣現(xiàn)鈔兌換。我國(guó)現(xiàn)行匯率制度是（）A.釘住單一美元的固定匯率制B.有管理的浮動(dòng)匯率制C.完全浮動(dòng)匯率制D.釘住一籃子貨幣的固定匯率制答案：B解析：我國(guó)實(shí)行“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”，2005年匯改后不再釘住單一美元。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的代表人物是（）A.卡塞爾B.保羅?艾因齊格C.戈森D.阿夫塔里昂答案：A解析：卡塞爾系統(tǒng)提出購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論，保羅?艾因齊格是利率平價(jià)說(shuō)代表，戈森創(chuàng)立國(guó)際借貸學(xué)說(shuō)，阿夫塔里昂提出匯兌心理學(xué)說(shuō)。浮動(dòng)匯率制下，匯率的決定因素是（）A.國(guó)家政府B.中央銀行C.市場(chǎng)供求關(guān)系D.國(guó)際貨幣基金組織答案：C解析：浮動(dòng)匯率制度下，貨幣價(jià)值由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，中央銀行僅在必要時(shí)進(jìn)行干預(yù)。同時(shí)購(gòu)買(mǎi)和出售相同金額的外匯，但交割日期不同的交易是（）A.即期外匯交易B.遠(yuǎn)期外匯交易C.外匯掉期交易D.套匯交易答案：C解析：外匯掉期交易的核心是“同一幣種、等額交易、不同交割日”，可用于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。下列屬于國(guó)際收支平衡表中經(jīng)常賬戶的是（）A.直接投資B.僑匯收入C.儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)D.證券投資答案：B解析：經(jīng)常賬戶包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移，僑匯收入屬于經(jīng)常轉(zhuǎn)移；A、D屬于資本與金融賬戶，C屬于平衡賬戶。第二次世界大戰(zhàn)后至70年代初實(shí)行的國(guó)際貨幣體系是（）A.金本位制B.布雷頓森林體系C.牙買(mǎi)加體系D.歐洲貨幣體系答案：B解析：布雷頓森林體系以美元為中心，實(shí)行固定匯率制，存在于1944年至20世紀(jì)70年代初。遠(yuǎn)期外匯交易中，若遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為“前大后小”，表明基準(zhǔn)貨幣（）A.遠(yuǎn)期升水B.遠(yuǎn)期貼水C.平價(jià)D.無(wú)法判斷答案：B解析：遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)“前大后小”意味著遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期貼水，如GBP1=USD1.5620/30，遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)30/20，遠(yuǎn)期匯率降低。影響匯率變動(dòng)的核心經(jīng)濟(jì)因素是（）A.利率水平B.文化差異C.地理位置D.人口結(jié)構(gòu)答案：A解析：利率水平通過(guò)影響資本流動(dòng)作用于匯率，高利率吸引外資流入，推動(dòng)本幣升值；B、C、D對(duì)匯率影響間接且微弱。二、簡(jiǎn)答題（每題8分，共32分）簡(jiǎn)述直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法的區(qū)別，并舉例說(shuō)明。答案：（1）直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，折合若干本國(guó)貨幣（如USD100=CNY662.80），世界多數(shù)國(guó)家（含中國(guó)）采用。匯率上升表示本幣貶值、外幣升值。（2）間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，折合若干外國(guó)貨幣（如GBP1=USD1.5679），英、美等國(guó)采用。匯率上升表示本幣升值、外幣貶值。關(guān)鍵區(qū)別：標(biāo)價(jià)基準(zhǔn)貨幣不同，直接標(biāo)價(jià)法基準(zhǔn)為外幣，間接標(biāo)價(jià)法基準(zhǔn)為本幣。分析匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響機(jī)制。答案：匯率變動(dòng)通過(guò)改變商品相對(duì)價(jià)格影響進(jìn)出口，受“馬歇爾-勒納條件”（進(jìn)出口需求彈性之和大于1）制約：（1）本幣貶值：出口商品外幣價(jià)格下降，競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，促進(jìn)出口；進(jìn)口商品本幣價(jià)格上升，抑制進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)“獎(jiǎng)出限入”，改善貿(mào)易收支。（2）本幣升值：出口商品外幣價(jià)格上升，需求減少，抑制出口；進(jìn)口商品本幣價(jià)格下降，需求增加，實(shí)現(xiàn)“獎(jiǎng)入限出”，可能惡化貿(mào)易收支。簡(jiǎn)述國(guó)際金融與國(guó)內(nèi)金融的核心區(qū)別。答案：（1）貨幣體系差異：國(guó)際金融涉及多幣種交易，面臨匯率波動(dòng)引發(fā)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)金融僅使用單一貨幣，無(wú)此風(fēng)險(xiǎn)。（2）環(huán)境復(fù)雜性：國(guó)際金融受不同國(guó)家政治制度、經(jīng)濟(jì)政策、法律體系影響；國(guó)內(nèi)金融環(huán)境相對(duì)統(tǒng)一。（3）監(jiān)管難度：國(guó)際金融需協(xié)調(diào)多國(guó)監(jiān)管規(guī)則，存在監(jiān)管套利空間；國(guó)內(nèi)金融由單一監(jiān)管體系規(guī)范。（4）市場(chǎng)壁壘：國(guó)際金融面臨關(guān)稅、資本管制等跨境壁壘；國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)一體化程度高。什么是外匯遠(yuǎn)期合約？其主要作用是什么？答案：外匯遠(yuǎn)期合約是交易雙方約定在未來(lái)某一特定日期，按約定匯率交換一定金額兩種貨幣的協(xié)議。主要作用：（1）套期保值：進(jìn)出口企業(yè)鎖定未來(lái)結(jié)售匯匯率，規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如出口商簽訂遠(yuǎn)期售匯合約保障本幣收入穩(wěn)定。（2）投機(jī)獲利：投資者通過(guò)預(yù)判匯率走勢(shì)買(mǎi)賣(mài)遠(yuǎn)期合約，若實(shí)際匯率與約定匯率存在差異可獲取收益。（3）套利操作：利用即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差異，結(jié)合利率水平進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。三、計(jì)算題（每題14分，共28分）倫敦市場(chǎng)即期匯率為GBP1=USD1.5620/30，三個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為30/20。計(jì)算三個(gè)月遠(yuǎn)期USD買(mǎi)GBP的匯率。答案：GBP1=USD1.5610解析：（1）判斷遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)：遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)“30/20”前大后小，表明基準(zhǔn)貨幣（英鎊）遠(yuǎn)期貼水，遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率。（2）確定計(jì)算方向：USD買(mǎi)GBP即銀行賣(mài)出GBP，使用英鎊的賣(mài)出價(jià)（即期匯率中GBP1=USD1.5630）。（3）計(jì)算遠(yuǎn)期匯率：遠(yuǎn)期匯率=即期賣(mài)出價(jià)-貼水點(diǎn)數(shù)=1.5630-0.0020=1.5610，故三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為GBP1=USD1.5610。新加坡市場(chǎng)即期匯率為USD1=SGD1.2558/88，六個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為20/30?？蛻粲妹涝?gòu)買(mǎi)新元的遠(yuǎn)期匯率是多少？答案：USD1=SGD1.2578解析：（1）判斷遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)：遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)“20/30”前小后大，表明基準(zhǔn)貨幣（美元）遠(yuǎn)期升水，遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率。（2）確定計(jì)算方向：客戶用美元買(mǎi)新元即銀行買(mǎi)入美元、賣(mài)出新元，使用美元的買(mǎi)入價(jià)（即期匯率中USD1=SGD1.2558）。（3）計(jì)算遠(yuǎn)期匯率：遠(yuǎn)期匯率=即期買(mǎi)入價(jià)+升水點(diǎn)數(shù)=1.2558+0.0020=1.2578，故客戶購(gòu)匯的遠(yuǎn)期匯率為USD1=SGD1.2578。四、案例分析題（20分）案例背景我國(guó)某出口企業(yè)向美國(guó)出口一批電子產(chǎn)品，合同金額為100萬(wàn)美元，約定3個(gè)月后收款。簽訂合同時(shí)即期匯率為USD1=CNY7.2000，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為USD1=CNY7.1500。企業(yè)擔(dān)心3個(gè)月后人民幣升值導(dǎo)致收匯縮水，考慮通過(guò)遠(yuǎn)期外匯交易避險(xiǎn)。問(wèn)題若企業(yè)不進(jìn)行避險(xiǎn)操作，3個(gè)月后實(shí)際匯率變?yōu)閁SD1=CNY7.1000，企業(yè)將損失多少人民幣？（8分）企業(yè)應(yīng)如何通過(guò)遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行避險(xiǎn)？避險(xiǎn)后可鎖定的人民幣收入是多少？（12分）答案：（1）簽訂合同時(shí)預(yù)期人民幣收入：100萬(wàn)美元×7.2000=720萬(wàn)元人民幣。（2）3個(gè)月后實(shí)際人民幣收入：100萬(wàn)美元×7.1000=710萬(wàn)元人民幣。（3）企業(yè)損失：720-710=10萬(wàn)元人民幣。（1）避險(xiǎn)操