-1-《證券投資學(xué)》期末復(fù)習(xí)計(jì)算題與論述題第一章證券投資基本理論(1)證券投資學(xué)作為一門(mén)研究證券市場(chǎng)投資行為和投資規(guī)律的學(xué)科，其基本理論涵蓋了證券投資的價(jià)值觀念、風(fēng)險(xiǎn)收益分析、資產(chǎn)配置策略等多個(gè)方面。在證券投資基本理論中，首先需要明確的是投資價(jià)值觀念。投資價(jià)值觀念強(qiáng)調(diào)的是投資者在投資過(guò)程中應(yīng)遵循的原則和理念，如風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配、長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)的區(qū)別等。投資者應(yīng)樹(shù)立正確的投資價(jià)值觀念，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。(2)證券投資的基本理論還包括風(fēng)險(xiǎn)收益分析。在證券投資中，風(fēng)險(xiǎn)和收益是兩個(gè)不可分割的要素。投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。風(fēng)險(xiǎn)收益分析主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指投資者對(duì)投資過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分類；風(fēng)險(xiǎn)衡量則是對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，以便投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有更直觀的認(rèn)識(shí)；風(fēng)險(xiǎn)控制則是通過(guò)采取一系列措施來(lái)降低或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。(3)資產(chǎn)配置策略是證券投資基本理論中的另一個(gè)重要內(nèi)容。資產(chǎn)配置是指投資者將資金分配到不同類型的資產(chǎn)中，以實(shí)現(xiàn)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的最優(yōu)化。資產(chǎn)配置策略包括資產(chǎn)類別選擇、資產(chǎn)配置比例和資產(chǎn)配置時(shí)機(jī)等。資產(chǎn)類別選擇是指投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，選擇合適的資產(chǎn)類別；資產(chǎn)配置比例是指投資者在不同資產(chǎn)類別之間的資金分配比例；資產(chǎn)配置時(shí)機(jī)則是指投資者在何時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)配置，以達(dá)到最佳的投資效果。通過(guò)合理的資產(chǎn)配置策略，投資者可以在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。第二章證券投資組合理論(1)證券投資組合理論是證券投資學(xué)中的重要組成部分，它研究如何通過(guò)構(gòu)建多元化的投資組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益。該理論的核心在于風(fēng)險(xiǎn)分散原則，即通過(guò)投資于多種不同類型、不同行業(yè)、不同地區(qū)的證券，可以有效地分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。在投資組合理論中，馬科維茨投資組合理論是最基礎(chǔ)且廣泛接受的理論，它強(qiáng)調(diào)通過(guò)數(shù)學(xué)模型來(lái)優(yōu)化投資組合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳平衡。(2)投資組合理論中的有效前沿概念是指所有風(fēng)險(xiǎn)與收益組合中，給定風(fēng)險(xiǎn)水平下的最高預(yù)期收益或給定收益水平下的最低風(fēng)險(xiǎn)水平的投資組合集合。有效前沿上的投資組合被稱為有效投資組合，它們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)收益平面上是不可替代的。投資者可以通過(guò)選擇有效前沿上的投資組合來(lái)構(gòu)建自己的投資組合，這樣的組合可以在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，實(shí)現(xiàn)最大化的預(yù)期收益。(3)投資組合理論還涉及到資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），該模型是評(píng)估證券預(yù)期收益與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的重要工具。CAPM認(rèn)為，任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都可以通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和該資產(chǎn)與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性來(lái)計(jì)算。CAPM公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi是資產(chǎn)的Beta系數(shù)，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。CAPM不僅為投資者提供了評(píng)估個(gè)別證券或投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益的方法，也為資產(chǎn)定價(jià)和投資策略的制定提供了理論依據(jù)。第三章證券估值與定價(jià)(1)證券估值與定價(jià)是證券投資學(xué)中的重要環(huán)節(jié)，它涉及到如何確定證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格。證券估值主要基于財(cái)務(wù)分析、市場(chǎng)比較和現(xiàn)金流折現(xiàn)等方法。財(cái)務(wù)分析側(cè)重于評(píng)估企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)健康狀況，通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)鍵指標(biāo)來(lái)評(píng)估企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。市場(chǎng)比較法則是通過(guò)比較同行業(yè)、同類型證券的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定目標(biāo)證券的價(jià)值?，F(xiàn)金流折現(xiàn)法則是通過(guò)預(yù)測(cè)證券未來(lái)的現(xiàn)金流，并折現(xiàn)至現(xiàn)值來(lái)評(píng)估證券的價(jià)值。(2)在證券定價(jià)方面，市場(chǎng)價(jià)格的形成受到多種因素的影響，包括供求關(guān)系、市場(chǎng)情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。供求關(guān)系是影響證券價(jià)格最直接的因素，當(dāng)供大于求時(shí)，證券價(jià)格往往會(huì)下跌；反之，當(dāng)求大于供時(shí)，證券價(jià)格則可能上漲。市場(chǎng)情緒也會(huì)對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生顯著影響，樂(lè)觀情緒可能導(dǎo)致價(jià)格上漲，而悲觀情緒則可能導(dǎo)致價(jià)格下跌。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率變化等，也會(huì)對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。(3)證券估值與定價(jià)的過(guò)程需要投資者具備扎實(shí)的財(cái)務(wù)知識(shí)、市場(chǎng)分析能力和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。投資者需要通過(guò)深入研究企業(yè)基本面和市場(chǎng)環(huán)境，結(jié)合估值模型和定價(jià)理論，對(duì)證券進(jìn)行合理的估值和定價(jià)。在實(shí)際操作中，投資者會(huì)使用多種估值方法，如市盈率、市凈率、股息折現(xiàn)模型等，來(lái)評(píng)估證券的價(jià)值。同時(shí)，投資者還需關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，靈活調(diào)整投資策略，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第四章證券市場(chǎng)分析(1)證券市場(chǎng)分析是投資者在投資決策過(guò)程中不可或缺的一環(huán)，它涉及對(duì)證券市場(chǎng)整體狀況、市場(chǎng)趨勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及個(gè)別證券的研究。市場(chǎng)分析的主要目的是為了預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)，為投資者的買賣決策提供依據(jù)。市場(chǎng)分析可以分為基本面分析和技術(shù)分析兩大類。基本面分析側(cè)重于研究企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、行業(yè)地位以及宏觀經(jīng)濟(jì)等因素，通過(guò)分析這些因素對(duì)證券價(jià)格的影響來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。技術(shù)分析則主要關(guān)注證券價(jià)格和交易量的歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)圖表和數(shù)學(xué)模型來(lái)識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)和交易信號(hào)。(2)在進(jìn)行證券市場(chǎng)分析時(shí)，投資者需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率等，這些指標(biāo)反映了經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行狀況，對(duì)證券市場(chǎng)有著深遠(yuǎn)的影響。此外，政策因素也是市場(chǎng)分析的重要方面，包括政府的經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)政政策、貨幣政策等，這些政策的變化往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生顯著的影響。行業(yè)分析則要求投資者對(duì)特定行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)展前景等進(jìn)行深入研究，以判斷行業(yè)內(nèi)的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。(3)證券市場(chǎng)分析還涉及到對(duì)市場(chǎng)情緒的研究。市場(chǎng)情緒是指投資者對(duì)市場(chǎng)的總體看法和預(yù)期，它可以通過(guò)市場(chǎng)指標(biāo)、新聞媒體、投資者行為等途徑進(jìn)行觀察。市場(chǎng)情緒的變化往往能夠提前反映市場(chǎng)的波動(dòng)，投資者需要通過(guò)分析市場(chǎng)情緒來(lái)調(diào)整自己的投資策略。此外，投資者在市場(chǎng)分析時(shí)還應(yīng)關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，如全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際貿(mào)易關(guān)系、匯率變動(dòng)等，這些因素都可能對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。綜合運(yùn)用多種分析工具和方法，投資者可以更全面地了解市場(chǎng)，從而做出更加明智的投資決策。第五章證券投資策略與實(shí)務(wù)(1)證券投資策略與實(shí)務(wù)是投資者在實(shí)際操作中必須掌握的知識(shí)，它涵蓋了從制定投資計(jì)劃到執(zhí)行投資決策的整個(gè)過(guò)程。在制定投資策略時(shí)，投資者需要明確投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資期限。根據(jù)不同的投資目標(biāo)，投資者可以選擇成長(zhǎng)型投資、價(jià)值型投資或收入型投資等策略。成長(zhǎng)型投資側(cè)重于尋找具有高速增長(zhǎng)潛力的公司，價(jià)值型投資則尋找市場(chǎng)低估的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而收入型投資則關(guān)注于穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資機(jī)會(huì)。(2)證券投資實(shí)務(wù)中，投資者需要關(guān)注市場(chǎng)趨勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)和企業(yè)基本面等多方面信息。在實(shí)際操作中，投資者應(yīng)遵循分散投資原則，通過(guò)構(gòu)建多元化的投資組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資者還需學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理，包括設(shè)定止損點(diǎn)、控制倉(cāng)位大小等。在實(shí)際交易中，投資者應(yīng)遵循紀(jì)律，避免情緒化交易，根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整投資策略。同時(shí)，投資者還應(yīng)關(guān)注交易成本，合理選擇交易渠道和工具，以提高投資效率。(3)證券投資策略與實(shí)務(wù)還包括投資過(guò)程中的資產(chǎn)配置和再平衡。資產(chǎn)配置是指投資者將資金分配到不同類型的資產(chǎn)中，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。再平衡則是