第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試電腦上有及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

（請(qǐng)將答案填在括號(hào)內(nèi)）

1.下列關(guān)于期貨保證金制度的說(shuō)法中，正確的是（）

A.保證金水平越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越小

B.維持保證金水平主要依靠投資者主動(dòng)追加

C.保證金制度的核心目的是提高交易效率

D.保證金水平與合約價(jià)值成正比

2.期貨交易中，開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)盈虧計(jì)算主要基于（）

A.交易品種的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)

B.交易者的持倉(cāng)數(shù)量變化

C.期貨交易所的傭金標(biāo)準(zhǔn)

D.交易者的資金規(guī)模

3.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，下列行為中屬于禁止性行為的是（）

A.會(huì)員單位使用自有資金進(jìn)行期貨交易

B.期貨公司為其客戶提供交易信息

C.交易者通過(guò)合法途徑獲取市場(chǎng)內(nèi)幕信息

D.期貨從業(yè)人員私下接受客戶委托代為交易

4.期貨套期保值操作的核心目標(biāo)是（）

A.獲取最大化的交易利潤(rùn)

B.對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.提高資金使用效率

D.降低交易手續(xù)費(fèi)成本

5.下列關(guān)于期貨主力合約的說(shuō)法中，正確的是（）

A.主力合約通常流動(dòng)性最差

B.主力合約價(jià)格波動(dòng)幅度最小

C.主力合約是市場(chǎng)資金的主要流向指標(biāo)

D.主力合約持倉(cāng)量與成交量呈負(fù)相關(guān)

6.期貨交易中的“爆倉(cāng)”是指（）

A.交易者資金余額為零

B.保證金水平降至零以下

C.合約價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)

D.交易者被迫平倉(cāng)

7.根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，期貨市場(chǎng)成熟的標(biāo)志之一是（）

A.交易品種數(shù)量越多越好

B.合約代碼越復(fù)雜越好

C.市場(chǎng)參與主體多元化

D.交易手續(xù)費(fèi)越低越好

8.期貨公司內(nèi)部控制制度中，對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制要求通常（）

A.低于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B.等同于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

C.高于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

D.取決于客戶交易規(guī)模

9.下列關(guān)于期貨結(jié)算方式的說(shuō)法中，正確的是（）

A.現(xiàn)貨交割是所有期貨合約的必然結(jié)果

B.現(xiàn)貨交割只適用于商品期貨

C.現(xiàn)貨交割是期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能的體現(xiàn)

D.現(xiàn)貨交割與期貨價(jià)格波動(dòng)無(wú)關(guān)

10.期貨交易中，下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉(cāng)（）

A.賬戶資金余額低于維持保證金水平

B.交易品種價(jià)格連續(xù)漲停

C.交易者主動(dòng)申請(qǐng)減倉(cāng)

D.期貨公司調(diào)整保證金比例

11.期貨交易所的會(huì)員資格通常通過(guò)（）方式獲取

A.交易所強(qiáng)制分配

B.支付高額會(huì)費(fèi)

C.滿足特定條件申請(qǐng)

D.投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)

12.下列關(guān)于期貨持倉(cāng)限額制度的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）

A.持倉(cāng)限額制度旨在防止市場(chǎng)壟斷

B.持倉(cāng)限額通常根據(jù)合約價(jià)值設(shè)定

C.超出持倉(cāng)限額的投資者將面臨罰款

D.持倉(cāng)限額制度與保證金制度無(wú)關(guān)

13.期貨交易中，以下哪種情況屬于“市場(chǎng)操縱”行為（）

A.投資者基于基本面分析制定交易策略

B.大戶資金集中進(jìn)行反向操作

C.利用虛假信息誘導(dǎo)其他投資者交易

D.在合規(guī)范圍內(nèi)進(jìn)行套利交易

14.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系中的“風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率”是指（）

A.凈資本與凈資產(chǎn)之比

B.凈資本與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金之比

C.凈資本與負(fù)債總額之比

D.凈資本與客戶權(quán)益之比

15.下列關(guān)于期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法中，正確的是（）

A.期貨價(jià)格只反映短期供求關(guān)系

B.期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)指導(dǎo)意義

C.期貨價(jià)格能反映預(yù)期供求變化

D.期貨價(jià)格受投機(jī)因素過(guò)度影響

16.期貨交易中的“逐日盯市”制度是指（）

A.每日對(duì)交易者持倉(cāng)進(jìn)行盈虧核算

B.每日調(diào)整保證金比例

C.每日進(jìn)行實(shí)物交割

D.每日限制交易次數(shù)

17.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司資本金的最低要求為（）

A.5000萬(wàn)元人民幣

B.1億元人民幣

C.2億元人民幣

D.5億元人民幣

18.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致“交割違約”（）

A.交易者未能按時(shí)提交保證金

B.交易者未能按時(shí)交割

C.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

D.交易品種價(jià)格劇烈波動(dòng)

19.期貨市場(chǎng)“流動(dòng)性”的主要體現(xiàn)指標(biāo)是（）

A.合約成交量與持倉(cāng)量

B.交易手續(xù)費(fèi)與保證金比例

C.交易品種數(shù)量

D.參與投資者數(shù)量

20.下列關(guān)于期貨交易系統(tǒng)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）

A.交易系統(tǒng)需包含信號(hào)生成與執(zhí)行模塊

B.交易系統(tǒng)需具備風(fēng)險(xiǎn)控制功能

C.交易系統(tǒng)應(yīng)完全自動(dòng)化

D.交易系統(tǒng)需定期優(yōu)化調(diào)整

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

（請(qǐng)將答案填在括號(hào)內(nèi)）

21.期貨市場(chǎng)的主要功能包括（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.資源配置

D.投機(jī)增值

E.資金炒作

22.期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍通常包括（）

A.期貨經(jīng)紀(jì)

B.自營(yíng)業(yè)務(wù)

C.期貨投資咨詢

D.資產(chǎn)管理

E.現(xiàn)貨交易

23.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要體現(xiàn)在（）

A.保證金追繳風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.交易系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)

D.交割違約風(fēng)險(xiǎn)

E.政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

24.期貨套期保值操作中，基差風(fēng)險(xiǎn)是指（）

A.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格差異

B.套保成本不確定性

C.市場(chǎng)流動(dòng)性不足

D.交易手續(xù)費(fèi)變化

E.交割地點(diǎn)差異

25.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要包括（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.交易所自律委員會(huì)

E.最高人民法院

26.期貨交易中，影響保證金水平的主要因素包括（）

A.合約價(jià)值

B.持倉(cāng)量

C.交易方向

D.保證金比例

E.資金利用率

27.期貨市場(chǎng)“公平性”原則主要體現(xiàn)在（）

A.信息透明

B.規(guī)則統(tǒng)一

C.競(jìng)爭(zhēng)有序

D.收入分配

E.價(jià)格合理

28.期貨公司內(nèi)部控制制度中，對(duì)交易行為的控制措施通常包括（）

A.交易權(quán)限管理

B.交易限額設(shè)置

C.交易記錄監(jiān)控

D.交易員績(jī)效考核

E.交易系統(tǒng)安全

29.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的基礎(chǔ)條件包括（）

A.充足的參與者

B.高度透明度

C.合理的保證金制度

D.完善的交割體系

E.強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制

30.期貨交易中的“套利交易”通常指（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場(chǎng)套利

D.趨勢(shì)跟蹤

E.基差交易

三、判斷題（共10分，每題0.5分，請(qǐng)將答案填在括號(hào)內(nèi)，√表示正確，×表示錯(cuò)誤）

31.期貨交易者可以通過(guò)放大杠桿獲得超額收益。（）

32.期貨公司為客戶提供的交易通道必須獨(dú)立于其自營(yíng)業(yè)務(wù)。（）

33.期貨主力合約的價(jià)格對(duì)整個(gè)品種的定價(jià)有重要參考意義。（）

34.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”屬于投資者自愿行為。（）

35.保證金制度的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。（）

36.期貨市場(chǎng)參與者包括自然人、法人及其他組織。（）

37.期貨公司可以為客戶代為決策交易方向。（）

38.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)且當(dāng)日平倉(cāng)。（）

39.期貨持倉(cāng)限額制度適用于所有交易者。（）

40.期貨交易中的“交割”是指實(shí)物商品的交付。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

（請(qǐng)將答案填在橫線上）

41.期貨交易的基本保證金比例通常由________設(shè)定，一般不低于________%。

42.期貨公司的主要監(jiān)管指標(biāo)包括凈資本、流動(dòng)性覆蓋率、資本杠桿率、________和________。

43.期貨市場(chǎng)“發(fā)現(xiàn)價(jià)格”功能的核心在于通過(guò)________機(jī)制形成市場(chǎng)共識(shí)價(jià)格。

44.期貨交易中的“套期保值”是指通過(guò)________交易來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的操作。

45.期貨交易所的會(huì)員通常分為_(kāi)_______和________兩種類型。

46.期貨公司為客戶提供的交易系統(tǒng)需滿足________、________和________三個(gè)基本要求。

47.期貨市場(chǎng)“公平性”原則要求所有參與者享有________、________和________的權(quán)利。

48.期貨交易中的“逐日盯市”制度是指每日對(duì)________進(jìn)行盈虧核算并調(diào)整________的制度。

49.期貨持倉(cāng)限額制度的主要目的是________和________。

50.期貨交易中的“基差”是指________與________之差。

五、簡(jiǎn)答題（共15分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”功能的主要機(jī)制。

52.比較期貨交易與現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別。

53.簡(jiǎn)述期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系的主要內(nèi)容。

54.分析期貨交易中“強(qiáng)制平倉(cāng)”可能引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

六、案例分析題（共20分）

某期貨公司客戶張某持有玉米期貨多頭頭寸500手（每手10噸），當(dāng)前保證金比例為15%，玉米主力合約最新價(jià)格為2800元/噸。當(dāng)日玉米價(jià)格大幅下跌至2700元/噸，交易所宣布當(dāng)日玉米主力合約漲跌停板幅度為5%。張某賬戶當(dāng)前資金余額為5萬(wàn)元，昨日未發(fā)生其他交易。

問(wèn)題：

1.分析張某當(dāng)日可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)及損失情況。

2.若張某賬戶保證金水平降至10%，期貨公司是否會(huì)啟動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)程序？說(shuō)明理由。

3.若張某選擇追加保證金，計(jì)算其需追加的資金數(shù)額。

4.總結(jié)期貨交易中“保證金追繳”風(fēng)險(xiǎn)的控制要點(diǎn)。

一、單選題

1.A

解析：保證金水平越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越小，但資金使用效率降低，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金主要依賴市場(chǎng)變動(dòng)和主動(dòng)追加。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，核心目的是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金水平與合約價(jià)值成反比。

2.B

解析：開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)盈虧計(jì)算基于持倉(cāng)數(shù)量變化，與合約價(jià)值、手續(xù)費(fèi)、資金規(guī)模無(wú)關(guān)，因此B選項(xiàng)正確。

3.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條，期貨從業(yè)人員不得私下接受客戶委托代為交易，因此D選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)屬于正常交易行為。B選項(xiàng)屬于合規(guī)服務(wù)。C選項(xiàng)中獲取內(nèi)幕信息屬于違規(guī)行為。

4.B

解析：套期保值的核心目標(biāo)是對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)屬于投機(jī)目標(biāo)。C選項(xiàng)是操作效果之一。D選項(xiàng)是成本考量。

5.C

解析：主力合約是市場(chǎng)資金的主要流向指標(biāo)，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，主力合約流動(dòng)性最好。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，主力合約波動(dòng)幅度較大。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，主力合約持倉(cāng)量與成交量呈正相關(guān)。

6.B

解析：“爆倉(cāng)”是指保證金水平降至零以下，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是結(jié)果而非定義。C選項(xiàng)是價(jià)格現(xiàn)象。D選項(xiàng)是平倉(cāng)動(dòng)作。

7.C

解析：市場(chǎng)成熟的標(biāo)志之一是參與主體多元化，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，品種數(shù)量并非越多越好。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，復(fù)雜代碼反而不利于交易。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)需平衡市場(chǎng)發(fā)展與盈利。

8.C

解析：自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，因此控制要求更高，因此C選項(xiàng)正確。

9.C

解析：現(xiàn)貨交割是期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能的體現(xiàn)，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，并非所有合約必然交割。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，股指期貨等無(wú)實(shí)物交割。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，現(xiàn)貨交割與價(jià)格波動(dòng)密切相關(guān)。

10.A

解析：賬戶資金余額低于維持保證金水平會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，漲停與平倉(cāng)無(wú)關(guān)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，主動(dòng)減倉(cāng)是正常操作。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，強(qiáng)制平倉(cāng)與保證金比例調(diào)整無(wú)關(guān)。

11.C

解析：會(huì)員資格通常通過(guò)滿足特定條件申請(qǐng)，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，非強(qiáng)制分配。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，會(huì)費(fèi)非唯一方式。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，非競(jìng)爭(zhēng)性獲取。

12.D

解析：持倉(cāng)限額制度與保證金制度相互配合，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。A、B、C選項(xiàng)均正確。

13.C

解析：利用虛假信息誘導(dǎo)交易屬于市場(chǎng)操縱行為，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)屬于正常交易。B選項(xiàng)屬于合規(guī)操作。D選項(xiàng)屬于套利交易。

14.B

解析：“風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率”是指凈資本與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金之比，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是“資本杠桿率”。C選項(xiàng)是“流動(dòng)性覆蓋率”。D選項(xiàng)是“凈資本與凈資產(chǎn)之比”。

15.C

解析：期貨價(jià)格能反映預(yù)期供求變化，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨價(jià)格反映中長(zhǎng)期供求。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，對(duì)現(xiàn)貨有指導(dǎo)意義。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，價(jià)格受多重因素影響。

16.A

解析：“逐日盯市”制度是指每日對(duì)交易者持倉(cāng)進(jìn)行盈虧核算，因此A選項(xiàng)正確。

17.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六十條，期貨公司資本金的最低要求為1億元人民幣，因此B選項(xiàng)正確。

18.B

解析：未能按時(shí)交割會(huì)導(dǎo)致交割違約，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是保證金追繳。C選項(xiàng)是主動(dòng)平倉(cāng)。D選項(xiàng)是價(jià)格波動(dòng)。

19.A

解析：流動(dòng)性主要體現(xiàn)指標(biāo)是成交量與持倉(cāng)量，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)與流動(dòng)性無(wú)直接關(guān)系。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，品種數(shù)量非唯一指標(biāo)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，參與人數(shù)是間接指標(biāo)。

20.C

解析：交易系統(tǒng)應(yīng)具備靈活性而非完全自動(dòng)化，因此C選項(xiàng)錯(cuò)誤。A、B、D選項(xiàng)均正確。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資源配置和投機(jī)增值，因此ABCD選項(xiàng)均正確。E選項(xiàng)錯(cuò)誤，資金炒作屬于違規(guī)行為。

22.ABCD

解析：期貨公司主要業(yè)務(wù)范圍包括期貨經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢和資產(chǎn)管理，因此ABCD選項(xiàng)均正確。E選項(xiàng)錯(cuò)誤，現(xiàn)貨交易通常由現(xiàn)貨商或交易所開(kāi)展。

23.ABCDE

解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括保證金追繳、市場(chǎng)波動(dòng)、系統(tǒng)故障、交割違約和政策變動(dòng)，因此ABCDE選項(xiàng)均正確。

24.AB

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格差異及套保成本不確定性，因此AB選項(xiàng)正確。C、D、E選項(xiàng)與基差風(fēng)險(xiǎn)無(wú)直接關(guān)系。

25.ACDE

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、交易所自律委員會(huì)和最高人民法院，因此ACDE選項(xiàng)均正確。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨業(yè)協(xié)會(huì)非監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

26.ABDE

解析：影響保證金水平的主要因素包括合約價(jià)值、持倉(cāng)量、保證金比例和資金利用率，因此ABDE選項(xiàng)均正確。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易方向影響盈虧但不直接調(diào)整保證金。

27.ABC

解析：公平性原則主要體現(xiàn)在信息透明、規(guī)則統(tǒng)一和競(jìng)爭(zhēng)有序，因此ABC選項(xiàng)均正確。D、E選項(xiàng)與公平性無(wú)直接關(guān)系。

28.ABC

解析：交易行為控制措施包括交易權(quán)限管理、交易限額設(shè)置和交易記錄監(jiān)控，因此ABC選項(xiàng)均正確。D、E選項(xiàng)與交易行為控制無(wú)直接關(guān)系。

29.ABCD

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的基礎(chǔ)條件包括參與者、透明度、保證金制度和交割體系，因此ABCD選項(xiàng)均正確。E選項(xiàng)錯(cuò)誤，強(qiáng)制平倉(cāng)與發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能無(wú)直接關(guān)系。

30.ABC

解析：套利交易通常指跨期、跨品種、跨市場(chǎng)套利，因此ABC選項(xiàng)均正確。D、E選項(xiàng)屬于趨勢(shì)跟蹤或基差交易。

三、判斷題

31.√

解析：期貨交易通過(guò)保證金制度放大杠桿，可能放大收益，因此正確。

32.√

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，交易通道必須獨(dú)立，因此正確。

33.√

解析：主力合約價(jià)格對(duì)整個(gè)品種定價(jià)有重要參考意義，因此正確。

34.×

解析：“強(qiáng)制平倉(cāng)”是期貨公司基于風(fēng)險(xiǎn)控制采取的措施，非投資者自愿行為，因此錯(cuò)誤。

35.√

解析：保證金制度本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，因此正確。

36.√

解析：期貨市場(chǎng)參與者包括自然人、法人及其他組織，因此正確。

37.×

解析：期貨公司不能為客戶代為決策交易方向，因此錯(cuò)誤。

38.√

解析：日內(nèi)交易是指當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)且當(dāng)日平倉(cāng)，因此正確。

39.×

解析：持倉(cāng)限額制度通常適用于特定機(jī)構(gòu)投資者，因此錯(cuò)誤。

40.√

解析：交割是指實(shí)物商品的交付，因此正確。

四、填空題

41.期貨交易所8

解析：保證金比例由交易所設(shè)定，一般不低于8%。

42.流動(dòng)性覆蓋率資本杠桿率

解析：主要監(jiān)管指標(biāo)包括凈資本、流動(dòng)性覆蓋率、資本杠桿率、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本留存風(fēng)險(xiǎn)加總。

43.價(jià)格形成

解析：核心在于通過(guò)價(jià)格形成機(jī)制形成市場(chǎng)共識(shí)價(jià)格。

44.期貨

解析：通過(guò)期貨交易來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

45.交易會(huì)員交易席位

解析：會(huì)員分為交易會(huì)員和交易席位兩種類型。

46.安全性可靠性高效性

解析：交易系統(tǒng)需滿足安全性、可靠性、高效性三個(gè)基本要求。

47.公平交易權(quán)信息知情權(quán)交易決策權(quán)

解析：公平性原則要求所有參與者享有公平交易權(quán)、信息知情權(quán)和交易決策權(quán)。

48.持倉(cāng)盈虧保證金

解析：逐日盯市制度是指每日對(duì)持倉(cāng)盈虧進(jìn)行核算并調(diào)整保證金。

49.防止市場(chǎng)壟斷抑制過(guò)度投機(jī)

解析：主要目的是防止市場(chǎng)壟斷和抑制過(guò)度投機(jī)。

50.現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格

解析：基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差。

五、簡(jiǎn)答題

51.答：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能主要通過(guò)套期保值機(jī)制實(shí)現(xiàn)。套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立與現(xiàn)貨頭寸相反的合約，當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，期貨頭寸產(chǎn)生的盈虧可以部分或全部抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而鎖定成本或利潤(rùn)。該機(jī)制的核心在于利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)者。

52.答：主要區(qū)別包括：

①杠桿機(jī)制：期貨交易采用保證金制度放大杠桿，現(xiàn)貨交易不放大杠桿；

②交易目的：期貨交易可服務(wù)于價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和投機(jī)，現(xiàn)貨交易主要服務(wù)于實(shí)物交易；

③交易場(chǎng)所：期貨交易在交易所進(jìn)行，現(xiàn)貨交易在多種場(chǎng)所進(jìn)行；

④結(jié)算方式：期貨交易采用每日盯市和最終結(jié)算，現(xiàn)貨交易通常按合同約定結(jié)算；

⑤風(fēng)險(xiǎn)特征：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)更高，需嚴(yán)格保證金管理，現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

53.答：主要內(nèi)容包括：

①凈資本