2025年大四（財務管理）投資學綜合測試卷

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共30分）答題要求：本大題共10小題，每小題3分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的，請將正確答案的序號填在括號內。1.以下哪種投資工具的風險通常最高？（）A.國債B.藍籌股C.期貨D.貨幣基金2.有效市場假說認為，在（）市場中，證券價格充分反映了所有公開信息。A.弱式有效B.半強式有效C.強式有效D.無效3.投資組合理論中，通過（）來衡量投資組合的風險。A.期望收益率B.標準差C.貝塔系數(shù)D.夏普比率4.當市場利率上升時，債券價格通常會（）。A.上升B.下降C.不變D.先升后降5.以下不屬于基本面分析的是（）。A.分析公司的財務報表B.研究行業(yè)發(fā)展趨勢C.關注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)D.觀察股票的成交量6.市盈率的計算公式是（）。A.每股收益/每股市價B.每股市價/每股收益C.凈利潤/總股本D.總市值/凈利潤7.某股票的貝塔系數(shù)為1.5，市場組合的收益率為10%，無風險利率為5%，則該股票的預期收益率為（）。A.12.5%B.15%C.20%D.17.5%8.以下哪種投資策略屬于積極投資策略？（）A.購買指數(shù)基金B(yǎng).長期持有藍籌股C.波段操作D.定期定額投資9.風險厭惡型投資者更傾向于投資（）。A.高風險高收益的資產(chǎn)B.低風險低收益的資產(chǎn)C.中等風險中等收益的資產(chǎn)D.無風險資產(chǎn)10.投資決策過程中，最重要的步驟是（）。A.確定投資目標B.進行投資分析C.構建投資組合D.評估投資績效第II卷（非選擇題共70分）11.（10分）簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理和應用。12.（15分）分析影響債券投資收益的主要因素。13.（15分）闡述技術分析的三大假設及其局限性。14.（15分）材料：某公司預計未來三年的凈利潤分別為500萬元、600萬元和700萬元，該公司的加權平均資本成本為10%。要求：計算該公司的價值，并說明計算方法的依據(jù)及合理性。15.（15分）材料：當前股票市場處于震蕩調整階段，某投資者持有A、B兩只股票，A股票為科技股，業(yè)績增長較快但波動較大；B股票為消費股，業(yè)績穩(wěn)定但增長緩慢。投資者考慮調整投資組合。要求：請你為該投資者提供一些投資建議，并說明理由。答案：1.C2.B3.B4.B5.D6.B7.A8.C9.B10.A11.資本資產(chǎn)定價模型基本原理：描述了資產(chǎn)的預期收益率與系統(tǒng)性風險（貝塔系數(shù)）之間的線性關系。公式為E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的預期收益率，Rf是無風險利率，βi是資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)，E(Rm)是市場組合的預期收益率。應用：用于資產(chǎn)估值、投資組合業(yè)績評估、資本成本計算等。通過該模型可判斷資產(chǎn)是否被高估或低估，并據(jù)此進行投資決策。1十二、影響債券投資收益主要因素：一是債券票面利率，直接決定利息收益高低。二是市場利率，與債券價格反向變動，影響買賣價差收益。三是債券信用等級，信用好收益相對穩(wěn)定。四是債券期限，期限長面臨風險大但可能收益高。五是通貨膨脹，會侵蝕實際收益。六是提前贖回條款等特殊條款，影響收益計算和穩(wěn)定性。13.技術分析三大假設：市場行為涵蓋一切信息；價格沿趨勢移動；歷史會重演。局限性：市場行為反映信息不全面，忽略基本面因素；趨勢不一定持續(xù)，可能突然反轉；歷史情況不會簡單重復，投資者心理等因素會變。技術分析有一定參考價值，但不能完全準確預測市場，需結合其他分析方法。14.計算公司價值可采用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法。首先計算每年自由現(xiàn)金流，假設凈利潤全部為自由現(xiàn)金流。第一年500萬元，第二年600萬元，第三年700萬元。然后按照加權平均資本成本10%折現(xiàn)。第一年現(xiàn)值=500/(1+10%)=454.55萬元；第二年現(xiàn)值=600/(1+10%)2=495.87萬元；第三年現(xiàn)值=700/(1+10%)3=525.92萬元。公司價值=454.55+495.87+525.92=1476.34萬元。依據(jù)是未來現(xiàn)金流決定公司價值，折現(xiàn)反映貨幣時間價值。合理性在于考慮了公司未來盈利能力及資金時間價值，是常用估值方法。15.建議：適當減持部分A股票，因其波動大，在震蕩市風險較高。增加B股票配置比例，消費股業(yè)績穩(wěn)定，能提供一定穩(wěn)定性。可考慮配置一