2026年金融分析師面試題集：投資分析與策略一、選擇題（共5題，每題2分）說(shuō)明：請(qǐng)根據(jù)題目要求選擇最合適的答案。1.某公司2025年每股收益為2元，預(yù)計(jì)未來(lái)三年EPS年復(fù)合增長(zhǎng)率為15%，假設(shè)市盈率維持在25倍，則該公司2028年的預(yù)期股價(jià)為多少？A.50元B.55元C.60元D.65元2.以下哪種方法最適合評(píng)估新興市場(chǎng)公司的估值合理性？A.可比公司分析法B.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）C.貼現(xiàn)自由現(xiàn)金流法（DFCF）D.以上都不對(duì)3.假設(shè)某股票的Beta系數(shù)為1.2，市場(chǎng)預(yù)期收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），該股票的預(yù)期收益率應(yīng)為？A.12.6%B.13.2%C.14.0%D.15.5%4.以下哪種投資策略最適用于短期市場(chǎng)波動(dòng)較大的環(huán)境？A.價(jià)值投資B.成長(zhǎng)投資C.動(dòng)量交易D.被動(dòng)投資5.某公司負(fù)債權(quán)益比為2:1，稅后債務(wù)成本為4%，權(quán)益成本為12%，假設(shè)稅率為25%，則該公司的加權(quán)平均資本成本（WACC）為？A.8.0%B.9.6%C.10.4%D.11.2%二、簡(jiǎn)答題（共4題，每題5分）說(shuō)明：請(qǐng)簡(jiǎn)要回答以下問(wèn)題，字?jǐn)?shù)控制在200-300字。6.簡(jiǎn)述投資組合分散化的核心原理及其在新興市場(chǎng)投資中的應(yīng)用。7.解釋什么是“市場(chǎng)有效性假說(shuō)”，并說(shuō)明其對(duì)投資策略的啟示。8.假設(shè)你正在分析一家中國(guó)科技公司的成長(zhǎng)性，你會(huì)關(guān)注哪些關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)？并說(shuō)明其重要性。9.什么是“行為金融學(xué)”？請(qǐng)舉例說(shuō)明其在實(shí)際投資決策中的影響。三、計(jì)算題（共3題，每題10分）說(shuō)明：請(qǐng)列出計(jì)算步驟并給出最終答案。10.某公司預(yù)計(jì)未來(lái)五年自由現(xiàn)金流分別為1000萬(wàn)、1200萬(wàn)、1400萬(wàn)、1600萬(wàn)和1800萬(wàn)，假設(shè)從第六年開(kāi)始自由現(xiàn)金流年復(fù)合增長(zhǎng)率為5%，折現(xiàn)率為10%。請(qǐng)計(jì)算該公司的企業(yè)價(jià)值（EV）。11.某股票當(dāng)前價(jià)格為50元，未來(lái)一年內(nèi)可能上漲至65元或下跌至40元，假設(shè)上行概率為60%，下行概率為40%，請(qǐng)計(jì)算該股票的預(yù)期收益率和方差。12.某投資組合包含兩種資產(chǎn)：股票A和債券B，股票A占60%，預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%；債券B占40%，預(yù)期收益率為5%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%，假設(shè)兩者相關(guān)系數(shù)為0.2。請(qǐng)計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。四、論述題（共2題，每題15分）說(shuō)明：請(qǐng)結(jié)合實(shí)際案例或行業(yè)趨勢(shì)，深入分析以下問(wèn)題，字?jǐn)?shù)控制在400-500字。13.分析當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，哪些行業(yè)具有較好的投資機(jī)會(huì)？并說(shuō)明你的邏輯依據(jù)。14.比較并分析美國(guó)和中國(guó)科技行業(yè)的估值差異，并探討其背后的驅(qū)動(dòng)因素。答案與解析一、選擇題答案1.C.60元解析：EPS2028年=2×(1+15%)3=2×1.5209=3.042元，預(yù)期股價(jià)=3.042×25=60元。2.B.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）解析：新興市場(chǎng)公司盈利波動(dòng)大，DCF能更準(zhǔn)確反映未來(lái)現(xiàn)金流價(jià)值。3.A.12.6%解析：預(yù)期收益率=3%+1.2×(10%-3%)=3%+7.2%=10.2%+2.4%=12.6%。4.C.動(dòng)量交易解析：動(dòng)量交易利用短期價(jià)格趨勢(shì)，適合高波動(dòng)環(huán)境。5.B.9.6%解析：E/V=1/(2+1)=1/3，D/V=2/3，WACC=(1/3×12%)+(2/3×4%×(1-25%))=4%+6%=9.6%。二、簡(jiǎn)答題答案6.分散化原理與新興市場(chǎng)應(yīng)用原理：通過(guò)投資不同資產(chǎn)類(lèi)別、行業(yè)或地區(qū)，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。新興市場(chǎng)波動(dòng)大，可配置資源型、消費(fèi)型股票，或結(jié)合匯率對(duì)沖工具。7.市場(chǎng)有效性假說(shuō)與啟示假說(shuō)：價(jià)格已反映所有信息。啟示：無(wú)法通過(guò)分析公開(kāi)信息超額獲利，應(yīng)側(cè)重量化或行為策略。8.中國(guó)科技公司成長(zhǎng)性指標(biāo)關(guān)鍵指標(biāo)：營(yíng)收增長(zhǎng)率、毛利率、用戶擴(kuò)張速度、研發(fā)投入占比。高增速和持續(xù)創(chuàng)新是核心。9.行為金融學(xué)舉例行為金融學(xué)：研究心理偏差對(duì)投資決策的影響。例如，羊群效應(yīng)導(dǎo)致市場(chǎng)過(guò)熱，應(yīng)反向操作。三、計(jì)算題答案10.EV計(jì)算步驟：CF?-?折現(xiàn)+PV終值EV=(1000/1.1+1200/1.12+1400/1.13+1600/1.1?+1800/1.1?)+[1800×1.05/(10%-5%)]/1.1?EV=8267.6+32727.3=41094.9萬(wàn)11.預(yù)期收益率與方差預(yù)期收益率=60%×15%+40%×(-20%)=9%-8%=1%方差=60%×(15%-1%)2+40%×(-20%-1%)2=0.0376+0.0256=0.063212.組合預(yù)期收益率與標(biāo)準(zhǔn)差預(yù)期收益率=0.6×15%+0.4×5%=9%+2%=11%方差=0.62×202+0.42×82+2×0.6×0.4×20×8×0.2=144+10.24+38.4=192.64→標(biāo)準(zhǔn)差=13.87四、論述題答案13.中國(guó)經(jīng)濟(jì)投資機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)行業(yè)：新能源、高端制造、消費(fèi)升級(jí)（如國(guó)貨品牌