2025年初級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)訓(xùn)練考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個(gè)正確答案，請將正確答案的字母填寫在答題卡相應(yīng)位置。）1.企業(yè)籌措長期資金主要依靠（）。A.短期借款B.商業(yè)信用C.股權(quán)融資D.留存收益2.某公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來三年每年現(xiàn)金凈流量分別為-100萬元、50萬元、60萬元，第三年末項(xiàng)目殘值為10萬元。則該項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資回收期（折現(xiàn)率10%）約為（）年。A.2.58B.3.00C.3.43D.4.003.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的表述，正確的是（）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大B.經(jīng)營杠桿系數(shù)反映了固定成本對利潤的影響C.經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，利潤變動(dòng)越劇烈D.經(jīng)營杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)呈正相關(guān)4.某公司股票的貝塔系數(shù)為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場平均收益率為8%。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），該公司股票的必要收益率為（）。A.4.00%B.6.40%C.8.00%D.12.00%5.企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，確定現(xiàn)金持有量上限時(shí)，通常需要考慮的因素不包括（）。A.管理人員對短缺現(xiàn)金的厭惡程度B.每次轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的成本C.預(yù)期現(xiàn)金每日凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差D.預(yù)算期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金總需求量6.在存貨管理中，能夠使存貨總成本（訂貨成本與儲(chǔ)存成本之和）最低的訂貨批量是（）。A.經(jīng)濟(jì)訂貨批量B.最高庫存量C.最低庫存量D.訂貨點(diǎn)7.某公司2014年凈利潤為100萬元，利息費(fèi)用20萬元，稅前利潤為150萬元。則該公司的已獲利息倍數(shù)為（）。A.0.67B.1.50C.2.50D.7.508.某公司2014年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為500萬元，流動(dòng)負(fù)債平均余額為300萬元；速動(dòng)資產(chǎn)平均余額為200萬元。則該公司2014年的流動(dòng)比率為（）。A.0.40B.1.00C.1.67D.2.009.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)財(cái)務(wù)分析基本指標(biāo)的是（）。A.流動(dòng)比率B.凈資產(chǎn)收益率C.每股收益D.利潤分配率10.影響企業(yè)營運(yùn)資金需求量的主要因素不包括（）。A.銷售規(guī)模B.成本水平C.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D.資金周轉(zhuǎn)速度二、多項(xiàng)選擇題（本類題共5小題，每小題2分，共10分。每小題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將正確答案的字母填寫在答題卡相應(yīng)位置。多選、少選、錯(cuò)選、未選均不得分。）11.下列關(guān)于債券價(jià)值的表述，正確的有（）。A.債券價(jià)值等于未來各期利息收入的現(xiàn)值加上到期本金現(xiàn)值之和B.當(dāng)市場利率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于面值C.債券價(jià)值隨著到期日的臨近而逐漸趨近于面值D.債券的票面利率越高，其價(jià)值越大12.影響企業(yè)籌資總額需求的因素主要有（）。A.銷售收入B.銷售利潤率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資金周轉(zhuǎn)率13.采用銷售百分比法預(yù)測外部融資需求時(shí)，通常需要假設(shè)（）。A.各項(xiàng)資產(chǎn)與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系B.各項(xiàng)負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系C.銷售凈利率保持不變D.公司的利潤留存率保持不變14.財(cái)務(wù)分析的主要目的是（）。A.評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績B.評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C.評估企業(yè)的投資價(jià)值D.為企業(yè)的經(jīng)營決策提供依據(jù)15.存貨管理的目標(biāo)主要包括（）。A.保證生產(chǎn)或銷售需要B.降低存貨成本C.提高存貨周轉(zhuǎn)率D.最大化存貨效益三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。請將答案填寫在答題卡相應(yīng)位置。）16.普通年金現(xiàn)值系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)。（）17.杠桿效應(yīng)只會(huì)放大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（）18.留存收益是企業(yè)內(nèi)部積累的資金，不需要付出代價(jià)，因此不屬于企業(yè)的資金來源。（）19.在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越低。（）20.企業(yè)持有現(xiàn)金的主要目的是為了滿足交易性、預(yù)防性及投機(jī)性需求。（）21.存貨的訂貨成本與訂貨次數(shù)成正比，與每次訂貨批量成反比。（）22.企業(yè)現(xiàn)金持有量過多，會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加；現(xiàn)金持有量過少，會(huì)導(dǎo)致短缺成本增加。（）23.資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高越好。（）24.利潤分配率是指企業(yè)凈利潤中用于分配給投資者的比率。（）25.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)無法按期支付到期債務(wù)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（）四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。要求列出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。請將答案填寫在答題卡相應(yīng)位置。）26.某公司擬采購一批原材料，供應(yīng)商提供的付款條件為“2/10,n/30”。假設(shè)銀行年利率為12%。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率，并判斷該公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。27.某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用壽命為5年，每年末可獲得現(xiàn)金凈流量15萬元，項(xiàng)目初始投資額為50萬元。要求：計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和投資利潤率（稅前）。28.某公司計(jì)劃投資購買一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備購置成本為100萬元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值為10萬元。設(shè)備投產(chǎn)后每年增加銷售收入40萬元，增加付現(xiàn)成本15萬元。該公司要求的最低投資報(bào)酬率為10%。要求：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。29.某公司2014年凈利潤為200萬元，利息費(fèi)用50萬元，所得稅稅率25%。2014年末總資產(chǎn)為1000萬元，權(quán)益乘數(shù)為2。要求：計(jì)算該公司2014年的已獲利息倍數(shù)、權(quán)益凈利率和杜邦分析中的權(quán)益乘數(shù)。五、綜合題（本類題共1小題，共20分。要求列出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。請將答案填寫在答題卡相應(yīng)位置。）某公司2014年簡化的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：利潤表（部分）2014年單位：萬元項(xiàng)目|金額------------|------銷售收入|1000銷售成本|600毛利率|40%期間費(fèi)用|100（其中利息費(fèi)用20萬元）凈利潤|140資產(chǎn)負(fù)債表（部分）2014年末單位：萬元項(xiàng)目|金額|項(xiàng)目|金額---------------|-----------|---------------|-----------流動(dòng)資產(chǎn)：||流動(dòng)負(fù)債：|貨幣資金|50|短期借款|100應(yīng)收賬款|150|應(yīng)付賬款|150存貨|150|未分配利潤|200流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)|350|流動(dòng)負(fù)債合計(jì)|350非流動(dòng)資產(chǎn)：||非流動(dòng)負(fù)債：|固定資產(chǎn)凈額|550|長期借款|150非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)|550|非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)|150資產(chǎn)總計(jì)|900|負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)|900要求：（1）計(jì)算該公司2014年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、已獲利息倍數(shù)。（2）計(jì)算該公司2014年的銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（用銷售收入除以資產(chǎn)總計(jì)）、權(quán)益凈利率。（3）簡要分析該公司2014年的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力。（提示：可結(jié)合杜邦分析體系進(jìn)行分析）---試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.C解析：股權(quán)融資和留存收益是企業(yè)籌措長期資金的主要途徑。2.C解析：動(dòng)態(tài)投資回收期=累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)正值的年數(shù)-1+（上年累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量絕對值/當(dāng)年折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量）=3-[100/(50/0.909+60/0.826+10/0.751)]=3.43年。3.B解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤，反映了固定成本的存在及其變動(dòng)對利潤變動(dòng)的影響。4.D解析：必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×（市場平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）=4%+1.2×(8%-4%)=12%。5.D解析：隨機(jī)模式確定現(xiàn)金持有量上限H時(shí)，考慮的是每日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差、每次轉(zhuǎn)換成本、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)偏好（用B值表示），以及一個(gè)“轉(zhuǎn)換區(qū)”（上下限之間的區(qū)域），但不直接考慮預(yù)算期總需求量。6.A解析：經(jīng)濟(jì)訂貨批量是能使存貨總成本（訂貨成本+儲(chǔ)存成本）最低的訂貨批量。7.C解析：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=150/20=7.50。8.C解析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=500/300=1.67。9.D解析：利潤分配率=利潤分配額/凈利潤，屬于利潤分配政策的分析指標(biāo)，而非基本的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益都是基本的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。10.C解析：營運(yùn)資金需求量主要受銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（尤其是流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）以及資金周轉(zhuǎn)速度的影響。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)本身不是直接影響需求量的因素，而是影響流動(dòng)資產(chǎn)占比，從而間接影響營運(yùn)資金需求。二、多項(xiàng)選擇題11.AB解析：債券價(jià)值=未來各期利息收入的現(xiàn)值+到期本金現(xiàn)值；當(dāng)市場利率高于債券票面利率時(shí)，利息的現(xiàn)值和本金的現(xiàn)值均會(huì)低于面值，因此債券價(jià)值低于面值；債券價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)期縮短，逐漸趨近于面值；債券價(jià)值與票面利率正相關(guān)，票面利率越高，未來利息收入越多，價(jià)值越大。12.ABCD解析：籌資總額需求取決于銷售增長、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率、負(fù)債比率（影響外部融資額）以及利潤留存水平。13.ABCD解析：銷售百分比法基于以下假設(shè)：各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系；利潤留存率不變，導(dǎo)致內(nèi)部資金來源不變。14.ABCD解析：財(cái)務(wù)分析的目的包括評價(jià)經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況、評估投資價(jià)值、發(fā)現(xiàn)問題并改進(jìn)工作、為經(jīng)營決策提供依據(jù)等。15.ABCD解析：存貨管理目標(biāo)是在保證生產(chǎn)或銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率，從而實(shí)現(xiàn)存貨效益最大化。三、判斷題16.×解析：普通年金現(xiàn)值系數(shù)是年金每期收付額為1，期數(shù)為n，折現(xiàn)率為i，按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)值之和。年金終值系數(shù)是年金每期收付額為1，期數(shù)為n，折現(xiàn)率為i，按復(fù)利計(jì)算的終值之和。它們互為倒數(shù)的是即付年金現(xiàn)值系數(shù)和年金終值系數(shù)。17.×解析：杠桿效應(yīng)包括經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿。經(jīng)營杠桿放大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)杠桿放大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，總杠桿同時(shí)放大總風(fēng)險(xiǎn)。18.×解析：留存收益是企業(yè)稅后凈利潤的積累，雖然不需要直接支付利息，但其機(jī)會(huì)成本（即投資者可以將這部分利潤用于其他投資的機(jī)會(huì)）是存在的，因此屬于企業(yè)的資金來源，并需要考慮其成本。19.×解析：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。在總杠桿系數(shù)一定的情況下，兩者之間是此消彼長的關(guān)系。20.√解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的主要?jiǎng)訖C(jī)包括滿足交易性需求（支付日常開支）、預(yù)防性需求（應(yīng)對意外事件）和投機(jī)性需求（抓住市場機(jī)會(huì)）。21.√解析：訂貨成本通常與訂貨次數(shù)成正比（次數(shù)越多，總成本越高），與每次訂貨批量成反比（每次訂貨多，總次數(shù)減少）。22.√解析：現(xiàn)金持有量過多，會(huì)占用資金，產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本；現(xiàn)金持有量過少，可能無法滿足支付需求，產(chǎn)生短缺成本。23.×解析：資產(chǎn)負(fù)債率衡量企業(yè)的負(fù)債水平，過高意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，償債壓力大；過低則可能意味著資金利用效率不高。該指標(biāo)是否“好”需要結(jié)合具體情況和行業(yè)特點(diǎn)判斷，并非越高越好。24.√解析：利潤分配率=利潤分配額/凈利潤。利潤分配額包括分配給投資者的股利或利潤以及留存的利潤。25.×解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指由于負(fù)債籌資引起的到期不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，但通常指前者。四、計(jì)算分析題26.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]=36.73%。因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的信用成本率（36.73%）高于銀行年利率（12%），所以公司不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇在第10天付款享受折扣。（計(jì)算步驟：折扣率=2%；折扣期=10天；信用期=30天；年利率=12%。信用成本率=[折扣率/(1-折扣率)]×[360/(信用期-折扣期)]=[2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]=0.020408×[360/20]=0.367278或36.73%）27.靜態(tài)投資回收期=初始投資額/年現(xiàn)金凈流量=50/15=3.33年。投資利潤率（稅前）=年平均稅前利潤/初始投資額。年平均稅前利潤=年現(xiàn)金凈流量+年折舊。年折舊=(50-10)/5=8萬元。年平均稅前利潤=15+8=23萬元。投資利潤率（稅前）=23/50=46%。（計(jì)算步驟：靜態(tài)回收期=50/15。投資利潤率=（年現(xiàn)金凈流量+年折舊）/初始投資額。年折舊=（原值-殘值）/使用年限=（50-10）/5=8。投資利潤率=（15+8）/50=23/50。）28.年折舊=(100-10)/5=18萬元。每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=40(收入)-15(付現(xiàn)成本)-18(折舊)=7萬元。凈現(xiàn)值(NPV)=7×(P/A,10%,5)+10×(P/F,10%,5)-100=7×3.7908+10×0.6209-100=26.5356+6.209-100=-67.2554萬元。（計(jì)算步驟：計(jì)算年折舊。計(jì)算年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-折舊。計(jì)算凈現(xiàn)值=各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和+殘值的現(xiàn)值-初始投資額。PV系數(shù)查表或計(jì)算：(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209。）29.已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用。息稅前利潤=凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息費(fèi)用=200/(1-25%)+50=200/0.75+50=266.67+50=316.67萬元。已獲利息倍數(shù)=316.67/50=6.33。權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益=凈利潤/[資產(chǎn)總計(jì)×(1-資產(chǎn)負(fù)債率)]=140/[1000×(1-1000/900)]=140/[1000×(1-1/9)]=140/[1000×(8/9)]=140/[800]=17.5%。杜邦分析中的權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總計(jì)/股東權(quán)益=資產(chǎn)總計(jì)/[資產(chǎn)總計(jì)×(1-資產(chǎn)負(fù)債率)]=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1/(1-1000/(1000+200))=1/(1-1000/1200)=1/(1-5/6)=1/(1/6)=6。（計(jì)算步驟：①計(jì)算息稅前利潤。②計(jì)算已獲利息倍數(shù)。③計(jì)算股東權(quán)益=資產(chǎn)總計(jì)-負(fù)債合計(jì)=900-350=550萬元。④計(jì)算權(quán)益凈利率。⑤計(jì)算杜邦分析中的權(quán)益乘數(shù)。）五、綜合題（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)