2025年招商證券筆試題庫及答案一、行政職業(yè)能力測(cè)試1.言語理解與表達(dá)：下列句子中，沒有語病的一項(xiàng)是（）A.隨著注冊(cè)制全面實(shí)施，證券公司的投行業(yè)務(wù)面臨新的挑戰(zhàn)，如何提升項(xiàng)目篩選能力和風(fēng)險(xiǎn)把控水平成為關(guān)鍵。B.為了更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，招商證券近期推出“專精特新”企業(yè)專項(xiàng)融資方案，旨在解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題得以緩解。C.受國(guó)際局勢(shì)影響，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資者需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免不要盲目跟風(fēng)炒作。D.2024年北交所上市公司數(shù)量突破2000家，標(biāo)志著多層次資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。答案：A解析：B項(xiàng)“旨在……得以緩解”句式雜糅，應(yīng)改為“旨在解決……問題”或“使……問題得以緩解”；C項(xiàng)“避免不要”否定不當(dāng)，應(yīng)刪除“不要”；D項(xiàng)“突破2000家”與“2024年”時(shí)間狀語搭配需明確，若2024年末數(shù)據(jù)則合理，否則可能存在歧義。A項(xiàng)無語病。2.數(shù)量關(guān)系：某股票在連續(xù)5個(gè)交易日的收盤價(jià)分別為12元、14元、13元、15元、16元，若以第1日為基準(zhǔn)日，計(jì)算第5日的定基增長(zhǎng)率（保留兩位小數(shù)）。答案：33.33%解析：定基增長(zhǎng)率=（報(bào)告期數(shù)值-基期數(shù)值）/基期數(shù)值×100%=（16-12）/12×100%≈33.33%。3.判斷推理：根據(jù)以下圖形規(guī)律，問號(hào)處應(yīng)填入的圖形是（）（圖形描述：第一行三個(gè)圖形分別為圓形、三角形、正方形，內(nèi)部填充依次為實(shí)心、斜線、空白；第二行三個(gè)圖形為正方形、圓形、三角形，內(nèi)部填充依次為斜線、空白、實(shí)心；第三行前兩個(gè)圖形為三角形、正方形，內(nèi)部填充為空白、實(shí)心，問號(hào)處圖形）答案：圓形（內(nèi)部斜線填充）解析：每行圖形形狀按“圓、三角、方”循環(huán)但順序后移一位（第一行圓→三角→方，第二行方→圓→三角，第三行三角→方→圓）；填充規(guī)律為“實(shí)心→斜線→空白”循環(huán)后移一位（第一行實(shí)心、斜線、空白；第二行斜線、空白、實(shí)心；第三行空白、實(shí)心、斜線）。因此第三行第三圖形應(yīng)為圓形（形狀循環(huán)）+斜線（填充循環(huán)）。二、金融基礎(chǔ)知識(shí)4.證券市場(chǎng)基礎(chǔ)：關(guān)于全面注冊(cè)制下新股發(fā)行的表述，錯(cuò)誤的是（）A.審核主體從證監(jiān)會(huì)轉(zhuǎn)移至交易所，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)發(fā)行注冊(cè)B.新股定價(jià)取消23倍市盈率限制，由市場(chǎng)供求決定C.主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股上市前5日不設(shè)漲跌幅限制D.發(fā)行人需充分披露信息，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)“看門人”責(zé)任答案：C解析：全面注冊(cè)制下，主板新股上市前5日不設(shè)漲跌幅限制（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板此前已實(shí)施），但第6日起漲跌幅限制為10%（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板為20%）。因此C項(xiàng)“主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板”統(tǒng)一表述錯(cuò)誤。5.投資分析：某公司β系數(shù)為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)利率3%，市場(chǎng)組合收益率8%，根據(jù)CAPM模型，該公司股票的預(yù)期收益率為（）答案：9%解析：CAPM模型公式：E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)=3%+1.2×(8%-3%)=3%+6%=9%。6.金融產(chǎn)品：關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的特征，以下說法正確的是（）A.轉(zhuǎn)換期限通常短于債券期限B.轉(zhuǎn)換價(jià)格一般低于發(fā)行時(shí)公司股票市價(jià)C.持有人可選擇到期還本付息或轉(zhuǎn)換為股票D.票面利率通常高于普通公司債券答案：C解析：A項(xiàng)轉(zhuǎn)換期限是債券發(fā)行后可轉(zhuǎn)換的時(shí)間，通常等于或短于債券期限；B項(xiàng)轉(zhuǎn)換價(jià)格一般高于發(fā)行時(shí)股票市價(jià)（否則發(fā)行方稀釋股權(quán)成本過高）；D項(xiàng)可轉(zhuǎn)債因含轉(zhuǎn)股權(quán)，票面利率低于普通債券；C項(xiàng)正確，持有人擁有選擇權(quán)。三、證券法規(guī)與實(shí)務(wù)7.證券法：根據(jù)2023年修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》，關(guān)于信息披露的要求，以下說法錯(cuò)誤的是（）A.發(fā)行人及董監(jiān)高應(yīng)對(duì)信息披露文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)B.重大事件應(yīng)在2個(gè)交易日內(nèi)披露C.信息披露文件應(yīng)當(dāng)同時(shí)使用中文和英文，以中文為準(zhǔn)D.證券交易場(chǎng)所可對(duì)未及時(shí)披露信息的公司采取停牌措施答案：C解析：修訂后的《證券法》未強(qiáng)制要求信息披露文件同時(shí)使用英文，僅要求使用中文（境內(nèi)市場(chǎng)），涉外發(fā)行可能需額外披露外文版本，但非強(qiáng)制。因此C項(xiàng)錯(cuò)誤。8.證券投資基金法：關(guān)于公開募集基金的運(yùn)作，以下符合規(guī)定的是（）A.基金管理人將基金財(cái)產(chǎn)用于向他人貸款B.貨幣市場(chǎng)基金投資于剩余期限超過397天的債券C.股票型基金持有一家上市公司的股票不超過基金資產(chǎn)凈值的10%D.基金托管人將基金財(cái)產(chǎn)與自有財(cái)產(chǎn)混合管理答案：C解析：A項(xiàng)基金財(cái)產(chǎn)不得用于貸款（除規(guī)定的衍生品等）；B項(xiàng)貨幣基金投資債券剩余期限≤397天；D項(xiàng)基金財(cái)產(chǎn)需獨(dú)立于托管人自有財(cái)產(chǎn)；C項(xiàng)符合“雙十限制”（單只基金持有單只股票≤基金資產(chǎn)10%，單只基金公司所有基金持有單只股票≤該股票流通市值10%）。9.業(yè)務(wù)規(guī)范：某客戶通過招商證券交易系統(tǒng)委托買入某股票，以下哪種情況構(gòu)成異常交易行為？（）A.在開盤集合競(jìng)價(jià)階段，以漲停價(jià)申報(bào)買入，后撤銷B.連續(xù)多筆以偏離市場(chǎng)最新成交價(jià)5%的價(jià)格申報(bào)，未成交C.持有某股票流通股比例達(dá)到5%后，未在3日內(nèi)報(bào)告并公告繼續(xù)買入D.利用多個(gè)證券賬戶對(duì)倒交易，影響股票價(jià)格答案：D解析：A項(xiàng)集合競(jìng)價(jià)階段高價(jià)申報(bào)后撤銷屬于正常策略（未影響成交）；B項(xiàng)偏離5%但未成交，未達(dá)到“嚴(yán)重異常波動(dòng)”標(biāo)準(zhǔn)；C項(xiàng)超5%未報(bào)告繼續(xù)買入違反權(quán)益變動(dòng)披露規(guī)則，但屬于違規(guī)披露而非異常交易；D項(xiàng)對(duì)倒交易（自買自賣）屬于《證券交易所異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》明確禁止的異常交易行為。四、數(shù)據(jù)分析與邏輯推理10.財(cái)務(wù)分析：某上市公司2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：營(yíng)業(yè)收入80億元（同比+20%），營(yíng)業(yè)成本50億元（同比+25%），銷售費(fèi)用8億元（同比+10%），管理費(fèi)用6億元（同比+5%），研發(fā)費(fèi)用4億元（同比+30%），凈利潤(rùn)12億元（同比+15%）。問題：（1）計(jì)算2023年銷售毛利率（保留兩位小數(shù)）；（2）分析凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)業(yè)收入增速的主要原因。答案：（1）銷售毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入×100%=（80-50）/80×100%=37.50%；（2）主要原因：營(yíng)業(yè)成本增速（25%）高于營(yíng)業(yè)收入增速（20%），導(dǎo)致毛利增速放緩；研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)（30%）增加了期間費(fèi)用，抵消了部分收入增長(zhǎng)帶來的利潤(rùn)提升。11.市場(chǎng)數(shù)據(jù)解讀：2024年上半年，滬深300指數(shù)上漲8%，創(chuàng)業(yè)板指上漲12%，中證500指數(shù)上漲15%；同期，招商證券股票型基金平均收益率為10%，債券型基金平均收益率為3%。問題：（1）判斷股票型基金是否跑贏大盤，并說明依據(jù)；（2）分析債券型基金收益率較低的可能原因。答案：（1）未完全跑贏。大盤參考需明確基準(zhǔn)，若以滬深300為基準(zhǔn)（+8%），則股票型基金（+10%）跑贏；若以中證500（+15%）為基準(zhǔn)，則未跑贏。通常股票型基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為寬基指數(shù)+固定比例，需結(jié)合具體產(chǎn)品合同，但整體看部分跑贏部分未跑贏。（2）可能原因：上半年股市上漲，資金從債市流入股市，債券價(jià)格下跌；利率中樞上移（如央行收緊流動(dòng)性），債券收益率與價(jià)格反向變動(dòng)；信用債市場(chǎng)出現(xiàn)個(gè)別違約事件，拉低整體收益。12.邏輯推理：某券商研究所發(fā)布“若美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，則A股成長(zhǎng)股估值將修復(fù)；若國(guó)內(nèi)政策加碼穩(wěn)增長(zhǎng)，則周期股將上漲。2024年二季度美聯(lián)儲(chǔ)已停止加息，且國(guó)內(nèi)出臺(tái)了新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策。”根據(jù)上述信息，可以推出的結(jié)論是（）A.A股成長(zhǎng)股估值修復(fù)且周期股上漲B.A股成長(zhǎng)股估值修復(fù)或周期股上漲C.若成長(zhǎng)股估值未修復(fù)，則國(guó)內(nèi)政策未加碼穩(wěn)增長(zhǎng)D.若周期股未上漲，則美聯(lián)儲(chǔ)