2025年大學(xué)三年級（金融工程）工程應(yīng)用階段測試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題，共30分）答題要求：本卷共6題，每題5分。每題給出的四個選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。請將正確答案填寫在題后的括號內(nèi)。1.以下哪種金融衍生品定價(jià)模型主要基于無套利原理？（）A.二叉樹模型B.布萊克-斯科爾斯模型C.蒙特卡洛模擬法D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型2.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的說法，錯誤的是（）A.VaR是在一定置信水平下，某一金融資產(chǎn)或投資組合在未來特定的一段時間內(nèi)可能遭受的最大損失B.計(jì)算VaR時只需要考慮預(yù)期收益率C.VaR可用于評估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)D.VaR值的大小與時間范圍和置信水平有關(guān)3.金融工程中，構(gòu)建投資組合的主要目的是（）A.提高收益率B.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值4.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的說法，正確的是（）A.遠(yuǎn)期合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.遠(yuǎn)期合約交易雙方不需要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)C.遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格通常在合約簽訂時確定D.遠(yuǎn)期合約可以在交易所內(nèi)交易5.當(dāng)市場利率上升時，債券價(jià)格通常會（）A.上升B.下降C.不變D.無法確定6.金融工程中，利用期貨合約進(jìn)行套期保值的原理是（）A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動趨勢基本一致B.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動趨勢相反C.期貨價(jià)格不受市場因素影響D.現(xiàn)貨價(jià)格不受市場因素影響第II卷（非選擇題，共70分）二、多項(xiàng)選擇題（共20分）答題要求：本卷共4題，每題5分。每題給出的五個選項(xiàng)中，至少有兩項(xiàng)是符合題目要求的。請將正確答案填寫在題后的括號內(nèi)，錯選、多選、少選均不得分。1.金融工程的主要內(nèi)容包括（）A.金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)B.金融風(fēng)險(xiǎn)管理C.投資策略制定D.金融市場分析E.金融機(jī)構(gòu)管理2.以下屬于金融衍生品的有（）A.股票B.期貨C.期權(quán)D.互換E.債券3.影響期權(quán)價(jià)值的因素有（）A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.期權(quán)到期時間D.無風(fēng)險(xiǎn)利率E.標(biāo)的資產(chǎn)波動率4.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），正確的說法有（）A.該模型描述了預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系B.市場組合的貝塔系數(shù)為1C.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)為0D.投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，預(yù)期收益率越低E.CAPM可用于計(jì)算資產(chǎn)的必要收益率三、判斷題（共10分）答題要求：本卷共10題，每題1分。判斷下列說法的正誤，正確的在題后括號內(nèi)打“√”，錯誤的打“×”。1.金融工程只關(guān)注金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，不涉及風(fēng)險(xiǎn)管理。（）2.期貨合約的保證金制度可以有效降低交易雙方的信用風(fēng)險(xiǎn)。（）3.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，美式期權(quán)可以在到期日前的任何時間行權(quán)。（）4.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一定小于組合中各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值。（）5.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理假設(shè)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)偏好型的。（）6.利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。（）7.布萊克-斯科爾斯模型可以精確計(jì)算出期權(quán)的理論價(jià)值。（）8.金融市場的有效性越強(qiáng)，技術(shù)分析就越有效。（）9.當(dāng)市場處于牛市時，認(rèn)購期權(quán)的價(jià)值通常會上升。（）10.利用金融工程技術(shù)可以創(chuàng)造出具有特定風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品。（）四、簡答題（共20分）答題要求：根據(jù)題目要求，簡要回答問題。每題10分。1.簡述金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。2.請解釋期權(quán)平價(jià)公式，并說明其在金融市場中的應(yīng)用。五、案例分析題（共20分）答題要求：閱讀以下案例，回答問題。每題10分。案例：假設(shè)某公司持有價(jià)值1000萬元的股票組合，該股票組合與滬深300指數(shù)的相關(guān)性較高。為了對沖市場下跌風(fēng)險(xiǎn)，公司決定使用滬深300股指期貨進(jìn)行套期保值。已知當(dāng)前滬深300指數(shù)為4000點(diǎn)，每點(diǎn)價(jià)值300元，股指期貨合約乘數(shù)為300。該公司股票組合的貝塔系數(shù)為1.2。1.計(jì)算該公司需要賣出的股指期貨合約數(shù)量。2.簡述套期保值的原理，并分析該公司套期保值的效果可能受到哪些因素的影響。答案：第I卷1.B2.B3.C4.C5.B第II卷1.ABCD2.BCD3.ABCDE4.ABCE5.×6.√7.×8.×9.√10.√四、簡答題1.金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用包括：風(fēng)險(xiǎn)識別與度量，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）等工具量化風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)對沖，通過期貨、期權(quán)、互換等衍生品構(gòu)建對沖策略；風(fēng)險(xiǎn)分散，構(gòu)建投資組合分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)的投資者；風(fēng)險(xiǎn)控制，設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品和策略控制風(fēng)險(xiǎn)暴露。2.期權(quán)平價(jià)公式為：認(rèn)購期權(quán)價(jià)格C-認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格P=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S-行權(quán)價(jià)格K的現(xiàn)值PV(K)。在金融市場中，可用于套利交易，若不滿足該等式則存在套利機(jī)會；還可用于期權(quán)定價(jià)的驗(yàn)證和理論分析等。五、案例分析題1.首先計(jì)算股票組合的市場價(jià)值變化與滬深300指數(shù)變化的關(guān)系，根據(jù)貝塔系數(shù)，指數(shù)變動1點(diǎn)，股票組合價(jià)值變動1.2×300元。要對沖1000萬元風(fēng)險(xiǎn)，需賣出的合約數(shù)量為：10000000÷(4000×300×1.2)≈6（手）。2.套期保值原理是利用期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動趨勢基本一致，通過在期貨市場建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸，當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時，期