大三投資學考試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.以下哪種證券不屬于固定收益證券？（）A.債券B.優(yōu)先股C.普通股D.商業(yè)票據(jù)2.有效市場假說的弱式有效意味著（）。A.技術分析無效B.基本面分析無效C.所有信息都已反映在股價中D.內幕交易無效3.夏普比率衡量的是（）。A.投資組合的總風險B.投資組合的系統(tǒng)風險C.投資組合承擔單位總風險所獲得的超過無風險收益的額外收益D.投資組合承擔單位系統(tǒng)風險所獲得的超過無風險收益的額外收益4.以下哪種投資策略屬于積極型投資策略？（）A.買入并持有策略B.指數(shù)化投資策略C.主動選股策略D.固定比例投資策略5.期權的買方支付的期權費是（）。A.期權合約的價格B.執(zhí)行價格C.標的資產(chǎn)的價格D.保證金6.以下哪種風險屬于非系統(tǒng)風險？（）A.宏觀經(jīng)濟波動風險B.利率風險C.行業(yè)競爭風險D.匯率風險7.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)衡量的是（）。A.投資組合的總風險B.投資組合的系統(tǒng)風險C.投資組合的非系統(tǒng)風險D.投資組合的特有風險8.以下哪種金融衍生品是標準化合約？（）A.遠期合約B.期貨合約C.互換合約D.期權合約9.以下哪種投資工具的流動性最強？（）A.房地產(chǎn)B.股票C.定期存款D.活期存款10.以下哪種資產(chǎn)配置方法是基于風險和收益的權衡？（）A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術資產(chǎn)配置C.恒定混合策略D.以上都是二、多項選擇題（每題2分，共20分）1.投資的主要目的包括（）。A.資本增值B.獲取收益C.分散風險D.保障資金安全2.影響債券價格的因素有（）。A.市場利率B.債券票面利率C.債券期限D.債券信用等級3.股票投資的風險來源包括（）。A.公司經(jīng)營風險B.市場風險C.行業(yè)風險D.政策風險4.以下屬于金融衍生品的有（）。A.期貨B.期權C.互換D.遠期5.有效市場假說包括以下哪些形式？（）A.弱式有效B.半強式有效C.強式有效D.超強式有效6.投資組合管理的步驟包括（）。A.設定投資目標B.進行資產(chǎn)配置C.選擇投資標的D.監(jiān)控和調整投資組合7.以下哪些是影響股票價格的宏觀經(jīng)濟因素？（）A.GDP增長率B.通貨膨脹率C.利率D.匯率8.期權的基本類型有（）。A.看漲期權B.看跌期權C.美式期權D.歐式期權9.以下哪些是常見的投資策略？（）A.價值投資策略B.成長投資策略C.動量投資策略D.反向投資策略10.以下哪些資產(chǎn)可以用于構建投資組合？（）A.股票B.債券C.基金D.房地產(chǎn)三、判斷題（每題2分，共20分）1.投資就是投機，兩者沒有本質區(qū)別。（）2.有效市場假說認為市場是完全有效的，投資者無法獲得超額收益。（）3.債券的價格與市場利率呈反向變動關系。（）4.股票的市盈率越高，說明該股票越具有投資價值。（）5.期貨合約的交易雙方都需要繳納保證金。（）6.投資組合的風險一定小于單個資產(chǎn)的風險。（）7.期權的買方只有權利沒有義務，賣方只有義務沒有權利。（）8.技術分析主要基于對公司基本面的分析。（）9.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是一種短期的資產(chǎn)配置策略。（）10.分散投資可以消除所有風險。（）四、簡答題（每題5分，共20分）1.簡述投資組合分散風險的原理。2.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本公式及含義。3.簡述期貨合約與遠期合約的區(qū)別。4.簡述股票投資的基本分析方法。五、討論題（每題5分，共20分）1.討論在當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，如何進行合理的資產(chǎn)配置。2.討論有效市場假說對投資者的啟示。3.討論期權在風險管理中的應用。4.討論價值投資策略和成長投資策略的優(yōu)缺點。答案一、單項選擇題1.C2.A3.C4.C5.A6.C7.B8.B9.D10.D二、多項選擇題1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABC6.ABCD7.ABCD8.AB9.ABCD10.ABCD三、判斷題1.×2.×3.√4.×5.√6.×7.√8.×9.×10.×四、簡答題1.投資組合分散風險基于不同資產(chǎn)間收益率相關性。若資產(chǎn)不完全正相關，當部分資產(chǎn)收益下降，其他資產(chǎn)可能上升，從而降低組合整體風險波動，實現(xiàn)風險分散。2.基本公式為\(E(R_i)=R_f+β_i[E(R_m)-R_f]\)。含義是資產(chǎn)預期收益率等于無風險收益率加上風險溢價，風險溢價取決于貝塔系數(shù)和市場風險溢價。3.期貨是標準化合約，在交易所交易，有保證金制度和每日結算；遠期是非標準化合約，在場外交易，無統(tǒng)一保證金和結算制度，靈活性高但信用風險大。4.股票投資基本分析從宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司基本面入手。分析宏觀經(jīng)濟指標，評估行業(yè)發(fā)展前景，研究公司財務、經(jīng)營等，判斷股票內在價值和投資價值。五、討論題1.當前宏觀經(jīng)濟下，先評估自身風險承受力。經(jīng)濟穩(wěn)定時，增配股票、基金；經(jīng)濟下行，提高債券、現(xiàn)金比例，分散投資降低風險。2.啟示投資者：弱式有效下技術分析難獲利；半強式有效基本面分析作用不大；強式有效內幕交易也難獲超額收益，多數(shù)人