2025年高級會計師考試練習題帶答案案例分析題一（本題20分）甲公司是國內(nèi)一家大型汽車制造企業(yè)，主要從事傳統(tǒng)燃油車與新能源汽車的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2024年，受全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化趨勢影響，甲公司管理層提出“3年內(nèi)新能源汽車營收占比提升至60%”的戰(zhàn)略目標，并制定了相應的財務(wù)戰(zhàn)略。2025年初，甲公司財務(wù)部門需要對以下事項進行決策分析：1.戰(zhàn)略分析：甲公司2024年傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)收益率（ROE）為8%，資本成本為10%；新能源汽車業(yè)務(wù)ROE為15%，資本成本為12%。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場增長率為3%，屬于成熟市場；新能源業(yè)務(wù)市場增長率為25%，屬于高速增長市場。2.融資決策：為支持新能源汽車研發(fā)投入，甲公司計劃2025年新增資本需求100億元。現(xiàn)有兩種融資方案：方案一，發(fā)行5年期可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率3%，轉(zhuǎn)股價格40元/股（當前股價35元/股）；方案二，非公開發(fā)行普通股，發(fā)行價格32元/股（按市價8折定價）。3.預算管理：甲公司2025年擬采用彈性預算編制新能源汽車生產(chǎn)成本預算。已知該業(yè)務(wù)變動成本包括直接材料（15萬元/輛）、直接人工（3萬元/輛）、變動制造費用（2萬元/輛）；固定制造費用總額為50億元（與產(chǎn)量無關(guān)）。預計2025年銷量區(qū)間為8萬-12萬輛，管理層要求按1萬輛為間隔編制彈性預算。4.業(yè)績評價：甲公司擬對新能源汽車事業(yè)部引入經(jīng)濟增加值（EVA）考核。2024年該事業(yè)部稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）為45億元，平均資本占用為300億元，加權(quán)平均資本成本（WACC）為10%；2025年目標EVA需較2024年增長20%。要求：（1）根據(jù)波士頓矩陣分析甲公司傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)與新能源汽車業(yè)務(wù)的類型，并說明應采取的戰(zhàn)略對策。（2）從融資成本與對公司控制權(quán)影響角度，分析甲公司應選擇哪種融資方案。（3）計算甲公司2025年新能源汽車業(yè)務(wù)在銷量8萬輛、10萬輛、12萬輛時的生產(chǎn)成本彈性預算總額。（4）計算甲公司2024年新能源汽車事業(yè)部EVA，并確定2025年目標EVA值。答案：（1）根據(jù)波士頓矩陣，傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)屬于“現(xiàn)金?！睒I(yè)務(wù)（低增長、高市場份額），因其市場增長率3%低于行業(yè)平均，且ROE（8%）低于資本成本（10%），實際為“瘦狗”業(yè)務(wù)（修正：ROE低于資本成本時，現(xiàn)金?？赡苻D(zhuǎn)化為瘦狗）；新能源汽車業(yè)務(wù)屬于“明星”業(yè)務(wù)（高增長、高市場份額），市場增長率25%高于行業(yè)，ROE（15%）高于資本成本（12%）。戰(zhàn)略對策：傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)應采取收縮戰(zhàn)略，逐步減少投入，獲取現(xiàn)金流支持新能源業(yè)務(wù)；新能源汽車業(yè)務(wù)應采取發(fā)展戰(zhàn)略，加大投資以鞏固市場地位，轉(zhuǎn)化為未來的現(xiàn)金牛。（2）方案一（可轉(zhuǎn)換債券）融資成本：票面利率3%低于普通債券（假設(shè)市場利率5%），但存在轉(zhuǎn)股后股權(quán)稀釋風險（轉(zhuǎn)股價格40元高于當前股價35元，短期轉(zhuǎn)股可能性低，稀釋壓力?。７桨付ǚ枪_發(fā)行普通股）融資成本無固定利息，但發(fā)行價32元（市價8折）導致每股收益攤薄，且引入新股東可能分散控制權(quán)。綜合考慮，甲公司新能源業(yè)務(wù)處于高速增長期，需控制財務(wù)風險，可轉(zhuǎn)換債券的低息成本更優(yōu)，且短期轉(zhuǎn)股壓力小，應選擇方案一。（3）彈性預算公式：總成本=固定成本+（單位變動成本×銷量）。單位變動成本=15+3+2=20萬元/輛。銷量8萬輛時：總成本=50億+20萬×8萬=50億+160億=210億元；銷量10萬輛時：總成本=50億+20萬×10萬=50億+200億=250億元；銷量12萬輛時：總成本=50億+20萬×12萬=50億+240億=290億元。（4）2024年EVA=NOPAT-（平均資本占用×WACC）=45億-（300億×10%）=45億-30億=15億元。2025年目標EVA=15億×（1+20%）=18億元。案例分析題二（本題25分）乙公司為A股上市公司，主要從事家用電器制造。2024年12月，乙公司擬收購丙公司（專注于智能家居系統(tǒng)研發(fā)的非上市公司）100%股權(quán)，以整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，推動智能化轉(zhuǎn)型。相關(guān)資料如下：1.并購背景：丙公司成立于2020年，核心技術(shù)為AI語音交互與家居設(shè)備聯(lián)動系統(tǒng)，客戶包括多家頭部家電企業(yè)。2024年丙公司營業(yè)收入8億元，凈利潤1.2億元，研發(fā)投入占比18%（行業(yè)平均12%）。2.估值分析：乙公司采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估丙公司價值。預測2025-2029年為詳細預測期，2030年起進入穩(wěn)定期（永續(xù)增長率3%）。2025年自由現(xiàn)金流量（FCF）預計為1.5億元，以后每年增長20%（2025-2027年），2028年增長15%，2029年增長10%；加權(quán)平均資本成本（WACC）為10%。3.并購風險：丙公司核心技術(shù)團隊與乙公司簽訂了3年競業(yè)限制協(xié)議，但關(guān)鍵技術(shù)骨干張某持有丙公司5%股權(quán)，未簽署長期服務(wù)協(xié)議；丙公司與某供應商存在專利糾紛，尚未結(jié)案，可能面臨5000萬元賠償。要求：（1）判斷乙公司并購丙公司的類型（按并購雙方行業(yè)相關(guān)性、被并購方態(tài)度），并說明理由。（2）計算丙公司2025-2029年詳細預測期自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值（保留兩位小數(shù)）。（3）計算丙公司穩(wěn)定期（2030年及以后）自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值（保留兩位小數(shù)）。（4）指出乙公司并購丙公司可能面臨的主要風險，并提出應對措施。答案：（1）并購類型：①按行業(yè)相關(guān)性屬于縱向并購（乙公司為家電制造，丙公司為智能家居系統(tǒng)供應商，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游）；②按被并購方態(tài)度屬于善意并購（題目未提及丙公司反對，默認雙方協(xié)商一致）。（2）2025-2029年FCF及現(xiàn)值計算：2025年：1.5億元，現(xiàn)值=1.5/(1+10%)^1≈1.36億元；2026年：1.5×(1+20%)=1.8億元，現(xiàn)值=1.8/(1.1)^2≈1.49億元；2027年：1.8×1.2=2.16億元，現(xiàn)值=2.16/(1.1)^3≈1.62億元；2028年：2.16×1.15=2.484億元，現(xiàn)值=2.484/(1.1)^4≈1.69億元；2029年：2.484×1.1=2.7324億元，現(xiàn)值=2.7324/(1.1)^5≈1.70億元；詳細預測期現(xiàn)值合計≈1.36+1.49+1.62+1.69+1.70=7.86億元。（3）2030年FCF=2.7324×(1+3%)≈2.8144億元；穩(wěn)定期現(xiàn)值=2.8144/(10%-3%)/(1.1)^5≈(40.2057)/(1.6105)≈24.96億元。（4）主要風險及應對：①技術(shù)骨干流失風險（張某未簽長期協(xié)議）：可通過股權(quán)綁定（如授予乙公司限制性股票）、業(yè)績獎金等方式延長服務(wù)期；②專利糾紛風險（可能賠償5000萬元）：聘請律師評估敗訴概率，計提預計負債；與供應商協(xié)商和解，或購買法律保險轉(zhuǎn)移風險；③整合風險（技術(shù)、管理差異）：制定詳細整合計劃，保留丙公司核心團隊，建立協(xié)同機制。案例分析題三（本題25分）丁集團為國有控股企業(yè)集團，下設(shè)能源、化工、新材料三個子公司。2024年，集團審計部對下屬子公司開展內(nèi)部控制專項審計，發(fā)現(xiàn)以下問題：1.能源公司：燃料采購業(yè)務(wù)中，采購部根據(jù)生產(chǎn)部門口頭需求編制采購計劃，未經(jīng)過審批直接向長期合作供應商下單；供應商對賬由采購員李某一人負責，2024年因供應商多計貨款導致?lián)p失200萬元。2.化工公司：銷售與收款循環(huán)中，銷售部門為完成業(yè)績，對新客戶A公司（注冊資本500萬元）授予5000萬元信用額度（未進行信用評估）；A公司收貨后因經(jīng)營不善無法付款，形成壞賬3000萬元。3.新材料公司：投資業(yè)務(wù)中，董事會授權(quán)總經(jīng)理審批5000萬元以下投資項目。2024年總經(jīng)理未經(jīng)集體決策，以4800萬元收購一家虧損的科技企業(yè)，后因技術(shù)過時導致投資損失1500萬元。要求：（1）根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及配套指引，指出能源公司燃料采購業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制缺陷，并提出改進措施。（2）分析化工公司銷售與收款循環(huán)的內(nèi)部控制缺陷，說明應遵循的關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)。（3）指出新材料公司投資業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制缺陷，說明企業(yè)重大投資決策應遵循的程序。答案：（1）能源公司采購業(yè)務(wù)缺陷及改進：缺陷①：采購計劃未審批。生產(chǎn)部門口頭需求直接編制計劃，未經(jīng)授權(quán)審批，違反“不相容職務(wù)分離”和“授權(quán)審批”原則。缺陷②：供應商對賬由采購員一人負責，缺乏監(jiān)督，導致多計貨款損失。改進措施：①生產(chǎn)部門提交書面需求，采購部編制計劃后需經(jīng)采購經(jīng)理、分管副總逐級審批；②供應商對賬由財務(wù)部門獨立負責，采購員不得兼任對賬職責，定期與供應商函證核對。（2）化工公司銷售與收款缺陷及關(guān)鍵控制：缺陷：未對新客戶A公司進行信用評估即授予高額信用額度，違反“客戶信用管理”控制要求。關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)：①客戶信用調(diào)查（收集A公司財務(wù)報表、銀行信用記錄等）；②信用評估（由銷售、財務(wù)、風控部門聯(lián)合評審，確定信用額度）；③動態(tài)監(jiān)控（定期更新客戶信用狀況，調(diào)整額度）；④壞賬計提（按會計準則對逾期賬款計提準備）。（3）新材料公司投資業(yè)務(wù)缺陷及決策程序：缺陷：總經(jīng)理超越授權(quán)審批4800萬元投資（接近5000萬元限額），且未集體決策，違反“重大事項集體決策”原則。重大投資決策程序：①可行性研究（由戰(zhàn)略、財務(wù)、技術(shù)部門編制可行性報告）；②集體審議（提交董事會或類似權(quán)力機構(gòu)，經(jīng)三分之二以上董事同意）；③跟蹤評價（定期評估投資效果，及時調(diào)整策略）；④責任追究（對違規(guī)決策導致?lián)p失的責任人追責）。案例分析題四（本題30分）戊單位為省級事業(yè)單位，執(zhí)行政府會計準則制度。2024年發(fā)生以下經(jīng)濟業(yè)務(wù)：1.預算管理：2024年部門預算批復總額1.2億元，其中基本支出8000萬元（人員經(jīng)費5000萬元、公用經(jīng)費3000萬元），項目支出4000萬元（“科技創(chuàng)新平臺建設(shè)”項目）。年中因國家政策調(diào)整，“科技創(chuàng)新平臺建設(shè)”項目需追加預算1000萬元，戊單位直接從公用經(jīng)費預算中調(diào)劑200萬元用于項目支出。2.政府采購：為采購實驗設(shè)備，戊單位采用競爭性談判方式，邀請3家供應商參與，其中供應商B是戊單位財務(wù)處長的侄子控股的企業(yè)，未回避；最終供應商B以低于市場均價15%的價格中標，合同簽訂后發(fā)現(xiàn)設(shè)備存在質(zhì)量問題。3.會計處理：（1）收到財政授權(quán)支付到賬通知書，額度500萬元（基本支出）；（2）使用財政授權(quán)支付購買實驗材料30萬元（屬于項目支出）；（3）年末，財政授權(quán)支付額度剩余80萬元（其中基本支出50萬元、項目支出30萬元），未下達的財政直接支付額度200萬元（項目支出）；（4）經(jīng)批準對外出租閑置辦公樓，取得租金收入120萬元（按規(guī)定應上繳財政）。要求：（1）指出戊單位預算調(diào)劑的違規(guī)之處，說明事業(yè)單位預算調(diào)劑的審批要求。（2）分析戊單位政府采購的違規(guī)行為，說明政府采購應遵循的原則。（3）根據(jù)政府會計準則制度，編制戊單位上述業(yè)務(wù)的會計分錄（單位：萬元）。答案：（1）預算調(diào)劑違規(guī)：公用經(jīng)費屬于基本支出，項目支出屬于專項支出，不同性質(zhì)預算調(diào)劑需報財政部門審批，戊單位直接調(diào)劑200萬元違反規(guī)定。審批要求：基本支出內(nèi)部調(diào)劑（人員經(jīng)費與公用經(jīng)費）由單位自行決定；項目支出調(diào)劑（包括追加、調(diào)整用途）需報財政部門批準；不同功能分類、經(jīng)濟分類科目調(diào)劑需按規(guī)定程序?qū)徟?。?）政府采購違規(guī)行為：①未回避關(guān)聯(lián)供應商（財務(wù)處長侄子控股的B公司屬于關(guān)聯(lián)方）；②未嚴格審查供應商質(zhì)量（低價中標后設(shè)備質(zhì)量不達標）。應遵循原則：公開透明、公平競爭、公正、誠實信用；關(guān)聯(lián)方應回避；需對供應商資格、履約能力進行審查。（3）會計分錄：①收到財政授權(quán)支付額度：財務(wù)會計：借：零余額賬戶用款額度500貸：財政撥款收入—基本支出500預算會計：借：資金結(jié)存—零余額賬戶用款額度500貸：財政撥款預算收入—基本支出500②支付實驗材料（項目支出）：財務(wù)會計：借：庫存物品30貸：零余額賬戶用款額度30預算會計：借：事業(yè)支出—項目支出30貸：資金結(jié)存—零余額賬戶用款額度30③年末額度注銷：財務(wù)會計：借：財政應返還額度—財政授權(quán)支付