2025年大學大一（財務(wù)管理）財務(wù)風險管理基礎(chǔ)階段測試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分，共40分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的。1.下列關(guān)于財務(wù)風險的說法中，錯誤的是（）A.財務(wù)風險是指企業(yè)因使用債務(wù)資本而產(chǎn)生的在未來收益不確定情況下由主權(quán)資本承擔的附加風險B.財務(wù)風險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題C.企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性屬于財務(wù)風險D.財務(wù)風險的大小受借入資金對自有資金比例的影響2.某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.1803.下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（）。A.信用期限B.現(xiàn)金折扣（率）C.現(xiàn)金折扣期D.商業(yè)折扣4.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款500萬，借款手續(xù)費率為5%。企業(yè)所得稅稅率為25%，則該企業(yè)借款的資本成本為（）。A.5%B.3%C.3.75%D.3.95%5.下列各項中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資規(guī)模有限D(zhuǎn).形成生產(chǎn)能力較快6.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購7.下列各項財務(wù)指標中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是（）。A.市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)8.下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）。A.發(fā)行認股權(quán)證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權(quán)9.下列各項中，不屬于財務(wù)業(yè)績定量評價指標的是（）。A.獲利能力B.資產(chǎn)質(zhì)量指標C.經(jīng)營增長指標D.人力資源指標10.企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）。A.追求風險B.消除風險C.減少風險D.接受風險11.下列各項中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點的是（）。A.計算簡便B.便于理解C.直觀反映返本期限D(zhuǎn).正確反映項目總回報12.某投資項目預(yù)計未來收益前景為“很好”、“一般”和“較差”的概率分別為30%、50%和20%，相應(yīng)的投資收益率分別為30%、12%和6%，則該項投資的預(yù)期收益率為（）。A.12%B.16%C.16.2%D.30%13.下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年等額凈回收額的是（）。A.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)B.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)D.該方案每年相關(guān)的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)14.下列關(guān)于投資項目可行性分析原則的說法中，錯誤的是（）。A.投資項目可行性分析是投資管理的重要組成部分，其主要任務(wù)是對投資項目實施的可行性進行科學的論證B.環(huán)境可行性要求投資項目對環(huán)境的不利影響最小，并能帶來有利影響C.財務(wù)可行性要求投資項目在經(jīng)濟上具有效益性D.市場可行性要求投資項目形成的產(chǎn)品能夠被市場所接受，具有市場占有率，進而才能帶來經(jīng)濟效益15.下列各項中，不屬于企業(yè)投資的意義的是（）。A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提B.投資是獲取利潤的基本前提C.投資是企業(yè)風險控制的重要手段D.投資是企業(yè)資金運動的起點16.下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的說法中，不正確的是（）。A.對于壽命期相同的固定資產(chǎn)更新決策，可以通過比較現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值進行決策B.固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法主要是內(nèi)含報酬率法C.對于壽命期不同的固定資產(chǎn)更新決策，應(yīng)當采用年金凈流量法進行決策D.固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策17.下列各項中，不屬于證券資產(chǎn)特點的是（）。A.價值虛擬性B.可分割性C.強流動性D.低風險性18.下列關(guān)于證券投資組合的說法中，正確的是（）。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大C.當相關(guān)系數(shù)為+1時，組合能夠最大程度地降低風險D.當相關(guān)系數(shù)為-1時，組合能夠最大程度地降低風險19.下列各項中，不屬于衍生金融工具的是（）。A.資產(chǎn)支持證券B.互換C.債券D.掉期20.下列關(guān)于成本管理目標的說法中，正確的是（）。A.成本管理的總體目標是追求成本水平的絕對降低B.成本管理的具體目標是對總體目標的進一步細分C.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標是追求成本水平的相對降低D.差異化戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標是追求成本水平的絕對降低第II卷（非選擇題共60分）（一）簡答題（共2小題，每題10分，共20分）答題要求：簡要回答問題，觀點明確，條理清晰。1.簡述財務(wù)風險的分類及各自特點。2.簡述企業(yè)籌資的動機。（二）計算分析題（共2小題，每題15分，共30分）答題要求：計算過程清晰，答案準確。1.某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2019年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備款為50000元，租期為5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為16%；如果采取先付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為14%。企業(yè)的資金成本率為10%。要求：（1）計算后付等額租金方式下的每年等額租金額；（2）計算先付等額租金方式下的每年等額租金額；（3）比較上述兩種租金支付方式下的終值大?。唬?）作出該企業(yè)應(yīng)采用何種租金支付方式的決策。2.某企業(yè)計劃進行某項投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下：（1）甲方案原始投資150萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資金50萬元，全部資金于建設(shè)起點一次投入，經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬元，年總成本（包括折舊）60萬元。（2）乙方案原始投資200萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，流動資金80萬元。建設(shè)期2年，經(jīng)營期第1年投入流動資金20萬元，經(jīng)營期5年，固定資產(chǎn)殘值收入8萬元，投產(chǎn)后，年收入170萬元，付現(xiàn)成本80萬元/年。已知固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅，要求：（1）計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；（2）計算甲、乙方案投資回收期；（3）計算甲、乙方案的平均報酬率；（4）若企業(yè)要求的投資報酬率為10%，計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。（三）案例分析題（共1題，每題10分，共10分）答題要求：結(jié)合案例，運用所學知識進行分析，觀點合理，分析全面。材料：A公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的企業(yè)，近年來市場競爭激烈，公司為了擴大市場份額，提高盈利能力，決定進行一系列的投資和籌資活動。公司計劃投資新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計總投資1000萬元，同時為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營資金需求，擬通過發(fā)行債券和銀行貸款籌集資金。在實施過程中，公司面臨著諸多風險，如市場風險、財務(wù)風險等。要求：分析A公司在投資和籌資過程中可能面臨的風險，并提出相應(yīng)的風險管理措施。（四）綜合題（共1題，每題20分，共20分）答題要求：結(jié)合所學知識，全面分析問題，邏輯嚴密，論述清晰。材料：某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務(wù)資本400萬元（年利息40萬元）；普通股資本600萬元（600萬股，面值1元，市價5元）。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目，需要追加籌資300萬元，有兩種籌資方案：甲方案：增發(fā)普通股100萬股，每股發(fā)行價3元。乙方案：向銀行取得長期借款300萬元，利息率16%。預(yù)計新項目投產(chǎn)后，年息稅前利潤為150萬元，所得稅稅率為25%。要求：（1）計算兩個方案的每股收益；（2）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)；（3）判斷哪個方案更優(yōu)，并說明理由。答案：1.C2.A3.D4.D5.D6.C7.B8.B9.D10.C11.D12.C13.B14.B15.D16.B17.D18.D19.C20.B簡答題答案：1.財務(wù)風險可分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。籌資風險主要源于債務(wù)籌資，到期需還本付息，易使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。投資風險是投資收益的不確定性。資金回收風險指產(chǎn)品銷售后貨款回收的不確定性。收益分配風險體現(xiàn)在分配政策影響各方利益及企業(yè)未來發(fā)展。2.企業(yè)籌資動機有創(chuàng)立性籌資動機，用于企業(yè)設(shè)立；支付性籌資動機，滿足經(jīng)營活動資金支付；擴張性籌資動機，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；調(diào)整性籌資動機，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。計算分析題答案：1.（1）后付等額租金方式下每年等額租金額：A=50000/（P/A，16%，5）=50000/3.2743=15270.11元。（2）先付等額租金方式下每年等額租金額：A=50000/[（P/A，14%，5）×（1+14%）]=50000/（3.4331×1.14）=12776.70元。（3）后付等額租金方式下終值：F=15270.11×（F/A，10%，5）=15270.11×6.1051=93282.54元。先付等額租金方式下終值：F=12776.70×（F/A，10%，5）×（1+10%）=12776.70×6.1051×1.1=84771.14元。先付等額租金方式下終值較小。（4）應(yīng)采用先付等額租金方式，因為其每年租金支付額較小且終值也較小。2.（1）甲方案：年折舊=（100-5）/5=19萬元。NCF0=-150萬元；NCF1-4=（90-60）+19=49萬元；NCF5=49+5+50=104萬元。乙方案：年折舊=（120-8）/5=22.4萬元。NCF0=-120萬元；NCF1=0萬元；NCF2=-20萬元；NCF3-6=（170-80-22.4）=67.6萬元；NCF7=67.6+8+80+20=175.6萬元。（2）甲方案投資回收期=150/49=3.06年。乙方案投資回收期=2+（200-67.6×2）/67.6=2.85年。（3）甲方案平均報酬率=（49×4+104）/5/150×100%=32.8%。乙方案平均報酬率=（67.6×5+175.6）/7/200×100%=35.4%。（4）甲方案凈現(xiàn)值=49×（P/A，10%，4）+104×（P/F，10%，5）-150=49×3.1699+104×0.6209-150=69.95萬元。乙方案凈現(xiàn)值=67.6×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，2）+175.6×（P/F，10%，7）-120-20×（P/F，10%，2）=67.6×3.1699×0.8264+175.6×0.5132-120-20×0.8264=101.71萬元。案例分析題答案：A公司投資新建生產(chǎn)線可能面臨市場風險，如市場需求變化、產(chǎn)品價格波動等，導致投資收益不確定?；I資方面可能面臨財務(wù)風險，發(fā)行債券增加債務(wù)負擔，銀行貸款可能因利率變動增加利息支出。風險管理措施：投資前做好市場調(diào)研，預(yù)測市場趨勢；合理安排籌資結(jié)構(gòu)，控制債務(wù)規(guī)模；通過購買保險等方式轉(zhuǎn)移部分風險。綜合題答案：（1）甲方案：EBIT=150萬元，I=40萬元，EPS