2026年期貨從業(yè)資格考試測(cè)試及答案考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年期貨從業(yè)資格考試測(cè)試考核對(duì)象：期貨從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）：總分20分-單選題（總共10題，每題2分）：總分20分-多選題（總共10題，每題2分）：總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）：總分18分-論述題（總共2題，每題11分）：總分22分總分：100分---一、判斷題（總共10題，每題2分，共20分）1.期貨交易與股票交易一樣，都屬于現(xiàn)貨交易的一種衍生形式。（）2.期貨交易所的會(huì)員可以是個(gè)人投資者，也可以是機(jī)構(gòu)投資者。（）3.期貨合約的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。（）4.期貨交易的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種形式。（）5.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。（）6.期貨套期保值是指通過(guò)建立相反的期貨頭寸來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（）7.期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指交易者每天必須結(jié)算其賬戶的盈虧。（）8.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。（）9.期貨合約的到期日是指合約交割的日期。（）10.期貨交易中的“做多”是指預(yù)期價(jià)格上漲而買入合約。（）---二、單選題（總共10題，每題2分，共20分）1.下列哪一項(xiàng)不屬于期貨交易所的職能？（）A.組織期貨交易B.制定期貨交易規(guī)則C.提供交易場(chǎng)所D.承銷股票2.期貨交易的保證金比例通常是多少？（）A.5%B.10%C.15%D.20%3.期貨合約的交割方式不包括以下哪一項(xiàng)？（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.虛擬交割D.混合交割4.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于？（）A.政策變化B.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)C.交易者情緒D.以上都是5.期貨套期保值的主要目的是？（）A.獲取高額利潤(rùn)B.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)C.進(jìn)行投機(jī)交易D.以上都是6.期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指？（）A.交易者每天必須結(jié)算其賬戶的盈虧B.交易者每天必須繳納一定比例的保證金C.交易者每天必須平倉(cāng)所有頭寸D.以上都是7.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是？（）A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)外匯交易中心D.中國(guó)人民銀行8.期貨合約的到期日是指？（）A.合約交割的日期B.合約生效的日期C.合約取消的日期D.以上都是9.期貨交易中的“做多”是指？（）A.預(yù)期價(jià)格上漲而買入合約B.預(yù)期價(jià)格下跌而賣出合約C.持有合約至到期交割D.以上都是10.期貨交易中的“做空”是指？（）A.預(yù)期價(jià)格上漲而買入合約B.預(yù)期價(jià)格下跌而賣出合約C.持有合約至到期交割D.以上都是---三、多選題（總共10題，每題2分，共20分）1.期貨交易所的職能包括哪些？（）A.組織期貨交易B.制定期貨交易規(guī)則C.提供交易場(chǎng)所D.承銷股票2.期貨交易的保證金制度的作用有哪些？（）A.降低交易風(fēng)險(xiǎn)B.提高市場(chǎng)流動(dòng)性C.規(guī)避價(jià)格波動(dòng)D.以上都是3.期貨交易的交割方式包括哪些？（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.虛擬交割D.混合交割4.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有哪些？（）A.政策變化B.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)C.交易者情緒D.以上都是5.期貨套期保值的主要方法有哪些？（）A.建立相反的期貨頭寸B.調(diào)整現(xiàn)貨頭寸C.使用期權(quán)工具D.以上都是6.期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的作用有哪些？（）A.降低交易風(fēng)險(xiǎn)B.提高市場(chǎng)流動(dòng)性C.規(guī)避價(jià)格波動(dòng)D.以上都是7.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有哪些？（）A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)外匯交易中心D.中國(guó)人民銀行8.期貨合約的要素包括哪些？（）A.合約標(biāo)的B.到期日C.交易單位D.保證金比例9.期貨交易中的基本操作有哪些？（）A.做多B.做空C.套期保值D.投機(jī)交易10.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理方法有哪些？（）A.設(shè)置止損位B.分散投資C.使用杠桿D.以上都是---四、案例分析（總共3題，每題6分，共18分）1.案例背景：某公司是一家農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，主要種植大豆。2026年1月，該公司預(yù)計(jì)2026年5月大豆價(jià)格將上漲，因此決定進(jìn)行套期保值。該公司在2026年1月10日買入10手5月份大豆期貨合約，每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為10%。假設(shè)1月10日大豆期貨合約的價(jià)格為4000元/噸，5月10日大豆期貨合約的價(jià)格為4200元/噸。問(wèn)題：（1）該公司在1月10日買入期貨合約時(shí)需要繳納多少保證金？（2）該公司在5月10日平倉(cāng)時(shí)，每噸大豆的盈虧是多少？（3）該公司通過(guò)套期保值操作，實(shí)現(xiàn)了怎樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果？解答：（1）保證金計(jì)算：每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為10%，1月10日大豆期貨合約的價(jià)格為4000元/噸。每手合約的保證金=10噸×4000元/噸×10%=40000元。10手合約的保證金=40000元×10=400000元。（2）盈虧計(jì)算：1月10日買入價(jià)格=4000元/噸。5月10日平倉(cāng)價(jià)格=4200元/噸。每噸大豆的盈虧=4200元/噸-4000元/噸=200元/噸。（3）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果：該公司通過(guò)買入期貨合約，鎖定了未來(lái)大豆的采購(gòu)成本，從而規(guī)避了價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。即使未來(lái)大豆價(jià)格上漲，該公司也能以4000元/噸的價(jià)格采購(gòu)大豆，避免了價(jià)格上漲帶來(lái)的損失。2.案例背景：某投資者在2026年2月15日以5000元/噸的價(jià)格買入10手9月份玉米期貨合約，每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為15%。假設(shè)2月15日玉米期貨合約的價(jià)格為5000元/噸，9月15日玉米期貨合約的價(jià)格為5200元/噸。問(wèn)題：（1）該投資者在2月15日買入期貨合約時(shí)需要繳納多少保證金？（2）該投資者在9月15日平倉(cāng)時(shí)，每噸玉米的盈虧是多少？（3）該投資者通過(guò)期貨交易實(shí)現(xiàn)了怎樣的投資效果？解答：（1）保證金計(jì)算：每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為15%，2月15日玉米期貨合約的價(jià)格為5000元/噸。每手合約的保證金=10噸×5000元/噸×15%=75000元。10手合約的保證金=75000元×10=750000元。（2）盈虧計(jì)算：2月15日買入價(jià)格=5000元/噸。9月15日平倉(cāng)價(jià)格=5200元/噸。每噸玉米的盈虧=5200元/噸-5000元/噸=200元/噸。（3）投資效果：該投資者通過(guò)買入期貨合約，預(yù)期未來(lái)玉米價(jià)格上漲，從而實(shí)現(xiàn)了投資收益。每噸玉米的盈虧為200元，10手合約的總盈虧為200元/噸×10噸×10手=200000元。3.案例背景：某貿(mào)易公司計(jì)劃在2026年3月20日以一定的價(jià)格賣出100噸原油。為了規(guī)避未來(lái)原油價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該公司在2026年3月20日賣出10手6月份原油期貨合約，每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為20%。假設(shè)3月20日原油期貨合約的價(jià)格為70美元/桶，6月20日原油期貨合約的價(jià)格為68美元/桶。問(wèn)題：（1）該公司在3月20日賣出期貨合約時(shí)需要繳納多少保證金？（2）該公司在6月20日平倉(cāng)時(shí)，每噸原油的盈虧是多少？（3）該公司通過(guò)套期保值操作，實(shí)現(xiàn)了怎樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果？解答：（1）保證金計(jì)算：每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為20%，3月20日原油期貨合約的價(jià)格為70美元/桶。每手合約的保證金=10噸×70美元/桶×20%=1400美元。10手合約的保證金=1400美元×10=14000美元。（2）盈虧計(jì)算：3月20日賣出價(jià)格=70美元/桶。6月20日平倉(cāng)價(jià)格=68美元/桶。每噸原油的盈虧=68美元/桶-70美元/桶=-2美元/桶。（3）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果：該公司通過(guò)賣出期貨合約，鎖定了未來(lái)原油的銷售價(jià)格，從而規(guī)避了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。即使未來(lái)原油價(jià)格下跌，該公司也能以70美元/桶的價(jià)格賣出原油，避免了價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。---五、論述題（總共2題，每題11分，共22分）1.論述題：請(qǐng)論述期貨市場(chǎng)的功能及其在經(jīng)濟(jì)中的作用。解答：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和投機(jī)交易。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指通過(guò)集中交易，形成公開、透明的市場(chǎng)價(jià)格，反映供求關(guān)系和未來(lái)預(yù)期。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能是指通過(guò)套期保值操作，幫助企業(yè)和投資者規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易功能是指通過(guò)價(jià)格波動(dòng)獲取利潤(rùn)，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。期貨市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有助于形成公開、透明的市場(chǎng)價(jià)格，反映供求關(guān)系和未來(lái)預(yù)期，為企業(yè)和投資者提供決策依據(jù)。（2）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能有助于企業(yè)和投資者通過(guò)套期保值操作，規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和投資收益。（3）投機(jī)交易：期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易功能有助于增加市場(chǎng)流動(dòng)性，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，但同時(shí)也增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）資源配置：期貨市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效率提高。（5）金融創(chuàng)新：期貨市場(chǎng)的發(fā)展促進(jìn)了金融創(chuàng)新，為企業(yè)和投資者提供了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。2.論述題：請(qǐng)論述期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理方法及其重要性。解答：期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要包括設(shè)置止損位、分散投資、使用杠桿和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等。（1）設(shè)置止損位：設(shè)置止損位是指交易者在進(jìn)入交易時(shí)，預(yù)先設(shè)定一個(gè)虧損限額，當(dāng)虧損達(dá)到該限額時(shí)，自動(dòng)平倉(cāng)，以避免進(jìn)一步損失。（2）分散投資：分散投資是指交易者將資金分散投資于不同的期貨品種或不同的市場(chǎng)，以降低單一市場(chǎng)或單一品種的風(fēng)險(xiǎn)。（3）使用杠桿：使用杠桿是指交易者通過(guò)保證金交易，放大交易規(guī)模，從而放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。使用杠桿可以增加交易者的收益，但同時(shí)也增加了交易風(fēng)險(xiǎn)。（4）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指交易者通過(guò)建立相反的期貨頭寸，來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)可以通過(guò)賣出期貨合約，來(lái)規(guī)避未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理方法的重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）降低交易風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)設(shè)置止損位、分散投資等方法，可以降低交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)交易者的資金安全。（2）提高交易收益：通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等方法，可以幫助交易者鎖定收益，提高交易收益的穩(wěn)定性。（3）促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定：通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以減少市場(chǎng)波動(dòng)，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定。（4）提高交易效率：通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以提高交易效率，促進(jìn)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.×期貨交易與現(xiàn)貨交易是不同的，期貨交易是未來(lái)交割的合約交易。2.√期貨交易所的會(huì)員可以是個(gè)人投資者，也可以是機(jī)構(gòu)投資者。3.√期貨交易的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。4.√期貨交易的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種形式。5.√期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。6.√期貨套期保值是指通過(guò)建立相反的期貨頭寸來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。7.√期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指交易者每天必須結(jié)算其賬戶的盈虧。8.√期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。9.√期貨合約的到期日是指合約交割的日期。10.√期貨交易中的“做多”是指預(yù)期價(jià)格上漲而買入合約。二、單選題1.D期貨交易所的職能不包括承銷股票。2.B期貨交易的保證金比例通常為10%。3.C期貨合約的交割方式不包括虛擬交割。4.D以上都是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于政策變化、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和交易者情緒。5.B期貨套期保值的主要目的是規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。6.A期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指交易者每天必須結(jié)算其賬戶的盈虧。7.A期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。8.A期貨合約的到期日是指合約交割的日期。9.A期貨交易中的“做多”是指預(yù)期價(jià)格上漲而買入合約。10.B期貨交易中的“做空”是指預(yù)期價(jià)格下跌而賣出合約。三、多選題1.ABC期貨交易所的職能包括組織期貨交易、制定期貨交易規(guī)則和提供交易場(chǎng)所。2.ABD期貨交易的保證金制度的作用包括降低交易風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性和規(guī)避價(jià)格波動(dòng)。3.AB期貨交易的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。4.D以上都是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源包括政策變化、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和交易者情緒。5.ABD期貨套期保值的主要方法包括建立相反的期貨頭寸、調(diào)整現(xiàn)貨頭寸和使用期權(quán)工具。6.ABD期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的作用包括降低交易風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性和規(guī)避價(jià)格波動(dòng)。7.AB期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。8.ABCD期貨合約的要素包括合約標(biāo)的、到期日、交易單位和保證金比例。9.ABCD期貨交易中的基本操作包括做多、做空、套期保值和投機(jī)交易。10.ABD期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括設(shè)置止損位、分散投資和使用杠桿。四、案例分析1.解答：（1）保證金計(jì)算：每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為10%，1月10日大豆期貨合約的價(jià)格為4000元/噸。每手合約的保證金=10噸×4000元/噸×10%=40000元。10手合約的保證金=40000元×10=400000元。（2）盈虧計(jì)算：1月10日買入價(jià)格=4000元/噸。5月10日平倉(cāng)價(jià)格=4200元/噸。每噸大豆的盈虧=4200元/噸-4000元/噸=200元/噸。（3）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果：該公司通過(guò)買入期貨合約，鎖定了未來(lái)大豆的采購(gòu)成本，從而規(guī)避了價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。即使未來(lái)大豆價(jià)格上漲，該公司也能以4000元/噸的價(jià)格采購(gòu)大豆，避免了價(jià)格上漲帶來(lái)的損失。2.解答：（1）保證金計(jì)算：每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為15%，2月15日玉米期貨合約的價(jià)格為5000元/噸。每手合約的保證金=10噸×5000元/噸×15%=75000元。10手合約的保證金=75000元×10=750000元。（2）盈虧計(jì)算：2月15日買入價(jià)格=5000元/噸。9月15日平倉(cāng)價(jià)格=5200元/噸。每噸玉米的盈虧=5200元/噸-5000元/噸=200元/噸。（3）投資效果：該投資者通過(guò)買入期貨合約，預(yù)期未來(lái)玉米價(jià)格上漲，從而實(shí)現(xiàn)了投資收益。每噸玉米的盈虧為200元，10手合約的總盈虧為200元/噸×10噸×10手=200000元。3.解答：（1）保證金計(jì)算：每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為20%，3月20日原油期貨合約的價(jià)格為70美元/桶。每手合約的保證金=10噸×70美元/桶×20%=1400美元。10手合約的保證金=1400美元×10=14000美元。（2）盈虧計(jì)算：3月20日賣出價(jià)格=70美元/桶。6月20日平倉(cāng)價(jià)格=68美元/桶。每噸原油的盈虧=68美元/桶-70美元/桶=-2美元/桶。（3）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果：該公司通過(guò)賣出期貨合約，鎖定了未來(lái)原油的銷售價(jià)格，從而規(guī)避了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。即使未來(lái)原油價(jià)格下跌，該公司也能以70美元/桶的價(jià)格賣出原油，避免了價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。五、論述題1.解答：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和投機(jī)交易。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指通過(guò)集中交易，形成公開、透明的市場(chǎng)價(jià)格，反映供求關(guān)系和未來(lái)預(yù)期。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能是指通過(guò)套期保值操作，幫助企業(yè)和投資者規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易功能是指通過(guò)價(jià)格波動(dòng)獲取利潤(rùn)，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。期貨市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中的作用