2026年01月19日 投資評級：強于大市2025年我國汽車產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高 汽車滬深3002025年，我國汽車-0.03 聯(lián)系方式業(yè)將繼續(xù)推進高質(zhì)量發(fā)展，整體保持穩(wěn)健運行。聯(lián)系方式業(yè)將繼續(xù)推進高質(zhì)量發(fā)展，整體保持穩(wěn)健運行。郵箱地址：tanggy@根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2025年，我國汽車產(chǎn)銷分別完成和6.2%。近期，全國大多數(shù)省份置換更新與其中傳統(tǒng)燃料汽車國內(nèi)銷量1342.7萬輛，同比下降4%。2025年我國乘用車產(chǎn)銷分別完成3027.0萬輛和3010.3萬輛新能源汽車市場方面，2025年我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成相關(guān)研究累計同比增長10月新能源汽車銷量占汽車銷量的51.6%力電池的銷量為1200.9GWh，同比增長51.8%，儲能電池的銷量為2025.10.18305.0GWh，同比增長50.7%，其中動力出口189.7GWh，儲能出口8月新能源汽車和汽車出口繼續(xù)呈現(xiàn)良好態(tài)作者保證報告所采用的數(shù)據(jù)均來自正規(guī)渠新能源汽車和鋰電池需求下降風(fēng)險；技術(shù)迭代風(fēng)險；產(chǎn)品價格大幅請務(wù)必閱讀末頁的重要說明2 4 4 9 請務(wù)必閱讀末頁的重要說明3 4 4 5 5 5 5 6 7 7 9 9 6 8 8 請務(wù)必閱讀末頁的重要說明41.汽車市場居全球第一。其中乘用車保持穩(wěn)健增長，商用車市場逐步回暖，新能源汽車持穩(wěn)健運行。00汽車銷量（萬輛）請務(wù)必閱讀末頁的重要說明50銷量：萬輛0銷量：萬輛銷量：萬輛銷量：萬輛02月3月4月2月3月4月5月6月7月8月9月2月3月4月5月6月7月8月9月同比下降27.1%；1月至12月，我國汽車國內(nèi)銷量2730.2萬輛，同比增長6.7%，其中傳統(tǒng)燃料汽車國內(nèi)銷量1342.7萬輛，同比下降4%。050%30%10%-10%-30%02月3月4月5月6月7月8月9月請務(wù)必閱讀末頁的重要說明6單位：萬輛2022年2023年2024年2025年累計中國汽車銷量3440國內(nèi)銷量出口：乘用車出口：商用車乘用車銷量合計商用車銷量合計強力推動下，國內(nèi)商用車市場逐步回暖，出口持續(xù)向好，新能源商用車滲透率快速提升，共同促進我國商用車市場實現(xiàn)回暖向好與結(jié)構(gòu)性增長，回歸到00請務(wù)必閱讀末頁的重要說明776576543210中國品牌乘用車銷量占有率中國品牌乘用車銷量占有率2023年2024年2025年請務(wù)必閱讀末頁的重要說明8理應(yīng)步入年末搶購階段，但大多數(shù)省市以舊換新政策預(yù)算資金池告罄，形成123456789123456789請務(wù)必閱讀末頁的重要說明90全球銷量：萬輛0請務(wù)必閱讀末頁的重要說明月底到期后，電動汽車需求出現(xiàn)下滑。同時，隨著關(guān)稅加征產(chǎn)品逐步覆蓋原50中國新能源汽車銷量：萬輛中國新能源汽車銷量：萬輛0分別增長29.0%和28.2%。其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成1,073.7萬請務(wù)必閱讀末頁的重要說明60%50%40%30%20%10%0%汽車銷量新能源汽車銷量新能源占比（右軸）力-3.70%50新能源出口：萬輛新能源出口：萬輛請務(wù)必閱讀末頁的重要說明動力類型純電動插電式混合動力萬輛萬輛0080%60%40%20%0%請務(wù)必閱讀末頁的重要說明2.鋰電池市場長14.4%，同比增長62.1%。1-12月，我國動力和儲能電池累計產(chǎn)量為 00產(chǎn)量:GWh20.1%，同比增長56.4%；磷酸鐵鋰類型電池產(chǎn)量為160.5GWh，占比為材料類型GWh12月占比環(huán)比增長同比增長1-12月累計1-12月累計占比累計同比增長三元材料40.620.10%56.40%347.619.80%24.90%磷酸鐵鋰160.579.50%14.90%63.50%1,405.1080.00%72.20%其他類型0.50.20%99.40%23.20%2.90.20%25.00%合計201.7100.00%14.40%62.10%1,755.60100.00%60.10%銷量方面，12月，我國動力和其他電池銷量為199.3GWh，環(huán)比增長動力電池銷量方面，12月我國動力電池銷量為143.5GWh，同比增長請務(wù)必閱讀末頁的重要說明其他電池銷量方面，12月我國其他電池銷量為55.6GWh，同比增長GWh動力電池動力鐵鋰動力三元動力其他其他電池鐵鋰類型三元類型 動力電池裝車量：GWh動力電池裝車量：GWh0請務(wù)必閱讀末頁的重要說明材料種類GWh12月占比環(huán)比增長同比增長1-12月累計1-12月占比累計同比增長三元材料18.60%0.20%40.50%144.118.70%3.70%磷酸鐵鋰79.881.30%5.90%33.70%625.381.20%52.90%序號企業(yè)名稱裝車量（GWh)裝車量占比裝車量與上年同期占比變化/百分點1寧德時代333.5743.42%-1.672比亞迪165.7721.58%-3.173中創(chuàng)新航53.616.98%0.294國軒高科43.445.65%5億緯鋰能31.614.11%0.696欣旺達24.353.17%0.287蜂巢能源20.712.70%-0.498瑞浦蘭鈞2.54%0.319正力新能15.932.07%0.27三星SDISKonLG新能源請務(wù)必閱讀末頁的重要說明市場裝機37.6GWh。在前十名企業(yè)中，中國企業(yè)占據(jù)六位，合計裝機為3.風(fēng)險提示新能源汽車銷量下降風(fēng)險。新能源汽車的銷量受到宏觀經(jīng)濟、政策、價格、運費、技術(shù)等的影響，如果宏觀經(jīng)濟衰退、全球貿(mào)易壁壘增加等不利因素發(fā)生，新能源汽車銷量可能出現(xiàn)下降，進一步對相關(guān)公司的業(yè)績造成不利競爭加劇風(fēng)險。新能源汽車市場在快速發(fā)展的同時，市場競爭也日趨激烈。不僅現(xiàn)有新能源車企和動力電池企業(yè)亦紛紛擴充產(chǎn)能，還有新進入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購兼并等方式參與競爭。如果未來市場需求不及預(yù)期，市場可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性、階段性的產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)價格戰(zhàn)、企業(yè)虧損的技術(shù)迭代風(fēng)險。新能源汽車市場和鋰電池市場技術(shù)發(fā)展迭代速度快，新能源汽車下一代電池發(fā)展方向包括全固態(tài)鋰電池、鋰金屬空氣電池、氫燃料電池等，當(dāng)前尚處于基礎(chǔ)和應(yīng)用研究階段，距離技術(shù)成熟和商業(yè)化還有較距離。如果未來新能源相關(guān)技術(shù)或者動力電池核心技術(shù)有了突破性進展，而中國或者相關(guān)企業(yè)因?qū)π录夹g(shù)研發(fā)失敗等不能及時掌握相關(guān)技術(shù)，將對相關(guān)企原材料供應(yīng)鏈和價格波動風(fēng)險。新能源汽車和鋰電池行業(yè)涉及眾多的上如果發(fā)生主要原材料供應(yīng)短缺、價格大幅上升的情況，或內(nèi)部采購管理措施未能得到有效執(zhí)行，將可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)不能及時采購生產(chǎn)所需的原材料或請務(wù)必閱讀末頁的重要說明楊新夢立貴云0871