2025年私募基金考試試題及答案一、單項選擇題（每題1分，共20分）1.根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，下列關(guān)于私募基金合格投資者的表述，正確的是（）。A.單位投資者凈資產(chǎn)不低于500萬元，個人投資者金融資產(chǎn)不低于200萬元或最近三年年均收入不低于30萬元B.單位投資者凈資產(chǎn)不低于1000萬元，個人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬元或最近三年年均收入不低于50萬元C.單位投資者凈資產(chǎn)不低于800萬元，個人投資者金融資產(chǎn)不低于250萬元或最近三年年均收入不低于40萬元D.單位投資者凈資產(chǎn)不低于1500萬元，個人投資者金融資產(chǎn)不低于400萬元或最近三年年均收入不低于60萬元答案：B解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十三條規(guī)定，合格投資者需滿足：單位凈資產(chǎn)不低于1000萬元；個人金融資產(chǎn)不低于300萬元或最近三年年均收入不低于50萬元。2.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后（）個工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。A.5B.10C.20D.30答案：C解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條規(guī)定，私募基金募集完畢后20個工作日內(nèi)，管理人應(yīng)通過系統(tǒng)備案。3.下列不屬于私募基金禁止從事的行為是（）。A.利用基金財產(chǎn)或職務(wù)之便，為本人或投資者以外的人牟取利益B.對投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測C.向投資者披露基金的投資范圍、投資策略和投資限制D.從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動答案：C解析：《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十四條明確禁止預(yù)測投資業(yè)績、利用基金財產(chǎn)為他人牟利、內(nèi)幕交易等行為；向投資者披露投資范圍等屬于應(yīng)履行的信息披露義務(wù)。4.私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)簽訂（），明確雙方權(quán)利義務(wù)。A.基金銷售協(xié)議B.委托募集協(xié)議C.份額代持協(xié)議D.風(fēng)險揭示書答案：B解析：《私募投資基金募集行為管理辦法》第十五條規(guī)定，委托銷售需簽訂書面委托募集協(xié)議，明確責(zé)任劃分。5.關(guān)于私募基金的托管，下列說法正確的是（）。A.所有私募基金必須托管B.基金合同約定不托管的，管理人應(yīng)在合同中明確保障基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制C.托管人僅對基金財產(chǎn)的保管負(fù)責(zé)，無需監(jiān)督投資運作D.托管人由基金管理人任意指定，無需考慮資質(zhì)答案：B解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十一條規(guī)定，除合同另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管；合同約定不托管的，應(yīng)明確保障財產(chǎn)安全的措施和糾紛解決機(jī)制。6.私募基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起（）個月內(nèi)，向投資者披露經(jīng)會計師事務(wù)所審計的年度財務(wù)報告。A.1B.3C.4D.6答案：C解析：《私募投資基金信息披露管理辦法》第十六條規(guī)定，年度披露應(yīng)在次年4月底前完成。7.下列關(guān)于私募基金投資者適當(dāng)性管理的表述，錯誤的是（）。A.募集機(jī)構(gòu)應(yīng)建立投資者評估數(shù)據(jù)庫，動態(tài)跟蹤評估投資者風(fēng)險承受能力B.投資者風(fēng)險承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時，可主動申請重新評估C.投資者可拒絕提供資產(chǎn)證明，但募集機(jī)構(gòu)仍可向其銷售高于其風(fēng)險承受能力的基金D.募集機(jī)構(gòu)需對投資者的產(chǎn)品適合度進(jìn)行匹配，禁止向風(fēng)險識別能力不足的投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品答案：C解析：《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)需確保產(chǎn)品風(fēng)險等級與投資者風(fēng)險承受能力匹配，不得向風(fēng)險承受能力不足的投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品。8.私募基金管理人發(fā)生重大事項變更的，應(yīng)當(dāng)在變更發(fā)生后（）個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告。A.3B.5C.10D.15答案：C解析：《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第二十二條規(guī)定，重大事項變更需在10個工作日內(nèi)報告。9.某私募基金投資于未上市企業(yè)股權(quán)，基金合同約定存續(xù)期為5年，可延期2次，每次1年。根據(jù)監(jiān)管要求，該基金最長存續(xù)期不得超過（）年。A.5B.6C.7D.8答案：C解析：《私募投資基金備案須知》規(guī)定，私募股權(quán)基金存續(xù)期不得低于5年，經(jīng)全體投資者一致同意可延期，累計存續(xù)期不得超過7年。10.私募基金管理人的高級管理人員不包括（）。A.合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人B.財務(wù)負(fù)責(zé)人C.總經(jīng)理D.副總經(jīng)理答案：B解析：《私募基金管理人登記法律意見書指引》規(guī)定，高級管理人員指總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等，財務(wù)負(fù)責(zé)人一般不屬于高管范疇。11.下列關(guān)于私募基金份額轉(zhuǎn)讓的表述，正確的是（）。A.份額轉(zhuǎn)讓后，投資者人數(shù)可超過200人B.轉(zhuǎn)讓雙方需符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，且轉(zhuǎn)讓后受讓方需滿足最低出資要求C.份額轉(zhuǎn)讓無需通知管理人D.契約型基金份額轉(zhuǎn)讓無需變更基金合同答案：B解析：《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，份額轉(zhuǎn)讓需確保受讓方為合格投資者，且轉(zhuǎn)讓后投資者人數(shù)不超過法定上限（契約型200人，合伙/公司型50人）。12.私募基金管理人未按規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)的，基金業(yè)協(xié)會可對其采取的自律措施不包括（）。A.談話提醒B.書面警示C.暫停受理備案D.吊銷營業(yè)執(zhí)照答案：D解析：基金業(yè)協(xié)會的自律措施包括談話提醒、書面警示、暫停備案等，吊銷營業(yè)執(zhí)照屬于行政機(jī)關(guān)職權(quán)。13.某私募基金管理人因失聯(lián)被基金業(yè)協(xié)會列入異常機(jī)構(gòu)名單，其后續(xù)需（）才能恢復(fù)正常公示。A.提交專項法律意見書B.完成整改并提交恢復(fù)正常的申請C.更換全部高級管理人員D.清算旗下所有基金答案：B解析：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》規(guī)定，失聯(lián)機(jī)構(gòu)需在3個月內(nèi)完成整改并申請恢復(fù)，否則將被注銷登記。14.私募基金募集過程中，募集機(jī)構(gòu)需對投資者進(jìn)行合格投資者確認(rèn)，確認(rèn)方式不包括（）。A.投資者提供金融資產(chǎn)證明文件B.投資者填寫風(fēng)險調(diào)查問卷C.投資者簽署合格投資者承諾函D.募集機(jī)構(gòu)通過第三方機(jī)構(gòu)核查投資者資產(chǎn)答案：B解析：風(fēng)險調(diào)查問卷用于評估風(fēng)險承受能力，而非直接確認(rèn)合格投資者身份；合格投資者確認(rèn)需通過資產(chǎn)證明、承諾函或第三方核查等方式。15.下列關(guān)于私募基金關(guān)聯(lián)交易的表述，錯誤的是（）。A.關(guān)聯(lián)交易需經(jīng)全體投資者同意B.管理人需向投資者披露關(guān)聯(lián)交易的定價機(jī)制C.關(guān)聯(lián)交易可能損害投資者利益時，管理人應(yīng)回避表決D.關(guān)聯(lián)交易僅限于與管理人、托管人及其子公司之間的交易答案：D解析：關(guān)聯(lián)交易包括與管理人、股東、實際控制人、子公司及其他關(guān)聯(lián)方的交易，并非僅限于管理人、托管人。16.私募基金清算時，基金財產(chǎn)的分配順序正確的是（）。A.清算費用→投資者本金→投資者收益→管理人業(yè)績報酬B.投資者本金→清算費用→投資者收益→管理人業(yè)績報酬C.清算費用→管理人業(yè)績報酬→投資者本金→投資者收益D.投資者收益→投資者本金→清算費用→管理人業(yè)績報酬答案：A解析：《私募投資基金清算業(yè)務(wù)指引》規(guī)定，清算財產(chǎn)優(yōu)先支付清算費用，剩余部分按基金合同約定分配，通常順序為投資者本金、收益，最后是管理人業(yè)績報酬（如有）。17.某私募基金管理人擬發(fā)行一只FOF基金（基金中基金），其投資于單只私募基金的比例不得超過該FOF基金資產(chǎn)凈值的（）。A.10%B.20%C.30%D.50%答案：B解析：《私募投資基金備案須知》規(guī)定，F(xiàn)OF基金投資單只私募基金的比例不得超過自身資產(chǎn)凈值的20%。18.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)保存私募基金募集、投資、運作等業(yè)務(wù)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于（）年。A.5B.10C.15D.20答案：B解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十六條規(guī)定，業(yè)務(wù)資料保存期限不少于10年。19.下列關(guān)于私募基金管理人登記的表述，正確的是（）。A.管理人可同時登記為私募證券投資基金管理人、私募股權(quán)/創(chuàng)業(yè)投資基金管理人B.外資機(jī)構(gòu)不能在中國境內(nèi)登記為私募基金管理人C.管理人登記后，可先開展募集活動再備案首只基金D.管理人登記時需提交法律意見書，由律師事務(wù)所對申請材料的真實性、合規(guī)性發(fā)表意見答案：D解析：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》要求，管理人登記需提交法律意見書；同一管理人可登記多類業(yè)務(wù)（需符合專業(yè)化經(jīng)營原則）；外資機(jī)構(gòu)可依法登記；管理人需在登記后6個月內(nèi)備案首只基金，否則可能被注銷。20.私募基金投資者教育的核心目標(biāo)是（）。A.提升投資者的投資收益率B.幫助投資者識別風(fēng)險，樹立理性投資觀念C.引導(dǎo)投資者購買高收益產(chǎn)品D.簡化基金合同條款，降低投資者理解難度答案：B解析：投資者教育的核心是增強風(fēng)險意識，促進(jìn)理性投資，而非直接提升收益或簡化條款。二、多項選擇題（每題2分，共20分，每題至少有2個正確選項，多選、少選、錯選均不得分）1.下列屬于私募基金管理人重大事項變更的有（）。A.實際控制人變更B.注冊地從北京遷至上海C.增加注冊資本D.合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人離職答案：ABD解析：《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》規(guī)定，實際控制人變更、主要出資人變更、高管變更（如合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人）、注冊地變更等屬于重大事項；增加注冊資本一般不屬于重大變更（除非涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)變化）。2.私募基金募集過程中，禁止的宣傳推介行為包括（）。A.在公司官網(wǎng)設(shè)置私募基金產(chǎn)品專欄，僅向注冊用戶展示B.通過微信朋友圈發(fā)布“某基金年化收益20%，限額5000萬”C.邀請已投資的合格投資者參加產(chǎn)品路演，介紹過往業(yè)績D.在銀行網(wǎng)點張貼私募基金海報，面向所有客戶發(fā)放資料答案：BD解析：《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，禁止通過公開媒介（如朋友圈、銀行網(wǎng)點）向不特定對象宣傳；官網(wǎng)若僅向注冊的合格投資者展示，可視為非公開；路演僅限合格投資者參加，屬于合規(guī)。3.私募基金信息披露的內(nèi)容包括（）。A.基金的投資情況B.基金的資產(chǎn)負(fù)債情況C.基金管理人的財務(wù)報表D.可能影響投資者合法權(quán)益的重大事項答案：ABD解析：信息披露需包括基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、重大事項等；管理人財務(wù)報表不屬于必須披露內(nèi)容（除非合同另有約定）。4.私募基金管理人的合規(guī)風(fēng)控職責(zé)包括（）。A.建立健全內(nèi)部控制制度B.對基金投資運作進(jìn)行合規(guī)審查C.監(jiān)控內(nèi)幕交易、利益輸送等行為D.負(fù)責(zé)基金的會計核算和估值答案：ABC解析：合規(guī)風(fēng)控職責(zé)包括內(nèi)控制度、合規(guī)審查、監(jiān)控違規(guī)行為；會計核算和估值通常由基金會計或托管人負(fù)責(zé)。5.下列關(guān)于私募基金托管人的職責(zé)，正確的有（）。A.安全保管基金財產(chǎn)B.監(jiān)督基金管理人的投資運作C.辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項D.對基金的投資業(yè)績進(jìn)行評估答案：ABC解析：托管人職責(zé)包括保管財產(chǎn)、監(jiān)督投資、信息披露；投資業(yè)績評估屬于管理人職責(zé)。6.私募基金投資者的權(quán)利包括（）。A.查閱基金的財務(wù)報告B.參與基金的投資決策C.對管理人損害自身利益的行為提起訴訟D.要求管理人返還投資本金答案：AC解析：投資者有權(quán)查閱資料、監(jiān)督管理人、訴訟維權(quán)；參與投資決策（除非合同特別約定）、要求返還本金（除非清算）不屬于法定權(quán)利。7.私募基金管理人存在（）情形的，基金業(yè)協(xié)會可將其列入異常機(jī)構(gòu)名單。A.未按規(guī)定提交年度經(jīng)審計財務(wù)報告B.未按時履行信息披露義務(wù)C.被中國證監(jiān)會采取行政監(jiān)管措施D.高級管理人員均未取得基金從業(yè)資格答案：AB解析：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》規(guī)定，未提交年度財務(wù)報告、未按時披露信息的機(jī)構(gòu)將被列入異常；被證監(jiān)會處罰、高管無資格可能導(dǎo)致更嚴(yán)重的處理（如注銷登記）。8.私募股權(quán)基金的投資范圍包括（）。A.未上市企業(yè)股權(quán)B.上市公司非公開發(fā)行的股份C.債權(quán)類資產(chǎn)（限于未上市企業(yè)）D.期貨衍生品答案：ABC解析：私募股權(quán)基金主要投資未上市股權(quán)、上市公司非公開股份及與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)；期貨衍生品屬于私募證券基金投資范圍。9.私募基金管理人在宣傳推介時，可披露的內(nèi)容包括（）。A.基金的投資策略B.管理人的過往業(yè)績（需注明業(yè)績歸因、風(fēng)險提示）C.基金的最低預(yù)期收益率D.基金的托管人信息答案：ABD解析：禁止預(yù)測收益率；可披露投資策略、托管人信息及過往業(yè)績（需客觀、充分風(fēng)險提示）。10.私募基金清算的觸發(fā)情形包括（）。A.基金合同約定的存續(xù)期屆滿B.全體投資者一致同意提前清算C.基金財產(chǎn)不足以支付清算費用D.管理人被依法撤銷答案：ABD解析：清算觸發(fā)情形包括存續(xù)期屆滿、投資者同意、管理人終止、基金無法繼續(xù)運作等；財產(chǎn)不足以支付清算費用不必然觸發(fā)清算（可由管理人墊付）。三、判斷題（每題1分，共10分，正確填“√”，錯誤填“×”）1.私募基金可以通過第三方財富管理機(jī)構(gòu)向不特定社會公眾宣傳，但需確保最終投資者為合格投資者。（）答案：×解析：私募基金必須非公開募集，禁止通過公開媒介向不特定對象宣傳，無論最終投資者是否合格。2.私募基金管理人可以將其固有財產(chǎn)與基金財產(chǎn)混同管理。（）答案：×解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，管理人需對固有財產(chǎn)和基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬。3.投資者購買私募基金后，可將份額拆分轉(zhuǎn)讓給多個非合格投資者，只要轉(zhuǎn)讓后總?cè)藬?shù)不超過200人。（）答案：×解析：份額拆分轉(zhuǎn)讓屬于違規(guī)行為，受讓方必須為合格投資者，且單份份額不得低于100萬元（契約型）或合同約定的最低出資額。4.私募基金管理人可以委托未在中國證監(jiān)會注冊的獨立基金銷售機(jī)構(gòu)募集資金。（）答案：×解析：《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)需為在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)，或管理人自身。5.私募基金的投資經(jīng)理可以同時管理多只私募基金，無需披露利益沖突。（）答案：×解析：管理人需建立利益沖突管理制度，投資經(jīng)理管理多只基金時，需向投資者披露并采取措施避免利益輸送。6.私募基金的托管人可以由基金管理人的關(guān)聯(lián)方擔(dān)任，只要通過投資者同意。（）答案：√解析：監(jiān)管未禁止托管人為關(guān)聯(lián)方，但需在基金合同中明確約定，并取得投資者同意，同時托管人需獨立履行職責(zé)。7.私募基金信息披露義務(wù)人可以選擇性披露對投資者有利的信息，隱瞞可能影響投資決策的不利信息。（）答案：×解析：信息披露需真實、準(zhǔn)確、完整，不得有重大遺漏或誤導(dǎo)性陳述。8.私募基金管理人因經(jīng)營不善破產(chǎn)的，基金財產(chǎn)屬于破產(chǎn)財產(chǎn)，需用于清償管理人債務(wù)。（）答案：×解析：基金財產(chǎn)獨立于管理人固有財產(chǎn)，管理人破產(chǎn)時，基金財產(chǎn)不屬于破產(chǎn)財產(chǎn)。9.創(chuàng)業(yè)投資基金可以投資于上市公司公開發(fā)行的股票，但持股比例不得超過5%。（）答案：×解析：創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資上市公司股票需符合監(jiān)管規(guī)定（如鎖定期等），但無5%的限制。10.私募基金投資者可以要求管理人提供基金的投資標(biāo)的明細(xì)，管理人不得拒絕。（）答案：√解析：投資者有權(quán)查閱基金投資信息，管理人需按合同約定或法律規(guī)定提供。四、綜合題（每題15分，共30分）（一）案例分析題某私募基金管理人甲公司擬發(fā)行“穩(wěn)健成長1號”私募證券投資基金，募集過程中發(fā)生以下行為：1.甲公司通過微信公眾號發(fā)布基金宣傳文章，標(biāo)題為“年化收益15%，名額有限，先到先得”，文章末尾附報名鏈接，點擊鏈接可填寫個人信息并預(yù)約認(rèn)購。2.投資者王某（金融資產(chǎn)200萬元，無投資經(jīng)驗）填寫風(fēng)險調(diào)查問卷后，甲公司評估其風(fēng)險承受能力為“保守型”，但仍向其推薦該基金（風(fēng)險等級為“中高風(fēng)險”）。3.投資者李某（金融資產(chǎn)500萬元）簽署基金合同前，甲公司僅口頭告知其基金的投資范圍和主要風(fēng)險，未提供書面風(fēng)險揭示書。4.基金募集完畢后，甲公司未在規(guī)定時間內(nèi)辦理備案手續(xù)，直接開始投資運作。問題：指出上述行為中的違規(guī)點，并說明依據(jù)。答案：1.違規(guī)點：通過微信公眾號公開宣傳私募基金并承諾年化收益。依據(jù)：《私募投資基金募集行為管理辦法》第十四條規(guī)定，私募基金不得通過公開媒介（如微信公眾號）向不特定對象宣傳；第二十四條禁止以任何方式承諾保本保收益或預(yù)測投資業(yè)績。2.違規(guī)點：向風(fēng)險承受能力不匹配的投資者銷售高風(fēng)險基金。依據(jù)：《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二十四條規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)需向投資者銷售與其風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，“保守型”投資者不得推薦“中高風(fēng)險”基金。3.違規(guī)點：未向投資者提供書面風(fēng)險揭示書。依據(jù)：《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十六條規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)需與投資者簽署書面風(fēng)險揭示書，確認(rèn)已知悉風(fēng)險。4.違規(guī)點：未在募集完畢后20個工作日內(nèi)備案即運作基金。依據(jù)：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條規(guī)定，私募基金需完成備案后方可進(jìn)行投資運作，未備案不得開展投資活動。（二）情景應(yīng)用題某私募股權(quán)基金“創(chuàng)新成長基金”（存續(xù)期5年，可延期2次，每次1年）已運作3年，目