第一章房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀與政策基調(diào)第二章房地產(chǎn)市場區(qū)域分化第三章房地產(chǎn)金融政策調(diào)整第四章房地產(chǎn)市場供給結(jié)構(gòu)調(diào)整第五章房地產(chǎn)市場稅收政策調(diào)整第六章2026年房地產(chǎn)政策展望01第一章房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀與政策基調(diào)第一章房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀與政策基調(diào)房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀概述2025年市場成交量與銷售額變化政策基調(diào)分析中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策方向主要政策措施貸款利率、稅收優(yōu)惠、限購政策調(diào)整政策影響評(píng)估市場信心、房企融資、保障性住房建設(shè)房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀概述2025年房地產(chǎn)銷售面積同比下降15%一線城市成交量回暖，二三四線城市庫存壓力2025年房地產(chǎn)銷售額同比下降20%一線城市成交量回升，但房價(jià)漲幅有限2025年房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露超過50家房企出現(xiàn)債務(wù)違約，總規(guī)模超過2000億元政策基調(diào)分析中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)‘因城施策’金融監(jiān)管政策趨嚴(yán)土地供應(yīng)政策調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)調(diào)控政策優(yōu)化，支持剛性和改善性住房需求央行多次降準(zhǔn)降息，但針對房企的信貸政策依然保持審慎部分城市減少商住用地供應(yīng)，增加住宅用地供應(yīng)主要政策措施貸款利率下調(diào)稅收優(yōu)惠政策限購政策調(diào)整多個(gè)城市下調(diào)首套房貸利率下限，刺激購房需求首套房交易免征增值稅，二手房交易稅費(fèi)降低部分城市放寬限購政策，例如成都取消社保繳納年限要求政策影響評(píng)估市場信心依然不足房企融資環(huán)境改善保障性住房建設(shè)加速購房者觀望情緒濃厚，市場成交量回升但漲幅有限但銷售回款依然緩慢，部分房企仍面臨流動(dòng)性壓力市場結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，長期來看有利于房地產(chǎn)市場健康發(fā)展02第二章房地產(chǎn)市場區(qū)域分化第二章房地產(chǎn)市場區(qū)域分化一線城市市場分析二線城市市場分析三四線城市市場分析一線城市市場成交量回升，房價(jià)漲幅有限二線城市市場分化明顯，部分城市成交量回升，但部分城市仍面臨庫存壓力三四線城市市場依然低迷，庫存去化周期超過36個(gè)月一線城市市場分析2025年上海新房成交量同比增長5%一線城市成交量回暖，但房價(jià)漲幅有限2025年北京成交量同比增長5%一線城市成交量回暖，但房價(jià)漲幅有限2025年深圳新增住宅用地1000公頃一線城市土地供應(yīng)增加，但土地成本較高二線城市市場分析成都市場成交量回升杭州市場成交量回升武漢市場庫存壓力2025年成都成交量同比增長10%，市場回暖明顯2025年杭州成交量同比增長8%，市場回暖明顯2025年武漢成交量同比下降30%，庫存去化周期超過36個(gè)月三四線城市市場分析三四線城市庫存壓力三四線城市保障性住房建設(shè)三四線城市空置率2025年三四線城市庫存去化周期超過36個(gè)月，市場依然低迷政府加大保障性住房建設(shè)力度，但市場購買力不足三四線城市保障性住房空置率較高，市場需求不足03第三章房地產(chǎn)金融政策調(diào)整第三章房地產(chǎn)金融政策調(diào)整金融監(jiān)管政策概述貸款利率政策融資渠道政策央行多次降準(zhǔn)降息，但針對房企的信貸政策依然保持審慎首套房貸利率下限下調(diào)，多個(gè)城市將首套房貸利率下限降至3.8%支持房企發(fā)行債券、股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化金融監(jiān)管政策概述央行多次降準(zhǔn)降息2025年央行多次降準(zhǔn)降息，但針對房企的信貸政策依然保持審慎房企信貸政策審慎重點(diǎn)支持‘保交樓’項(xiàng)目，優(yōu)化房企融資環(huán)境金融支持房地產(chǎn)市場發(fā)展多個(gè)城市推出‘金融支持房地產(chǎn)市場發(fā)展’方案，為購房者提供低息貸款貸款利率政策廣州首套房貸利率下限降至3.8%深圳首套房貸利率下限降至3.8%北京首套房貸利率下限降至3.8%刺激購房需求，市場成交量回升刺激購房需求，市場成交量回升刺激購房需求，市場成交量回升融資渠道政策支持房企發(fā)行債券支持房企股權(quán)融資支持房企資產(chǎn)證券化2025年計(jì)劃發(fā)行2000億元房企債券，用于‘保交樓’項(xiàng)目2025年計(jì)劃發(fā)行5000億元房企股權(quán)融資，用于補(bǔ)充房企流動(dòng)性2025年計(jì)劃發(fā)行3000億元房企資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，用于盤活房企資產(chǎn)04第四章房地產(chǎn)市場供給結(jié)構(gòu)調(diào)整第四章房地產(chǎn)市場供給結(jié)構(gòu)調(diào)整保障性住房政策城市更新政策新興房地產(chǎn)模式政府加大保障性住房建設(shè)力度，2025年計(jì)劃新開工保障性住房600萬套政府加大城市更新力度，2025年計(jì)劃完成城市更新項(xiàng)目1000個(gè)多個(gè)城市推出‘長租房’政策，鼓勵(lì)企業(yè)建設(shè)長租房項(xiàng)目保障性住房政策2025年計(jì)劃新開工保障性住房600萬套其中包含300萬套共有產(chǎn)權(quán)住房，推動(dòng)市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化多個(gè)城市推出‘共有產(chǎn)權(quán)住房’政策例如北京、上海，購房者可購買30%-60%的產(chǎn)權(quán)保障性住房建設(shè)資金來源多元化例如政府財(cái)政資金、社會(huì)資本、住房公積金等城市更新政策城市更新項(xiàng)目類型多樣化城市更新項(xiàng)目資金來源多元化城市更新項(xiàng)目帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展包括老舊小區(qū)改造、舊廠房改造、舊商業(yè)區(qū)改造等例如政府財(cái)政資金、社會(huì)資本、住房公積金等例如建筑、建材、家居等新興房地產(chǎn)模式長租房市場發(fā)展迅速長租房項(xiàng)目類型多樣化長租房項(xiàng)目資金來源多元化但市場規(guī)范仍需加強(qiáng)包括租賃式公寓、租賃式住宅等例如政府財(cái)政資金、社會(huì)資本、住房公積金等05第五章房地產(chǎn)市場稅收政策調(diào)整第五章房地產(chǎn)市場稅收政策調(diào)整稅收政策概述增值稅政策個(gè)人所得稅政策政府加大房地產(chǎn)稅收改革力度，2025年計(jì)劃推出多項(xiàng)房地產(chǎn)稅收優(yōu)惠政策首套房交易免征增值稅，二手房交易增值稅稅率降低個(gè)人出售自住房免征個(gè)人所得稅，個(gè)人出租住房稅收優(yōu)惠政策稅收政策概述2025年計(jì)劃推出多項(xiàng)房地產(chǎn)稅收優(yōu)惠政策旨在穩(wěn)定市場，促進(jìn)健康發(fā)展稅收政策調(diào)整重點(diǎn)支持剛性和改善性住房需求減輕購房者負(fù)擔(dān)，促進(jìn)市場穩(wěn)定稅收政策調(diào)整旨在優(yōu)化房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展增值稅政策首套房交易免征增值稅二手房交易增值稅稅率降低增值稅政策調(diào)整后，二手房交易活躍度提升例如2025年1月1日起，首套房交易免征增值稅例如2025年1月1日起，二手房交易增值稅稅率降低至5%例如2025年10月北京二手房成交量同比增長10%個(gè)人所得稅政策個(gè)人出售自住房免征個(gè)人所得稅個(gè)人出租住房稅收優(yōu)惠政策個(gè)人所得稅政策調(diào)整后，住房租賃市場活躍度提升例如2025年1月1日起，個(gè)人出售自住房免征個(gè)人所得稅例如2025年1月1日起，個(gè)人出租住房減按10%征收個(gè)人所得稅例如2025年10月上海住房租賃成交量同比增長15%06第六章2026年房地產(chǎn)政策展望第六章2026年房地產(chǎn)政策展望政策趨勢分析政策預(yù)期政策建議繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)調(diào)控政策優(yōu)化，支持剛性和改善性住房需求一線城市市場將逐步回暖，但房價(jià)漲幅有限；二線城市市場分化將更加明顯；三四線城市市場仍將面臨庫存壓力政府應(yīng)繼續(xù)加大保障性住房建設(shè)力度，推動(dòng)房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化；繼續(xù)加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)；繼續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)稅收政策，減輕購房者負(fù)擔(dān)政策趨勢分析繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)調(diào)控政策優(yōu)化根據(jù)不同城市市場情況調(diào)整政策，支持剛性和改善性住房需求一線城市市場將逐步回暖但房價(jià)漲幅有限；二線城市市場分化將更加明顯；三四線城市市場仍將面臨庫存壓力政府應(yīng)繼續(xù)加大保障性住房建設(shè)力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化；繼續(xù)加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)；繼續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)稅收政策，減輕