注冊(cè)會(huì)計(jì)師綜合階段題庫(kù)測(cè)題庫(kù)選擇題1.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說(shuō)法中，正確的是（）。A.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)的整體投資價(jià)值B.“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱(chēng)之為“企業(yè)賬面價(jià)值”D.股權(quán)價(jià)值是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值答案：B解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱(chēng)之為“企業(yè)實(shí)體價(jià)值”，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；股權(quán)價(jià)值不是所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)價(jià)值（賬面價(jià)值），而是股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值，D選項(xiàng)錯(cuò)誤；“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，也就是資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，B選項(xiàng)正確。2.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)B.按照優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)，從選擇發(fā)行債券來(lái)說(shuō)，管理者偏好普通債券籌資優(yōu)先可轉(zhuǎn)換債券籌資C.權(quán)衡理論是對(duì)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展D.權(quán)衡理論是代理理論的擴(kuò)展答案：D解析：代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，A選項(xiàng)正確；優(yōu)序融資理論認(rèn)為，企業(yè)在籌集資本的過(guò)程中，遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序，在需要外源融資時(shí)，按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異，優(yōu)先考慮債權(quán)融資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），不足時(shí)再考慮權(quán)益融資，B選項(xiàng)正確；權(quán)衡理論是對(duì)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展，它考慮了財(cái)務(wù)困境成本，C選項(xiàng)正確；代理理論是權(quán)衡理論的擴(kuò)展，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。3.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌（）。A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%答案：B解析：配股除權(quán)價(jià)格=（配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例）/（1+股份變動(dòng)比例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除權(quán)日股價(jià)下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%，B選項(xiàng)正確。4.下列關(guān)于股利分配理論的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B.客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C.“一鳥(niǎo)在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過(guò)未來(lái)預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策D.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策答案：B解析：稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策；但當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，A選項(xiàng)正確；客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好者，由于其稅負(fù)高，并且偏好資本增長(zhǎng)，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利，并希望通過(guò)獲得資本利得適當(dāng)避稅，因此，公司應(yīng)實(shí)施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；“一鳥(niǎo)在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票，公司應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，C選項(xiàng)正確；代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，通過(guò)多分配少留存的股利政策，既有利于抑制經(jīng)理人員隨意支配自由現(xiàn)金流的代理成本，也有利于滿(mǎn)足股東取得股利收益的愿望，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，D選項(xiàng)正確。5.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的說(shuō)法中，正確的是（）。A.在保守型籌資策略下，長(zhǎng)期資金來(lái)源大于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)B.在激進(jìn)型籌資策略下，長(zhǎng)期資金來(lái)源小于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)C.在適中型籌資策略下，長(zhǎng)期資金來(lái)源等于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.在適中型籌資策略下，短期金融負(fù)債等于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)答案：D解析：在保守型籌資策略下，長(zhǎng)期資金來(lái)源大于長(zhǎng)期性資產(chǎn)（包括穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)），A選項(xiàng)錯(cuò)誤；在激進(jìn)型籌資策略下，長(zhǎng)期資金來(lái)源小于長(zhǎng)期性資產(chǎn)，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；在適中型籌資策略下，長(zhǎng)期資金來(lái)源等于長(zhǎng)期性資產(chǎn)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；在適中型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)等于短期金融負(fù)債，D選項(xiàng)正確。填空題1.企業(yè)的基本活動(dòng)可以分為投資、籌資和營(yíng)業(yè)活動(dòng)三個(gè)方面，從財(cái)務(wù)管理角度看，投資可以分為長(zhǎng)期投資和______。答案：短期投資解析：從財(cái)務(wù)管理角度看，投資可以分為長(zhǎng)期投資和短期投資。長(zhǎng)期投資是指企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的直接投資；短期投資是指企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資。2.資本成本是指投資資本的機(jī)會(huì)成本，它也稱(chēng)為_(kāi)_____或最低可接受的報(bào)酬率。答案：必要報(bào)酬率解析：資本成本是指投資資本的機(jī)會(huì)成本，這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項(xiàng)目投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益，因此被稱(chēng)為必要報(bào)酬率或最低可接受的報(bào)酬率。3.財(cái)務(wù)比率可以分為短期償債能力比率、長(zhǎng)期償債能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率、盈利能力比率和______。答案：市價(jià)比率解析：財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)分析的重要方法，主要包括短期償債能力比率、長(zhǎng)期償債能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率、盈利能力比率和市價(jià)比率。市價(jià)比率是指普通股每股市價(jià)和公司盈余、每股賬面價(jià)值的比率。4.企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要對(duì)債務(wù)成本進(jìn)行估計(jì)，如果不考慮所得稅的影響，債務(wù)成本就是______。答案：債權(quán)人的期望收益解析：如果不考慮所得稅的影響，債務(wù)成本就是債權(quán)人的期望收益。因?yàn)閭鶆?wù)的利息可以在稅前扣除，所以考慮所得稅后，債務(wù)成本會(huì)低于債權(quán)人的期望收益。5.股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響，這些假設(shè)條件包括市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率、不存在任何公司或個(gè)人所得稅、不存在任何籌資費(fèi)用、公司的投資決策與股利決策_(dá)_____。答案：彼此獨(dú)立解析：股利無(wú)關(guān)論的假設(shè)條件包括：市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率；不存在任何公司或個(gè)人所得稅；不存在任何籌資費(fèi)用（包括發(fā)行費(fèi)用和各種交易費(fèi)用）；公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立（公司的股利政策不影響投資決策）。判斷題1.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目的是確定一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，因此，評(píng)估的對(duì)象是企業(yè)的資產(chǎn)，而不是企業(yè)的股權(quán)。（）答案：錯(cuò)誤解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目的是確定一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，評(píng)估的對(duì)象是企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，既包括企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，也包括企業(yè)的債務(wù)價(jià)值等，而不僅僅是企業(yè)的資產(chǎn)，所以該說(shuō)法錯(cuò)誤。2.當(dāng)企業(yè)的長(zhǎng)期資本不變時(shí)，增加長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)降低財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性。（）答案：正確解析：長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)=營(yíng)運(yùn)資本，如果長(zhǎng)期資本不變，增加長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資本減少，營(yíng)運(yùn)資本是衡量企業(yè)短期償債能力和財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定性的重要指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資本減少會(huì)降低財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性，所以該說(shuō)法正確。3.配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，因此，所有股東都會(huì)參與配股。（）答案：錯(cuò)誤解析：雖然配股是向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，但并不是所有股東都會(huì)參與配股。有些股東可能由于資金緊張、對(duì)公司未來(lái)發(fā)展不看好等原因而放棄配股，所以該說(shuō)法錯(cuò)誤。4.在作業(yè)成本法下，作業(yè)成本動(dòng)因是引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動(dòng)因素，用來(lái)衡量一項(xiàng)作業(yè)的資源消耗量。（）答案：錯(cuò)誤解析：在作業(yè)成本法下，資源成本動(dòng)因是引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動(dòng)因素，用來(lái)衡量一項(xiàng)作業(yè)的資源消耗量；作業(yè)成本動(dòng)因是衡量一個(gè)成本對(duì)象（產(chǎn)品、服務(wù)或顧客）需要的作業(yè)量，是產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動(dòng)因素，所以該說(shuō)法錯(cuò)誤。5.按照經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算原理，研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用應(yīng)作為投資并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷(xiāo)，因此，在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，要將研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整為投資資本。（）答案：正確解析：按照經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算原理，研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用是企業(yè)的一項(xiàng)重要投資，它會(huì)為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，應(yīng)作為投資并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷(xiāo)。在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，要將研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整為投資資本，同時(shí)對(duì)凈利潤(rùn)也進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，所以該說(shuō)法正確。解答題1.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，為做好財(cái)務(wù)計(jì)劃，甲公司管理層擬采用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。相關(guān)資料如下：（1）甲公司2019年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）：貨幣資金300應(yīng)收賬款800存貨1500長(zhǎng)期股權(quán)投資200固定資產(chǎn)5000資產(chǎn)總計(jì)7800短期借款1000應(yīng)付賬款600長(zhǎng)期借款2000負(fù)債合計(jì)3600股東權(quán)益合計(jì)4200利潤(rùn)表項(xiàng)目（年度）：營(yíng)業(yè)收入10000營(yíng)業(yè)成本6000稅金及附加320銷(xiāo)售費(fèi)用1200管理費(fèi)用1000財(cái)務(wù)費(fèi)用200利潤(rùn)總額1280所得稅費(fèi)用320凈利潤(rùn)960要求：（1）編制甲公司2019年的管理用資產(chǎn)負(fù)債表和管理用利潤(rùn)表。（2）計(jì)算甲公司2019年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿和杠桿貢獻(xiàn)率。（3）如果甲公司2020年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿與2019年保持一致，計(jì)算甲公司2020年的權(quán)益凈利率。答案：（1）管理用資產(chǎn)負(fù)債表：項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金+應(yīng)收賬款+存貨=300+800+1500=2600經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期股權(quán)投資=5000+200=5200經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)2600+5200=7800經(jīng)營(yíng)負(fù)債：經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款=600凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)-經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債=7800-600=7200金融負(fù)債短期借款+長(zhǎng)期借款=1000+2000=3000金融資產(chǎn)0凈負(fù)債金融負(fù)債-金融資產(chǎn)=3000股東權(quán)益4200管理用利潤(rùn)表：項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)收入10000營(yíng)業(yè)成本6000稅金及附加320銷(xiāo)售費(fèi)用1200管理費(fèi)用1000稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-銷(xiāo)售費(fèi)用-管理費(fèi)用=10000-6000-320-1200-1000=1480稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率），所得稅稅率=320/1280=25%，稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=1480×（1-25%）=1110利息費(fèi)用200稅后利息費(fèi)用利息費(fèi)用×（1-所得稅稅率）=200×（1-25%）=150凈利潤(rùn)960（2）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×100%=1110/7200×100%≈15.42%稅后利息率=稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債×100%=150/3000×100%=5%經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率=15.42%-5%=10.42%凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=3000/4200≈0.71杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿=10.42%×0.71≈7.40%（3）權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率因?yàn)?020年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿與2019年保持一致，所以2020年權(quán)益凈利率=15.42%+7.40%=22.82%2.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實(shí)施新的投資計(jì)劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項(xiàng)目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）=1.6257，（P/A，15%，3）=2.2832，（P/F，15%，3）=0.6575。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬(wàn)元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期為3年，無(wú)殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬(wàn)元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值；墊支營(yíng)運(yùn)資金800萬(wàn)元，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入為3000萬(wàn)元，付現(xiàn)成本為1000萬(wàn)元，期滿(mǎn)收回墊支的營(yíng)運(yùn)資金。要求：（1）計(jì)算A方案的靜態(tài)回收期和凈現(xiàn)值。（2）計(jì)算B方案每年的折舊額、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、終結(jié)期現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值。（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷公司應(yīng)該選擇哪個(gè)投資方案，并說(shuō)明理由。答案：（1）A方案靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量=5000/2800≈1.79（年）A方案凈現(xiàn)值=2800×（P/A，15%，3）-5000=2800×2.2832-5000=6392.96-5000=1392.96（萬(wàn)元）（2）B方案每年折舊額=4200/3=1400（萬(wàn)元）B方案每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率=（3000-1000）×（1-25%）+1400×25%=1500+350=1850（萬(wàn)元）B方案終結(jié)期現(xiàn)金凈流量=墊支營(yíng)運(yùn)資金收回=800（萬(wàn)元）B方案凈現(xiàn)值=1850×（P/A，15%，3）+800×（P/F，15%，3）-5000=1850×2.2832+800×0.6575-5000=4223.92+526-5000=-250.08（萬(wàn)元）（3）應(yīng)該選擇A方案。理由：A方案的凈現(xiàn)值為1392.96萬(wàn)元，大于0；B方案的凈現(xiàn)值為-250.08萬(wàn)元，小于0。在互斥投資方案決策中，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值大的方案，所以應(yīng)選擇A方案。3.丙公司是一家汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)C型轎車(chē)，相關(guān)資料如下：資料一：C型轎車(chē)年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為60000輛。2019年C型轎車(chē)銷(xiāo)售量為50000輛，銷(xiāo)售單價(jià)為15萬(wàn)元。公司全年固定成本總額為67500萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本為11萬(wàn)元，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，假設(shè)不考慮其他稅費(fèi)。資料二：為擴(kuò)大銷(xiāo)售量、降低成本，公司于2020年初擬新增一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)需一次性投入資金20000萬(wàn)元，假設(shè)沒(méi)有建設(shè)期。該生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計(jì)年固定成本增加10000萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本降低1萬(wàn)元，C型轎車(chē)銷(xiāo)售單價(jià)不變。預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量提高到60000輛，公司所得稅稅率為25%。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2019年C型轎車(chē)的邊際貢獻(xiàn)總額、盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售量及安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算新生