2025年參考借鑒證券從業(yè)資格測試題測測試題及答案一、選擇題單選題1.以下哪種金融產(chǎn)品不屬于證券范疇？（）A.股票B.債券C.定期存款D.基金答案：C解析：證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，是證明證券持有人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書面證明。股票、債券、基金都屬于證券的范疇。而定期存款是銀行與存款人雙方在存款時事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款，它不屬于證券，所以答案選C。2.證券市場的基本功能不包括（）。A.籌資-投資功能B.資本定價功能C.宏觀調(diào)控功能D.資本配置功能答案：C解析：證券市場的基本功能有籌資-投資功能，它為資金需求者籌集資金，為資金供給者提供投資渠道；資本定價功能，能通過市場機(jī)制為資本決定價格；資本配置功能，引導(dǎo)資本流向能產(chǎn)生高報酬的企業(yè)或行業(yè)。而宏觀調(diào)控功能是政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的功能，并非證券市場的基本功能，所以選C。3.股票價格指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點價值之（）。A.和B.差C.積D.商答案：C解析：股票價格指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點價值之積。例如，若基礎(chǔ)指數(shù)數(shù)值為3000，每點價值為300元，那么交易單位就是3000×300元，所以答案是C。4.下列關(guān)于債券票面要素的說法，正確的是（）。A.為了彌補(bǔ)自己臨時性資金周轉(zhuǎn)之短缺，債務(wù)人可以發(fā)行中長期債券B.當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長的債券C.一般來說，期限較長的債券，流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些D.流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期債券不能被投資者接受答案：C解析：選項A，為彌補(bǔ)臨時性資金周轉(zhuǎn)短缺，債務(wù)人一般發(fā)行短期債券；選項B，當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券，這樣可以在利率下降后以更低的成本再次融資；選項D，流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期債券更能被投資者接受。而一般來說，期限較長的債券，流動性差，風(fēng)險相對較大，為了吸引投資者，票面利率應(yīng)該定得高一些，所以C正確。5.證券投資基金反映的是（）關(guān)系。A.債權(quán)債務(wù)B.所有權(quán)C.信托D.產(chǎn)權(quán)答案：C解析：證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資運作，基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，投資者是基金的受益人，這反映的是一種信托關(guān)系。債權(quán)債務(wù)關(guān)系是債券所反映的，所有權(quán)關(guān)系一般體現(xiàn)在股票上，所以選C。多選題6.證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括（）。A.政策風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.購買力風(fēng)險答案：ABD解析：系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響。政策風(fēng)險是由于政策變動影響證券市場；利率風(fēng)險會影響整個金融市場的資金供求和資產(chǎn)價格；購買力風(fēng)險是由于通貨膨脹等因素導(dǎo)致貨幣購買力下降，影響所有證券的實際收益。而信用風(fēng)險是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險，它是個別公司的風(fēng)險，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，所以答案選ABD。7.下列屬于金融衍生工具的有（）。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.期權(quán)合約D.互換合約答案：ABCD解析：金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一確定時間，按照事先商定的價格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約；期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約；期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費用，在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約；互換合約是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。所以ABCD都屬于金融衍生工具。8.股票發(fā)行的定價方式有（）。A.協(xié)商定價方式B.一般詢價方式C.累計投標(biāo)詢價方式D.上網(wǎng)競價方式答案：ABCD解析：股票發(fā)行的定價方式有協(xié)商定價方式，即發(fā)行人與承銷商直接協(xié)商確定發(fā)行價格；一般詢價方式，通過向詢價對象詢價來確定發(fā)行價格區(qū)間；累計投標(biāo)詢價方式，在詢價區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)確定發(fā)行價格；上網(wǎng)競價方式，投資者在指定時間內(nèi)通過證券交易場所交易網(wǎng)絡(luò)，以不低于發(fā)行底價的價格并按限購比例或數(shù)量進(jìn)行認(rèn)購委托，申購期滿后，由交易場所的交易系統(tǒng)將所有有效申購按照價格優(yōu)先、同價位時間優(yōu)先的原則，將投資者的認(rèn)購委托由高價位向低價位排隊，并由高價位到低價位累計有效認(rèn)購數(shù)量，當(dāng)累計數(shù)量恰好達(dá)到或超過本次發(fā)行數(shù)量的價格即為本次發(fā)行的價格。所以ABCD都正確。9.債券與股票的區(qū)別在于（）。A.權(quán)利不同B.目的不同C.期限不同D.收益不同答案：ABCD解析：權(quán)利方面，債券是債權(quán)憑證，持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權(quán)參與公司經(jīng)營決策；股票是所有權(quán)憑證，股東有參與公司經(jīng)營決策等權(quán)利。目的方面，發(fā)行債券是公司追加資金的需要，屬于負(fù)債；發(fā)行股票是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。期限方面，債券一般有規(guī)定的償還期；股票是一種無期證券，一般不償還股本。收益方面，債券收益相對固定；股票收益不穩(wěn)定，取決于公司經(jīng)營狀況等因素。所以ABCD都屬于債券與股票的區(qū)別。10.證券市場監(jiān)管的原則有（）。A.依法監(jiān)管原則B.保護(hù)投資者利益原則C.“三公”原則D.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則答案：ABCD解析：依法監(jiān)管原則要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置、監(jiān)管職權(quán)的取得、監(jiān)管活動的進(jìn)行都必須有法律依據(jù)；保護(hù)投資者利益原則是證券市場監(jiān)管的首要目標(biāo)，因為投資者是證券市場的支撐者；“三公”原則即公開、公平、公正原則，公開要求證券市場具有充分的透明度，公平要求參與市場的主體具有平等的機(jī)會，公正要求證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中做到不偏不倚；監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則是指在加強(qiáng)政府、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對證券市場監(jiān)管的同時，也要加強(qiáng)從業(yè)者的自我約束、自我教育和自我管理。所以ABCD都是證券市場監(jiān)管的原則。二、填空題1.證券按其性質(zhì)不同，可以分為證據(jù)證券、______證券和有價證券三大類。答案：憑證解析：證券按性質(zhì)分類，可分為證據(jù)證券、憑證證券和有價證券。證據(jù)證券只是單純證明事實的文件；憑證證券是認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法權(quán)利者，證明持證人所履行的義務(wù)有效的文件；有價證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。2.股票的理論價格是以一定的______計算出來的未來收入的現(xiàn)值。答案：必要收益率解析：股票的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來，即把未來的股息收入等按照一定的必要收益率折現(xiàn)到當(dāng)前，計算出來的未來收入的現(xiàn)值就是股票的理論價格。必要收益率是投資者進(jìn)行投資所要求的最低收益率。3.債券的發(fā)行價格可分為平價發(fā)行、______發(fā)行和折價發(fā)行。答案：溢價解析：當(dāng)債券的票面利率等于市場利率時，債券按平價發(fā)行，即發(fā)行價格等于票面金額；當(dāng)債券的票面利率高于市場利率時，債券按溢價發(fā)行，即發(fā)行價格高于票面金額；當(dāng)債券的票面利率低于市場利率時，債券按折價發(fā)行，即發(fā)行價格低于票面金額。4.基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購基金款以及其他投資所形成的______。答案：價值總和解析：基金資產(chǎn)總值是衡量基金規(guī)模大小的一個重要指標(biāo)，它是基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和，反映了基金在某一時點上所擁有的資產(chǎn)總量。5.證券交易所的組織形式有______和公司制兩種。答案：會員制解析：證券交易所的組織形式主要有會員制和公司制。會員制證券交易所是由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團(tuán)體，會員大會是其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)；公司制證券交易所是以營利為目的的企業(yè)法人，由股東共同出資組建。三、判斷題1.股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具。（）答案：正確解析：股票和債券的投資者直接將資金投入到發(fā)行股票或債券的企業(yè)，直接參與企業(yè)的經(jīng)營決策或獲得債權(quán)收益，屬于直接投資工具。而基金投資者是將資金交給基金管理人，由基金管理人進(jìn)行投資運作，投資者通過基金間接地投資于各種金融資產(chǎn)，所以基金是間接投資工具。2.證券市場的效率越高，證券的價格越能反映其內(nèi)在價值。（）答案：正確解析：在有效率的證券市場中，信息能夠快速、準(zhǔn)確地傳遞和反映，各種影響證券價值的因素都能及時體現(xiàn)在證券價格上，使得證券的價格更接近其內(nèi)在價值。相反，在低效率的證券市場中，可能存在信息不對稱、價格操縱等問題，導(dǎo)致證券價格不能真實反映其內(nèi)在價值。3.地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府及地方政府所屬的機(jī)構(gòu)，它所籌集的資金只能用于地方的公共事業(yè)建設(shè),不能用于彌補(bǔ)地方財政赤字。（）答案：正確解析：地方政府債券是地方政府及地方政府所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，其目的主要是為了地方的公共事業(yè)建設(shè)，如交通、能源、教育等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。按照相關(guān)規(guī)定，地方政府債券所籌集的資金不能用于彌補(bǔ)地方財政赤字，只能用于有一定收益的公益性項目建設(shè)。4.金融期權(quán)的買方在付出了一定數(shù)量的期權(quán)費后，在一定期限內(nèi)必須行使期權(quán)合約。（）答案：錯誤解析：金融期權(quán)的買方在付出一定數(shù)量的期權(quán)費后，獲得了在一定期限內(nèi)按約定價格買賣一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利，但不是必須行使期權(quán)合約。期權(quán)買方可以根據(jù)市場情況選擇行使期權(quán)以獲取收益，也可以選擇放棄行使期權(quán)，損失的只是支付的期權(quán)費。5.開放式基金的基金份額總數(shù)是固定的，在基金存續(xù)期間不能增加或減少，而封閉式基金的基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回。（）答案：錯誤解析：封閉式基金的基金份額總數(shù)是固定的，在基金存續(xù)期間不能增加或減少。而開放式基金的基金份額不固定，投資者可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回，導(dǎo)致基金份額總數(shù)隨時可能發(fā)生變化。四、解答題1.簡述證券市場的分類。答案：按證券的性質(zhì)不同，可分為：股票市場：股票發(fā)行和交易的場所，是證券市場的重要組成部分。股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價證券，是股份公司籌集資金的重要方式。債券市場：發(fā)行和買賣債券的場所，債券是發(fā)行人向投資者發(fā)行的一種債務(wù)憑證。債券市場又可根據(jù)發(fā)行主體不同，分為政府債券市場、金融債券市場和公司債券市場等。基金市場：進(jìn)行基金份額發(fā)行、交易和申購贖回的市場。基金是一種集合投資工具，通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。衍生證券市場：交易金融衍生工具的市場，如期貨市場、期權(quán)市場、互換市場等。金融衍生工具是建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格變動的派生金融產(chǎn)品。按交易活動是否在固定場所進(jìn)行，可分為：有形市場：有固定交易場所的證券市場，如證券交易所。證券交易所是高度組織化的市場，有嚴(yán)格的交易規(guī)則和管理制度，是證券市場的核心。無形市場：沒有固定交易場所的證券市場，通過現(xiàn)代化的通訊工具進(jìn)行交易，如場外交易市場（OTC市場）。場外交易市場是證券發(fā)行和交易的重要補(bǔ)充，交易對象主要包括未上市的股票、債券等。按證券進(jìn)入市場的順序不同，可分為：發(fā)行市場：又稱一級市場，是證券發(fā)行人向投資者出售證券以籌集資金的市場。發(fā)行市場的主要參與者包括發(fā)行人、投資者和中介機(jī)構(gòu)，其主要功能是為資金需求者提供籌集資金的渠道，為資金供給者提供投資機(jī)會。流通市場：又稱二級市場，是已發(fā)行證券進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。流通市場的主要參與者包括投資者、證券商等，其主要功能是為證券提供流動性，使投資者能夠隨時買賣證券，實現(xiàn)資金的合理配置。2.分析影響股票價格的主要因素。答案：宏觀經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)增長：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于增長階段時，企業(yè)的經(jīng)營狀況通常較好，盈利增加，投資者對股票的預(yù)期收益提高，從而推動股票價格上漲；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，企業(yè)盈利下降，股票價格可能下跌。通貨膨脹：適度的通貨膨脹可能會促使企業(yè)的產(chǎn)品價格上漲，增加企業(yè)的利潤，從而推動股票價格上升。但嚴(yán)重的通貨膨脹會導(dǎo)致利率上升，企業(yè)成本增加，盈利減少，同時也會降低投資者的實際購買力，導(dǎo)致股票價格下跌。利率：利率是影響股票價格的重要因素之一。當(dāng)利率上升時，一方面，企業(yè)的融資成本增加，盈利減少，股票的內(nèi)在價值下降；另一方面，投資者會更傾向于將資金存入銀行等固定收益類產(chǎn)品，減少對股票的投資，導(dǎo)致股票需求下降，價格下跌。反之，當(dāng)利率下降時，股票價格可能上漲。匯率：匯率變動會影響企業(yè)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)和國際競爭力。對于出口型企業(yè)，本幣貶值有利于其產(chǎn)品出口，增加企業(yè)盈利，推動股票價格上漲；對于進(jìn)口型企業(yè)，本幣貶值會增加其進(jìn)口成本，減少盈利，股票價格可能下跌。行業(yè)因素：行業(yè)生命周期：不同行業(yè)處于不同的生命周期階段，如初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。處于成長期的行業(yè)，市場需求增長迅速，企業(yè)盈利空間大，股票價格通常具有較大的上漲潛力；而處于衰退期的行業(yè)，市場需求萎縮，企業(yè)盈利下降，股票價格往往表現(xiàn)不佳。行業(yè)競爭格局：行業(yè)內(nèi)競爭激烈程度會影響企業(yè)的市場份額和盈利能力。如果行業(yè)競爭激烈，企業(yè)利潤空間受到壓縮，股票價格可能受到抑制；而在競爭相對緩和、具有壟斷地位的行業(yè)，企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，股票價格可能較高。公司自身因素：公司業(yè)績：公司的盈利能力是影響股票價格的關(guān)鍵因素。公司業(yè)績良好，盈利增長穩(wěn)定，股息分配豐厚，會吸引投資者購買其股票，推動股票價格上漲；反之，公司業(yè)績不佳，虧損嚴(yán)重，股票價格可能下跌。公司治理：良好的公司治理結(jié)構(gòu)可以保障股東的利益，提高公司的運營效率和決策科學(xué)性。如果公司治理存在問題，如內(nèi)部人控制、關(guān)聯(lián)交易等，會影響投資者對公司的信心，導(dǎo)致股票價格下跌。重大事項：公司的重大資產(chǎn)重組、并購、新產(chǎn)品研發(fā)等事項會對公司的未來發(fā)展產(chǎn)生重要影響，從而影響股票價格。如果重大事項有利于公司的長期發(fā)展，股票價格可能上漲；反之，可能下跌。投資者心理因素：投資者的情緒和預(yù)期會對股票價格產(chǎn)生重要影響。當(dāng)投資者對市場前景樂觀時，會積極買入股票，推動股票價格上漲；當(dāng)投資者對市場前景悲觀時，會紛紛賣出股票，導(dǎo)致股票價格下跌。此外，投資者的從眾心理、羊群效應(yīng)等也會加劇股票價格的波動。3.說明債券的基本特征。答案：債券具有以下幾個基本特征：償還性：債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。這是債券與股票的重要區(qū)別之一，股票通常沒有償還期限，股東一般不能要求公司退還股本。償還期限可以是短期（1年以內(nèi)）、中期（1-5年）或長期（5年以上），不同的償還期限反映了發(fā)行人的資金需求和投資者的投資偏好。流動性：債券可以在證券市場上進(jìn)行交易，具有一定的流動性。投資者可以根據(jù)自己的需要在市場上買賣債券，將債券變現(xiàn)。債券的流動性強(qiáng)弱主要取決于債券的市場交易活躍程度、債券的信用等級等因素。一般來說，國債等信用等級高、市場交易活躍的債券流動性較強(qiáng)，而一些信用等級較低、交易不活躍的企業(yè)債券流動性相對較弱。安全性：與股票相比，債券通常具有較高的安全性。這是因為債券的利息和本金支付有一定的保障，發(fā)行人在發(fā)行債券時會承諾按照約定的利率和期限支付利息和償還本金。政府債券以政府的信用為擔(dān)保，信用風(fēng)險極低；金融債券由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，信用風(fēng)險也相對較低；企業(yè)債券雖然存在一定的信用風(fēng)險，但在企業(yè)破產(chǎn)清算時，債券持有者的求償權(quán)優(yōu)先于股票持有者。收益性：債券的收益主要來自兩個方面，一是利息收入，發(fā)行人按照債券票面利率定期向投資者支付利息；二是資本利得，投資者在債券市場上買賣債券時，由于債券價格的波動而獲得的價差收益。債券的收益相對穩(wěn)定，一般情況下，債券的票面利率越高，收益越高；債券的期限越長，收益也相對越高。但同時，投資者也需要考慮債券的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險等因素對收益的影響。4.比較封閉式基金和開放式基金的區(qū)別。答案：基金規(guī)模的可變性不同：封閉式基金：基金規(guī)模在設(shè)立時就已確定，在存續(xù)期內(nèi)基金份額總數(shù)固定不變，未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減。投資者只能通過證券市場買賣基金份額實現(xiàn)基金的流通轉(zhuǎn)讓。開放式基金：基金規(guī)模不固定，投資者可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購和贖回。申購會導(dǎo)致基金規(guī)模增加，贖回會導(dǎo)