我國上市公司會計尋租問題研究一、引言在我國資本市場中，上市公司的會計行為對資源配置、投資者決策及市場穩(wěn)定至關(guān)重要。然而，近年來會計尋租現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，嚴重干擾了資本市場的正常秩序。會計尋租指的是在社會總財富水平和企業(yè)真實業(yè)績并未改變的前提下，通過改變會計信息來進行財富的非公平性轉(zhuǎn)移和資源的不恰當配置，從而對其他社會主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性尋利活動。深入研究我國上市公司會計尋租問題，對于提升會計信息質(zhì)量、優(yōu)化資本市場資源配置以及維護市場公平公正具有重要的理論與現(xiàn)實意義。二、會計尋租理論基礎(chǔ)2.1尋租理論的產(chǎn)生尋租理論起源于20世紀60-70年代，當時的經(jīng)濟學家在研究壟斷、關(guān)稅等問題時，發(fā)現(xiàn)了經(jīng)濟主體通過非生產(chǎn)性活動獲取利益的現(xiàn)象。其核心觀點是，在市場經(jīng)濟中，由于政府對經(jīng)濟的干預(yù)等因素，會產(chǎn)生一些人為的稀缺資源，這些稀缺資源能帶來租金，從而吸引經(jīng)濟主體耗費資源去尋求這些租金。例如，政府頒發(fā)的許可證、配額等，企業(yè)為獲取這些資源而進行的游說、疏通等活動，都屬于尋租行為。這種行為并非通過提高生產(chǎn)效率來創(chuàng)造財富，而是對現(xiàn)有財富的一種再分配，并且往往會造成社會資源的浪費。2.2會計尋租的內(nèi)涵會計尋租主要是利用會計管制來實現(xiàn)財富的非生產(chǎn)性轉(zhuǎn)移。在會計領(lǐng)域，由于會計準則、制度等存在一定的彈性空間，以及會計信息的不對稱性，使得各利益主體有機會通過操縱會計信息來謀取私利。例如，企業(yè)管理層可能通過選擇對自身有利的會計政策、會計估計變更等手段，調(diào)整財務(wù)報表數(shù)據(jù)，從而影響公司業(yè)績的呈現(xiàn)，進而影響利益分配。與一般尋租不同，會計尋租側(cè)重于通過對會計信息的操控來獲取利益，而不是直接獲取某種壟斷權(quán)力。2.3會計尋租的分類從尋租主體來看，會計尋租可分為上市公司外部會計尋租和內(nèi)部會計尋租。外部會計尋租包括對政府部門的游說，上市公司為獲取有利的政策、監(jiān)管待遇等，向監(jiān)管機構(gòu)與準則制訂部門進行政治游說；對中介機構(gòu)的賄賂，中介機構(gòu)對上市公司會計信息有認定和審計等權(quán)利，部分上市公司試圖通過賄賂中介機構(gòu)來操縱會計信息披露；對獨立董事的限制，通過不正當手段影響?yīng)毩⒍碌臅嫑Q策。內(nèi)部會計尋租則有大股東利用其對公司的控制權(quán)干預(yù)會計信息編制和披露，如虛假出資、關(guān)聯(lián)交易偷稅漏稅、占用上市公司資金等；管理層通過改變會計方法控制會計信息，以實現(xiàn)自身利益最大化；公司員工有時也會利用自身專業(yè)知識和信息優(yōu)勢，與管理層合謀進行會計尋租。2.4會計尋租的社會成本會計尋租行為帶來了諸多負面的社會成本。一方面，嚴重影響會計信息質(zhì)量。由于委托代理關(guān)系的存在，代理人可能為了私利操縱會計信息，導(dǎo)致會計信息嚴重偏離企業(yè)實際經(jīng)營狀況。一些地方政府為追求政績，對上市公司虛假會計信息披露行為縱容，進一步降低了會計信息質(zhì)量。另一方面，破壞資本市場運行環(huán)境，尋租者為獲取利益不擇手段，破壞了市場公平競爭環(huán)境，阻礙資本市場健康發(fā)展。同時，會計尋租還造成社會資源的浪費，尋租主體將資源用于非生產(chǎn)性活動，扭曲了資源的優(yōu)化配置，降低了會計監(jiān)管效率，使會計監(jiān)管制度失去應(yīng)有的公平性和作用。三、我國上市公司會計尋租的現(xiàn)狀3.1大股東的會計尋租行為大股東在上市公司中擁有重大經(jīng)營決策權(quán)與股東大會多數(shù)投票權(quán)，這使得他們有能力為了自身利益干預(yù)會計信息。在我國，大股東會計尋租表現(xiàn)較為突出，如虛假出資現(xiàn)象時有發(fā)生，一些大股東在公司設(shè)立或增資時，未按規(guī)定足額出資，卻通過操縱會計信息掩蓋這一事實。大股東與他方進行關(guān)聯(lián)交易偷稅漏稅行為也較為常見，通過關(guān)聯(lián)方之間的不合理交易，調(diào)節(jié)利潤，逃避稅收。大股東占用上市公司資金問題也屢禁不止，大量占用上市公司資金，影響上市公司的正常運營，而在會計處理上往往通過各種手段進行掩飾，如將占用資金以應(yīng)收賬款等形式掛賬，虛增資產(chǎn)。3.2管理者的會計尋租行為3.2.1通過購買審計意見進行尋租上市公司管理者為了使公司財務(wù)報表呈現(xiàn)出更有利的狀況，有時會試圖購買審計意見。由于審計機構(gòu)對上市公司財務(wù)報表的審計意見對投資者決策等有重要影響，管理者可能通過向?qū)徲嫏C構(gòu)提供高額報酬、威脅更換審計機構(gòu)等不正當手段，迫使審計機構(gòu)出具對自己有利的審計報告。在一些案例中，審計機構(gòu)為了獲取業(yè)務(wù)，迎合上市公司管理者需求，對一些存在問題的會計處理視而不見，出具虛假的審計報告，誤導(dǎo)投資者。3.2.2通過對會計信息的直接管理來進行會計尋租管理者可以利用自身對公司財務(wù)的管理權(quán)力，直接對會計信息進行操縱。通過選擇不同的會計政策，如在存貨計價方法上，在物價上漲時，從先進先出法改為后進先出法，以降低成本，虛增利潤；隨意進行會計估計變更，如對固定資產(chǎn)折舊年限、壞賬準備計提比例等進行不合理變更，從而調(diào)整利潤。此外，管理者還可能通過虛構(gòu)交易來增加收入和利潤，如虛構(gòu)銷售合同，確認不存在的銷售收入。3.3我國上市公司會計尋租的特點我國上市公司會計尋租呈現(xiàn)出多樣化和隱蔽化的特點。多樣化體現(xiàn)在尋租手段不斷翻新，從傳統(tǒng)的會計政策選擇、會計估計變更，到利用關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等復(fù)雜手段進行尋租。隱蔽化則表現(xiàn)為尋租行為往往隱藏在看似合法的會計處理和交易背后，不易被察覺。一些上市公司通過精心設(shè)計的關(guān)聯(lián)交易架構(gòu)，使交易看起來符合市場規(guī)則，但實際上是為了實現(xiàn)會計尋租目的。會計尋租行為在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司中都有發(fā)生，且隨著市場環(huán)境變化，尋租行為也在不斷演變。四、我國上市公司會計尋租行為的成因4.1利益驅(qū)動是會計尋租產(chǎn)生的動機上市公司各利益主體都有追求自身利益最大化的傾向。大股東希望通過會計尋租獲取更多的財富分配，如在利潤分配中獲得更大份額。管理層的薪酬、職位晉升等往往與公司業(yè)績掛鉤，為了實現(xiàn)自身利益，他們有強烈的動機通過會計尋租來粉飾公司業(yè)績。公司員工有時也會因個人利益，如獲得獎金、提升職位等，參與到會計尋租活動中。而且，尋租者普遍存在僥幸心理，認為自己的尋租行為不會被發(fā)現(xiàn)，或者即使被發(fā)現(xiàn)，處罰成本也較低，這進一步堅定了他們進行會計尋租的信念。4.2相關(guān)制度不完善為會計尋租提供了可能4.2.1會計準則和制度的彈性空間我國會計準則和制度雖然在不斷完善，但仍存在一定的彈性空間。例如，在資產(chǎn)減值準備的計提上，對于減值跡象的判斷、可收回金額的確定等都需要會計人員進行職業(yè)判斷，這就給了企業(yè)管理層操縱利潤的機會。不同的判斷可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準備計提金額差異巨大，進而對利潤產(chǎn)生重大影響。在收入確認方面，對于一些復(fù)雜的銷售業(yè)務(wù)，收入確認的時點和金額也存在一定的靈活性，企業(yè)可能利用這些彈性來調(diào)節(jié)收入和利潤。4.2.2上市和配股資格等監(jiān)管制度不健全我國證券市場的上市和配股資格等監(jiān)管規(guī)定存在一些漏洞。上市資格和配股資格具有稀缺性，一些不符合條件的上市公司為了獲得上市和配股收益，抓住監(jiān)管規(guī)定的漏洞進行會計尋租。在上市條件中，對公司的盈利等指標有要求，部分企業(yè)通過操縱會計信息，虛增利潤，以達到上市標準。在配股資格方面，對于凈資產(chǎn)收益率等指標的規(guī)定，使得一些上市公司為了滿足配股條件，通過會計尋租手段調(diào)節(jié)利潤，出現(xiàn)了所謂的“10%現(xiàn)象”，即一些公司為了達到配股要求的凈資產(chǎn)收益率，將該指標恰好維持在10%左右。4.3我國上市公司的公司治理存在嚴重缺陷4.3.1內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失衡在我國上市公司中，控股股東往往掌控董事會，“一股獨大”現(xiàn)象嚴重。大股東可以輕易利用其權(quán)力進行會計尋租，而獨立董事制度在很多情況下形同虛設(shè)，無法有效發(fā)揮監(jiān)督作用。中小股東由于股權(quán)分散，缺乏對公司的影響力，難以對大股東的行為進行制衡。監(jiān)事會由控股股東選出，缺乏獨立性，在董事會與監(jiān)事會平行模式下，監(jiān)事會僅具有名義監(jiān)督權(quán)，無法對公司重大決策和財務(wù)行為進行有效監(jiān)督，使得會計尋租行為在公司內(nèi)部缺乏有效的約束機制。4.3.2外部治理機制失效從外部治理來看，資本市場的并購機制未能充分發(fā)揮作用。由于我國資本市場還不夠成熟，并購活動受到諸多限制，對上市公司管理層的約束較弱。經(jīng)理人市場也不完善，缺乏有效的競爭機制和對經(jīng)理人的市場評價機制，使得管理層不用擔心因會計尋租等不良行為而失去職業(yè)聲譽和未來的職業(yè)發(fā)展機會。債權(quán)人對公司的監(jiān)督也相對乏力，銀行等債權(quán)人在貸款決策和貸后管理中，更多關(guān)注抵押物等因素，對公司會計信息質(zhì)量和管理層行為監(jiān)督不足。4.4會計信息不對稱性為會計尋租提供了信息屏蔽在上市公司中，存在著多種信息不對稱情況。代理人和委托人之間，由于信息不對稱，代理人可能利用職位之便謀取私利，損害委托人利益。大股東和小股東之間，大股東掌握公司內(nèi)部信息，在決策制定中處于優(yōu)勢地位，可能利用信息優(yōu)勢為自己謀利，而中小股東難以獲取充分信息，只能依賴大股東對代理人實施監(jiān)督，處于被動地位。公司管理層與下屬員工之間，管理層利用信息優(yōu)勢，可能隱瞞不利公司業(yè)績的信息，以獲取利潤，員工則難以了解公司真實財務(wù)狀況。這種信息不對稱使得會計尋租者能夠利用信息優(yōu)勢，進行會計信息操縱，而其他利益相關(guān)者難以察覺。4.5法律法規(guī)對會計尋租監(jiān)督懲罰不力目前，我國針對會計尋租行為的法律法規(guī)不夠完善，對會計尋租行為的界定不夠清晰，導(dǎo)致在實際執(zhí)法中存在困難。對會計尋租行為的處罰力度較輕，違法成本低。相比會計尋租可能帶來的巨大利益，罰款、警告等處罰措施不足以對尋租者形成有效威懾。對于參與會計尋租的中介機構(gòu)、獨立董事等相關(guān)主體，法律法規(guī)的約束和處罰也不夠嚴格，使得這些主體在一定程度上縱容了會計尋租行為。五、抑制我國上市公司會計尋租行為的建議5.1轉(zhuǎn)變政府職能，減少對市場的干預(yù)政府應(yīng)逐步減少對證券市場的直接干預(yù)，讓市場機制在資源配置中發(fā)揮決定性作用。減少對上市資格、配股資格等的行政管制，完善市場準入和退出機制，通過市場競爭來篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)。政府應(yīng)加強對市場的宏觀調(diào)控和監(jiān)管，營造公平競爭的市場環(huán)境，而不是直接參與企業(yè)的微觀經(jīng)營決策。政府應(yīng)加強對會計信息質(zhì)量的監(jiān)管，建立健全會計信息質(zhì)量監(jiān)督體系，加大對虛假會計信息的查處力度，提高市場透明度。5.2完善會計準則和制度進一步完善會計準則和制度，減少其彈性空間。對于會計政策選擇、會計估計等方面，應(yīng)制定更加明確、詳細的規(guī)定，減少企業(yè)管理層的自由裁量權(quán)。加強對會計準則和制度的解釋和培訓(xùn)，提高會計人員對準則的理解和執(zhí)行能力，確保準則的有效實施。在制定會計準則和制度過程中，應(yīng)廣泛征求社會各界意見，提高準則制定的科學性和合理性，增強準則的權(quán)威性和公信力。5.3優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)5.3.1完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)加強董事會建設(shè)，優(yōu)化董事會成員結(jié)構(gòu)，增加獨立董事的比例，提高獨立董事的獨立性和專業(yè)性，使其能夠真正發(fā)揮監(jiān)督作用。完善監(jiān)事會制度，提高監(jiān)事會成員的素質(zhì)，增強監(jiān)事會的獨立性，賦予監(jiān)事會更大的監(jiān)督權(quán)力，如對公司重大決策的否決權(quán)等。加強中小股東權(quán)益保護，建立中小股東利益訴求表達機制，通過累積投票制等方式，提高中小股東在公司治理中的話語權(quán)，制衡大股東的權(quán)力。5.3.2強化外部治理機制完善資本市場并購機制，降低并購門檻，加強對并購活動的規(guī)范和監(jiān)管，使并購成為約束上市公司管理層行為的有效手段。加快發(fā)展經(jīng)理人市場，建立健全經(jīng)理人的職業(yè)聲譽評價體系，形成有效的市場競爭機制，促使經(jīng)理人注重自身職業(yè)聲譽，減少會計尋租等不良行為。加強債權(quán)人對公司的監(jiān)督，建立債權(quán)人參與公司治理的機制，如債權(quán)人可以在公司重大決策中擁有一定的表決權(quán)，加強對公司財務(wù)狀況的監(jiān)督和風險預(yù)警。5.4提高會計信息透明度加強對上市公司會計信息披露的監(jiān)管，要求上市公司及時、準確、完整地披露會計信息。制定嚴格的信息披露標準和規(guī)范，對信息披露的內(nèi)容、格式、時間等做出明確規(guī)定。利用信息技術(shù)手段，建立會計信息公開平臺，提高會計信息的透明度，方便投資者和其他利益相關(guān)者獲取和分析會計信息。加強對會計信息質(zhì)量的審計監(jiān)督，提高審計質(zhì)量，確保會計信息真實可靠。5.5加強法律法規(guī)建設(shè)，加大處罰力度完善相關(guān)法律法規(guī)，明確會計尋租行為的法律責任，對會計尋租行為的界定、處罰標準等做出詳細規(guī)定，增強法律法規(guī)的可操作性。加大對會計尋租行為的處罰力度，提高違法成本，不僅要對上市公司進行罰款，還要對參與會計尋租的相關(guān)責任人，如大股東、管理層、中介機構(gòu)等，進行嚴厲的經(jīng)濟處罰和刑事處罰。加強對法律法規(guī)的宣傳和執(zhí)行力度，形成良好的法治環(huán)境，威懾會計尋租行為。六、結(jié)論我國上市公司會計尋租問題嚴重影響了會計信息質(zhì)量、資本市場運行效率和社會資源配置。通過對會計尋租的理論分析，以及對我國上市公司會計尋租現(xiàn)狀、成因的深入研究，我們認識到會計尋租是由利益驅(qū)動、制度不完善