2025年證券從業(yè)資格-證券市場對外開放試題及答案一、單項選擇題（共20題，每題1分）1.根據(jù)2024年最新修訂的《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》，滬深港通標(biāo)的范圍進一步擴大后，深股通新增標(biāo)的不包括以下哪類股票？A.市值50億元人民幣及以上的深證綜合指數(shù)成分股B.市值50億元人民幣及以上的深證中小創(chuàng)新指數(shù)成分股C.符合一定市值條件的A+H股公司A股D.科創(chuàng)板上市的紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證答案：D解析：2024年修訂后，深股通新增標(biāo)的包括市值50億元及以上的深證綜指、深證中小創(chuàng)新指數(shù)成分股，以及符合條件的A+H股A股；科創(chuàng)板紅籌企業(yè)存托憑證暫未納入深股通標(biāo)的。2.2023年10月，中國證監(jiān)會明確外資機構(gòu)參與境內(nèi)金融衍生品交易的新規(guī)則，以下哪類外資機構(gòu)可通過主經(jīng)紀(jì)商模式參與境內(nèi)股指期貨交易？A.合格境外機構(gòu)投資者（QFII）B.香港互認(rèn)基金C.外資私募證券投資基金管理人（WFOEPFM）D.境外央行類機構(gòu)答案：A解析：2023年規(guī)則允許QFII通過主經(jīng)紀(jì)商模式參與境內(nèi)股指期貨、國債期貨等衍生品交易，以管理投資組合風(fēng)險；WFOEPFM暫未開放此類權(quán)限。3.關(guān)于“滬倫通”機制，以下表述正確的是？A.倫敦到上海的存托憑證（GDR轉(zhuǎn)A股）需符合嚴(yán)格的市值門檻，而上海到倫敦的存托憑證（CDR轉(zhuǎn)GDR）無市值要求B.2023年滬倫通擴展至瑞士、德國市場后，境內(nèi)上市公司發(fā)行GDR的募集資金可自由匯回境內(nèi)或用于境外投資C.滬倫通存托憑證的交易貨幣為人民幣，與基礎(chǔ)股票可實時轉(zhuǎn)換D.境外發(fā)行人通過滬倫通發(fā)行CDR需滿足在倫交所上市滿2年的要求答案：B解析：2023年滬倫通擴展至歐洲多國后，境內(nèi)企業(yè)發(fā)行GDR的募集資金使用限制放寬；A項中CDR和GDR均有市值要求；C項滬倫通存托憑證交易貨幣為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄈ鏕DR在倫交所交易用英鎊）；D項境外發(fā)行人需在倫交所上市滿3年。4.2024年5月，中國人民銀行與外匯管理局聯(lián)合發(fā)布新規(guī)，進一步優(yōu)化QFII/RQFII外匯管理，以下哪項不屬于新規(guī)內(nèi)容？A.取消QFII/RQFII資金匯出比例限制B.允許QFII/RQFII投資境內(nèi)商品期貨、期權(quán)等衍生品C.簡化資金匯出入審核流程，實行登記制而非審批制D.將鎖定期從3個月縮短至1個月答案：D解析：2024年新規(guī)已完全取消鎖定期要求，資金可按需匯出；A、B、C均為新規(guī)核心內(nèi)容。5.截至2024年6月，以下哪類外資機構(gòu)已實現(xiàn)對境內(nèi)證券公司的100%控股？A.摩根士丹利B.野村證券C.高盛集團D.瑞信集團答案：C解析：2023年高盛集團完成對高盛高華證券的100%控股；摩根士丹利、野村證券為控股但未全資；瑞信因重組暫未實現(xiàn)全資控股。6.債券通“南向通”自2021年啟動以來，以下哪類投資者可通過該機制投資香港債券市場？A.境內(nèi)個人投資者（需金融資產(chǎn)500萬元以上）B.境內(nèi)企業(yè)（需滿足凈資產(chǎn)不低于1000萬元）C.境內(nèi)公募基金D.境外央行類機構(gòu)答案：C解析：債券通“南向通”目前僅限境內(nèi)合格機構(gòu)投資者，包括銀行、券商、公募基金等；個人和企業(yè)暫未開放；境外機構(gòu)通過“北向通”投資境內(nèi)債券。7.2023年7月，內(nèi)地與香港ETF納入互聯(lián)互通機制，以下關(guān)于ETF互通的表述錯誤的是？A.納入標(biāo)的需滿足上市滿6個月、資產(chǎn)規(guī)模不低于20億元人民幣（或等值港幣）B.內(nèi)地投資者通過港股通購買香港ETF以港幣報價，以人民幣交收C.香港投資者通過陸股通購買內(nèi)地ETF的資金跨境結(jié)算由中國結(jié)算和香港結(jié)算共同完成D.ETF互通的每日額度與股票互聯(lián)互通額度合并使用答案：D解析：ETF互通設(shè)置獨立額度，與股票互聯(lián)互通額度分開管理；A、B、C均符合2023年ETF互通規(guī)則。8.根據(jù)《外商投資證券公司管理辦法》，外資持有境內(nèi)證券公司股權(quán)比例上限自哪一年起全面取消？A.2018年B.2020年C.2021年D.2022年答案：B解析：2020年4月起，中國全面取消證券公司外資股比限制，外資可100%控股。9.以下哪項不屬于《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）中對證券市場開放的承諾？A.允許成員國金融機構(gòu)在華設(shè)立合資證券公司，且股比不低于51%B.放寬成員國金融機構(gòu)在華開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件C.承諾不對成員國金融機構(gòu)設(shè)置高于國內(nèi)機構(gòu)的額外監(jiān)管要求D.允許成員國保險資金通過QFII渠道投資境內(nèi)資本市場答案：D解析：RCEP主要涉及金融服務(wù)市場準(zhǔn)入和國民待遇，未特別針對保險資金投資渠道作出規(guī)定；A、B、C均為RCEP證券領(lǐng)域開放內(nèi)容。10.2024年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》，其中涉及對外開放的內(nèi)容是？A.允許境外機構(gòu)作為原始權(quán)益人發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITsB.推動REITs納入滬深港通標(biāo)的C.允許QFII投資境內(nèi)REITsD.支持境外評級機構(gòu)參與REITs評級答案：B解析：2024年通知明確推動REITs納入互聯(lián)互通機制，吸引境外投資者；A項原始權(quán)益人仍以境內(nèi)機構(gòu)為主；C項QFII已可投資REITs；D項境外評級機構(gòu)需符合境內(nèi)資質(zhì)要求。11.關(guān)于“跨境理財通”業(yè)務(wù)，以下表述正確的是？A.分為“南向通”和“北向通”，其中“北向通”指內(nèi)地投資者購買港澳銀行銷售的理財產(chǎn)品B.單個投資者“跨境理財通”額度為100萬元人民幣C.業(yè)務(wù)資金通過人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）閉環(huán)匯劃D.港澳投資者可通過“北向通”購買境內(nèi)股票型基金答案：C解析：“跨境理財通”資金通過CIPS閉環(huán)管理，確保風(fēng)險可控；A項“北向通”指港澳投資者購買內(nèi)地理財產(chǎn)品；B項單戶額度為100萬元；D項“北向通”產(chǎn)品限于低風(fēng)險公募理財、存款、貨幣基金等，不包括股票型基金。12.2023年11月，中國與新加坡簽署《關(guān)于加強證券期貨監(jiān)管合作的備忘錄》，新增的合作內(nèi)容不包括？A.跨境上市公司信息披露協(xié)作B.聯(lián)合打擊跨境操縱市場行為C.允許新加坡元作為滬深港通交易貨幣D.互認(rèn)對方市場的信用評級結(jié)果答案：C解析：中新監(jiān)管備忘錄主要涉及監(jiān)管執(zhí)法、信息共享等，交易貨幣仍以人民幣或當(dāng)?shù)刎泿艦橹?；C項為市場交易機制，未納入監(jiān)管協(xié)作范圍。13.以下哪類境外機構(gòu)可直接申請成為上海證券交易所、深圳證券交易所的會員？A.境外證券經(jīng)紀(jì)商（需在境內(nèi)設(shè)有子公司）B.境外央行C.境外主權(quán)財富基金D.境外評級機構(gòu)答案：A解析：根據(jù)交易所規(guī)則，境外證券經(jīng)營機構(gòu)需通過境內(nèi)子公司申請會員資格；央行、主權(quán)財富基金通過QFII等渠道參與交易，非會員身份。14.2024年2月，國家外匯管理局將合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）額度新增200億美元，主要用于支持以下哪類機構(gòu)擴大境外投資？A.境內(nèi)商業(yè)銀行理財子公司B.境內(nèi)證券公司C.境內(nèi)保險公司D.以上均是答案：D解析：2024年QDII額度分配覆蓋銀行、證券、保險、基金等多類機構(gòu)，支持多元化境外資產(chǎn)配置。15.關(guān)于外資私募證券投資基金（WFOEPFM），以下表述錯誤的是？A.可發(fā)行人民幣基金投資境內(nèi)二級市場B.需在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人C.管理規(guī)模累計不得超過50億元人民幣D.可參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票交易答案：C解析：WFOEPFM無明確規(guī)模上限，需符合合規(guī)要求；A、B、D均符合現(xiàn)行規(guī)定。16.2023年8月，中國證監(jiān)會允許符合條件的境外機構(gòu)在境內(nèi)開展融資融券業(yè)務(wù)試點，試點機構(gòu)需滿足的主要條件是？A.在境外市場開展融資融券業(yè)務(wù)滿5年B.控股境內(nèi)證券公司C.管理資產(chǎn)規(guī)模不低于1000億美元D.與境內(nèi)結(jié)算機構(gòu)建立互信機制答案：B解析：試點要求境外機構(gòu)通過控股境內(nèi)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，以確保監(jiān)管可穿透；A、C、D為輔助條件。17.以下哪項是2024年優(yōu)化滬港通機制的新舉措？A.調(diào)整交易日歷，實現(xiàn)兩地市場同步交易B.降低港股通投資者門檻至金融資產(chǎn)30萬元C.允許滬港通標(biāo)的股票進行T+0交易D.擴大港股通標(biāo)的至恒生綜合小型股指數(shù)成分股答案：D解析：2024年滬港通優(yōu)化措施包括擴大港股通標(biāo)的至恒生綜合小型股指數(shù)（市值50億港元以上）；A項交易日歷優(yōu)化仍在推進中；B項門檻維持50萬元；C項T+0未開放。18.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司與香港中央結(jié)算有限公司聯(lián)合推出的“名義持有人”制度，主要解決的問題是？A.跨境交易的稅收抵扣B.境外投資者權(quán)益登記的法律適配C.資金跨境流動的效率D.跨境監(jiān)管的信息共享答案：B解析：“名義持有人”制度下，香港結(jié)算作為名義持有人登記于境內(nèi)結(jié)算系統(tǒng)，實際權(quán)益歸屬境外投資者，解決了境外投資者直接登記的法律障礙。19.2023年12月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化債券市場互聯(lián)互通的指導(dǎo)意見》，其中涉及對外開放的內(nèi)容是？A.允許境外評級機構(gòu)對境內(nèi)債券同時出具境內(nèi)外雙評級B.推動境內(nèi)債券市場與國際主要債券指數(shù)接軌C.簡化境外機構(gòu)發(fā)行“熊貓債”的注冊流程D.以上均是答案：D解析：指導(dǎo)意見明確支持境外評級機構(gòu)雙評級、推動指數(shù)納入、簡化“熊貓債”發(fā)行，全面深化債券市場開放。20.關(guān)于“互換通”業(yè)務(wù)，以下表述正確的是？A.2023年啟動的“互換通”僅涵蓋“北向通”，即境外投資者參與境內(nèi)利率互換市場B.交易標(biāo)的為人民幣信用違約互換（CDS）C.清算由上海清算所獨立完成D.境外投資者需通過境內(nèi)代理銀行參與交易答案：A解析：“互換通”初期僅開放“北向通”，交易標(biāo)的為利率互換；B項CDS未納入；C項清算需境內(nèi)外清算機構(gòu)合作；D項通過香港金融基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)參與。二、多項選擇題（共15題，每題2分）1.2024年證券市場對外開放的重點方向包括？A.擴大滬深港通、ETF互通等互聯(lián)互通機制的標(biāo)的范圍B.進一步放寬外資參與境內(nèi)衍生品交易的限制C.推動更多境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行GDR、H股D.加強與“一帶一路”沿線國家資本市場的合作答案：ABCD解析：2024年監(jiān)管層明確提出擴大互聯(lián)互通、放寬衍生品準(zhǔn)入、支持企業(yè)境外融資、深化“一帶一路”合作四大方向。2.境外機構(gòu)投資者參與境內(nèi)證券市場的主要渠道包括？A.QFII/RQFIIB.陸股通（滬股通、深股通）C.債券通“北向通”D.合格境外有限合伙人（QFLP）答案：ABCD解析：QFII/RQFII、陸股通、債券通、QFLP均為境外機構(gòu)投資境內(nèi)市場的合法渠道。3.關(guān)于外資控股證券公司的業(yè)務(wù)范圍，以下說法正確的是？A.可開展證券經(jīng)紀(jì)、承銷與保薦等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)B.可申請開展融資融券、股票期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)C.需符合凈資本、風(fēng)控指標(biāo)等與中資券商一致的監(jiān)管要求D.不得參與境內(nèi)證券投資基金托管業(yè)務(wù)答案：ABC解析：外資控股券商業(yè)務(wù)范圍與中資一致，包括基金托管（需單獨申請資質(zhì)）；D項錯誤。4.2023年ETF納入互聯(lián)互通后，對市場的影響包括？A.增加境內(nèi)外投資者的資產(chǎn)配置工具B.提升境內(nèi)ETF的國際認(rèn)可度C.可能加劇境內(nèi)ETF市場的競爭D.促進人民幣在跨境投資中的使用答案：ABCD解析：ETF互通豐富了投資標(biāo)的，提升境內(nèi)產(chǎn)品國際影響力，推動市場競爭，同時擴大人民幣跨境使用。5.以下哪些措施屬于跨境監(jiān)管協(xié)作的范疇？A.中國證監(jiān)會與境外監(jiān)管機構(gòu)共享上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)B.聯(lián)合調(diào)查跨境內(nèi)幕交易案件C.互派監(jiān)管人員參與對方市場的現(xiàn)場檢查D.協(xié)調(diào)跨境破產(chǎn)清算中的投資者權(quán)益保護答案：ABCD解析：跨境監(jiān)管協(xié)作涵蓋信息共享、聯(lián)合執(zhí)法、人員交流、危機處置等多方面。6.關(guān)于“熊貓債”（境外機構(gòu)在華發(fā)行的人民幣債券），以下表述正確的是？A.發(fā)行主體包括國際開發(fā)機構(gòu)、外國政府、境外金融機構(gòu)和企業(yè)B.募集資金可用于境內(nèi)項目投資或匯出境外使用（需符合外匯管理規(guī)定）C.需由境內(nèi)評級機構(gòu)進行信用評級D.2023年發(fā)行規(guī)模突破5000億元人民幣答案：ABD解析：“熊貓債”允許境外評級機構(gòu)提供評級（需符合境內(nèi)要求）；C項錯誤。7.2024年外匯管理局優(yōu)化QFII/RQFII管理的措施包括？A.允許開放式基金按日申購贖回，無需鎖定B.簡化資金匯出入的單證審核C.擴大投資范圍至境內(nèi)商品期貨、期權(quán)、融資融券D.取消境內(nèi)托管銀行數(shù)量限制答案：ABCD解析：2024年新規(guī)全面優(yōu)化QFII/RQFII管理，涵蓋資金流動、投資范圍、托管安排等。8.內(nèi)地與香港金融監(jiān)管部門在證券市場開放中的合作機制包括？A.內(nèi)地與香港金融合作專責(zé)小組B.跨境監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄C.聯(lián)合市場監(jiān)察機制D.互通互聯(lián)機制聯(lián)合工作小組答案：ABCD解析：雙方通過專責(zé)小組、備忘錄、監(jiān)察機制、工作小組等多維度合作。9.外資私募證券投資基金（WFOEPFM）與境內(nèi)私募的主要區(qū)別在于？A.股東背景為境外機構(gòu)B.需符合額外的反洗錢和跨境資金流動監(jiān)管要求C.投資范圍不得涉及境內(nèi)衍生品D.信息披露需同時向境內(nèi)外監(jiān)管機構(gòu)報送答案：ABD解析：WFOEPFM投資范圍與境內(nèi)私募一致（可投資衍生品）；C項錯誤。10.以下哪些因素推動了中國證券市場國際影響力的提升？A.A股被納入MSCI、富時羅素等國際指數(shù)B.債券市場規(guī)模躍居全球第二C.境內(nèi)證券公司跨境業(yè)務(wù)能力增強D.人民幣匯率彈性提升答案：ABCD解析：指數(shù)納入、市場規(guī)模、機構(gòu)能力、匯率機制均為提升國際影響力的關(guān)鍵因素。11.關(guān)于“滬倫通”與“中瑞通”（中國與瑞士存托憑證互通）的區(qū)別，以下說法正確的是？A.“中瑞通”允許瑞士上市公司通過CDR在境內(nèi)融資，而“滬倫通”初期僅允許倫交所上市公司發(fā)行CDRB.“中瑞通”對境內(nèi)上市公司發(fā)行GDR的市值要求低于“滬倫通”C.“中瑞通”的結(jié)算貨幣包括瑞士法郎和人民幣，而“滬倫通”為英鎊和人民幣D.“中瑞通”標(biāo)的范圍包括瑞士證券交易所的中小企業(yè)板塊答案：AB解析：“中瑞通”擴展了發(fā)行主體范圍并降低市值門檻；C項結(jié)算貨幣仍以當(dāng)?shù)刎泿艦橹鳎籇項瑞士市場中小企業(yè)暫未納入。12.2024年中國證監(jiān)會提出的“資本市場高水平制度型開放”具體包括？A.對接國際通行的市場規(guī)則和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)B.完善跨境資本流動的“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”框架C.加強投資者權(quán)益保護的跨境協(xié)作D.推動境內(nèi)外會計、審計準(zhǔn)則的等效互認(rèn)答案：ABCD解析：制度型開放強調(diào)規(guī)則對接、監(jiān)管協(xié)調(diào)、權(quán)益保護、準(zhǔn)則互認(rèn)等制度層面的開放。13.境外央行類機構(gòu)投資境內(nèi)證券市場可享受的便利政策包括？A.無需通過QFII額度審批，直接進入銀行間債券市場B.可參與境內(nèi)外匯市場交易以對沖匯率風(fēng)險C.投資范圍包括股票、債券、衍生品D.資金匯出入無鎖定期限制答案：ABD解析：境外央行類機構(gòu)投資境內(nèi)市場以債券為主，股票投資需通過QFII等渠道；C項錯誤。14.關(guān)于“南向通”（境內(nèi)投資者投資香港債券市場），以下表述正確的是？A.采用“閉環(huán)管理”，資金需原路匯回B.投資標(biāo)的包括香港市場發(fā)行的人民幣債券和外幣債券C.境內(nèi)投資者需通過境內(nèi)托管銀行和香港結(jié)算參與D.單家境內(nèi)機構(gòu)投資額度上限為其凈資產(chǎn)的50%答案：ABC解析：“南向通”無單家機構(gòu)額度上限，實行宏觀審慎管理；D項錯誤。15.2023年以來，中國證券市場對外開放的新突破包括？A.允許外資機構(gòu)控股境內(nèi)基金托管公司B.推出互換通“北向通”C.擴大QFLP試點至所有自貿(mào)試驗區(qū)D.實現(xiàn)REITs納入MSCI中國指數(shù)答案：ABCD解析：2023年開放舉措涵蓋基金托管、衍生品、QFLP試點、指數(shù)納入等領(lǐng)域。三、判斷題（共10題，每題1分）1.滬港通、深港通的每日額度自2018年起已取消，改為基于成交金額的動態(tài)監(jiān)控。（）答案：×解析：滬港通、深港通每日額度未取消，2018年將滬股通、深股通每日額度從130億元調(diào)整為520億元，港股通從105億元調(diào)整為420億元。2.外資持有境內(nèi)上市證券公司的股份比例不得超過51%，但通過QFII渠道持有的股份不受此限制。（）答案：×解析：2020年起外資股比限制全面取消，QFII持股與其他外資持股合并計算，無51%上限。3.債券通“北向通”允許境外投資者直接參與境內(nèi)銀行間債券市場的現(xiàn)券交易、回購和衍生品交易。（）答案：×解析：“北向通”初期僅開放現(xiàn)券交易，回購和衍生品交易需符合額外條件。4.跨境理財通“北向通”投資者需為港澳居民，且具備2年以上投資經(jīng)驗。（）答案：√解析：“北向通”要求港澳投資者具有2年以上投資經(jīng)驗，符合風(fēng)險承受能力要求。5.境外機構(gòu)通過陸股通買入的A股，可通過QFII渠道賣出以優(yōu)化稅收安排。（）答案：×解析：陸股通和QFII為獨立渠道，股份需通過原渠道賣出，不得跨渠道轉(zhuǎn)賣。6.2023年ETF互通后，香港投資者通過陸股通購買內(nèi)地ETF需繳納印花稅。（）答案：×解析：ETF交易暫免印花稅，與股票交易不同。7.外資私募證券投資基金管理人可以以自有資金參與所管理基金的跟投。（）答案：√解析：符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中關(guān)于管理人跟投的規(guī)定。8.滬倫通存托憑證與基礎(chǔ)股票的轉(zhuǎn)換需通過存托機構(gòu)完成，存在一定轉(zhuǎn)換周期。（）答案：√解析：存托憑證與基礎(chǔ)股票的轉(zhuǎn)換需經(jīng)過存托人、托管人等機構(gòu)操作，通常需1-2個交易日。9.境外機構(gòu)發(fā)行“熊貓債”需提供境內(nèi)法律意見，無需境外法律意見。（）答案：×解析：“熊貓債”發(fā)行需同時提供境內(nèi)和境外法律意見，確保符合兩地法規(guī)。10.中國證監(jiān)會已與60多個國家和地區(qū)的證券監(jiān)管機構(gòu)簽署監(jiān)管合作備忘錄，覆蓋主要國際金融市場。（）答案：√解析：截至2024年，中國證監(jiān)會已與60余個境外監(jiān)管機構(gòu)簽署MOU，構(gòu)建跨境監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。四、綜合題（共2題，每題15分）試題1：2024年3月，某境外主權(quán)財富基金計劃擴大在華證券投資，擬通過QFII和陸股通兩種渠道投資A股市場。假設(shè)你是該基金的合規(guī)顧問，請分析兩種渠道的主要差異，并給出投資建議。答案要點：1.投資范圍差異：QFII可投資股票、債券、基金、衍生品（如股指期貨）、資產(chǎn)支持證券等，范圍更廣；陸股通僅限滬股通、深股通標(biāo)的股票及ETF。2.資金管理差異：QFII需通過境內(nèi)托管銀行辦理資金匯出入，可兌換人民幣；陸股通資金通過香港結(jié)算閉環(huán)管理，以人民幣交收。3.監(jiān)管要求差異：QFII需完成資格審批