2026年投資管理師資格認(rèn)證考試備考技巧試題及真題考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年投資管理師資格認(rèn)證考試備考技巧試題及真題考核對象：投資管理師資格認(rèn)證考生題型分值分布-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.風(fēng)險分散是指通過投資多種資產(chǎn)來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。2.久期是衡量債券價格對利率變化的敏感程度的指標(biāo)。3.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）假設(shè)投資者是風(fēng)險中性的。4.有效市場假說認(rèn)為市場價格已經(jīng)反映了所有可用信息。5.投資組合的預(yù)期收益率等于各資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均。6.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）是評估項目價值的主要方法之一。7.債券的信用評級越高，其違約風(fēng)險越低。8.股票的市盈率（P/E）是衡量公司盈利能力的常用指標(biāo)。9.投資者情緒對市場短期波動有顯著影響。10.分散投資可以完全消除投資組合的風(fēng)險。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪種投資工具通常具有最高的流動性？A.房地產(chǎn)B.股票C.債券D.活期存款2.久期與債券價格的關(guān)系是？A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無關(guān)D.不確定3.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的核心變量不包括？A.無風(fēng)險利率B.市場風(fēng)險溢價C.公司盈利增長率D.資產(chǎn)貝塔系數(shù)4.有效市場假說中，哪個層次的市場效率最高？A.弱式有效市場B.半強(qiáng)式有效市場C.強(qiáng)式有效市場D.半弱式有效市場5.投資組合的方差計算公式中，以下哪項是正確的？A.σp2=Σw2σi2B.σp2=Σw2σi2+2ΣwixiwjσiσjC.σp2=Σwσi2D.σp2=Σwσi6.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）中，折現(xiàn)率通?；?？A.無風(fēng)險利率B.市場平均回報率C.公司債務(wù)成本D.以上都是7.債券的信用評級由哪個機(jī)構(gòu)評定？A.中央銀行B.證券交易所C.信用評級機(jī)構(gòu)（如穆迪、標(biāo)普）D.投資銀行8.股票的市凈率（P/B）適用于評估哪種類型的公司？A.科技公司B.銀行C.房地產(chǎn)公司D.以上都是9.投資者情緒指標(biāo)中，哪個指標(biāo)通常與市場波動性正相關(guān)？A.VIX指數(shù)B.道瓊斯指數(shù)C.納斯達(dá)克指數(shù)D.伯克希爾哈撒韋股價10.分散投資的局限性在于？A.無法降低非系統(tǒng)性風(fēng)險B.增加管理成本C.減少投資收益D.以上都是三、多選題（每題2分，共20分）1.以下哪些屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的表現(xiàn)？A.經(jīng)濟(jì)衰退B.公司管理層變動C.利率上升D.地震2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設(shè)包括？A.投資者是理性的B.市場是無摩擦的C.投資者是風(fēng)險厭惡的D.投資者可以無限制借貸3.有效市場假說對投資者的啟示包括？A.投資者應(yīng)關(guān)注基本面分析B.投資者應(yīng)避免試圖戰(zhàn)勝市場C.投資者應(yīng)選擇低成本的被動投資D.投資者應(yīng)頻繁交易4.投資組合管理中，以下哪些屬于風(fēng)險控制方法？A.設(shè)置止損點B.分散投資C.動態(tài)調(diào)整倉位D.使用衍生品對沖5.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）的步驟包括？A.預(yù)測未來現(xiàn)金流B.確定折現(xiàn)率C.計算終值D.求現(xiàn)值總和6.債券的信用評級中，以下哪些屬于高信用等級？A.AAAB.BBBC.AAD.CC7.股票估值指標(biāo)中，以下哪些適用于成熟市場？A.市盈率（P/E）B.市凈率（P/B）C.股息收益率D.EV/EBITDA8.投資者情緒指標(biāo)中，以下哪些屬于負(fù)面情緒指標(biāo)？A.道瓊斯恐慌指數(shù)（VIX）B.股票交易量C.投資者信心指數(shù)D.負(fù)面新聞數(shù)量9.分散投資的策略包括？A.跨行業(yè)投資B.跨地區(qū)投資C.跨資產(chǎn)類別投資D.集中投資單一股票10.投資組合優(yōu)化中，以下哪些屬于常用方法？A.均值-方差優(yōu)化B.蒙特卡洛模擬C.因子投資D.機(jī)器學(xué)習(xí)模型四、案例分析（每題6分，共18分）案例1某投資者計劃投資100萬元，現(xiàn)有以下三種資產(chǎn)可供選擇：-股票A：預(yù)期收益率12%，標(biāo)準(zhǔn)差20%-股票B：預(yù)期收益率8%，標(biāo)準(zhǔn)差15%-無風(fēng)險資產(chǎn)：收益率3%假設(shè)投資者希望構(gòu)建一個投資組合，預(yù)期收益率為10%，請計算該投資者應(yīng)如何分配資金？案例2某公司發(fā)行了5年期債券，面值1000元，票面利率5%，每年付息一次，當(dāng)前市場價格為950元。請計算該債券的到期收益率（YTM）。案例3某投資者持有以下股票組合：-股票X：投資金額50萬元，占比50%，貝塔系數(shù)1.2-股票Y：投資金額30萬元，占比30%，貝塔系數(shù)0.8-股票Z：投資金額20萬元，占比20%，貝塔系數(shù)1.5假設(shè)市場預(yù)期收益率為10%，無風(fēng)險利率為2%，請計算該投資組合的預(yù)期收益率和貝塔系數(shù)。五、論述題（每題11分，共22分）1.請論述有效市場假說的三種形式及其對投資者的啟示。2.請結(jié)合實際案例，分析投資組合分散投資的優(yōu)缺點及適用場景。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√2.√3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.×解析3.CAPM假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡的，但并不假設(shè)投資者是風(fēng)險中性的。10.分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能完全消除系統(tǒng)性風(fēng)險。二、單選題1.B2.B3.C4.C5.B6.D7.C8.B9.A10.B解析1.股票通常比房地產(chǎn)和債券更流動，活期存款流動性更高但收益低。2.久期與債券價格呈負(fù)相關(guān)，利率上升時債券價格下降。3.公司盈利增長率不是CAPM的核心變量。8.市凈率（P/B）適用于評估銀行等重資產(chǎn)公司。9.VIX指數(shù)（恐慌指數(shù)）通常與市場波動性正相關(guān)。三、多選題1.A,C2.A,B,C,D3.B,C4.A,B,C,D5.A,B,C,D6.A,C7.A,B,C,D8.A,D9.A,B,C10.A,B,C,D解析1.系統(tǒng)性風(fēng)險由宏觀經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致，非系統(tǒng)性風(fēng)險由公司特定因素導(dǎo)致。3.有效市場假說認(rèn)為價格已反映所有信息，投資者應(yīng)選擇被動投資。9.分散投資通過跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨資產(chǎn)類別降低風(fēng)險。四、案例分析案例1設(shè)股票A、B投資比例分別為wA、wB，則：wA+wB+wF=10.12wA+0.08wB+0.03(1-wA-wB)=0.10解得：wA=0.6，wB=0.4，wF=0即：投資60萬元股票A，40萬元股票B，不投資無風(fēng)險資產(chǎn)。案例2債券的YTM計算公式：950=50PVIFA(5%,5)+1000PVIF(5%,5)解得：YTM≈6.41%案例3組合預(yù)期收益率：E(Rp)=0.5×12%+0.3×8%+0.2×10%=10.6%組合貝塔系數(shù)：βp=0.5×1.2+0.3×0.8+0.2×1.5=1.04五、論述題1.有效市場假說的三種形式及其對投資者的啟示有效市場假說（EMH）分為三種形式：-弱式有效市場：價格已反映所有歷史價格信息，技術(shù)分析無效。-半強(qiáng)式有效市場：價格已反映所有公開信息，基本面分析無效。-強(qiáng)式有效市場：價格已反映所有信息，包括內(nèi)幕信息，無法通過信息優(yōu)勢獲利。對投資者的啟示：-弱式有效市場：應(yīng)避免頻繁交易和依賴技術(shù)分析。-半強(qiáng)式有效市場：應(yīng)選擇低成本被動投資（如指數(shù)基金）。-強(qiáng)式有效市場：所有投資策略都無法獲