1、 分析民間融資市場(chǎng) (一)民間融資的需求面分析 1、需求主體 一是小額民間借貸主要用于婚喪嫁娶和購(gòu)買生活資料，額度小，少則幾百、幾千元，多則三至五萬(wàn)元，利率較低，期限短，多集中在經(jīng)濟(jì)落后的山區(qū)農(nóng)村。 二是大額民間借貸主要用于工業(yè)、商貿(mào)較發(fā)達(dá)地區(qū)的生產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)性等商貿(mào)活動(dòng)。以前民間借貸主要是農(nóng)戶之間、親朋好友之間應(yīng)付一時(shí)之急，而現(xiàn)在的民間借貸主要是個(gè)體私營(yíng)企業(yè)融資所需。據(jù)忻州市反映，約有60%的中小型工商企業(yè)，因流動(dòng)資金不足通過(guò)民間借貸方式獲取借款。 2、民間融資需求的因素分析 一是產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。從民間借貸資金的分布看，當(dāng)前民間借貸主要集中在經(jīng)濟(jì)比較活躍的地區(qū)，有大量私營(yíng)企業(yè)集中的煤、鐵開(kāi)采、

2、鑄造業(yè)、種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等地區(qū)。據(jù)襄垣支行反映，該縣民營(yíng)企業(yè)新興材料發(fā)展有限公司，2002年因擴(kuò)大規(guī)模、更新設(shè)備而資金緊缺，經(jīng)保人介紹，向不同的貸主舉借月息3%-5 %不等的債務(wù)共計(jì)110余萬(wàn)元，截止2003年7月底結(jié)息共計(jì)60余萬(wàn)元。如稷山縣以生產(chǎn)大棗著名，全縣現(xiàn)有生產(chǎn)蜜棗的作坊300余戶，需投資1.5億元，市場(chǎng)前景很好，但流動(dòng)資金緊張，80%的企業(yè)無(wú)法正常組織生產(chǎn)，只有通過(guò)民間借貸融資。據(jù)對(duì)應(yīng)縣某村520戶農(nóng)戶調(diào)查，2003年以來(lái)有39戶參與過(guò)民間借貸，占 4.5%，其用途依次分別為：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)占65.5%，建房占17.24%，生活消費(fèi)占6.91%，其他占10.34%. 二是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)需求。在宏

3、觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情形下，煤、鐵價(jià)格居高不下，市場(chǎng)火爆，利潤(rùn)豐厚，由此吸引了大量民間資金投入。據(jù)有關(guān)人士測(cè)算：目前，一般的中小型煤礦噸煤成本在50元?80元之間，而售價(jià)高達(dá)600元?800元，利潤(rùn)率達(dá)到8倍以上;一座投資在60萬(wàn)?80萬(wàn)左右的鐵爐，按目前銷售每噸2000元?2300元計(jì)算，半年就可收回成本，利潤(rùn)相當(dāng)可觀。如此高的利潤(rùn)率使大量民間資金注入了煤炭、鐵礦、煤焦、水泥、化工等行業(yè)。 (二)民間融資的供給面分析 民間融資的發(fā)展一方面與資金的提供者相關(guān)，另一方面也與正規(guī)金融的發(fā)達(dá)程度具有替代關(guān)系，同時(shí)還受制于國(guó)家宏觀調(diào)控政策。 1、城鄉(xiāng)居民閑置資金多，投資渠道少，為民間融資活躍提供了資金來(lái)源。 2

4、004年8月末，全省人民幣各項(xiàng)存款余額為5472.2億元，較年初增加788.1億元，增長(zhǎng)16.82%，其中儲(chǔ)蓄存款余額3149.7億元，較年初增加 368.3億元，增長(zhǎng)13.24%.其中從4月份至8月份5個(gè)月的增長(zhǎng)量只比3月末增加了109.3億元，增速降低了19.76個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明2004 年一季度儲(chǔ)蓄存款的大幅增長(zhǎng)，使得居民閑置資金增多，在股市低迷、存款利率連續(xù)調(diào)低、儲(chǔ)蓄存款加征20%利息稅的情況下，部分富裕居民選擇了獲利較高的民間借貸，加之一些社會(huì)巨富，在完成了資本積累后，逐漸脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將資金投向民間融資市場(chǎng)，成為食利階層。這些都為民間融資提供了較為充裕的資金來(lái)源。同時(shí)2004年5月

5、份之后，隨著宏觀調(diào)控措施的實(shí)施，民間融資對(duì)分流儲(chǔ)蓄的沖擊力度加大，使得儲(chǔ)蓄存款的增速、增量明顯降低。如柳林縣柳林信用社， 2004年4?6月民間借貸分流存款7000余萬(wàn)元，致使存貸比例急劇上升，到2004年7月末存貸比例高達(dá)97%，給正常的支付清算構(gòu)成了潛在的威脅。 2、基層金融機(jī)構(gòu)服務(wù)面窄，信貸滿足率低，為民間融資創(chuàng)造了較大的需求空間。 近年來(lái)，由于商業(yè)銀行實(shí)行信貸集中管理，基層網(wǎng)點(diǎn)大量撤并，再加上嚴(yán)格的貸款責(zé)任制度，基層的信貸投放受到限制，信貸滿足率低。特別是宏觀調(diào)控后，商業(yè)銀行受政策制約，紛紛上收貸款權(quán)限，實(shí)行貸款緊縮，使得信貸資金供應(yīng)驟然下降，加劇了資金緊張狀況。盡管農(nóng)村信用社實(shí)行了小

6、額信用貸款等形式，加大了支農(nóng)貸款的力度，但仍不能滿足。特別需要指出的是，農(nóng)業(yè)貸款雖然增加較多，如2004年8月末，全省農(nóng)業(yè)貸款余額為413億元，較年初增加96.6億元，同比多增13億元，但調(diào)查中了解到，有30%的農(nóng)業(yè)貸款通過(guò)掩蓋明目發(fā)放到工商企業(yè)，或者由農(nóng)戶貸款后再參與民間融資等形式，支持了非農(nóng)業(yè)貸款。據(jù)應(yīng)縣某村調(diào)查，金融機(jī)構(gòu)資金滿足率僅為7.94%.為維護(hù)正常的生產(chǎn)周期，許多農(nóng)戶，特別是種、養(yǎng)專業(yè)戶等只好通過(guò)民間融資彌補(bǔ)資金缺口。據(jù)忻州市定襄縣調(diào)查，該縣民營(yíng)企業(yè)從1999年到2003年的資金需求呈階梯式增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度分別為51.3%、7.87%、10.64%、10.6%，而銀行貸款卻在迅速萎

7、縮，減少幅度分別為18.26%、5.76%、12.08% 和13.63%.特別是中小民營(yíng)企業(yè)，融資更為困難。如截止2004年3月底，沁水縣共有民營(yíng)企業(yè)210家，其中投資在100萬(wàn)元以上的有26家，占總戶數(shù)的12.4%，只有6戶企業(yè)獲得縣工行、縣農(nóng)行、縣中行共計(jì)1066萬(wàn)元(其中貼現(xiàn)215萬(wàn)元)的信貸資金和180萬(wàn)元的銀行承兌匯票融資，其余204戶企業(yè)全部靠自籌資金建立和運(yùn)營(yíng)。如中陽(yáng)縣聚鑫冶煉公司，擁有資產(chǎn)8000萬(wàn)元，流動(dòng)資金需求量為3000萬(wàn)元左右，除信用社貸款支持 350萬(wàn)元外，55%的流動(dòng)資金靠民間借貸解決。宏觀調(diào)控后，這種狀況更加嚴(yán)重，據(jù)臨汾市調(diào)查，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)民間融資的資金滿足率可達(dá)到60% 左右，明顯高于國(guó)家金融的信貸滿足率。金融機(jī)構(gòu)信貸支持的弱化和中小企業(yè)巨大的資金需求，為民間融資的活躍提供了廣闊的需求空間。 3、宏觀調(diào)控進(jìn)一步壓縮了正規(guī)金融供給，促進(jìn)了民間融資的活躍。 2003年下半年以來(lái)，針對(duì)投資出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象和部分行業(yè)如鋼鐵、鋁等局部存在的過(guò)度投資和盲目重復(fù)建設(shè)問(wèn)題，國(guó)家相繼實(shí)施了一系列宏觀調(diào)控措施，如提高存款準(zhǔn)備金率，控制向部分過(guò)熱行業(yè)的信貸投入等措施，金融機(jī)構(gòu)信貸投入力度相對(duì)減弱，致使流動(dòng)資金供應(yīng)緊張，造成民營(yíng)企業(yè)特別是煤、焦、鐵等的中小型生產(chǎn)和流通企業(yè)，其生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金缺口加大。據(jù)對(duì)949戶中小企業(yè)調(diào)查，有71.6%的企業(yè)面臨資金緊張的狀況。7月