1、第四章 流動資金管理,引言 1流動資金的概念及重要性：指投放在流動資 產(chǎn)上的資金，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等。 2流動資金投資評價(jià)的基本方法：以最低的成 本滿足生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要。 3流動資金管理的核心/關(guān)鍵：控制持有數(shù)量， 即在風(fēng)險(xiǎn)和收益率之間進(jìn)行權(quán)衡，從而將流動資金控 制在一定范圍內(nèi)。,本章的主要內(nèi)容：,第一節(jié) 現(xiàn)金管理 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 第三節(jié) 存貨管理,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,交易性動機(jī) 應(yīng)付企業(yè)日常經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金支付 投機(jī)性動機(jī) 利用短期獲利機(jī)會 謹(jǐn)慎性動機(jī) 為意外現(xiàn)金需求提供緩沖 “安全墊”,一、持有現(xiàn)金的動機(jī)和成本 （一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī),現(xiàn)金管理系統(tǒng),= 現(xiàn)金流,= 信息流,（

2、二）現(xiàn)金的成本,1機(jī)會成本：指不能用于有價(jià)證券投資所產(chǎn)生 的再投資收益，數(shù)額上等同資金成本。與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系 2管理成本：具有固定成本的性質(zhì)，在一定范 圍內(nèi)與持有量關(guān)系不大，是決策無關(guān)成本 3轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的 交易費(fèi)用 委托成本屬于決策無關(guān)成本 固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比關(guān)系 4短缺成本：與現(xiàn)金持有量成反方向變動關(guān)系,二、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容,（一）現(xiàn)金管理的目的 在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間作出抉擇，以 獲得最大的長期利潤。 （二）現(xiàn)金管理的內(nèi)容 現(xiàn)金管理的內(nèi)容包括三個(gè)方面（如圖）： 編制現(xiàn)金預(yù)算或收支計(jì)劃 對日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制 用特定的方法確定最佳的

3、現(xiàn)金余額,現(xiàn)金管理的內(nèi)容,（三）現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定,現(xiàn)行制度對企業(yè)使用現(xiàn)金有如下規(guī)定： 現(xiàn)金（指人民幣現(xiàn)鈔）的使用范圍； 庫存現(xiàn)金限額（一般以3-5天零星開支為限）； 不得坐支現(xiàn)金 不得出租出借銀行賬戶； 不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票； 不得套用銀行信用； 不得保存賬外公款； 等等。,三、現(xiàn)金收支管理（日?？刂疲?加速收款 集中銀行 鎖箱系統(tǒng) 控制支出 運(yùn)用浮游量 控制支出時(shí)間 工資支出模式 現(xiàn)金收支的綜合控制,收款浮賬期間,收賬流程 : 從客戶郵寄支票到公司收妥現(xiàn)金的總時(shí)間.,處理流程,到賬流程,郵寄流程,存款流程,郵寄浮賬時(shí)間,郵寄浮賬時(shí)間 : 即支票的郵寄時(shí)間.,客戶郵寄支票,公司收到支票

4、,加工浮賬期間,加工浮賬期間 : 即在公司內(nèi)部加工處理 支票的時(shí)間.,公司存入支票,公司收到支票,變現(xiàn)浮賬時(shí)間,變現(xiàn)浮賬時(shí)間 : 即在銀行系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)算 支票所花費(fèi)的時(shí)間.,公司存入支票,貸記公司的銀行帳戶,存入浮賬期間,存入浮賬期間 : 即公司收到支票到它變?yōu)?可用現(xiàn)金之間的時(shí)間.,加工浮賬期間,變現(xiàn)浮賬期間,現(xiàn)金收支的綜合控制,力爭現(xiàn)金流入與流出同步 實(shí)行內(nèi)部牽制制度 及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理 遵守庫存現(xiàn)金的使用范圍 做好銀行存款的管理 適當(dāng)進(jìn)行證券投資,四、最佳現(xiàn)金持有量,最佳現(xiàn)金持有量：指使現(xiàn)金持有總成本最低的 現(xiàn)金余額。,(一)成本分析模式 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找 持有成

5、本最低的現(xiàn)金持有量。 該模式只考慮因持有一定量的現(xiàn)金產(chǎn)生的機(jī)會成 本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。,機(jī)會成本=現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（報(bào)酬率）,相關(guān)總成本=機(jī)會成本+短缺成本,短缺成本與現(xiàn)金持有量成反方向變動關(guān)系。由于各項(xiàng)成本同現(xiàn)金持有量的變動關(guān)系不同，使得總成本曲線呈拋物線型，拋物線的最低點(diǎn)，即為成本最低點(diǎn)，該點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量便是最佳現(xiàn)金持有量，此時(shí)總成本最低。,根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值； 按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表； 在測算表中找出相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。,成本分析模式下確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟,（二）存

6、貨模式,該模式認(rèn)為公司現(xiàn)金持有量在許多方面與存貨相似，存貨經(jīng)濟(jì)定貨批量模式可用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其目的是要求總成本最小。,存貨模式假設(shè)： （1）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證 券變現(xiàn)的不確定性很??； （2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要量可以預(yù)測； （3）現(xiàn)金支出過程比較穩(wěn)定、波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足； （4）證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。,分析：由以上假設(shè)可知，在用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)， 不會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，沒有短缺成本。另外，現(xiàn)金管理成本和變動 性證券轉(zhuǎn)換費(fèi)用與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)無關(guān)，是決策無關(guān)成本，在此只 考慮機(jī)會成本和固定

7、性證券轉(zhuǎn)換費(fèi)用。,現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=機(jī)會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本 即：TC=(Q/2)K+(T/Q)F 式中：TC是總成本；T為一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的總需要量；Q為最 高現(xiàn)金余額；K為現(xiàn)金投資機(jī)會成本；F為每次固定轉(zhuǎn)換費(fèi)用。,機(jī)會成本,固定性轉(zhuǎn)換成本,總成本,Q*,現(xiàn) 金持有量,總成本,TC：總成本 T：一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的總需要量 Q：最高現(xiàn)金余額 K：現(xiàn)金投資機(jī)會成本 F：每次固定性證券轉(zhuǎn)換費(fèi)用,TC=（Q/2）K+（T/Q）F,最佳現(xiàn)金持有量,最低現(xiàn)金管理 相關(guān)總成本,例：某企業(yè)現(xiàn)金收支比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金200000元，現(xiàn)金和有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為10%，則：

8、代入公式：Q*=40000，TC=4000 其中： 轉(zhuǎn)換成本=(200000/40000)400=2000(元) 持有機(jī)會成本=(40000/2)10%=2000(元) 有價(jià)證券交易總次數(shù)=(200000/40000=5(次) 有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72(天),（三）隨 機(jī) 模 式,隨機(jī)模式也稱為統(tǒng)計(jì)模型 ，該模型是運(yùn)用控制 理論來確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。 基本思想： 企業(yè)測算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定 出現(xiàn)金持有量的上限（H）和下限（L），將現(xiàn)金量 控制在上下限之內(nèi)。同時(shí)確定最優(yōu)現(xiàn)金返回線 （R），當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限或下限時(shí)，通過與有 價(jià)證券的轉(zhuǎn)換使其回到此水平。（見圖）

9、,隨 機(jī) 模 式 示 意 圖,虛線H-現(xiàn)金存量的上限；虛線L-現(xiàn)金存量的下限；實(shí)線R-最優(yōu)現(xiàn)金返回線。從圖中可以看到，企業(yè)的現(xiàn)金存量(表現(xiàn)為現(xiàn)金每日余額)是隨機(jī)波動的，當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到該區(qū)域控制上限H時(shí)，用現(xiàn)金購人短期有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額下降至現(xiàn)金返回線(最佳持有量R)的水平；當(dāng)現(xiàn)金余額降至該區(qū)域控制下限L時(shí)，則售出短期有價(jià)證券，使現(xiàn)金回升至現(xiàn)金返回線的水平；當(dāng)現(xiàn)金余額處于上下限之間時(shí)，則無須買賣證券。,制定該控制區(qū)域的關(guān)鍵在于確定R值：,式中：R為最佳現(xiàn)金余額；F為有價(jià)證券每次固定交易費(fèi)用；為每日現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差；i為有價(jià)證券日利率；L為控制下限。 控制上限H的計(jì)算公式為： H=3R-2L 控

10、制下限L主要取決于每日現(xiàn)金需要量、有價(jià)證券變現(xiàn)所需的時(shí)間和管理人員的風(fēng)險(xiǎn)傾向，可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)確定。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款概述 1、應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因 （1）商業(yè)競爭主要原因 （2）銷售和收款的時(shí)間差距不屬于商業(yè)信用 2、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)取得利潤 可以把應(yīng)收賬款看作是企業(yè)為了擴(kuò)大銷售 和盈利而進(jìn)行的投資。,二、應(yīng)收賬款的成本,機(jī)會成本：因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。 管理成本：企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，主要包括對客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。 壞賬成本：指應(yīng)收賬款無法收回而給持有企業(yè)帶來的損失。其與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動。 問題：機(jī)會成本如何計(jì)算？,例：假設(shè)

11、某公司年度賒銷額為3 000 000元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會成本為多少？,應(yīng)收賬款機(jī)會成本計(jì)算：,平均每日賒銷額平均收賬天數(shù),例：假設(shè)某公司年度賒銷額為3 000 000元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會成本計(jì)算如下： 應(yīng)收賬款平均余額=3000000/36060=500000（元） 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=50000060%=300000（元） 應(yīng)收賬款機(jī)會成本=30000010%=30000（元） 問題： 正常情況下，應(yīng)收賬款收賬天數(shù)與一定數(shù)量資金所維持的賒銷額有何關(guān)系？,三

12、、信用政策,（一）信用標(biāo)準(zhǔn),所謂信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)提供信用時(shí)要求客戶達(dá)到的最低信用水平。它反映應(yīng)收賬款的質(zhì)量水平。,1信用的“5C”分析,流動比率、速動比率、銷售利潤率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，以及賒購支付歷史及企業(yè)未來預(yù)計(jì)等情況。,某客戶信用評分情況如表所示：,（二）信用條件,基本步驟： 收益的增加=銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn),計(jì)算改變信用期的增加稅前損益=收益增加成本費(fèi)用增加,營運(yùn)資金占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 應(yīng)收賬款機(jī)會成本=應(yīng)收賬款占用資金資金成本率,計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失增加,例：某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用 策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款 即不給折扣，該公司投

13、資的最低報(bào)酬率為15， 其他有關(guān)的數(shù)據(jù)見下表：,（1）收益的增加 收益的增加銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn) (120000-100 000)(5-4)20000(元) （2）應(yīng)收賬款機(jī)會成本的增加,30天信用期應(yīng)收賬款機(jī)會成本,60天信用期應(yīng)收賬款機(jī)會成本,=,=,應(yīng)收賬款機(jī)會成本增加：1200050007000(元),（3）收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 收賬費(fèi)用增加4000-3000=1000(元) 壞賬損失增加9000-5000=4000(元) （4）改變信用期的稅前損益 收益增加成本費(fèi)用增加 20000(7000+1000+4000)8000(元) 由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天的信用期

14、。,2現(xiàn)金折扣,現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價(jià)格上所做的扣減。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。 續(xù)上例（下頁）,沿用上例，假定該公司在放寬信用期的同時(shí)，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.830，N60的現(xiàn)金折扣條件，估計(jì)會有一半的顧客(按60天信用期所能實(shí)現(xiàn)的銷售量計(jì))將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。,1收益的增加 收益的增加=銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn) (120000100000)(54)20000(元) 2應(yīng)收賬款機(jī)會成本的增加,提供現(xiàn)金折扣時(shí)加權(quán)平均收賬期限 =6050%+3050%=45(天),提供現(xiàn)金折扣時(shí)機(jī)會成本,=,機(jī)會成本增加=9000

15、-5000=4000(元) 3收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 收賬費(fèi)用增加400030001000(元) 壞賬損失增加900050004000(元),4估計(jì)現(xiàn)金折扣成本的變化 平均現(xiàn)金折扣率=0.8%50%+050%=0.4% 平均現(xiàn)金折扣=600 0000.4%=2400(元) 5提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益 收益增加成本費(fèi)用增加 20000(4000+1000+4000+2400) 8600(元) 由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。,（三）收賬政策,一般說來，收賬費(fèi)用越大，收賬措施越有力，壞賬損失就越小。因此制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少壞賬損失之間作出權(quán)衡。 收賬政策優(yōu)劣的判斷

16、標(biāo)準(zhǔn)是：應(yīng)收賬款總成本最小?？梢酝ㄟ^比較各收款成本的大小，進(jìn)而加以選擇。,四、應(yīng)收賬款的日常管理 內(nèi)容包括： （一）應(yīng)收賬款追蹤分析 （二）應(yīng)收賬款的賬齡分析 （三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析 （四）建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度 （參見教材相關(guān)內(nèi)容）,應(yīng)收賬款賬齡分析表,第三節(jié) 存貨管理,一、存貨管理的原因 (一)保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要 (二)出自價(jià)格的考慮 (三)適應(yīng)市場變化,二、存貨成本 （一）取得成本（TCa ） 1、訂貨成本：TCaF1+(D/Q) K 式中：TCa是訂貨費(fèi)用， F1是訂貨的固定成本，D為全年存貨需要量，K為每次訂貨的變動成本， Q是每次的進(jìn)貨量。 2、購置成本（DU） 取得

17、成本訂貨成本購置成本 訂貨固定成本十訂貨變動成本十購貨成本 F1+DK/Q十DU 式中： D表示年需要量；U表示單價(jià)。,（二）儲存成本（ TCc） 儲存成本儲存固定成本十儲存變動成本 TCcF2KcQ/2 式中： TCc儲存成本；F2儲存固定成本； Kc單位存貨年儲存變動成本 (三)缺貨成本（TCS ） 綜上：TCTCaTCCTCS F1+DK/Q十DUF2KcQ/2TCS 企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使上式TC值最小。,三、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 存貨的決策涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。 （一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的含義 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低

18、點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。 決定存貨經(jīng)濟(jì)批量的成本因素包括變動性訂貨成本、變動性儲存成本以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。,（二）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型 1、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型假設(shè)條件 (1)企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨。 (2)能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。 (3)不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀緛砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。 (4)需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量。 (5)存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量。 (6)企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。 (7)所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。,2、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的基本模型 由于

19、企業(yè)不允許缺貨，即當(dāng)存貨數(shù)量降至零時(shí)，下一批訂貨便會隨即全部購入，故不存在缺貨成本。,每年最佳訂貨次數(shù) ：,經(jīng)濟(jì)訂貨批量的相關(guān)總成本：,經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金：,例：某企業(yè)每年需耗用A材料7200千克，該材料的單位采購成本為20元，單位儲存成本為4元，平均每次訂貨成本為400元，則：,（三）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型 例：某零件年需用量(D)為3600件，每日送貨量(P)為30件，每日耗用量(d)為10件，單價(jià)(U)為10元，一次訂貨成本(生產(chǎn)準(zhǔn)備成本) (K)為25元，單位儲存變動成本(Kc)為2元。,設(shè)每批訂貨數(shù)為Q。由于每日送貨量為P，故該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)則為 QP，稱之為送貨

20、期。 因零件每日耗用量為d，故送貨期內(nèi)的全部耗用量為：,由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，最高庫存量為：,Q-,平均存量則為：,TC對Q求一階導(dǎo)數(shù)，并令其為零，然后求出令TC有極小值的Q。求解得：,將這一公式代入（TC）上述公式，可得出存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本公式：,將數(shù)據(jù)代入，得：,注：這種邊補(bǔ)充邊消耗的經(jīng)濟(jì)批量模型也適合于成批生產(chǎn)情況下產(chǎn)成品存貨的規(guī)劃，即用該模型確定最佳生產(chǎn)批量。,（四）數(shù)量折扣條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨量 在經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型其他各種假設(shè)條件均具備的前提下，存在數(shù)量折扣時(shí)的存貨相關(guān)總成本可按下式計(jì)算： 存貨相關(guān)總成本購置成本十相關(guān)訂貨費(fèi)用+相關(guān)存儲成本,實(shí)行數(shù)量折扣

21、的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下： 第一步：按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； 第二步：計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本； 第三步：計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本。 第四步：比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨相關(guān)總成本對應(yīng)的進(jìn)貨批量，就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。,四、訂貨點(diǎn)（訂貨提前期） 在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點(diǎn)，影響訂貨點(diǎn)的主要因素有正常消耗量、提前期和安全儲備量。 (一)確定情況下的訂貨點(diǎn) 在正常消耗量和提前期確定的清況下，訂貨點(diǎn)(R)按下列公式確定： RdL,例：某企業(yè)全年需用材料43200

22、千克，每次訂貨成本300元，單位儲存成本2元，每日正常消耗量為100千克，提前期為9天。則： R1009=900(千克),N*=43200/3600=12（次） T*=360/12=30（天） 即當(dāng)該材料庫存下降為900千克時(shí)，就應(yīng)提出訂貨，等到下批訂貨到達(dá)時(shí)(再次發(fā)出訂貨單9天后)，原有庫存剛好用完。,(二)提前期不完全確定情況下的訂貨點(diǎn) 由于種種不確定因素的存在，有時(shí)訂貨提前期不能完全確定。此時(shí)須考慮安全儲備量，即訂貨點(diǎn)由正常提前期的消耗量和超過正常提前期的安全儲備量兩部分構(gòu)成。其中安全儲備量(B)的計(jì)算公式如下： B=正常消耗量保險(xiǎn)儲備天數(shù) 則：RdL十B 承上例，假設(shè)該材料保險(xiǎn)儲備天數(shù)

23、為3天。則： R=1009十1003100(9十3)l200(千克),(三)提前期和正常消耗量均不完全確定情況下的訂貨點(diǎn) 當(dāng)提前期和正常消耗量均不完全確定情況下，確定安全儲備量時(shí)除了要考慮提前期延長而增加的消耗量之外，還要考慮由于平均消耗量不確定而增加的消耗量。安全儲備量的計(jì)算公式為： B正常消耗量保險(xiǎn)儲備天數(shù)+(預(yù)計(jì)最大消耗量-正常消耗量)(提前期+保險(xiǎn)儲備天數(shù)) 承上例，假定由于意外因素的干擾，該材料平均每日消耗量可能達(dá)到130千克，則： R = 1009+1003+(130-100)(9+3) = 900+300+360=1560(千克),五、安全儲備量 建立安全儲備固然可以使企業(yè)避免由

24、于供應(yīng)中斷而造成的缺貨損失，但由此而引起的平均庫存量的增高卻會加大存貨總成本。因此有必要確定一個(gè)最佳安全儲備量，使缺貨成本和保險(xiǎn)儲備成本之和最低。 設(shè)與此有關(guān)的總成本為TC(S，B)，缺貨成本為Cs保險(xiǎn)儲備成本為CB，則： TC(S，B)CS+CB,其中：CsKuSN 式中：Ku為單位缺貨成本；S為一次訂貨缺貨量；N為一年訂貨次數(shù)。 CBKcB 式中：Kc為單位存貨儲存成本；B為保險(xiǎn)儲備量。 TC(S，B)KuSN + KcB 現(xiàn)實(shí)中，缺貨量S具有概率性，其概率可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)估計(jì)得出；保險(xiǎn)儲備量B可選擇而定。,例：假定某存貨的年需要量D3600件，單位儲存變動成本Kc2元，單位缺貨成本Ku4元

25、，交貨時(shí)間L10天，每日正常需要量為10件；已經(jīng)計(jì)算出經(jīng)濟(jì)訂貨量Q300件，每年訂貨次數(shù)N12次。交貨期內(nèi)的存貨需要量及其概率分布見下表,先計(jì)算不同保險(xiǎn)儲備的總成本： (1)不設(shè)置保險(xiǎn)儲備量：即令B0，且以100件為再訂貨點(diǎn)。此種情況下，當(dāng)需求量為100件或其以下時(shí)，不會發(fā)生缺貨，其概率為0.75(0.01十0.04十0.20+0.50)；當(dāng)需求量為110件時(shí)，缺貨10件(110-100)，其概率為0.20；當(dāng)需求量為120件時(shí)，缺貨20件(120-100)，其概率為0.04；當(dāng)需求量為130件時(shí)，缺貨30件(130-100)，其概率為0.01。則：B0時(shí)缺貨的期望值S0、總成本TC(S、B)可計(jì)算如下： S0(110-100)0.2十(120-100)0.04十(130-100) 0.0131(件) TC(S、B)KuS。N十