1、 淮 陰 工 學(xué) 院畢 業(yè) 論 文作 者:zxwcodegeass學(xué) 號(hào)：學(xué) 院:經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院專 業(yè):國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易題 目:由民間借貸透視中小企業(yè)融資難以溫州地區(qū)為例指導(dǎo)者： (姓 名) (專業(yè)技術(shù)職務(wù))評(píng)閱者： (姓 名) (專業(yè)技術(shù)職務(wù))2012年5月畢業(yè)論文中文摘要中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可或缺的作用，然而融資難一直以來都是其發(fā)展的瓶頸。溫州因其特有的民營經(jīng)濟(jì)模式，使得中小企業(yè)的發(fā)展很大程度上依賴民間借貸。然而，由民間借貸引起的事故頻頻發(fā)生，當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資狀況也不容樂觀。本文通過民間借貸這一現(xiàn)象，以溫州地區(qū)為縮影，通過收集、分析有關(guān)當(dāng)?shù)孛耖g借貸現(xiàn)狀、中小企業(yè)融資的文獻(xiàn)資料，得出當(dāng)

2、地中小企業(yè)融資難是與外部融資環(huán)境不完善、企業(yè)自身融資能力弱等原因密切相關(guān)的，并據(jù)此提出在政府的政策支持、金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)貸款服務(wù)支持、企業(yè)自身的改革創(chuàng)新三重保障下能夠更好地解決當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資難的問題。關(guān)鍵詞 溫州，中小企業(yè)，民間借貸，融資難畢業(yè)論文外文摘要Title Small and Medium-sized Enterprises Financing Problems Under the Phenomenon of Private LendingA Case Study of Wenzhou Area AbstractSmall and Medium-sized Enterprise（SM

3、E） play an indispensable role in Chinas economic development, however, difficulties in financing has always been the bottleneck of its development. Due to its private economic model, Wenzhous SME rely heavily on private lending. However, the frequent occurrence of accidents caused by private lending

4、 make its local SME financing situation so negative. In this paper, I regarded the phenomenon of private lending in Wenzhou area as a microcosm. I make a conclusion that local financing problems of SME is caused by both the imperfect external financing environment and the weak financing capacity of

5、the enterprise itself through collecting and analyzing SME financing documents. And I put forward the notion that only by the triple protection of governments policy support, financial institutions loan services support and the enterprises own reform and innovation will it solve local financing prob

6、lems of SME.Keywords Wenzhou, small and medium-sized enterprise（SME）, private lending, financing problems 1 引言改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)開始步入高速發(fā)展的時(shí)期。近十年，國內(nèi)生產(chǎn)總值更是以每年9%左右的增長水平取得了令人矚目的成就。這其中，中小企業(yè)起著不可或缺的作用。根據(jù)國家工商總局公布的數(shù)據(jù)：截至2011年底，全國約有4000多萬的中小企業(yè)（包括個(gè)體戶），登記注冊的中小企業(yè)數(shù)量占登記企業(yè)總數(shù)的90%以上，正是這些中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國家稅

7、收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，在融資方面卻始終處于弱勢地位，錢荒一直以來都是困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。溫州，作為改革開放的前沿陣地以及中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先驅(qū)者，曾創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)的經(jīng)濟(jì)奇跡。目前，30多萬家個(gè)體經(jīng)營企業(yè)為溫州創(chuàng)造了70%左右的GDP。正是這樣的民營經(jīng)濟(jì)使得溫商積累了大量的資本，足跡得以踏遍中國的大江南北，甚至海外也留下其打拼的痕跡。然而，主打民營經(jīng)濟(jì)的“溫州模式”也沒能改變中小企業(yè)融資難的命運(yùn)。從2011年4月起不斷有諸如波特曼、三旗、溫州鐵通電器合金等中小企業(yè)老板跑路事件發(fā)生，截至2011年6月，整個(gè)溫州已有近20%的中小

8、企業(yè)因資金鏈斷裂停工停產(chǎn)，其原因大部分都指向了由民間借貸引發(fā)了資金鏈的斷裂。民間借貸，由于缺乏完善的監(jiān)測和管理體制，在承擔(dān)中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充方式這一角色的同時(shí)也造成了民間金融市場的無序性，為中小企業(yè)融資以及金融市場的運(yùn)行增加了風(fēng)險(xiǎn)。溫州因其特有的民營經(jīng)濟(jì)模式，傳統(tǒng)的融資方式滿足不了融資需求，使得中小企業(yè)的發(fā)展很大程度上依賴民間借貸。然而，由民間借貸引起的事故頻頻發(fā)生，不由讓人深思，是否在改革開放了三十多年的今天，溫州中小企業(yè)仍然只能利用這種沒有合法化的民間融資方式去解決資金短缺的問題？在融資方式多樣化的今天為什么中小企業(yè)與融資始終有著隔閡，他們之間似乎有著一條不可逾越的鴻溝，是企業(yè)的錯(cuò)，還

9、是金融體制的問題？是否真的不可逾越？通過民間借貸這一現(xiàn)象，以溫州地區(qū)為縮影，正確認(rèn)識(shí)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀以及問題，并提出合理改進(jìn)辦法，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展具有重要意義。2 由民間借貸透視溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀民間借貸以其及時(shí)、簡便、靈活的特點(diǎn)在各地甚是火爆，溫州如今許多知名的民營企業(yè)，當(dāng)初就是依靠民間借貸來彌補(bǔ)企業(yè)發(fā)展中的資金缺口問題。但是，在我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好地今天，民間借貸市場依舊混亂無章，產(chǎn)生了非法集資、資金鏈斷裂、跑路等危害社會(huì)的現(xiàn)象。2011年4月初，民間借貸所引發(fā)的企業(yè)“倒閉潮”、“跑路潮”又一次將溫州置于輿論的風(fēng)口浪尖。融資問題一直以來就是中小企業(yè)的老大難，而民間借貸的“泡沫化”加

10、上我國貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為趨緊，中小企業(yè)融資難更加凸顯。2.1 民間借貸概述2.1.1 民間借貸的定義民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的借貸，是一種在各國長期存在的、自發(fā)形成的民間信用。只要雙方當(dāng)事人意見表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，但利率不得超過人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率。目前，民間借貸的約定利率最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。作為一種融資方式，民間借貸在我國有著悠久的歷史，最早可以追溯到春秋戰(zhàn)國時(shí)代。解放前，民間借貸主要以高利貸形式存在。解放后，由于政府明令禁止民間借貸，民間借貸曾銷聲匿跡了一段時(shí)間。但改革開放后，隨著國家經(jīng)濟(jì)體制的變遷，國家金融機(jī)構(gòu)

11、不能滿足社會(huì)對(duì)于資金的需求，民間借貸又開始復(fù)蘇且其市場不斷擴(kuò)大。從借貸范圍看，由過去一般在本村、本鎮(zhèn)發(fā)展到跨鄉(xiāng)、跨市、跨?。粡慕栀J關(guān)系看，由過去的親友之間的借貸發(fā)展到非親友間的借貸；從民間借貸的用途來看，由原來主要用于購建住房、婚喪嫁娶、上學(xué)就醫(yī)等消費(fèi)性生活需求發(fā)展為主要由中小企業(yè)主用于生產(chǎn)經(jīng)營和彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資金不足等生產(chǎn)經(jīng)營性需求或是用于投機(jī)性投資。2.1.2 民間借貸的作用雖然經(jīng)歷了一系列的政治經(jīng)濟(jì)改革，民營經(jīng)濟(jì)在市場經(jīng)濟(jì)下不斷發(fā)展，但在我國特殊的體制下，私營企業(yè)尤其是其中的中小企業(yè)從來都不是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)放貸的青睞對(duì)象。此時(shí)，民間借貸市場的有利作用凸顯出來。首先，民間借貸的資金來源主要是民

12、營企業(yè)主和普通家庭的閑置資金，其較好的發(fā)揮了集中閑余資金進(jìn)行社會(huì)化配置、延續(xù)消費(fèi)與企業(yè)再生產(chǎn)的職能。其次，我國正處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)的大部分資金需要投放于電力、交通、能源等與民息息相關(guān)的行業(yè)，并且金融體制的不完善使得銀行信貸在滿足三農(nóng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中小企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展融資需求等諸多方面的服務(wù)還是空白，而民間借貸恰是彌補(bǔ)銀行信貸不足的重要途徑。最后，民間借貸利率因地而異、因人而異，隨行就市。利率作為資金借貸價(jià)格，它能夠反映資金的機(jī)會(huì)成本和稀缺程度。通過價(jià)格杠桿，將尋找增值途徑的富余資金引入盈利性行業(yè)，更有效地利用資金。這也使得銀行不得不考慮到相關(guān)貸款利率的市場情況。因此，民

13、間借貸利率對(duì)銀行推行存貸款利率的市場化有參照價(jià)值。從這些意義上說，民間借貸在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中是不可或缺的。2.1.3 民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)民間借貸絕大部分是以秘密的、自由的方式成交的，既不需要公證，也無需辦理有關(guān)法律手續(xù)。由于缺乏規(guī)范程序，大大小小的民間借貸糾紛已越來越多。并且，我國法律對(duì)民間借貸的合法性的界定還是處于模糊不清的階段，地下錢莊、非法集資、高利貸等非法現(xiàn)象的存在更是加大了民間借貸市場的風(fēng)險(xiǎn)性。其風(fēng)險(xiǎn)性因具體借貸模式、資金用途、借貸利率的不同而有很大差別。從借貸模式的風(fēng)險(xiǎn)性來說，很多民間借貸發(fā)生在親戚朋友之間，有相當(dāng)一部分是口頭協(xié)議，沒有書面合同。一旦發(fā)生債務(wù)糾紛，當(dāng)事人很難收集到證據(jù)

14、維護(hù)自己的權(quán)力；從資金用途的風(fēng)險(xiǎn)性來說，很多通過民間借貸得來的資金用于投資礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等高回報(bào)率產(chǎn)業(yè)，過多將資金集中于某些個(gè)行業(yè)，一旦這些行業(yè)泡沫破滅，后果將是可想而知的。此外，也有部分債務(wù)人將借過來的錢再通過民間借貸以更高的利率放貸出去。上述兩種資金用途會(huì)將借貸利率越推越高，一旦周轉(zhuǎn)不過來，就會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌那樣的連鎖反應(yīng)，最后血本無歸。2.2 溫州民間借貸現(xiàn)狀2.2.1 溫州民間借貸成因溫州是全國民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)源地，改革開放以來，率先進(jìn)行市場改革，走出了一條適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、富有區(qū)域特色的道路。自1980年頒發(fā)中國第一張“個(gè)體工商戶營業(yè)執(zhí)照”以來，溫州民營經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，逐漸形成了享譽(yù)盛名的“

15、溫州模式”。八九十年代，由于社會(huì)商品短缺，溫州民營企業(yè)從事傳統(tǒng)制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，一般都有較高的收益。溫州人賺小錢賺得快，很多人的第一桶金是這么來的。有的溫州人利用這第一桶金進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，也有的實(shí)行“走出去”的戰(zhàn)略。也正是溫州人敢闖、敢拼的精神造就了當(dāng)?shù)?5個(gè)國家級(jí)生產(chǎn)基地，榮獲170多個(gè)中國馳名商標(biāo)，40多個(gè)中國名牌產(chǎn)品。這一切的榮譽(yù)與當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)的功勞是分不開的。以當(dāng)?shù)毓I(yè)為例，截至2010年底，當(dāng)?shù)厮綘I工業(yè)企業(yè)多達(dá)14萬家（其中個(gè)體戶達(dá)11萬多家），占全市工業(yè)企業(yè)總數(shù)的97.3%，創(chuàng)造了5000多億元工業(yè)產(chǎn)值，約占溫州市工業(yè)總產(chǎn)值的96.5%（見表1、圖1）?？梢?，溫州的發(fā)展是多么依賴于民

16、營企業(yè)，尤其是其中的中小企業(yè)。表1 2010年溫州工業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)表企業(yè)屬性單位數(shù)（家）工業(yè)產(chǎn)值（億元）比重（%）國有企業(yè)35225.583.5私營企業(yè)286044436.4368.1“三資”企業(yè)587361.575.5個(gè)體工業(yè)戶1257.7319.3其他3296235.23.6數(shù)據(jù)來源：溫州市統(tǒng)計(jì)局2010年溫州市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)2010年溫州各類工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值比重3.5%68.1%5.5%19.3%3.6%國有企業(yè)私營企業(yè)“三資”企業(yè)個(gè)體工業(yè)戶其他圖1 2010年溫州各類工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值比重圖然而，溫州企業(yè)起步之初幾乎都離不開建立在“熟人社會(huì)”基礎(chǔ)上的民間借貸，并且

17、長期發(fā)揮著金融主渠道的作用。溫州民間借貸的資金來源，主要是民營企業(yè)主和普通家庭的閑置資金。具體包括溫州當(dāng)?shù)厣a(chǎn)生活結(jié)余的資金，全國各地在外溫州人的投資回流資金。根據(jù)人民銀行溫州分行調(diào)查，民間資金來自當(dāng)?shù)仄髽I(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資金占30%，來自當(dāng)?shù)鼐用竦恼?0%，來自全國各地和世界各地的也分別占20%，其余為銀行信貸資金間接流入。正是由于大量在外的溫州人創(chuàng)業(yè)投資積累了充裕資本，部分資金回流進(jìn)入當(dāng)?shù)氐拿耖g借貸市場，使得溫州民間借貸特別活躍1。溫州民間借貸最初是具有親緣、地緣和業(yè)緣關(guān)系的親戚朋友、同鄉(xiāng)、同事、鄰居等關(guān)系密切的熟人之間的以互助、非利息制的形式存在。一般沒有正式的書面合同，或僅有口頭協(xié)議或簡單

18、的書面合同?，F(xiàn)今已發(fā)展成為營利型民間借貸。顧名思義，營利性民間借貸是指自然人之間、自然人與法人之間、自然人與其他組織之間（通常是在非親友之間進(jìn)行的）以追求營利為目的而發(fā)生的民間借貸行為，其利息高于銀行相關(guān)貸款利率很多倍。在利益的驅(qū)動(dòng)下，人們以各種形式吸收民間資金參與，為借貸雙方牽線搭橋以獲取利差的民間借貸中介（組織或個(gè)人）應(yīng)運(yùn)而生，各種以典當(dāng)行、資產(chǎn)經(jīng)營管理公司、抵押貸款公司、投資管理公司、房屋中介公司、投資咨詢公司、理財(cái)公司、擔(dān)保公司等為名而實(shí)際上從事民間借貸中介業(yè)務(wù)的公司像雨后春筍般冒了出來，這些中介為借貸雙方牽線搭橋，從中收取中介費(fèi)2。根據(jù)調(diào)查，目前溫州的融資性中介機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)1879家，

19、包括186家擔(dān)保公司、1088家投資公司3，當(dāng)?shù)孛耖g金融越來越膨脹。2.2.2 溫州民間借貸市場規(guī)模中國人民銀行溫州支行2011年7月公布的溫州民間借貸市場報(bào)告顯示，近期溫州民間借貸極其活躍，當(dāng)?shù)卮蠹s有89%的家庭、個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與其中，估計(jì)市場規(guī)模約1100億元，占全市銀行貸款的20%。2011年的第二季度，選擇“投資”民間借貸的儲(chǔ)戶約占24.5%，首次超越房地產(chǎn)投資躍居首位。而去年同期該行的數(shù)字顯示為800億元，這意味著過去1年間溫州就有300億元資金涌入民間借貸領(lǐng)域。而歷史上，最近的較大規(guī)模的一次調(diào)查是2001年末，當(dāng)時(shí)民間借貸規(guī)模約為300多億元。將近10年的時(shí)間，溫州民間

20、借貸規(guī)模增長了2.4倍以上。2008年國家為了擺脫金融危機(jī)，采取了4萬億投資的擴(kuò)張性財(cái)政政策與貨幣政策。從而導(dǎo)致了原材料上漲、運(yùn)輸成本、人力成本上漲，通貨膨脹率屢創(chuàng)新高。2010年，國家為了防止經(jīng)濟(jì)過熱，又開始采取緊縮的貨幣政策，從而導(dǎo)致銀行利率的升高，同時(shí)也推高了民間借貸的利率。2003年到2009年的民間借貸利率只是在12%至15%之間波動(dòng)，而這兩年溫州的民間借貸利率普遍在20%以上（如圖2）。利率高峰時(shí)期的2011年，民間借貸綜合利率曾達(dá)到了24.81%，遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的銀行利率，如此高的利率著實(shí)使借款者喘不過氣來。2003-2011年溫州民間借貸利率、銀行貸款利率走勢圖0510152025

21、30200320042005200620072008200920102011年份利率（%）民間借貸利率銀行貸款利率圖2 2003-2011年溫州民間借貸利率、銀行貸款利率走勢圖數(shù)據(jù)來源：來自中國人民銀行溫州分行更為可怕的是，溫州民間借貸資金來源已不僅僅局限于“閑散資金”，更有利用銀行貸款、信用卡資金放貸的違法、違規(guī)現(xiàn)象。民營企業(yè)本身很難得到貸款，而國有企業(yè)或是擔(dān)保公司相對(duì)容易獲得貸款。普遍的情況是，民營企業(yè)通過民間借貸方式高價(jià)獲得國有企業(yè)、擔(dān)保公司從銀行借來的低成本貸款。不斷推高的利率不斷沖擊著原本就不規(guī)范的民間借貸市場。最終，以2011年一系列溫州中小企業(yè)老板跑路事件的發(fā)生而使當(dāng)?shù)孛耖g借貸市

22、場遭受致命打擊。2.3 溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀這些年隨著房價(jià)和一些資源價(jià)格的暴漲，溫州當(dāng)?shù)貐⑴c炒作的資金越來越多，暴富的效應(yīng)導(dǎo)致民間閑散資金逐漸都流入到這些投機(jī)領(lǐng)域，不愿投往實(shí)業(yè)，加之銀行的放貸資金從不青睞中小企業(yè)，更加劇了溫州當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的融資困境。與全國其他地方相同，溫州中小企業(yè)融資困境也主要包括渠道窄、成本高。2.3.1 融資渠道窄一般來說，融資分為直接融資和間接融資。直接融資是指資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為，主要包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、風(fēng)險(xiǎn)投資與商業(yè)票據(jù)融資等。間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。間接融資主要

23、包括向金融機(jī)構(gòu)貸款及融資租賃等。雖然溫州約有四十多萬的企業(yè)（包括未登記的中小個(gè)體戶），但是99%以上都是規(guī)模小、資本不足、很難通過上市來籌集資金的中小微型企業(yè)。至今溫州只有美邦服飾、報(bào)喜鳥、正泰電器、華峰氨綸、浙江東日等為數(shù)不多的十幾個(gè)比較大型的企業(yè)通過IPO上市。除此之外，整個(gè)溫州市都沒有地方或區(qū)域性的資本市場，沒有集中交易未上市股份公司股份的場外市場。還有其他一些融資渠道，比如，企業(yè)債和地方企業(yè)債券的融資審批權(quán)集中在國家發(fā)改委，這一渠道目前也是行不通的3。而間接融資自然就成為中小企業(yè)最重要的融資渠道，其中信貸融資是首選融資渠道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年末溫州企業(yè)貸款達(dá)2417億元。可是對(duì)于我國目

24、前的多數(shù)中小企業(yè)而言，一是它本身是轉(zhuǎn)型社會(huì)的產(chǎn)物；二是它處于市場化程度不算太高的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境當(dāng)中。中小企業(yè)要面對(duì)的是存在著各種不確定因素和錯(cuò)綜復(fù)雜的市場，銀行“惜貸”現(xiàn)象從未減弱也就不奇怪了。2009年以來，國內(nèi)通貨膨脹現(xiàn)象嚴(yán)重，2010年央行連續(xù)幾次加息，開始實(shí)行從緊的貨幣政策，致使本來就處于不利地位的中小企業(yè)，面臨更加嚴(yán)重的資金問題。無法滿足企業(yè)正常的融資需要，加劇了經(jīng)營危機(jī)，企業(yè)怎么辦，要么破產(chǎn)，要么尋求另一種非正規(guī)融資模式民間借貸。據(jù)調(diào)查，溫州目前有超過50%的企業(yè)通過民間借貸進(jìn)行融資，僅有不到30%的企業(yè)通過正規(guī)金融渠道貸款（見圖3）。然而在民間借貸市場泡沫趨近白熱化的今天，特別是

25、經(jīng)歷了2011年溫州地區(qū)民間借貸市場的崩盤，中小企業(yè)依然通過這種還未規(guī)范化的方式融資風(fēng)險(xiǎn)性極大。2011年溫州企業(yè)借款途徑調(diào)查50%21%22%7%通過民間借貸通過銀行和農(nóng)村信用社從未發(fā)生借貸行為通過小額貸款公司和典當(dāng)行圖3 2011年溫州企業(yè)借款途徑調(diào)查圖數(shù)據(jù)來源：中國新聞網(wǎng)，2011年10月8日2.3.2 融資成本高2011年中國人民銀行連續(xù)5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到21%的歷史高位，導(dǎo)致銀行資金緊張。溫州一些銀行貸款利率出現(xiàn)普遍上浮，上調(diào)幅度在10%至80%不等。盡管這樣，大部分能貸到款的都是國有企業(yè)、事業(yè)單位、政府機(jī)構(gòu)以及有關(guān)系的大型民營企業(yè)和擔(dān)保公司。而對(duì)

26、于中小企業(yè)貸款，銀行卻設(shè)置很高的門檻，保證金存款、擔(dān)?？铐?xiàng)以及各種不合理費(fèi)用也是水漲船高。2011年，溫家寶與企業(yè)的座談會(huì)上有企業(yè)甚至反映在銀行存款達(dá)到1000萬才能貸款1000萬。大部分資信低的中小企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)求貸無門，最后只能轉(zhuǎn)而求助于民間借貸。與此同時(shí)，民間借貸的利率不斷攀升。2011年溫州民間借貸利率已突破24.4%，高利貸甚至達(dá)到了100%以上的利率，大大超過國家規(guī)定的銀行相關(guān)貸款利率的四倍上限。試想一下，連國內(nèi)房地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬科2011年的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率也僅為28.79%，這么高的利率對(duì)于大部分目前停留在低端加工制造業(yè)的中小企業(yè)來說會(huì)產(chǎn)生多么大的壓力。根據(jù)浙江省經(jīng)濟(jì)與信息化

27、委員會(huì)的調(diào)查，這兩年當(dāng)?shù)氐闹行?shí)體企業(yè)利潤率只有3%-5%，2011年最不好的時(shí)候甚至不到3%。以溫州平均利潤率5%左右的眼鏡行業(yè)為例，按年借貸利率20%來算，如果借款100萬元用于彌補(bǔ)短期資金短缺問題，每個(gè)月利息約1.7萬元。而100萬平均每月售后利潤只有4200元，每月還完貸款后凈虧損將近1.3萬元，時(shí)間越長，利息越高。小企業(yè)和大企業(yè)不同，很容易產(chǎn)生融資問題，一筆資金跟不上很快就會(huì)支撐不住，只能求助于短期高利貸。高利息對(duì)小企業(yè)來說就像是“吃鴉片”，不吃資金鏈就會(huì)斷裂，吃了又會(huì)搞垮“身體”。 3 溫州中小企業(yè)融資難的成因分析中小企業(yè)融資難問題由來已久，即使是在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州也是一樣，并非

28、是單一的原因造成的，它與企業(yè)外部融資環(huán)境與企業(yè)自身的融資能力息息相關(guān)。3.1 企業(yè)外部環(huán)境3.1.1 資金配給不均衡2008年前，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢強(qiáng)勁，一直保持著穩(wěn)定的擴(kuò)張性財(cái)政與貨幣政策，這使得一些高利潤行業(yè)得以快速發(fā)展（比如房地產(chǎn)、金融、能源）。2008年國家出臺(tái)了4萬億應(yīng)對(duì)金融風(fēng)暴的經(jīng)濟(jì)刺激方案后，兩年期間銀行發(fā)放的9.56萬億貸款，部分用于高鐵、高速公路等大型民生工程建設(shè)，部分通過大型企業(yè)、政府部門、有關(guān)系的投資者流向了那些熱門行業(yè)，只有很少一部分流入急需資金且做實(shí)業(yè)的中小企業(yè)手中。溫州商人的資本逐利天性使其這些年不斷穿梭于炒房、炒煤、炒黃金的隊(duì)伍當(dāng)中。其中以“溫州炒房團(tuán)”的名氣最廣

29、為人知。隨著房地產(chǎn)、黃金等商品價(jià)格的暴漲，溫州當(dāng)?shù)貐⑴c炒作的資金越來越多。目前，溫州人手中的流動(dòng)資本已經(jīng)突破6000億元，這些錢大量流到省外，繼續(xù)參與炒煤、炒樓等行動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年溫州百強(qiáng)企業(yè)中，有一半涉足房地產(chǎn)。不愿投往實(shí)業(yè)，實(shí)業(yè)領(lǐng)域在銀根縮的政策下更加有心無力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年前6個(gè)季度只有20%左右的銀行貸款流到了真正有需求的中小微企業(yè)當(dāng)中。如果沒有好的政策來抑制這種現(xiàn)象，各行業(yè)的資金分配高度不均衡這種現(xiàn)狀還將繼續(xù)下去。3.1.2 面向中小企業(yè)的服務(wù)體系不健全中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)社會(huì)化服務(wù)體系發(fā)展滯后，服務(wù)功能不健全。現(xiàn)行的中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)政策缺乏系統(tǒng)性和整體性。如國家對(duì)私有財(cái)產(chǎn)

30、權(quán)的法律保護(hù)力度不夠；行業(yè)準(zhǔn)入方面還存在諸多限制；非公有制企業(yè)在土地征用、人才引進(jìn)、信息的獲取等方面仍存在不公平待遇。雖然溫州地區(qū)的民營經(jīng)濟(jì)很發(fā)達(dá)，但是其相關(guān)政策還是與國家整體情況差不多，并沒有因民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而獲得太多的優(yōu)惠政策?，F(xiàn)行的金融體系基本上是與以大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟(jì)相匹配，沒有專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性銀行和投資公司，并缺乏完善的支持中小企業(yè)貸款的擔(dān)保、抵押等機(jī)制設(shè)計(jì)和相關(guān)法律保障4。直到2012年4月才開始正式建立溫州金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，但還處于萌芽階段，中小企業(yè)要想從中切實(shí)的獲益，還需一段時(shí)間。3.1.3 銀行的逐利性溫州集聚了所有全國性商業(yè)銀行，區(qū)域性的浙江稠洲商業(yè)銀行、

31、寧波銀行、臺(tái)州市商業(yè)銀行、海峽銀行、泰隆商業(yè)銀行等也趕場進(jìn)駐溫州。然而，商業(yè)銀行經(jīng)營的首要原則是盈利性，利益最大化是其存在的目標(biāo)。提高盈利水平，就要在保持資金的流動(dòng)性和安全性的前提下，在滿足貸款和投資需求的前提下，合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低籌資資本，減少不必要的成本開支。況且，中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高，加之中小企業(yè)本身一些固有的缺陷，使銀行對(duì)其貸款存在抵押擔(dān)保難、跟蹤監(jiān)督難。從經(jīng)濟(jì)利益角度出發(fā)，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款是不符合經(jīng)濟(jì)利益的，進(jìn)而很大程度上抑制了中小企業(yè)所需的資金數(shù)量，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)自身的發(fā)展5。3.1.4 企業(yè)稅負(fù)重我

32、國企業(yè)稅負(fù)目前除了17%的增值稅、25%企業(yè)所得稅之外，還需要繳納城建稅、價(jià)格調(diào)節(jié)基金、房產(chǎn)稅、土地稅、印花稅、工會(huì)經(jīng)費(fèi)等稅費(fèi)，扣除各種稅費(fèi)后企業(yè)的利潤也就更加減少。中小企業(yè)中大多都是民營企業(yè)，他們不似國有企業(yè)有補(bǔ)貼之類的優(yōu)惠性政策5。而現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)驅(qū)緊，中小企業(yè)的日子更不好過。以2011年前三月數(shù)據(jù)來看，溫州眼鏡、打火機(jī)、制筆、鎖具等出口導(dǎo)向型企業(yè)銷售產(chǎn)值同比下降7%，利潤下降30%，訂單金額比去年同期下降16.7%，企業(yè)中虧損的占四分之一，行業(yè)平均利潤率3.1%，利潤率超過5%不到十家。據(jù)估計(jì)，在溫州，目前有60%以上的中小微企業(yè)面臨嚴(yán)重的生存困境。在這種情況下，又有哪家金融機(jī)構(gòu)會(huì)伸出援助

33、之手放予貸款以紓其困境呢？3.2 企業(yè)自身原因外部融資環(huán)境的缺陷確實(shí)使得中小企業(yè)融資受挫，但這也只是間接原因。企業(yè)自身融資能力弱才是其融資難的直接原因。解決問題要以治本為原則，這就要去探討引起中小企業(yè)缺乏資金的內(nèi)在原因。企業(yè)一開始缺乏資金并不可怕，但可怕的是在運(yùn)營過程中一直都是資金緊張，這就與企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營有關(guān)了，找出企業(yè)自身運(yùn)營問題出在哪自然就成為當(dāng)務(wù)之急。3.2.1 企業(yè)信息透明度不高信息透明度低。溫州的中小企業(yè)大多是家族式企業(yè)，全市現(xiàn)有工商登記在冊的個(gè)體工商戶34.5萬戶，40多萬家的企業(yè)中有90%以上都是私營小企業(yè)。產(chǎn)權(quán)不明晰，缺乏高素質(zhì)的經(jīng)營、管理人才，經(jīng)營效率低下，市場開拓能力不強(qiáng)，

34、風(fēng)險(xiǎn)控制能力有限是這些中小企業(yè)的普遍特點(diǎn)。大多數(shù)企業(yè)為了減少不必要的麻煩，在向銀行貸款時(shí)并不吐露相關(guān)基本信息，導(dǎo)致企業(yè)透明度低，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)定。另外，中小企業(yè)企業(yè)家在會(huì)計(jì)和其他財(cái)務(wù)文件方面的經(jīng)驗(yàn)不足。我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理普遍不健全，存在“以單代賬”、“賬外經(jīng)營”等現(xiàn)象6。很多溫州小企業(yè)只有一本記錄格式不規(guī)范的小賬本，這種財(cái)務(wù)的混亂以及不透明使得銀行或其他潛在來源難以評(píng)估其信用及現(xiàn)金流量，從而不符合融資的條件。3.2.2 企業(yè)誠信度低中小企業(yè)的違約率通常要高于大型企業(yè)。溫州小老板在資不抵債的情況下“跑路”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。殊不知跑路不僅不能解決任何實(shí)質(zhì)性的問題，而且這種信用觀念的

35、缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴(yán)格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績效。3.2.3 企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差受制于自身規(guī)模、行業(yè)現(xiàn)狀、經(jīng)營問題，中小企業(yè)在自身實(shí)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，競爭力等方面均明顯有劣勢。而這些劣勢才是銀行惜貸最主要的原因。從行業(yè)狀況來看，現(xiàn)階段OEM模式在我國中小企業(yè)中非常普遍，這種模式的長期存在使得這些企業(yè)產(chǎn)品的品牌認(rèn)知度和附加值都較低。令人很遺憾的是，中國的制造業(yè)發(fā)展了這么多年，“Made in China”也不斷出現(xiàn)在外國人眼里，但大部分外國人都說不出有哪些中國的品牌7。溫州雖然有中國電器城、中國鞋都、中國皮都、中國泵閥之鄉(xiāng)、中國眼

36、鏡生產(chǎn)基地等美譽(yù)，然而與一二十年前相比，這些傳統(tǒng)制造行業(yè)的利潤率越來越低，行業(yè)狀況不容樂觀。從企業(yè)經(jīng)營來看，本來溫州制造業(yè)是其產(chǎn)業(yè)升級(jí)、轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，但目前溫州大概只有10%的中小企業(yè)在升級(jí)，20%左右的企業(yè)在轉(zhuǎn)型，而60%到70%的企業(yè)家仍然固守在這些行業(yè)當(dāng)中，并且經(jīng)營模式一塵不變，企業(yè)的前途非常渺茫。由于受到資本市場的誘惑，一部分做實(shí)業(yè)的企業(yè)家將部分本來可以用于企業(yè)升級(jí)的資金投放于投機(jī)活動(dòng)，剩下少部分資金用于傳統(tǒng)實(shí)業(yè)。有些企業(yè)保持實(shí)業(yè)只是為了能向銀行貸到款，但是，企業(yè)獲得貸款后并不制造生產(chǎn)，而是把錢以更高一些的利率放出去，從中賺取利率差?；蚰萌コ捶炕蛘叨畏刨J，而不把金錢精力花在怎樣把產(chǎn)品賣

37、出去。時(shí)間長了生產(chǎn)活動(dòng)出現(xiàn)了問題，而其他資金又被套在房地產(chǎn)、民間借貸市場等行業(yè)中，怎么能不出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。銀行也是吃一塹長一智，為了避免壞賬膨脹，干脆不貸款給中小型企業(yè)。從企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力來看，溫州大部分中小企業(yè)都沒有好的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。據(jù)溫州市鹿城區(qū)鞋業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)反映，2008年金融風(fēng)暴影響我國期間，溫州中小企業(yè)便倒下一大批，全區(qū)283家會(huì)員企業(yè)中處于停產(chǎn)半停產(chǎn)的有47家，倒閉的有26家，合計(jì)占了企業(yè)總數(shù)的25.8%。擁有“中國鞋都”之稱的溫州，輝煌時(shí)曾有鞋企近4000家，而現(xiàn)在僅有2600家鞋類企業(yè)處于生存狀態(tài)。2011年4月以來，民間借貸危機(jī)間接使得波特曼、江南皮革、三旗集團(tuán)三家溫州當(dāng)?shù)?/p>

38、老牌企業(yè)“不約而同”陷入破產(chǎn)境地。截止到2011年9月份，有多達(dá)九十多個(gè)企業(yè)老板欠債外逃。如此弱的抗風(fēng)險(xiǎn)能力怎么還能讓銀行相信有融資能力，本著安全性的經(jīng)營原則，銀行自然會(huì)減少貸款或不貸給中小企業(yè)資金。4 應(yīng)對(duì)溫州中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議論文已經(jīng)從外部融資環(huán)境以及企業(yè)自身融資能力分析了中小企業(yè)融資難的原因，解決中小企業(yè)融資問題也應(yīng)從這兩個(gè)方面入手。4.1 完善企業(yè)外部融資環(huán)境4.1.1 規(guī)范民間借貸，引導(dǎo)民資發(fā)展溫州的民間資本充裕是其企業(yè)發(fā)展的有利條件，所以應(yīng)好好利用這些資本讓成為溫州中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充力量。政府一方面要明確民間自由放貸權(quán)力，來堵住地下錢莊的非法資金渠道。另一方面政府對(duì)民間金

39、融活動(dòng)要進(jìn)行有效調(diào)控和監(jiān)管，保障借貸雙方合法權(quán)益。如對(duì)民間借貸的合同（或借據(jù)）應(yīng)以法律的形式加以規(guī)范，并進(jìn)行公正或登記，明確經(jīng)過公正或登記的合同受法律保護(hù)，以減少借貸糾紛8。民間資本的投資渠道窄，是造成民間借貸瘋狂的原因之一。所以，民間資本如何流到稀缺資金的地方去是亟待解決的問題，而對(duì)資本的逐利性就得依靠政府去解決這一問題。解決問題的關(guān)鍵在于如何防止大量資本都流入某個(gè)或是某幾個(gè)熱門行業(yè)。其實(shí)，可以通過放松對(duì)民資進(jìn)入金融領(lǐng)域以及一些國家戰(zhàn)略行業(yè)的限制，引導(dǎo)民營資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)民資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資基金，支持民企充分利用新型金融工具融資等方式。也可以積極支持和幫助符合條件的民營企業(yè)

40、發(fā)行債券、上市融資、開展新型貸款抵押。這既能夠使有需要的企業(yè)獲得資金，也能解決民間資本投資無門過于集中于一個(gè)行業(yè)?？偠灾?，有效利用規(guī)范化的民間資本和銀行資金這一組合將會(huì)有利于解決當(dāng)?shù)氐馁Y金缺口問題。4.1.2 建立中小企業(yè)融資體系我國缺乏完善的支持中小企業(yè)融資體系。拿美國來說，美國有對(duì)小微企業(yè)提供的完備的擔(dān)保計(jì)劃，有專門的機(jī)構(gòu)美國聯(lián)邦小企業(yè)署（SBA）為小微企業(yè)提供融資保障、小額貸款方案、災(zāi)難重建貸款方案。除此以外，美國還有一部社區(qū)再投資法（CRA）旨在防止小微企業(yè)遭受授信歧視。溫州作為金融改革試點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該再做一次領(lǐng)頭人，在實(shí)踐中建立完善的中小企業(yè)融資體系。首先，國有商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的為中

41、小企業(yè)融資的信貸部門，充當(dāng)中小企業(yè)貸款的補(bǔ)充力量，并且逐步提高對(duì)中小企業(yè)的貸款比例。其次，加快地方性中小銀行的組建和信用合作社的改造，使其成為主要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的地方性小金融機(jī)構(gòu)。溫州現(xiàn)在有很多地方性銀行，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展確實(shí)起到了些作用，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到起初建立這種地方性商業(yè)銀行的目的。最后，政府應(yīng)在現(xiàn)有政策性銀行的基礎(chǔ)上，組建專門扶持和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的國家政策性銀行，以促進(jìn)中小企業(yè)中有市場前景、經(jīng)濟(jì)效益好的中小企業(yè)發(fā)展。成立中小企業(yè)發(fā)展基金會(huì)，由政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)共同出資努力，為中小企業(yè)提供貸款或者貸款擔(dān)保9。4.1.3 加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度中小企業(yè)融資一方面要靠拓

42、展融資的渠道（如上述規(guī)范化的民間借貸），也要有政府的支持，只有政府的支持，才能彌補(bǔ)市場競爭帶來的缺失的問題。比如說政府的貼息貸款，銀行可以承擔(dān)這個(gè)貸款，但是利息要由政府補(bǔ)貼一部分。另外就是正常正規(guī)的擔(dān)保，政府提供各個(gè)層次的不同類型的擔(dān)保，而非亂擔(dān)保。在稅收上大力支持中小企業(yè)發(fā)展，落實(shí)好小微企業(yè)的企業(yè)所得稅優(yōu)惠以及提高增值稅、營業(yè)稅起征點(diǎn)等稅費(fèi)減免政策，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。免征金融機(jī)構(gòu)與小型微型企業(yè)簽訂的借款合同印花稅；延長金融企業(yè)中小企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除政策；對(duì)符合條件的國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺(tái)中的技術(shù)類服務(wù)平臺(tái)納入現(xiàn)行科技開發(fā)用品進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策范圍等等。4.2 提升企業(yè)自身融資

43、能力4.2.1 優(yōu)化企業(yè)管理，增強(qiáng)信息透明度信息透明度太低是當(dāng)前提升中小企業(yè)自身融資能力一塊絆腳石。溫州企業(yè)已經(jīng)不再是當(dāng)年那種以小作坊形式生存的企業(yè)了，但管理卻依舊很落后。作為現(xiàn)代企業(yè)，首先應(yīng)力求按照現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)行公司治理，如引入經(jīng)理人制度。并且能做到產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確，克服內(nèi)部人員之間的親情等特殊關(guān)系的局限性，建立切實(shí)有效的激勵(lì)機(jī)制，調(diào)動(dòng)各類人員的積極性。其次，應(yīng)重點(diǎn)強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，建立財(cái)務(wù)預(yù)決算制度。雇傭精通財(cái)務(wù)的專業(yè)人員，建立健全內(nèi)控制度，加強(qiáng)資金使用、周轉(zhuǎn)和財(cái)務(wù)核算方面的管理。提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可信性。盡量避免銀行以賬目等問題為口實(shí)，減少自己的外部融資

44、障礙10。4.2.2 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)內(nèi)源融資能力內(nèi)源融資，與外源融資相對(duì)，是企業(yè)自身利潤的積累，也是企業(yè)首選的一種融資方式。內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤水平，而很多溫州中小企業(yè)始終處于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的低端，利潤率過低使得中小企業(yè)幾近喪失內(nèi)源融資能力。中小企業(yè)應(yīng)結(jié)合所在行業(yè)的特點(diǎn)，抓住市場契機(jī)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，淘汰落后產(chǎn)品特別是高耗能產(chǎn)品的生產(chǎn)，突出自身的經(jīng)營特色和產(chǎn)品優(yōu)勢，以增強(qiáng)內(nèi)源融資的能力。拿溫州的奧康鞋業(yè)為例，90年代初期，善于抓住改革開放進(jìn)一步發(fā)展的契機(jī)，奧康的前身永嘉奧林鞋廠首先購進(jìn)國外先進(jìn)生產(chǎn)線，可以說是當(dāng)時(shí)最好的生產(chǎn)線了，這使得其生產(chǎn)效率大大提高。后來又成功

45、并購意大利知名品牌VALLEVERDE的大中華區(qū)品牌所有權(quán)，這不僅為其帶來了優(yōu)秀的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)及營銷團(tuán)隊(duì)，也提升了企業(yè)的知名度。幾年前，該公司又抓住網(wǎng)絡(luò)高速發(fā)展這一趨勢，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)營銷管理，雖然公司規(guī)模越來越大，由于已經(jīng)建立了3000多個(gè)營銷網(wǎng)絡(luò)，卻大大節(jié)省了管理上的成本。該公司還實(shí)行現(xiàn)下比較流行、也比較成功的多品牌戰(zhàn)略，根據(jù)不同消費(fèi)群體分化出各種品牌，目前擁有奧康、康龍、美麗佳人、紅火鳥四個(gè)自有品牌。奧康還在在溫州、廣州及米蘭設(shè)立三個(gè)鞋樣設(shè)計(jì)中心，每年開發(fā)出3000多個(gè)新品種，這使得其產(chǎn)品始終走在潮流的前列。生產(chǎn)上的效率改革、品牌的打造、R&D的投入以及敢于“走出去”的精神是溫州企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、

46、提升利潤率可以借鑒的方向。試想一下，企業(yè)經(jīng)營的有聲有色，還會(huì)怕銀行將你拒之門外嗎？4.2.3 謀求行業(yè)聯(lián)盟研究日本經(jīng)濟(jì)的學(xué)者白益民曾在瞄準(zhǔn)日本財(cái)團(tuán)發(fā)現(xiàn)中國的對(duì)手與榜樣一書中提到過日本的三井、三菱、住友等財(cái)團(tuán)的內(nèi)部凝聚力的效應(yīng)。這些財(cái)團(tuán)各成員企業(yè)之間呈環(huán)狀持股，這種聯(lián)合只是一種橫向聯(lián)合，主要是為了相互提攜業(yè)務(wù)、行業(yè)規(guī)范、融資拆借等目的。單純的只是以資本為紐帶的“財(cái)團(tuán)”在溫州也有，但他們總是抱團(tuán)炒樓、炒煤、炒蒜，將資本用于投機(jī)行業(yè)，而非用于實(shí)業(yè)生產(chǎn)。如果每個(gè)行業(yè)可以組建像日本一些財(cái)團(tuán)那樣的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟機(jī)構(gòu)，那么中小企業(yè)就可以依托這種聯(lián)盟互相學(xué)習(xí)國內(nèi)外新技術(shù)、抵御外來風(fēng)險(xiǎn)。甚至，如果企業(yè)出現(xiàn)資金上的問題，行業(yè)間可以進(jìn)行拆借。即使其他企業(yè)沒有