1、1,8.4形態(tài)分析理論 形態(tài)分析的概念:根據(jù)股價線所顯示的典型形態(tài) 預(yù)測今后的走勢. 股價形態(tài)的基本類型: 持續(xù)整理形態(tài)有時簡稱為持續(xù)形態(tài),是一種相對平衡的形態(tài),其特征是股價波動不顯著,股價在波瀾不驚中維持著原有趨勢.或是在平行的箱體內(nèi)保持著方向不明朗的波動. 反轉(zhuǎn)突破形態(tài):有時簡稱為反轉(zhuǎn)形態(tài),它的最主要的特點(diǎn)是，形態(tài)所在的平衡被打破以后，價格的波動方向與平衡之前的價格趨勢方向相反,2,（一）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（Reversal Patterns）,反轉(zhuǎn)突破形態(tài)常見的圖形,3,（二）持續(xù)整理形態(tài)（Continuation Patterns）,4,1 、雙重頂和雙重底,雙重頂和雙重底就是市場上眾所周知

2、的M頭和底，屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁，也準(zhǔn)確性較高的 一、雙重頂：后市會跌，下跌的幅度至少是A或C到B的垂直距離 雙重底。后市會漲，上漲的幅度至少是A或C到B的垂直距離,雙重頂和雙重底,5,七、雙重形態(tài)的實(shí)際例子,永鼎光纜雙重頂?shù)膶?shí)例,6,天目藥業(yè)雙重底的實(shí)例,7,深康佳B雙重頂和雙重底同時出現(xiàn),8,2、 頭肩頂和頭肩底,一、頭肩形的基本形狀(Head and Shoulders Tops and Bottoms Pattern) 頭肩頂和頭肩底是實(shí)際價格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。 頭肩頂：意味著后市會跌，下跌的幅度至少是C到頸線的垂直距離

3、 頭肩底：意味著后市會漲，上漲的幅度至少是C到頸線的垂直距離,頭肩頂和頭肩底,9,頭肩形的實(shí)際例子,內(nèi)蒙華電的頭肩頂,10,中金嶺南頭肩形,11,3、 三重頂和三重底,三重頂?shù)仔螒B(tài)是頭肩形態(tài)的一種小的變形體。嚴(yán)格地講，它是由三個一樣高或一樣低的頂或底組成。,一、三重頂和三重底的基本形狀(Triple Tops and Triple Bottoms Patterns),三重頂和三重底,12,三重頂?shù)椎膶?shí)際例子,盛道包裝三重頂?shù)膶?shí)例,13,公用科技三重底的實(shí)例,14,大顯股份斜三峰的實(shí)例,15,廣西康達(dá)斜三峰和斜三谷同時出現(xiàn)的實(shí)例,16,4 圓弧形態(tài),一、圓弧形的基本形狀 (Rounding To

4、p and Bottom Patterns),圓弧形又稱為碟形、碗形等，圖中的曲線不是數(shù)學(xué)意義上的圓弧。當(dāng)價格在平衡位置波動的幅度比較小，而沒有形成前面幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)所需要的幾次大的“起伏”，就可能出現(xiàn)圓弧形。 圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的，這一點(diǎn)同前面幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)有一定區(qū)別。,圓弧頂和圓弧底,17,圓弧形的實(shí)際例子,古漢集團(tuán)巨大圓弧底的實(shí)例,18,黃河旋風(fēng)圓弧頂?shù)膶?shí)例,19,（二）持續(xù)整理形態(tài)（Continuation Patterns）常見的圖形,20,1、 三角形,三角形分為三種對稱三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱直角三角

5、形。,21,、對稱三角形(Symmetrical Triangles Pattern),對稱三角形的基本形狀和形成過程 對稱三角形情況大多發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段。之后還要沿著原趨勢的方向繼續(xù)行動。由此可見，出現(xiàn)到對稱三角形后，今后價格運(yùn)動方向最大的可能是原有的趨勢方向。,對稱三角形及其測算功能,22,（三）對稱三角形的實(shí)際例子,川長江對稱三角形的實(shí)例,23,西南化機(jī)對稱三角形的實(shí)例,24,、上升三角形(Ascending Triangles Pattern) 與下降三角形(Descending Triangles Pattern),上升三角形由一條水平的壓

6、力線和上升的支撐線組成，一般意味著后市看漲，上升的幅度至少是該上升三角形底邊的距離。,上升三角形和下降三角形,25,下降三角形(Descending Triangles Pattern) 下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。它的基本內(nèi)容同上升三角形相似，只是方向相反。在這里我們不過多地花筆墨去敘述。從上圖可以很明白地看出下降三角形所包含的內(nèi)容。,26,上升下降三角形和頂?shù)兹切蔚膶?shí)例,上海B股指數(shù)上升三角形的實(shí)例,27,神馬實(shí)業(yè)下降三角形實(shí)例,28,瀘州老窖下降三角形的實(shí)例,29,燃?xì)夤煞萑切巫鳛轫敳糠崔D(zhuǎn)的實(shí)例,30,襄陽軸承三角形作為底部反轉(zhuǎn)的實(shí)例,31,2、矩形（Rectang

7、le Formation）,（一）矩形的基本形狀和形成過程 矩形又叫箱形，是一種典型的持續(xù)整理形態(tài)。價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，長時間沒有突破，一直作橫向延伸的運(yùn)動。 矩形在形成之初，多空雙方全力投入，各不相讓，形成雙方的拉鋸場面。當(dāng)價格走高上去后，空方就在某個位置就拋出；當(dāng)價格下跌后到某個價位后，多方就買入。時間一長就形成兩條明顯的上下界線。隨著時間的推移，雙方的戰(zhàn)斗熱情會逐步減弱，市場趨于平淡。這種情況反映在技術(shù)圖表上就是從左向右成交量逐步減少。,矩形,32,矩形的突破方向,如果原來的趨勢是上升，那么經(jīng)過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢，多方會占優(yōu)并采取主動，使價格向上突破矩形的

8、上界。如果原來是下降趨勢，則空方會采取行動，突破矩形的下界。,33,矩形的測算功能 矩形被突破后，也具有測算意義，形態(tài)高度就是矩形的高度。價格突破后，至少要移動到形態(tài)高度的位置。面對突破后價格的反撲，矩形的上下界線同樣具有阻止反撲的作用。,34,矩形實(shí)例,明天科技矩形的實(shí)例,35,佛山照明矩形的實(shí)例,36,3、旗形(Flags Formation),旗形和稍后介紹的楔形也是最為常見的持續(xù)整理形態(tài)。在價格的曲線圖上，這兩種形態(tài)出現(xiàn)的頻率最高。一段上升或下跌行情的中途，可能多次出現(xiàn)這樣的圖形。兩者都是一個趨勢的中途休整過程。休整之后，還要保持原來的趨勢方向。這兩個形態(tài)的特殊之處在于，它們的形態(tài)本身

9、都有明確的方向，并與價格波動原有的趨勢方向相反。例如，如果原有的趨勢方向是上升方向，則這兩種形態(tài)的形態(tài)方向就是下降方向。 從本質(zhì)上講，旗形和楔形沒有根本的區(qū)別。在實(shí)際的畫圖過程中，有時很難區(qū)別兩者。,37,旗形的基本形狀和形成過程,旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，價格的運(yùn)動是劇烈的、近乎于直線上升或下降的方式的情況下。這種劇烈運(yùn)動的結(jié)果就是產(chǎn)生旗形的條件。由于上升下降得過于迅速，市場必然會有所休整，旗形就是完成這一休整過程的主要形式之一。,旗形的簡單形式,從幾何學(xué)的觀點(diǎn)看，旗形應(yīng)該叫平行四邊形。它的形狀是一個上傾或下傾的平行四邊形。,38,旗形的突破和測算功能 旗形的上下兩條平行線起著支撐和壓力作

10、用，這一點(diǎn)有些像軌道線。這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標(biāo)志。 旗形也有測算功能。旗形的形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長度。旗形被突破后，價格將至少要走到形態(tài)高度的距離。另一種測算方法是用“旗桿”的高度。價格的波動在突破旗形后，大多數(shù)情況要運(yùn)動到“旗桿”高度的距離。 。,39,旗形實(shí)例,南京高科旗形實(shí)例,40,遠(yuǎn)東股份旗形實(shí)例,41,4、楔形(Wedge Formation),楔形和旗形是兩個極為相似的形態(tài)。有時也被稱為第二旗形。如果將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾和下傾的三角形，就會得到楔形。 楔形也有保持原有趨勢方向的功能。有關(guān)突破和測算的敘述與旗形一致。對旗形的補(bǔ)充說明也適

11、用于楔形。,楔形的基本形狀,楔形,42,楔形與三角形和旗形的區(qū)別 楔形的上下兩條邊都是朝著同一個方向傾斜。而前面介紹的三角形上下兩邊的傾斜方向相反。 與旗形和三角形稍微不同的地方是，楔形偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。這種情況一定是發(fā)生在一個趨勢經(jīng)過了很長時間，接近尾聲的時候。我們可以借助很多別的技術(shù)分析方法，從時間上來判斷趨勢是否可能接近尾聲。盡管如此，當(dāng)我們看到一個楔形后，首先還是把它當(dāng)成持續(xù)整理形態(tài)。 與旗形的另一個區(qū)別是，楔形形成所花的時間要長一些。,43,（三）楔形實(shí)例,寧波聯(lián)合下降楔形實(shí)例,44,津百股份上升楔形實(shí)例,45,8.4.4 喇叭形和菱形,這兩種形態(tài)是三角形的變

12、形體，在實(shí)際中出現(xiàn)的次數(shù)不多，但是一旦出現(xiàn)，則對我們有極為有用的指導(dǎo)作用。 這兩種形態(tài)的共同之處是，大多出現(xiàn)在頂部，而且兩者都是看跌。由此可知，喇叭形和菱形又可以作為頂部反轉(zhuǎn)突破的形態(tài)。更為可貴的是喇叭形和菱形在形態(tài)完成后，幾乎總是下跌，所以就沒有突破是否成立的問題，在形態(tài)形成的末期就可以行動了。,46,一、喇叭形(Broadening Formation),（一）喇叭形的基本形狀、形成過程以及操作策略 嚴(yán)格地說，喇叭形的正確名稱應(yīng)該是擴(kuò)大形或增大形。因?yàn)檫@種形態(tài)酷似一支喇叭，故得名。這種形狀其實(shí)也可以看成是一個對稱三角形倒轉(zhuǎn)過來的結(jié)果，所以我們把它看作是三角形的一個變形體。,喇叭形,47,從

13、上圖看出，由于價格波動的幅度越來越大，形成了越來越高的三個高點(diǎn)，以及越來越低的兩個低點(diǎn)。這說明當(dāng)時的交易異常地活躍，成交量日益放大，市場已失去控制，完全由參與交易的公眾的情緒決定。在目前這個混亂的時候進(jìn)入市場是很危險的，進(jìn)行交易也十分困難。在經(jīng)過了劇烈的動蕩之后，人們的熱情會漸漸平靜，遠(yuǎn)離這個市場，價格將逐步地往下運(yùn)行。 三個高點(diǎn)和兩個低點(diǎn)是喇叭形已經(jīng)完成的標(biāo)志。投資者應(yīng)該在第三峰(圖中的5)調(diào)頭向下時就拋出手中的股票，這在大多數(shù)情況下是正確的。如果價格進(jìn)一步跌破了第二個谷(圖5中的4)，則喇叭形完成得到確認(rèn)，拋出更成為必然的選擇。,48,價格在喇叭形之后下調(diào)過程中，肯定會遇到反撲，而且反撲的

14、力度會相當(dāng)大，這是喇叭形的特殊性。但是，只要反撲高度不超過下跌高度的一半(圖中的7)，價格下跌的勢頭還是應(yīng)該被保留的。 有時候，喇叭形也可能作為持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)。這個時候多半是因?yàn)樯仙姆冗€不太多。至于什么是不太多，只能在心里體會，不能用一個具體的數(shù)字來說清楚。在這個時候，可以把喇叭形當(dāng)成一種特殊的楔形。其實(shí)，在波浪理論中這樣的喇叭形屬于調(diào)整形態(tài)中的一種，與楔形、旗形、矩形、三角形等屬于同一類。,49,（二）喇叭形的實(shí)例,一般的喇叭形只出現(xiàn)3個高點(diǎn)，而這個喇叭形共出現(xiàn)了4個高點(diǎn)。,華新水泥喇叭形的實(shí)例,50,九發(fā)股份喇叭形的實(shí)例,51,京西旅游喇叭形作為持續(xù)形態(tài)的實(shí)例,52,二、菱形(Diamo

15、nd Formation),（一）菱形的基本形狀、形成過程以及操作策略 菱形的另一個名稱叫鉆石形，是另一種出現(xiàn)在頂部的看跌的形態(tài)。比起上面的喇叭形來說，菱形更有向下的愿望。它的前半部分類似于喇叭形，后半部分類似于對稱三角形。所以，菱形有對稱三角形保持原有趨勢的特性。前半部分的喇叭形之后，趨勢應(yīng)該是下跌，后半部分的對稱三角形使這一下跌暫時推遲，但終究沒能擺脫下跌的命運(yùn)。,菱形,53,由于對稱三角形的存在，菱形還具有測算價格下跌深度的功能。 菱形的形成過程的成交量是隨價格的變化而變化的。開始是越來越大，沒有規(guī)則，然后是越來越小，如同對稱三角形的成交量一樣。 菱形的測算功能是以菱形的最寬處的高度為形態(tài)高度的。今后下跌的深度從突破點(diǎn)算起，至少下跌一個形態(tài)高度，這同大多數(shù)的測算方式是相同的。 同喇叭形也一樣，菱形也由可能作為持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)。此時，同樣是因?yàn)樯仙姆冗€不太多。在這個時候，可以把菱形當(dāng)成喇叭形當(dāng)成一種特殊的楔形。,54,（二）菱形的實(shí)例,廣州控股菱形的實(shí)例,55,V形,V形（V-shape Reversal）是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)。它出現(xiàn)在劇烈的市場動蕩之中，底和頂只出現(xiàn)一次。V形沒有試探頂和底的過程，而是迅速地到頂或底，又迅速地反